钨和锑：一项天真的原材料政策如何使西方工业对中国产生依赖。

Konrad Wolfenstein

2个月前

钨和锑：西方工业如何因天真的原材料政策而陷入对中国的依赖——图片来源：Xpert.Digital

秘密原材料陷阱：中国如何就两种极其重要的金属向西方施压

从半导体到军火：为什么西方现在正紧急投资这些原材料

几十年来，西方对种种警示信号置若罔闻，如今地缘政治陷阱正迅速闭合：西方工业几乎完全依赖中国提供具有战略意义的金属钨和锑。无论是尖端半导体生产、先进电池技术，还是穿甲弹，一旦缺少这些原材料，全球关键的军工和民用产业都将陷入停滞。北京早已将垄断地位武器化，并通过严格的出口管制将价格推至前所未有的高度，而美国和欧洲则正竭力寻求解决方案。数十亿美元的投资和新的全球联盟旨在以创纪录的速度建立起西方掌控的原材料基础设施。然而，摆脱依赖之路注定是一场与时间的赛跑。本文将阐述西方世界如何因天真地奉行原材料政策而濒临前所未有的供应危机边缘，以及目前正在采取哪些激进策略来应对危机。.

当原材料变成武器：西方的战略真空——以及目前正在采取的应对措施。

纵观人类历史，地缘政治冲突总是会加剧对战略资源的关注。当前波斯湾局势以及华盛顿和北京之间的贸易战也不例外——更确切地说，这是数十年来不断酝酿的局势的戏剧性爆发。而这一切的核心，是两种鲜为人知的金属：钨和锑。.

钨和锑对现代工业都不可或缺。钨是所有金属中熔点最高的，密度也远高于铅。这些极高的物理特性使其成为穿甲弹、飞机发动机、半导体工艺和尖端电池技术的首选材料。锑是一种银白色类金属，广泛应用于军用点火系统和弹药合金、电子产品和纺织品的阻燃剂、红外传感器、光伏玻璃和铅酸电池。这两种金属都难以替代——在许多关键应用领域，根本没有等效的替代品。.

几十年来，西方世界在很大程度上忽视了自身对单一原材料供应商的依赖程度。中国并非任由这一发展偶然发生，而是通过战略性手段推动的：对国内生产进行定向补贴，系统性地收购海外矿山，并持续发展从矿石到成品特种产品的整个价值链。其结果是权力高度集中，这在危机时期可以作为地缘政治杠杆——而目前这种杠杆作用正在被运用。.

依赖关系的剖析：中国在沃尔夫勒姆的统治地位

这些数据清晰而令人警醒。据美国地质调查局（USGS）预测，到2025年，中国钨矿产量约占全球总产量的82%。若加上俄罗斯和朝鲜的产量，合计将接近全球总产量的95%。2023年全球钨产量约为7.8万吨，而第二大生产国越南的产量仅约为3500吨。这种巨大差距凸显了市场被单一供应商垄断的程度。.

过去两年的价格走势直接反映了这种依赖关系的后果。据Fastmarkets分析，2025年中国钨精矿价格上涨了约216%。作为重要中间产品的仲钨酸铵（APT）出口价格几乎翻了三倍，从每吨约340美元涨至超过1100美元。2026年2月，欧美地区的APT价格甚至达到了每吨1550美元的峰值。钨矿价格的走势更为惊人：中国钨业协会（CTIA）记录显示，与2025年初相比，钨矿价格一度上涨近150%。自2026年初以来，根据市场持续报道，钨价再次大幅上涨，达到了前所未有的水平，即使对市场专家而言也是如此。.

此次价格暴涨并非传统意义上的市场失灵，而是中国多年来逐步收紧政策的必然结果。2025年2月，中华人民共和国对钨、碲、铋、铟和钼实施了出口管制，且未设任何过渡期。与此同时，2025年上半年中国的钨出口量同比下降24%，甚至比2021年上半年减少了一半。对欧盟工业而言，这意味着2025年其从中国的钨进口量下降了约36%。全球钨市场规模预计在2025年约为73亿美元，到2035年将增长至116亿美元，目前正面临结构性供应危机。.

