圭亚那：石油储量超过英国——南美经济奇迹

Konrad Wolfenstein

1个月前

圭亚那：石油储量超过英国——南美经济奇迹——图片来源：Xpert.Digital

隐形石油巨头：一个人口仅有80万的国家如何颠覆全球市场

47%的经济增长：一个南美国家的惊人转变

从发展中国家到全球超级大国：21世纪最快的石油繁荣

一场规模空前的经济奇迹正在南美洲北部沿海上演：2015年，当美国埃克森美孚公司在圭亚那沿海发现巨型油田时，几乎没有人预料到这将永远改变大西洋石油盆地的地缘政治和经济格局。短短几年内，这个西半球最贫穷的国家之一，一跃成为全球增长最快的石油生产国。这个拥有80万人口的国家，年均经济增长率高达47%，人均石油产量位居世界第一，正在现代海上石油产业中不断刷新纪录。.

远离中东的地缘政治危机和供应瓶颈，圭亚那正迅速崛起为欧洲、美国和亚洲客户不可或缺的重量级石油生产国。然而，这笔前所未有的资金segen 不仅带来了巨额收入和新的贸易路线，也带来了严峻的挑战。圭亚那能否成为未来的经济典范？还是会受到臭名昭著的“资源诅咒”——去工业化的威胁？本文将深入分析21世纪最迅速、影响最深远的石油扩张，以及它对未来全球贸易格局的影响。.

远离中东：这个小国如何成为欧洲最重要的新兴石油供应国

从发展中国家到石油国家：2015年的历史性转折点

2015年，埃克森美孚的钻井团队在Liza-1勘探井中发现了一处储量极其丰富的油层。当时，几乎没有人预料到，这一位于乔治敦海岸200公里外的发现，竟会预示着21世纪最具深远影响的地缘政治和经济变革之一。斯塔布鲁克区块——一片面积达660万英亩的深海区域——被证明是一个几乎取之不尽的资源宝库。如今，已探明可采储量至少达到116亿桶原油。这超过了英国历史上任何单一油田的产量，而且全部集中在一个生产区域，由埃克森美孚、雪佛龙子公司赫斯（持股30%）和中国国有企业中海油（持股25%）组成的财团运营。.

这一增长在现代海上石油工业中可谓史无前例。2019年，位于斯塔布鲁克区块的首艘FPSO（浮式生产储卸油装置）“丽莎命运号”（Liza Destiny）投产，初始产能为每日12万桶。五年后，四艘FPSO——“丽莎命运号”、“丽莎团结号”（Liza Unity）、“繁荣号”（Prosperity）和“圭亚那一号”（ONE GUYANA）——已投入运营，预计到2025年12月，日均产量将达到89.2万桶。这使得这个人口仅80万的国家成为世界上人均石油产量最高的国家。.

四艘船，四种品质：产品组合详解

圭亚那对国际大宗商品贸易的经济重要性不仅源于产量，而且主要源于斯塔布鲁克区块目前向市场供应的四种原油的质量和市场地位。.

丽莎原油的API度为32°，含硫量为0.58%，属于中轻质低硫原油，无需脱硫即可在欧洲炼油厂加工。丽莎联合金原油的API度为34°，含硫量为0.41%，比丽莎原油略轻，含硫量也更低，已成为北大西洋买家的首选原油。帕亚拉金原油的API度为29°，含硫量为0.60%，属于最重、含硫量最高的原油，但其含硫量仍远低于需要进行成本高昂的湿法冶金预处理的阈值。最具战略意义的新增原油是金箭原油——来自黄尾项目的原油，API度为36.5°，含硫量仅为0.25%。这一原油等级使圭亚那首次跻身真正的轻质低硫原油市场，并与阿根廷的梅达尼托原油和美国WTI原油展开直接竞争。 Argus 和 S&P Global Platts 每天都会对所有四个等级进行评估，其中北海原油作为主要价格基准。.

