新的全球工厂？为什么西方国家现在向印度投资数十亿美元？

iPhone、芯片和制药：印度如何成为危机中的最终赢家

再见中国，你好印度：全球供应链的巨大变革

全球经济正处于历史性的转折点。多年来，中国一直是无可争议的世界工厂，但地缘政治紧张局势、疫情的后续影响以及脆弱的供应链正迫使西方彻底反思其战略。对于国际企业总部而言，解决方案是“中国+1”，而这一新战略的最大受益者无疑是印度。凭借庞大的基础设施项目、数十亿美元的补贴和战略联盟，印度正不遗余力地向全球经济中心迈进。无论是苹果的iPhone手机、高度复杂的半导体、关键药品，还是重要的可再生能源技术，印度都在迅速转型为新的全球工厂。然而，从新兴市场到经济超级大国的道路并非一帆风顺。以下分析将揭示莫迪总理的宏伟计划在实践中如何运作，印度在哪些领域已经超越中国，以及为什么全球企业如今都在印度投入数十亿美元。.

印度与全球供应链：从新兴市场到全球工厂——为什么西方现在迫切关注印度

新秩序的到来：为什么是现在？

重塑世界格局需要时间、资金和政治意愿——但很少有哪个国家像今天这样面临如此巨大的压力。自新冠疫情结束、乌克兰战争爆发以及中美贸易冲突升级以来，全球企业、政府和投资者都意识到，全球很大一部分生产活动令人担忧地依赖于单一国家。在此背景下，印度已从一个潜在的候选者转变为一个积极的塑造者。长期以来被视为美好愿望的“印度成为下一个全球工厂”的设想，最迟将在2025年或2026年成为可衡量的经济现实。.

这一发展并非偶然，而是多年战略转型的结果：一项为制造业提供税收优惠的计划、旨在改造该国破旧物流系统的大规模基础设施建设项目，以及一项迅速缔结新贸易协定和战略伙伴关系的对外经济政策。印度如今已成为世界第五大经济体，据世界银行预测，其出口占GDP的比重将从2015年的19.8%增长到2024年的21.2%。美国、欧盟和日本都将印度视为继中国之后的首选制造业基地。.

转型远未完成。印度仍在努力克服结构性弱点：制造业在其国内生产总值中所占比例相对较低、官僚主义障碍重重、大量劳动力技能不足，以及尽管投入巨资，但基础设施的密度和效率仍远不及中国或韩国。这些现实与印度的全球雄心之间的张力，构成了围绕未来供应链的整个经济辩论的核心。.

生产政策作为杠杆：生产关联激励计划及其成果

印度产业政策的关键工具是生产关联激励计划（PLI）。该计划于2020年推出，并已扩展至14个战略行业，旨在为国内生产超过既定基准的企业提供分级财政激励。该计划的设计以绩效为导向：激励措施仅根据实际产量和已证实的出口额发放，而非仅仅基于投资承诺。.

截至2026年中期，成果显著。截至2025年3月，14个行业的806多个项目申请获得批准；实际投资额达1.76万亿卢比，约合203亿美元。由此产生的产值和销售额超过16.5万亿卢比，约合1910亿美元。截至当时，该计划已创造了超过120万个直接和间接就业岗位。.

生产关联激励计划（PLI）对电子行业的影响最为显著。移动设备的产值从2020/21财年的2130万卢比增长到2024/25财年的5250万卢比，增幅高达146%。手机出口额的增长更为惊人：在同样的四年间，出口额从2287亿卢比增长到约2000万卢比，较基线增长了八倍。制药行业也实现了范式转变：印度在2021/22财年仍严重依赖原料药（API）净进口，而到2024/25财年，原料药出口额将达到约4150亿卢比，超过了3921.5亿卢比的进口总额。.

在太阳能领域，生产关联激励计划（PLI）引发了产能爆炸式增长：到2025年底，组件产能将超过125吉瓦，是国内需求的3倍。然而，这种快速扩张也带来了新的风险——产能过剩迫在眉睫，如果没有新的出口市场，可能会导致价格暴跌，类似于中国太阳能危机。总的来说，该计划并非完美无缺的成功案例，而是一项雄心勃勃的举措，它确实取得了实际成效，但同时也在不同领域产生了截然不同的影响。.

