Японія та економіка | Стратегія Сого Шоша: чому Воррен Баффет покладається на цих гігантів роздрібної торгівлі

Від локшини до руколи: Чому Воррен Баффет інвестує мільярди в цих унікальних японських гігантів

Коли Воррен Баффет, одна з найвидатніших інвестиційних легенд нашого часу, робить одну зі своїх найбільших ставок за межами США, фінансовий світ уважно придивляється до нього. Його ціль: п'ять, здавалося б, непомітних, але надзвичайно потужних японських конгломератів, відомих як Sogo Shosha. Ці торговельні гіганти — Mitsui, Mitsui, Itochu, Marubeni та Sumitomo — є глобальним явищем, унікальним для Японії, і протягом десятиліть формують основу економіки країни.

Але що робить ці складні, високодиверсифіковані компанії, чий бізнес буквально варіюється від локшини до компонентів ракет, такими привабливими для такого інвестора, як Баффет? Відповідь криється в ідеальному поєднанні глибокої недооцінки, стратегічної переорієнтації, спричиненої реформами корпоративного управління в Японії, привабливих дивідендів та геніальної стратегії фінансування, яка мінімізує валютний ризик. Інвестиції Баффета — це не короткострокова угода, а зобов'язання на наступні 50 років. Ця стаття заглиблюється в захопливий світ Sogo Shosha, пояснює їхню унікальну бізнес-модель, аналізує причини довгострокової впевненості Баффета та проливає світло на величезний потенціал, який дрімає в цих тихих гігантах японської економіки.

Підходить для цього:

• Японія як гідна альтернатива для німецьких інженерів-механіків

Ставка Воррена Баффета на Японію: секрет Сого Шоша, про який мало хто знає

П'ять найбільших японських торговельних компаній стали одними з улюблених інвестиційних об'єктів Воррена Баффета в останні роки. Ці унікальні конгломерати, відомі як Sogo Shosha, представляють собою унікальну для Японії бізнес-модель і формують основу японської економіки з повоєнного періоду. Із загальною ринковою капіталізацією понад чотири трильйони єн і майже півмільйона співробітників по всьому світу, ці компанії перетворилися на світових гігантів, які представляють набагато більше, ніж просто традиційні торговельні компанії.

Sōgō Shōsha (яп. 総合商社, нім. «загальна торгова компанія») — це великі японські торгові доми, які працюють на міжнародному рівні.

Що таке японські Сого Сьоша?

Термін «Сого Шоша» є поєднанням японських слів, що означають «загальний» та «торгова компанія», але він не відображає складності та масштабу діяльності цих компаній. Ці конгломерати функціонують одночасно як торговельні компанії, інвестиційні компанії, розробники проектів та системи управління ризиками. Їхня діяльність охоплює практично всі галузі та континенти, від закупівлі критично важливої ​​сировини до управління роздрібними мережами.

П'ять найбільших представників цієї категорії — Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Itochu Corporation, Marubeni Corporation та Sumitomo Corporation — формують основу японської інвестиційної стратегії Воррена Баффета. Ці компанії характеризуються надзвичайною диверсифікацією, що поширюється як географічно, так і між секторами. Маючи понад 200 офісів у більш ніж 60 країнах та портфель продуктів від 10 000 до 20 000 різних товарів, вони створюють глобальні мережі, що охоплюють усе: від локшини до компонентів ракет.

Унікальна бізнес-структура Sogo Shosha

Бізнес-модель Sogo Shosha базується на двох фундаментальних стовпах: традиційній торгівлі та стратегічних бізнес-інвестиціях. Хоча сута торгівля історично була її основним бізнесом, в останні десятиліття акцент дедалі більше змістився на довгострокові активи та інвестиції.

У торговельному бізнесі ці компанії виступають глобальними посередниками, координуючи складні ланцюги поставок та створюючи значну цінність. Вони використовують свої розгалужені логістичні мережі, варіанти фінансування та ринкову аналітику для спрощення транзакцій, які були б неможливими для менших гравців. Вони часто працюють з надзвичайно низькою рентабельністю, що становить лише 1,5 відсотка, але компенсують це величезними обсягами та ефектом масштабу.