锑：武器和技术中被低估的弱点

锑的情况在结构上与此类似，但其地缘政治敏感性更高。据美国地质调查局的数据，2023年中国锑产量约占全球总产量的48%，塔吉克斯坦位居第二，占25.3%。2024年全球锑年产量约为10万吨。此外，中国控制着约70%至80%的锑加工能力，即中游市场，这对于进一步加工成工业可用产品至关重要。据估计，连同俄罗斯和塔吉克斯坦，受北京控制或影响的价值链约占全球锑供应量的80%至90%。.

锑绝非小众材料。作为一种合金元素，它能显著提高弹药的硬度和尺寸稳定性：即使只在铅中添加2%至5%的锑，也能明显提高弹丸的穿透力和精度。在底火和点火混合物中，硫化锑(III)可确保推进剂的可靠点火。据估计，全球锑需求的18%直接来自军事应用。此外，三氧化二锑是塑料、纺织品和电子元件阻燃剂中不可或缺的增效剂，而锑化铟和锑化镓则是红外探测器和太阳能电池的重要化合物。.

中国很早就认识到这种原材料的系统重要性，并于2024年9月开始对锑及其相关化合物实行出口许可证制度。2024年12月，北京将出口禁令扩大到直接运往美国。市场反应立竿见影：2024年12月31日，鹿特丹的锑价达到历史新高，每吨39,500至40,000美元，仅2024年一年就上涨了约250%。2023年，锑的价格约为每公斤5,200美元；过去三年锑价的涨幅甚至超过了黄金和白银等贵金属的涨幅。.

地缘政治加速器情景：冲突作为催化剂

中东地区的地缘政治动荡进一步加剧了结构性原材料危机。波斯湾的军事冲突进一步推高了对钨和锑的军需，同时导致地缘政治风险溢价被计入大宗商品价格。全球军工产业本已因欧洲和北美的大规模军备扩张而承受着巨大压力，如今对这两种金属的需求量更是持续增长。.

这对美国而言造成了极其棘手的局面：其在这场冲突中的主要对手——支持伊朗的中华人民共和国——同时也是美国武器生产所需关键原材料的近乎垄断的供应国。虽然目前尚无官方消息证实中国已因这场冲突而完全停止向美国供应关键金属，但北京近年来逐步收紧出口管制已是不争的事实，市场观察人士也一致认为，自2024年以来，中国金属在美国的实际供应量已大幅下降。.

希腊悲剧中“真相是战争的第一个牺牲品”这一寓意，在此被赋予了经济层面的意义：西方数十年来在原材料问题上的天真无知，如今才真正显现出其安全政策的代价。自2015年以来，美国国内已未生产过一吨钨。与此同时，一项严格的禁令将于2027年生效：美国国防部规定，产自中国的稀土磁体或关键金属不得再用于美国国防系统——无论是作为成品，还是作为任何加工阶段的原材料。对于洛克希德·马丁等国防承包商而言，这意味着他们将在短短几个月内面临重组供应链的巨大压力。.

美国的应对策略：斥资数十亿美元构建新的医疗保健体系

美国已意识到这种依赖关系的生存意义，并正以一项规模空前的资源政策举措来应对。“金库计划”（Project Vault）是这项战略的核心，该计划由唐纳德·特朗普总统于2026年2月2日宣布：总投资近120亿美元，其中包括美国进出口银行（EXIM）提供的100亿美元贷款和约16.7亿美元的私人资本，旨在建立一个涵盖美国地质调查局（USGS）清单上全部60种关键矿产的战略储备。该计划的重点是确保60天的供应量，旨在保护汽车等关键民用产业免受短缺影响，同时为国防工业提供规划保障。.

