KI, Oorlog & Energie-oorgang: Die 5de Supersiklus Het Begin – Waarom Koper, Goud en Olie Nou Onstuitbaar Styg

Xpert Voorvrystelling

Taalkeuse 📢

Gepubliseer op: 15 Mei 2026 / Opgedateer op: 15 Mei 2026 – Outeur: Konrad Wolfenstein

KI, Oorlog & Energie-oorgang: Die 5de Supersiklus Het Begin – Waarom Koper, Goud en Olie Nou Onstuitbaar Styg

KI, oorlog en energie-oorgang: Die 5de supersiklus het begin – Waarom koper, goud en olie nou onstuitbaar styg – Beeld: Xpert.Digital

Die einde van goedkoop grondstowwe: Hoe vier globale megatendense ons ekonomie vir altyd verander

Waarskuwing oor die “supersiklus”: Waarom die wêreld nie nou vir nuwe voorraad kan wag nie

Goud, koper, litium: Diegene wat die nuwe wette van die kommoditeitsmarkte ignoreer, sal agterbly – die era van goedkoop en onbeperkte hulpbronne is uiteindelik verby

Terwyl die wêreldekonomie steeds steier onder die akute skokke van die onlangse geopolitieke krisisse, bou 'n tektoniese verskuiwing reeds in die agtergrond op: die vyfde kommoditeits-supersiklus. Maar anders as in vorige eras – of dit nou die industrialisering van die VSA, die heropbou van Europa of die vinnige opkoms van China is – word die vraag hierdie keer nie deur 'n enkele enjin gedryf nie. Vandag ontbrand vier globale megatendense gelyktydig: die massief uitbreidende fisiese infrastruktuur van kunsmatige intelligensie (KI), die enorme materiële eise van die globale energie-oorgang, 'n blywende geopolitieke herbelyning van voorsieningskettings en 'n ongekende vlug van sentrale banke na goud. Terselfdertyd bots hierdie geweldige golf van vraag met 'n aanbod wat struktureel uitgeput is deur 'n dekade van onderbelegging. Enigiemand wat strategies in die toekoms wil produseer, bou of belê, moet die nuwe reëls van die spel in hierdie siklus verstaan – want die fisiese werklikheid van kommoditeitsmarkte kan nie geïgnoreer word nie.

Die vyfde kommoditeits-supersiklus: KI, oorlog, energie-oorgang en die einde van goedkoop voorrade

Wanneer vier bestuurders gelyktydig ontbrand – hoekom die wêreld nie kan wag vir 'n goedkoop aanbod hierdie keer nie

Sedert die begin van die Industriële Revolusie het die wêreldbevolking en hulpbronvraag saam gegroei. Agter elke nuwe vlak van voorspoed, elke golf van verstedeliking, elke tegnologiese revolusie lê 'n materiële kern: metale, energie, voedsel. Kommoditeitspryse is nie bloot markgeraas nie - hulle is 'n eggo van menslike ontwikkeling, vertraag, verwronge, maar in wese struktureel bepaal.

Wat ekonome 'n kommoditeits-supersiklus noem, is juis hierdie strukturele prysbeweging: 'n meerjarige, dikwels dekades lange, opwaartse tendens wat voortspruit uit 'n volgehoue gaping tussen trae aanbod en groeiende vraag. Dit verskil fundamenteel van korttermyn-prysskokke wat veroorsaak word deur misoes, mynongelukke of politieke krisisse, wat binne 'n paar maande bedaar. 'n Supersiklus, aan die ander kant, is struktureel. Dit begin stilweg, bou oor jare op en duur voort totdat massiewe beleggings die aanbodgaping sluit – wat, as gevolg van lang projekduur, baie jare kan duur.

