Насправді, за оцінками, «Чудова сімка» призведе до позитивного сальдо торговельного балансу США з ЄС у розмірі 112 мільярдів євро (2023) – Зображення: Xpert.Digital
Справжній торговельний баланс: як цифрові послуги спотворюють торгівлю між США та ЄС
Справжній торговельний баланс: як цифрові послуги спотворюють торгівлю між США та ЄС і створюють профіцит ЄС
Твердження, що «Чудова сімка» (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia та Tesla) спричиняє профіцит торговельного балансу США з ЄС у розмірі 112 мільярдів євро, ґрунтується на спеціальному розрахунку, який враховує невраховані цифрові послуги. Ці послуги, такі як доходи від реклами, хмарні сервіси та продаж програмного забезпечення, часто обробляються через європейські дочірні компанії в таких країнах, як Ірландія чи Люксембург, і тому не враховуються як прямий експорт США в торговому балансі.
Згідно з наявними даними, у 2023 році ЄС зафіксував дефіцит у торгівлі послугами зі США у розмірі 109 мільярдів євро. Невраховані доходи компаній цифрових послуг «Чудової сімки» з ЄС становлять приблизно 160 мільярдів євро. Якби ці доходи були додані до офіційного балансу послуг США, дефіцит торгового балансу у розмірі 48 мільярдів євро перетворився б на профіцит у розмірі 112 мільярдів євро.
Однак цей розрахунок є спрощеним представленням і значною мірою залежить від методології, яка використовується для врахування цифрових послуг у торговельному балансі.
Справжня проблема полягає в тому, що наразі немає консолідованого міжнародного регулювання щодо обліку таких продажів, що призводить до цих спотворень та різних тлумачень.
Пов'язано з цим:
«Чудова сімка» та її роль у трансатлантичному торговому профіциті
Поточні торговельні дебати між США та ЄС зумовлені дивовижним фактором: хоча офіційно говорять про дефіцит торговельного балансу США, реальність може виглядати інакше, якщо повноцінно врахувати роль «Чудової сімки» – провідних американських технологічних компаній.
Офіційний торговельний баланс між США та ЄС
Офіційна статистика малює складну картину економічних відносин між США та Європейським Союзом. У 2024 році США зафіксували дефіцит поточного рахунку майже в 1 трильйон євро, причому приблизно 130 мільярдів євро цього дефіциту з ЄС припадало на перші три квартали 2024 року. Якщо розглядати виключно торгівлю товарами, баланс виглядає ще менш сприятливим для США.
У 2004 році ЄС експортував до США товарів на суму 531,6 мільярда євро, тоді як США продали ЄС товарів лише на 333,4 мільярда євро, що призвело до дефіциту торговельного балансу США у розмірі 198,2 мільярда євро. Цю цифру часто наводить президент США Дональд Трамп для виправдання своєї протекціоністської торговельної політики.
Однак торгівля товарами є лише однією частиною економічного обміну. США традиційно мають профіцит у торгівлі послугами. У 2023 році експорт послуг США до ЄС склав приблизно 261,7 мільярда доларів, тоді як імпорт з ЄС склав близько 185,1 мільярда доларів, що призвело до профіциту США у 76,5 мільярда доларів. Інші джерела посилаються на профіцит торгівлі послугами США з ЄС у розмірі 108,6 мільярда євро за 2023 рік.
Прихований вимір: Цифрові послуги
Однак ця офіційна статистика не враховує належним чином зростаючої важливості цифрових послуг, що надаються американськими технологічними компаніями, особливо так званою «Чудовою сімкою» (Apple, Microsoft, Alphabet/Google, Amazon, Meta/Facebook, Tesla та NVIDIA).
Нещодавнє дослідження показує, що цифровий експорт США у 2021 році перевищив експорт ЄС-27 більш ніж у десять разів: 672 мільярди доларів порівняно з 48 мільярдами доларів. Це свідчить про значний цифровий розрив між двома економіками.
Ірландський та люксембурзький фактор
Вирішальним аспектом для розуміння фактичних торговельних потоків є операційна структура американських технологічних компаній у Європі. Багато з цих корпорацій створили свої європейські штаб-квартири або значні дочірні компанії в таких країнах, як Ірландія та Люксембург, часто завдяки сприятливим податковим режимам.
Коли європейські споживачі або підприємства користуються послугами цих американських технологічних компаній (таких як Google Ads, Amazon Web Services або Meta Ads), виставлення рахунків часто здійснюється через їхні ірландські або люксембурзькі дочірні компанії. Стандартна торговельна статистика фіксує ці транзакції як торгівлю всередині ЄС, а не як прямий експорт США до відповідних європейських країн.
