十亿美元交易：Cohere 收购 Aleph Alpha——这是对美国科技巨头的正面进攻吗？

反OpenAI联盟：为什么德国和加拿大现在要建立联合人工智能

“主权人工智能”：这是 Lidl 的母公司和 Cohere 希望撼动全球人工智能市场的方式。

加拿大人工智能巨头Cohere正在收购德国旗舰初创公司Aleph Alpha。在柏林和渥太华政府的支持下，以及施瓦茨集团（旗下拥有Lidl和Kaufland等大型超市）的大规模基础设施投资推动下，一个全新的跨大西洋技术联盟正在崛起。其雄心勃勃的目标是：为企业和政府机构创建一个主权独立、高度安全的AI生态系统，为OpenAI和谷歌等美国超大规模人工智能巨头提供真正符合数据隐私规定的替代方案。然而，在这项数十亿美元的战略交易背后，不仅隐藏着一场地缘政治的宣战，也揭示了纯粹欧洲人工智能梦想的失败。请继续阅读，了解此次合并为何可能在未来数年重塑人工智能格局，以及这个巨型项目仍需克服哪些巨大障碍。.

当两个民族国家联手一家公司——西方终于开始反击

2026年4月24日，一个时代落下帷幕。随着加拿大公司Cohere正式宣布收购德国人工智能初创公司Aleph Alpha，这不仅完成了一笔公司交易，也标志着全球技术政策走向的新方向。尽管交易双方对财务细节保密，但此次交易体现了两国政府的共识：人工智能领域的竞争已不再是纯粹的经济现象。德国和加拿大计划共同证明，除了美国超大规模数据中心之外，自主人工智能系统也是可行的——而他们所依赖的模式是将研究、基础设施、资本和政府支持整合于一体。.

两家公司，两条道路，同一个目标

两家公司的故事都始于同一年，背景相似，却分别位于大西洋的两端。来自海德堡的工业工程师乔纳斯·安德鲁利斯（Jonas Andrulis）毕业于卡尔斯鲁厄理工学院（KIT），曾任苹果公司硅谷秘密实验室的人工智能经理。2019年，他回到德国，与德勤经理塞缪尔·魏因巴赫（Samuel Weinbach）共同创立了Aleph Alpha公司。公司选址并非偶然：海德堡毗邻著名的“网络谷”研究网络和卡尔斯鲁厄理工学院，这两所机构都是欧洲人工智能研究中心。Aleph Alpha的目标是成为欧洲版的OpenAI——一个可解释、透明且符合数据保护法规的欧洲大型语言模型，与旧金山的“黑箱”人工智能系统截然相反。.

在大西洋彼岸，谷歌大脑的几位前员工艾丹·戈麦斯、尼克·弗罗斯特和伊万·张同年在多伦多创立了Cohere公司。公司名称Cohere的由来颇具深意：戈麦斯曾参与撰写了著名的论文《注意力就是一切》（Attention is All You Need），而“一致性”（Coherence）正是他所提出的注意力机制技术概念。Cohere的理念正是将分散的信息整合为一个易于理解的整体，并应用于企业需求。从一开始，Cohere就避开了消费市场，专注于企业解决方案：为企业、银行和政府机构提供可扩展、安全且与云平台无关的语言模型。.

两家公司都秉持着一个根本信念：人工智能领域的主导地位之争，并非仅仅取决于那些功能强大的聊天机器人，而是取决于那些能够满足监管市场需求的、值得信赖且可控的系统。事实证明，这种商业模式的契合，才是促成后续合并的真正战略基础。.

欧洲 OpenAI 之梦的破灭

要真正理解此次合并，首先必须回顾Aleph Alpha在欧洲人工智能领域起伏跌宕的发展历程。该公司早期发展迅猛：2023年11月宣布完成5亿美元的融资后，Aleph Alpha似乎终于跻身全球人工智能领军企业之列。包括施瓦茨集团、罗伯特·博世风险投资公司、SAP以及多家政府资助机构在内的投资者都表达了对该公司充满信心。然而，在这光鲜亮丽的外表下，却隐藏着一个严峻的现实。.

《资本》杂志获得的内部文件描绘了一幅令人警醒的景象：实际拨入Aleph Alpha账户的股权仅约1.1亿欧元——剩余的3亿欧元被指定用于研发，将分阶段拨付，另有6000万欧元为合同承诺。2023年的收入仅为94.5万欧元。该公司表示，2024年2000万美元的收入目标也未能实现；此前的预期约为4000万欧元。2023年近1900万欧元的亏损反映了运营和进一步开发大型语言模型所需的高额资本投入。.

