公开的秘密——被压制但不会被遗忘：经济学50%是心理学

### 被遗忘的经济学定律：为什么 50% 纯粹是心理问题 ### 看不见的力量：“动物精神”如何真正决定繁荣与崩溃 ### 路德维希·艾哈德的精辟见解，在今天比以往任何时候都更具现实意义 ### 不仅仅是数字：诺贝尔奖证明经济学是心理学 ###

贪婪、恐惧、从众心理：你的大脑如何控制你的财务状况乃至经济——以及你如何战胜它

“经济学50%是心理学”——这句常被认为是路德维希·艾哈德的名言，远不止是一句朗朗上口的短语。它揭示了一个在董事会会议室、证券交易所以及我们日常的购买决策中经常被压抑，但却从未被真正遗忘的基本事实：人类行为并非总是理性的，而正是这种非理性极大地塑造了市场。

虽然古典经济学模型通常假设“经济人”能够冷静地计算，但现实却一再证明事实并非如此。正是恐惧、贪婪、乐观和羊群行为等看不见的力量——被约翰·梅纳德·凯恩斯等经济学家恰当地称为“动物精神”——决定了经济的繁荣和崩溃。曾经是埃哈德或股市专家安德烈·科斯托拉尼等经济领袖的直觉洞见，如今已被行为经济学科学地证实，并因此荣获诺贝尔奖。

本书阐明了心理学与经济学之间的深刻联系。它探索了这一洞见的起源，解释了支配我们经济行为的关键心理机制，并强调了其对现代数字化互联世界中的投资者、企业和消费者的实际意义。理解经济学背后的心理学，使我们能够做出更明智的决策，减少对市场波动的左右。

经济学的50%是心理学。经济学是人类活动，而不是计算机活动。

为什么专家们一再强调心理学在商业中的作用？

“经济学50%是心理学”这句话远不止一句朗朗上口的俗语。它描述了对经济过程运作的根本洞察，如今已被科学研究证实。经济学的心理学成分问题之所以如此重要，是因为它解释了市场为何常常表现得非理性，以及纯粹的数学或技术模型为何不足以解释经济现象。

人们并非仅仅基于事实和数据来做出经济决策，情绪、预期和潜意识思维模式也对他们产生巨大影响。这些心理因素能够左右整个市场，并引发经济周期。在危机时期，当恐惧、恐慌，或者反过来说，过度乐观，导致市场剧烈波动时，这种洞察力的重要性就显得尤为明显。

这句名言是谁说的？它是怎么来的？

“经济学50%是心理学”这一说法出自德国总理路德维希·艾哈德，他被认为是德国经济奇迹之父。早在20世纪50年代和60年代，艾哈德就认识到经济发展并非仅仅取决于生产力或技术进步等物质因素，而是在相当大的程度上取决于经济行为主体的主观预期、情绪和行为。

这一洞见源于艾哈德担任经济部长及后来担任总理的实践经验。他观察到，诸如对货币的信心、对经济前景的乐观情绪以及总体消费环境等心理因素对实际经济发展有着决定性的影响。这一理念成为他经济政策的主旋律，他的政策不仅依赖于坚实的经济数据，而且有意识地致力于影响经济心理。

这种观点在商界是如何传播的？

心理学在商业中扮演核心角色的观点很快引起了其他商界领军人物的共鸣。德意志银行首席执行官阿尔弗雷德·赫豪森继承了艾哈德的观点，并更加尖锐地阐述道：“商业的50%取决于心理学。商业是人类活动，而非计算机活动。” 在计算机和数学模型日益重要的时代，这句话强调了商业流程中人为因素的重要性。

赫尔豪森认识到，尽管技术不断进步，但人仍然是经济决策背后的驱动力。他对人为因素的强调在20世纪80年代金融世界日益机械化的时期尤为重要。他警告人们不要低估商业决策中的情感和心理因素。

这种思维模式的传播也得到了股市实践经验的支持。传奇股市专家安德烈·科斯托拉尼进一步阐述了这一理论，声称股市90%是由心理因素决定的。他数十年对金融市场的观察证实，贪婪和恐惧等情绪因素往往比公司基本面数据对价格走势的影响更为重要。