Сфера бізнес-інвестицій набула значного значення в останні роки. Тут Sogo Shosha купує стратегічні частки в компаніях по всьому ланцюжку створення вартості з метою підвищення їхньої корпоративної вартості та створення синергії. Ці інвестиції базуються на постійній участі та передбачають залучення управлінського досвіду, людських ресурсів, інформації та капіталу.

Сфери бізнесу п'яти основних компаній

Корпорація Мітсубісі

Як найбільша з п'яти торгових компаній, корпорація Mitsubishi організовує свою діяльність за вісьмома основними напрямками бізнесу. Підрозділ «Екологічна енергетика» охоплює проекти як традиційної, так і відновлюваної енергетики, тоді як «Матеріальні рішення» розробляє інноваційні технології та матеріали. Сектор мінеральних ресурсів зосереджується на розробці та торгівлі критично важливою сировиною, такою як залізна руда та мідь. «Міський розвиток та інфраструктура» зосереджені на масштабних будівельних проектах та ініціативах «розумного міста».

Сектор мобільності включає інвестиції в виробників автомобілів, логістичні компанії та нові транспортні технології. Харчова промисловість охоплює весь спектр діяльності, від закупівлі сировини до роздрібної торгівлі, тоді як створення розумного життя зосереджується на інноваційних споживчих товарах та цифрових послугах. Сектор енергетичних рішень розробляє інтегровані енергетичні системи та стійкі технології.

Mitsui & Co.

Mitsui працює у шести стратегічних бізнес-сегментах, де найбільшу частку становить енергетичний сектор, що забезпечує понад 50 відсотків доходів. Компанія зробила значні інвестиції в проекти зі сланцевого газу в Сполучених Штатах і є провідним гравцем у сфері зрідженого природного газу. Металургійний сектор зосереджується на залізній руді, міді та інших критично важливих мінералах, необхідних для світового промислового виробництва.

У підрозділі «Хіміка» Mitsui розробляє інноваційні матеріали та спеціальні хімікати, тоді як підрозділ «Машинобудування та інфраструктура» реалізує складні промислові проекти по всьому світу. Підрозділ «Споживчі товари» охоплює споживчі товари, роздрібну торгівлю та продукти харчування. Підрозділ «Інформація та розвиток бізнесу» зосереджується на цифрових технологіях та нових бізнес-моделях.

Корпорація Іточу

Itochu поділяє свою діяльність на сім різних бізнес-напрямків. Традиційний текстильний сектор, з якого компанія бере своє коріння, зараз охоплює високотехнологічні волокна та модні бренди. У харчовому секторі Itochu активно працює від виробництва сировини до роздрібної торгівлі, включаючи значну частку в мережі магазинів FamilyMart.

Машинобудівний сектор інвестує в промислове обладнання та виробничі технології, тоді як енергетика та хімічна промисловість охоплюють як традиційні, так і відновлювані енергетичні проекти. Загальні товари та нерухомість охоплюють широкий спектр споживчих товарів та забудови нерухомості. Зростаючий сектор ІКТ та фінансових послуг ставить Іточу на передову цифрової трансформації.

Корпорація Марубені

Marubeni зосереджує свою діяльність на п'яти основних сегментах. Харчові продукти та споживчі товари охоплюють весь ланцюжок створення вартості від сільськогосподарського виробництва до роздрібної торгівлі. Компанія зайняла міцні позиції у світовій зерновій та м'ясній промисловості. Хімічна та лісова промисловість зосереджені на екологічно чистих матеріалах та біоресурсах.

Енергетика та металургія традиційно були в центрі уваги, з інвестиціями в нафтогазові та гірничодобувні проекти по всьому світу. Транспортне та промислове машинобудування включає судноплавство, авіацію та складні виробничі об'єкти. Енергетичні проекти та проектування установок розробляють індивідуальні рішення для енергетичної інфраструктури.

Корпорація Сумітомо

Sumitomo організовує свою діяльність у шість сегментів. Металеві вироби зосереджуються на сталі, алюмінії та спеціальних сплавах для промислового застосування. Транспортні та будівельні системи охоплюють інфраструктурні проекти, суднобудування та будівельне обладнання. Навколишнє середовище та інфраструктура розробляють стійкі рішення для води, відходів та відновлюваної енергії.

