Споживчі ціни зростають; поточна ситуація: процентна політика Європейського центрального банку (ЄЦБ)

Центральні банки мають у своєму розпорядженні інструменти монетарної політики, щоб протидіяти цьому: вони могли б зупинити потік грошей, підвищити ключові процентні ставки та таким чином зменшити попит на кредити та створення грошей. Однак, як показує графік, заснований на Bloomberg процентних ставок центральних банків, не всі центральні банки вважають, що негайні контрзаходи необхідні. Відповідно, Європейський центральний банк (ЄЦБ), наприклад, ймовірно, збереже свою політику низьких процентних ставок до кінця наступного року. Таким чином, керівників центральних банків не вразить нинішня висока інфляція. Монетарна політика ЄЦБ спрямована на утримання рівня інфляції постійним і на рівні двох відсотків у довгостроковій перспективі. Протягом перехідного періоду рівень інфляції також може перевищити цю позначку. Тому нещодавнє зростання споживчих цін вище цільового показника у два відсотки ще не є підставою для втручання ЄЦБ. Президент ЄЦБ Крістін Лагард вважає, що заходи щодо боротьби з пандемією коронавірусу призвели до «обмеження пропозиції в певних секторах». Як тільки ці наслідки вщухнуть, інфляція також знову знизиться.

Занепокоєння щодо євро – Зображення: Стефан Дінсе|Shutterstock.com

Згідно з прогнозом Bloomberg, очікується, що процентні ставки залишаться стабільними в Австралії, Індії, Японії та Швейцарії. Федеральна резервна система США також, як очікується, збереже облікову ставку на поточному рівні. Облікова ставка – це процентна ставка, за якою американські фінансові установи, такі як банки та ощадні банки, позичають гроші одна одній, щоб збалансувати свої резервні вимоги з центральним банком. Однак, інші повідомлення ЗМІ вказують на те, що Федеральна резервна система має намір скоротити обсяги купівлі цінних паперів зі 120 мільярдів доларів на місяць найближчим часом.

Однак інші центральні банки можуть швидше завершити еру дуже дешевих грошей з огляду на зростання рівня інфляції. Це стосується і Великої Британії. Експерти Bloomberg очікують, що банківська ставка зросте з поточних 0,1 відсотка до 0,25 відсотка до кінця 2022 року. Банківська ставка визначає процентну ставку, яку Банк Англії сплачує комерційним банкам, що зберігають кошти в центральному банку. Вона впливає на кредитні ставки, які банки стягують зі своїх клієнтів.

Прогнозується, що в Аргентині, Туреччині та Китаї знизяться процентні ставки. Економіка Китаю не бореться з високою інфляцією, але вона стикається з низкою ризиків зниження, таких як дефіцит електроенергії, спалахи вірусів та низькі споживчі витрати. За даними Bloomberg, Народний банк Китаю, ймовірно, послабить свою монетарну політику та підтримає економіку, вливаючи більше ліквідності в банківську систему, і очікується, що він знизить норму обов'язкових резервів на 50 базисних пунктів у жовтні або листопаді 2022 року. Більш негайне зниження процентної ставки вважається малоймовірним, оскільки цей крок лише посилить фінансові дисбаланси, які влада прагне приборкати. Експерти Bloomberg критикують монетарну політику президента Туреччини Ердогана як «неортодоксальну». Споживчі ціни в Туреччині зросли на цілих 19 відсотків, проте центральний банк Туреччини нещодавно значно знизив свою ключову процентну ставку і, за прогнозами, зробить це знову до кінця 2022 року. Ердоган, очевидно, вважає, що високі процентні ставки лише підживлять інфляцію та уповільнять економічне зростання. Він хоче стимулювати кредити та інвестиції за допомогою низьких процентних ставок.

Грошово-кредитна політика стосується заходів економічної політики, які вживає центральний банк для досягнення своїх цілей. Обмежувальна грошово-кредитна політика спрямована на боротьбу з інфляцією шляхом зменшення грошової маси та підвищення процентних ставок. Експансіоністська грошово-кредитна політика, навпаки, збільшує грошову масу та супроводжується зниженням процентних ставок.

Яка поточна подія викликає у вас найбільше занепокоєння щодо ваших заощаджень? – Зображення: Xpert.Digital

Ця статистика показує результати опитування, яке виявляє найбільші занепокоєння німців щодо заощаджень. На момент опитування, проведеного у 2018 році, процентна політика Європейського центрального банку була найбільшим занепокоєнням для опитаних німців щодо їхньої здатності заощаджувати. Приблизно 32 відсотки всіх відповідей стосувалися цього питання.

Опитування щодо занепокоєння щодо заощаджень у 2018 році

Який поточний розвиток подій викликає у вас найбільше занепокоєння щодо заощаджень?

Процентні ставки/Грошово-кредитна політика

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

Євро/Європа

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

Штат

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

Політична ситуація

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

Бізнес

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

Різне

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

Я не хвилююся

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

Єврозона сповзає до дефляції. Це означатиме, що ціни падають, а не зростають. Економісти побоюються цього ефекту, оскільки він може задушити інвестиції та, таким чином, поставити під загрозу зростання та створення робочих місць. З цієї причини Європейський центральний банк (ЄЦБ) знову знизив свою ключову процентну ставку – до 0,15 відсотка. Процентна ставка за банківськими депозитами навіть була знижена до негативної зони, до -0,1 відсотка.

ЄЦБ сподівається, що це стимулюватиме інфляцію в єврозоні. Цільовий показник становить близько 2,0 відсотка. Зовсім недавно було повідомлено про рівень 0,5 відсотка для єврозони, як видно з нашої діаграми. Проблема: хоча такі країни, як Греція, вже переживають дефляцію, інші значно перевищують її. Вища інфляція може спричинити тут проблеми. Політика процентних ставок залишається проблемою балансування.

2014: Єврозона на шляху до дефляції – Зображення: Statista