Відповіді на питання майбутнього європейських стартапів: The EU Inc. – Проти бюрократії та труднощів із залученням капіталу

Європа відстає: Шокуючі цифри показують, чому радикальна реформа стартапів вже назріла

 Лише вісім відсотків світових компаній, що розвиваються, базуються в ЄС, тоді як близько 60 відсотків розташовані в Північній Америці.

Хоча США та Китай домінують у світовому технологічному ландшафті, Європа ризикує втратити позиції в інноваційній гонці. Цифри тривожні: значно менше венчурного капіталу, менша щільність компаній, що розвиваються, та різке затримки з розглядом патентних заявок малюють картину континенту, який не реалізує свій потенціал. Причина значною мірою є внутрішньою: фрагментований внутрішній ринок, який змушує засновників орієнтуватися в джунглях 27 різних національних правових систем, що безпідставно ускладнює та збільшує вартість розширення та інвестицій.

Але амбітна ініціатива може докорінно змінити правила гри: «EU Inc.», також відома як «28-й режим». Бачення полягає в єдиній загальноєвропейській правовій структурі, яка дозволить стартапам цифровим чином закріпитися протягом 24 годин менш ніж за 100 євро та безперешкодно розвиватися по всьому ЄС, без необхідності створювати нову дочірню компанію для кожної країни. За підтримки потужної коаліції відомих засновників, таких як генеральні директори Personio та DeepL, інвесторів, та високопоставлених політиків, таких як Маріо Драгі та президент Європейської комісії Урсула фон дер Ляєн, ця пропозиція вже знайшла своє відображення в офіційній робочій програмі Європейської комісії. Це вирішальна спроба зменшити бюрократичні перешкоди, мобілізувати європейський капітал та забезпечити технологічний суверенітет континенту у все більш поляризованому світі.

Навіщо взагалі потрібна EU Inc.?

Відповідь криється у фрагментованій структурі європейського ринку стартапів. Хоча стартап з Каліфорнії може легко розширюватися та залучати капітал у будь-якому американському штаті, європейські засновники повинні орієнтуватися в 27 різних правових системах, якщо хочуть масштабуватися по всьому ЄС.

Ця фрагментація має вимірні наслідки. Лише вісім відсотків компаній, що розвиваються у світі, мають штаб-квартири в ЄС, тоді як близько 60 відсотків розташовані в Північній Америці. Цифри щодо венчурного капіталу ще більш вражаючі: в середньому венчурні капіталісти інвестують приблизно втричі більше капіталу в США, ніж у Європі. Між 2019 і 2024 роками щорічні венчурні інвестиції в ЄС становили в середньому 68 мільярдів доларів, порівняно з 221 мільярдом доларів в Америці.

Яка поточна ситуація для європейських стартапів?

Ці цифри малюють тривожну картину. Німеччина, найбільша економіка Європи, досягла рекордно високого рівня у 2024 році з 22 400 корпоративними банкрутствами — найвищим рівнем з 2015 року. Зростання серед молодих компаній викликає особливо тривогу: стартапи віком до двох років зафіксували зростання банкрутств майже на 40 відсотків.

Залежність від іноземних інвесторів є разючою: кожен другий європейський стартап залежить від американських інвесторів. На кожну компанію з провідним інвестором з Європи припадає ще одна компанія з одним інвестором зі США. Ця залежність менш виражена в інших регіонах – у США та Китаї інвестори з власної країни очолюють вісім із десяти раундів фінансування.

Європа постійно втрачає позиції. У той час як ЄС збільшив свої інвестиції в дослідження та розробки на 32 відсотки з 2019 року, США збільшили свої витрати на 69 відсотків, а Китай – на 54 відсотки. Що стосується кількості патентних заявок у високотехнологічному секторі між 2019 і 2023 роками, Китай повідомив про в 1,7 раза більше, ніж США, і навіть у 7,6 раза більше, ніж Європа.

Що таке EU Inc. і як це працює?