钨和锑是优先级最高的原材料之一。美国进出口银行首席执行官约万诺维奇强调，该储备将涵盖关键技术所需的所有矿产，尤其侧重于稀土金属以及那些加工链由中国控制的原材料。基准矿业情报公司（Benchmark Mineral Intelligence）的分析师估计，仅电池材料60天的供应量就需要约9.91亿美元，铜则需要37亿美元。然而，“金库计划”（Project Vault）也遭到了批评：基准矿业情报公司警告说，战略储备并不能解决上游供应集中的根本问题。它只是众多工具之一，必须辅之以国内矿山和加工能力的积极开发。.

与此同时，华盛顿正在构建一个更广泛的地缘政治原材料联盟。2025年10月，特朗普总统和澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯签署了一项总额达85亿美元的双边框架协议，旨在确保关键矿产和稀土元素的供应。该协议包括加快审批流程、至少30亿美元的联合融资承诺以及设立部长级投资小组等条款。其重点在于支持能够独立于中国运营的西方资源项目——澳大利亚拥有稳定的法律框架、完善的采矿制度和丰富的国内资源。.

在多边层面，七国集团和欧盟正在讨论为稀土和部分关键金属设定最低价格，以保护西方生产商免受中国政府补贴的价格倾销。美国副总统约翰·迪·万斯于2026年初在华盛顿向来自50多个国家的部长们提出了这一概念。德国财政部长拉尔斯·克林贝伊尔表示愿意参与讨论，但警告不要采取会损害国家经济的措施。价格下限的基本逻辑在经济上是合理的：它将提高勘探公司的投资安全性，因为它可以消除因中国倾销而导致的价格暴跌风险——这对于开发新矿藏至关重要。.

钨：工业和军工之间不可或缺的金属

要充分理解钨的战略重要性，就不得不考虑其在工业领域的不可或缺性。钨的熔点约为3422摄氏度，是所有金属中熔点最高的——这一特性使其成为航空航天和燃气轮机等高温应用的关键材料。碳化钨是目前世界上应用最广泛的硬质金属，用于制造切削刀具、钻头和铣刀；全球制造业依靠这些刀具来生产精密零件。.

钨在半导体行业中扮演着日益重要的角色：它被用于化学机械抛光（CMP）工艺，并作为集成电路中的金属化材料，因为它与最先进的制造技术（包括7纳米节点）兼容。在电池技术领域，钨展现出加速充电循环的潜力——这对于电动汽车而言至关重要。对于国防工业而言，钨是穿甲弹中贫铀的首选替代品：碳化钨弹芯被用于多种北约标准弹药类型，因为它们不会造成放射性污染，同时又具有与之相当的弹道性能。.

因此，钨的价格走势不仅反映了地缘政治紧张局势，也反映了需求结构的根本性转变：武器产量增加、半导体需求增长以及电动汽车产能爬坡阶段，共同作用，使得中国出口政策人为限制了钨的供应。德国矿产资源管理局（DERA）证实，2025年钨精矿价格一度翻了一番以上，DERA的价格监测数据显示，2025年9月钨铁价格的月度涨幅超过20%。.

🎯🎯🎯 全球采购与商品贸易，整合物流

原材料、全球采购与贸易 - 图片来源：Xpert.Digital

最先进的货机、优化的运输路线和多式联运物流链可以互换——它们可以购买、租赁或外包。但金钱买不到的是与秘鲁矿区生产商的直接联系、独联体国家可靠的供应关系，以及在外界不熟悉的市场中多年积累的信任。全球大宗商品贸易的决定性竞争优势不在于将货物从A地运到B地，而在于了解货物的来源、生产商以及如何在其他人甚至不知道市场存在之前就获得准入。谁掌握了网络，谁就制定价格，其他人则为此买单。.

