Опубліковано: 4 серпня 2025 р. / Оновлено: 4 серпня 2025 р. – Автор: Конрад Вольфенштейн
Блиск згасає: два технологічні гіганти Tesla та Apple тепер відстають у «Чудовій сімці» – Зображення: Xpert.Digital
«Чудова сімка» в перехідний період: комплексний аналіз технологічних гігантів
Що таке «Чудова сімка» і чому вони домінують у технологічній галузі?
«Чудова сімка» стосується семи найцінніших технологічних компаній у Сполучених Штатах, які разом становлять значну частину світової ринкової капіталізації. До цієї групи входять Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook), Nvidia та Tesla. Термін був введений Bank of America у 2023 році та стосується однойменного вестерну 1960-х років, щоб підкреслити виняткове становище цих компаній.
Ці сім технологічних гігантів мають сукупну ринкову капіталізацію понад 18,7 трильйона доларів і складають приблизно 35 відсотків індексу S&P 500. Їхнє домінування очевидне не лише в їхніх розмірах, але й у їхньому впливі на ринок загалом. Коли ці компанії демонструють сильні результати, вони тягнуть за собою цілі індекси – навпаки, їхні слабкі сторони можуть обтяжувати весь ринок.
Підходить для цього:
Як група поділилася на лідерів, півзахисників та відстаючих?
Піонери: Microsoft, Nvidia та Meta
Microsoft стала явним переможцем, ставши другою компанією після Nvidia, чия ринкова капіталізація у липні 2025 року досягла понад 4 трильйони доларів. Компанія отримує величезні вигоди від свого хмарного бізнесу Azure, який зріс на 33 відсотки. Її тісне партнерство з OpenAI та інтеграція штучного інтелекту в продукти Office дали Microsoft лідируючі позиції у сфері штучного інтелекту.
Meta дивує вражаючими бізнес-показниками та одним із найвигідніших співвідношень ціни до прибутку (P/E) у групі на рівні близько 21. Компанія зафіксувала зростання доходів на 22 відсотки та отримує вигоду від постійно зростаючих доходів від реклами. Генеральний директор Марк Цукерберг сформулював бачення зробити «персональний суперінтелект доступним для кожного».
Nvidia домінує на ринку чіпів штучного інтелекту та є найціннішою компанією у світі з ринковою капіталізацією понад 4,4 трильйона доларів. Виручка зросла на 78 відсотків до 39,3 мільярда доларів за останній квартал.
Півзахист: Alphabet та Amazon
Alphabet та Amazon міцно позиціонуються посередині, але їх стримують внутрішні проблеми. Alphabet бореться зі зростаючою конкуренцією в бізнесі пошукових систем з боку альтернатив на базі штучного інтелекту, таких як ChatGPT. Хмарний підрозділ Amazon, AWS, зростає на 17 відсотків, що повільніше, ніж Azure від Microsoft.
Відстаючі: Apple та Tesla
Apple має проблеми з коефіцієнтом P/E 29 (ціна її акцій у 29 разів перевищує прибуток на акцію) та стагнують продажі iPhone. Імпортні тарифи, запроваджені Трампом, особливо обтяжують компанію, оскільки вона сильно залежить від виробництва в Китаї. Її інноваційна спроможність дедалі частіше ставиться під сумнів, і компанія ще не представила чіткої стратегії щодо штучного інтелекту.
Tesla стикається з серйозними викликами. Компанія повідомила про 12-відсоткове падіння доходів та 16-відсоткове падіння прибутку. Зростають сумніви щодо її успішного перетворення з автовиробника на компанію з розробки апаратного забезпечення штучного інтелекту.
Яку роль відіграє взаємозалежність компаній?
Взаємозалежність технологічних гігантів становить значний ризик. Зростання Microsoft значною мірою залежить від таких партнерів, як Meta та OpenAI, які, у свою чергу, покладаються на інфраструктуру Azure від Microsoft. Ця взаємозалежність означає, що проблеми в одній галузі можуть швидко поширитися на інші.
Це особливо помітно у відносинах між Microsoft та OpenAI. Незважаючи на інвестиції понад 13 мільярдів доларів, напруженість між партнерами зростає. OpenAI намагається зменшити свою залежність від Microsoft, а також використовує Google Cloud з січня 2025 року.
Ця залежність також очевидна в апаратному забезпеченні: практично всі основні розробки штучного інтелекту залежать від чіпів Nvidia. Це робить Nvidia тихим королем революції штучного інтелекту, але також створює критичну залежність для всієї галузі.
Чому Microsoft, Nvidia та Meta можуть бути переможцями?
Microsoft: Гігант платформ
Microsoft зарекомендувала себе як провідний постачальник штучного інтелекту з кількома перевагами:
- Azure вперше зафіксував річний дохід понад 75 мільярдів доларів у 2025 році.
- Інтеграція технології OpenAI в продукти Office створює пряму монетизацію
- Такі інструменти, як Copilot, забезпечують стрибки в ефективності компаній
- Поєднання інфраструктури, програмного забезпечення та дистрибуції робить Microsoft комплексним рішенням на основі штучного інтелекту.
