Крах фондового ринку | Азійські фондові ринки у вільному падінні: починається глобальний кошмар – конфлікт з Іраном струшує світову фінансову систему

Операція «Епічна лють»: секретний план ЦРУ в Ірані та його наслідки для фондового ринку

Після скоординованих атак США та Ізраїлю на Іран, азійські фондові ринки стрімко занурюються в історичну кровопролиття, тоді як ціна на золото в паніці стрімко зростає до нових історичних максимумів. В епіцентрі цього геополітичного землетрусу знаходиться Ормузька протока: загроза Ірану заблокувати найважливіший у світі нафтопровід підживлює побоювання щодо руйнівної енергетичної кризи та ставить західні центральні банки перед майже неможливим вибором між боротьбою з інфляцією та загрозою рецесії. Тим часом з'являються повідомлення про таємні операції ЦРУ, які можуть перетворити конфлікт на неконтрольовану пожежу. Дізнайтеся про три сценарії, з якими зараз стикається світова економіка, та що цей історичний поворотний момент означає для ринків, ланцюгів поставок та споживачів.

Пов'язано з цим:

• Чи перебуває світова економіка на межі колапсу? Найнижчої точки ще не досягнуто, але спад залишається керованим, якщо політики не зазнають невдачі

Коли падають бомби, ціни на акції різко падають – і наступна нафтова криза вже стукає у двері

28 лютого 2026 року скоординовані атаки США та Ізраїлю на Іран ознаменували початок нової ери на світових фінансових ринках. Те, що Вашингтон називає «Операцією Епічна лють», а Ізраїль — «Операцією Ревучий лев», викликало ланцюгову реакцію протягом кількох днів, її наслідки відчувалися від торгових майданчиків Токіо та Сеула до Франкфурта та Нью-Йорка. Вбивство Верховного лідера Ірану Алі Хаменеї, знищення ядерних об'єктів та відповідь Ірану ракетними атаками на американські бази в шести країнах Перської затоки запустили геополітичну спіраль ескалації, економічні наслідки якої лише починають проявлятися. Одночасно з'являються повідомлення про те, що ЦРУ має намір озброїти іранські курдські сили, щоб домогтися зміни режиму в Тегерані — історично високоризикована справа, яка може ще більше загострити конфлікт.

Пов'язано з цим:

• Червона тривога: Війна в Ірані викриває найбільшу катастрофу Заходу у сфері озброєнь – вичерпані можливості ракет-перехоплювачів

Азійські фондові ринки у вільному падінні: «кривава баня» історичних масштабів

Азійські фондові ринки зазнали втрат у перші торгові дні після початку війни, втрат настільки драматичних, що вони нагадали найпохмуріші розділи фінансової історії. Південнокорейський базовий індекс KOSPI в середу впав на 12,1 відсотка до 5093 пунктів, перевершивши навіть відсоткове падіння 11 вересня 2001 року та крах під час світової фінансової кризи 2008 року. Корейській біржі довелося тимчасово призупинити торгівлю після того, як спрацював так званий автоматичний вимикач, коли індекс перевищив поріг у вісім відсотків. Технологічний KOSDAQ також впав майже на 14 відсотків.

Втрати були особливо зосереджені в секторі напівпровідників, який колись був рушійною силою корейського ринку. Samsung Electronics, компанія, яка лише кілька тижнів тому виграла від світового попиту на чіпи штучного інтелекту, втратила 11,7 відсотка своєї ринкової вартості. Акції конкурента SK Hynix впали на 9,6 відсотка. Ситуацію погіршила новина про те, що Samsung знову відклала масове виробництво на своєму новому заводі напівпровідників у Тейлорі, штат Техас, до 2027 року. Акції судноплавних та логістичних компаній, таких як Pan Ocean, HMM та KSS Line, впали на 17-19 відсотків, оскільки закриття Ормузької протоки безпосередньо загрожує їхнім бізнес-моделям.

Те, що Південна Корея зазнала таких сильних ударів, не випадково. Країна імпортує 98 відсотків свого викопного палива. За перші два місяці 2026 року індекс KOSPI зріс більш ніж на 40 відсотків завдяки світовому буму штучного інтелекту, який підняв корейські акції чіпів до запаморочливих висот. Це різке падіння після такого стрімкого зростання посилює тиск на зниження, оскільки інвестори з кредитним плечем змушені продавати через маржинальні виклики, що ще більше посилює тиск на зниження.

