人工智能：DeepSeek AI模型V3和R1利润545％？ AI感觉还是空气号？

Konrad Wolfenstein

10 个月前

人工智能：DeepSeek AI模型V3和R1利润545％？ AI感觉还是空气号？

人工智能：DeepSeek AI 模型 V3 和 R1 可实现 545% 的利润？人工智能是轰动效应还是炒作？—— 图片来源：Xpert.Digital

DeepSeek：这家初创公司是否正以 545% 的盈利能力革新人工智能经济？

聚焦一家初创公司：揭秘 DeepSeek 亮眼数据背后的真相

在瞬息万变且往往晦涩难懂的人工智能（AI）领域，中国AI初创公司DeepSeek引起了轰动。该公司凭借一项惊人的声明，迅速跻身全球AI讨论的焦点：其成本效益比高达545%——而且是每天都在实现！这一大胆的声明，辅以详实的运营数据，远非一个令人印象深刻的数字。它犹如一枚重磅炸弹，令现有的AI行业为之震惊，并引发了人们对AI技术的经济可行性和未来商业模式的深刻思考。

但这些数字背后究竟隐藏着什么？是足以颠覆市场的革命性效率，还是华而不实的营销策略？批评人士已开始表达担忧，分析师们正在剖析相关计算，科技界也正就此展开激烈辩论。问题是：DeepSeek 真的能实现如此高的盈利能力吗？如果能，这将对整个人工智能行业产生怎样的影响，尤其是与硅谷的老牌巨头相比？

本文将深入分析DeepSeek的各项数据。我们将探究其背后令人瞩目的技术基础，剖析其创新的定价模式，并揭示DeepSeek所采用的巧妙运营策略。此外，我们还将探讨那些抑制市场乐观情绪的批评声音，并着重指出理论潜力与实际情况之间的差距。

探究DeepSeek是否真的破解了人工智能盈利的密码，还是545%的回报率仅仅是一厢情愿的想法。我们将分析其对全球人工智能市场和竞争格局的深远影响，以及我们是否正在见证人工智能经济新时代的曙光，还是DeepSeek的热潮终将昙花一现。可以肯定的是，DeepSeek重新点燃了关于人工智能融资和盈利能力未来的讨论，并将在未来几年持续引发热议。加入我们，一同深入探索DeepSeek的迷人世界，揭开那些惊人数字背后的真相。

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这些数据的公布及其背后的技术基础

2025年3月1日，DeepSeek在开发者平台GitHub上公布了详细的运营数据，涵盖了2025年2月27日和28日两天。在通常较为隐秘的人工智能行业，这种透明度实属罕见。该公司表示，其先进的人工智能模型V3和R1，基于每日87,072美元的运营成本，理论上可以产生562,027美元的收入。根据这些数据，DeepSeek计算出了备受关注的成本收入比为545%。这意味着，每投入1美元的运营成本，理论上可以产生5.45美元的利润。如果按此推算至全年，其潜在年收入将超过2亿美元，这一数字凸显了DeepSeek的雄心壮志和颠覆性潜力。

DeepSeek 在人工智能模型方面展现出的卓越性能和效率，得益于其围绕英伟达 H800 GPU 构建的尖端基础设施。这些图形处理器目前是深度学习和人工智能领域计算密集型任务的黄金标准。DeepSeek 以每芯片每小时 2 美元的价格租赁这些 H800 GPU。在分析的 24 小时内，该公司平均运行了 226.75 个服务器节点，每个节点配备 8 个 H800 GPU。如此强大的计算能力使 DeepSeek 在此期间处理了惊人的 6080 亿个输入标记和 1680 亿个输出标记。

DeepSeek 卓越的成本效益的关键因素在于其采用了先进的缓存系统。缓存本质上是一个临时存储区域，用于存放常用数据，从而加快访问速度并降低处理负载。在 DeepSeek 的案例中，56.3% 的输入令牌（高达 3420 亿个令牌）是从基于磁盘的键值缓存（KV 缓存）中检索的。这种巧妙的缓存运用显著降低了处理成本，因为从缓存中访问数据比从头开始处理要快得多，资源利用率也更高。

