稀土——新的地缘政治战场：巴西看到了机会，而美国人和日本人则在抢购市场。

Konrad Wolfenstein

4分钟前

稀土——新的地缘政治战场：巴西嗅到了商机，而美国和日本则抢购市场——图片来源：Xpert.Digital

沉睡的巨人苏醒了：巴西如何突然打破中国危险的原材料垄断

全球市场出现恐慌性抢购：美国和日本正在大量购买稀土——德国面临停滞。

稀土元素是21世纪的石油——而围绕它们的争夺早已愈演愈烈。全球经济迫切需要这些关键金属来实现能源转型、发展电动汽车和制造现代武器，而中国已将其巨大的市场力量转化为锋利的地缘政治武器。北京在2025年和2026年实施的严厉出口限制令西方措手不及。其结果是，一场前所未有的剩余资源争夺战正在上演：美国和日本正利用外交压力和数十亿美元的交易来抢占市场份额，并确保其在新兴资源巨头巴西的独家开采权，而欧洲——尤其是德国——则面临着在争夺技术主权的斗争中彻底落后的风险。本文将阐述钕和铽等关键元素价格为何飙升，为何仅靠新建矿山无法解决问题，以及全球资源政策格局如何在我们的眼前发生剧变。.

谁控制了磁铁，谁就控制了未来。

稀土资源多年来一直是地缘政治敏感议题，但2025年和2026年的事件从根本上改变了这一局面。专家们曾经对供应风险的抽象讨论，如今已演变成一场经济危机：中国正在切断供应，西方国家恐慌性地抢购资源，而巴西等国则抓住了机会。任何了解这个市场动态的人，都会明白为什么芝加哥的电动汽车生产线不再生产，为什么柏林一家零售商几个月来都没有收到任何货物，以及为什么美国要向一家巴西矿业公司投资5亿美元。.

稀土元素究竟是什么？它们为何正在改变一切？

在此语境下，“稀有”一词具有误导性。镧系元素（包括17种元素）以及钪和钇确实存在于地壳中，但其浓度极低，几乎无法进行经济开采。真正使它们稀有的并非其地质储量，而是其独特的物理、磁性和化学性质，这些性质使得它们在众多高科技应用中不可或缺。.

钕、镨、镝和铽构成了战略意义最为重大的子族：它们是永磁体的核心组成部分，而永磁体是已知最强的磁体。这些钕铁硼磁体被应用于电动汽车的电动机、风力涡轮机的发电机、工业机器人、无人机、F-35等战斗机系统、导弹防御系统以及卫星中。没有它们，能源转型和现代国防技术都将无法想象。整个经济的电气化都依赖于这组相对较小的金属。.

这就是问题的关键所在：由于电动汽车、可再生能源和军火产业同时蓬勃发展，需求呈指数级增长——而供应中令人担忧的高比例却掌握在一个国家手中。.

中国的市场力量——通过数十年的有针对性的战略实现的垄断地位。

中国目前控制着全球约70%的稀土开采和近90%的稀土提炼。虽然用于制造电动汽车、风力涡轮机和机器人等关键设备的永磁体所需原材料的开采量仅占全球的58%左右，但中国却占据了相应最终产品产量的92%。欧盟98%的稀土磁体进口自中国。据基准矿业情报公司（Benchmark Mineral Intelligence）的数据显示，中国企业占据了全球99%的稀土加工量。.

这种主导地位并非偶然，而是数十年来战略性产业政策的结果。中国不仅组织了最具成本效益的开采活动，而且通过巨额国家补贴、宽松的环境标准和有针对性的技术投资，构建了一条从开采到最终产品的全产业链，西方若不投入大量时间和巨额资金，根本无法复制。邓小平的名言——“中东有石油，中国有稀土”——已被证明是历史上最有效的原材料战略之一的蓝图。.

对于镝和铽等重稀土元素而言，情况尤为严峻。中国几乎垄断了这一领域，因为这些元素几乎全部产于中国南方、越南以及——这一点正日益凸显——巴西的所谓离子吸附矿床中。钕和镨等轻稀土元素的地理分布更为广泛，但西方国家同样缺乏独立开采所需的提炼和分离能力。.