基础设施既是瓶颈又是增长引擎：总理加蒂·沙克蒂

任何供应链战略的韧性都取决于其实体基础设施。历史上，印度在这方面一直背负着沉重的负担：就在几年前，物流成本占GDP的13%至14%，几乎是德国（6%至7%）或美国（8%至9%）的两倍。这种结构性缺陷显著推高了印度出口产品的价格，尽管劳动力成本较低，但印度对许多国际公司而言仍然缺乏吸引力。.

印度政府的回应是于2021年10月启动的“总理交通能力国家多式联运总体规划”。该计划基于一个明确的原则：不再由16个部委各自独立规划、项目相互掣肘，而是通过一个集成的数字化地理信息系统（GIS）来协调所有基础设施项目，并将其整合到一个统一的平台上。目前，已有44个中央部委和36个邦通过该系统连接，并整合了1614个数据层。.

这些成果是可以衡量的。根据印度工业和内部贸易促进部 (DPIIT) 和国家应用经济研究委员会 (NCAER) 的联合报告，到 2023/24 财年，物流成本已降至 GDP 的 7.97%。与上一年的 8.84% 相比，这是一个显著的下降。公路总里程从 2014 年的 91,287 公里增长到 2025 年的 146,195 公里；运营机场数量增至 162 个，创历史新高。印度在世界银行物流绩效指数排名中从 2014 年的第 54 位跃升至 2023 年的第 38 位——这一成就归功于基础设施的改善、数字化追踪系统的完善以及运营可靠性的提高。.

尽管如此，印度政府要实现到2030年将物流成本降低至GDP的6%，并在物流绩效指数（LPI）中跻身前25名的目标，仍需数十亿欧元的进一步投资。DHL集团已意识到这一点，并已为印度在2030年前投入约10亿欧元，其中包括在比万迪建设首个DHL健康物流中心，在比杰瓦桑建设印度最大的Blue Dart低排放物流基地，以及在新德里建设DHL Express印度首个自动化分拣中心。这些国际承诺表明了各方对印度物流生态系统未来竞争力的信心。.

中国+1：印度作为全球产业的战略替代目的地

“中国+1”战略指的是跨国公司一直在系统性地推行的一种多元化战略，尤其是在新冠疫情和贸易冲突升级之后：这些公司不再仅仅在中国生产，而是建立第二个生产基地，以降低地缘政治和物流风险。印度不仅是众多候选地之一，而且在关键领域已成为首选。.

这种转变并非渐进式的，而是结构性的。2025年4月至6月期间，印度首次超越中国，成为美国智能手机市场最大的供应国：当季美国智能手机进口总量的44%来自印度，而中国的份额则从60%以上骤降至仅25%。这一发展并非突发事件，而是多年发展努力的成果。在此期间，苹果、三星、富士康和塔塔集团等公司逐步在泰米尔纳德邦、卡纳塔克邦和古吉拉特邦扩大了产能。.

从经济角度来看，“中国+1”战略对印度的意义远不止于短期出口增长：它关乎构建一个真正的供应商生态系统。因为任何想要长期成为全球工厂的企业，不仅需要最终组装服务，还需要零部件供应商、工具制造商、特种化学品供应商、物流服务商以及附近的检测实验室。这正是印度目前仍在努力应对的挑战：许多中间产品，尤其是电子产品，仍然依赖从中国进口。如何在不牺牲成本优势的前提下降低这种依赖——这正是印度在全球竞争中必须小心翼翼地平衡的难题。.

苹果在印度的转型：供应链重组的关键项目

苹果公司最能体现印度在全球电子供应链中的崛起。2018年华盛顿和北京之间的贸易争端爆发后，这家美国公司开始大幅降低对中国生产的依赖。印度最初只是苹果的试验场；如今，它已成为苹果的核心支柱。.