DeepSeek 模型的平均输出速度为每秒 20-22 个 token。更令人印象深刻的是其吞吐量：在预填充阶段（即准备输入数据阶段），每个 H800 节点的吞吐量约为每秒 73,700 个 token。在解码阶段（即 AI 模型生成实际输出阶段），每个 H800 节点的吞吐量仍然高达每秒 14,800 个 token。如此高的吞吐量对于 DeepSeek 高效处理大量请求并创造可观收益至关重要。

定价和理论利润计算

DeepSeek 对其 AI 模型采用差异化定价策略。专为满足最高性能需求而设计的顶级 R1 模型，在缓存命中时，每百万个输入令牌的价格为 0.14 美元。缓存命中是指请求的信息已存在于缓存中，因此可以快速检索。如果未命中缓存（缓存错误），则输入令牌的价格将增加到每百万个 0.55 美元。对于输出令牌（即 AI 生成的答案），DeepSeek 的收费为每百万个 2.19 美元。

与OpenAI或Anthropic等西方竞争对手相比，DeepSeek的定价结构要低得多。这种激进的定价策略似乎是DeepSeek颠覆性市场战略的重要组成部分。该公司显然旨在通过极具吸引力的价格来获取市场份额，并将自身定位为人工智能市场中一种高性价比的选择。

545% 的理论利润率是基于所有处理的代币均按 R1 模型的溢价计费这一假设计算得出的。这一点至关重要，因为这是一个简化的假设，并不能完全反映实际情况。在此假设下，6080 亿个输入代币和 1680 亿个输出代币的实测交易量将产生 562,027 美元的日收入。加上 87,072 美元的运营成本，即可得出备受关注的 545% 的成本利润率。

然而，必须强调的是，这只是在理想条件下进行的*理论*计算。DeepSeek在现实世界中的实际财务表现会受到诸多因素的影响，而这些因素并未在此次简化计算中予以考虑。

理论数据背后的现实：局限性和保留意见

DeepSeek在其公告中公开承认，实际收入“远低于”理论计算结果。这种透明度进一步表明了DeepSeek不同寻常的做法，并强调了在解读这些数据时必须考虑其局限性。理论计算结果与实际收入之间的差异有多种原因。

关键因素在于标准版 V3 模型的存在。该模型的价格远低于高级版 R1 模型。由于并非所有客户都会自动选择最昂贵的模型，因此 V3 模型的使用降低了 DeepSeek 的平均代币收益。此外，DeepSeek 目前仅对其部分服务进行商业化。最终用户仍可免费通过网页和应用程序访问 AI 模型。收入主要来自 API 访问，企业和开发者可以通过 API 将 DeepSeek 模型集成到他们自己的应用程序和系统中。这种对 API 收入的侧重意味着 DeepSeek 模型潜在用途的很大一部分目前尚未直接转化为收益。

另一个重要方面是折扣。DeepSeek 会在夜间系统利用率通常较低时自动提供折扣。这些折扣旨在鼓励用户在非高峰时段使用，并优化整体资源利用率。然而，它们也会降低每个代币的平均收益。

或许，在理论利润计算中完全被忽略的最重要因素，是研发投入的巨额资金以及人工智能模型训练的巨额成本。开发和训练像V3和R1这样的尖端人工智能模型极其昂贵且耗时。这需要高技能的科学家和工程师、海量数据集以及高性能数据中心的长期运行。这些成本通常是人工智能公司最大的支出，并可能显著影响运营利润。DeepSeek在其计算中披露的纯粹推理运营成本只是整体成本的一部分。要评估一家人工智能公司的真实盈利能力，还必须考虑其过去和正在进行的研发和训练投资。