比这些数字本身更重要的是该公司随后进行的战略调整。Aleph Alpha 放弃了在模型开发领域与 OpenAI、Google 和 Meta 的直接竞争。相反，该公司将重心转向所谓的“主权人工智能解决方案”：为企业和政府机构提供专门的应用，以满足他们对数据保护、可解释性和合规性的最高要求。Luminous 模型与 PhariaAI 产品线日益互补，后者面向医院、政府部门和金融机构等受监管机构。2025 年 1 月，在达沃斯世界经济论坛上，Aleph Alpha 发布了一项技术上卓越的创新：T-Free 架构，这是一种无需分词器的语言模型，能够显著提高对不常用语言、专业领域和多样化书写系统的微调效率。与 AMD 和云部门 Schwarz Digits 的合作使这一举措更具产业意义。.

但真正的戏剧性事件发生在技术之外。创始人乔纳斯·安德鲁利斯于2026年1月中旬离开了公司。施瓦茨集团收购了罗伯特·博世风险投资公司的股份，并进一步增持。这家曾经象征着德国创业精神的公司失去了其独立的核心，正走向成为一家零售集团的工业子公司——或者，正如几个月后所揭示的那样，成为一个更为雄心勃勃的跨大西洋集团的一部分。.

Cohere的崛起：企业人工智能与资本市场的故事

在 Aleph Alpha 苦苦挣扎求生之际，Cohere 却谱写了企业人工智能领域最令人瞩目的增长故事之一。该公司在 2025 年 8 月超额认购的融资轮中筹集了 5 亿美元，估值达到 68 亿美元；随后在 2025 年 9 月又完成了 1 亿美元的融资，估值进一步提升至 70 亿美元。投资者包括 AMD、英伟达、Salesforce Ventures 以及专注于人工智能领域的风险投资公司 Radical Ventures。.

这几轮融资反映了Cohere稳健的商业模式：该公司预计到2025年，其年度经常性收入将达到约2.4亿美元，超过了其设定的2亿美元目标。其平均毛利率高达70%，这对于一家资本密集型、硬件依赖型人工智能公司而言实属罕见，也表明该公司拥有高效的服务器利用率和强大的客户忠诚度。Cohere在多伦多、旧金山、蒙特利尔、伦敦和巴黎均设有办事处，客户包括加拿大皇家银行、BCE、Oracle和戴尔科技等。Aidan Gomez将公司战略性地定位为美国超大规模数据中心运营商之外的数据安全替代方案，甚至亲自前往法兰克福，向欧洲金融机构推销其商业模式。.

Cohere 的关键战略与主流消费级人工智能提供商的战略截然不同：该公司以与云平台无关的方式提供其语言模型——无论是通过公有云、虚拟私有云还是完全本地部署——从而使客户对其数据拥有完全的控制权。对于银行、政府机构、医疗保健系统和能源公司而言，这种架构决策是不可妥协的，这也解释了为什么 Cohere 在受监管行业中发展迅速，而开放式聊天机器人提供商在这些行业却遭遇了结构性阻力。.

政治背景：一个正在酝酿的联盟。

如果没有一系列引人注目的地缘政治先兆，Cohere 和 Aleph Alpha 的合并是不可想象的。2025 年 12 月，加拿大和德国同意成立加德数字联盟，以加强在人工智能、数字基础设施和量子计算领域的合作。此举绝非象征性的外交举措：德国是加拿大在欧盟内最大的贸易伙伴，而且两国都意识到，鉴于 2025 年的地缘政治动荡，它们对美国科技公司日益增长的依赖构成了一项战略风险。.

2026年2月14日，在慕尼黑安全会议期间，加拿大数字部长埃文·所罗门和德国数字部长卡斯滕·维尔德伯格签署了一份人工智能合作意向联合声明，并启动了主权技术联盟。此举传递的信息很明确：加拿大和德国不再希望在人工智能领域被动地接受美国平台，而是希望建立自身独立的技术主权。维尔德伯格坦言：他们需要一条不同于美国的道路，而这条道路需要通过合作来实现。对加拿大而言，特朗普政府的贸易政策也发挥了作用：美国对加拿大商品加征100%关税的威胁以及日益增长的贸易保护主义压力，迫使渥太华转向欧洲伙伴寻求支持。.

