全球航空煤油A-1短缺 | 欧洲煤油危机：燃料耗尽时，利润首先落入腰包。

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发布日期：2026年5月4日 / 更新日期：2026年5月4日 – 作者： Konrad Wolfenstein

全球航空煤油A-1短缺 | 欧洲煤油危机：燃料耗尽，利润优先——图片来源：Xpert.Digital

欧洲航空业处于停滞状态——而夏季旅游旺季才刚刚开始。

全球航空煤油短缺及其对航空业、旅客和欧洲单一市场的经济影响

2026年2月28日标志着现代能源史上的一个转折点。美国、以色列和伊朗之间的武装冲突爆发，引发了一系列地缘政治事件，其对民用航空的影响不容小觑。这一切的核心是霍尔木兹海峡——波斯湾的一条狭窄水道，历史上承担着全球约20%的原油运输量以及相当一部分的液化天然气（LNG）出口。冲突爆发后不久，伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）便封锁了该海峡。.

直接后果十分严重：霍尔木兹海峡的船舶日均通行量从战前平均每天129至140艘骤降至4月中旬的每天仅7艘，降幅约95%。与此同时，超过2000艘商船和约2万名国际海员实际上被困在波斯湾。伊朗开始利用劫持货船、在海峡附近发动无人机袭击，并最终在海峡布雷作为地缘政治筹码。原油及其精炼产品（包括航空燃油）的整个供应链因此在一夜之间遭到严重破坏。.

这对欧洲而言并非抽象的威胁：其结果是欧洲大陆最重要的航空煤油A-1供应路线立即中断。几十年来，欧洲一直试图构建一种结构性依赖，这种依赖在和平时期尚可接受，但在危机时期却构成生存威胁。.

结构性遗留问题：欧洲长期存在的煤油供应短缺问题

当前的短缺并非突如其来的灾难，而是数十年来结构性失衡累积并长期被忽视的结果。数据清晰地表明：欧洲经合组织国家每天消耗约160万桶航空燃油和煤油。然而，区域炼油厂每天仅生产约110万桶——持续存在的每日至少50万桶的缺口必须依靠进口来弥补。.

历史上，中东地区供应了欧洲约60%的进口煤油，使其成为欧洲煤油供应不可或缺的支柱。欧洲航空燃油总供应量的约75%依赖进口，其中相当一部分经由霍尔木兹海峡运输。这种根本性的依赖源于欧洲的产业政策未能充分保障或扩大炼油能力，与此同时，航空客运量却持续增长。即便没有地缘政治危机，欧洲也完全受制于海湾国家的善意和波斯湾的安全。.

这种结构性缺陷的后果在2026年4月变得尤为明显。市场数据显示，欧洲从中东进口的航空燃油量已跌至历史新低——几乎降至零，这是自2017年有可靠记录以来前所未有的情况。阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普（ARA）炼油厂的库存也降至六年来的最低点，该炼油厂是西北欧最重要的煤油转运站。一些欧洲国家的航空燃油储备不足20天。业内专家指出，如果储备量低于23天，机场很可能出现拥堵。.

经认证的行业标准：为什么 Jet A-1 航空煤油不可替代

要充分理解这一瓶颈的影响，就必须了解产品本身。Jet A-1并非普通的燃料——它是一种成分精确、高度标准化的工业物质，其在民用喷气式飞机、直升机涡轮发动机和涡轮螺旋桨发动机中的使用必须符合严格的认证要求。两项关键标准分别是英国国防标准DEF STAN 91-091和美国ASTM D1655——这两项标准都规定了闪点、冰点、润滑性、密度、硫含量和其他理化性质的最低技术要求。.

Jet A-1 的闪点必须至少为 38 摄氏度，冰点最高不得低于零下 47 摄氏度——这一数值使其符合全球长途高空飞行的要求。与只能在零下 40 摄氏度下使用的北美同类燃料 Jet A 不同，Jet A-1 是美国以外地区民用航空的全球标准规范。这一严格的规范意味着目前尚无有效的技术替代方案——航空公司若改用其他燃料，将面临巨大的安全和认证风险。.