提高效率的创新运营策略

尽管理论上的利润计算存在局限性，但DeepSeek凭借其透明度展现了令人瞩目的运营效率。该公司已实施多项创新策略，以最大限度地提高效率并降低运营成本。

动态资源分配是关键组成部分。DeepSeek 并非静态地使用计算资源，而是根据当前需求和运营的不断变化灵活调整资源分配。在白天推理服务需求最高的时段，可用的服务器节点和 GPU 主要用于提供这些服务。而在夜间，资源利用率通常较低，此时资源会被重新分配用于其他任务，特别是研究和训练新的 AI 模型。这种动态分配方式最大限度地利用了昂贵的硬件，并有助于降低总体成本。

从技术角度来看，DeepSeek 依赖于一种名为跨节点专家并行（EP）的技术。这种先进的方法能够在大型 AI 模型的训练和推理过程中分配计算负载。借助专家并行，模型被分割成多个“专家”，每个专家运行在不同的服务器节点或 GPU 上。这种并行处理方式能够提高吞吐量并降低延迟，因为计算工作是在多个硬件组件上同时执行的。专家并行对于超大型模型尤其有效，因为它将内存和计算需求分配到多个设备上，从而克服了单个硬件组件的限制。

除了专业的并行化技术，DeepSeek 还部署了一套精密的负载均衡系统。该系统能够智能地将传入流量分配到各个服务器和数据中心。负载均衡的目标是避免瓶颈、优化资源利用率并提高系统可靠性。通过均匀分配负载，它可以确保没有单个服务器过载，并始终保持较低的用户响应时间。对于 DeepSeek 等云端 AI 服务而言，高效的负载均衡系统对于其可扩展性和可靠性至关重要。

市场影响和行业反应：人工智能行业的警钟？

DeepSeek披露详细财务数据之际，人工智能初创企业的盈利能力及其商业模式的可持续性正成为科技和投资界关注的焦点。投资者和分析师越来越质疑人工智能行业的高估值和巨大潜力是否建立在坚实的经济基础之上。OpenAI、Anthropic等公司正在广泛尝试各种收入模式，从订阅模式、按使用量计费到人工智能技术的许可费。与此同时，一场开发日益复杂和强大的人工智能产品的竞赛也在如火如荼地进行，这需要大量的投资。

在此背景下，DeepSeek的披露尤为重要。这家成立仅20个月的初创公司，凭借其创新且经济高效的AI模型开发和运营方式，撼动了硅谷的传统巨头。此前有报道称，DeepSeek用于训练模型的芯片成本不到600万美元——远低于OpenAI等西方竞争对手——这一消息早在2025年1月就已导致AI类股票出现明显下跌。而此次披露的545%的成本收益比，进一步强化了这种印象，并加剧了人们对传统AI公司效率和竞争力可能不如DeepSeek等新兴挑战者的担忧。

DeepSeek的透明度和显著的成本效益可能会给人工智能行业带来范式转变。它迫使老牌公司重新审视自身的成本结构和商业模式，并寻求更高效的人工智能服务交付方式。随着DeepSeek的成功，OpenAI、Anthropic和谷歌等公司面临的降价和盈利压力可能会进一步增加。

批判性观点和专家分析：利润率真的那么高吗？

DeepSeek 声称的 545% 的利润率引起了专家们的广泛关注和质疑。一些分析师指出，“利润率”一词在此语境下可能并不准确。根据定义，利润率（即利润与收入的比率）不可能超过 100%。就 DeepSeek 而言，更准确的说法应该是成本加成或投资回报率 (ROI)。在这种情况下，“成本收入比”一词更为精确。

在Reddit等在线平台和专业论坛上，批评者经常会举一个孩子卖柠檬水的例子。这个孩子可能会误以为利润仅仅是柠檬水售价与原料成本（柠檬、糖、水）之间的差价。然而，他们却忽略了关键的成本因素，例如桌子、水壶、搅拌设备、杯子的成本，以及最重要的——生产和销售柠檬水所投入的时间和人力。这个比喻说明，如果仅仅关注人工智能模型推理的运营成本，可能会导致对真实盈利能力的片面理解，甚至产生扭曲。全面的成本分析必须考虑所有相关的成本因素，包括巨额的研发和培训费用。