鉴于这些情况，Cohere和Aleph Alpha的合并已不再令人意外，而是经过精心策划的外交程序后，合乎逻辑的产业政策结果。这项始于2月份部长级层面的意向声明，最终在4月份落到了公司律师的办公桌上。.

交易剖析：谁得到了什么？

2026年4月24日，两家公司正式宣布合并。德国数字部长维尔德伯格和加拿大数字部长埃文·所罗门出席了在柏林举行的正式新闻发布会——这在公司历史上实属罕见，凸显了此次交易的政府性质。合并后的公司将命名为Cohere，艾丹·戈麦斯将继续担任首席执行官。这是一次以合并形式进行的收购。.

股权结构清晰：Cohere股东将持有合并后公司约90%的股份，而Aleph Alpha股东将持有约10%的股份。整个架构的估值约为200亿美元，该数字包含计划中的融资轮，但仍需市场确认。Aleph Alpha本身的收购价格尚未披露，考虑到该公司最近的估值不足5亿欧元且收入仍然相对较低，这并不令人意外。.

这笔交易的关键在于施瓦茨集团的参与。这家总部位于内卡苏尔姆的零售巨头，旗下拥有Lidl和Kaufland等品牌，并且此前已投资Aleph Alpha，此次将向Cohere即将进行的融资轮注资6亿美元。这笔资金不仅仅是一笔金融交易，更是一项战略联盟：合并后的公司将使用施瓦茨集团的数据中心来提供人工智能服务。这将使Cohere能够接入欧洲最强大的云基础设施之一，同时也确保了施瓦茨集团成为这家新兴全球人工智能领军企业的首选基础设施合作伙伴。.

基础设施押注：Schwarz Digits 作为一家公司

在德国，施瓦茨集团（Schwarz Group）主要以运营利德尔（Lidl）和考夫兰（Kaufland）超市而闻名，但近年来已发展成为一家实力雄厚的科技企业。2025年11月，该公司在施普雷瓦尔德地区的吕贝瑙为一座新的数据中心奠基，投资额高达110亿欧元，是该公司历史上最大的单笔投资。这座名为“施瓦茨数字”（Schwarz Digits）的数据中心将配备多达10万个人工智能专用GPU，其计算能力将远超计划在慕尼黑建设的拥有1万个GPU的德国电信-英伟达数据中心。该数据中心将采用可再生能源供电，其产生的余热将输送至该地区的区域供热网络——这种模式兼顾了经济效益和环境保护。.

这一基础设施是Cohere-Aleph-Alpha新公司履行其对欧洲客户承诺的基础。其承诺是：他们的AI堆栈保留在欧洲，受欧洲法律管辖，任何美国公司或中国政府都无权访问。对于受监管市场的政府部门、医院、能源公司和金融机构而言，这一保证不仅是卖点，而且往往是法律上的必要条件。通用数据保护条例（GDPR）、欧洲AI立法以及金融领域的特定行业法规（例如DORA）都强制要求数据本地化，而由于结构性限制，美国超大规模数据中心运营商往往难以提供，甚至根本无法提供。.

对施瓦茨集团而言，这种模式也符合其战略逻辑。谁控制了欧洲的数据中心，谁就控制了人工智能经济的关键瓶颈：计算基础设施。通过同时扮演新公司的主要投资者、基础设施提供商和核心客户的角色，施瓦茨集团在人工智能生态系统中占据了几乎不可撼动的地位——而且，它是通过资本而非研发来实现这一目标的。.

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战略逻辑：各方收益

如果认真考虑初始条件，这项交易遵循清晰的经济逻辑，对双方都有说服力。.

Cohere 目前主要在欧洲拓展市场并提升信誉。正如 Gomez 本人向《商报》透露的那样，该公司意识到欧洲和英国是其增长最快的市场。然而，如果没有与欧洲监管机构建立稳固的关系、对当地合规要求的深入了解以及在欧洲基础设施中的布局，即使是最好的企业级人工智能产品也会面临结构性限制。Aleph Alpha 正好具备所有这些优势：多年来与德国联邦就业局、德意志银行、博世以及多个州政府机构的合作经验。此外，该公司还明确将透明度、合规性和可解释性等欧洲价值观融入其产品承诺之中。.