EU Inc., також відома як «28-й режим», – це запланована загальноєвропейська правова форма, спеціально розроблена для стартапів. Вона функціонуватиме як єдине європейське GmbH, що існує поряд з національними правовими формами, такими як GmbH, SARL та SRL, але однаково визнана по всій Європі.

Основні принципи складаються з чотирьох стовпів: по-перше, єдина правова форма згідно з законодавством ЄС, яка може функціонувати за кордоном без необхідності створення окремої дочірньої компанії в кожній країні. По-друге, центральний цифровий реєстр для реєстрації та адміністрування онлайн через реєстр ЄС, в ідеалі англійською мовою. По-третє, стандартизовані інвестиційні документи, такі як умови контракту, угоди про участь та звіти SAFE, які визнаються всюди. По-четверте, загальноєвропейська програма участі працівників зі стандартизованими опціонами на акції для всієї Європи.

Бачення амбітне: стартап повинен мати можливість зареєструватися протягом 24 годин за плату менше 100 євро, повністю в цифровому форматі, без нотаріального призначення та без вимог щодо мінімального капіталу. Андреас Клінгер, один з головних ініціаторів, влучно описує цю концепцію як «Delaware Inc. зустрічає Stripe Atlas зустрічає Y Combinator SAFE».

Хто стоїть за цією ініціативою та яка підтримка доступна?

Ініціативу EU Inc. було запущено наприкінці 2024 року коаліцією відомих засновників та інвесторів. Серед основних ініціаторів – австрійський інвестор Андреас Клінгер (Prototype Capital, колишній технічний директор Product Hunt), Філіп Херкельманн, Саймон Шефер та Войтех Горна. Андреас Клінгер має великий досвід – він був одним із засновників Product Hunt, віцепрезидентом CoinList, керівником відділу віддаленого доступу AngelList та технічним директором On Deck.

Підтримка вражає широкою: петицію підписали понад 16 000 осіб, зокрема такі відомі засновники, як Ханно Реннер (Personio), Ярек Кутиловський (DeepL), Верена Паусдер (Startup Association), а також засновники Revolut та Bolt. Свою підтримку петиції також висловили високопоставлені політики, зокрема колишній голова центрального банку Маріо Драгі та колишній прем'єр-міністр Італії Енріко Летта.

Особливої ​​уваги заслуговує підтримка відомих юридичних фірм, таких як Cooley, Orrick та Osborne Clarke, які допомагають опрацьовувати юридичні деталі. Президент Європейської комісії Урсула фон дер Ляєн вже згадувала про «28-й режим» у Давосі в січні 2025 року.

Який поточний стан справ та розклад?

Ініціатива вже досягла конкретного політичного прогресу. У травні 2025 року EU Inc. стала частиною офіційної робочої програми Європейської Комісії в рамках «Стратегії ЄС для стартапів та масштабування». Комісія створила спеціальну робочу групу, з якою ініціатори регулярно контактують.

Графік амбітний, але реалістичний: очікується, що Європейська Комісія опублікує свої законодавчі пропозиції у першому кварталі 2026 року. Після консультацій у Європейській Раді та Парламенті очікується, що EU Inc. набуде чинності у 2027 році. Андреас Клінгер налаштований оптимістично: «У найкращому випадку перша компанія в новій організаційно-правовій формі може бути запущена вже у 2028 році».

Публічні консультації, проведені Європейською Комісією, в яких зацікавлені сторони могли висловити свої думки щодо запланованої ініціативи, тривали до кінця вересня 2025 року. Паралельно ініціатори працюють над мобілізацією політичної підтримки на рівні держав-членів, щоб забезпечити достатньо амбітну остаточну законодавчу пропозицію.

Яку роль відіграє звіт Маріо Драгі в цьому контексті?

Звіт Маріо Драгі про майбутнє європейської конкурентоспроможності, опублікований у вересні 2024 року, забезпечує важливу політичну основу для ініціативи EU Inc. У звіті ключовим викликом визначено подолання інноваційного розриву зі США та Китаєм і закликається до нової промислової стратегії для Європи.