圭亚那原油产品组合的炼油优势十分显著。这四种原油均无需在欧洲炼油厂进行脱硫处理。它们的品质特性符合大西洋、欧洲和亚洲众多炼油厂的运营计划，显著拓宽了货物的地理分布范围——这是相对于酸性更强、客户群体相对狭窄的海湾国家原油的关键竞争优势。.

价格动态：折扣何时成为机遇

自2025年8月黄尾油田项目投产以来，圭亚那原油定价发生了根本性变化。在2025年中期之前，Liza和Unity Gold原油通过北海原油期货交易，溢价接近每桶1美元。随着ONE GUYANA浮式生产储卸油船在2025年8月首次产油后仅四个月就达到每日25万桶的满负荷产能，大量原油涌入大西洋市场。结果，价差大幅扩大。溢价转为折价，最高折价幅度达到每桶3美元（以布伦特原油期货为基准）——这是自圭亚那原油采用常规Argus估值以来最大的折价幅度。.

对于具有战略眼光的商品交易员而言，这种价格走势揭示了一个清晰的逻辑：当价格较远期原油折价约2.50美元时，中国和印度的买家便会系统性地进入现货市场。因此，亚洲不再仅仅是偶尔的目的地市场，而是已成为圭亚那原油的常规买家。来自亚洲买家的这种结构性需求支撑有效地奠定了各等级原油的价格基础。与此同时，这一动态也凸显出圭亚那不仅是传统大西洋买家的生产国，而且已成为大西洋-亚洲贸易路线上真正的全球供应商。.

2026年第一季度，地缘政治形势的变化再次改变了市场格局：中东地区的紧张局势以及霍尔木兹海峡的航运限制，推动布伦特原油价格突破每桶90美元。对于圭亚那这样完全依赖大西洋航线出口、不依赖霍尔木兹海峡的产油国而言，这意味着更高的出口收入和更强大的战略贸易地位。.

生产增长：挑战思维的数据

圭亚那石油行业的增长速度在现代海上石油史上前所未有。首艘FPSO“丽莎命运号”（Liza Destiny）用了六个月时间达到日产10万桶的里程碑。第二艘FPSO“丽莎团结号”（Liza Unity）仅用了68天就达到了同样的里程碑。“繁荣号”（Prosperity）FPSO仅用了16天就打破了这一纪录，并在六个月内达到了其设计最大日产量25万桶。第四艘也是最大的FPSO“一号圭亚那号”（ONE GUYANA）在2025年8月首次产油后仅四个月就达到了日产25万桶的峰值，使总产能达到日产90万桶。.

2025年12月的数据显示了各项目的产量分布情况：Liza一期项目日产量为13万桶，Liza二期项目为24.4万桶，Payara项目为25.6万桶，Yellowtail项目为26.2万桶。2025年，Stabroek区块原油总产量为2.6亿桶，比上年增长21%。2025年11月，日产量突破了具有象征意义的90万桶大关，圭亚那正式成为世界上人均石油产量最高的国家。.

下一阶段将于2026年开启：作为斯塔布鲁克开发系列第五个项目，乌阿鲁（Uaru）项目计划随埃雷亚·维图号浮式生产储卸油船（FPSO，由MODEC公司建造）投产，届时将新增日产量25万桶。该项目总投资额达127亿美元，目标是开发乌阿鲁、马科和斯诺克三个油田超过8亿桶的资源。随着鞭尾号（Whiptail，日产量25万桶，2027年投产）和锤头号（Hammerhead，日产量15万桶，2029年投产）的投产，预计2027年日产量将达到140万桶，2030年将达到170万桶。该财团已承诺在七个政府批准的项目中总投资超过600亿美元。.

宏观经济冲击波：当47%的增长率成为常态

圭亚那宏观经济转型的规模已超越了传统的分析范畴。据国际货币基金组织（IMF）统计，自2022年以来，圭亚那实际GDP年均增长率高达47%，多年平均增长率位居世界第一。2022年更是达到峰值，GDP增速高达62.3%，同样创下全球纪录。IMF预测，2024年圭亚那GDP增速约为43.5%，2023年接近34%。.