Aleph Alpha 的主要优势在于其可扩展性。这家总部位于海德堡的公司面临的根本问题并非技术本身，而是其在全球范围内实现商业化的能力。企业级人工智能的销售周期漫长，跨国公司的销售结构需要大量资金投入，而获得国际认证也会占用大量的管理资源。Cohere 不仅带来了每年 2.4 亿美元的经常性收入，还带来了同时服务于多个大洲大型企业客户的运营经验。合并后的平台旨在服务于能源、国防、金融、电信、医疗保健和公共部门的客户——这是 Aleph Alpha 单凭自身力量根本无法覆盖的市场范围。.

这两家公司都享有私营人工智能行业罕见的政治支持。当两个国家同时作为核心客户、合作伙伴和外交支持者时，客户获取成本将显著降低。政府公开支持供应商，向其他政府和半政府机构发出信号：该供应商能够最大限度地降低采购决策的政治和监管风险。.

市场环境：欧洲的结构性弱点及其替代方案。

要理解这笔交易的意义，必须考虑它所面临的初始竞争格局。毕马威会计师事务所与德国人工智能协会联合开展的一项研究（2026年1月发布），基于对900多位专家的访谈，发现美国在所有考察维度上都明显领先于全球人工智能竞赛。欧洲虽然领先于中国，但却无法跟上美国的经济活力。美国供应商主导着欧洲云市场；亚马逊网络服务（AWS）、微软Azure和谷歌云三者合计占据了欧洲大部分数据处理量。在人工智能计算能力方面，美国拥有欧洲数倍的实力，并控制着全球高端GPU资源的绝大部分。.

此外，结构性碎片化也是一个重要因素：欧洲缺乏统一的数字单一市场，这使得科技公司难以快速扩张。语言多样性、各国数据保护法的差异以及各自独立的采购流程，都显著增加了欧洲人工智能供应商的运营成本。Aleph Alpha 的 T-Free 架构正是为此而生——该模型能够更高效地处理少数语言，从而将欧洲的语言碎片化转化为优势而非劣势。然而，即便技术创新，如果没有必要的商业化体系，也无法在市场上取得成功。.

Cohere与Aleph Alpha的合并不仅仅是一笔交易，更是一种反传统模式。其前提是，受监管市场中的公司——这最终涵盖了现代经济中所有具有战略意义的行业——愿意为控制权、透明度和自主权支付溢价。这一前提是否成立，将在未来两到三年的季度报告中见分晓。.

国家作为企业家：锚定客户逻辑的机遇与风险

该交易的关键要素在于德国政府作为核心客户的角色。联邦数字部长维尔德贝格公开表示，该项目是“德国作为人工智能中心的有力信号”，也是“德加人工智能模式的诞生：安全、自主且具有竞争力”。柏林方面还在考虑直接持有合并后公司的股份，这将把政府的参与程度提升到一个新的高度。这种模式并非史无前例——只需想想空客作为欧洲国防项目的例子——在当前围绕战略自主的技术政策辩论中也并不罕见。.

然而，与政府的紧密联系也蕴含着不容忽视的经济风险。当政府成为主要客户时，就会产生一种结构性依赖，从而扭曲创新激励机制。一家主要依靠公共合同获取收入的公司，其激励机制与一家必须激烈竞争私营企业客户的公司截然不同。官僚主义的采购流程会减缓市场与产品之间的反馈循环。而且，随着政府更迭，政治支持也可能像出现时一样迅速消失。因此，新公司承诺建立一个超越政府客户的广泛企业客户群，这不仅仅是一个商业目标，更是其生存的战略前提。.

此外，还存在监管障碍的问题。该交易需要获得官方批准，预计欧盟竞争主管机构以及加拿大和美国的相关机构都将审查该交易是否会形成市场支配地位，或者是否构成国家对战略基础设施的合法干预。这个问题的答案在政治上尚不明朗，在法律上则十分复杂。.

技术前景：介于理想与现实之间的自主人工智能

“主权人工智能”这一流行语背后，蕴含着合并后公司必须满足的具体技术要求，以维护其在客户心中的信誉。在人工智能领域，“主权”意味着：训练数据始终由客户掌控；模型运行在符合欧洲法律的基础设施上；更新和安全补丁的交付不受第三方国家的访问限制；以及系统的决策可追溯、可审计。《商报》对此做出了精准的定义：对整个价值链的控制，涵盖从训练数据到模型再到云基础设施的各个环节。.

