全球工业生产：制造业的新订单——德国的国际比较

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发布日期：2025 年 1 月 16 日 / 更新日期：2025 年 1 月 16 日 - 作者： Konrad Wolfenstein

全球工业生产：制造业的新订单——德国的国际比较——图片：Xpert.Digital

下降 5.4%：德国工业在国际背景下的表现

德国经济面临压力——其他工业化国家的表现如何

制造业新订单是衡量一个国家经济表现的关键指标。它既反映了未来的生产活动，也反映了企业的投资意愿。德国作为主要工业国家之一，在这方面受到特别关注。 2024年11月，德国制造业新订单大幅下降，环比下降5.4%，同比下降1.7%。 10 月份已录得 1.5% 的下降。这些数字表明经济持续疲软。

为了更好地对德国的发展进行分类，国际比较至关重要。美国、中国、日本、韩国和新加坡等其他主要经济体表现如何？当德国走弱时，哪些国家表现出韧性甚至增长？该分析强调了各自国家的发展、挑战和机遇。

美国的发展

2024 年秋季，美国的情况并不一致。 10 月份制造业订单增长 0.5%，但 11 月份却下降 0.4%。同比也下降了0.4%。这些波动反映了目前影响美国经济的不确定性。

2024 年 11 月的总统选举发挥了重要作用，造成了不确定性并阻碍了企业投资。此外，波音机械师十月份罢工等外部因素也影响了供应链。美联储收紧货币政策，进一步提高利率，也抑制了企业的投资意愿。

尽管面临这些挑战，美国经济仍表现出相对的韧性。技术部门，特别是能源工业仍然是工业生产的重要支柱。

中国的发展

2024年秋季，中国制造业呈现积极活力。 11 月份采购经理人指数 (PMI) 升至 50.3，表明经济扩张。特别是新订单指数升至50.8，表明需求有所复苏。

这种积极的发展很大程度上得益于政府的支持。中国政府推出了一系列支持经济的措施，包括税收减免、基础设施投资和战略产业补贴。尤其是通用设备、汽车和电机行业在2024年秋季录得强劲增长，生产指数超过54点。

事实证明，中国国内市场是缓解全球不确定性影响的稳定因素。长期注重推动技术和创新也增强了中国工业的竞争力。

日本的发展

2024 年秋季，日本的情况好坏参半。虽然10月份机床订单有所增长，但11月份却连续第二个月下降。国内外需求疲软，特别是半导体和汽车行业的需求疲软，是导致这一下降的原因之一。

但也不乏亮点，纸浆、造纸、发电、黑色有色金属等部分工业部门增长明显。尤其是发电行业增长强劲，10 月份增长了 116%。这一发展表明，尽管面临挑战，日本经济仍拥有灵活且具有竞争力的部门。

然而，日本仍然面临人口老龄化和内需停滞等结构性挑战。因此，政府依靠提高自动化和数字化来确保竞争力。

韩国的事态发展

韩国在 2024 年 11 月出现复苏迹象，但产量继续下降。采购经理人指数升至50.6，略有扩张。然而，全球经济疲软以及美国、欧洲和中国等主要出口市场的需求疲软继续给韩国工业带来压力。

尽管面临这些挑战，韩国仍设法获得了重要的国际合同。 2024 年海外工厂建设项目订单增长 12.7%，达到 340 亿美元。这些成功凸显了韩国的创新实力和在造船和电子等专业行业的强大地位。

新加坡的发展

2024 年秋季，新加坡制造业取得强劲发展。 11 月份采购经理指数升至 51.0，连续第 15 次扩张。尤其是占工业活动三分之一的电子行业，为积极的发展做出了贡献，增长至 51.6。

然而，这里也存在挑战。然而，制造业的交货延迟和就业持续下降带来了问题，由于新加坡注重高科技和数字化，因此仍然是一个有吸引力的工业地点。

欧盟的发展

2024年秋季，欧盟整体制造业出现显着放缓。 2024 年 12 月，HCOB PMI® 连续 30 个月低于 50.0 阈值，表明经济持续收缩。由于全球需求疲软和地缘政治不确定性，出口导向型行业受到的打击尤其严重。

然而，各个成员国之间的差异很大。虽然爱尔兰和荷兰等国家表现相对较好，但德国和意大利等严重依赖能源进口的国家表现尤其困难。

发展比较

发展比较：全球工业生产的差异图景 – 图片：Xpert.Digital

适合：

HCOB PMI®（采购经理指数®）是汉堡商业银行和 S&P Global 的重要经济指标

差异的原因

不同的发展可以用多种因素来解释：

全球经济：全球经济正处于降温阶段，尤其影响德国等出口导向型国家。
贸易政策：地缘政治不确定性和贸易冲突，特别是中美之间的贸易冲突，对国际贸易产生负面影响。
货币政策：美国和欧盟主要利率的上涨使得贷款成本更高，并抑制了投资意愿。
政府支持：中国和韩国等国家受益于有针对性的政府支持措施和多元化的经济结构。