У Токіо індекс Nikkei 225 впав на 3,9 відсотка, закрившись на позначці 54 059 пунктів, що є найнижчим рівнем за останні місяці. Як і Південна Корея та Тайвань, Японія сильно залежить від імпорту нафти та газу з Перської затоки, що робить індекс особливо вразливим до перебоїв у постачанні туди. Гонконгський індекс Hang Seng знизився на 2,9 відсотка до 25 023 пунктів, тоді як Шанхайський композитний індекс показав відносно непогані результати, знизившись на 1,2 відсотка до 4074 пунктів. Тайванський Taiex втратив 4,4 відсотка, а Бангкокська фондова біржа впала на 8 відсотків. Широкий індекс MSCI акцій Азіатсько-Тихоокеанського регіону, за винятком Японії, знизився на 1,5 відсотка, продовживши свою серію втрат до двох днів.

Нафтова проблема в Перській затоці: чому Ормузька протока тримає світ у напрузі

Ормузька протока є справжнім епіцентром економічних ударних хвиль цієї війни. Приблизно 20 мільйонів барелів сирої нафти протікає через цю вузьку протоку, шириною лише близько 33 кілометрів, біля входу в Перську затоку, що становить приблизно одну п'яту частину світового споживання нафти. Після нападів Іран оголосив протоку закритою та пригрозив обстріляти будь-яке судно, яке намагатиметься пройти через неї. Щомісяця протокою зазвичай проходить близько 3000 суден, включаючи супертанкери, що перевозять сиру нафту та зріджений природний газ із Саудівської Аравії, Іраку, Кувейту, Катару та Об'єднаних Арабських Еміратів на споживчі ринки в Азії та Європі.

Безпосередній вплив на енергетичний ринок був разючим. Ціна на нафту марки Brent тимчасово зросла до 85,54 долара за барель, що є найвищим рівнем з липня 2024 року. З початку війни обидва види нафти зросли на вісім-дев'ять відсотків. Вартість чартеру супертанкерів з Близького Сходу до Китаю досягла рекордного рівня понад 400 000 доларів на день. Страхові премії для Перської затоки зросли на 50 відсотків, а великі страховики вже оголосили про скасування покриття воєнних ризиків з 5 березня.

Інвестиційний банк Bernstein підвищив свій прогноз цін на нафту на 2026 рік з 65 до 80 доларів за барель і попередив, що в крайньому випадку тривалого конфлікту можливі навіть ціни від 120 до 150 доларів. Commerzbank очікує, що ціни на нафту перевищать 100 доларів, якщо Ормузька протока буде повністю заблокована, що зменшить постачання на 20 відсотків. Такий сценарій матиме руйнівні наслідки для світової економіки. Китай отримує приблизно половину свого імпорту сирої нафти через Ормузьку протоку, і тривале переривання цих поставок може серйозно вплинути на промислове виробництво другої за величиною економіки світу. Країни Перської затоки, чиї державні доходи отримують від 30 до 90 відсотків від експорту нафти і газу, зіткнуться з фінансовою кризою.

Європа та Волл-стріт: між шоком та втечею до безпечних гаваней

Німецький фондовий ринок відчув на собі всю силу ударних хвиль. У вівторок індекс DAX втратив 3,44 відсотка, закрившись на позначці 23 790 пунктів, після тимчасового падіння понад 1000 пунктів. Значне падіння нижче 100- та 200-денних ковзних середніх також значно затьмарило довгострокову технічну картину. Після лише двох днів різких втрат, зростання з початку року перетворилося на явні втрати. Акції, які особливо залежать від економічних циклів та сировинних товарів, непропорційно постраждали: Siemens втратив 5 відсотків, Deutsche Bank - 5,4 відсотка, а BASF, якому потрібна сира нафта для виробництва, впав на 2,7 відсотка. Всупереч тенденції, лише акції оборонної промисловості, такі як Rheinmetall, які зросли на 5,3 відсотка, змогли зміцнитися. Deutsche Börse також виграла від зростання торгової активності та була серед небагатьох переможців.

Торги на Уолл-стріт спочатку були менш драматичними, але нервозність була відчутною. Індекс S&P 500 закрився у вівторок зі зниженням на 0,9 відсотка на позначці 6816 пунктів, після падіння на 2,5 відсотка раніше того ж дня. Промисловий індекс Dow Jones втратив 0,8 відсотка, закрившись на позначці 48 501 пункт, а Nasdaq Composite впав на 1 відсоток. Відносно помірні втрати на Уолл-стріт маскують основну невизначеність. Аналітики зазначають, що останніми роками ринки США були настільки зациклені на технологічних наративах, що геополітичні ризики систематично недооцінювалися. Крах в Азії може бути передвісником того, що чекає на західні ринки у разі подальшої ескалації конфлікту.