在B2B领域，这种标准化既是质量指标，也是市场壁垒。按照DEF STAN 91-091和ASTM D1655标准交付Jet A-1煤油的供应商，服务于一个监管严格的市场。在这个市场中，质量保证、供应链可追溯性和认证文件并非可有可无的增值服务，而是进入市场的必要前提。B2B领域常见的最小交易量——通常以一卡车为基本单位——反映了物流方面的实际情况：煤油并非加油站常见的商品，而是一种关键的工业商品，它通过严格监控的供应链，从炼油厂流向飞机。.

价格螺旋式上升：从可交易商品到难以负担的稀缺品

霍尔木兹海峡危机对航空煤油（Jet A-1）价格的影响之大，史无前例。根据国际航空运输协会（IATA）发布的航空煤油价格监测报告，2026年4月初全球平均价格约为每桶209美元，而冲突升级前的2月底价格仅为每桶99美元。这意味着在不到五周的时间里，价格上涨超过110%，这种价格飙升在现代航空史上前所未有。.

定价不仅反映了原材料价格，也反映了瞬息万变的采购形势。尽管来自其他渠道的现货交货价格溢价较高，但航空公司仍试图签订长期合同，以确保至少部分需求可预测——这增加了对短期合同量的需求，并进一步推高了价格。法国兴业银行记录的航空燃油价格超过每桶200美元，而库存依然紧张。在德国机场，这一上涨反映在了实际报价中：在法兰克福机场，Jet A-1航空燃油的价格此前已超过每1000升1000欧元，并且仍在持续上涨。.

对航空公司而言，此次价格上涨关乎生死存亡。燃油成本通常占总运营成本的20%至25%。短短几周内价格上涨超过100%，根本无法通过提高效率或其他手段来抵消——它将直接影响运营业绩。汉莎航空首席执行官卡斯滕·施波尔一针见血地指出：以目前的每位乘客利润率来看，根本无法承受如此巨大的成本增长。瑞安航空首席执行官迈克尔·奥利里预计，如果冲突在夏季前结束，机票价格至少会上涨4%；如果冲突持续，涨幅还会更高。.

行业面临压力：减产、涨价和战略应对

煤油短缺的影响不再是纸上谈兵，而是每天都在欧洲各大航空公司的运营计划中显现出来。汉莎航空集团采取了迄今为止影响最为深远的措施：该公司宣布将在六个月内取消2万个航班，从2026年4月20日起，每天取消120个航班。首批取消的航班主要集中在法兰克福和慕尼黑枢纽机场，直至2026年5月底——这不仅意味着削减成本，更预示着该公司正进行战略调整，以更好地控制运力。.

北欧航空公司（SAS）4月份取消了约1000个航班，此前几周又削减了数百个航班。对于一家正常日运营约800个航班的航空公司来说，这虽然并非生死攸关，但也是一次显著的削减。荷兰皇家航空公司（KLM）宣布取消160个欧洲境内航班，并明确指出原因是煤油价格上涨，称在当前情况下，有限的航班数量已不再具有经济效益。易捷航空（EasyJet）则报告称，仅在2026年3月，其燃油成本就增加了2500万英镑，并公开警告乘客夏季票价必然上涨。.

航空业的反应呈现出明显的模式。那些对现货市场敞口大、利润微薄、套期保值能力低的航空公司——通常是低成本航空公司——承受的冲击尤为严重，因为它们在燃油市场持有的长期套期保值头寸较少。另一方面，成熟的网络型航空公司通常拥有更完善的套期保值策略，但即便如此，面对如此幅度的价格飙升，它们也难以招架。与此同时，欧洲航空业协会强烈敦促欧盟采取紧急措施，甚至包括大范围关闭空域，作为控制燃油供应量的最后手段。.

除了直飞航班取消之外，机票价格的变化也将持续数月，旅客们将持续感受到这种变化。据Cirium的数据显示，即使在最严格的防疫措施生效之前，美国飞往欧洲的航班预订量也同比下降了11.2%。美联航首席执行官斯科特·柯比预测，未来几个月机票价格将上涨15%至20%。阿联酋航空提高了飞往美洲经济舱的燃油附加费，最高可达每航段322美元，飞往欧洲航线的燃油附加费则为每航段226美元。.

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替代资源捉襟见肘：美国、尼日利亚与地缘政治物资重新分配

当霍尔木兹海峡被封锁，来自海湾的进口路线中断后，各方目光转向了替代供应来源。其中，美国和尼日利亚脱颖而出，成为最主要的供应国。两国在2026年4月均创下了对欧洲出口量的历史新高——这既展现了全球能源市场的灵活性，也暴露了这种路线调整的结构性局限性。.