Die deurslaggewende oorsaak van hierdie sikliese dinamika lê in 'n fundamentele asimmetrie: vraag kan binne maande verander wanneer 'n nuwe tegnologie skaal, 'n ekonomie industrialiseer, of 'n regeringsprogram miljarde mobiliseer. Aanbod, aan die ander kant, reageer op 'n ander tydskaal. 'n Kopermyn neem tien tot sestien jaar van ontdekking tot eerste produksie. Raffineringskapasiteit, pypleidings, kunsmisaanlegte – niks hiervan verskyn met die druk van 'n knoppie nie. Hierdie strukturele traagheid van aanbod is die meganisme wat supersiklus-opswaaie moontlik maak en onderhou.

Vier historiese siklusse – een bloudruk

Ekonome by die Bank van Kanada het die Kommoditeitsprysindeks (BCPI) ontwikkel en dit terug op historiese data toegepas deur asimmetriese banddeurlaatfilters te gebruik om supersiklusfases sedert 1899 te identifiseer. Die resultaat is vier duidelik gedefinieerde fases, elk gekoppel aan 'n dominante ekonomiese tendens van sy tyd.

Die eerste supersiklus, van 1899 tot 1932, is gedryf deur die industrialisering van die Verenigde State. Staal, steenkool en spoorweë het 'n nuwe wêreldmoondheid gesmee. Die BCPI-saamgestelde indeks het in 1904 'n hoogtepunt bereik teen ongeveer tien persent bo sy langtermyn-tendens. Die daaropvolgende insinking in die Groot Depressie het die indeks teen 1932 tot minus dertien persent laat daal – 'n brutale, maar, in die logika van die siklus, onvermydelike afswaai.

Die tweede supersiklus, van 1933 tot 1961, is veroorsaak deur 'n tweefase-skok: eerstens, die wêreldwye wapenopbou voor die Tweede Wêreldoorlog, toe die massiewe heropbou in Europa en Japan. Infrastruktuur, behuising en industriële fasiliteite het feitlik van nuuts af op 'n verwoeste kontinent ontstaan. Die indeks het in 1947 'n hoogtepunt bereik, veertien persent bo die tendens.

Die derde siklus, van 1962 tot 1998, word hoofsaaklik onthou vir twee olieskokke. In Oktober 1973, na die Amerikaanse steun aan Israel in die Jom Kippoer-oorlog, het die Arabiese OPEC-lede 'n olie-embargo op Westerse geïndustrialiseerde nasies ingestel. Binne 'n paar maande het die olieprys verviervoudig van $2,90 tot $11,65 per vat. Ses jaar later het die Iranse Rewolusie daagliks 4,8 miljoen vate van die wêreldmark onttrek, en pryse het teen middel-1980 van $13 tot $34 gestyg. Die BCPI-saamgestelde indeks het 'n hoogtepunt van ongeveer 20 persent bo die langtermyn-tendens bereik, maar ru-olie alleen het tydelik 60 persent bo die tendens gestyg. Die daaropvolgende ineenstorting tot 1998 was die diepste in die hele rekord: minus 38 persent - 'n ineenstorting wat byna twee dekades geduur het en 'n blywende merk op die bedryf se beleggingsgedrag gelaat het.

Die vierde en grootste supersiklus tot nog toe, van 1998 tot 2020, was China se bloeitydperk. Ongeveer 500 miljoen mense het oor twee dekades van landelike gebiede na stede gemigreer. Na China was die sogenaamde BRIC-lande – Brasilië, Rusland, Indië, en, na sy uitbreiding in 2010, Suid-Afrika. Elk van hierdie ontluikende ekonomieë het gelyktydig staal, koper, sement, steenkool en olie benodig. Die BCPI-indeks het in 2011 'n hoogtepunt bereik van 33,5 persent bo die langtermyn-tendens. Wat gevolg het, was 'n lang tydperk van dalende pryse, waartydens beleggings in nuwe produksieprojekte gestagneer het. Op 20 April 2020 het hierdie tendens ineengestort in 'n ongekende uiterste gebeurtenis: West Texas Intermediate, die belangrikste Amerikaanse graad ru-olie, het tot minus $37,63 per vat gedaal. Produsente het kopers betaal om olie van hul hande af te neem – omdat die vraag en stoortenkkapasiteit gelyktydig hul perke bereik het.