Аналіз Драгі яскраво демонструє відставання Європи: продуктивність у ЄС продовжує відставати від США та покращується повільніше, ніж на азійських ринках. Звіт обсягом приблизно 400 сторінок містить 170 рекомендацій та оцінки, що цифрова, соціальна та стійка трансформація економіки ЄС вимагатиме приблизно 800 мільярдів євро щорічних інвестицій.

Драгі рішуче застеріг, що європейські уряди «не змогли усвідомити серйозність ситуації». У своїй доповіді він особливо наголошує на усуненні регуляторних бар'єрів для інновацій та зменшенні фрагментованої структури внутрішнього ринку як ключових перешкод для зростання. Цей діагноз ідеально узгоджується з цілями ініціативи EU Inc.

Як німецька стартап-сцена реагує на цю ініціативу?

Реакція в Німеччині була надзвичайно позитивною. Верена Паусдер, яка обіймає посаду голови Німецької асоціації стартапів з грудня 2023 року, активно підтримує цю ініціативу. Вона наголошує: «ЄС-корпорація зменшить бар'єри, дозволить зростання через національні кордони та таким чином примножить інноваційний потенціал нашого континенту».

Німецька асоціація стартапів, яка об'єднує 1200 членів, розглядає EU Inc. як частину комплексної програми інновацій. Паусдер, який має різноманітний досвід як підприємець, інвестор та співзасновник ФК «Вікторія Берлін», виступає за «підприємницьке пробудження» для Німеччини.

Відомі німецькі засновники також підтримують цю ініціативу. Ганно Реннер, генеральний директор мюнхенського стартапу Personio з оборотом у мільярд євро, вимагає: «Ми повинні стати незалежними від США та Китаю, особливо коли йдеться про технологічні інновації». Він скаржиться, що через фрагментовану європейську правову ситуацію Personio повинна мати сім філій у Європі з відповідно великою кількістю окремих дочірніх компаній.

Які конкретні проблеми вирішує EU Inc.?

EU Inc. вирішує кілька фундаментальних проблем європейської стартап-екосистеми. По-перше, складність заснування компанії: хоча стартапи можна заснувати швидко та в цифровому форматі в США, багато європейських країн все ще вимагають призначення нотаріуса, мінімального капіталу та складних бюрократичних процедур.

По-друге, інвестиційні перешкоди: Катаріна Вільгельм з міжнародної венчурної компанії Index Ventures пояснює: «Багато бізнес-ангелів та міжнародних фондів зараз з обережністю ставляться до таких країн, як Німеччина, – просто через високі витрати та юридичну складність». Інвестори повинні проводити окремі юридичні та податкові оцінки для кожної країни.

По-третє, існують перешкоди для масштабування: стартап з Каліфорнії може легко розширитися в будь-якому американському штаті, тоді як європейським компаніям доводиться створювати окремі дочірні компанії в кожній країні. Це не лише уповільнює зростання, але й створює значні витрати та адміністративні накладні витрати.

По-четверте, участь працівників: Стандартизовані програми опціонів на акції важко впровадити в Європі через різні національні правила, що ускладнює залучення та утримання талантів.

Галузевий фокус: B2B, цифровізація (від штучного інтелекту до XR), машинобудування, логістика, відновлювані джерела енергії та промисловість

Детальніше про це тут:

• Бізнес-центр Xpert

Тематичний центр з аналітичними матеріалами та експертними знаннями:

• Платформа знань про світову та регіональну економіку, інновації та галузеві тенденції
• Збір аналізів, імпульсів та довідкової інформації з наших пріоритетних напрямків
• Місце для експертів та інформації про поточні розробки в бізнесі та технологіях
• Тематичний центр для компаній, які хочуть дізнатися про ринки, цифровізацію та галузеві інновації

Які є перешкоди та критика?

Незважаючи на широку підтримку, лунають також скептичні голоси. Одна з головних критик стосується складності впровадження: гармонізація корпоративного права, законодавства про неплатоспроможність, трудового права та податкового законодавства між 27 державами-членами є величезним регуляторним завданням.

