«Майстерня світу» – Економічна трансформація Китаю: межі експортної моделі та тернистий шлях до внутрішньої економіки – Зображення: Xpert.Digital
Китайське економічне диво добігає кінця: чому світова майстерня більше не функціонує
Структурні зміни економічної держави – від заводського цеху до споживчого ринку: складний процес трансформації Китаю
Китайська економіка перебуває на історичному переломному моменті. Після десятиліть експортно-орієнтованого зростання, перевірена часом модель «майстерні світу» досягає своїх природних меж. Структурні виклики, що стоять перед Китайською Народною Республікою, є багатогранними та глибокими. Хоча Китай вже досяг вражаючих успіхів у певних галузях, орієнтованих на майбутнє, фундаментальна трансформація до економіки, орієнтованої на споживання, залишається складним та тривалим завданням.
Підходить для цього:
Структурні обмеження експортної моделі
Протягом десятиліть Китай систематично розширював свої позиції як світового виробничого центру, переживаючи вражаючу індустріалізацію. Орієнтація на експорт була центральною опорою цієї моделі зростання, що дозволило країні стати другою за величиною економікою світу. Однак зараз ця стратегія демонструє явні ознаки втоми.
Залежність Китаю від зовнішніх ринків сьогодні надзвичайно висока. У 2024 році лише експорт забезпечив 1,5 відсоткових пункти загального економічного зростання, а це означає, що приблизно 30 відсотків зростання було згенеровано зовнішнім попитом. Китай востаннє відчував такий високий рівень експортної залежності в 1990-х роках. Цей розвиток подій робить країну надзвичайно вразливою до міжнародних торговельних конфліктів та економічних коливань у країнах-імпортерах.
Світові ринки значною мірою досягли своєї ємності для поглинання багатьох категорій товарів. Як велика економіка, Китай залежить від бажання та можливості інших країн імпортувати китайські товари. Однак ця готовність зменшується. Міжнародні тарифи та протекціоністські заходи загрожують ключовим ринкам збуту. Адміністрація Трампа вже оголосила про плани підвищити імпортні тарифи на китайські товари в середньому до 40 відсотків, що може коштувати Китаю близько одного відсотка його економічного зростання у 2025 році.
Водночас, цінові переваги Китаю різко зменшилися. Зростаючий дефіцит робочої сили та демографічні зміни призвели до значного зростання заробітної плати. Колишні цінові переваги, які робили Китай привабливим місцем виробництва, неухильно зменшуються. Молоді, добре освічені працівники вимагають вищої заробітної плати та кращих умов праці, що підриває конкурентоспроможність у трудомістких галузях промисловості.
Величезні надлишкові потужності як структурна проблема
Однією з найсерйозніших проблем є величезний надлишок потужностей у галузях промисловості майбутнього, що підтримуватимуться державою. Цифри майже неймовірні за своїми масштабами: прогнозується, що виробничі потужності Китаю з виробництва електромобілів зростуть до 36 мільйонів автомобілів до 2025 року, тоді як продажі прогнозуються лише на рівні 14 мільйонів. Це дорівнює профіциту в 20 мільйонів одиниць – більше, ніж весь річний обсяг виробництва автомобілів у Європі.
Ці надлишкові потужності є результатом не ринкових механізмів, а державного планування економіки. Кожна провінція хотіла мати хоча б один власний бренд електромобілів, що призвело до справжнього вибуху кількості виробників. Наразі існує приблизно від 100 до 150 китайських брендів, які фактично виробляють автомобілі, тоді як загалом зареєстровано близько 300 брендів, більшість з яких існують лише на папері.
Наслідки цього перевиробництва руйнівні. Розгорілася жорстока цінова війна, яка штовхнула навіть відомих виробників на межу розорення. Китайські автовиробники платять своїм постачальникам у середньому через 182 дні, тоді як західні виробники зазвичай платять через один-півтора місяці. Ці затримки платежів слугують формою прихованого фінансування та розкривають нестабільне фінансове становище багатьох компаній.
Ситуація також драматична в галузі традиційних двигунів внутрішнього згоряння. У Китаї є понад 100 заводів з виробничою потужністю майже 40 мільйонів автомобілів з бензиновим двигуном на рік – приблизно вдвічі більше, ніж населення Китаю хоче купити. Десятки заводів, що виробляють автомобілі з бензиновим двигуном, ледве працюють або вже закриті. Південнокорейській компанії Hyundai довелося продати свій комплекс у Чунціні, який відкрився лише у 2017 році, за частку від початкових інвестицій у розмірі 1,1 мільярда доларів.
