Прем'єр-міністри замість менеджерів: Держава в машинному відділенні VW – Як політика керує, уповільнює та блокує Volkswagen

Заблоковані заводи, падіння прибутків: гірка правда про закон VW

Volkswagen переживає найглибшу трансформацію у своїй історії, але шлях виходу з кризи буде визначено не лише на світовому ринку, а й, перш за все, у канцелярії штату в Ганновері. З федеральною землею Нижня Саксонія як основним акціонером та історично закріпленим Законом про VW, політики мають унікальне право вето в найбільшому європейському автовиробнику. Коли прем'єр-міністри федеральних земель та представники профспілок спільно вирішують питання закриття заводів та стратегічної реорганізації наглядової ради, межі між економічною необхідністю та передвиборчою кампанією розмиваються. Те, що колись задумувалося як щит для сотень тисяч робочих місць, все частіше виявляється екзистенційною загрозою в епоху електромобільності та скорочення маржі. Провідні економісти давно попереджають про «ситуацію економічних заручників», яка уповільнює або навіть запобігає вкрай необхідній реструктуризації компанії. Глибокий погляд у машинне відділення компанії, що опинилася між глобальною конкуренцією та регіональною політикою.

Пов'язано з цим:

• Volkswagen | Спалені мільярди, боси загрібають гроші: Гірка правда про крах VW – системний провал, який був цілком передбачуваним

Коли прем'єри штатів, а не менеджери, вирішують майбутнє глобальної корпорації, це вже не співвирішення, а захоплення економічних заручників

Volkswagen — не звичайна компанія. Це корпорація, не схожа на жодну іншу компанію, що котирується на DAX: прем'єр-міністр землі входить до наглядової ради, закон землі надає уряду право вето, а профспілка не лише веде переговори щодо заробітної плати, але й допомагає вирішувати, чи можна відкривати, переміщувати чи закривати заводи. Таке переплетення державної політики, представництва працівників та корпоративної стратегії не є випадковістю, а історично сформованою системою, яка в останні роки дедалі більше стає перешкодою. На питання, наскільки політика впливає на корпоративні рішення у VW, можна відповісти чітко: до такої міри, яка є унікальною для німецького бізнесу і яку провідні економісти зараз вважають екзистенційною загрозою конкурентоспроможності корпорації.

Закон Фольксвагена: Реліквія зі справжньою силою

Правовою основою політичного впливу на Volkswagen є так званий Закон VW, який набув чинності в 1960 році під час приватизації колишньої державної компанії. Він став результатом компромісу між федеральним урядом, землею Нижня Саксонія, профспілками та покупцями перших публічно торгуваних акцій після того, як питання власності компанії, заснованої в Третьому Рейху, залишалося невирішеним протягом багатьох років.

Закон містить два основні положення, які залишаються чинними й донині та визначають розподіл влади в корпорації. По-перше, Розділ 4, Абзац 3 передбачає, що рішення, прийняті на загальних зборах, які зазвичай вимагають більшості в три чверті, вимагають більшості понад 80 відсотків у Volkswagen. Оскільки земля Нижня Саксонія володіє 20,2 відсотка голосів, вона може блокувати будь-яке таке рішення. Таким чином, земля має блокуючу меншість, яка в інших місцях набула б чинності лише за наявності 25-відсоткової частки акцій. По-друге, Розділ 4, Абзац 2 передбачає, що створення та переміщення виробничих потужностей вимагає схвалення наглядової ради більшістю в дві третини голосів. Оскільки наглядова рада складається з рівної кількості представників працівників та акціонерів, лише представники працівників можуть запобігти будь-якому рішенню щодо місця розташування.

Ці два механізми разом створюють модель управління, в якій ні заводи не можуть бути закриті, ні переміщені, ні статут не може бути змінений, ні капітал не може бути збільшений, доки земля Нижня Саксонія та представники працівників проти цього.

Наглядова рада як політична арена

Наглядова рада Volkswagen AG складається з 20 членів, десять з яких представляють акціонерів, а десять — працівників. Земля Нижня Саксонія має законодавчо закріплене право призначати двох представників за умови, що вона володіє щонайменше 15 відсотками звичайних акцій компанії. Наразі міністр-президент Штефан Вайль та його заступниця Юлія Віллі Гамбург представляють землю в Наглядовій раді.