Деякі спостерігачі побоюються, що на практиці ЄС Inc. може бути розмита компромісами між державами-членами. Історія Європейської компанії (SE) показує, що загальноєвропейські правові форми не призводять автоматично до широкого впровадження, якщо вони не є суттєво простішими за національні альтернативи.

Податкові питання залишаються складними: хоча організаційно-правова форма ТОВ (Inc.) з ЄС має бути гармонізована, оподаткування та трудове законодавство залишаються переважно на національному рівні. Це може призвести до того, що багато поточних проблем збережуться, навіть якщо організаційно-правова форма буде стандартизована.

Часові обмеження також мають значення: навіть за успішної політичної реалізації знадобляться роки, перш ніж буде створено перше європейське товариство з обмеженою відповідальністю. У світі стартапів, що швидко розвивається, може бути вже занадто пізно, щоб наздогнати поточне відставання від США та Китаю.

Яка позиція Європейської комісії щодо цієї ініціативи?

Європейська комісія не лише підтримала ініціативу EU Inc., а й позиціонувала її як центральний компонент своєї стратегії стартапів. Стефан Сежурне, виконавчий віце-президент з питань процвітання та промислової стратегії, пояснює: «Компанії, засновані в Європі, повинні зростати в Європі».

Комісія планує комплексний пакет заходів у п'яти сферах: сприяння створенню сприятливого для інновацій середовища, покращення фінансування, підтримка виходу на ринок та розширення його, залучення та утримання найкращих спеціалістів, а також сприяння доступу до інфраструктури та мереж.

Особливий інтерес викликає ініціатива «Блакитний килим» (2025-2026), яка зосереджена на підприємницькій освіті, податкових аспектах володіння акціями працівниками та транскордонному працевлаштуванні. Комісія також має намір сприяти прискореному отриманню віз для засновників з країн, що не входять до ЄС.

Запланований «Європейський бізнес-гаманець» має забезпечити безперебійну цифрову взаємодію з державними адміністраціями по всьому ЄС за допомогою єдиної цифрової ідентифікації. Це доповнить бачення цифрової інфраструктури EU Inc.

Яку роль відіграють міжнародні інвестори?

Міжнародні інвестори, особливо з США, відіграють вирішальну роль в екосистемі європейських стартапів. Однак ця залежність є проблематичною: американські інвестори, такі як Sequoia, Bessemer Ventures та Andreessen Horowitz, переважно інвестують у більш усталені європейські стартапи, які потребують більшого фінансування для свого зростання.

Цифри ілюструють дисбаланс: понад чверть (27 відсотків) інвестицій у європейські стартапи надходять зі США, тоді як на європейських інвесторів припадає лише сім відсотків обсягу угод у США. Між 2020 і 2024 роками близько 60 відсотків фінансування європейських стартапів надійшло від іноземних інвесторів.

Ця залежність створює стратегічні ризики: зовнішні інвестори можуть мати інші пріоритети, ніж європейські зацікавлені сторони. Вони можуть перенести успішні європейські стартапи на свої внутрішні ринки або вивести свої інвестиції у разі економічної напруженості.

EU Inc. може запропонувати рішення тут: стандартизовані інвестиційні документи та спрощені правові структури полегшать європейським інвесторам інвестування за кордон. Це може сприяти розвитку сильнішого загальноєвропейського ринку венчурного капіталу.

Чим відрізняється ситуація в різних європейських країнах?

Фрагментація Європи чітко відображається у відмінностях між країнами. Франція обігнала Німеччину як другий за величиною ринок стартапів у Європі: у 2024 році французькі стартапи отримали приблизно 7,5 мільярда доларів, тоді як німецькі компанії отримали приблизно 6,7 мільярда доларів. Велика Британія залишається беззаперечним лідером з 13,1 мільярда доларів.

Ці відмінності відображають різне регуляторне середовище. Франція останніми роками запровадила цілеспрямовані реформи, сприятливі для стартапів, тоді як Німеччина бореться з бюрократичними перешкодами. Парадоксально, але Brexit не завдав суттєвої шкоди Великій Британії, оскільки Лондон залишається привабливим фінансовим центром для міжнародних інвесторів.