Слабкий внутрішній попит як ахіллесова п'ята
Слабке внутрішнє споживання виявляється ключовою слабкістю китайської економіки. Незважаючи на зростання доходів та зростання добробуту, китайські домогосподарства споживають обережно та надають перевагу заощадженням. Така схильність до заощаджень є не лише результатом культурних традицій, але й відображає глибоку невизначеність щодо економічного майбутнього.
Заощадження домогосподарств досягли рекордного рівня приблизно в 147 трильйонів юанів (близько 18,6 трильйонів євро) у червні 2024 року. У першій половині року китайські домогосподарства внесли на свої ощадні рахунки додатково 9,3 трильйонів юанів (1,17 трильйонів євро). Однак ці гроші не витрачаються на споживання, а накопичуються або використовуються для дострокового погашення кредитів.
Споживання становить лише від 54 до 56 відсотків економічного виробництва в Китаї, порівняно зі значно вищими частками в розвинених країнах. Ця структурна слабкість є особливо проблематичною, оскільки вона увічнює залежність від експорту та інвестицій. У той час як інші великі економіки можуть стабілізувати своє зростання за рахунок внутрішнього споживання, Китай не має цього важливого буфера.
Роздрібні продажі зростають лише мінімально. У червні 2024 року вони зросли лише на два відсотки порівняно з попереднім роком – найповільніше зростання за півтора року. Виробники предметів розкоші, такі як Hugo Boss, Burberry, Richemont та Swatch, повідомили про різке падіння продажів у Китаї, що підкреслює слабкість споживчого попиту в сегментах з вищим рівнем доходу.
Криза нерухомості як руйнівник багатства
Ключовим фактором, що сприяє небажанню витрачати кошти, є постійне зниження цін на нерухомість. Ціни на житло безперервно падають вже понад два роки. У травні 2025 року ціни на новобудови в 70 найбільших містах знизилися на 0,2 відсотка порівняно з попереднім місяцем. Це був 24-й місяць поспіль падіння цін.
Оскільки приблизно 70 відсотків приватного багатства в Китаї пов'язано з нерухомістю, це зниження цін мало суттєвий вплив на доходи домогосподарств. Згідно з розрахунками Credit Suisse, з 2022 року доходи населення знизилися на 6,5 відсотка, і ця тенденція продовжилася й у наступні місяці.
Криза житла має свої корені у втручанні уряду. У серпні 2020 року уряд вжив драконівських заходів проти боргового тягаря слабших забудовників. Те, що мало бути превентивним заходом проти системних ризиків, переросло у пожежу, яка охопила всю галузь. Відчайдушні заходи стимулювання уряду, включаючи вливання ліквідності, зниження процентних ставок та пом'якшення іпотечних правил, поки що не дали тривалого ефекту.
У річному обчисленні зниження цін на нове будівництво досягло 4,1 відсотка. Навіть у чотирьох провідних мегаполісах – Пекіні, Шанхаї, Шеньчжені та Гуанчжоу – тенденція до зниження не зупиняється. Уряд запустив програму викупу на 300 мільярдів юанів (приблизно 42 мільярди доларів США), щоб заохотити місцеві органи влади купувати непродану нерухомість, але фінансові ринки відреагували стримано.
Наша рекомендація:
Від барів до глобального: МСП завойовують світовий ринок розумною стратегією - Зображення: xpert.digital
У той час, коли цифрова присутність компанії вирішує її успіх, виклик, як ця присутність може бути розроблена автентично, індивідуально та широко. Xpert.digital пропонує інноваційне рішення, яке позиціонує себе як перехрестя між промисловим центром, блогом та послом бренду. Він поєднує переваги каналів комунікації та продажів на одній платформі та дозволяє публікувати 18 різних мов. Співпраця з порталами -партнерами та можливість публікувати внески в Google News та дистриб'ютора преси з близько 8000 журналістів та читачів максимізують охоплення та видимість вмісту. Це є важливим фактором зовнішніх продажів та маркетингу (символи).