出口禁运作为地缘政治武器——中国自2025年4月起逐步升级

长期以来，中国的出口限制似乎主要停留在理论层面。但这种情况在2025年4月发生了突变，当时中国商务部首次对七种稀土元素——钐、钪、镝、铽、钆、镥和钇，以及它们的合金、混合物和永磁体——实施了出口管制。希望从中国进口这些材料的公司现在必须申请许可证——但结果却难以预料。.

这些措施在2025年10月得到了大幅扩展。10月9日，商务部发布了六项新的通知，将出口管制范围扩大到包括钬、铒、铥、铕和镱在内的更多元素。更重要的是，新增了一项域外条款：在第三国制造的含有中国稀土元素或使用中国技术生产的产品，在再出口时将受到中国许可要求的约束。即使产品中稀土元素的含量仅为0.1%，这些限制也立即生效。此外，还对用于军事用途的产品实施了全面出口禁令。.

信号很明确：北京正利用其原材料优势，将其作为与华盛顿贸易冲突中的战略武器，同时也以此作为制衡欧洲的筹码。总部位于汉堡的化工贸易公司MCC报告称，自限制措施实施以来，由于长期合作伙伴不再获得许可，中国没有向美国出口过一克化工产品。欧洲汽车行业的生产线几乎全部停工；福特汽车公司减少了芝加哥工厂的SUV产量。美国企业预计其库存将在几个月内耗尽。.

中国的部分退出是在外交压力下发生的：作为特朗普和习近平于2025年10月30日签署的美中贸易协议的一部分，双方同意暂停10月份的出口管制措施一年，有效期至2026年11月10日。然而，这些放松措施仅适用于欧盟企业，且适用范围非常有限——即仅限于作为美国企业供应商的欧盟企业。对于所有其他用途，仍需单独申请许可证。这种外交上的暂时缓解远未消除根本的结构性依赖。.

全球市场的抢购——美国和日本如何加剧短缺

柏林贵金属交易商安德烈亚斯·克罗尔的担忧之言正切中要害。他的公司Noble Elements从事重金属、贵金属和稀土交易已有十二年之久。中国出口限制的后果并非普遍短缺，而是购买力的定向集中：美国和日本公司以及政府协调的采购计划正在系统性地从中国境外抢购现有库存。.

2025年10月，美国和日本签署正式协议，加强稀土元素的联合勘探、加工和供应，其明确目标是确保关键矿产供应链的稳健性和安全性。日本在资源外交方面拥有数十年的经验——2010年，东海领土争端升级，日本曾遭受中国事实上的出口禁运。此后，东京不断寻求替代方案，并在从非中国来源采购方面比任何其他工业化国家都更加积极主动。.

对于像Noble Elements这样的欧洲中型企业而言，这种行为会带来灾难性的后果：除中国以外，全球稀土市场上的稀土资源几乎都被利润丰厚、由国家支持的项目所垄断。中小企业则被远远甩在后面。Kroll的公司目标是到2026年实现年销售额1亿欧元，因此他认为唯一的出路就是从贸易商转型为生产商。该公司在澳大利亚、巴西和南非的项目旨在从长远角度降低客户的依赖性——但这需要数十亿欧元的融资，而这只有金融行业才能做到。.

价格暴涨是市场反应——数据本身就说明了一切。

出口限制和西方国家的采购行为直接影响了价格。自2025年初以来，钕镨氧化物（NdPr）的价格稳步上涨，到2026年2月达到每吨约107,970美元，创下自2022年磁体热潮以来的最高水平。与2025年底钕镨价格约为每吨58万元人民币相比，短短两个月内涨幅超过29%。.

重稀土元素的价格涨幅尤为显著，这些元素是高温应用和高性能磁体所必需的。2026年2月中旬，氧化铽的价格达到每公斤约4028美元，较年初上涨103%。氧化镝的交易价格约为每公斤930至960美元，也较年初上涨约105%。钇是高温超导体和医疗器械的关键元素，其价格从2025年12月底的每公斤260美元上涨至2026年2月的每公斤425美元。钕在2026年6月底的交易价格为每吨99.25万元人民币，年涨幅约为80%。.

