Опубліковано: 4 серпня 2025 р. / Оновлено: 4 серпня 2025 р. – Автор: Konrad Wolfenstein
Блиск згасає: технологічні гіганти Tesla та Apple відстали в рейтингу «Чудова сімка» – Зображення: Xpert.Digital
«Чудова сімка» в перехідний період: комплексний аналіз технологічних гігантів
Хто така «Чудова сімка» і чому вони домінують у технологічній галузі?
«Чудова сімка» стосується семи найцінніших технологічних компаній США, які разом становлять значну частину світової ринкової капіталізації. До цієї групи входять Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook), Nvidia та Tesla. Термін був введений Bank of America у 2023 році та посилається на однойменний вестерн 1960-х років, щоб підкреслити виняткове становище цих компаній.
Ці сім технологічних гігантів разом мають ринкову капіталізацію понад 18,7 трильйона доларів і складають близько 35 відсотків індексу S&P 500. Їхнє домінування очевидне не лише в їхніх розмірах, але й у їхньому впливі на загальні показники ринку. Коли ці компанії демонструють сильні результати, вони піднімають цілі індекси – і навпаки, їхні слабкі сторони можуть позначитися на всьому ринку.
Підходить для цього:
Як група поділилася на лідерів, півзахисників та відстаючих?
Піонери: Microsoft, Nvidia та Meta
Microsoft зарекомендувала себе як явний переможець, досягнувши ринкової капіталізації понад 4 трильйони доларів у липні 2025 року, ставши лише другою компанією після Nvidia, яка досягла цього. Компанія отримує величезні вигоди від свого хмарного бізнесу Azure, який зріс на 33 відсотки. Її тісне партнерство з OpenAI та інтеграція штучного інтелекту в продукти Office забезпечили Microsoft лідируючі позиції в галузі штучного інтелекту.
Meta здивувала вражаючими фінансовими результатами та одним із найвигідніших співвідношень ціни до прибутку (P/E) у своїй групі, на рівні близько 21. Компанія зафіксувала зростання доходів на 22 відсотки та отримує вигоду від постійного зростання доходів від реклами. Генеральний директор Марк Цукерберг сформулював бачення зробити «персональний суперінтелект доступним для кожного».
Nvidia домінує на ринку чіпів штучного інтелекту та, з ринковою капіталізацією понад 4,4 трильйона доларів, є найціннішою компанією у світі. Виручка зросла на 78 відсотків до 39,3 мільярда доларів за останній квартал.
Золота середина: Alphabet та Amazon
Alphabet та Amazon знаходяться десь посередині, але їх стримують внутрішні проблеми. Alphabet бореться зі зростаючою конкуренцією в бізнесі пошукових систем з боку альтернатив на базі штучного інтелекту, таких як ChatGPT. Хмарний підрозділ Amazon, AWS, зростає повільніше – на 17 відсотків, ніж Azure від Microsoft.
Ті, хто запізнилися: Apple та Tesla
Apple має проблеми з коефіцієнтом P/E 29 (ціна акцій у 29 разів вища, ніж прибуток на акцію) та стагнацією продажів iPhone. Імпортні тарифи, запроваджені Трампом, є особливо обтяжливими для компанії, оскільки вона сильно залежить від виробництва в Китаї. Її інноваційний потенціал дедалі частіше ставиться під сумнів, і компанія ще не представила чіткої стратегії щодо штучного інтелекту.
Tesla стикається з найбільшими викликами на сьогодні. Компанія повідомила про падіння доходів на 12 відсотків та зниження прибутку на 16 відсотків. Зростають сумніви щодо її здатності успішно трансформуватися з автовиробника на компанію з розробки апаратного забезпечення для штучного інтелекту.
Яку роль відіграє взаємозалежність компаній?
Взаємна залежність технологічних гігантів становить значний ризик. Зростання Microsoft значною мірою залежить від таких партнерів, як Meta та OpenAI, які, у свою чергу, залежать від інфраструктури Azure від Microsoft. Ці взаємозв'язки означають, що проблеми в одній галузі можуть швидко поширитися на інші.
Це особливо помітно у відносинах між Microsoft та OpenAI. Незважаючи на інвестиції у розмірі понад 13 мільярдів доларів США, напруженість між партнерами зростає. OpenAI намагається зменшити свою залежність від Microsoft, а також використовує Google Cloud з січня 2025 року.
Ця залежність також очевидна в апаратному забезпеченні: практично всі основні розробки штучного інтелекту покладаються на чіпи Nvidia. Це робить Nvidia тихим королем революції штучного інтелекту, але також створює критичну залежність для всієї галузі.
Чому Microsoft, Nvidia та Meta можуть бути переможцями?
Microsoft: Гігант платформ
Microsoft зарекомендувала себе як провідний постачальник штучного інтелекту з кількома перевагами:
- У 2025 році річний дохід Azure вперше перевищив 75 мільярдів доларів США
- Інтеграція технології OpenAI в офісні продукти створює можливості для прямої монетизації
- Такі інструменти, як Copilot, призводять до зростання ефективності в компаніях
- Поєднання інфраструктури, програмного забезпечення та дистрибуції робить Microsoft комплексним рішенням у сфері штучного інтелекту
Nvidia: монополіст апаратного забезпечення
Домінування Nvidia ґрунтується на:
- квазімонополія на чіпи для навчання штучного інтелекту
- Валова рентабельність понад 73 відсотки
- Зростання доходу на 78 відсотків за останній квартал
- Технологічна перевага з новими поколіннями чіпів, такими як Blackwell
Мета: Чемпіон з ефективності
Мета вражає:
- Операційна рентабельність у розмірі 41 відсотка
- Найнижчий коефіцієнт P/E у Величній сімці
- Значне зростання кількості щоденно активних користувачів (3,43 мільярда)
- Успішна інтеграція штучного інтелекту в існуючі платформи
З якими конкретними викликами стикаються Apple та Tesla?
