幻觉模型：中国的人为生产力与国家控制的过度生产的死胡同

9000亿美元的骗局：北京如何人为抬高工业规模并欺骗世界

全世界都在关注中国，并见证着一个看似奇迹般的经济：电动汽车出口创纪录，太阳能电池板占据主导地位，钢铁产量更是令世界其他国家黯然失色。庞大的生产数据表明，中国已经拥有了一台势不可挡的高效机器，早已超越了西方。然而，在这些超级工厂光鲜亮丽的外表下，却隐藏着一个深刻的矛盾，即所谓的“幻象模式”：平均而言，中国工人创造的价值仅为欧洲工人的四分之一左右。一个生产如此庞大的体系，为何效率却如此低下？

尽管一些经济学家，例如单伟健，认为西方低估了中国的真实生产力，仅仅是因为价格扭曲，但主要由国际货币基金组织（IMF）进行的更详细的分析却描绘了一幅截然不同的景象。这并非测量误差，而是一个系统性问题：一个庞大的、由国家资助的过度生产体系，其效率只是表面上的假象。北京每年投入近9000亿美元——约占国民生产总值的5%——人为地抬高了其关键产业的生产力。

这种人为制造的生产力模式依赖于一个不透明的网络，其中包括直接补贴、低息贷款、税收减免以及对地方政府的隐性债务。它导致电动汽车、钢铁生产和太阳能技术等关键行业的全球产能严重过剩，扭曲了世界市场，并掩盖了企业的真实能力。下文将揭示中国国家控制的经济如何将数量误认为价值，以补贴代替效率，并最终导致体系陷入资源错配的危险死胡同。

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当产量取代效率：数字背后的巨大骗局

中国经济向世界展现出现代生产力增长的奇迹。巨型工厂每天生产数百万件商品：电动汽车、太阳能电池板、钢铁、半导体和电池。统计数据似乎令人信服。中国生产的产品比世界上任何其他国家都多，其工业全面现代化，其劳动力似乎像一台精密控制的机器一样运转。但这光鲜亮丽的景象不过是海市蜃楼，一种视错觉，一旦深入了解其背后的真相，便会瞬间瓦解。

核心矛盾在于：中国工人每年创造的增加值仅为欧洲工人的27%左右。与此同时，中国工业从业人员数量是美国的十倍，但物质产出却只有美国的1.5倍。这并非统计误判或测量误差，而是经济政策混淆生产与生产率的直接后果，这种政策导致经济体系依靠国家补贴维持运转。

补贴悖论：粉饰太平的计算

经济学家单维健试图解释这一悖论。在他的分析中，他认为西方统计数据系统性地低估了中国的生产力。低附加值并非源于真正的效率缺陷，而是由于汇率和政治定价人为压低了中国商品的价格。如果将这些因素考虑在内，中国工厂的生产力实际上可以达到美国80%。单维健的逻辑乍看之下似乎很有说服力，但一旦了解了他论证的真正基础，就会发现其中的谬误。

山所依赖的五大产业——钢铁、水泥、汽车、造船和电子——并非随意挑选。它们是中国获得补贴最多的行业。国家资金流入这些行业的规模之大，令西方难以想象。这些行业的真实生产力并非隐藏不明，而是被严重掩盖。山犯了一个重大的方法论错误。他在计算中忽略了这种表面效率的关键来源——即维持整个体系运转的数万亿美元国家转移支付。

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国际货币基金组织的诊断：补贴如何扼杀生产力

国际货币基金组织（IMF）也关注了这个问题，并得出了一个精准而令人警醒的结论。IMF使用了与Shan相同的数据集——来自中国国家统计局的生产统计数据，并辅以世界银行的对比数据。区别不在于原始数据，而在于分析方法。IMF将所有政府转移支付都纳入考量：直接赠款、税收减免、补贴贷款、能源价格补贴以及免费建设用地。最终结果呈现出截然不同的景象。