2026年2月10日，中国稀土价格指数达到288.7，创下自2024年初以来的最高水平，并显著高于2025年的年均值。钕镨市场预计将连续第二年出现供应短缺，而2026年全球需求预计将增长7.7%。自2026年1月以来，稀土精矿价格已连续六次上涨，这支撑了其结构性上涨趋势。这种价格动态并非短期投机现象，而是反映了中国体系之外市场供需之间根本性的不平衡。.

德国和欧洲陷入钳形攻势——冷静评估

2024年，德国从中国进口了约3400吨稀土元素，占德国该类材料进口总量的65.5%。前一年，这一比例为69.1%，表明尽管德国已努力实现多元化，但成效缓慢。某些元素的形势尤为严峻：钕、镨和钐是电机永磁体的关键材料，2024年几乎全部依赖从中国进口。.

在欧洲范围内，德国的情况尤为糟糕。欧盟从中国进口的平均配额约为46%，而德国65.5%的进口商品来自中华人民共和国。第二大原产国是奥地利，占比23.2%，其次是爱沙尼亚，占比5.6%——这两个国家都对来自中国的原材料进行加工，从而掩盖了统计上的真实来源。因此，实际的依赖程度甚至比这些数字所显示的还要高。.

奥地利供应链情报研究所 (ASCII) 的一项研究得出了一个令人担忧的结论：自 2007 年以来，欧洲供应链的脆弱性显著增加，即使是轻微的地缘政治紧张局势或物流瓶颈也可能导致生产中断。对于德国出口行业而言，在所研究的 168 个需要稀土元素的产品类别中，有 77 个类别至关重要——这些产品的出口量在 2023 年占德国工业出口总额的相当大一部分。ASCII 主任彼得·克利梅克 (Peter Klimek) 的结论非常明确：如果不加大对国内加工能力、战略伙伴关系和采购多元化的定向投资，德国将面临长期丧失技术自主权的风险。.

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原材料、全球采购与贸易 - 图片来源：Xpert.Digital

最先进的货机、优化的运输路线和多式联运物流链可以互换——它们可以购买、租赁或外包。但金钱买不到的是与秘鲁矿区生产商的直接联系、独联体国家可靠的供应关系，以及在外界不熟悉的市场中多年积累的信任。全球大宗商品贸易的决定性竞争优势不在于将货物从A地运到B地，而在于了解货物的来源、生产商以及如何在其他人甚至不知道市场存在之前就获得准入。谁掌握了网络，谁就制定价格，其他人则为此买单。.

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综合采购贸易公司：原材料、全球采购与贸易

塞拉维德公司：为什么巴西正成为对抗中国垄断的关键

欧洲的答案——在立法抱负与现实政治限制之间

欧盟已意识到这一问题，并制定了《关键原材料法》（CRMA）作为监管框架，为2030年设定了雄心勃勃的目标：至少10%的战略原材料应在国内开采，至少40%应进行加工，至少25%应进行回收利用。任何单一第三国在任何特定战略原材料类别中的供应量均不得超过65%。这些基准直接针对对中国的依赖。.

2025年12月，欧盟委员会发布了“RESourceEU行动计划”，该计划以具体的融资和实施机制补充了“关键原材料市场协议”（CRMA）。到2026年底，欧盟将从“InvestEU”、“创新基金”和“电池加速器”等项目调动总计30亿欧元的资金。一个欧洲关键原材料中心将负责协调战略采购、市场监测和联合仓储。新的战略伙伴关系——包括与巴西的伙伴关系——旨在推动供应链多元化。.

然而，对这些计划持怀疑态度是合理的。德国工商总会（DIHK）明确警告，政府干预采购和仓储应作为最后的手段，因为在物资短缺时期由国家组织的囤积可能会引发大宗商品市场价格的进一步螺旋式上涨。战略与国际研究中心（CSIS）和其他研究机构的科学家强调，多元化不仅需要新的矿山，还需要熟练的劳动力、加工中心、可靠的能源供应、高效的基础设施和先进的分离技术——根据乐观的估计，这一发展需要10到20年的时间。在此背景下，即使对于最乐观的观察者而言，欧盟2030年的目标也显得极其雄心勃勃。.