Структурні проблеми особливо виражені в Німеччині: європейські пенсійні фонди інвестують лише 0,01 відсотка свого капіталу у венчурні компанії, що значно менше, ніж у США. У німецькомовних країнах ця частка фактично знижується і нижча за рівень 2016 року.

Запланована урядом Німеччини ініціатива WIN вартістю 12 мільярдів євро має на меті надати новий імпульс, але знадобляться роки, щоб екосистема відчула користь. EU Inc. може мати швидший вплив, оскільки вона вирішує регуляторні, а не лише фінансові перешкоди.

Який вплив матиме EU Inc. на конкурентоспроможність?

EU Inc. може допомогти Європі уникнути повної втрати позицій на користь США та Китаю. Наразі розрив є разючим: ринок венчурного капіталу США становить 0,7 відсотка ВВП, тоді як сім мільярдів євро інвестицій у німецькі стартапи становлять лише близько 0,2 відсотка німецького економічного виробництва.

Європа має фундаментальні сильні сторони, які можна було б використати за допомогою кращих структур: чудові дослідницькі ландшафти, сильні малі та середні підприємства, досвід у промисловій автоматизації та силових напівпровідниках. Регіон також є лідером у певних нішевих технологіях та має ВВП, порівнянний із США.

EU Inc. може запропонувати переваги, особливо в галузі глибоких технологій та робототехніки. Андреас Клінгер стверджує, що Європа з її виробничими мережами та досвідом комп'ютерного зору насправді була б кращим місцем для робототехнічних компаній, якби було усунуто правові та фінансові бар'єри.

Єдина європейська система також може зупинити відтік європейських засновників до США. Частка європейців, які засновують бізнес у США, за останні роки зросла приблизно до 11 відсотків. Даніель Хачаб, засновник додатку для замовлення страв у ресторанах Choco, закликає до швидких дій: «Я розглядаю EU Inc. як знак надії, який нам потрібен у ці часи, коли всі думають про вихід з ЄС».

Які технічні та практичні проблеми потрібно вирішити?

Практичне впровадження EU Inc. вимагає значної технічної інфраструктури. Необхідно створити центральний реєстр ЄС, сумісний з національними системами. Це особливо складно, оскільки різні країни використовують різні ІТ-системи та стандарти даних.

Стандартизація інвестиційних документів (EUFAST) є юридично складною. Ці документи повинні бути сумісними з різними національними законами про ринок капіталу, залишаючись при цьому простими та стандартизованими. Міжнародні юридичні фірми вже працюють над проектами, але остаточне узгодження з 27 національними правовими системами буде складним.

Процеси KYC (Знай свого клієнта) та AML (Протидія відмиванню грошей) повинні бути гармонізовані. Наразі кожна країна ЄС має власні процедури, що ускладнює транскордонний бізнес. Єдина інк. компанія ЄС вимагатиме стандартизованих, але водночас юридично дотриманих процедур.

Інтеграція з існуючими банківськими та кадровими платформами також є складною. Стартапи повинні мати можливість безперебійно працювати з різними національними банками, постачальниками послуг з нарахування заробітної плати та системами управління персоналом без складнощів, пов'язаних з поточними багатонаціональними системами.

Як EU Inc. може трансформувати екосистему європейських стартапів?

EU Inc. може призвести до фундаментальної зміни парадигми. Замість 27 фрагментованих національних ринків виникне єдиний європейський ринок стартапів із 450 мільйонами споживачів. Це забезпечить європейським стартапам критичну масу, порівнянну з американським ринком, з самого початку.

«Ефект маховика» може прискоритися: простіші стартапи призводять до появи більшої кількості стартапів, що приваблює більше інвесторів, що, своєю чергою, зміцнює екосистему. Андреас Клінгер описує це як рішення систематичних недоліків, які призвели до втрати Європою Web 2.0 через фрагментацію медіа, мови та інвесторів.