Унікальність полягає не лише у складі персоналу, а й у стратегічному альянсі, що виникає в результаті цього. На практиці представники штату часто діють у тісній співпраці з десятьма представниками працівників, включаючи голову робочої ради Даніелу Кавалло та представників профспілки IG Metall. Разом вони утворюють фактичну більшість із дванадцяти з двадцяти членів наглядової ради. Автомобільний експерт Стефан Братцель з Центру автомобільного менеджменту (CAM) описує цей альянс одним словом: блокуюча сила.

Ця блокуюча влада проявляється одночасно на кількох рівнях. На рівні загальних зборів держава, маючи 20,2% голосів, може запобігти будь-якому рішенню про внесення змін до статуту. На рівні наглядової ради держава та представники працівників можуть спільно блокувати будь-яке рішення щодо місцезнаходження, оскільки необхідна більшість у дві третини голосів не може бути досягнута без їхньої згоди. А на неформальному рівні прем'єр-міністр землі, як член наглядової ради, впливає на стратегічні рішення, які формально не потребують його схвалення, оскільки його політична вага в обговореннях ради відповідно висока.

Забезпечення місця розташування бізнесу як політична догма

Ніде політичний вплив не є настільки відчутним, як у питанні розташування заводів. Нижня Саксонія є найбільшим виробничим майданчиком Volkswagen у Німеччині, з головним заводом у Вольфсбурзі, заводом комерційних автомобілів у Ганновері, заводом електромобілів в Емдені, заводом компонентів у Брауншвейзі, заводом у Зальцгіттері та виробничою базою в Оснабрюку. Тільки в Нижній Саксонії на Volkswagen працює понад 100 000 людей. Кожне втрачене робоче місце потенційно є результатом голосування, яке змінює вибори.

Коли рада директорів VW вперше відкрито висловилася про можливе закриття заводів у Німеччині восени 2024 року, міністр-президент Вайль відповів однозначною заявою. Він очікував, що в ході переговорів будуть розроблені альтернативи закриттю заводів або ліквідації основних галузей промисловості. У вересні 2024 року на заході на заводі VW в Емдені Вайль ще чіткіше дав зрозуміти, що не погодиться на закриття заводів і вірить у традицію пошуку рішень разом з усіма залученими сторонами.

Разом із представниками працівників у наглядовій раді держава забезпечила рішення, яке дозволяє уникнути як звільнень, так і закриття заводів. Орієнтований на майбутнє колективний договір, укладений у грудні 2024 року, натомість передбачає скорочення 35 000 робочих місць шляхом часткового виходу на пенсію, дострокового виходу на пенсію та виплати вихідних компенсацій до 2030 року. Хвилі попереджувальних страйків у грудні 2024 року, в яких взяли участь майже 100 000 працівників, ще більше посилили політичний тиск.

Питання полягає в тому, чи мав цей результат економічний сенс. Середнє завантаження потужностей європейських автомобільних заводів у 2023 році становило лише 60 відсотків, що на десять відсоткових пунктів нижче, ніж до пандемії. У Німеччині, Франції, Італії та Великій Британії воно навіть впало до 54 відсотків. Завод VW в Емдені, єдиний спеціалізований завод з виробництва електромобілів у Нижній Саксонії, далеко не працює на повну потужність. Фінансовий директор Volkswagen Арно Антліц визнав, що преміальні ціни та мобільність для всіх несумісні, особливо на німецьких заводах, де виготовляється більшість електромобілів.

Наш досвід у сфері розвитку бізнесу, продажів та маркетингу в ЄС та Німеччині - Зображення: Xpert.Digital

Галузеві напрямки діяльності: B2B, цифровізація (від штучного інтелекту до XR), машинобудування, логістика, відновлювані джерела енергії та промисловість

Більше інформації тут:

• Експертний бізнес-центр

Тематичний центр, що пропонує аналітичні матеріали та досвід:

• Платформа знань, що охоплює світову та регіональну економіку, інновації та галузеві тенденції
• Збірка аналітичних матеріалів, ідей та довідкової інформації з наших ключових напрямків діяльності
• Місце для експертів та інформації про поточні розробки в бізнесі та технологіях
• Центр для компаній, які шукають інформацію про ринки, цифровізацію та галузеві інновації

Дивіденди, виборці та фінансовий конфлікт інтересів

Політичний вплив Нижньої Саксонії на VW також має фінансовий вимір, який рідко обговорюється відкрито. Держава володіє приблизно 59 мільйонами звичайних акцій VW, а дивіденди частково надходять до державного бюджету через ганноверську холдингову компанію. В останні роки валовий дивіденд, який держава зобов'язана перераховувати Фонду Volkswagen, коливався від 227 до 272 мільйонів євро щорічно. Навесні 2025 року міністр фінансів Геральд Гере реструктуризував активи: близько 30 мільйонів акцій, які на той час коштували 3,1 мільярда євро, були передані некомерційній компанії для обробки платежів безпосередньо Фонду Volkswagen, минаючи державний бюджет.