这个心理成分具体是什么意思呢？

经济学的心理成分体现在各种人类行为中，这些行为直接影响着经济过程。首先，它关注情绪在经济决策中的作用。人们的购买行为并非仅仅基于理性考量，还会受到信任、恐惧、希望或欣快等情绪的强烈引导。这些情绪既影响个人购买决策，也影响着集体市场走势。

预期在经济心理学中发挥着核心作用。当消费者对未来持乐观态度时，他们更有可能消费和投资。另一方面，悲观的预期会导致更为谨慎的行为，进而影响经济发展。这些自我实现的预言是心理因素产生实际经济效应的重要机制。

认知偏差是另一个重要方面。人们并非总是理性地做出决策，而是容易受到系统性思维错误的影响，例如可得性启发法或确认偏差。这些偏差可能导致非理性的市场波动，并解释了为什么市场经常偏离理性估值。

对这些现象的科学研究是如何发展的？

商业心理学的科学研究早在20世纪初就已开始。被誉为商业心理学之父的雨果·明斯特伯格（Hugo Münsterberg）于1912年出版了《心理学与经济生活》（Psychology and Economic Life），为商业心理因素的实证研究奠定了基础。他很早就认识到，心理学洞见可以而且应该在商业领域得到实际应用。

第二次发展浪潮始于20世纪50年代，由美国的乔治·卡托纳（George Katona）发起。他致力于研究宏观经济过程，并研究了消费者信心对整体经济发展的重要性。卡托纳开发了测量消费者信心等心理因素的方法，并证明了它们与经济指标之间的联系。

自20世纪80年代以来，德语国家兴起了一门经济心理学分支学科，该学科越来越多地运用社会心理学视角来解释和预测经济行为。这一发展促成了行为经济学的建立，成为一门将心理学视角融入经济模型的独立科学学科。

行为经济学在这种背景下发挥了什么作用？

行为经济学，又称行为经济学，如今为经济学在很大程度上是心理学的认识提供了科学基础。该学科系统地研究人们如何实际做出经济决策，这与传统经济理论关于理性行为者的假设截然不同。

行为经济学表明，人们经常偏离“经济人”模型的预测，该模型始终假设人们的行为是理性的、效用最大化的。相反，人们的决策受到情绪、社会规范、有限理性和各种认知偏见的影响。

行为经济学的重要洞见包括损失厌恶（人们体重减轻的幅度大于体重增加的幅度）等现象，以及禀赋效应（人们更看重已拥有的物品）。这些发现对产品设计、定价策略和营销传播等领域具有实际意义。

行为经济学的发展受到丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基等研究者的显著推动，他们因“前景理论”的研究而获得诺贝尔奖。他们的研究表明，人类行为中的系统性“非理性”是可以预测的，并且可以被纳入经济模型。

凯恩斯所说的“动物精神”是什么意思？

“动物精神”一词由英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯在其1936年的著作《就业、利息和货币通论》中提出，用来描述经济活动中的非理性因素。凯恩斯用这个术语来解释为什么投资决策往往不是基于理性的计算，而是由自发的乐观或悲观情绪驱动的。

凯恩斯将动物精神定义为“自发的乐观主义”和“自发采取行动而非无所作为的冲动”。他认识到，由于未来充满不确定性，经济参与者往往无法基于完整的数学分析做出决策。相反，他们依赖于本能、情感和直觉。

动物精神的概念解释了市场为何常常做出非理性反应，以及经济周期为何呈现出兴盛和萧条的阶段。动物精神高涨时，企业投资增加，消费者消费增加，从而刺激经济。动物精神低迷时，情况则相反，可能导致经济衰退。

动物精神的重要性在金融危机中尤为明显，因为市场情绪会迅速从极度乐观转变为深度恐惧。这些情绪波动可能对经济造成的影响远远超出基本面数据所能解释的范围。

心理学在不同的经济领域中是如何体现的？

经济学的心理因素几乎体现在经济的各个领域，但在市场心理和消费者行为方面尤为明显。在金融市场中，心理因素会导致投机泡沫和市场崩盘等现象，而这些现象通常与交易工具的基本价值关系不大。