Мобільність талантів значно покращиться. Завдяки стандартизованим програмам опціонів на акції, європейські стартапи зможуть легше залучати та утримувати найкращі таланти з різних країн. Це особливо важливо, тому що, хоча в Європі є чудові університети, багато випускників мігрують до США.

Ринки капіталу можуть стати більш інтегрованими: якщо інвесторам більше не доведеться проходити окремі процедури належної перевірки для кожної країни, європейські венчурні фонди зможуть ефективніше інвестувати через кордони. Це збільшить потоки капіталу в Європі та зменшить залежність від американських інвесторів.

Які довгострокові стратегічні наслідки цієї ініціативи?

EU Inc. – це більше, ніж просто регуляторна реформа, це частина ширшої стратегії європейського технологічного суверенітету. У час, коли геополітична напруженість між США, Китаєм та Європою зростає, здатність розвивати власних технологічних лідерів стає дедалі важливішою зі стратегічного боку.

Ця ініціатива може допомогти Європі створити власний «еквівалент Delaware Inc.». Делавер приваблює непропорційно велику частку американських компаній завдяки своїм сприятливим для бізнесу законам. Успішна Inc. з ЄС може мати подібний ефект, залучаючи міжнародні компанії до Європи.

Це може бути особливо актуальним у сфері штучного інтелекту. Хоча ЄС вже схвалив інноваційний пакет на суму три мільярди євро для стартапів у сфері штучного інтелекту, ЄС може запропонувати додаткові структурні переваги для компаній-інвесторів. Європейські компанії, що займаються штучним інтелектом, могли б скористатися перевагами суворіших законів ЄС про захист даних, одночасно легше масштабуючись.

Інтеграція в ширшу цифрову політику ЄС також є важливою. EU Inc. вписується в такі ініціативи, як Цифрове десятиліття, Закон про цифрові послуги та запланований Регламент про штучний інтелект. Разом ці правила можуть позиціонувати Європу як альтернативу США та Китаю.

Часовий вимір є критично важливим: якщо EU Inc. досягне успіху, це може допомогти Європі не пропустити наступну хвилю технологій (Web 3.0, передовий штучний інтелект, квантові обчислення). Якщо ж це не вдасться або з'явиться занадто пізно, Європа може назавжди втратити свою роль розробника технологій.

Таким чином, ініціатива EU Inc. являє собою більше, ніж просто бюрократичне спрощення – це спроба фундаментально зміцнити позиції Європи у світовому інноваційному ландшафті та забезпечити довгостроковий технологічний суверенітет.

☑ Наша ділова мова - англійська чи німецька

☑ Нове: листування на вашій національній мові!

 

Я радий бути доступним вам та моїй команді як особистого консультанта.

Ви можете зв’язатися зі мною, заповнивши тут контактну форму або просто зателефонуйте мені за номером +49 89 674 804 (Мюнхен) . Моя електронна адреса: Вольфенштейн ∂ xpert.digital

Я з нетерпінням чекаю нашого спільного проекту.

 

 

☑ Підтримка МСП у стратегії, порадах, плануванні та впровадженні

☑ Створення або перестановка цифрової стратегії та оцифрування

☑ Розширення та оптимізація міжнародних процесів продажів

☑ Глобальні та цифрові торгові платформи B2B

☑ Піонерський розвиток бізнесу / маркетинг / PR / Мір

Xpert.digital має глибокі знання в різних галузях. Це дозволяє нам розробити кравці, розроблені стратегії, пристосовані до вимог та проблем вашого конкретного сегменту ринку. Постійно аналізуючи тенденції на ринку та здійснюючи розвиток галузі, ми можемо діяти з передбаченням та пропонувати інноваційні рішення. З поєднанням досвіду та знань ми створюємо додаткову цінність та надаємо своїм клієнтам вирішальну конкурентну перевагу.

Детальніше про це тут:

• Використовуйте 5 -разову компетентність xpert.digital в одній упаковці - від 500 € на місяць