Nvidia: монополіст апаратного забезпечення
Домінування Nvidia ґрунтується на:
- Квазімонопольне становище у сфері навчальних чіпів для штучного інтелекту
- Валова рентабельність понад 73 відсотки
- Зростання продажів на 78 відсотків за останній квартал
- Технологічна перевага з новими поколіннями чіпів, такими як Blackwell
Мета: Чемпіон з ефективності
Мета вражає:
- Операційна рентабельність у розмірі 41 відсотка
- Найнижчий коефіцієнт P/E у Чудовій сімці
- Значне зростання кількості щоденно активних користувачів (3,43 мільярда)
- Успішна інтеграція штучного інтелекту в існуючі платформи
З якими конкретними викликами стикаються Apple та Tesla?
Apple: відставання в інноваціях та митні проблеми
Apple стикається з кількома викликами:
- Висока залежність від виробництва в Китаї робить компанію вразливою до тарифів Трампа
- Відсутність чіткої стратегії ШІ порівняно з конкурентами
- Стагнація продажів iPhone та насичені ринки
- Коефіцієнт P/E 29 зі слабким зростанням
Bank of America підрахував, що iPhone може бути на 90 відсотків дорожчим, якби його повністю виробляли в США. З початку року акції впали на 22 відсотки – найслабший показник серед «Чудової сімки».
Tesla: Структурна трансформація провалилася?
Tesla бореться з фундаментальними проблемами:
- Падіння продажів на 12 відсотків, падіння прибутку на 16 відсотків
- Поставки автомобілів впали на 13,5 відсотка
- Зростаючий тиск з боку китайських конкурентів
- Нечітка стратегія переходу на обладнання штучного інтелекту
- Генеральний директор Ілон Маск попереджає про «важкі часи»
Зростають сумніви щодо успішності трансформації з автовиробника на компанію зі штучним інтелектом. Власний стартап Маска у сфері штучного інтелекту, xAI, також може конкурувати з амбіціями Tesla.
Підходить для цього:
Як спільна розробка в галузі штучного інтелекту впливає на ризик взаємозалежності (структуру залежностей)?
Ризик концентрації посилюється розвитком штучного інтелекту. Чудова сімка веде боротьбу за домінування штучного інтелекту, що призводить до кількох факторів ризику:
Технологічна залежність
Усі компанії покладаються на схожі технології та інфраструктуру. Такий прорив, як ефективніші моделі штучного інтелекту DeepSeek, може порушити роботу всієї групи.
інвестиційна бульбашка
Величезні інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту – лише Microsoft планує інвестувати 64-72 мільярди доларів у 2025 році – можуть призвести до надлишку потужностей. Аналітики вже попереджають про паралелі з бульбашкою доткомів.
Регуляторні ризики
Посилення контролю з боку антимонопольних органів та регулювання штучного інтелекту одночасно впливають на всі компанії.
Концентрація ринку
10 провідних акцій США складають понад третину індексу S&P 500 – це найвища концентрація з 1960-х років.
Що Джон Флад з Goldman Sachs прогнозує для технологічних гігантів?
Джон Флад, керівник відділу торгівлі акціями Америки в Goldman Sachs, бачить великий потенціал для повернення американських технологічних гігантів влітку 2025 року. Його основні аргументи:
- Сильні квартальні показники: «Чудова сімка» перевершила очікування на вражаючі 13 відсотків
- Покращені оцінки: Поєднання зростання прибутків та падіння цін на акції призвело до більш розумного рівня оцінок.
- Сезонність: липень традиційно вважається сильним місяцем для викупу акцій, що може генерувати додатковий попит.
- Економічна незалежність: ці компанії менше залежать від загального економічного зростання, що є перевагою в невизначені часи.
Флад оптимістично налаштований щодо того, що ці фактори дозволять технологічним гігантам перевершити ринок загалом.
Які компанії могли б доповнити або замінити «Чудову сімку» в майбутньому?
Broadcom: Восьмий гігант
Broadcom вже тимчасово обігнав Tesla за ринковою капіталізацією та вважається найгарячішим кандидатом на включення:
- Ринкова капіталізація понад 1,2 трильйона доларів
- Сильне зростання в секторі чіпів штучного інтелекту
- Генеральний директор прогнозує потенціал ринку штучного інтелекту в розмірі 60-90 мільярдів доларів до 2027 року
Палантір: Спеціаліст зі штучного інтелекту
Кілька експертів згадують Палантір як кандидата:
- Компанія з великих даних робить штучний інтелект справді корисним для використання
- Ринкова капіталізація становить 370 мільярдів доларів
- Зростання продажів на 39 відсотків
- Вирішує критичні проблеми інтеграції даних для уряду та бізнесу
Інші кандидати
Аналітики також зазначають:
- AMD: Близький конкурент Nvidia у сфері чіпів зі штучним інтелектом
- Eli Lilly: Фармацевтичний гігант із сильним зростанням
- ServiceNow: Спеціаліст з хмарного програмного забезпечення
- Netflix: Колишній учасник FAANG повертається
Події показують, що «Чудова сімка» не є статичною конструкцією. Поки Microsoft, Nvidia та Meta розширюють своє домінування, Apple та Tesla борються за свої позиції. Нові претенденти вже чекають свого часу.
Підходить для цього:
Ваш глобальний партнер з маркетингу та розвитку бізнесу
☑ Наша ділова мова - англійська чи німецька
☑ Нове: листування на вашій національній мові!
Конрад Вольфенштейн
Я радий бути доступним вам та моїй команді як особистого консультанта.
Ви можете зв’язатися зі мною, заповнивши тут контактну форму або просто зателефонуйте мені за номером +49 89 674 804 (Мюнхен) . Моя електронна адреса: Вольфенштейн ∂ xpert.digital
Я з нетерпінням чекаю нашого спільного проекту.