私人消费相对于经济产出显著增长：其占GDP的比重从2015年的8%上升到2024年的23%，而家庭支出总额则从710亿圭亚那元飙升至1.5万亿圭亚那元，增长了20倍。政府资本支出超过GDP的12%，用于建设医院、学校、道路和桥梁。而十年前，圭亚那还是拉丁美洲最贫穷的国家之一。.

仅石油部门一项，政府2025年的收入就高达21亿美元，其中包括石油利润分成、3.307亿美元的特许权使用费，以及来自浅水区块S4新产品分成协议的1500万美元一次性签约奖金。圭亚那用于管理石油收入的主权财富基金——自然资源基金（NRF）在提取24.63亿美元用于国家发展优先事项后，截至2025年底余额为32.5亿美元。迄今为止，政府已在未耗尽基金储备的情况下，全部或大部分资金用于支付多个年度预算。.

主权财富基金和制度框架

圭亚那很早就为其自然资源财富的管理奠定了制度基础。2019 年《国家储备基金法》（NRF Act 2019）经 2021 年《国家储备基金法》修订和加强后，设立了一个以规则为基础的主权财富基金，其明确目标是使公共支出与石油价格的剧烈波动脱钩，确保财富的代际传承，并维持经济竞争力。2024 年，基金拨付规则进行了修改，允许为基础设施项目提取更多资金——此举旨在平衡财政灵活性与储备加速消耗的风险。.

原油的销售方式揭示了圭亚那的治理逻辑：圭亚那政府通过竞标程序获得原油开采份额。2024年10月，英国贸易公司BB Energy Trading Limited和JE Energy中标，通过三艘浮式生产储卸油船（FPSO）销售政府的原油份额。政府最终获得了每桶1.85美元的溢价，比上一个合同期（当时BP是主要销售商）增长了93%。这表明圭亚那显著增强了其谈判地位，并懂得如何利用国际大宗商品公司之间的竞争来获取自身优势。.

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原材料、全球采购与贸易 - 图片来源：Xpert.Digital

最先进的货机、优化的运输路线和多式联运物流链可以互换——它们可以购买、租赁或外包。但金钱买不到的是与秘鲁矿区生产商的直接联系、独联体国家可靠的供应关系，以及在外界不熟悉的市场中多年积累的信任。全球大宗商品贸易的决定性竞争优势不在于将货物从A地运到B地，而在于了解货物的来源、生产商以及如何在其他人甚至不知道市场存在之前就获得准入。谁掌握了网络，谁就制定价格，其他人则为此买单。.

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气候变化与发展扩张：圭亚那能否在经济上受益，同时又能实现生态上的可持续发展？

对大西洋市场和全球贸易流量的影响

圭亚那的崛起正在多个层面同时改变着大西洋原油贸易格局。首先，该国正在增加中轻质至轻质低硫原油的绝对供应量，而这一市场此前主要由欧洲炼油厂以及越来越多的亚洲炼油厂所占据。预计到2026年，圭亚那将向大西洋输送309批原油，每批约100万桶，这将带来稳定且可预测的贸易流，并可融入综合石油公司和独立商品公司的采购战略中。.

其次，圭亚那为那些寻求减少对海湾国家供应依赖的国家和炼油厂提供了一个地域多元化的选择。欧洲炼油市场已经意识到这一点：例如，鉴于管道瓶颈和地缘政治供应风险，斯洛伐克的斯洛文尼亚炼油厂（Slovnaft）正越来越多地转向拉丁美洲原油，并将圭亚那的丽莎原油（Liza Crude）视为首选替代品。南欧的地中海炼油厂也位于乔治敦附近，距离不远。.

第三，中东地缘政治局势的升级使圭亚那成为一个战略选择：如果霍尔木兹海峡的运输中断持续，不依赖过境运输的大西洋沿岸生产国将获得显著的战略重要性。圭亚那的出口基础设施完全依赖大西洋航线，因此在结构上不受这种波动的影响。这使得圭亚那成为那些优先考虑供应安全而非价格优化的进口商采购组合中的天然锚点。.