Детальніше про це тут:
Від чемпіона світу з експорту до внутрішнього ринку: радикальна економічна трансформація Китаю за часів Сі Цзіньпіна
Ризик дефляції та економічної стагнації
Китай — єдина велика економіка у світі, яка бореться з дефляцією. Споживчі ціни впали за останні чотири місяці, що стало найтривалішим періодом дефляції з 2009 року. У січні 2024 року споживчі ціни впали на 0,8 відсотка в річному обчисленні – найрізкіше падіння за 15 років.
Ця дефляція — не просто статистичне явище, а радше вираз глибокої структурної кризи. Надлишкові потужності в промисловості та рецесія в секторі нерухомості є основними рушійними силами цієї дефляційної тенденції. Дефлятор ВВП у 2023 році становив мінус 0,5 відсотка, що свідчить про поширення дефляції.
Психологічні наслідки дефляції є особливо руйнівними. Як пояснює професор Мінсінь Пей з коледжу Клермонт МакКенна: «Дефляція в Китаї — це дефляція надії, дефляція оптимізму. Це психологічна криза». Коли споживачі очікують подальшого падіння цін, вони відкладають рішення про покупку, що ще більше послаблює попит і запускає самопідсилювальну низхідну спіраль.
Падіння цін виробників, стагнація споживчих цін та високий рівень безробіття серед молоді, який становить 18,8 відсотка, посилюють ці дефляційні тенденції. Дефляція чинить тиск на доходи домогосподарств, прибутки корпорацій та податкові надходження уряду, тим самим обмежуючи можливості для заходів економічної політики.
Висока заборгованість регіональних органів влади як фактор ризику
Ще однією структурною проблемою є високий рівень боргу регіональних урядів. Центральний уряд оцінює борг міст і провінцій в еквівалент 2,3 трильйона доларів США. Деякі провінції, такі як Гуйчжоу, мають коефіцієнти боргу до 150 відсотків свого регіонального ВВП – показник, порівнянний з показником Греції під час європейської боргової кризи.
Загальний борг Китаю різко зріс. Якщо у 2019 році він становив 60 відсотків ВВП, то до 2022 року зріс до 77 відсотків. Прогнозується, що співвідношення боргу до ВВП до 2024 року становитиме приблизно 88,3 відсотка, а до 2025 року очікується подальше зростання приблизно до 96,3 відсотка. До 2027 року державний борг, ймовірно, перевищить 100 відсотків ВВП.
Цей високий рівень боргу є особливо проблематичним, оскільки він обмежує можливості місцевих органів влади впроваджувати заходи економічного стимулювання. Однак саме цей рівень відповідає за реалізацію програми стимулювання споживання, оголошеної центральним урядом. Фінансове навантаження на регіональні органи влади може суттєво обмежити ефективність державного втручання.
Катастрофічне безробіття серед молоді
Ситуація на ринку праці для молоді в Китаї є жахливою. Безробіття серед молоді віком від 16 до 24 років у серпні 2024 року досягло 18,8 відсотка – найвищого рівня з початку року. Серед людей віком від 25 до 29 років рівень безробіття становив 6,9 відсотка. Ці цифри викликають особливе занепокоєння, враховуючи, що цього літа близько дванадцяти мільйонів студентів закінчили навчання – рекордна кількість.
Складна ситуація на ринку праці змушує навіть випускників провідних університетів погоджуватися на посади у віддалених сільських районах. Випускникам університетів не обов'язково потрібні хороші оцінки, щоб отримати одну з небагатьох доступних вакансій; вирішальним є добрі зв'язки всередині партії та в компаніях. Ті, хто навчається за кордоном, намагаються залишитися там якомога довше, оскільки перспективи на внутрішньому китайському ринку праці похмурі.
Високий рівень безробіття серед молоді є не лише економічною, а й політичною проблемою. Комуністична партія побоюється, що криза зайнятості серед молоді може викликати сумніви щодо економічної компетентності керівництва. Голова Сі Цзіньпін оголосив боротьбу з безробіттям серед молоді «абсолютним пріоритетом» у травні 2024 року, але досі вжиті заходи не показали жодного значного ефекту.