在截至2025年3月的财年中，印度组装的iPhone总价值约为1.88万亿卢比（约合220亿美元），较上年增长近60%。其中，价值1.49万亿卢比（约合174亿美元）的iPhone出口。到2025年底，印度iPhone总产量约为5500万部，比2024年的3600万部增长53%。分析师预计，到2026年，印度在全球iPhone产量中的份额将上升至26%至28%，而中国的份额将从2024年的83%下降到2025年的74%左右，并持续下降。.

尤其具有象征意义的是，自 iPhone 17 系列以来，所有机型——包括价格高昂的 Pro 和 Pro Max 版本——首次在印度和中国同步生产。此前，高端机型的精密组装一直由中国负责；如今，这一限制已被打破。推动这一变革的是两家印度代工厂商：富士康，该公司预计到 2025 年将承担印度约 65% 的 iPhone 产量，并正在班加罗尔大都会区投资 26 亿美元建设一座新工厂；以及塔塔电子，该公司正在迅速追赶，预计到 2027 年将占印度 iPhone 总产量的一半。.

这些数字背后不仅仅只有一家公司。苹果的供应链涵盖了零部件制造商、物流专家和软件供应商组成的庞大网络。苹果走到哪里，往往就有数十家供应商随之而来。印度尚未完全参与其中，但相关基础工作正在逐步奠定，这在很大程度上得益于欧盟2026/27财年预算中出台的新税收法规。这些法规允许像苹果这样的外国公司向印度代工制造商提供生产设施，而无需承担相应的税负。.

半导体：印度进军未来技术关键领域

在其他行业中，全球供应链的地缘政治维度在半导体领域体现得最为明显。芯片是现代经济的支柱——智能手机、电动汽车、军事装备和人工智能系统都离不开它。印度从未拥有过独立的半导体生产能力，每年进口价值数十亿美元的芯片，因此在结构上十分脆弱。.

如今，得益于一项雄心勃勃的政府计划，这种情况正在发生改变。2023年6月至2025年5月期间，六个半导体项目获得批准，总投资额约为200亿美元。其中规模最大的项目是塔塔电子与台湾代工制造商PSMC在古吉拉特邦多莱拉的合作项目：一座计划月产能5万片晶圆的芯片工厂，投资额约为110亿美元。美光科技正在古吉拉特邦萨南德建设一座用于存储芯片的ATMP（组装、测试、标记和封装）工厂，投资额达27.5亿美元。富士康和HCLTech正在北方邦杰瓦尔附近联合投资4.35亿美元建设一座芯片工厂，该工厂将专门生产用于智能手机、笔记本电脑和汽车的显示驱动芯片，预计将于2027年投产。.

印度半导体计划于2026年以2.0版本重新启动，旨在启动一个完整的半导体生态系统的发展——涵盖从设计、制造到封装和测试的各个环节。在2026年新德里人工智能影响峰会上，印度签署了由美国牵头的旨在保障全球芯片供应链的“硅基协议”（Pact Silica）。与此同时，印度正与荷兰ASML公司、日本东京电子公司和新加坡ASMP公司就设备交付和工艺合作进行磋商。与台积电相比，印度的规模令人瞩目：台湾一年的投资资本和产能，相当于印度计划在所有项目中投入的资金。然而，关键的区别在于，这些投资不再仅仅停留在宣布阶段，而是已经获得批准并正在建设中。.

制药行业：印度在供应链中默默无闻却至关重要的角色

印度被誉为“世界药房”名副其实。作为世界第三大药品生产国（按产量计），印度向 200 多个国家供应药品，在全球仿制药出口市场份额中占有约 20% 的份额，在 2024/25 财年，印度的药品出口额达到 2.45 万亿卢比，约合 305 亿美元。.

这一转变在活性药物成分（API）的供应方面尤为显著。长期以来，印度严重依赖中国供应这些基础化学品；新冠疫情残酷地暴露了这种单方面依赖的脆弱性。生产关联激励计划（PLI）的原料药项目正是为了解决这一问题：在2024/25财年，印度的原料药出口额约为4150亿卢比，首次超过了进口额（约3921.5亿卢比）。这不仅仅是账面上的改善，它代表着医药供应链的结构性变革，增强了印度及其客户国的韧性。.