在新闻发布会上，Cohere明确承诺将使用欧洲基础设施并遵守适用的主权要求。其基础是Schwarz Digits的基础设施。Cohere首席财务官Francois Chadwick向路透社明确强调了这一承诺：“我们将致力于使用欧洲基础设施并遵守适用的主权要求。”然而，在科技领域，承诺与实际执行往往存在差异。真正的考验在于，Cohere能否在全球范围内提供卓越的技术，同时又能遵守监管严格的欧洲部署环境的运营限制。.

Aleph Alpha 的 T-Free 架构并非无关紧要的技术细节，而是潜在的首要竞争优势。如果语言模型无需分词器即可更高效地适配新语言、书写系统和专业领域，这将显著降低微调成本，从而降低此前无力承担高度专业化模型的中型企业和小型政府机构的准入门槛。这可能成为在欧洲市场渗透的关键杠杆，因为在欧洲，中小企业 (SME) 的经济地位远超美国。.

风险分析：哪些因素可能危及交易

如此规模的交易都存在结构性风险。对于合并后的公司而言，有四项挑战尤为严峻。.

首先是估值问题。新一轮融资完成后，Cohere 的预计总估值约为 200 亿美元，这意味着该公司必须具备极高的规模扩张潜力。Cohere 目前的年度经常性收入 (ARR) 为 2.4 亿美元，这意味着其市销率约为 83 倍——如此高的估值需要强劲的增长和不断提高的利润率来支撑。如果像许多初创公司在 2022/23 年经历的那样，遭遇科技寒冬，那么 Cohere 的估​​值可能会面临巨大的压力。.

其次，整合和文化方面的挑战依然十分严峻。Aleph Alpha 是一家欧洲研究公司，其企业文化注重科学严谨性、合规性和可解释性。Cohere 是一家北美快速成长型企业，专注于商业化市场推广和快速迭代周期。融合这两种截然不同的企业文化绝非易事，在科技行业，整合失败的案例远多于成功的案例。.

第三，存在声誉风险。Aleph Alpha 在其发展历程中屡遭批评，最早可追溯到 2023 年融资轮的透明度问题。这家曾被誉为德国版 OpenAI 的公司，如今却被加拿大竞争对手收购，公众很容易将其解读为失败——尽管事实远比这复杂得多。两国政府围绕这笔交易构建的政治叙事也进一步强化了这种认知。.

第四，该公司面临着极其激烈的竞争。OpenAI、谷歌DeepMind、Anthropic和微软都在斥资数十亿美元开发Cohere和Aleph Alpha声称其独特卖点的企业级功能。此外，来自法国的Mistral也是欧洲领先企业，并获得政府资助，这意味着这家新公司将与一家资金雄厚的竞争对手共同瓜分欧洲的自主人工智能市场。.

宏观视角：人工智能作为地缘政治基础设施问题

若不将其置于地缘政治格局深刻转变的背景下，就无法充分理解Cohere与Aleph Alpha的合并。人工智能已成为经济竞争力和国家主权的基石，正如铁路、电网或互联网曾经扮演的角色一样。从长远来看，谁控制了人工智能基础设施，谁就将控制现代经济中最具生产力的部门。.

在此背景下，美国及其超大规模数据中心占据着史无前例的地位：它提供了全球大部分数据处理的主导平台，并且这一切都在美国法律框架下进行——美国政府通过《云计算法案》及类似立法获得了所有访问权限。对于坚持法治和数据主权的欧洲民主国家而言，这是一个结构性问题，只要物理基础设施仍掌握在外国手中，即使是最好的《通用数据保护条例》（GDPR）也无法彻底解决。.

德加合作是迄今为止解决这一困境最具体的尝试，它超越了政府监管，依靠的是商业市场力量。其基本前提令人信服：一家可在全球范围内扩展的公司，在其自身的欧洲基础设施上提供自主的人工智能服务，涵盖从企业应用到政府平台的全范围​​，从而创造出仅靠监管框架无法实现的结构性替代方案。这种模式是否足以与美国大型科技公司的雄厚财力抗衡，还有待观察。但它是迄今为止非美国西方提出的最切实可行的模式。.

加拿大数字部长所罗门一针见血地指出：这仅仅是更广泛自主人工智能倡议的开端。威尔德伯格谈到要记录一条不同的路径——一条超越美国、通过伙伴关系实现的路径。在经历了数字单边主义时代后，世界正在重组，这绝非空谈。这是一项产业主权实验——其结果将塑造未来十年全球人工智能经济的格局。.

Konrad Wolfenstein

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