Золото на рекордно високому рівні: Політ до останньої безпечної гавані

Історична ескалація катапультувала ціну на золото до рівнів, які ще кілька місяців тому вважалися немислимими. 28 лютого, в день перших атак, ціна на золото вперше в історії подолала позначку в 5300 доларів за тройську унцію, зросвши більш ніж на 200 доларів лише за кілька годин. Цей крок був не звичайним підвищенням ціни, а панічною втечею до безпечного місця, оскільки інвестори усвідомили всі наслідки прямого військового конфлікту між найбільшою економікою світу та великою нафтовидобувною країною.

Золото вже продемонструвало вражаюче зростання до ескалації, здобувши близько 22 відсотків з початку року – це найдовша виграшна серія з 1973 року. Аналітики JPMorgan зараз очікують, що ціна на золото зросте до 6300 доларів до кінця 2026 року. Інші прогнозисти вважають ціни від 5500 до 6000 доларів реалістичними у разі подальшої ескалації, а деякі особливо оптимістичні сценарії можуть досягти 8000 доларів. Асиметрія потенційних результатів явно сприяє ціні на золото: хоча швидке завершення конфлікту закріпило б прибутки, будь-яка ескалація може підняти ціну до раніше немислимих висот.

Галузеві напрямки діяльності: B2B, цифровізація (від штучного інтелекту до XR), машинобудування, логістика, відновлювані джерела енергії та промисловість

Більше інформації тут:

• Експертний бізнес-центр

Тематичний центр, що пропонує аналітичні матеріали та досвід:

• Платформа знань, що охоплює світову та регіональну економіку, інновації та галузеві тенденції
• Збірка аналітичних матеріалів, ідей та довідкової інформації з наших ключових напрямків діяльності
• Місце для експертів та інформації про поточні розробки в бізнесі та технологіях
• Центр для компаній, які шукають інформацію про ринки, цифровізацію та галузеві інновації

Центральні банки перед дилемою: між боротьбою з інфляцією та ризиком рецесії

Війна з Іраном створила кошмарний сценарій для провідних центральних банків світу. Лише кілька тижнів тому Федеральна резервна система зіткнулася з перспективою подальшого зниження процентних ставок після того, як дохідність десятирічних казначейських облігацій США вперше з листопада впала нижче 4,0 відсотка. Але з різким зростанням цін на нафту ситуація кардинально змінилася. Грошові ринки тепер очікують першого зниження ставки не раніше вересня, а не червня, як передбачалося раніше. Деякі економісти навіть припускають, що ФРС може бути змушена знову підвищити процентні ставки, якщо нафтовий шок триватиме.

Кожне зростання ціни на нафту на 10 доларів може призвести до підвищення інфляції на 0,2–0,4 процентного пункту, згідно з розрахунками Скотта Андерсона з BMO Capital Markets. Оскільки ціни на нафту постійно залишаються вище 100 доларів, дезінфляція, якої так наполегливо домагалася ФРС, буде знищена одним махом. До проблем США додається той факт, що приблизно 33 відсотки всього непогашеного ринкового державного боргу необхідно буде рефінансувати протягом наступних 12 місяців, ймовірно, за вищими процентними ставками, ніж під час його початкового випуску.

Європейський центральний банк (ЄЦБ) також стикається з незручним конфліктом цілей. Головний економіст ЄЦБ Філіп Лейн попередив, що тривала війна може підживити інфляцію в єврозоні та уповільнити економічне зростання. Внутрішні аналізи ЄЦБ показують, що стійке зростання цін на нафту такого масштабу може збільшити інфляцію на 0,5 процентного пункту та уповільнити зростання на 0,1 процентного пункту. Головний економіст Commerzbank Йорг Кремер навіть передбачає, що за ризикового сценарію тривалого конфлікту інфляція в єврозоні може зрости з нещодавніх 1,7 відсотка до майже 3 відсотків, що означатиме помітну втрату купівельної спроможності для споживачів. Паралелі зі стагфляцією 1970-х років, коли високі ціни на нафту одночасно спричиняли інфляцію та економічну стагнацію, вражають.