德国制造业新订单下降是一个严重的信号。尽管全球不确定性正在给整个全球经济带来压力，但国际比较表明，内需强劲、创新能力强、政府有针对性支持的国家更具韧性。

德国必须采取战略行动以确保其竞争力。对教育、研究和数字化的投资、促进创新和出口市场多元化是关键措施。这是德国工业能够应对未来挑战并确保长期增长和繁荣的唯一途径。

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2024 年 10 月和 11 月事态发展对比

全球工业生产的差异图景

发展比较：全球工业生产的差异图景 – 图片：Xpert.Digital

2024年的最后几个月，全球工业生产将处于复杂的状态，其特点是各个经济领域的动态不同。作为经济发展早期关键指标的制造业新订单的详细观察揭示了一幅微妙的图景。虽然一些经济体正在经历强劲扩张，但另一些经济体却在需求下降和经济放缓中苦苦挣扎。以下分析重点介绍了选定国家和地区的发展情况，并试图了解这些差异的根本原因。

德国：经济放缓迹象增多

德国的事态发展令人担忧。 2024 年 10 月和 11 月制造业订单均出现大幅下降。 10月份订单环比下降1.5%，11月份环比下降5.4%。如果将 2024 年 11 月与去年同月进行比较，则会出现 1.7% 的负值。这些数字清楚地表明德国工业部门的活力正在放缓，而工业部门历来是德国经济的支柱。专家认为这一发展证实了经济放缓，而经济放缓受到多种因素的影响。其中包括持续的通货膨胀、能源价格上涨以及全球贸易的不确定性等。

美国：经济波动中情况好坏参半

美国也出现了不同的情况，尽管这里的波动没有德国那么明显。继 10 月份新订单较上月小幅增长 0.5% 后，11 月份又小幅下降 0.4%。与上年相比，也下降了0.4个百分点。这些数字表明美国工业存在一些波动。据信，总统选举前的不确定性导致许多公司采取观望态度，这转化为更加谨慎的投资。此外，10月份波音公司罢工等具体事件对一些行业造成压力，而美联储的紧缩货币政策往往会抑制投资意愿。

中国：强劲内需推动持续增长

与欧洲和美国的低迷发展相比，中国制造业呈现出强劲的活力。采购经理人指数（PMI）在2024年10月和2024年11月均高于50的增长阈值，从10月的50.1升至11月的50.3。这标志着该行业的持续扩张。尤其值得关注的是，中国强劲的内需是重要的稳定因素。中国工业还受益于政府有针对性的支持措施和对关键行业的投资。对技术创新和新市场开发的关注也促成了积极的前景。

日本：全球不确定性与部门差异之间

报告期内日本工业生产发展不平衡。 10 月份机械工程行业的新订单为 1,225 亿日元，11 月份则降至 1,193 亿日元。这些波动反映了全球经济的不确定性，这也严重影响了日本。对日本产品的需求受到重要销售市场经济发展的影响。与此同时，日本工业部门内部也存在显着差异。电子产品等一些行业面临压力，而能源等其他领域则可能受益于价格上涨。

韩国：艰难数月后招标复苏

2024年11月韩国制造业出现小幅复苏迹象。采购经理人指数从10月份的48.3上升至11月份的50.6，超过了增长阈值。这表明该行业在几个月来一直在与订单下降作斗争之后，已经趋于稳定，并可能开始上升。韩国经济严重依赖出口，因此容易受到全球需求波动的影响。复苏可能是由于重要买家国的需求略有增加。然而，这种积极趋势能否持续还有待观察。

新加坡：在东南亚中心的强劲扩张

新加坡继续其令人印象深刻的制造业增长故事。 10 月（50.8）和 11 月（51.0）采购经理人指数明显处于扩张区间。这突显了新加坡工业的弹性和竞争力，该工业主要专注于高科技制造和服务业。新加坡受益于其作为东南亚贸易中心的战略位置和有利的投资环境。对半导体行业等未来行业的关注对成功做出了重大贡献。

欧盟：工业部门持续疲软

整个欧盟制造业继续表现出疲软迹象。 2024 年 10 月和 11 月的传入订单均出现下降。这一趋势表明欧洲工业面临持续的经济挑战。高通胀、能源危机和地缘政治的不确定性给许多企业带来压力。此外，欧盟内部各个成员国之间也存在显着差异。虽然一些国家相对强劲，但另一些国家却在产量大幅下降的情况下苦苦挣扎。