Фактичний торговельний баланс з урахуванням «Чудової сімки»
«Чудова сімка» за останні роки досягла домінуючого положення у світовій економіці. Три з них (Apple, NVIDIA та Microsoft) досягли ринкової капіталізації понад 3 трильйони доларів кожна. Ці величезні корпоративні оцінки відображають їхню економічну могутність та глобальний охоплення.
Якби неправильно зареєстрований експорт послуг американських технологічних компаній було включено до торговельного балансу, картина могла б суттєво змінитися. Згідно з офіційними даними, у 2023 році ЄС мав дефіцит комп'ютерних послуг зі США майже в 110 мільярдів євро, який в основному припадав на Ірландію, де великі технологічні компанії мають свої європейські штаб-квартири.
За різними оцінками, доходи американських технологічних компаній від послуг, які не враховуються в торговому балансі США, становлять значні суми. Розбіжність між різними джерелами даних для обліку цифрової торгівлі між ЄС та США є значною.
Пов'язано з цим:
Проблеми з охопленням потоків цифрової торгівлі
Облік обсягу цифрових послуг у торговельній статистиці все ще перебуває на початковій стадії. Проблеми варіюються від визначення цифрових послуг та проблем вимірювання до невідповідностей між різними джерелами даних.
Ключовою проблемою є структура багатонаціональних компаній та пов'язане з нею питання трансфертних цін. Виникає питання, чи повною мірою поточні трансфертні ціни відображають внутрішні частки створення вартості в цифровій економіці.
Трамп і торговельна політика
Президент США Дональд Трамп неодноразово критикував торговельний баланс США з ЄС, стверджуючи, що ЄС був заснований виключно «для того, щоб обдурити Сполучені Штати». Така риторика може служити виправданням його протекціоністської торговельної політики.
Нещодавно Трамп оголосив про новий пакет тарифів, який призвів до різкого падіння фондових ринків. Акції «Чудової сімки» постраждали особливо сильно, втративши понад 800 мільярдів доларів ринкової капіталізації 3 квітня 2025 року. Ці заходи можуть ще більше посилити навантаження на трансатлантичну торгівлю.
Президент США також заявив про готовність до переговорів, але лише за умови, що інші країни будуть готові піти на значні поступки. Він наголошує, що більше не бажає миритися з дефіцитом торговельного балансу.
Реакції ЄС
У відповідь на тарифи Трампа ЄС розглядає можливість запровадження власних тарифів у відповідь на цифрові послуги США. Франція запропонувала запровадити тарифи на цифрові послуги США, що використовуються в Європейському Союзі. Німеччина, схоже, підтримує цей план.
Такий цифровий податок може мати значні наслідки. Згідно зі звітом Центру європейських політичних досліджень, податок на європейські онлайн-продажі американських компаній може принести ЄС майже 40 мільярдів євро додаткових доходів вже наступного року.
Недооцінена сила «Чудової сімки» в трансатлантичному торговельному балансі
Торговельний баланс між США та ЄС є складнішим, ніж показує офіційна статистика. Якщо врахувати фактичну економічну діяльність американських технологічних компаній у Європі, дефіцит торговельного балансу США може бути значно меншим або навіть перетворитися на профіцит.
«Чудова сімка» відіграє ключову роль у цьому рівнянні. Їхні послуги широко використовуються в Європі, але через корпоративні структури та практику виставлення рахунків ці операції не повністю реєструються як експорт США.
Таким чином, поточна торговельна напруженість між США та ЄС є не лише питанням фактичних торговельних дисбалансів, а й сприйняття та інтерпретації цих даних. Більш повний та точний облік цифрових торговельних потоків міг би сприяти більш збалансованій дискусії щодо трансатлантичних економічних відносин.
Завдання для політиків по обидва боки Атлантики полягає в розробці торговельної системи, яка б адекватно відображала реалії цифрової економіки та максимізувала переваги міжнародної торгівлі для всіх учасників.
Пов'язано з цим:
Ваш глобальний партнер з маркетингу та розвитку бізнесу
☑️ Наша ділова мова – англійська або німецька
☑️ НОВИНКА: Листування вашою рідною мовою!
Konrad Wolfenstein
Я та моя команда раді бути вашим особистим консультантом.
Ви можете зв'язатися зі мною, заповнивши контактну форму тут wolfenstein@xpert.digital:, або просто зателефонувавши мені за номером +49 7348 4088 965. Моя адреса електронної пошти
Я з нетерпінням чекаю нашого спільного проєкту.