Пов'язано з цим:

• Енергетична криза 2.0? Війна між США, Ізраїлем та Іраном спричинила шок цін на природний газ: найрізкіший стрибок цін з часів війни в Україні

Модель Метцлера: три сценарії для світової економіки

У своєму визначному аналізі франкфуртський приватний банк Metzler окреслив три можливі шляхи розвитку глобальних економічних наслідків конфлікту. За помірним сценарієм А ціна на нафту стабілізується в діапазоні від 80 до 90 доларів за барель. У цьому випадку інфляція отримає тимчасовий поштовх, а зростання сповільниться, але не придушиться. Картина стійкої, якщо не ейфоричної, світової економіки залишиться незмінною.

У сценарії B, за ціни на нафту від 90 до 100 доларів, ситуація стає більш критичною. Цей діапазон являє собою макроекономічний поріг, за яким траєкторія інфляції стає «більш гнучкою», реальні доходи падають, і центральні банки опиняються у справжній дилемі. Для єврозони, яка нещодавно сигналізувала про тенденції до зростання, це було б класичним екзогенним демпфером, який не обов'язково завершить піднесення, але помітно вирівняє його.

У екстремальному сценарії C, коли ціна на нафту перевищує 100 доларів, шок пропозиції запускає стагфляційну послідовність: висока інфляція, низьке зростання. Ймовірність рецесії в регіонах-імпортерах значно зростає, а країни, що розвиваються, з дефіцитом поточного рахунку стають вразливими. Клеменс Фюест, президент Інституту ifo в Мюнхені, запропонував більш нюансовану оцінку в початковому аналізі, стверджуючи, що світова економіка сьогодні менше залежить від регіону, ніж у 1970-х роках. Однак ця оцінка датується ранніми годинами конфлікту, коли повна ескалація ще не була передбачуваною.

Тіньові війни секретних служб: розрахунки ЦРУ та курдів

Поряд із відкритим військовим протистоянням виникає другий, прихований фронт. За повідомленнями американської телекомпанії CNN, ЦРУ працює над озброєнням іранських курдських сил, щоб підбурити до народного повстання проти режиму в Тегерані. Президент США Трамп особисто розмовляв телефоном з Мустафою Хіджрі, президентом Демократичної партії Іранського Курдистану, однієї з груп, яка вже стала мішенню для ударів безпілотників Корпусу вартових ісламської революції.

Стратегія дотримується певної логіки: озброєні курдські бійці, тисячі яких діють уздовж іраксько-іранського кордону, мають на меті зв'язати та стримати іранські сили безпеки, дозволяючи неозброєним цивільним особам вийти на вулиці великих іранських міст, не боячись смертельного насильства. Високопоставлений курдський чиновник повідомив CNN, що курдські опозиційні сили незабаром візьмуть участь у наземних операціях на заході Ірану та очікують підтримки від США та Ізраїлю.

Але історія застерігає від такого підходу. ЦРУ має багаторічну, складну та часто болісну історію співпраці з курдськими угрупованнями. Курдів неодноразово використовували як стратегічні інструменти, а потім покидали, коли змінювалися політичні пріоритети Вашингтона. Більше того, звіти американської розвідки послідовно роблять висновок, що іранським курдським силам наразі бракує ні впливу, ні ресурсів для успішного повстання проти іранського уряду. Алекс Плітсас, аналітик з національної безпеки CNN та колишній чиновник Пентагону, лаконічно висловився: США намагалися розпалити рух за зміну режиму, озброївши курдів, які історично були союзниками в регіоні. Іранське населення здебільшого неозброєне, і без краху сил безпеки захоплення влади буде складним.

Критики, зокрема колишні чиновники Державного департаменту США, попереджають, що озброєння курдів може ще більше дестабілізувати і без того нестабільну ситуацію з безпекою по обидва боки кордону та підірвати суверенітет Іраку. Якщо повстання провалиться, а США виведуть свої війська, це посилить наратив про зраду курдів — попередження, яке приватно озвучували посадовці самої адміністрації Трампа.

Ланцюги поставок під атакою: Глобальна логістика на роздоріжжі

Економічні наслідки ірано-іракської війни виходять далеко за межі енергетичного сектору. Закриття Ормузької протоки призвело до перебоїв у постачанні скрапленого природного газу (СПГ) з Катару, одного з найбільших експортерів СПГ у світі. Скорочення світових поставок СПГ на 20 відсотків збільшує ймовірність промислової стагнації та внутрішнього дефіциту енергії в країнах-споживачах. Крім того, призупинення польотів у Міжнародному аеропорту Дубая порушує транзит 2 мільйонів пасажирів щорічно, розриваючи життєво важливий логістичний зв'язок між західними та азіатськими ринками.

