爱马仕闹剧：德国物流巨头的生存之战——致命错误与错失良机

从包裹先锋到重组案例：爱马仕衰落的戏剧性故事

多年来，爱马仕 (Hermes) 这个名字在德国一直是包裹递送的代名词，是无数人家门口熟悉的景象，并经常被商品检验基金会 (Stiftung Warentest) 誉为测试优胜者。然而，在这位昔日行业先锋的背后，却是一家深陷生存危机的公司。这家物流巨头成立于 1972 年，旨在为行动迟缓的德国联邦邮政服务提供创新替代方案，并在退货收集等服务方面处于领先地位。如今，它正努力应对致命的战略决策、忽视数字化以及残酷的价格战的后果。形势如此严峻，以至于母公司奥托集团在其合并财务报表中将爱马仕德国公司的市值减记为零——这是一场前所未有的崩溃。本分析追溯了爱马仕从新兴挑战者到危机的历程，揭示了关键错误，并阐明了为什么爱马仕案例不仅仅是一家公司的故事，而是整个德国经济面临的深刻挑战的征兆。

爱马仕的成功故事是如何开始的？

爱马仕的故事始于1972年，始于奥托·韦尔桑（Otto Versand）的战略眼光。早在20世纪60年代末，邮购协会的一项调查就揭露了德国联邦邮政局（Federal Postal Service）的严重缺陷：这家国营邮政服务速度过慢、可靠性低、成本过高。企业家维尔纳·奥托（Werner Otto）也注意到了这些缺陷。

经过约五年的规划阶段，奥托·韦尔桑（Otto Versand）开发并测试了一套独立于邮政的、跨层级的包裹配送系统。最终，爱马仕包裹配送有限公司（Hermes Paket-Schnell-Dienst GmbH & Co. KG）于1972年6月1日正式成立。奥托·韦尔桑持有70%的股份，维尔纳·费尔宾格（Werner Velbinger）持有30%的股份。费尔宾格将其“包裹服务”部门并入维尔纳·费尔宾格集团，该集团当时已是领先的私营快递公司之一。

国有垄断的替代方案迅速确立了地位。成立仅六个月后，爱马仕就在德国拥有了20家分店。这种商业模式旨在为Otto Versand的客户提供比当时的德国联邦邮政局更好的递送服务。

哪些创新塑造了早期的时代？

从一开始，爱马仕就以创新的方式脱颖而出，这些创新方式后来成为行业标杆。1973年，爱马仕的车辆进行了改装，以便能够以“悬挂式服装”的形式，轻柔地运送外套。这种灵活的配送方式很快获得了回报：1973年圣诞节期间，爱马仕交付了第一百万批货物。

另一个里程碑是早期将退货收集服务作为Hermes服务的重要组成部分。这项如今已被视为理所当然的服务在当时具有革命性意义，极大地促进了邮购业务的增长。1975年，即成立仅三年后，Hermes已在德国全国范围内开展业务，拥有约560名员工，负责管理Otto Versand的全部货运量。

首次大规模扩张发生在20世纪70年代。1976年，嘉信理财成为奥托·维桑（Otto Versand）旗下第一家与爱马仕·维桑（Hermes Versand）签约的子公司，年发货量增加了近500万件，达到1620万件。

20 世纪 80 年代和 90 年代的扩张进展如何？

20世纪80年代是奥托公司持续专业化的时期。1986年，奥托成为德国首家推出48小时快递服务的邮购公司，该服务由赫尔墨斯公司（Hermes）负责实施。两德统一标志着一个历史性时刻：1990年7月1日货币转换后，赫尔墨斯快递包裹服务成为前民主德国（FD）首个能够向全国客户递送包裹的服务公司。

此次扩张主要通过新成立的 Hermes Versand Service Berlin GmbH、位于科堡的临时分公司以及五个新的合作分公司实现。这种对政治变化的快速反应使 Hermes 在德国市场获得了决定性的竞争优势。