根据国际货币基金组织的计算，北京每年将国内生产总值（GDP）的约5%用于工业和技术补贴，相当于每年约9000亿美元。为了更直观地理解这个数字，这大约是整个欧盟军费预算的两倍。其中，最大的资金流向了钢铁生产、电池制造和汽车制造业。部分补贴以直接采购溢价的形式发放，其余部分则隐藏在自上而下组织的经济体系的幕后渠道中：税收减免、低于基准利率的贷款、人为压低的能源价格，以及从未将盈利作为首要目标的基建投资。

根据国际货币基金组织的模型，受补贴行业的总体要素生产率下降幅度高达12%。这并非学术上的细微差别，而是经济功能失调的本质所在。这意味着国家利用廉价资本将资源投入到那些若无补贴根本无法生存的活动中。那些本应早已破产的公司被人为地维持着苟延残喘。产能过剩不断累积，市场价格暴跌。然而，由于地方政府必须完成配额，加上中央银行提供廉价资金，生产仍在继续。

隐形的债务机器：不透明度作为一种制度

另一份由战略与国际研究中心发布的所谓“赤字报告”证实了这些发现，并对其进行了进一步阐述。中国问题专家迪皮波、马佐科和肯尼迪分析了数百份省级和地方预算，发现了一个极其复杂的体系。中国约30%的工业投资直接或间接由国家资金提供。在太阳能技术、化工和电池生产等关键领域，这一比例更高；一些资料显示，这一比例甚至高达50%至70%。这些资金通过一个由市政金融平台、产业园区和投资基金组成的密集网络流动。该体系刻意设计得不透明，因为一旦不透明，其统计意义就会显现出来——地方政府的债务、隐性负债以及必须进行的核销。

市政融资工具，又称地方投资平台，是中国体制的一大特色。它们的设立旨在突破常规预算限制，筹集资金用于项目融资。然而，近年来，这种做法已完全失控。2023年，地方政府的隐性债务高达约14.3万亿元人民币（约合1.8万亿欧元）。2024年初，北京市政府被迫宣布一项危机应对计划，旨在五年内将这些隐性债务削减三分之一。反过来说，这意味着这些债务中很大一部分源于经济上失败的投资。如今，它们只剩下空洞的纸面资产。

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重点关注以下行业：电动汽车、钢铁和太阳能技术

这套体系在电动汽车领域尤为明显。中国每年出口超过百万辆电动汽车。制造商不仅能获得能源补贴和优惠贷款，政府还会出资兴建新厂房，投资港口和铁路，甚至部分承担劳动力成本，并为每辆新车提供直接购置补贴。由此，在Shan的统计数据中，人均产量被描绘成高生产率的证明。但实际上，这只是一种数学错觉。如果没有这些转移支付，产量会低得多，员工人数也会少得多，而价格则会高得多。

同样的模式也体现在钢铁行业。中国每年生产超过10亿吨钢铁，而美国仅生产约9000万吨。考虑到两国的劳动力规模，这的确是一项令人瞩目的成就。然而，经合组织（OECD）计算得出，中国对钢铁行业的补贴是经合组织38个成员国补贴总额的十倍。能源补贴使那些在国际竞争中无法生存的工厂得以维持运转。低息贷款使得那些在经济上无利可图的工厂得以继续运营。其结果是全球产能过剩，从而压低了全球钢铁价格。产量居高不下，利润空间依然狭窄，生产率表面上看起来比实际情况要高。

中国太阳能产业的命运尤其具有代表性。2010年至2023年间，超过2000亿美元的资金以直接购买补贴、税收减免、基础设施建设资金和研发补贴的形式流入该行业。太阳能电池板的购买者可享受高达30%的折扣，而长达十年的增值税豁免进一步压低了价格。省级和地方政府投入数十亿美元建设生产设施，往往忽视实际需求和盈利能力。结果是，产量远远超过全球需求。在北京意识到这种模式不可持续之前，该行业已经发展到极其庞大的规模。到2025年，其影响开始显现：中国大幅削减太阳能产能，逐步取消出口退税，经过多年的倾销之后，价格开始回升。