Ця фінансова залежність створює конфлікт інтересів, який критики засуджують роками. Нижня Саксонія одночасно є регулятором, великим акціонером та лобістом роботодавців. Як великий акціонер, держава зацікавлена ​​у високих дивідендах та зростанні ціни акцій. Як політичний гравець, вона зацікавлена ​​у забезпеченні робочих місць та збереженні виробничих майданчиків. Ці дві цілі прямо суперечать одна одній на поточному етапі трансформації автомобільної промисловості. Підтримка заводів, які працюють на меншу потужність, коштує грошей та знижує норму прибутку, що, своєю чергою, негативно впливає на ціну акцій та дивіденди.

Фердинанд Дуденхеффер, директор Інституту CAR, підрахував, що якби Нижня Саксонія продала свої 59 мільйонів звичайних акцій, це принесло б державі значно більше, ніж п'ять мільярдів євро. Дуденхеффер наводить приклад Opel у Бохумі, де після болісного закриття заводу з'явилося нове процвітаюче місце розташування бізнесу, а також Deutsche Post DHL Group, дочірня компанія Bosch з кібербезпеки, та, як не дивно, Volkswagen Infotainment.

Пов'язано з цим:

• Землетрус в автомобільній промисловості: Чому BMW святкує, поки VW та Mercedes тремтять

Європейський суд, Європейська комісія та десятиліття судових баталій

Особлива роль, яку відігравали політики у Volkswagen, також викликала значний опір на європейському рівні. Комісія ЄС визнала Закон про VW порушенням вільного руху капіталу та у 2005 році подала позов до Європейського Суду. У жовтні 2007 року Європейський суд здебільшого підтримав позицію Комісії та оголосив ключові положення Закону про VW несумісними з законодавством ЄС.

Згодом Німеччина скасувала виключне право голосу та право держави призначати представників до Європейського парламенту, але зберегла свою вирішальну блокуючу меншість. Європейська комісія подала ще один позов, але програла його в Європейському суді у 2013 році, який відхилив справу, хоча й не виніс рішення щодо матеріальної сумісності блокуючої меншості з законодавством ЄС. Після цього Комісія залишила це питання на потім.

Президент Федерації німецької промисловості (BDI) на той час вимагав повного скасування закону, стверджуючи, що держава повинна утримуватися від втручання у справді підприємницькі рішення. Клеменс Фюст, президент Інституту ifo, також неодноразово закликав політиків відмовитися від корпоративних справ. Фердинанд Дуденхеффер йде ще далі, називаючи закон VW просто фатальним. Він стверджує, що коригування у VW неодноразово відкладалися, оскільки політично мотивована перешкода уповільнювала або запобігала будь-якій реструктуризації.

Як політичний вплив уповільнює трансформацію

Конкретні наслідки політичного впливу можна простежити через кілька етапів новітньої історії компанії. Надмірно високі виробничі витрати на німецьких заводах були відомі роками, проте структурні скорочення неодноразово відкладалися. Політики та профспілки закликали Volkswagen виробляти дорогі електромобілі в Німеччині, що виявилося проблематичним з точки зору бізнесу, оскільки попит не виправдав очікувань.

Відхід від технології двигунів внутрішнього згоряння був зумовлений політичними сигналами: як регулювання ЄС, так і уряд землі Нижня Саксонія наполягали на швидкій електрифікації, тоді як ринок посилав інші сигнали. Коли Volkswagen представив генеральний план конкурентоспроможної німецької автомобільної промисловості у березні 2025 року, не випадково цей документ був адресований ХДС, ХСС та СДПН, коаліційним партіям, які тоді вели переговори. Серед іншого, компанія закликала до податкових пільг для електромобільності, моделі соціального лізингу для малозабезпечених домогосподарств та зобов'язання автозаправних станцій встановлювати станції швидкої зарядки. Це малює картину корпорації, яка не лише контролюється політикою, але й намагається інструменталізувати політику для власних цілей – систему взаємної залежності.