Die beginpunt van die vyfde siklus

In Oktober 2020 het Goldman Sachs die begin van 'n vyfde supersiklus geïdentifiseer – nie as 'n voorspelling nie, maar as 'n bevinding van opgehoopte wanbalans. Aanbod het sedert 2014 sistematies onderinvesteer, en Covid-19 het hierdie gaping skielik blootgelê. Die bank se voormalige hoof van kommoditeite, Jeff Currie, het dit tydens 'n onderhoud in Augustus 2024 beskryf as die de facto toetrede van kommoditeitsmarkte tot 'n nuwe supersiklusfase. Hierdie assessering is egter nie sonder kontroversie onder ontleders nie: Lina Thomas, kommoditeitsontleder by Goldman Sachs, het in Februarie 2024 eksplisiet beklemtoon dat die bank nie 'n supersiklus in die sin van 'n eindeloos stygende prystrajek verwag het nie. Wat hierdie bespreking demonstreer, is dat die diagnose afhang van die heersende toestande – en dit is hierdie keer uitsonderlik.

Die deurslaggewende verskil van alle vorige supersiklusse lê in die gelyktydigheid van die dryfkragte. Tot nou toe was daar nog altyd een dominante faktor wat pryse oor 'n tydperk van dekades beweeg het: die industrialisering van Amerika, die heropbou van Europa, die olieprys, China se verstedeliking. Die vyfde siklus het nie een dryfveer nie – dit het vier. En al vier loop gelyktydig.

Energie-oorgang en die fisiese realiteit van die groen oorgang

Die energie-oorgang word dikwels beskryf as 'n tegnologiese en politieke uitdaging. Wat egter sistematies onderskat word, is dat dit hoofsaaklik 'n grondstofprobleem is. 'n Sonkragaanleg benodig ongeveer ses keer meer kritieke minerale as 'n gasaangedrewe kragaanleg van dieselfde kapasiteit, en 'n windturbine op see selfs dertien keer meer. 'n Elektriese voertuig bevat 80 tot 100 kilogram koper, terwyl 'n verbrandingsmotorvoertuig slegs 20 tot 30 kilogram bevat. Met 500 miljoen elektriese voertuie wat teen 2040 geprojekteer word, sal dit alleen 'n strukturele toename in vraag skep wat die huidige wêreldwye koperproduksie ver oorskry.

Koper is die sleutelmetaal van hierdie oorgang. Die Internasionale Energie-agentskap (IEA) skat dat die uitbreiding van die wêreldwye elektrisiteitsnetwerk teen 2040 ongeveer 80 miljoen kilometer nuwe kraglyne sal vereis. Kommoditeitsontleders voorspel dat die wêreldwye kopervraag van 28 miljoen ton vandag tot soveel as 42 miljoen ton teen 2040 kan styg – 'n toename van byna 50 persent. Sonder beduidende nuwe mynboubeleggings is strukturele voorsieningstekorte van die orde van miljoene tonne waarskynlik.

Litium is die metaal van energieberging. Die IEA het in verskeie scenario's vir 'n vinnige oorgang geprojekteer dat die litiumvraag dertig tot veertig keer die huidige vlak kan toeneem. Aanbod kan nie tred hou met hierdie toename nie. Terwyl litiumpryse dramaties in 2021 en 2022 gestyg het, wat 'n golf van beleggings veroorsaak het wat gelei het tot 'n massiewe prysdaling van meer as 80 persent sedert 2023, is hierdie daling 'n lokval: dit vertraag beleggings juis wanneer kapasiteit nodig is om aan die komende toename in vraag te voldoen. Die IEA waarsku dat aangekondigde projekte slegs 50 persent van die litiumvraag in 2035 sal dek – selfs wanneer dit gemeet word aan nasionale klimaatsteikens, wat ver tekort skiet aan die meer ambisieuse scenario's.