Підходить для цього:
Підходи Китаю до зміцнення внутрішнього ринку
З огляду на ці структурні проблеми, уряд Китаю визнав нагальну потребу в перебудові. Вперше з моменту вступу на посаду Сі Цзіньпіна споживання було оголошено головним пріоритетом економічної політики. У березні 2025 року прем'єр-міністр Лі Цян представив комплексний план роботи уряду, спрямований на збільшення витрат домогосподарств.
Новий «Спеціальний план дій» щодо стимулювання внутрішнього споживання включає широкий спектр заходів. До них належать підвищення пенсій та покращення медичних послуг, субсидований догляд за дітьми та вищі виплати соціального забезпечення. Доходи фермерів мають бути збільшені завдяки реформам житлового будівництва. Крім того, влада має розглянути та впровадити систему субсидій на догляд за дітьми.
Уряд також намагається зміцнити довіру приватного бізнесу та стабілізувати фондовий ринок і ринок нерухомості. Головним пріоритетом є стимулювання споживчого попиту в Китаї, і було оголошено про такі заходи, як субсидований догляд за дітьми та збільшення виплат соціального забезпечення.
Для фінансування цих заходів уряд готовий прийняти вищі рівні боргу та впровадити заходи монетарної політики, такі як зниження процентних ставок та вимог до банківських резервів. Уряд вже вжив різних заходів економічного стимулювання, таких як субсидування заміни старих транспортних засобів новими електромобілями або старою побутовою електронікою, але поки що вони мали лише обмежений ефект.
Основна невизначеність полягає в тому, чи буде світ і надалі готовий поглинати китайське надвиробництво. У той час як Нігерія, наприклад, вітає китайські електромобілі, промислово розвинені країни з власною автомобільною промисловістю вдаються до величезних імпортних тарифів або повної заборони імпорту.
🎯🎯🎯 Скористайтеся перевагами великої, п'ятикратної експертизи Xpert.Digital у комплексному пакеті послуг | BD, R&D, XR, PR та оптимізація цифрової видимості
Скористайтеся перевагами великого, п'ятикратного досвіду Xpert.Digital у комплексному пакеті послуг | Дослідження та розробки, XR, PR та оптимізація цифрової видимості - Зображення: Xpert.Digital
Xpert.digital має глибокі знання в різних галузях. Це дозволяє нам розробити кравці, розроблені стратегії, пристосовані до вимог та проблем вашого конкретного сегменту ринку. Постійно аналізуючи тенденції на ринку та здійснюючи розвиток галузі, ми можемо діяти з передбаченням та пропонувати інноваційні рішення. З поєднанням досвіду та знань ми створюємо додаткову цінність та надаємо своїм клієнтам вирішальну конкурентну перевагу.
Детальніше про це тут:
Економічна трансформація Китаю: від експортного гіганта до технологічної держави зі структурними перешкодами
Амбітні цілі в майбутніх технологіях
Незважаючи на структурні проблеми, Китай продовжує прагнути амбітних цілей щодо досягнення світового лідерства в ключових технологіях. У довгостроковій перспективі ця стратегія може допомогти зменшити його залежність від традиційної експортної моделі та створити робочі місця з вищою вартістю.
Домінування в електромобілях
Китай вже досяг вражаючих успіхів в автомобільному секторі. BYD стала світовим лідером з виробництва електромобілів, обігнавши Tesla як найбільшого виробника електромобілів у світі. У четвертому кварталі 2023 року BYD продала 526 409 автомобілів, тоді як Tesla поставила 484 507. Цей успіх став можливим завдяки масштабній державній підтримці та використанню ефекту масштабу на внутрішньому ринку.
Китай зараз домінує на понад половині світового ринку електромобілів, продаючи понад 11 мільйонів електромобілів щорічно. Перетворення з «нікого» на провідного світового виробника електромобілів лише за десять років вважається «шедевром промислової політики». Китайські виробники досягли значного прогресу не лише в показниках продажів, але й у технічних аспектах, таких як споживання енергії, швидкість заряджання та запас ходу.
Лідерська позиція у сфері відновлюваних джерел енергії
Китай досяг домінуючої позиції у сфері відновлюваної енергетики, яку здається майже неможливим перевершити. Країна володіє 64 відсотками світових потужностей сонячної та вітрової енергетики, що зараз будуються. Прогнозується, що встановлена потужність досягне приблизно 3,3 теравата до 2030 року.