Підрозділ «Медіа та цифрові технології» інвестує в телекомунікації, виробництво контенту та цифрові платформи. Товари та послуги, пов’язані зі стилем життя, охоплюють споживчі товари, роздрібну торгівлю та охорону здоров’я. Підрозділ «Мінеральні ресурси, енергетика, хімічна промисловість та електроніка» представляє традиційний основний бізнес, зосереджуючись на критично важливій сировині та електронних компонентах.

Підходить для цього:

• Оптимізація пошукових систем та стратегії SEO в Японії: навігація через культурні, технічні та алгоритмічні складності

Стратегічні інвестиції Воррена Баффета

Структура посад з 2019 року

Воррен Баффет почав систематично нарощувати свої позиції у п'яти японських гігантах роздрібної торгівлі ще у 2019 році, але оприлюднив цю стратегію лише у серпні 2020 року. Такий дискретний підхід дозволив Berkshire Hathaway придбати значні частки за вигідними оцінками, перш ніж ринки почали звертати увагу на ці компанії.

До 2025 року Berkshire постійно збільшувала свої частки до 8,5–10,23 відсотка в кожній із п’яти компаній. Загальна вартість цих японських інвестицій досягла вражаючих 23,5 мільярда доларів до 2024 року, при початковій загальній вартості лише 13,8 мільярда доларів. Це являє собою збільшення вартості приблизно на 70 відсотків, що підкреслює далекоглядність Баффета у визначенні недооцінених, але високоякісних компаній.

Довгострокова перспектива Баффета

У своїх листах до акціонерів Баффет неодноразово наголошував, що Berkshire може утримувати ці інвестиції протягом наступних 50 років, або, можливо, вічно. Ця виключно довгострокова перспектива принципово відрізняється від короткострокової спрямованості багатьох інвесторів і підкреслює впевненість Баффета у стійких конкурентних перевагах Sogo Shosha.

Спочатку Японські торговельні компанії домовилися обмежити частку Berkshire менш ніж 10 відсотками. Однак, враховуючи позитивний розвиток подій та конструктивні відносини, вони домовилися дещо послабити це обмеження, що дозволить Berkshire ще більше розширити свої позиції.

Економічні переваги Сого Шоша

Диверсифікація та управління ризиками

Надзвичайна диверсифікація Sogo Shosha пропонує унікальні переваги в управлінні ризиками. Ці компанії географічно розподілені по більш ніж 60 країнах і працюють практично у всіх основних галузях промисловості. Така диверсифікація дозволяє їм компенсувати регіональні економічні кризи або спади в окремих галузях за рахунок високих показників в інших секторах.

Економія масштабу завдяки цій глобальній присутності є значною. Коли Sogo Shosha торгує мільйонами тонн сировини, вона може значно зменшити транспортні витрати та домовитися про кращі умови з постачальниками. Ця економія масштабу практично недосяжна для менших конкурентів і створює стійкі конкурентні переваги.

Інтегровані ланцюги створення вартості

Особлива перевага Sogo Shosha полягає в контролі над усіма ланцюгами створення вартості. Marubeni, наприклад, може виробляти зерно, використовувати його для виробництва кормів для тварин, вирощувати курей та продавати отримане м'ясо у власних супермаркетах. Така вертикальна інтеграція дозволяє отримувати багаторазову норму прибутку по всьому ланцюгу та зменшує залежність від зовнішніх постачальників.

Ця структура також пропонує значну гнучкість в умовах змін на ринку. Наприклад, якщо ціни на сировинні товари зростають, Sogo Shosha може відповідно коригувати свою діяльність у сфері переробки та збуту, або навпаки. Така адаптивність є безцінною на волатильних ринках.

Фінансова стійкість та валютне хеджування

Баффет вміло використовує сприятливі умови фінансування в Японії для фінансування своїх інвестицій. Berkshire випустила облігації на суму понад 1,3 трильйона єн, деноміновані в єнах, для фінансування своїх японських позицій. З огляду на майже нульові процентні ставки в Японії, витрати на фінансування мінімальні.

Таке валютне хеджування є стратегічно блискучим. Хоча Berkshire отримує вигоду від дивідендів японських компаній, які виплачуються в єнах, вона може обслуговувати свій борг, деномінований у єнах, за рахунок цих доходів. Це усуває валютний ризик і створює природний захист від коливань обмінного курсу.