据估计，美国在2026年4月的第一周每日出口约44.2万桶航空燃油，是过去五年平均水平（约17.2万桶/日）的两倍。其中，流向欧洲的份额从每日3万至6万桶增至约20万桶/日，创历史新高（数据来自伦敦证券交易所集团和Kpler）。尼日利亚的航空燃油日出口量也达到6.6万桶，同样创下纪录，这主要得益于非洲最大的炼油厂——丹格特炼油厂于2024年投产。.

然而，这些替代量仅能部分弥补整体缺口。据估计，仅美国出口的增长也只能弥补海湾地区进口减少造成的供应缺口的一半左右。此外，全球市场架构还存在一个根本性问题：太平洋地区——尤其是日本、韩国，以及日益重要的中国——为美国航空燃油提供了比欧洲更有利的地理出口条件。如果亚洲的需求持续增长，欧洲很可能在竞价中落败。分析人士对这种动态的描述十分贴切：在当前环境下，欧洲必须为每一批货物而战——这对整个航空业来说是一次全球性的压力测试，决定性因素不再是需求，而是支付能力。.

克普勒的数据显示，欧洲在能源供应方面回旋余地有限：大西洋地区提供了最佳替代方案，但可用供应量不足以完全弥补缺口。国际能源署估计，截至4月中旬，欧洲已用替代供应取代了约50%被取消的海湾进口——这是一个显著的进步，但也意味着弥补剩余一半缺口将更加困难。.

结构性脆弱性：欧盟为何无法解决煤油短缺问题

除了直接的市场动态之外，当前的危机还暴露出一个显著的制度缺陷。尽管欧盟要求其成员国根据紧急储备机制维持90天的战略石油储备，但这项规定指的是石油总量，并未对特定精炼产品（例如航空煤油）规定最低储备量。这意味着，一个国家可以在形式上履行其90天储备义务，但实际上却没有为其航空业储备足够的煤油。.

这一监管缺口绝非小事。Cirium 的分析显示，到 2026 年 4 月，一些欧洲国家的航空燃油储备不足 20 天——远低于 23 天的阈值，低于该阈值则可能出现机场燃油短缺。英国是欧洲最大的航空燃油消费国，其 65% 的需求依赖进口，因此尤其脆弱。而西班牙则是净出口国，因此在结构上处于更有利的地位。欧洲内部这种巨大的差异性暴露出欧盟缺乏统一的航空燃油供应战略。.

欧盟交通运输专员阿波斯托洛斯·齐齐科斯塔斯发出严厉警告：霍尔木兹海峡持续关闭将给欧洲和全球经济带来灾难性后果。欧盟交通部长召开特别会议讨论应对措施。然而，快速的结构性解决方案——例如提高欧洲炼油能力、实现进口路线多元化以及建立特定产品的战略储备——无法在几周内实施。这些方案需要政治意愿、多年的投资以及将供应安全置于短期成本节约之上的决心。而这恰恰是过去所缺乏的。.

B2B煤油业务危机：中间商和供应商的机遇与风险

当前的危机从根本上改变了B2B煤油供应领域的游戏规则。在正常的市场环境下，航空煤油（Jet A-1）的交易特点是炼油厂、批发商和航空公司之间签订长期供应合同，并辅以现货市场满足短期需求。现货和合同交割相结合是航空公司常用的套期保值策略：合同量确保了供应的可预测性，而现货量则提供了灵活性。.

在当前这样的危机情况下，这种关系会发生逆转。那些能够获得合同供应量并能通过未受影响的渠道掌控稳定供应路线的企业，相比那些仅仅依赖现货市场的竞争对手，拥有显著的竞争优势。与此同时，经过认证的优质供应商的价值也大幅提升：航空公司根本无法承受接受不合格或规格错误的燃油——发动机损坏、安全隐患以及运营许可证被吊销的风险都过于严重。符合DEF STAN 91-091和ASTM D1655标准的证明，从一项形式上的质量指标，转变为商业伙伴信任的关键指标。.

交货条款也日益受到关注。DAP（目的地交货）交货——即供应商负责直至在收货人所在地的约定交接点交付货物的国际贸易术语解释通则——在不确定的市场环境下日益重要，因为它们能为买方提供最大的计划保障，并将运输风险转移给卖方。对于在欧盟范围内运营且提供现货和合同数量（从最小整车起订）的B2B供应商而言，这导致了需求的增长——尽管同时也意味着需要在动荡的市场中具备相当强的运营响应能力，才能履行交货承诺。.