1992年，Hermes成立20周年之际，交付了第5亿批货物。其后，其仓库数量增至64个，而诸如引入“一日送达”周期和Hermes专有单元编码等重要技术创新，则在1995年推动了快递系统的发展。

数字化和现代化是从什么时候开始的？

千禧之际，爱马仕迎来了更多重要发展。1999年2月1日，第一家爱马仕包裹店开业，这一理念后来成为公司最重要的支柱之一。2002年，爱马仕庆祝成立30周年，拥有约4,000名员工、10,000名配送合作伙伴和超过5,000家包裹店。

2003年，Hermes旗下各公司合并，并统一命名为“Hermes Logistik Gruppe”。同年11月，服务范围扩展至门店私人包裹递送。2006年，Hermes开始国际化扩张，开始向欧盟国家递送私人包裹，并于2007年成立Hermes Logistik GmbH Austria，继续拓展国际业务。

2009年，爱马仕物流集团更名为爱马仕欧洲。当年，公司营收达8.4亿欧元，处理了2.66亿件货物。持续扩张使爱马仕在德国零售市场拥有超过14,000个提货点。

技术发展发挥了什么作用？

爱马仕很早就意识到技术创新的重要性。2010年，爱马仕车队拥有十辆电动汽车，成为全球首批在CEP行业使用电动汽车的公司之一。随着“WE DO!”品牌的推出，爱马仕进一步彰显了其对环境的广泛承诺，目前已将每批货物的二氧化碳排放量减少了近40%。

作为其在德国扩张计划的一部分，HLGD已开始在汉诺威-朗根哈根建设新的主转运基地，投资额约为3500万欧元。与此同时，位于汉堡的全新Hermes II办公大楼也已竣工，投资额为1800万欧元。

2016年，Hermes Logistik Gruppe Deutschland GmbH 和 Hermes Transport Logistics GmbH 两家公司合并，成立了现在的 Hermes Germany GmbH。作为未来与创新计划的一部分，公司在2016年至2020年期间对德国各地的运营结构进行了重组。

第一个问题是什么时候开始的？

尽管取得了表面上的成功，但早在2010年代，第一批结构性问题就已显现。包裹递送的工作条件日益受到批评。2015年，Günter Wallraff关于GLS粗鲁商业行为的报道引发轩然大波，爱马仕也因类似问题受到审查。

2017年，媒体报道了“赫尔墨斯系统”及其对分包商的依赖。在奥斯纳布吕克附近的诺因基兴，记者遇到了一些罗马尼亚年轻人，尽管他们为赫尔墨斯公司担任包裹递送员，但有时他们的时薪却不到4欧元。尽管赫尔墨斯公司自2012年以来一直是德国第一家、也是迄今为止唯一一家实施全面审核和认证体系的大型物流公司，但此类案例表明，其对分包商的控制存在局限性。

结构性问题因业务结构而加剧。一位前赫尔墨斯分包商承认：“这在财务上根本行不通；即使我想付更多，也付不起了。我已经到了极限，几乎无法维持生计。” 他指控说：尽管赫尔墨斯要求分包商支付最低工资，但每个地块支付的金额不足以弥补这部分损失。

冠状病毒大流行造成了什么影响？

新冠疫情最初给整个包裹行业带来了巨大的繁荣。2021年，该行业的包裹发货量达到了创纪录的45亿件。高产能利用率导致时薪上涨至法定最低工资以上，而快递服务仍然获得了可观的利润。

爱马仕（Hermes）受益于这波繁荣，业绩一度达到历史高点。2019/20财年，爱马仕在德国和英国的公司运输了超过7.6亿件货物。受疫情影响，两家公司的运输量均大幅增长，导致人员能力有所提升。

然而，这种看似积极的发展掩盖了结构性弱点。在2020/21财年，Advent International收购了Hermes Germany GmbH 25%的股份以及英国Hermes Parcelnet Limited 75%的股份。奥托集团被迫寻求外部合作伙伴，以挖掘这一竞争激烈的业务领域的进一步增长潜力。