Наша експертиза в Японії з розвитку бізнесу, продажів та маркетингу - Зображення: Xpert.Digital

Галузевий фокус: B2B, цифровізація (від штучного інтелекту до XR), машинобудування, логістика, відновлювані джерела енергії та промисловість

Детальніше про це тут:

• Бізнес-центр Xpert

Тематичний центр з аналітичними матеріалами та експертними знаннями:

• Платформа знань про світову та регіональну економіку, інновації та галузеві тенденції
• Збір аналізів, імпульсів та довідкової інформації з наших пріоритетних напрямків
• Місце для експертів та інформації про поточні розробки в бізнесі та технологіях
• Тематичний центр для компаній, які хочуть дізнатися про ринки, цифровізацію та галузеві інновації

Реформи корпоративного управління як каталізатор

Реформи Токійської фондової біржі

Токійська фондова біржа у 2023 році розпочала комплексні реформи, спрямовані на підвищення капіталоефективності японських компаній. Компанії з коефіцієнтом ціна/балансова вартість акцій нижче 1,0 були зобов'язані подати плани щодо покращення рентабельності капіталу або ризику делістингу. Ця ініціатива призвела до хвилі програм викупу акцій та збільшення виплат дивідендів.

Понад 90 відсотків компаній, що котируються на Прайм-маркеті, вже подали відповідні плани, що підкреслює серйозність цієї реформи. Фондова біржа також опублікувала список компаній, які мають намір активно співпрацювати з інституційними інвесторами для покращення корпоративного управління.

Політика, дружня до акціонерів

Сого Шоша докорінно покращила свою політику щодо акціонерів. Mitsubishi Corporation досягла дивідендної дохідності понад 3 відсотки у 2025 році, тоді як Mitsui досягла рентабельності власного капіталу на рівні 12,4 відсотка. Усі п'ять компаній тепер пропонують стабільну дивідендну дохідність від 2,9 до 3,1 відсотка, одночасно здійснюючи агресивні програми викупу акцій.

Цей розвиток подій особливо вартий уваги, враховуючи, що японські компанії історично схильні накопичувати надлишкову ліквідність, а не повертати її акціонерам. Нові стандарти управління докорінно змінили цей менталітет, що призвело до значно більш дружнього до акціонерів підходу.

Переваги оцінки та потенціал зростання

Недооцінка як можливість

Акції японських торгових компаній все ще торгуються значно нижче їхньої балансової вартості, а коефіцієнти ціна/балансова вартість нижче 1,0, тоді як акції порівнянних американських компаній оцінюються понад 2,0. Аналітики Morningstar оцінюють недооцінку понад 20 відсотків і бачать потенціал для відповідної прибутковості в міру просування реформ управління.

Ця недооцінка частково зумовлена ​​історичним скептицизмом щодо японських конгломератів, які часто вважалися неефективними та непрозорими. Однак поточні реформи та підвищення прозорості починають змінювати це сприйняття, що може призвести до переоцінки в середньостроковій перспективі.

Структурний попутний вітер

Кілька структурних тенденцій підтримують довгострокові перспективи Сого Шоша. Японія встановила ціль у розмірі 120 трильйонів єн прямих іноземних інвестицій до 2030 року та 150 трильйонів єн до середини 2030-х років. Ці інвестиції значною мірою проходитимуть через глобальні мережі Сого Шоша.

Енергетичний перехід пропонує додаткові можливості, оскільки торговельні компанії переорієнтовують свої портфелі на відновлювану енергетику, водень та критично важливі мінерали для електромобільності. Водночас зростає світовий попит на сировину, в якій Sogo Shosha традиційно займала сильні позиції.

Унікальне позиціонування у світовій торгівлі

Архітектори глобалізації

Сого Шоша виступають архітекторами глобалізації, приблизно 40 відсотків обсягу їхньої торгівлі відбувається тристоронньо між іншими країнами, минаючи Японію. Ця посередницька роль у світових ланцюгах поставок, особливо в Азії, надає їм доступ приблизно до 60 відсотків японського експорту до Азіатсько-Тихоокеанського регіону.

Ця позиція особливо цінна у світі зростаючої геополітичної напруженості та реструктуризації ланцюгів поставок. Сого Шоша може виступати нейтральним посередником та підтримувати складні торговельні відносини, навіть коли прямі двосторонні відносини стають складними.