巴西的时刻——沉睡的巨人觉醒

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当欧洲还在争论不休时，其他国家已经开始采取行动。根据美国地质调查局（USGS）的数据，巴西拥有世界第二大稀土储量：约2100万吨稀土氧化物当量，而中国的储量为4400万吨。至关重要的是，巴西的稀土矿藏位于离子吸附型储层中，富含镝和铽等重稀土元素——而这些元素恰恰是西方世界最依赖中国供应，且目前价格涨幅最为迅猛的元素。.

尽管巴西拥有得天独厚的地质条件，但长期以来，巴西稀土产量在全球占比不足1%。这种情况在2024年初发生了根本性改变，当时塞拉维德公司（Serra Verde）在巴西中部戈亚斯州投产了佩拉埃玛矿。该矿床在全球范围内独一无二，是除亚洲以外唯一能够大规模工业化生产镝、铽等重稀土的重要矿藏。预计该矿每年至少可开采5000吨混合稀土氧化物，到2027年产量预计将增至6500吨。.

这一发展的战略意义怎么强调都不为过。塞拉维德不仅仅是一个采矿项目，它更是一个地缘政治枢纽。首席执行官特拉斯·莫莱蒂斯宣布计划缩短与中国客户现有的长期供应合同；这些合同将于2026年底到期。原因很简单：最初选择中国客户是因为当时没有其他加工能力。但现在情况正在发生变化，因为几年后西方制造的分离设备将投入使用。.

5.65亿美元作为政治信号——美国攫取塞拉维德

2025年11月，美国政府所有的开发金融公司（DFC）向塞拉韦尔德（Serra Verde）投资5.65亿美元。这笔融资旨在以更优惠的条件为现有贷款进行再融资，并进一步开发巴西的生产设施。因此，这不仅仅是一笔商业交易，更是一项地缘政治举措：美国正在获取除亚洲以外唯一重要的重稀土矿藏的战略要地。.

据报道，一家美国公司宣布计划以280亿美元收购塞拉维德公司（Serra Verde），收购协议规定，未来15年内，美国将获得该公司100%的产量，从而直接获得四种关键磁性元素：钕、镨、镝和铽。这将是历史性的一步：西方国家首次完全掌控中国势力范围之外的一座正在运营的重稀土生产设施。.

对欧洲消费者而言，这种情况令人担忧。这意味着除中国以外，唯一重要的重稀土元素替代来源将完全落入美国手中——欧洲不仅会依赖中国，还会对美国产生新的依赖。因此，欧盟对巴西表示出兴趣，并正在筹备新的原材料合作伙伴关系，这些关系将纳入欧盟资源行动计划（RESourceEU Action Plan）。.

对巴西而言，当前形势既是历史性的机遇，也是一场需要权衡的博弈。巴西利亚政府不希望将稀土资源的开发与地缘政治联盟挂钩，而是希望最大限度地提升国内价值。这意味着巴西不仅希望出口原材料，还希望进入加工业，并加强自身的工业基础。这听起来合情合理，但也存在被卷入两大强国博弈的风险，因为这两个大国都在竭力争取对巴西矿藏的垄断权。.

大西洋计划和勘探的推测性前沿

除了已投产的塞拉维德（Serra Verde）矿区外，早期勘探领域也日益受到关注。像Atlantico Energy Metals Corp.（CSE：ATLA）这样的公司正积极布局，希望能够把握巴西的下一个稀土周期。其位于巴西东部米纳斯吉拉斯州伟晶岩省的旗舰项目Novo Cruzeiro，包含15个相邻的勘探许可证，总面积达24,387公顷。初步的河流沉积物分析结果显示，该地区总稀土氧化物（TREO）含量富集，平均值约为421 ppm，最高可达1,422 ppm；磁性稀土氧化物（MREO）含量也较高，最高百分位数为259.83 ppm。.

重要的是要正确看待这些早期结果：河流沉积物数据提供的是勘探目标线索，而非矿山定义数据。目前既没有已探明的矿产资源量，也没有经济可行性研究。此类早期项目的价值在于时机套利：在市场整体需求旺盛之前投资于结构性需求商品类别的投资者可以获得高于平均水平的回报，但也承担了全部勘探风险。对于寻求长期供应链安全的战略性工业投资者而言，此类早期项目不如投机性资本那样合适。.