Китай зараз встановлює вдвічі більше потужностей вітрової та сонячної енергетики, ніж решта світу разом узятих. 339 гігават проектів вітрової та сонячної енергетики, що будуються, становлять третину всіх запланованих проектів і перевищують потужності будь-якої іншої країни. Тільки між березнем 2023 року та березнем 2024 року Китай встановив більше сонячної енергії, ніж за три попередні роки разом узяті.
Цифри вражають: лише в липні 2024 року в Китаї нещодавно встановлена потужність фотоелектричних установок досягла 21,05 гігавата. За перші сім місяців, з січня по липень 2024 року, було встановлено сонячні електростанції загальною потужністю 123,5 гігавата. Для порівняння, сукупна потужність сонячної енергії Німеччини наразі становить приблизно 92 гігавати, що нарощувалося протягом 30 років.
Станом на липень 2024 року в Китаї було встановлено сонячні електростанції потужністю приблизно 740 гігават, що на 49,8 відсотка більше, ніж у попередньому році. Експерти очікують щорічного зростання фотоелектричної потужності на 240-260 гігават протягом усього 2024 року.
Амбіції у сфері штучного інтелекту та робототехніки
Китай поставив перед собою амбітну мету стати світовим лідером у технологіях штучного інтелекту до 2030 року. Ще у 2017 році уряд опублікував план розвитку, спрямований на перетворення Китаю на глобальний інноваційний центр штучного інтелекту до 2030 року. Ця стратегія підтримується масштабними державними інвестиціями в дослідження та розробки.
Прогрес вражає: до 2023 року Китай став провідною країною в галузі досліджень штучного інтелекту, маючи дев'ять із десяти найпродуктивніших дослідницьких установ світу. Китай також значно випередив решту світу за кількістю патентів на штучний інтелект. У 2023 році на нього припадало приблизно 70 відсотків усіх світових патентів на штучний інтелект, тоді як частка США впала з 43 відсотків у 2015 році до 14,2 відсотка.
За даними Morgan Stanley, до 2030 року індустрія штучного інтелекту в Китаї може досягти вартості 1,4 трильйона доларів. Ключова перевага полягає в доступі Китаю до величезних обсягів даних. Понад 1,4 мільярда людей, понад 1,1 мільярда з яких активні в Інтернеті, щодня забезпечують базу даних для навчання сучасних систем штучного інтелекту.
У галузі людиноподібних роботів Китай відкрив перший у світі гетерогенний навчальний центр. «Навчальний полігон для людиноподібних роботів у Кільні» в Шанхаї наразі може вмістити понад 100 роботів, і планується розширити його до 1000 одиниць до 2027 року. Прогнозується, що китайський ринок людиноподібних роботів досягне 11,35 мільярда євро до 2030 року.
Підходить для цього:
Реалістична оцінка шансів на успіх
Оцінки перспектив економічної трансформації Китаю неоднозначні. Хоча країна вже стала світовим лідером у певних технологічних секторах, структурні проблеми переходу до моделі зростання, орієнтованої на споживання, залишаються значними.
Позитивні фактори
Китай має кілька переваг, які можуть сприяти успішній трансформації. Країна вже продемонструвала вражаючий успіх у впровадженні промислових трансформацій, прикладом чого є електромобільність та відновлювані джерела енергії. Її величезні можливості державного контролю та наявність значних фінансових ресурсів дозволяють їй послідовно дотримуватися стратегічних пріоритетів.
Китай вже досяг лідерства на світовому ринку в кількох галузях, орієнтованих на майбутнє. Ці успіхи демонструють його здатність стати конкурентоспроможним на міжнародному рівні у складних та технологічно інтенсивних секторах. Систематичне сприяння дослідженням і розробкам, поряд з тісною інтеграцією державного планування, промислової кооперації та технологічного прогресу, створює плідну інноваційну екосистему.
Структурні проблеми
Тим не менш, експерти попереджають про довгострокові структурні проблеми. Висока залежність Китаю від експорту робить його вразливим до міжнародних торговельних конфліктів та економічних коливань у країнах-клієнтах. Надмірні потужності в ключових галузях промисловості призводять до руйнівних цінових війн та неефективності, що підривають здорові ринкові структури.
Слабкий внутрішній попит виявляється особливо постійною проблемою. Незважаючи на зростання доходів та заходи державної підтримки, китайські споживачі залишаються вагаючимися. Криза ринку нерухомості, високий рівень безробіття серед молоді та дефляційні тенденції ще більше посилюють це небажання витрачати.
