机器人顾问算法的财务提示相当不受欢迎

金融科技软件、现代数字全球业务和市场分析、在线股票交易和投资助手应用程序、机器人顾问概念设计 – 图片：Jozsef Bagota|Shutterstock.com

机器人顾问是一种数字财务顾问，可在中等至最低限度的人工干预下提供财务建议或投资管理。他们根据数学规则或算法提供数字财务建议。这些算法由财务顾问、投资经理和数据科学家开发，并由程序员编码到软件中。这些算法由软件运行，不需要人工顾问向客户提供财务建议。

该软件使用其算法自动分配、管理和优化客户的资产，无论是短期还是长期投资。机器人顾问根据个性化、自由裁量权、参与度和人际互动水平进行分类。

目前有超过 100 种机器人咨询服务。财富管理领域的机器人咨询被认为是对以前专属财富管理服务的突破，它以比传统人工咨询更低的成本向更广泛的受众提供服务。机器人顾问通常根据风险偏好和期望的目标回报来分配客户的资产。尽管机器人顾问能够将客户资产投资于股票、债券、期货、大宗商品和房地产等许多投资产品，但这些资金通常投资于 ETF 投资组合。客户可以选择使用被动资产配置技术或主动资产管理方式的产品。

尽管机器人顾问在美国最普遍，但它们也存在于欧洲，澳大利亚，印度，加拿大和亚洲。在金融危机期间，2008年推出了第一家机器人顾问。 2010年，有30岁的企业家乔恩·斯坦（Jon Stein）的“福特”（Betterment）推出，机器人顾问变得越来越受欢迎。财务经理将第一个机器人顾问用作管理和客户资产平衡的在线界面。自2000年代初以来，财务顾问和经理已经使用了此类软件，因此机器人顾问技术在该领域并不新鲜。但是在2008年，他们首次可以向公众访问，这迫切需要自己管理其资产。 2015年底，来自近100家公司的机器人顾问在全球范围内管理了600亿美元的客户资产，到2020年底，这将为2万亿美元。 2016年6月，Robo-Advisor Wealthfront宣布与内华达州的财务主管建立合作伙伴关系，为大学储蓄提供了529个计划。

2015 年，总部位于香港的 8 Securities 在日本推出了亚洲首批机器人顾问之一，随后 Money Design Co. 于 2016 年推出了 THEO 和 WealthNavi 品牌。 2017年，总部位于新加坡的StashAway获得了新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照。 2020 年 5 月，微牛获得 SEC 批准推出机器人顾问。

机器人顾问可以定义为“以低成本和低最低金额提供自动投资建议的自我指导的资产管理服务，并使用投资组合管理算法”。一些机器人顾问具有一定程度的人类干预和监督。 Robo建议也称为数字建议。

从法律的角度来看，“财务顾问”一词适用于为证券提供建议的每个设施。取而代之的是，大多数机器人顾问服务仅限于投资组合管理（即，将系统分配给各种投资班），而无需处理诸如房地产和退休计划和现金流管理等主题，这些主题也属于财务计划领域。

这些金融技术公司的其他名称是“自动资产顾问”，“自动投资管理”，“在线投资顾问”和“数字投资顾问”。

他们用来管理客户投资组合的机器人顾问工具与行业中已经广泛使用的投资组合管理软件几乎没有什么不同。主要区别在于分销渠道。直到最近，投资组合管理几乎完全由人类顾问进行，并与其他服务打包出售。现在，消费者可以直接使用投资组合管理工具，就像随着互联网的出现，他们可以使用嘉信理财等经纪公司和股票交易服务一样。机器人顾问正在渗透新的业务领域，例如： B. 零售商的消费节约决策以及退休和消费规划。

机器人顾问提供的投资组合通常是交易所交易基金。然而，有些还提供纯股票投资组合。

由于获取客户的成本和传统顾问面临的时间压力，许多美国中产投资者没有得到充分的建议，或者由于最低可投资资产要求而无法获得投资组合管理服务。财务规划师的平均最低投资额为 50,000 美元，而机器人顾问的最低投资额在美国为 500 美元，在英国为 1 英镑。根据 AdvisoryHQ 资产新闻进行的一项调查，与传统人类顾问相比，除了较低的最低可投资资产金额外，机器人顾问还收取所管理资产的 0.2% 至 1.0% 之间的费用，而传统理财规划师的平均费用为 1.35%受管理。

