法国总理塞巴斯蒂安·勒科尼：上任仅27天便辞职——法国政府危机及其对德国的教训

政治瘫痪，经济濒临崩溃：德国必须从法国危机中吸取什么教训

一场政治地震震撼法国：上任仅27天，总理塞巴斯蒂安·勒科尼便宣布辞职——这在第五共和国历史上史无前例。在内阁几近重组后不久，他就宣布辞职，这远不止是一场政府危机。这是多年来困扰法国的一场深刻的公共和财政危机的征兆，这场危机如今已到达危险的转折点。

勒科努迅速垮台的背后，是一系列爆炸性因素：政治僵局、超过3.3万亿欧元的沉重国债，以及阻碍亟需改革的超大规模福利国家。尽管四分五裂的国民议会正在扼杀任何紧缩政策的尝试，但评级机构已发出法国信用评级恶化的警告，法国国债利率也正面临威胁性上升。

这一发展对整个欧洲，尤其是德国，都敲响了警钟。我们最重要的合作伙伴面临的危机提出了一些紧迫的问题：欧元区第二大经济体是如何陷入如此境地的？一场新的欧元债务危机是否正在逼近，并可能将我们拖垮？在自身债务不断上升的情况下，德国应该从这场悲剧中汲取哪些教训？巴黎事件敲响了警钟，提醒我们不要将自身公共财政的稳定视为理所当然。

负担不起的福利国家？法国持续危机的真正原因——以及与德国类似的风险

法国总理塞巴斯蒂安·勒科尼上任不到一个月，便意外辞职。爱丽舍宫宣布，总统埃马纽埃尔·马克龙已接受其辞呈。马克龙的辞职发生在新政府成立数小时后，这在法兰西第五共和国历史上几乎是史无前例的。

反对派尖锐批评了基本未变的政府团队，并再次威胁要推翻政府。右翼民粹主义政党国民联盟（Rassemblement National）领导人乔丹·巴尔德拉（Jordan Bardella）呼吁立即举行新的选举，而马克龙此前已排除了这一可能性。勒科努意识到自己已经没有政治回旋余地，少数派政府也几乎不可能让议会通过急需的预算。

法国公共财政的结构性危机

持续的政府危机的真正原因在于法国严重的债务状况。法国的绝对国债总额约为3.3万亿欧元，是欧盟中最高的，相当于国内生产总值（GDP）的约114%。只有希腊（152.5%）和意大利（137%）的债务水平高于法国。

2024年，法国预算赤字接近1700亿欧元，相当于国内生产总值（GDP）的5.8%。这大大超过了3%的欧洲稳定标准。2025年的计划赤字率为5.4%，但仍远高于欧盟的目标。

自1999年欧元区成立以来，法国仅在短短几年内达到了3%的标准。上一次平衡预算已是50多年前的事了。自2017年以来，法国国债增加了1万亿欧元。每位法国公民每年的政府赤字为2400欧元，债务水平高达5.5万欧元。

国会分裂导致政治不稳定

马克龙在欧洲议会选举失利后宣布将于2024年夏季举行提前选举，但结果并未如他所愿，取得明显多数席位。国民议会被分裂成三个势力强大、规模几乎相当的阵营：

左翼联盟“新人民阵线”以178席成为最强势政党，其次是马克龙领导的中间派政党“团结党”（Ensemble），获得150席，右翼民族主义政党“国民联盟”（Rassemblement National），获得125席。获得绝对多数的门槛是289席。这种政治僵局导致议会瘫痪、不信任投票以及政府人员的大量流失。

自2017年马克龙就任总统以来，已任职158位部长。目前已是马克龙上任以来的第九届政府。三大政治阵营之间似乎没有组建联合政府的意愿，这使得亟需的紧缩预算几乎不可能通过。

失败的紧缩计划及其影响

前总理弗朗索瓦·贝鲁曾提出一项严厉的紧缩计划，旨在打破法国的债务螺旋。该计划包括储蓄和增税，总额达438亿欧元。赤字率将从5.8%降至4.6%，以便在2029年前降至欧盟3%的上限以下。

紧缩计划要求冻结养老金和社会福利，取消两个公共假日以增加工作时间，裁减3000个政府职位，并将大型盈利企业的税率提高至41.2%。只有偿债和军费支出将增加。反对派和工会对这些措施进行了大规模抵制，最终导致贝鲁在不信任投票中下台。

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法国的福利国家规模过大

法国的结构性问题根源在于其福利国家规模过大。社会支出几乎占经济总量的三分之一。公共部门占国内生产总值（GDP）的近60%。相比之下，德国的社会支出占GDP的比例约为25%。