与此同时，客观分析数据可知，中国仍然是印度原料药（API）的最大进口国：2024/25财年，印度从中国进口了价值2906.4亿卢比的原料药。尽管依赖程度有所下降，但尚未完全消除。关键的战略问题在于，如何尽快扩大关键起始原料（KSM）和药物中间体的国内生产规模，以进一步降低这种残余依赖。目前，印度多个邦正在建设原料药产业园，旨在通过为制药企业创造集群效应和提供共享基础设施来促进这一目标的实现。.

这一发展具有全球意义，这一点显而易见：美国、德国、荷兰和日本等国家目前各自从印度进口的原料药占其总进口量的 10% 到 23% 甚至更多，它们对印度药品供应链的进一步稳定和扩张有着真正的兴趣。.

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国防：从进口国到新兴出口国

在讨论印度供应链角色时，国防工业往往被忽视。仅仅十年前，印度还是世界上最大的武器进口国之一。如今，情况已发生翻天覆地的变化。在2025/26财年，印度的国防出口额达到历史新高，为3842.4亿卢比，比上一年增长了62.66%。.

印度企业——包括国有国防公共部门企业（DPSU）和私营企业——目前向包括美国、法国和亚美尼亚在内的100多个国家供应无人机、小型武器、弹药、电子系统以及战斗机和潜艇零部件等产品。在创纪录的一年中，私营企业贡献了45.16%的出口额，而国有国防公共部门企业则占54.84%。仅国防公共部门企业的出口额就比上一年增长了151%。这些数据不仅反映了军火行业的蓬勃发展，也标志着印度开始扮演安全关键供应链中可靠合作伙伴的新角色——这一地缘政治因素进一步提升了印度作为商业目的地的整体吸引力。.

关键原材料：新的资源外交

那些想要掌控未来供应链的国家需要获得关键矿产资源：电动汽车电池需要锂，储能需要钴，风力涡轮机和显示技术需要稀土元素，高性能合金需要镍。目前，中国在许多此类材料的加工领域占据主导地位，市场份额高达60%至90%——西方国家日益将这种依赖视为一种战略弱点。.

印度积极开展资源外交，以改善其资源供应状况。2023年，印度与美国正式签署了一项关于关键矿产和稀土的双边框架协议，涵盖采矿、加工、回收和投资等领域的合作。2024年10月，华盛顿和新德里签署了一份新的谅解备忘录，旨在实现关键矿产供应链多元化。此外，印度还与拥有世界第二大稀土储量的巴西于2026年2月签署了一份全面的谅解备忘录，目标是在五年内实现200亿美元的双边贸易额，并深化资源开采领域的投资合作。.

2025年底，加拿大和印度达成协议，将在关键矿产和清洁能源领域建立长期供应链合作伙伴关系，并扩大在航空领域的投资关系。印度还与英国共同建立了关键矿产全球供应链观察站，以提高全球大宗商品流动的透明度。海湾国家也日益受到关注：2025年2月，印度与沙特阿拉伯签署了联合矿产勘探谅解备忘录。这种集中开展的大宗商品外交目标明确：印度的目标不仅是成为一个延伸的制造业中心，更是成为关键供应链网络中一个独立的节点——拥有充足的战略资源，即使在危机时期也能保持行动能力。.

战略伙伴关系：美国、欧盟和日本是主要合作伙伴

印度奉行多极伙伴关系战略，刻意避免与单一大国建立排他性关系，而是同时与多个国家建立深厚的经济联系。.

印太经济繁荣框架（IPEF）与美国合作，构建了相关制度框架。IPEF供应链韧性协议于2024年2月24日生效，该协议涵盖14个成员国，这些国家的GDP约占全球GDP的40%。印度担任供应链理事会副主席，美国担任主席。此外，印美于2026年签署了《印美临时贸易框架》，进一步完善了这一框架。根据该框架，印度将降低或取消对美国制造商品的关税，而美国则将对印度出口商品的对等关税从26%降至18%。印度还承诺在五年内购买价值5000亿美元的美国商品。.