Бізнес-модель, подібна до Berkshire

Баффет неодноразово наголошував, що бачить у Sogo Shosha схожу бізнес-модель та Berkshire Hathaway. Обидва типи компаній є диверсифікованими конгломератами з довгостроковою перспективою, дисциплінованим розподілом капіталу та зосередженням на операційних грошових потоках, а не на короткострокових прибутках.

Ця схожість робить Sogo Shosha особливо привабливою для Баффета, оскільки він інтуїтивно розуміє його бізнес-логіку та може оцінити його довгостроковий потенціал створення вартості. Поєднання перевірених бізнес-моделей та недооцінених акцій ідеально відповідає інвестиційній філософії Баффета.

Роль в енергетичному переході Японії

Інвестиції у відновлювані джерела енергії

Японські торговельні компанії відіграють центральну роль в амбітному енергетичному переході Японії. Країна планує збільшити частку відновлюваної енергії до 50 відсотків до 2040 року, що потребує понад 150 трильйонів єн державних та приватних інвестицій. Сого Шоша має стратегічне розташування, щоб очолити цю трансформацію.

Корпорація Mitsubishi значно інвестує в проекти морської вітрової енергетики, тоді як Mitsui розробляє великомасштабні сонячні електростанції та системи накопичення енергії. Itochu зосереджується на водневих технологіях, а Sumitomo — на інтелектуальних мережах. Така диверсифікація в перспективні енергетичні технології одночасно зменшує історичну залежність компанії від викопного палива.

Критично важливі корисні копалини та ланцюги постачання

Енергетичний перехід вимагає величезної кількості критично важливих мінералів, таких як літій, кобальт та рідкісноземельні елементи, для акумуляторів та технологій відновлюваної енергетики. Сого Шоша вже накопичила багаторічний досвід та інвестувала у гірничодобувні проекти по всьому світу, що робить їх ідеально підготовленими до того, щоб скористатися цією тенденцією.

Таке позиціонування є особливо цінним, оскільки західні країни прагнуть зменшити свою залежність від китайських ланцюгів поставок критично важливих матеріалів. Японські торговельні компанії можуть створити альтернативні канали закупівель, використовуючи свій перевірений досвід у логістиці та фінансуванні.

Виклики та ризики

Волатильність цін на сировинні товари

Незважаючи на диверсифікацію, Sogo Shosha залишається значною залежністю від цін на сировинні товари. Коливання цін на залізну руду, мідь та енергоносії можуть суттєво вплинути на прибутки. Mitsubishi позитивно постраждала від зростання цін на мідь у 2024 році, тоді як Mitsui та Itochu постраждали від падіння цін на залізну руду.

Компанії постійно працюють над зменшенням своєї залежності від сировини, розширюючи свої нересурсні сегменти. Однак ця трансформація є тривалим процесом, і короткострокова волатильність залишається ризиком.

Геополітичні ризики

Як глобальні компанії, Sogo Shosha піддається різним геополітичним ризикам. Торговельні суперечки, санкції та політична нестабільність на ключових ринках можуть вплинути на їхню діяльність. Нещодавні події між США та Китаєм, а також санкції проти Росії, вже вплинули на певні сфери бізнесу.

З іншого боку, ця геополітична невизначеність також може створювати можливості, оскільки компаніям потрібні альтернативні ланцюги поставок та торговельні маршрути, які Сого Шоша може забезпечити через свої глобальні мережі.

Підходить для цього:

• Найбільші проблеми Японії та їх вирішення: скорочення, борги, стагнація – чи третя за величиною економіка перебуває на межі занепаду?

Дивіденди та прибутки акціонерів

Приваблива дивідендна дохідність

П'ять основних торгових компаній пропонують привабливу дивідендну дохідність, яка значно перевищує середній показник по Японії. Itochu пропонує загальну дохідність 4,32 відсотка, Marubeni 4,75 відсотка, Mitsubishi 7,84 відсотка, Mitsui 7,25 відсотка та Sumitomo 4,58 відсотка.

Ці високі прибутки підкріплюються стабільними операційними грошовими потоками та стають ще більш стійкими завдяки новим стандартам корпоративного управління. Компанії збільшили свої коефіцієнти виплат, одночасно запускаючи агресивні програми викупу акцій.