'n Soortgelyke strukturele wanbalans is duidelik in die kopersektor. BloombergNEF skat dat die kumulatiewe aanbodtekort teen 2035 ses miljoen ton per jaar sal bereik. Dit sou meer wees as die totale jaarlikse produksie van Chili, die wêreld se grootste koperprodusent. Volgens ramings deur S&P Global kan Amerikaanse KI-datasentrums alleen sowat 110 000 ton bykomende kopervraag in 2026 genereer.

Kunsmatige intelligensie as 'n fisiese infrastruktuurrevolusie

Diegene wat KI slegs as 'n sagtewareverskynsel beskou, onderskat fundamenteel die ekonomiese impak daarvan. Die versnelling van taalmodelle en neurale netwerke versnel gelyktydig die verbruik van fisiese hulpbronne. 'n Konvensionele datasentrum verbruik tussen 5 000 en 15 000 ton koper. 'n Hiperskaalse datasentrum wat ontwerp is om moderne KI-stelsels te bedryf, kan daarenteen tot 50 000 ton koper per fasiliteit benodig – drie keer dié van konvensionele fasiliteite.

Die IEA voorspel dat die elektrisiteitsvraag van globale datasentrums teen 2030 meer as sal verdubbel. Selfs vandag nog is datasentrums verantwoordelik vir ongeveer 1,5 persent van die globale elektrisiteitsopwekking – ongeveer gelykstaande aan die totale elektrisiteitsverbruik van Groot-Brittanje. Vroeë bedryfsberamings dui daarop dat KI-gefokusde datasentrums alleen teen 2030 jaarliks meer as 'n halfmiljoen ton koper kan verbruik – sonder om die bykomende vereistes vir netwerkuitbreiding en voorsieningsinfrastruktuur in te sluit.

Volgens S&P Global het Amerikaanse datasentrums ongeveer vyf persent van die Amerikaanse elektrisiteitsvraag uitgemaak toe ChatGPT aan die einde van 2022 bekendgestel is. Hierdie aandeel sal na verwagting teen 2030 tot 14 persent styg. Microsoft, Google en Amazon belê gesamentlik etlike honderd miljard dollar in nuwe datasentrums – 'n vraag wat vir dekades sal voortduur. Hierdie infrastruktuuruitbreiding maak nie net staat op koper nie, maar ook op silikon vir halfgeleiers, seldsame aardmagnetiese metale soos neodimium, praseodimium, disprosium en terbium vir verkoelingstelsels, motors en waaiers, sowel as aluminium en silwer.

Sprott-ontleders Paul Wong en Jacob White noem hierdie ontwikkeling 'n sekulêre tendens wat gekoppel is aan nasionale veiligheidsimperatiewe – omdat KI-rekenaarkapasiteit strategiese infrastruktuur is en dus in dieselfde kategorie as energievoorsiening en verdediging val. Elke megawatt van KI-datasentrumkapasiteit benodig tussen 30 en 47 ton koper vir kabels, verkoelingstelsels en kragverspreiding. Dit is nie 'n skatting nie – dit is materiaalfisika.

🎯🎯🎯 Globale verkryging en kommoditeitshandel met geïntegreerde logistiek

Grondstowwe, globale verkryging en handel - Beeld: Xpert.Digital

Moderne vragvliegtuie, geoptimaliseerde vervoerroetes en multimodale logistieke kettings is uitruilbaar – hulle kan gekoop, gehuur of uitgekontrakteer word. Wat geld nie kan koop nie, is direkte kontakte met produsente in Peruaanse myne, betroubare voorsieningsverhoudings in die GOS-lande en jare se opgeboude vertroue in markte wat onbekend is vir buitestaanders. Die beslissende mededingende voordeel in globale kommoditeitshandel lê nie daarin om die goedere van A na B te vervoer nie, maar om te weet waar die goedere vandaan kom, wie dit produseer en hoe om toegang te verkry voordat ander selfs weet dat die mark bestaan. Wie ook al die netwerk besit, bepaal die prys. Almal anders betaal dit.