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哪些战略失误导致了衰落？

Hermes犯了几个关键的战略错误，导致了其目前的衰落。DPD、GLS和UPS等竞争对手巧妙地将重点放在了商业客户上，而Hermes则主要关注私人客户。事实证明，这种关注是灾难性的，因为送货上门通常需要多次尝试，而商业客户却可以可靠地送达。

另一个严重的错误是缺乏数字化。Hermes被认为是业内数字化程度最低的快递服务公司。尽管Hermes在2018年发表了一项关于物流行业供应链数字化的研究，该研究显示，只有8%的公司拥有数字化供应链，但该公司显然未能将这些发现始终如一地应用于自身业务。

依赖分包商是另一个结构性问题。Hermes 与德国约 330 家分包商合作，这些分包商每天处理 90% 至 95% 的包裹递送。这种结构不仅导致了质量控制和工作条件方面的问题，还带来了法律上的困难，例如 2025 年英国劳动仲裁庭的一项裁决，该裁决将 15 名快递司机归类为雇员而非自雇人士。

当前的危机有多严重？

爱马仕目前的危机是公司历史上前所未有的。2024/25财年，爱马仕德国公司营收16亿欧元，净亏损2.31亿欧元。上一财年，爱马仕德国公司的净亏损为6300万欧元。奥托集团已在其合并财务报表中将该公司的市值设为零。

这种急剧恶化主要是由于包裹量下降。在线消费者不愿消费导致订单量下降，进而导致包裹量下降。快递行业的经验法则是，假设网络基础设施保持不变，包裹量每下降10%，税前利润就会下降50%。这条规则对爱马仕造成了沉重打击。

2023年，德国包裹市场九年来首次萎缩，Hermes成为此次萎缩的最大输家。与此同时，能源成本上涨和激烈的价格战也给其资产负债表带来压力。在五大竞争对手——德国邮政/DHL、DPD、GLS、UPS和Hermes德国——中，涨价几乎不可能实现。

正在采取什么措施？

赫尔墨斯（Hermes）正采取大幅削减成本的措施来应对危机。这家包裹服务公司正在裁员700多人，并将其他业务外包给分包商。截至2024年底，这家包裹递送公司拥有约5500名自有员工，另有约10000名配送司机通过第三方公司工作。未来，配送将完全由外部司机负责。

这对留下的员工影响巨大。司机必须在更短的时间内递送更多包裹。在柏林，每天递送200个包裹已不再罕见。威尔第工会称，商定的裁员社会保障方案是一种妥协，但对员工在这种条件下的积极性表示怀疑。

奥托集团的年度报告指出：“服务业务，尤其是物流业务，仍然存在重大风险。”为此，爱马仕德国公司于4月批准了一项重组计划。但随后也发出警告：“由于市场环境持续低迷，奥托集团可能不得不启动新的转型流程或关闭一些业务，这同样存在风险。”

还有获救的希望吗？

关于爱马仕出售的传闻多年来一直不断。与DPD的谈判一直没有结果，联邦快递也曾表达过兴趣，但目前已转向其他领域。一个现实的候选者似乎是波兰InPost集团，该集团已从奥托集团手中收购了Mondial Relay。

业内专家还怀疑，像Temu和Shein这样的中国在线零售商可能有意加入。“中国的在线零售商很可能对德国包裹服务非常感兴趣，”行业专家Rico Back强调。然而，这样的出售将意味着德国传统包裹服务公司Hermes的终结。

如果出售失败，进一步大幅裁员的局面将不可避免。公司可能会撤出农村地区，而将重心转向盈利能力较强的大城市。Hermes 已经与 DHL 密切合作，并将货物输送到其网络——这暴露了其自身的弱点。