更多信息请点击这里：

综合采购贸易公司：原材料、全球采购与贸易

从内华达州到澳大利亚：钨和锑争夺战的新战线

锑：从小众材料到安全政策的关键原材料

锑长期以来一直处于公众意识和许多产业政策制定者认知的阴影之下。然而，其在工业领域的重要性远超人们的想象。作为一种阻燃剂，三氧化二锑几乎是不可替代的：它保护着世界各地的塑料和电子元件免受火灾侵害，并且它与卤代化合物的独特协同作用至今仍未找到替代品。在光伏产业中，锑被用作精炼剂，用于生产太阳能组件所需的高透明度玻璃——这是一个正在蓬勃发展的市场，其对锑的需求也在不断增长。.

2025年，全球锑供需缺口扩大至3.4万至3.9万吨，达到五年来的最高水平。中国国内市场与国际市场之间的价差一度超过80%。对于西方国家国防部的战略规划者而言，尤其值得注意的是，全球约18%的锑需求直接用于军事用途。当像中国这样的单一国家对这种原材料实施事实上的控制时，西方军工生产就会出现结构性脆弱性，而这种脆弱性在危机时期短期内难以弥补。.

中国在锑原料政策上的模式遵循着一套熟悉的套路：首先，通过国家补贴的低价将竞争对手挤出市场。一旦获得市场主导地位，便实施出口管制，限制供应并推高价格。在镓和锗的案例中，中国采取了类似的策略，由于出口许可证的审批耗时数周甚至数月，导致出口一度骤降至零。因此，欧盟和美国官方将锑列为关键原材料，但目前两国自身并无大规模的锑初级生产能力。.

北美勘探格局：历史遗产与现代资源评估之间

鉴于此次供应危机，过去两年来，投资者对中国以外钨锑项目的兴趣显著增强。对西方国家而言，至关重要的是，不仅要开发新的矿藏，还要重启那些拥有现有地质数据的历史项目。在美国、加拿大和澳大利亚，一些钨锑项目在中国廉价进口时期经济上不可行，但如今，随着价格环境和政治优先事项的变化，这些项目正在被重新评估。.

内华达州被认为是一个地质勘探价值很高的地区。位于埃尔科县的田纳西山钨矿项目被归类为大型钨钼矽卡岩矿床，其走向长度超过五公里。20世纪50年代和70年代的历史钻探结果显示，钨品位最高可达2.06% WO₃，属于高品位矿床。此类重启项目的战略优势显而易见：丰富的历史勘探数据能够显著加快矿床评估速度，同时，由于矿床已处于扰动状态，其审批流程相比新建项目更为简便。.

就锑矿而言，美国西南部，特别是犹他州，由于其地质历史，为热液型矿床的开发提供了极具吸引力的前景。这类矿床系统具有蕴藏大型矿藏的潜力，因为热液能够将成矿溶液输送到广阔的区域，并将锑以高浓度沉积。美国矿业局已汇编了此类构造的历史数据，这为现代勘探提供了宝贵的起点。在澳大利亚，已存在符合JORC标准的锑资源，并已按照国际公认的标准进行了评估，从而为生产决策提供了可靠的依据。.

西方追赶进程中的结构性障碍

然而，认为西方国家凭借其政治和经济上的共同决心就能在短期内摆脱对中国原材料的依赖，未免过于乐观。从勘探到生产是一个漫长、昂贵且充满监管的过程。在采矿业，从发现矿藏到开始生产的平均时间为15至20年——尽管在个别情况下，政治意愿和简化的审批流程可以缩短这一时间。.

美国面临着一项特殊的挑战：自2015年以来，美国国内已无钨生产。建立一条独立的加工链——从矿石到精矿制备再到最终金属产品——不仅需要投资矿山，还需要建设冶炼厂和加工厂，而这些设施在过去几十年里一直集中在中国。“金库计划”（Project Vault）通过战略储备来缓解这一缺口，但并未解决其根本的结构性依赖问题。基准矿业情报公司（Benchmark Mineral Intelligence）明确指出：储备并不能替代国内生产。.