Meer inligting hier:

Geïntegreerde verkryging en handelshuis: Grondstowwe, globale verkryging en handel

Waarom die vyfde kommoditeits-supersiklus die wêreldekonomie hervorm

Geopolitiek as 'n permanente aanbodskok

Om die vyfde supersiklus te verstaan, moet 'n mens die geopolitieke dimensie nie as 'n eksterne risiko beskou nie, maar as 'n strukturele kenmerk van die mark. Die oorlog in Oekraïne, wat in Februarie 2022 begin het, het Westerse markte binne 'n enkele jaar afgesny van 'n belangrike verskaffer van koring, kunsmis, landboukommoditeite, metale en energie. Rusland en Oekraïne is saam verantwoordelik vir ongeveer 28 tot 34 persent van die wêreldwye koringuitvoere. Oekraïne alleen verskaf 31 persent van die wêreldwye sonneblomolie-uitvoere. Voor die oorlog het meer as 50 persent van die Midde-Ooste en Noord-Afrika se graaninvoere uit hierdie twee lande gekom. Die herleiding van hierdie voorsieningskettings was nog nie ten volle voltooi in die lente van 2024 nie.

Die konflik in die Midde-Ooste, wat in die lente van 2024 in die konteks van die Israeli-Iraanse aanvalle verskerp het, het 'n nuwe dimensie bygevoeg. Die Straat van Hormuz – waardeur ongeveer 20 persent van die wêreld se seeolie vloei – is effektief met blokkade bedreig. Die prys van Brent-ru-olie het binne net 'n paar dae van ongeveer $70 tot meer as $111 per vat gestyg. Op die hoogtepunt van die konflik het Brent teen byna $120 verhandel. Selfs die beleggingsbank Bernstein het sy jaarlikse voorspelling aansienlik opwaarts hersien: Indien die konflik met Iran eskaleer, was pryse tussen $120 en $150 per vat denkbaar. Wat aanvanklik 'n skokkende gebeurtenis gelyk het, onthul 'n diep strukturele probleem: Die afhanklikheid van 'n enkele seestraat vir een vyfde van die wêreldwye oliehandel is nie 'n oorblywende risiko nie – dit is 'n volgehoue geopolitieke prysrisiko.

Daarbenewens is daar 'n minder oorwoë dimensie: die bewapening van toegang tot grondstowwe as 'n instrument van geopolitiek. Kritieke minerale het nou instrumente van nasionale veiligheid geword. Die VSA, Australië, NAVO-state en die EU het lyste van kritieke grondstowwe gepubliseer, befondsing gemobiliseer en handelsooreenkomste gesluit om grondstofvoorrade te verseker – omdat die ervaring van die pandemie en die oorlog in Oekraïne getoon het dat voorsieningsveiligheid nie as vanselfsprekend aanvaar kan word nie. Dit verhoog nie net wisselvalligheid nie, maar skep ook permanente skaarstepremies vir sekere grondstowwe.

Goud as 'n monetêre barometer van stelselstres

Goud tree anders op in 'n kommoditeitsupersiklus as koper of olie. Dit is nie 'n industriële metaal in die strengste sin nie. Nietemin is die prysstyging daarvan 'n betroubare aanduiding van wat struktureel in die monetêre en finansiële stelsel gebeur. Sedert die laagtepunt van die vierde supersiklus in April 2020 het goud met meer as 230 persent gestyg.

Die dryfkrag kom van 'n bron wat baie oor die sistemiese sentiment onder staatsakteurs openbaar: Sentrale banke koop goud teen 'n tempo wat laas in die 1960's gesien is. In 2023 het sentrale banke wêreldwyd meer as 34 miljoen onse goud verkry – 'n nuwe rekordvlak vir die tweede jaar agtereenvolgens. Dit beteken dat sentrale bankaankope herhaaldelik die 1 000-ton-kerf oorskry het. Terselfdertyd was 2024 een van die sterkste jare vir goudprysstygings: 'n styging van 27,2 persent in dollar en 35,6 persent in euro.