爱马仕与竞争对手相比如何？

尽管当前面临危机，爱马仕在过去确实取得了成功。爱马仕在商品检验基金会 (Stiftung Warentest) 的多次测试中均名列前茅，并在 2004 年、2010 年和 2017 年均获得最高分。2017 年，爱马仕第三次被商品检验基金会评为包裹服务测试优胜者，与另一位竞争对手并列“优秀”（2.4 分）。

在最近的测试中，Hermes 的表现仍然相当出色。在 2025 年的一次大型对比测试中，Hermes 的表现令人惊喜：送货上门速度快且可靠，尽管在客户中不太受欢迎。在叙尔特岛和泰根塞之间的速度测试中，Hermes 通常是最快的，紧随其后的是 GLS。

就市场份额而言，Hermes 仍位居 DHL 之后，排名第二。按包裹量计算，DHL 占据主导地位，市场份额约为 48-50%，其次是 Hermes，市场份额约为 15%。然而，有趣的是，Hermes 的收入仅排在第五位，落后于 UPS、DPD 和 FedEx。这表明该公司的定价策略存在弱点。

爱马仕案对行业意味着什么？

爱马仕的衰落反映了德国经济和物流行业面临的挑战。这场危机表明，结构性问题、战略失误和外部因素如何汇聚在一起，最终威胁到公司的生存。

多年来，依赖分包商一直是成本效益高的商业模式，但在利润率下滑的时期，这种模式被证明是一个弱点。数字化的缺乏以及对价格敏感的住宅客户群体的关注加剧了这一问题。与此同时，不断上涨的能源成本、过度的官僚主义以及激烈的竞争压力暴露了传统商业模式的局限性。

对于竞争对手来说，Hermes 的弱势意味着抢占市场份额的机会。DHL 凭借其近乎垄断的地位，已经从市场份额的重新分配中获益。DPD 和 GLS 等规模较小的供应商可以进一步巩固其在商业客户领域的地位。

我们能学到什么教训？

Hermes 的案例为现代物流行业提供了几个重要的教训。首先，它表明了平衡客户群的重要性：片面关注私人客户被证明是一个战略错误，而竞争对手在兼顾私人和商业客户的情况下运营得更为成功。

其次，爱马仕危机凸显了持续技术创新的必要性。该公司缺乏数字化，这使其在更高效的竞争对手面前显得脆弱。在一个日益以自动化和数据驱动流程为特征的行业中，技术落后很快就会对其生存构成威胁。

第三，该案例凸显了过度依赖分包商的风险。这种结构虽然可能带来短期成本优势，但从长远来看，它会使质量控制变得复杂，并带来法律和声誉风险。

第四，它凸显了及时进行战略调整的重要性。爱马仕未能及早适应不断变化的市场环境，直到危机已经爆发才做出反应。

未来会是什么样子？

Hermes 的未来仍不明朗。出售给国际投资者或并入现有物流网络是最有可能的情况。德国独立包裹服务商 Hermes 的日子似乎屈指可数了。

如果该公司想要作为独立品牌生存下去，就需要进行彻底的重新定位。这可能包括更加关注利润丰厚的市场、大规模投资数字化，以及彻底改革分包商结构。

对于德国物流业而言，Hermes 的消失意味着市场进一步集中。DHL 的主导地位将进一步增强，而国际供应商的地位也可能会进一步扩大。这将影响德国消费者和企业可获得的定价和服务多样性。

爱马仕案例是德国经济转型的典型案例。随着新兴企业（通常是国际企业）占领市场，传统商业模式正面临压力。爱马仕的故事——从创新的挑战者到危机重重的重组案例——反映了许多德国企业在全球化和数字化的经济世界中面临的挑战。

未来几个月，我们将拭目以待，看看爱马仕作为一家独立公司的未来前景，还是这家拥有52年历史的德国包裹服务公司即将走到尽头。然而，有一件事是肯定的：爱马仕作为德国包裹市场主要参与者的时代即将结束，随之而来的是，德国企业历史的又一段篇章也即将消逝。

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