Apple: застій інновацій та митні проблеми
Apple стикається з кількома викликами:
- Значна залежність компанії від виробництва в Китаї робить її вразливою до тарифів Трампа
- Відсутність чіткої стратегії ШІ порівняно з конкурентами
- Стагнація продажів iPhone та насичені ринки
- Коефіцієнт P/E 29 з одночасним слабким зростанням
Bank of America підрахував, що iPhone може стати на 90 відсотків дорожчим, якщо його повністю вироблятимуть у США. Його акції впали на 22 відсотки з початку року – це найслабший показник серед «Чудової сімки».
Tesla: Структурна трансформація провалилася?
Tesla бореться з фундаментальними проблемами:
- Падіння продажів на 12 відсотків, падіння прибутку на 16 відсотків
- Поставки автомобілів впали на 13,5 відсотка
- Зростаючий тиск з боку китайських конкурентів
- Нечітка стратегія переходу на обладнання штучного інтелекту
- Сам генеральний директор Ілон Маск попереджає про «важкі умови праці»
Зростають сумніви щодо успішності трансформації з виробника автомобілів на компанію зі штучним інтелектом. Власний стартап Маска у сфері штучного інтелекту, xAI, також може конкурувати з амбіціями Tesla.
Підходить для цього:
Як спільна розробка в галузі штучного інтелекту впливає на ризик заплутаності (структури залежностей)?
Ризик концентрації посилюється розвитком штучного інтелекту. «Чудова сімка» веде боротьбу за домінування у сфері штучного інтелекту, що призводить до кількох факторів ризику:
Технологічна залежність
Усі компанії покладаються на схожі технології та інфраструктури. Такий прорив, як ефективніші моделі штучного інтелекту DeepSeek, може сколихнути всю групу.
Інвестиційна бульбашка
Величезні інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту – лише Microsoft планує інвестувати 64-72 мільярди доларів у 2025 році – можуть призвести до надлишку потужностей. Аналітики вже попереджають про паралелі з бульбашкою доткомів.
Регуляторні ризики
Посилення контролю з боку антимонопольних органів та регулювання штучного інтелекту одночасно впливають на всі компанії.
Концентрація ринку
10 провідних акцій США складають понад третину індексу S&P 500 – це найвища концентрація з 1960-х років.
Що Джон Флад з Goldman Sachs прогнозує для технологічних гігантів?
Джон Флад, керівник відділу торгівлі акціями Америки в Goldman Sachs, бачить великий потенціал для повернення американських технологічних гігантів влітку 2025 року. Його основні аргументи:
- Сильні квартальні показники: «Чудова сімка» перевершила очікування на вражаючі 13 відсотків
- Покращені оцінки: Поєднання зростання прибутків та падіння цін на акції призвело до більш розумного рівня оцінок
- Сезонність: липень традиційно вважається сильним місяцем для викупу акцій, що може генерувати додатковий попит
- Економічна незалежність: ці компанії менше залежать від загального економічного зростання, що є перевагою в невизначені часи
Флад оптимістично налаштований щодо того, що ці фактори дозволять технологічним гігантам перевершити ринок загалом.
Які компанії могли б доповнити або замінити «Чудову сімку» в майбутньому?
Broadcom: Восьмий гігант
Broadcom вже тимчасово обігнав Tesla за ринковою капіталізацією та вважається найгарячішим кандидатом на включення:
- Ринкова капіталізація понад 1,2 трильйона доларів США
- Сильне зростання в секторі чіпів штучного інтелекту
- Генеральний директор прогнозує потенціал ринку штучного інтелекту в 60-90 мільярдів доларів США до 2027 року
Палантір: Спеціаліст зі штучного інтелекту
Кілька експертів згадують Палантір як кандидата:
- Компанія з великих даних робить штучний інтелект справді корисним для використання
- Ринкова капіталізація 370 мільярдів доларів США
- Зростання доходу на 39 відсотків
- Вирішує критичні проблеми інтеграції даних для державних установ та бізнесу
Інші кандидати
Аналітики також зазначають:
- AMD: Близький конкурент Nvidia у сфері чіпів зі штучним інтелектом
- Eli Lilly: Фармацевтичний гігант із сильним зростанням
- ServiceNow: Спеціаліст з хмарного програмного забезпечення
- Netflix: Колишній учасник FAANG повертається
Події показують, що «Чудова сімка» не є статичною структурою. Поки Microsoft, Nvidia та Meta розширюють своє домінування, Apple та Tesla борються за свої позиції. Нові претенденти вже чекають свого часу.
Підходить для цього:
Ваш глобальний партнер з маркетингу та розвитку бізнесу
☑ Наша ділова мова - англійська чи німецька
☑ Нове: листування на вашій національній мові!
Konrad Wolfenstein
Я радий бути доступним вам та моїй команді як особистого консультанта.
Ви можете зв’язатися зі мною, заповнивши тут контактну форму або просто зателефонуйте мені за номером +49 89 674 804 (Мюнхен) . Моя електронна адреса: Вольфенштейн ∂ xpert.digital
Я з нетерпінням чекаю нашого спільного проекту.