Die geografiese verspreiding van hierdie aankope is onthullend. China, Pole en Turkye het die afgelope paar jaar netto aankope gelei. Pole se sentrale bank het in die eerste helfte van 2024 alleen meer goud gekoop as byna enige ander land. Goldman Sachs het beraam dat China in September 2023 alleen ongeveer 15 ton goud by sy reserwes gevoeg het – hoewel slegs ongeveer een ton amptelik aangemeld is. Die Volksbank van China (PBOC) het sy koopsiklus tot baie opeenvolgende maande verleng, beginnende in November 2022. Sentrale banke versamel nie goud vir opbrengs nie. Hulle doen dit wanneer hulle die monetêre omgewing as onder volgehoue stres beskou.

Goldman Sachs bly optimisties oor goud en voorspel 'n prysstyging tot $5 400 per ons teen die einde van 2026. Sommige markwaarnemers beskou selfs $7 000 as moontlik in die nabye toekoms. Dit is 'n uitlokkende projeksie – maar dit kom op 'n tydstip wanneer vertroue in papiergeldeenhede sistematies ondermyn word deur monetêre uitbreiding, begrotingstekorte en geopolitieke fragmentasie.

Aanbodkant: Strukturele traagheid as 'n prysdrywer

Die strukturele onderbelegging van die afgelope dekade is die kern van die huidige aanbodkant-supersiklus. Toe kommoditeitspryse ná die 2011-piek gedaal het, het mynmaatskappye en energiekorporasies beleggingsprogramme gesny. Die langdurige tydperk van onderbelegging in die 2010's het die aanbod gevries op 'n vlak wat eenvoudig te laag is om aan vandag se vraag te voldoen.

Selfs al sou nuwe myne en eksplorasieprojekte vandag wêreldwyd goedgekeur word, sou baie nie voor 2030 tot 2035 in produksie kom nie. Vir koper is die tyd van ontdekking tot eerste produksie tien tot sestien jaar. Daarby kom strukturele struikelblokke: hoogs gekonsentreerde raffineringskapasiteite, lang permitprosesse, finansieringsbeperkings vir kleiner mynmaatskappye, en beperkte vervangings- en herwinningsopsies op kort en medium termyn.

Die geografiese konsentrasie van voorraad is op sigself 'n risiko. China verwerk die meerderheid van die wêreld se seldsame aardelemente en beklee 'n dominante posisie in die batterymetaalvoorsieningsketting. Die Demokratiese Republiek van die Kongo verskaf meer as 70 persent van die wêreld se kobalt. Chili oorheers koperproduksie. Hierdie konsentrasie beteken dat, selfs sonder geopolitieke spanning, voorsieningsonderbrekings van individuele sleutelverskaffers sistemiese risiko's inhou. In 'n omgewing wat gekenmerk word deur geopolitieke fragmentasie, word hierdie risiko 'n sekerheid.

Die IEA bereken dat teen 2040 mynboubeleggings van ongeveer €740 miljard nodig sal wees om selfs die grondstowwe te begin verskaf wat vir die energie-oorgang benodig word. Selfs optimistiese projeksies van aangekondigde projekte sal slegs 70 persent van die koper- en 50 persent van die litiumvraag in 2035 dek – en dit slegs as nasionale klimaatsteikens as 'n maatstaf gebruik word, nie die meer ambisieuse globale netto-nul scenario's nie.

Vier enjins, een siklus – 'n strukturele analise

Wat die vyfde supersiklus van sy voorgangers onderskei, is nie bloot die intensiteit van vraag of die diepte van aanbodtekort nie. Dit is die gelyktydige effek van vier strukturele drywers, wat elkeen op sy eie 'n supersiklus kan veroorsaak.

Die energie-oorgang sal 'n basisvraag na koper, litium, seldsame aardelemente, nikkel en silwer genereer wat vir dekades sal groei. Selfs al wissel die energiebeleid in individuele lande, bly die fisiese kern van hierdie transformasie onveranderd: hernubare energieë en elektromobiliteit is materiaal-intensiewe tegnologieë. Jy kan nie met fisika stry nie.