Саудівська Аравія була змушена закрити свій найбільший нафтопереробний завод після атаки дрона, що ще більше обмежило постачання нафти. Ціни на дизельне паливо в США вже досягли дворічного максимуму, тоді як європейський газойль став дорожчим на 2,7 відсотка. Для експортно-залежних країн, таких як Німеччина, економіка якої вже страждає від наслідків високих цін на енергоносії з часів війни в Україні, цей останній енергетичний шок стався у найневідповідніший момент. NordLB попередила, що чим довше триватимуть інтервенції та чим далі атаки поширюватимуться на інші країни регіону, тим більший ризик справжньої, руйнівної події для ринків капіталу.

Пов'язано з цим:

• Загроза ланцюгам поставок: Іран закриває Ормузьку протоку – 170 контейнеровозів застрягли в Перській затоці

Погляд у майбутнє: між короткостроковим шоком та структурним поворотним моментом

Ключовим питанням для інвесторів та економік зараз є те, чи залишиться війна в Ірані короткочасною геополітичною подією, чи переросте в структурну кризу. Деякі аналітики вважають, що відновлення фондового ринку можливе, якщо війна не триватиме надто довго. Але ця надія має ненадійний ґрунт. Досвід російсько-українського конфлікту 2022 року, коли, здавалося б, короткочасна ескалація впливала на енергетичні ринки та інфляцію протягом місяців, служить попередженням. Як наголошували азійські стратеги Бернштейна в Сінгапурі, економічна та політична невизначеність була підвищеною ще до конфлікту в Ірані, і востаннє, коли геополітичні та економічні ризики зросли одночасно, результат був несприятливим для азійських ринків.

Для ринків з'являються кілька ключових факторів. По-перше, тривалість Ормузької блокади: кожен тиждень, коли протока залишається закритою, експоненціально посилює дефіцит енергії. По-друге, реакція країн ОПЕК і те, чи зможуть стратегічні запаси нафти країн-членів МЕА компенсувати дефіцит. По-третє, поведінка центральних банків, які повинні балансувати між боротьбою з інфляцією та підтримкою економіки. І по-четверте, ризик ескалації через таємні операції ЦРУ з курдами, що може перетворити конфлікт з військового втручання на затяжну війну дестабілізації.

Іранська економіка вже була на межі колапсу ще до початку війни. Міжнародний валютний фонд оцінив інфляцію в Ірані в понад 40 відсотків, а Світовий банк передбачив скорочення ВВП на 2,8 відсотка до 2026 року. За цих обставин зміна режиму, яку, схоже, зараз прагне ЦРУ, стане стрибком у невідоме з непередбачуваними наслідками для регіональної стабільності та світових енергетичних ринків. Фінансові ринки почали враховувати ці ризики. Чи знаменує собою поточна корекція кінець чи лише початок більших потрясінь, стане зрозуміло в найближчі тижні та місяці.

☑️ Наша ділова мова – англійська або німецька

☑️ НОВИНКА: Листування вашою рідною мовою!

 

Я та моя команда раді бути вашим особистим консультантом.

Ви можете зв'язатися зі мною, заповнивши контактну форму тут wolfenstein@xpert.digital:, або просто зателефонувавши мені за номером +49 7348 4088 965. Моя адреса електронної пошти

Я з нетерпінням чекаю нашого спільного проєкту.

 

 

☑️ Підтримка МСП у стратегії, консалтингу, плануванні та впровадженні

☑️ Створення або переорієнтація цифрової стратегії та діджиталізації

☑️ Розширення та оптимізація процесів міжнародних продажів

☑️ Глобальні та цифрові торгові платформи B2B

☑️ Розвиток бізнесу Pioneer / Маркетинг / PR / Виставки

Xpert.Digital має глибокі знання в різних галузях. Це дозволяє нам розробляти індивідуальні стратегії, точно узгоджені з вимогами та викликами вашого конкретного сегмента ринку. Завдяки постійному аналізу ринкових тенденцій та моніторингу розвитку галузі ми можемо діяти проактивно та пропонувати інноваційні рішення. Поєднання досвіду та знань створює додаткову цінність та надає нашим клієнтам вирішальну конкурентну перевагу.

Більше інформації тут:

• Скористайтеся перевагами 5 галузей експертизи Xpert.Digital в одному пакеті – від €500/місяць