欧洲的处境更加不利。就在2025年秋季，欧洲企业还报告称，中国稀土出口许可证日益短缺，可能引发进一步的停产。欧盟几乎完全依赖进口锑和钨，并且缺乏类似美国“金库计划”（Project Vault）的战略储备体系。将于2024年初生效的《欧洲关键原材料法案》为供应链多元化设定了基准——然而，鉴于勘探和生产的现状，到2030年实现这些目标仍然是一个巨大的挑战。.

澳大利亚作为战略支柱：与美国的原材料伙伴关系

澳大利亚在西方新的资源格局中扮演着关键角色。该国拥有丰富的地质资源、稳定的政治和法律环境以及成熟的采矿业。与美国于2025年10月生效的双边协议价值85亿美元，是两国历史上规模最大、最全面的同类协议。除了至少30亿美元的联合投资外，该协议还规定建立价格支持机制，旨在保护矿业项目免受政府主导的价格倾销的影响。.

这项合作的战略逻辑显而易见：澳大利亚提供资源和采矿技术，而美国则提供市场准入、通过美国进出口银行提供的融资以及安全担保。这显著改善了澳大利亚勘探公司的经营环境：融资承诺、更快捷的审批流程和政治支持降低了投资风险。第一个具体举措是支持在西澳大利亚州建设一座镓精炼厂，旨在减少澳大利亚半导体和国防电子产品对中国镓的依赖。对于涉及钨和锑等关键金属的澳大利亚项目而言，该协议为其直接进入美国国防市场打开了大门。.

与军事技术合作协议（包括根据《奥库斯条约》出售核动力潜艇）的联系表明，资源伙伴关系并非孤立的经济协议，而是印太地区更广泛的地缘政治重组的一部分。中国对此抱有疑虑：西方在稳定国家开展的每一个独立的钨或锑项目都会削弱北京凭借其资源实力所拥有的地缘政治影响力。.

市场动态和投资前景：长期需求驱动因素是什么？

除了当前的地缘政治危机之外，长期结构性因素也表明，市场对钨和锑的需求将持续旺盛。就钨而言，主要有三个驱动因素：首先是全球军备竞赛，这场竞赛在俄罗斯袭击乌克兰以及中东局势紧张的背景下愈演愈烈；其次是半导体行业的持续扩张，钨是现代制造工艺中不可或缺的工艺化学品；第三是电池技术在快速充电应用方面的巨大潜力。.

据Global Market Insights预测，2025年全球钨市场规模为73亿美元，预计到2035年将增长至116亿美元，复合年增长率（CAGR）为4.8%。北美市场在2025年占据约18.9%的市场份额，美国市场规模为12亿美元，预计到2035年将增长至近30亿美元——这表明，如果能够建立国内生产，钨具有巨大的替代潜力。其他市场研究机构采用不同的估值方法，估计2026年全球钨市场规模为17.1亿美元，预计到2035年将增长至35.7亿美元，复合年增长率为8.54%。.

对锑的需求驱动因素也具有结构性和长期性：全球太阳能发电能力正通过欧洲、美国和印度等国政府资助的大规模项目迅速扩张——每新增1吉瓦时的光伏发电容量就需要含锑特种玻璃。道路交通的电气化进一步推动了对铅酸蓄电池的需求，这些蓄电池用作汽车应急启动电源和辅助电源系统，而所有这些蓄电池都含有含锑的铅。此外，北约及其伙伴国持续的军备扩张也增加了对含锑弹药的需求。.

矽卡岩系统和热液矿床：地质机遇

钨矽卡岩矿床被认为是全球最重要的钨矿床类型之一，其特征通常是高品位、广泛的矿化带以及良好的矿石冶金性能。矽卡岩的形成是由于侵入火成岩与碳酸盐岩接触，热液携带钨和其他金属进入接触带边缘。内华达州与中国许多著名的钨矿区一样，拥有有利于矽卡岩系统形成的地质条件，这为该地区的历史项目增添了特殊的地质可信度。.