Викуп акцій як рушійна сила вартості

У 2023 році Sogo Shosha провела викуп акцій на суму 10 трильйонів єн, що в п'ять разів більше, ніж десять років тому. Ці програми зменшують кількість акцій, що перебувають в обігу, тим самим збільшуючи частку решти акціонерів у вартості компанії.

Особливо варто зазначити, що ці викупи акцій відбуваються не за рахунок інвестицій у зростання. Водночас компанії збільшили свої капітальні витрати до 3,7 трильйона єн у 2024 році, демонструючи, що вони надають пріоритет як зростанню, так і прибутковості для акціонерів.

Технологічні інновації та оцифрування

Цифрова трансформація

Сого Шоша значно інвестує в цифрові технології для модернізації своїх традиційних бізнес-моделей. Іточу зробила значні інвестиції в ІТ-інфраструктуру та аналітику даних, щоб забезпечити краще прогнозування ринку та управління ризиками.

Ця цифровізація дозволяє компаніям ефективніше використовувати свої глобальні мережі та виявляти нові бізнес-можливості. Штучний інтелект та машинне навчання використовуються для оптимізації торговельних потоків та прогнозування ринкових тенденцій.

Нові бізнес -моделі

Цифрова трансформація також відкриває абсолютно нові бізнес-моделі для Sogo Shosha. Вони розробляють платформи для електронної комерції B2B, цифрових логістичних рішень і навіть фінтех-послуг. Ці нові сфери можуть генерувати вищу норму прибутку, ніж традиційна роздрібна торгівля.

Зіставлення:

• Розвиток ринку штучного інтелекту в Японії: фаворити, дослідження, підтримка, додатки та плани на майбутнє

Мовчазні гіганти Японії: чому Sogo Shosha знову приваблює інвесторів

Економічне відродження Японії

Японія зараз переживає вражаюче економічне відродження, зумовлене реформами корпоративного управління та відновленим зростанням прибутковості для акціонерів. Сого Сьоша знаходяться в центрі цього розвитку, отримуючи вигоду як від структурних реформ, так і від свого унікального позиціонування на світових ринках.

Зростаючий попит на електроенергію з боку центрів обробки даних та штучного інтелекту створює нові інвестиційні можливості, тоді як енергетичний перехід відкриває довгострокові перспективи зростання. Ці тенденції грають на руку диверсифікованим бізнес-моделям Sogo Shosha.

Бачення Баффета

Інвестиції Воррена Баффета в японські роздрібні компанії, мабуть, є однією з його найдалекоглядніших інвестицій. Поєднання недооцінених, високоякісних компаній, структурних реформ, дешевого фінансування та довгострокового потенціалу зростання створює унікальну інвестиційну можливість.

Той факт, що Баффет готовий утримувати ці інвестиції протягом 50 років або більше, підкреслює його впевненість у довгостроковій життєздатності та процвітанні цих унікальних бізнес-моделей. Для інвесторів, які бажають слідувати філософії Баффета, японські акції Sogo Shosha пропонують рідкісне поєднання безпеки та потенціалу зростання у світі, що стає дедалі невизначенішим.

Таким чином, японські гіганти роздрібної торгівлі – це набагато більше, ніж просто пережитки минулого. Це динамічні, глобально інтегровані компанії, ідеально підготовлені до процвітання в багатополярному світі. Впевненість Баффета в цих тихих гігантах може виявитися шедевром довгострокового створення вартості, слугуючи моделлю для майбутніх поколінь інвесторів.

☑ Наша ділова мова - англійська чи німецька

☑ Нове: листування на вашій національній мові!

Konrad Wolfenstein

Я радий бути доступним вам та моїй команді як особистого консультанта.

Ви можете зв’язатися зі мною, заповнивши тут контактну форму або просто зателефонуйте мені за номером +49 89 674 804 (Мюнхен) . Моя електронна адреса: Вольфенштейн ∂ xpert.digital

Я з нетерпінням чекаю нашого спільного проекту.

☑ Підтримка МСП у стратегії, порадах, плануванні та впровадженні

☑ Створення або перестановка цифрової стратегії та оцифрування

☑ Розширення та оптимізація міжнародних процесів продажів

☑ Глобальні та цифрові торгові платформи B2B

☑ Піонерський розвиток бізнесу / маркетинг / PR / Мір