这种结构随着时间的推移而演变。自20世纪70年代以来，法国福利国家规模不断扩大。随后，法国推行了耗资巨大的国有化计划，并引入了60岁退休制度。法国人已经根深蒂固地形成了难以打破的补贴心态。即便是2023年将退休年龄从62岁提高到64岁，也只能通过绕过议会，援引宪法第49.3条才能实现。

信用恶化和利率上升

政治不稳定和严重的债务状况已经影响到法国的信用状况。评级机构惠誉已于2025年9月将法国国债评级从AA-下调至A+。标准普尔将法国评级定为AA-，展望为负面；穆迪则将法国评级定为Aa3，展望为稳定。

法国国债相对于德国国债的风险溢价已升至近80个基点。法国十年期国债的利率目前超过3.5%，高于西班牙国债，仅略低于意大利国债。法国每年仅利息支出就已高达约670亿至700亿欧元，而且这一数字可能很快就会超过1000亿欧元。

新的欧元债务危机的危险

经济学家们正在激烈讨论法国债务危机对其他欧元区国家的潜在传染风险。法国GDP达2.9万亿欧元，是欧元区第二大经济体。信心的丧失可能导致意大利、西班牙和其他高负债国家出现传染效应。

欧洲央行拥有一项名为“传导保护工具”（TPI）的工具，用于防止过度传染。然而，该工具受到严格条件的约束，包括遵守欧盟财政规则——而目前法国尚不适用这一条件。TPI 迄今为止从未被使用过。

然而，短期内许多经济学家尚未看到严重的危机蔓延风险。法国危机完全是本土问题。尽管意大利负债率高企，但目前被认为异常稳定。欧元区国家的经常账户比上次债务危机期间更加平衡。

德国作为警示例子

德国也不能高枕无忧，其债务状况也在持续恶化。截至2024年底，德国国债总额约为2.7万亿欧元，相当于GDP的62.5%。联邦财政部预测，2025年和2026年，这一比例将进一步恶化，分别达到63.2%和63.0%。

德国的债务水平已超过《马斯特里赫特条约》规定的60%的门槛。2024年底，人均债务约为29650欧元。高额的国防和社会福利支出是债务增长的主要原因。仅联邦国防军的专项基金一项就使2024年的债务增加了112亿欧元。

此外，德国还承担着欧洲债务工具带来的重大责任风险。德国在“下一代欧盟新冠复苏计划”的融资中，将承担1090亿欧元的还款和1340亿欧元的担保。这些未披露的金额总计相当于德国当前国债的10%以上。

欧洲稳定标准及其实施

欧洲稳定标准于1992年在《马斯特里赫特条约》中确立。该条约规定，年度预算赤字不得超过GDP的3%，总债务不得超过GDP的60%。如有违反，欧盟委员会可启动过度赤字程序。

讽刺的是，德国和法国在2001/2002年经济衰退期间未能遵守《马斯特里赫特条约》标准，成为首批严重赤字违规者。金融危机后，《稳定公约》于2011年通过六方会谈得到进一步加强。如今，制裁生效得更早，也更加一致。

欧盟委员会于2022年启动了针对法国的过度赤字程序。然而，法国公共财政状况并未实现可持续改善。这凸显了欧洲财政规则对法国等系统重要性国家的结构性局限性。

德国和欧元区的教训

法国危机给德国和欧元区带来了几个重要的教训：

首先，即使是大型经济体，如果数十年拒绝实施改革，也可能陷入债务漩涡，从政治上来说几乎无法摆脱。法国过大的福利国家以及民众随之而来的补贴心态，使得必要的结构性改革变得极其困难。

其次，政治不稳定会导致恶性循环：市场信心丧失，利率上升，债务负担更加沉重，不得不采取进一步的紧缩措施，这反过来又会引发政治阻力。因此，德国应利用其相对稳定的政治优势，及时实施结构性改革。

第三，越来越明显的是，欧洲稳定标准在系统重要性国家难以实施。作为欧元区最大的经济体，德国肩负着特殊责任，应成为健全公共财政的正面典范。

鉴于法国的情况发展，德国宪法中的债务刹车政策被证明是一项富有远见的决定。然而，仅有债务刹车还不够。在人口结构发展导致类似法国的情况出现之前，德国还必须解决社会保障体系的结构性改革问题。

福利国家只有在收入充足、支出结构具有人口韧性的情况下才能获得可持续的资金支持。法国的危机应该给德国敲响警钟，促使其及时制定健全的公共财政方针。只有这样，德国才能履行其作为欧元区稳定之锚的角色，避免类似的危机重演。

法国政府危机不仅仅是一个邻国的国内政治问题，它向所有欧洲国家发出了警告信号：结构性问题不能无限期地拖延下去，否则将危及政治和经济稳定。

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