2026年初，印度与欧盟达成了一项历史性突破：印度-欧盟自由贸易协定于2026年1月27日正式签署。经过20多年的谈判，并在2022年重启后，该协定降低了印度与欧盟单一市场之间货物、服务和投资的关税。2024/25财年，双边货物贸易额约为1360亿美元；印度从欧盟出口商品价值759亿美元，进口商品价值607亿美元。对欧洲而言，该协定是其供应链摆脱对中国依赖、实现多元化的战略工具；对印度而言，这意味着纺织品、珠宝、药品和机械等产品将获得更好的市场准入。.

印度与德国建立了尤为紧密的伙伴关系：德国是印度在欧盟最大的贸易伙伴；2024/25财年，双边货物和服务贸易额超过500亿美元。由斯图加特展览公司印度分公司主办的LogiMAT India等平台，为德印物流和机械工程企业创造了交流合作的机会。德国机械设备制造业联合会（VDMA）估计，LogiMAT India有望在三年内促进双边物流和投资增长超过15%，约合75亿美元。德国对印度的机械工程产品出口额近期达到约45亿欧元，年增长率约为10%。.

日本是另一个重要的合作伙伴：东京与印度通过双边经济伙伴关系协定紧密相连，并专门投资于印度的基础设施、高科技和半导体设备。日本东京电子是印度“半导体2.0计划”的合作伙伴供应商之一。.

可再生能源：太阳能供应链成为新的前沿阵地

能源转型不仅是一个气候项目，也是一个供应链问题。太阳能光伏板、风力涡轮机、电池和绿色氢能电解槽正在构建新的全球价值链，而这些价值链目前仍主要由中国主导。印度已决心成为这一领域强有力的竞争者。.

到2025年底，印度的太阳能组件产能将超过125吉瓦，是国内约40吉瓦需求的3倍多。在生产关联激励计划（PLI）的支持下，截至2025年6月，仅组件产能就已投产18.5吉瓦，电池产能9.7吉瓦，以及首批2.2吉瓦的硅锭产能，为更深层次的垂直整合奠定了基础。像Vikram Solar和Tata Power这样的公司已经在美国开设了生产设施，直接向美国市场供货。然而，这些产能的发展正面临一个结构性问题：美国目前对印度太阳能产品出口征收50%的报复性关税，导致2025年上半年出口量暴跌52%。.

这凸显了印度太阳能发展雄心的矛盾之处：一方面，印度正在构建唯一可能与中国太阳能供应链相抗衡的替代方案；另一方面，其成本结构目前尚不具备竞争力。据目前估算，完全在印度生产的太阳能组件成本是同类中国产品的两倍多——如果没有政府补贴，几乎不可能克服这一成本差距。印度成为全球太阳能强国的长期目标是切实可行的，但实现这一目标需要持续投资于技术、降低成本，并开拓非洲、拉丁美洲和欧洲等新的出口市场。.

障碍与现实检验：是什么阻碍了印度的发展

若不正视结构性障碍，印度作为新兴供应链巨头的战略叙事便是不完整的。首要问题是“制造业缺口”：制造业占GDP的比重停滞在14%左右，近年来甚至略有下降，从2012年的17.4%降至2024/25年的14%。相比之下，中国的这一比重为26%，越南为24%。印度提出的将这一比重提升至25%的目标远未实现。.

第二个结构性问题是中产阶级的碎片化。中小企业是印度经济的支柱，但它们往往难以融入全球价值链。繁琐的海关手续、合规负担以及缺乏质量认证（例如BIS认证）使得许多中小企业难以进入出口市场。像塔塔集团、马恒达集团、信实集团和威普罗集团这样的大公司可以在国际舞台上运营；但对于中小企业而言，这仍然是一个挑战。.

第三，尽管印度已采取上述多元化措施，但其对中国原材料的依赖程度依然很高。无论是在制药、半导体材料还是太阳能领域，印度仍然严重依赖中国供应商提供中间产品和基础化学品。这种依赖性无法在短短几年内消除，并且在发生地缘政治升级时会限制印度的回旋余地。.