知名市场研究公司Semianalysis的分析师也对DeepSeek之前公布的成本数据提出了质疑。他们估计，仅DeepSeek自身运营的GPU基础设施所需的服务器成本就可能高达16亿美元左右。这一数字远超DeepSeek官方公布的DeepSeek V3模型训练成本560万美元。两者之间的巨大差异表明，DeepSeek要么开发出了极其高效的训练方法，要么实际的训练成本可能高于公开披露的数据。此外，DeepSeek也可能获得了政府补贴或其他未在已公布成本数据中明确提及的资金来源。

必须强调的是，评估人工智能公司的经济可行性是一项复杂且多方面的工作。除了硬件、软件和人员等直接成本外，还必须考虑营销、销售、客户支持、法律咨询、合规监管和基础设施维护等间接成本因素。此外，战略考量也至关重要，例如长期竞争力、持续创新需求以及适应不断变化的市场环境的能力。因此，仅凭单日或短期成本效益比无法全面反映人工智能公司的真实经济表现。

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对人工智能行业的更广泛影响：更高的透明度和成本压力？

尽管DeepSeek公布的数据存在一些批评和局限性，但其信息披露和日益开放的做法（该公司将其部分代码和模型开源）对人工智能行业产生了重大影响。成本透明、开源策略以及显著降低的价格相结合，对西方人工智能公司构成了严峻挑战。这可能会加大OpenAI等公司重新思考自身定价和商业模式的压力，并促使其提高成本结构的透明度。

DeepSeek展现出的高理论利润率在OpenAI最新模型GPT-4.5的背景下显得尤为引人关注。GPT-4.5的成本远高于以往的模型，尤其是DeepSeek的模型，但许多专家认为，其性能和功能几乎没有任何可衡量的提升。这一发展印证了当前语言模型正日益成为大众市场产品的观点，其高昂的价格已不再能反映其性能上的实际附加值。如果DeepSeek能够以显著更低的成本提供高质量的AI模型，这将从根本上改变语言模型市场格局，从而加剧市场竞争并降低价格。

DeepSeek 的数据表明，如果运营成本得到有效控制且模型得到广泛应用，人工智能语言模型市场原则上可能具有经济吸引力。与此同时，理论收入与实际收入之间的显著差距凸显了人工智能公司在构建可持续盈利商业模式时面临的巨大挑战。高昂的研发和训练成本、持续创新的需求以及行业内激烈的竞争，都使得长期实现高利润率变得困难重重。

令人印象深刻的潜力与现实之间

DeepSeek 声称其成本利润率高达 545%，这为我们深入了解现代人工智能系统的潜在经济效益提供了一个引人入胜且发人深省的视角。它有力地证明，在理想条件下，凭借高效的运营策略，人工智能推理可以实现令人瞩目的运营利润率。然而，我们必须将这一数字置于人工智能公司整体成本结构和复杂市场现实的背景下进行考量。尽管推理服务的运营利润率可能非常诱人，但研发和培训方面的巨额投入仍然是实现整体盈利能力的重大障碍。

DeepSeek的披露凸显了该公司在全球人工智能市场颠覆性地位。其透明度、成本效益和开源理念，从长远来看，可能会促进整个行业的竞争、透明度和成本意识的提升。技术创新、高效的资源利用和极具竞争力的定价策略，使DeepSeek成为西方老牌人工智能公司的强劲对手，并可能从根本上改变全球人工智能竞争格局。DeepSeek能否实现其宏伟目标，巩固其在人工智能市场的领先地位，尚待时间检验。但毫无疑问，DeepSeek的举措为围绕人工智能系统盈利能力和人工智能公司商业模式的讨论增添了新的、令人兴奋的维度。