У вересні 2024 року Volkswagen розірвав ключові колективні угоди, зокрема угоду про гарантії зайнятості, яка діяла понад 30 років. Це був історичний розрив, який одразу викликав політичний опір. Голова робочої ради Даніела Кавалло говорила про історичний наступ на робочі місця. Зрештою, було досягнуто компромісу, який, скоротивши 35 000 робочих місць, дозволив уникнути будь-яких звільнень та закриття заводів. Критики, такі як WSWS, повідомляли, що нібито гарантії для місць розташування були чистою фантазією, і що не було жодної обов'язкової угоди щодо довгострокового збереження всіх об'єктів.

Трикутник управління: сім'ї, держава та профспілки

Щоб повністю зрозуміти політичний вплив на VW, необхідно врахувати весь трикутник власності. Родини Порше та Піх володіють 53,3% голосів через Porsche Automobil Holding SE, що робить їх найбільшим акціонером. За ними йде земля Нижня Саксонія з 20,2%, а катарський суверенний фонд добробуту володіє приблизно 17%. Теоретично, родини могли б визначати напрямок розвитку компанії, маючи більшість голосів. Однак на практиці Закон про VW значно обмежує їхні можливості: для внесення змін до статуту потрібна згода Нижньої Саксонії, а для рішень щодо місця розташування заводів — згода представників працівників у наглядовій раді.

Такий баланс сил призвів до того, що стратегічні зміни у Volkswagen відбуваються повільніше та більш орієнтовані на компроміси, ніж у інших виробників. У той час як Toyota, BYD або Tesla можуть приймати рішення щодо місцезнаходження виключно на основі бізнес-критеріїв, Volkswagen завжди повинен обговорювати політичні та соціальні наслідки. Представник акціонерів Марк Лібшер з Німецької асоціації захисту інвесторів (SdK) вважає, що загалом вигідно, щоб працівники мали право голосу, але критикує той факт, що їхня влада в поєднанні з урядом землі є занадто великою, оскільки Нижня Саксонія також завжди ставить на перше місце інтереси працівників VW, які також є виборцями.

Між захистом і паралічем

На питання про те, чи має політичний вплив на Volkswagen позитивний чи негативний ефект, не можна відповісти однозначно. Безумовно, є аргументи на користь існуючої системи: вона забезпечила робочі місця, пом'якшила соціальні потрясіння та захистила компанію від короткострокових спекулятивних інтересів. Гарантія робочих місць з 1994 року є успішною німецькою моделлю, яка забезпечує безпеку планування для понад 100 000 сімей.

Але витрати цієї моделі стають дедалі очевиднішими в часи швидких промислових змін. З огляду на операційну рентабельність лише 2,8 відсотка у 2025 році, втрату лідерства на ринку в Китаї та невдалий програмний проект вартістю мільярди, виникає питання, чи може захист працівників зрештою поставити під загрозу їхні робочі місця. Корпорація, яка, враховуючи політичну чутливість, не може закрити зайві заводи, достатньо швидко скоротити витрати та достатньо послідовно реструктуризувати інвестиції, зрештою втратить свою загальну конкурентоспроможність і, як наслідок, усі робочі місця, а не лише деякі.

Volkswagen потрапив у систему, де прем'єр-міністр землі сидить за столом ухвалення кожного стратегічного рішення – не як радник, а з правом вето. Де профспілка може запобігти будь-якому закриттю заводу, навіть якщо завод працює лише на 54 відсотки потужності. Де корпорація адресує свій генеральний план не акціонерам, а переговірникам коаліції наступного федерального уряду. І де економіст, такий як Фердинанд Дуденхеффер, має лише одне слово для опису цієї моделі управління: смертельна.

☑️ Наша ділова мова – англійська або німецька

☑️ НОВИНКА: Листування вашою рідною мовою!

Konrad Wolfenstein

Я та моя команда раді бути вашим особистим консультантом.

Ви можете зв'язатися зі мною, заповнивши контактну форму тут , або просто зателефонувавши мені за номером +49 89 89 674 804 ( Мюнхен) . Моя адреса електронної пошти: [email protected]

Я з нетерпінням чекаю нашого спільного проєкту.

☑️ Підтримка МСП у стратегії, консалтингу, плануванні та впровадженні

☑️ Створення або переорієнтація цифрової стратегії та діджиталізації

☑️ Розширення та оптимізація процесів міжнародних продажів

☑️ Глобальні та цифрові торгові платформи B2B

☑️ Розвиток бізнесу Pioneer / Маркетинг / PR / Виставки