在德国，机器人顾问的成本可分为资产管理成本，即实际的机器人服务成本，以及基金的机器人顾问的持续成本。

根据 Stiftung Warentest 2018 年 8 月的一项研究，模型投资者对最便宜的供应商的总成本约为每年投资额的 0.6%。测试中最贵的机器人甚至每年花费 1.87%。作为比较：根据 Stiftung Warentest 的数据，平衡混合基金的平均每年成本为 1.92%。仅机器人服务一项的成本就占每年投资额的 0.39% 至 1.2%，通常还包括托管和转换成本。

持续的资金成本主要取决于机器人顾问用于投资的资金类型。 ETF 比主动管理基金便宜得多。

在美国，机器人顾问必须是受证券交易委员会监管的注册投资顾问；在英国，他们受金融行为监管局监管。

在澳大利亚，机器人顾问通过托管全权账户（MDA）结构管理客户资金。

在德国，金融投资中介机构和资产管理机构是有区别的。大多数机器人顾问根据《商法典》(GewO) 第 34 条及以下条款充当金融投资中介。未经客户许可，您不得重新分配客户投资组合。 《商法典》(GewO) 第 34h 条更为严格，规定了收费金融投资建议的性质。获得此许可的机器人顾问不得将自己与个别提供商联系起来，也不得接受来自产品提供商或银行的佣金或其他好处。一些提供商是受监管的资产管理公司，并满足《银行法》(KWG) 第 32 条的更严格要求。他们可以直接实施投资决策，无需客户要求或事先获得批准。

Betterment 是一家美国财务咨询公司，提供机器人咨询和现金管理服务。

该公司总部位于纽约市，在美国证券交易委员会注册，并且是金融业监管局的成员。它是一家注册投资顾问和经纪交易商。

该公司的核心服务是自动化定向投资，管理被动指数跟踪股票和债券基金的投资组合。它提供应税和税收优惠的投资账户，包括传统和罗斯个人退休账户（IRA）。最近，Betterment 还提供财务顾问以及支票和储蓄账户作为附加服务。

截至 2021 年 4 月，Betterment 管理的资产达 290 亿美元，拥有超过 65 万个客户账户。

Betterment 于 2008 年由哥伦比亚商学院 MBA 毕业生乔恩·斯坦 (Jon Stein) 和纽约大学法学院律师伊莱·布罗弗曼 (Eli Broverman) 在纽约创立。 Stein 和他的室友 Sean Owen（谷歌软件工程师）于 2008 年开始为 Betterment 构建第一个在线平台。为此，他们使用了 Apache Tomcat 服务器上的 Java 应用程序和 MySQL 数据库以及基于 Adob​​e Flash 和 Flex 的前端设计。最初的原型设计是由斯坦因当时的女友波琳娜·肯托夫（Polina Khentov）提供的。面对创办金融公司所涉及的监管规定，斯坦因于 2008 年开始谈判，聘请他通过定期扑克游戏认识的证券律师伊莱·布罗弗曼 (Eli Broverman) 作为联合创始人。

布弗曼（Broverman）和斯坦因（Stein）准备在线提供财务顾问作为SEC注册的投资顾问，并决定为客户提供建议提供经纪人经销商服务。 “连续企业家”瑞安·奥沙利文（Ryan O'Sullivan）添加了一个“连续企业家”，以建立经纪人的改善经销商业务。

2008年至2010年，创始团队进一步开发该平台直至上市。 Betterment 获得了 FINRA 的会员资格批准。 2009年，Stein的前同事Anthony Schrauth加入Betterment担任首席产品官，Owen则由哥伦比亚大学计算生物学中心的Kiran Keshav接替。奥沙利文于 2010 年辞去总裁职务。

Betterment, LLC 于 2009 年 4 月 7 日在特拉华州注册成立。 Betterment LLC 和 Betterment Securities 的母公司 Betterment Holdings, Inc. 于 2008 年 1 月 29 日在特拉华州注册成立。

该公司于2010年6月在TechCrunch Disrupt Disrupt颁发，并获得了“最大的纽约颠覆者”奖。 Betterment在24小时内赢得了近400个第一客户，该公司开始与第一批投资者进行会谈。

2010年12月，Betterment获得了Bessemer Venture Partners的A轮融资。 2012 年 10 月，Menlo Ventures 与 Bessemer Venture Partners 和 Anthemis Group 一起筹集了 B 轮资金。到 2012 年，该公司推出了 IRA、自动存款、自动再平衡和定向投资建议等产品。

Betterment.com 网站 2010 年的屏幕截图 – 图片：Betterment.com