可持续替代方案：可持续航空燃料及其长期展望

这场危机不可避免地引发了关于化石燃料煤油长期替代方案——可持续航空燃料（简称SAF）——的讨论。这些燃料由可再生资源制成或人工合成，被认为是航空运输脱碳的关键工具。然而，目前市场准备情况的数据令人担忧：据估计，到2025年，全球SAF产量仅能满足全球航空燃料需求的约0.7%，而其成本却可能比传统煤油高出五倍之多。.

这一发现明确表明，可持续航空燃料（SAF）并非当前危机中重要的供应组成部分。它是航空业长期脱碳的重要战略工具，但绝非短期危机储备。因此，此次危机凸显了欧洲航空业气候政策的一个结构性困境：向可持续航空燃料的转型在政治上是必要的，并受到相关法规的推动——例如，欧盟的《RefuelEU Aviation》法规强制要求提高可持续航空燃料的掺混配额——但生产规模远远落后于政治目标。一个甚至尚未保障短期化石燃料供应的行业正面临着双重转型压力：既要应对眼前的危机，又要进行同步的结构性变革。.

经济损失总额：谁来买单？

2026年Jet A-1燃油危机造成的经济损失最终将由多方承担，且价值链上的分配极不均衡。航空公司首当其冲。它们的商业模式依赖于尽可能精确地计算座位成本并制定具有竞争力的价格。燃油成本在几周内翻番，使得这种计算方法失效——尤其是对于那些尚未建立足够对冲头寸的公司而言。.

第二层影响体现在乘客身上。机票价格上涨15%至20%，行李费上涨，燃油附加费增加——所有这些都直接影响着本已饱受通货膨胀困扰的市场中的消费者。依赖廉价航空的低收入旅客受到的影响尤为严重，因为这一群体的利润空间最小，转嫁成本增加几乎是不可避免的。.

从宏观经济层面来看，瓶颈效应正在影响整个旅游业。对于希腊、葡萄牙、西班牙和克罗地亚等旅游业对GDP贡献巨大的国家而言，航班预订量的大幅下降尤其对夏季旅游旺季构成直接的经济威胁。仅美国飞往欧洲的航班预订量就同比下降了11.2%，这清楚地表明，这场危机具有真正的经济影响，其波及范围远远超出航空公司的机队规模。.

系统性教训：这一瓶颈揭示了欧洲的哪些问题

2026年的航空煤油危机不仅仅是暂时的供应冲击，它更是欧洲能源和产业政策长期存在的系统性缺陷的体现。从中我们可以得出三个关键信息。.

首先，这场危机揭示了优先考虑成本效益而非韧性的优化策略所带来的致命后果。多年来，欧洲炼油产能没有扩张，甚至有所削减，因为从中东进口煤油似乎更便宜。其结果是每天出现50万桶的结构性缺口，在危机情况下，欧洲根本无法独自弥补这一缺口。.

其次，这场危机暴露了市场逻辑在关键基础设施供应方面的局限性。市场可以平衡供需，但当可用产品的总量严重不足时，市场无法弥补实际的供应缺口。欧洲和太平洋地区为争夺美国和尼日利亚的出口量而展开的竞争表明，在全球短缺的情况下，定价权和谈判技巧决定着供应安全——而一个拥有自身繁荣前景的大陆不应依赖这一因素。.

第三，此次危机暴露了欧盟的体制缺陷。缺乏针对煤油的具体产品储备要求、欧盟范围内能源应急准备协调不足，以及缺乏针对特定炼油产品供应瓶颈的健全预警系统，这些并非偶然——而是政治优先事项造成的，而这些优先事项现在亟需纠正。.

好消息是：初步迹象表明局势正在逐步稳定。油轮追踪数据显示，2026年4月霍尔木兹海峡两侧的通行量略有增加，而根据国际能源署的估计，欧洲已经弥补了海湾地区一半的进口缺口。但即便这场危机得以化解，它造成的结构性缺陷依然存在——下一次地缘政治动荡终将到来。那些做好准备的人不仅能够生存下来，而且会成为这个市场中不可或缺的参与者，因为在这个市场中，可靠性在最稀缺的时候反而显得尤为重要。.

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