商品交易商和贸易公司的机遇和进入逻辑

圭亚那模式为经验丰富的商品交易商和拥有全球渠道的贸易公司提供了一个复杂而又极具吸引力的机遇结构。最直接的市场准入途径是通过圭亚那政府的原油储备。由于政府通过竞争性招标独立销售其原油产量，这为第三方——尤其是那些在欧洲、亚洲或美洲拥有成熟销售能力的公司——打开了一扇清晰的机遇之窗。招标过程有利于那些能够提供可信的购买保证和高于市场价格的溢价的投标人，2024年10月的招标结果就证明了这一点。.

随着价差扩大，现货市场出现了第二个交易渠道。上述动态——由于黄尾鱼产量增加，北海原油价格较黄尾鱼价格最多可折价3美元——为机会性买入创造了良机，随后这些买入的原油会被重新定位，以供应中国或印度买家。与亚洲炼油厂关系密切的交易商可以在这些时期获得套利收益，其收益远高于同等大西洋等级原油。该板块的月度交易流动性得益于2026年约309批计划出货量——仅圭亚那来源的交易量就高达数十亿美元。.

对于一家整合采购和贸易的公司而言，圭亚那在其大西洋采购组合中占据关键地位。该公司依靠专有的供应链和在非常规地区的深厚市场渠道，直接连接生产商和全球买家。能够从单一来源同时供应多种原油等级（轻质和中轻质低硫原油），并提供最新的阿格斯/普氏能源资讯评估，且无需欧洲买家进行脱硫处理，这使其在结构上比那些仅限于单一等级原油或流动性较差市场的竞争对手更具优势。.

分配问题：谁拥有财富？

宏观经济的成功背后隐藏着深刻的分配问题，这些问题对该国的长期政治稳定至关重要。2025年，圭亚那仅能获得2.6亿桶石油产量中的3200万桶作为其应得份额，其余份额仍归联合体所有。这些产量分成协议可以追溯到石油时代之前，当时圭亚那政府在时间紧迫、谈判地位薄弱的情况下匆忙达成协议。包括国际机构和圭亚那经济学家在内的批评人士多次指出，与其他产油国相比，圭亚那获得的条款低于平均水平。.

早期Liza合同的2%特许权使用费率在国际上被认为极低；新签订的合同条款有所改善。然而，对比显示，到2025年，Stabroek财团获得了绝大部分收益，相当于约2.28亿桶，而圭亚那国家预算从Profit Oil项目和特许权使用费中获得的收入总计约为24.3亿美元。按每桶70至80美元的价格计算，这意味着圭亚那国家实际获得的收益远低于总产值的15%。对于一个自诩为资源所有者的国家而言，这种分配方式体现了一种结构性缺陷——即便绝对收入数字对经济具有变革性意义。.

荷兰病与资源过剩的诅咒

资源丰富的发展中国家的政治经济遵循着一种固定的模式：石油发现往往以去工业化、货币升值和社会动荡告终——这就是所谓的“资源诅咒”或“荷兰病”。圭亚那目前正处于一个决定未来几十年走向的关键时刻。.

反对党政治家，例如APNU议员特伦斯·坎贝尔博士，已公开警告过度依赖石油行业存在结构性风险。他们批评的核心在于：非石油行业的增长并非内生增长，而是石油驱动的建筑活动直接导致的。如果将建筑业排除在外，非石油经济的增长数据将显著降低。这意味着一种危险的经济单一化模式，而可持续多元化尚未得到令人信服的证明。.

然而，在副总统巴拉特·贾格迪奥的领导下，政府强调积极的多元化战略：对教育和卫生部门实行税收减免，促进旅游业发展，共同投资农业基础设施，以及实施《本地化内容法案》。该法案在石油行业合同授予时给予圭亚那本地公司优惠待遇。在《本地化内容法案》实施后的第一年，价值7亿美元的合同授予了国内公司。但这是否足以克服“荷兰病”的严重性，仍然是一个悬而未决——最终需要通过实证检验——的问题。.