Боргове навантаження регіональних органів влади значно обмежує їхні можливості для заходів економічного стимулювання. Оскільки цей рівень відповідає за реалізацію програм, що стимулюють споживання, фінансове навантаження на місцеві органи влади може підірвати ефективність державного втручання.
Терміни та доцільність
Трансформація потребуватиме часу та буде дуже дорогою. Структурні реформи для зміцнення внутрішнього споживання вимагають фундаментального розширення системи соціального захисту та пенсійної системи, значних трансфертів доходів та зниження традиційно високої норми заощаджень домогосподарств. Ці зміни не можуть бути здійснені за одну ніч, а вимагають довгострокового та послідовного політичного підходу.
Демографічні проблеми ще більше посилюють ситуацію. Старіння суспільства збільшує тиск на системи соціального забезпечення та зменшує потенційну робочу силу. Водночас очікування молодих поколінь щодо рівня життя та умов праці зростають, що вимагає додаткових інвестицій в освіту, охорону здоров'я та інфраструктуру.
Міжнародні наслідки
Економічна трансформація Китаю має далекосяжні наслідки для світової економіки. Масове перевиробництво в різних галузях промисловості призводить до торговельної напруженості з іншими країнами, які чинять опір дешевій китайській конкуренції. Водночас країни, що розвиваються, бачать нові можливості скористатися перевагами недорогих китайських технологій.
ЄС та США реагують на промислову політику Китаю протекціоністськими заходами. Хоча Китай стверджує, що світовий попит у найближчі роки багаторазово перевищить поточний рівень, інші промислово розвинені країни розглядають державні субсидії як спотворення чесної конкуренції.
Китай вже почав реагувати на торговельні обмеження. У відповідь на тарифи США Китайська Народна Республіка оголосила про обмеження експорту критично важливої сировини, такої як вольфрам, телур, вісмут, індій та молібден. Експерти очікують, що ці обмеження можуть перерости в заборони експорту в середньостроковій перспективі, що ще більше посилить залежність у світових ланцюгах поставок.
Тривалий процес трансформації
Аналіз показує, що Китай справді досяг меж своєї експортно-орієнтованої моделі зростання, і що стратегічна переорієнтація стала необхідною. Однак структурні проблеми настільки глибокі, що успішна трансформація аж ніяк не гарантована.
Перспективи успіху неоднозначні. Хоча Китай вже зайняв вражаючі лідерські позиції на ринку в окремих орієнтованих на майбутнє секторах, таких як електромобільність, відновлювані джерела енергії та штучний інтелект, структурні проблеми, пов'язані з переходом до моделі зростання, орієнтованої на споживання, залишаються значними. Слабкий внутрішній попит, криза на ринку нерухомості, високий рівень безробіття серед молоді, дефляційні тенденції та боргове навантаження регіональних урядів утворюють складну мережу проблем, які неможливо вирішити швидко.
Реалістичний прогноз полягає в тому, що Китай і надалі розширюватиме своє лідерство на світовому ринку в окремих технологічних секторах, тоді як фундаментальний економічний перехід до споживчо-орієнтованої моделі залишатиметься тривалим процесом з невизначеним результатом. Успіх вирішально залежить від того, чи вдасться відновити довіру споживачів, стійко зміцнити внутрішнє споживання та виправити структурні дисбаланси.
Китайський уряд визнав ці виклики та розпочав відповідні програми реформ. Чи буде цього достатньо для вирішення глибоко вкорінених структурних проблем, ще належить з'ясувати. Найближчі роки покажуть, чи зможе Китай успішно впоратися зі складним переходом від «майстерні світу» до збалансованої, орієнтованої на споживача економіки.
Ваш глобальний партнер з маркетингу та розвитку бізнесу
☑ Наша ділова мова - англійська чи німецька
☑ Нове: листування на вашій національній мові!
Konrad Wolfenstein
Я радий бути доступним вам та моїй команді як особистого консультанта.
Ви можете зв’язатися зі мною, заповнивши тут контактну форму або просто зателефонуйте мені за номером +49 89 674 804 (Мюнхен) . Моя електронна адреса: Вольфенштейн ∂ xpert.digital
Я з нетерпінням чекаю нашого спільного проекту.