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数字之外：被忽视的价值和脆弱的数据

Shan的第二个盲点在于忽视了制成品的价值。中国汽车工人一年生产的汽车数量可能与美国同行相同，但这些汽车的经济价值却截然不同。特斯拉凭借品牌实力、电池技术和软件集成，每辆车能创造数万美元的附加值。福特则依靠成熟的质量体系和庞大的零部件网络。比亚迪或蔚来汽车每辆车的价值仅为特斯拉的一小部分。在很多情况下，这些制造商的利润率只有在政府补贴下才能维持。因此，如果不考虑质量、技术、品牌价值和可持续盈利能力，产量根本无法反映真正的生产力。

数据本身就不可靠。Shan主要依赖中国国家统计局的数据。这些数据高度敏感，且往往经过夸大。利用卫星数据进行的独立核查显示，某些行业的官方产量比实际值高出20%。追踪原材料流动的矿业公司得出的结果也常常与官方统计机构不同。这彻底动摇了Shan的整个论证思路。

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一个濒临资源错配的系统

经过批判性分析，单的乐观前景所剩无几。他指出西方统计数据存在结构性扭曲，中国在某些领域的生产率确实高于其增加值数据所显示的水平，这一点没错。然而，他的修正只是用另一种误解取代了之前的误解。另一方面，国际货币基金组织的新研究表明，尽管中国经济生产规模庞大，但同时也消耗着越来越多的资本和能源。表面上的效率源于大规模生产和国家补贴，而非真正的绩效提升。国家购买的是时间，而非创新；是过剩产能，而非可持续增长。

这对投资者和贸易伙伴有着深远的影响。中国产业表面上的优势并非稳固，而是建立在不稳固的基础之上。只要北京继续提供补贴，产出就能保持稳定，出口也能持续。然而，一旦资金减少——无论是债务达到极限还是政治优先事项发生转变——真正的竞争力就会显露出来。过去的经验表明：完全依赖补贴的产业一旦资金停止流入，就会迅速崩溃。它们并非真正的产业，而是自我消耗的行政租金。

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国家资本主义的死路一条：买来的只是时间，而不是真正的增长

根据国际货币基金组织的分析，中国的经济模式陷入了一个典型的死胡同。为了确保经济增长，国家不得不进行大规模的过度投资，这导致几乎所有优先发展领域都出现了产能过剩。产能过剩对价格构成下行压力，降低了企业盈利能力。如果没有进一步的补贴，这些行业将难以为继。而随着补贴的增加，债务负担加重，整体生产率却下降。这是一个需要不断增加政府支出才能维持效率假象的体系。

这使得单维健的观点颇具矛盾性。他指出中国的生产力高于西方统计数据，这一点没错。然而，这并非成功模式的证明，而是外部力量人为维持的资源错配体系的体现。这种人为的活力最终由整个经济承担代价。国家将资本投入利润丰厚的行业，导致整体效率下降。进入这些补贴行业的工人本可以从事生产力更高的工作。浪费在产能过剩上的资源本可以用于教育、真正的创新或基础设施建设。然而，最终却造成了一种永久性的经济扭曲。

这使得关于中国生产力的争论转变为关于国家干预限度的争论。政府干预达到一定程度后，不再能促进经济增长，反而会抑制经济增长。中国早已越过这个临界点。其结果是，中国经济虽然生产了巨量的商品，但必须消耗越来越多的资本才能实现这些生产。回报率下降是显而易见的。尽管投资在增加，但中国的全要素生产率增长速度却比以往放缓。经济体系正在失去其内在的稳定性。

单维健想要解决生产力悖论。国际货币基金组织的研究表明，这个问题不仅没有得到解决，反而真实存在。中国的劳动者生产了大量商品，但他们身处的体制却将绩效与金钱混为一谈，将产出等同于经济效益。数字提高了，但账单却增加了。这才是中国生产力背后真正的真相。

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