多元化的结构性局限性——为什么没有快速解决办法

围绕减少对中国稀土依赖的整个争论存在一个根本性的误解：首要目标并非建设矿山，而是发展精炼和分离能力。美国在亚洲以外西部地区拥有唯一一座仍在运营的稀土矿——加利福尼亚州的芒廷帕斯矿，但由于自身缺乏精炼能力，它将稀土精矿出口到中国进行加工。欧洲的情况更是如此。.

中国在加工技术，特别是溶剂萃取分离元素方面的领先地位，经过数十年的国家资助研究，几乎难以撼动。这不仅需要巨额投资，还需要高技能人才、先进的化学工程技术、充足的能源和水资源，以及能够为投资者提供规划确定性的监管框架。在环境法规严格的西方国家，所有这些都比在中国要昂贵得多，耗时也长得多。.

Sinolytics的经济学家兼中国问题专家约斯特·伍贝克(Jost Wübbeke)精辟地概括了问题的根本所在：一旦中国放松出口管制，价格和供应状况就会立即好转——随之而来的是，在海外建设成本高昂的加工设施的经济动力也随之消失。对于西方炼油企业而言，没有什么比在投入数十亿美元建设设施后，中国市场涌入炼油产品导致价格暴跌更具毁灭性了。因此，中国的主导地位具有自我强化的效应：仅仅是出口限制的威胁就足以扰乱其体系之外的投资周期。.

战略结论——现在需要什么

对2026年市场形势的冷静分析揭示了明确的战略要务。首先，融资问题至关重要：矿山、炼油厂和分离厂所需的数十亿美元资金必须迅速可靠地筹集到位。仅靠国家力量无法做到这一点——金融业必须介入，提供长期导向的融资工具。这正是Noble Elements的克罗尔所强调的，也是打破中国市场主导地位的关键前提。.

其次，必须大幅提升回收能力。电动汽车、风力涡轮机和电子垃圾中的永磁体含有大量的稀土元素，而这些元素目前大多被白白浪费掉。建立一个运转良好的稀土元素循环经济体系，将从根本上、可持续地降低对进口的依赖——而且在技术上，其实施速度远超新建采矿项目。.

第三，巴西的例子表明，地域多元化是可行的，但需要西方制定一套连贯的战略。如果美国独占塞拉韦尔德地区的资源，对欧洲的帮助微乎其微。欧盟需要建立自己的合作伙伴关系、融资机制，以及可信的长期采购保证，才能使非中国生产商成为有吸引力的替代选择。“欧盟资源行动计划”朝着正确的方向迈出了一步，但为时已晚，其执行速度尚未跟上地缘政治现实的步伐。.

第四，德国需要建立超越欧盟层面的原材料外交。德国政府必须利用美国国际开发金融公司（DFC）在巴西的投资，建立自身在巴西的业务，并建立合作伙伴关系——不仅在稀土领域，而且在能源转型、数字化和国防能力所需的所有关键矿产领域。德国总理弗里德里希·默茨2026年2月访华是一个必要的信号，但不足以应对结构性供应危机。.

结论——一种正在重塑世界秩序的原材料。

稀土不再是矿物学家和采矿工程师的小众研究领域，而是全球经济地缘政治格局重塑的核心议题。中国之所以能将稀土出口作为制胜法宝，正是因为西方数十年的消极态度造成了短期内无法解决的结构性依赖。华盛顿和东京的应对措施——积极的收购、对巴西的国家投资、双边供应协议——固然理性，但却加剧了德国等中等强国的困境。.

巴西具备成为中国市场力量有力制衡者的地理优势。然而，它能否做到这一点，不仅取决于像塞拉维德矿业公司这样的矿业企业，还取决于有关价值链整合、所有权结构和战略伙伴关系等方面的政治决策。2025年和2026年的价格飙升发出了一个明确的市场信号：市场对中国以外的供应安全给予了极高的溢价——只要造成这种依赖的结构性因素依然存在，这种溢价就会持续下去。.

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