第四，印度的物流水平确实有所提高，但尚未达到理想状态。尽管在物流绩效指数（LPI）中上升至第38位，但印度与全球领先国家之间仍然存在显著差距：多式联运能力、最后一公里配送可靠性、全国内陆基础设施状况以及整个供应链的数字化整合等方面。.

印度在全球权力领域：战略赌注

全球贸易的地缘政治格局重组为印度带来了一次难得的历史机遇，同时也伴随着同样罕见的历史风险。印度面临着适应特朗普政府关税政策的巨大压力：美国对印度出口商品加征26%的报复性关税，给印度经济带来了严峻挑战。最终于2026年敲定的《临时贸易框架》将这一负担降低至18%——虽然并非完全免责，但已是一项显著的进步。.

但印度积极利用了这种压力。与欧盟加速推进自由贸易协定谈判，与英国、欧洲自由贸易联盟成员国、阿联酋和斯里兰卡达成协议，加入国际石油工程论坛（IPEF），以及与美国、加拿大、巴西、澳大利亚和海湾国家建立双边矿产伙伴关系：所有这些并非被动应对外交政策的结果，而是印度积极将自身定位为“世界之友”（Vishwa Mitra）战略的体现。这种表述并非空谈，而是反映了印度真诚地希望同时被所有主要经济体视为可靠的合作伙伴，同时又不被迫与任何单一大国建立战略排他关系。.

印度的独特之处在于两个罕见因素的结合：一是拥有民主合法性、以改革为导向且系统性地致力于提升自身竞争力的政府；二是无与伦比的人口资源。如今，印度25岁以下人口数量已超过欧洲总人口——而且这批年轻人正日益成长为技术娴熟的劳动力、消费者和企业家。预计到2031年，中产阶级将占总人口的38%。这一国内经济引擎使印度成为少数几个能够同时作为全球供应链生产和分销中心的市场之一。.

印度供应链转型将带来哪些变化？

未来十年将检验印度能否成功从流水线工厂转型为科技强国。目前来看，利好因素远大于不利因素。苹果公司的迁址是真实且结构性的，而非周期性的。半导体产业已达到临界规模。欧盟自由贸易区为劳动密集型印度产品开辟了一个巨大的高消费市场。物流成本正在显著下降。此外，全球范围内供应链多元化的压力依然存在——这并非一时风尚，而是对地缘政治现实的长期应对。.

但印度必须从中国的崛起中吸取正确的经验教训，避免重蹈覆辙。中国在过去二十年中，通过大规模的国家资本主义、强制技术转让和如今已显露裂痕的债务外交，构建了其供应链优势。印度可以走一条不同的道路：通过基于规则的贸易协定、在不胁迫的情况下提供有吸引力的投资条件、建立民主的可靠性，以及建立一个法治国家，保护产权，从而提升国家的信誉。这并非出于感性，而是出于经济考量。对于着眼于长远发展的企业而言，可靠性至少与短期成本优势同等重要。.

印度并非成为下一个全球供应链强国的完美人选——这种期望并不现实。但它是目前最具优势、决心最坚定、人口结构最强大的候选者。押注印度并非没有风险，但越来越多的参与者正在这样做，从苹果到欧盟委员会，从DHL到日本半导体设备制造商。这或许才是最令人信服的理由。.

Konrad Wolfenstein

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重型货物物流双用途物流理念下的公路、铁路和海运集装箱码头系统 - 图片来源：Xpert.Digital

在当今地缘政治动荡、供应链脆弱、关键基础设施脆弱性日益凸显的世界中，国家安全的概念正在经历根本性的重新评估。一个国家保障其经济繁荣、向民众提供基本商品和服务以及军事能力的能力，越来越依赖于其后勤网络的韧性。在此背景下，“军民两用”的概念正从出口管制的一个特殊范畴演变为更广泛的战略理论。这种转变并非仅仅是技术上的调整，而是对“范式转变”的必要回应，这种转变要求民用和军事能力进行深刻的融合。.

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