在消费领域，心理学在购买决策中起着核心作用。消费者不仅受到价格和质量等理性因素的影响，还受到情感因素、社会规范和潜意识联想的影响。消费者心理学系统地研究这些因素如何相互作用，以及企业如何利用它们。

在企业管理中，心理因素体现在员工激励、组织文化和领导风格等领域。工业与组织心理学表明，高效的工作环境不仅取决于技术和组织因素，还显著取决于信任、认可和社会融合等心理因素。

心理因素在经济政策中也发挥着重要作用。政治家在制定决策时不仅考虑客观的经济影响，还会考虑其措施对公众信心和总体经济情绪产生的心理影响。

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哪些指标可以衡量经济的心理层面？

为了衡量经济的心理层面，人们开发了各种指标来捕捉各种经济参与者的情绪和信心。消费者信心是这一领域最重要的指标之一。例如，在德国，定期调查GfK消费者信心指数。该指数衡量消费者对其财务状况的态度、购买意愿以及对经济发展的预期。

在欧洲层面，欧盟委员会制定了消费者信心指数，用于比较欧盟各国的消费者信心。这些指标基于具有代表性的调查，衡量消费者当前的评估以及对未来12个月的预期。

除了消费者信心之外，还有商业信心和投资者信心指标。这些指标衡量各经济部门的预期和情绪，并为投资计划和商业决策提供参考。各种信心指标的结合，可以全面反映一个经济体的心理状态。

金融市场使用诸如波动率指数（VIX）之类的心理指标来衡量投资者的恐惧和不确定性。这些指标有助于理解非理性的市场走势，并识别市场趋势的潜在转折点。

认知偏差如何影响经济决策？

认知偏差是思维中的系统性错误，可能导致次优的经济决策。这些偏差源于大脑中简化的信息处理过程，这种过程在很多情况下很有帮助，但在复杂的经济环境中却可能导致错误。

锚定启发法是经济学中最常见的认知偏差之一。它导致人们过度关注最初收到的信息，而无法充分调整后续评估以适应新信息。这可能导致结果不理想，例如在价格谈判或投资决策中。

可得性启发法会让人们根据回忆类似事件的难易程度来判断事件发生的概率。如果特别重大或近期发生的事件扭曲了人们的认知，这可能会导致不准确的风险评估。

确认偏差会导致人们优先寻求那些能够证实自身既有信念的信息，而忽略或轻视与之相悖的信息。在公司中，如果领导者忽视预警信号或长期奉行错误的战略，这可能会导致战略失误。

这一发现对于公司有何实际意义？

认识到经济学在很大程度上源于心理学，对各行各业的公司有着深远的实际意义。在市场营销中，公司运用心理学洞察来更成功地营销其产品和服务。这包括瞄准情感需求、利用社会认同，以及设计能够激发积极心理反应的购买环境。

在人力资源管理中，商业心理学的洞见有助于激励和留住员工。企业越来越意识到，单靠金钱激励是不够的；认可、有意义的工作和社会包容等因素也至关重要。如今，工作场所和组织文化的设计越来越多地将心理因素纳入考量。

在制定战略决策时，企业可以通过意识到认知偏差来做出更好的决策。这包括实施减少系统性思维错误的决策流程，并创建鼓励批判性思维和多元化视角的企业文化。

在风险管理中，心理洞察有助于避免非理性决策，并对机遇和风险进行更均衡的评估。这在动荡的市场中尤为重要，因为情绪反应可能导致代价高昂的错误。

商业心理学在现代商业中的重要性是如何发展的？

经济心理学在现代商业中的重要性日益凸显，尤其是在新千年伊始。新经济繁荣、互联网泡沫、次贷危机、银行业危机等一系列极端经济事件的累积表明，传统的经济模型已不足以解释现代经济现象。

这些危机凸显了人类情感和理性思维在经济过程中的作用。贪婪、恐惧、夸大的利润预期以及不准确的风险评估成为经济不稳定的关键因素。假设行为主体理性的传统模型无法解释这些现象。

在当今以数字化和社交媒体为特征的世界，心理因素的重要性日益凸显。信息传播速度更快，情绪反应被放大，羊群效应也通过数字网络迅速蔓延。这使得理解经济心理机制对企业和政策制定者而言更加重要。