KI-infrastruktuur het 'n tweede golf van vraag veroorsaak wat nie in enige kommoditeitsvoorspelling voor 2022 ingesluit was nie. Die opskaal van datasentrums, kragvoorsiening en netwerkkonnektiwiteit neem dekades, nie kwartale nie. Die vraag na koper, aluminium, silwer en seldsame aardelemente uit hierdie sektor is prys-onelasties – beleggings gaan voort ongeag die huidige koperprys.

Geopolitiek het voorsieningskettings permanent herstruktureer. 'n Terugkeer na die goedkoop, gekonsentreerde voorsieningsmodelle van die 1990's en 2000's is nie meer polities wenslik en logisties onmoontlik nie. Voorsieningssekerheid kom teen 'n prys – en hierdie prys sal in die komende jare in kommoditeitspryse in die vorm van risikopremies verreken word.

Goud weerspieël sistemiese wantroue teenoor papiergeldeenhede en fiskale oorbesteding. Die aankoopgedrag van sentrale banke toon dat regeringsakteurs die monetêre stelsel as onder stres beskou – 'n assessering gegrond op die uitbreidende monetêre beleide van onlangse jare, ontploffende nasionale skuld en geopolitieke fragmentasie.

Nie een van hierdie vier kragte is tydelik nie. Hulle is almal struktureel en ontwerp om vir ten minste 'n dekade te hou. Saam vorm hulle die materieel kragtigste vraagregime wat die wêreldekonomie nog ooit opgelewer het.

Wat die vyfde supersiklus vir maatskappye en ekonomieë beteken

Vir maatskappye wat fisiese grondstowwe in produkte verkry, verwerk of gebruik, het die risikoprofiel fundamenteel verander. Onderbrekings in aanbod is nie meer seldsame uitsonderings nie – dit is strukturele kenmerke van 'n mark wat gekenmerk word deur veelvuldige gelyktydige golwe van vraag, geopolitieke fragmentasie en onvoldoende belegging in aanbod.

Diegene wat in logistiek, meganiese ingenieurswese, die elektroniese industrie, die chemiese industrie of energievoorsiening werk, moet hul verkrygingstrategie vanuit 'n ander fundamentele perspektief oorweeg: Goedkoop grondstowwe op aanvraag is nie meer die norm nie, maar eerder die uitsondering van 'n vervloë era. Die 2010's, met hul dalende grondstofpryse, was nie die norm nie; hulle was die gevolg van 'n oormaat voorraad na die Chinese oplewing. Hierdie fase het struktureel tot 'n einde gekom.

Vir ekonomieë bied die vyfde supersiklus 'n tweeledige uitdaging: eerstens, invoerpryse vir industriële metale en energie, wat op 'n struktureel hoër vlak sal bly ten spyte van sikliese skommelinge; en tweedens, die behoefte om hul eie grondstofposisies strategies te verseker. Lande en ekonomiese blokke wat vroeë voorsieningsverhoudings met hulpbronryke streke gevestig het – hetsy deur handelsooreenkomste, ontwikkelingsfinansiering of direkte beleggings in myne – sal sistematiese mededingende voordele verkry.

Historiese ontleding van supersiklusdata onthul 'n herhalende waarheid: die aanbodkant haal altyd uiteindelik in. Pryse normaliseer, en nuwe kapasiteit vul die gapings. Maar anders as vorige siklusse, word die aanbodreaksie hierdie keer vertraag deur 'n buitengewoon lang lys teenwinde: geologiese uitputting van hoëgraadse afsettings, toenemende regulatoriese kompleksiteit, ESG-vereistes vir mynmaatskappye, en die voorgenoemde dekades lange beleggingsagterstand. Die opwaartse tendens van die vyfde supersiklus kan dus langer duur as enige van sy voorgangers – en duurder wees.

Jou kontak vir grondstowwe ⛏️ Globale verkryging 🚢🌐 en handel 📦

Dmitry Kovalenko

Ek sal graag as u persoonlike adviseur dien.