此类矽卡岩系统厚度和范围可达数公里，蕴藏着巨大的资源潜力。历史钻探记录显示，在相当长的区间内，WO₃品位介于0.65%至2.06%之间，这相当于国际公认的高品位钨矿。作为对比，世界上最知名的钨矽卡岩矿——例如加拿大坎通项目或葡萄牙的历史矿区——的品位也处于类似范围内。下一阶段的勘探必须证实矿化沿走向和深度方向的几何连续性，才能进行符合JORC标准的资源量估算。.

对于大型、多时期热液系统中形成的锑矿床，矿化的空间范围和垂直延伸是至关重要的参数。当取样显示锑含量峰值超过30%，且现代钻探表明矿化范围比最初预想的更广时，这表明该矿床矿物组成复杂，且规模可能非常庞大。资源评估的挑战在于如何在大范围矿化中识别高品位矿化带，因为锑的冶金特性和可回收率高度依赖于地质特征。.

评估与展望：战略必要性与地质现实之间

平衡的经济分析必须清晰地识别当前环境下的结构性机遇和系统性风险。就机遇而言，以下几点显而易见：钨和锑的价格处于历史最高水平，使得勘探具有经济吸引力；西方政府促进和资助国内采矿项目的政治意愿正在转变，这种转变将在未来几十年持续；以及国防工业、半导体和可再生能源行业对矿业的需求结构性增长。.

风险方面，必须冷静地考虑现实情况。从勘探项目到全面投产通常需要多年时间，并需要大量的资金和基础设施投资。地质勘探结果，无论多么令人鼓舞，都必须通过系统的钻探计划和符合JORC标准的资源估算进行验证，才能做出可靠的产量预测。政治格局可能会发生变化——正如2025年底特朗普与中国达成的暂时休战协议所表明的那样，该协议暂时中止了出口管制。此类地缘政治信号可能会对大宗商品价格造成短期下行压力。.

这为西方产业政策提出了一项明确的建议：原材料供应多元化不应被视为短期危机应对措施，而应被视为一项长期战略投资。实现这一目标的手段——从“金库计划”（Project Vault）和价格下限到双边大宗商品协议——都经过精心设计。然而，这些手段的有效性取决于它们能否得到持续有效的实施，以及能否有足够的长期投入来引导私人资本参与到耗资巨大且周期漫长的采矿项目中。时间紧迫：从2027年起，美国国防产品将禁止使用中国供应链，而地缘政治现状的持续时间远短于构建替代供应体系所需的时间。.

资源地缘政治的转折点

钨锑危机并非孤立的供应问题，无法通过战术措施解决。它是数十年来系统性误判的征兆：人们误以为全球市场无需积极的政治和战略多元化就能保障供应安全。中国蓄意利用了这种错觉，并建立起如今已成为西方世界严重安全隐患的权力地位。.

七国集团、美国及其盟友已认识到这一挑战的严峻性，并正采取战略储备、双边商品伙伴关系、价格支持机制和投资促进等一系列措施应对。澳大利亚凭借其丰富的矿产资源和稳定的政治环境，在其中发挥着关键作用。在北美，内华达州和其他矿区重启的勘探项目有望在中期内弥补部分战略缺口。.

关键金属市场正经历结构性转型，地缘政治紧张局势加速了这一转型，但并非其根本原因。其基本驱动因素——不断增长的军火需求、能源转型和半导体行业的增长——不受短期地缘政治波动的影响。价格信号清晰可见：钨和锑目前的价格并未过高——事实上，几十年来它们的价格一直被低估，因为中国的成本倾销掩盖了真实的供应风险。这些原材料的重新估值在经济上是合理的，在地缘政治上也是不可避免的。.

您的原材料供应商 ⛏️ 全球采购 🚢🌐 和贸易 📦