历史对比提供了一个警示：委内瑞拉曾是南美洲最富有的国家，但由于数十年的石油依赖和财政管理不善，其除石油部门以外的所有经济支柱都已丧失殆尽。特立尼达和多巴哥——美洲开发银行明确指出，该国是圭亚那的警示和标杆——则展现了一幅更为细致的图景。尽管该国并未完全解决其资源财富带来的结构性挑战，但通过运用其主权财富基金，已显著改善了这些挑战的影响。.

2030 年展望：大西洋盆地的结构变化

中期规划清晰明确：到2030年，圭亚那的石油日产能将达到170万桶——这将通过一系列已落实资金的项目逐步实现。第六个项目“鞭尾”（Whiptail，日产能25万桶，预计2027年投产）、第七个项目“锤头鲨”（Hammerhead，日产能15万桶，预计2029年投产）以及第八个项目“长尾”（Longtail，目前处于规划阶段，预计2026年做出最终投资决定）共同构成了一个规模空前的基础设施项目线，对于这个小国而言意义非凡。.

到2028/2029年，这些产量将使圭亚那成为仅次于巴西的拉丁美洲第二大石油生产国，超过墨西哥和委内瑞拉。其地缘政治意义重大：一个新兴的、政治稳定的、生产大西洋原油的国家，完全独立于欧佩克框架之外，并与西方石油巨头（埃克森美孚、雪佛龙）紧密合作，正在从根本上改变全球石油市场的价格机制——尽管圭亚那本身并非欧佩克成员国，因此不受任何配额限制。.

对于大西洋盆地而言，这意味着供应重心将发生永久性转变：从日渐成熟的北海油田，到政治风险较高的西非油田，再到加勒比海南部的新兴产区。目前正在优化长期采购合同的炼油厂最好不要将圭亚那视为暂时的供应异常，而应将其作为长期因素纳入自身的供应和定价模型中。.

环境政策的矛盾之处：在气候承诺和扩大补贴之间摇摆不定

在气候协议和脱碳承诺主导国际辩论的当下，圭亚那的扩张路线乍看之下似乎自相矛盾。该国是西半球人均二氧化碳排放量最低的国家之一，并拥有亚马逊雨林——世界上最重要的陆地碳汇之一。圭亚那已将其森林保护区纳入积极的碳交易机制，并声称其石油生产——以森林二氧化碳固存量与石油燃烧量的净平衡来衡量——是气候中性甚至气候正面的。这种计算方法在经济上可谓巧妙，尽管在科学界存在争议。.

更重要的是，该石油财团在其所有四艘FPSO（浮式生产储卸油船）上均实现了零例行火炬排放——这一标准远超行业规范。生产过程中产生的伴生气要么被重新注入，要么用作船舶发电机的燃料。这显著降低了生产过程中的运营排放，并改善了圭亚那原油的碳排放强度，使其优于来自中东或西非的同类产品。对于面临ESG（环境、社会和治理）压力的炼油厂运营商而言，这是其选择原油的关键因素。.

为未来十年树立先例

圭亚那的石油繁荣故事既非简单的成功典范，也非资源诅咒的警示——两者兼具，且仍处于发展阶段。可以肯定的是，转型速度之快、基础设施建设之完善、主权财富基金的制度架构之健全，以及原油日益全球化的市场营销，都使圭亚那成为一个影响远超区域范围的先例。.

对于寻求直接连接生产商与全球买家的国际大宗商品贸易商和贸易公司而言，圭亚那具备四大战略优势：首先，可直接销售的原油等级日益增多，且每日均有价格估值；其次，国有发行机构积极促进贸易伙伴之间的竞争；第三，至少在未来五年内，供应增长将得到结构性保障；第四，拥有地缘政治稳定的跨大西洋出口航线，不受全球石油地缘政治动荡热点的影响。尚未进入这一市场的企业，正在错失21世纪跨大西洋原油贸易中为数不多的真正持续增长的供应来源之一。.

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