新冠疫情再次凸显了经济心理的重要性。疫情对经济的影响不仅源于客观限制，也源于不确定性、恐惧和消费者习惯改变等心理因素。经济复苏也在很大程度上取决于消费者信心和投资者风险偏好等心理因素。

对于过分强调心理因素有何批评？

尽管心理因素在经济学中的重要性已得到广泛认可，但也有一些批评声音警告不应过分强调其作用。一些经济学家认为，过于关注心理因素可能会导致忽视结构性和物质性因素。他们强调，生产力、资源可用性和技术进步等现实经济条件最终决定了长期经济趋势。

批评者还认为，心理因素的可测量性有限，信心指标的预测能力通常有限。虽然这些指标可以为当前情绪提供重要线索，但它们预测未来经济发展的能力却存在争议。

另一个批评涉及心理因素可能被操纵。如果经济行为者知道心理因素很重要，他们可能会试图利用这些因素为自己谋利，从而导致进一步的扭曲。这引发了关于操纵消费者情绪和市场预期的伦理问题。

最后，一些批评者认为，强调心理因素可能会导致对人类行为的确定性理解，从而低估人们理性决策和从经验中学习的能力。他们强调，人们完全有能力识别和纠正自己的认知偏差。

经济参与者如何处理心理层面的问题？

鉴于心理因素在商业中的重要性，一个问题是，经济参与者如何建设性地应对这一维度。对于企业而言，这首先意味着要认识到心理因素在其业务流程中的作用。这既包括了解客户的行为，也包括反思自身的决策过程。

实施系统化的决策流程有助于减少认知偏差。这包括将多元化观点纳入决策机构、系统地搜索相互矛盾的信息以及定期审查假设和策略等方法。公司还可以聘请外部顾问或“魔鬼代言人”来避免群体思维。

投资者和金融市场参与者必须理解并控制自身的情绪反应。这可以通过严谨的投资策略、多元化的投资组合以及避免情绪驱动的决策来实现。意识到自身的认知偏差有助于避免系统性错误。

政策制定者可以利用心理层面来设计更有效的经济政策。这既包括政策沟通，也包括政策制定过程中考虑心理效应。信任且一致的沟通有助于建立对经济政策的信任，并实现预期的心理效果。

这种见解会带来什么样的未来前景？

认识到经济学在很大程度上是心理学的，为经济学和经济实践的进一步发展开辟了多种未来视角。研究人员有望将心理学方法和见解进一步融入经济模型。行为经济学预计将继续发挥重要作用，并开辟新的应用领域。

数字化为捕捉和分析商业中的心理因素提供了新的机遇。大数据分析可以帮助实时捕捉行为模式和情绪，并将其用于商业决策。人工智能可以帮助检测和预测复杂的心理模式。

在企业实践中，心理因素的处理有望进一步专业化。这包括开发更完善的工具和方法，以及培训管理人员和决策者的商业心理学技能。预计企业将在客户和员工的心理分析方面投入更多资金。

监管也可以更多地考虑心理学因素。行为金融学和行为经济学可以带来新的金融市场监管方法，将市场参与者的实际行为模式纳入考量。这或许可以催生更有效的监管措施，将人类行为中理性和非理性的方面都纳入考量。

对未来的意义

经济学50%源于心理学，这一认识已从路德维希·艾哈德等成功实践者的直觉理解演变为科学事实。现代行为经济学证实了商界领袖长期以来的猜测：人类情感、预期和认知偏差在经济过程中发挥着核心作用。

这一发现对所有商业领域都具有深远的影响。了解并考虑商业活动中心理因素的公司能够做出更明智的决策，更成功地吸引客户，并更有效地管理员工。了解自身心理弱点的投资者能够做出更理性的投资决策。考虑心理因素的政策制定者能够制定更有效的经济政策。

同时，重要的是不要高估心理层面，也不要忽视结构性和物质因素。未来或许需要一种平衡的方法，兼顾人类行为的理性和感性层面。商业心理学的不断发展及其实际应用，对于我们如何在一个日益复杂和互联互通的世界中有效应对经济挑战至关重要。

因此，“经济学有 50% 是心理学”这一说法不仅是一句具有历史意义的名言，而且也是理解和塑造现代世界经济进程的持久相关见解。

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