Група KENO: Аналіз ринку, прогнози, діяльність у країнах: Оптова торгівля фотоелектричними батареями в Польщі, Німеччині та Європі

Як KENO зосереджується на довгостроковому зростанні, незважаючи на зниження продажів

Група KENO, штаб-квартира якої знаходиться в Польщі, за останні 15 років зарекомендувала себе як значний гравець на європейському ринку відновлюваної енергетики. Компанія характеризується диверсифікованою бізнес-моделлю, що охоплює виробництво та дистрибуцію фотоелектричних (PV) компонентів, теплових насосів, систем кріплення та рішень для електромобільності, а також торгівлю енергією та виробництво енергоефективних модульних будинків. Ця диверсифікація, у поєднанні з сильним акцентом на дослідження та розробки (R&D) та стратегією міжнародної експансії з дочірніми компаніями в Німеччині, Великій Британії, Норвегії, Угорщині, Румунії та Чехії (через Frankensolar), ставить KENO на перетин різних тенденцій зростання в секторі відновлюваної енергетики.

Фінансові показники групи KENO у 2023 році були неоднозначними та зіткнулися зі значними труднощами. Основна компанія, KENO Sp. z o.o., зазнала значного зниження доходів приблизно до 999 мільйонів злотих порівняно з 2,28 мільярда злотих у попередньому році та повідомила про чистий збиток у розмірі 41,46 мільйона злотих після значних прибутків у попередні роки. Дочірня компанія KENO Energia Sp. z o.o., яка займається торгівлею енергією, також зафіксувала чистий збиток, незважаючи на зростання доходів. Цей розвиток подій свідчить про складнішу ринкову ситуацію в Польщі у 2023 році, на яку потенційно вплинуло уповільнення зростання мікроустановок фотоелектричної енергії, загальне скорочення інвестицій у сонячну енергетику, а також витрати, пов'язані з міжнародною експансією та збільшенням операційних витрат.

Незважаючи на ці короткострокові фінансові труднощі, середньострокові та довгострокові перспективи для ринків, що обслуговуються KENO, залишаються позитивними. Європейські країни, в яких працює KENO, постійно демонструють сильні прогнози зростання сонячної фотоелектричної енергії, теплових насосів та накопичення енергії, що зумовлено амбітними кліматичними цілями та сприятливими політичними рамками. Сильні сторони KENO, такі як комплексний портфель продуктів, власні виробничі потужності для ключових компонентів, науково-дослідна та розробницька діяльність, включаючи власну лабораторію для випробування фотоелектричних систем, та усталена присутність на ринку Польщі, забезпечують міцну основу для майбутнього зростання.

Стратегічні завдання KENO полягають у стабілізації основного бізнесу в Польщі, забезпеченні прибутковості міжнародних операцій та адаптації до динамічних ринкових умов, включаючи жорстку конкуренцію та залежність від державних субсидій. Здатність компанії повною мірою використовувати синергію між своїми диверсифікованими бізнес-підрозділами, зокрема в інтегрованих енергетичних рішеннях та сегменті KENO Home, матиме вирішальне значення для її довгострокового успіху.

Профіль компанії KENO Group

Заснування, місія та корпоративна структура

Група KENO була заснована приблизно 15 років тому в Глівіце, Польща, і з того часу стала одним з основних гравців у секторі відновлюваної енергетики. Основна місія компанії полягає в трансформації енергетичного ринку в Польщі та Європі шляхом просування та використання відновлюваних джерел енергії. З самого початку філософія компанії керувалася принципами захисту навколишнього середовища, ефективного використання природних енергетичних ресурсів та покращення якості повітря. KENO визнана одним з піонерів екологічної революції в енергетичному секторі.

Група KENO – це холдингова структура, що складається з кількох спеціалізованих дочірніх компаній, які мають спільну мету – забезпечити доступ до екологічного та сталого способу життя. Ключові структури включають:

• KENO Sp. z o.o.: Заснована у 2008 році, ця компанія є ядром групи. Вона виробляє системи кріплення фотоелектричних систем та розподільні щити, а також є авторизованим дистриб'ютором комплексних фотоелектричних систем та рішень для електромобільності.
• Kensol: Ця дочірня компанія спеціалізується на виробництві фотоелектричних систем, теплових насосів, сертифікованих TÜV, та обладнання для опалення, вентиляції та кондиціонування повітря (HVAC).
• KENO Home: Виробляє енергоефективні, повністю обладнані модульні будинки з CLT (перехресно-клеєної деревини), інтегруючи різні енергетичні рішення з портфоліо KENO Group.
• KENO Energia: Активно займаючись торгівлею електроенергією, компанія конкурує з відомими постачальниками енергії. Вона також сприяє розрахункам за енергію від фотоелектричних систем та торгує електроенергією на польській енергетичній біржі.
• EmitterNET: Виступає дистриб'ютором систем розумного дому та інших супутніх продуктів.
• Frankensolar: Вважається одним з найбільших дистриб'юторів продуктів відновлюваної енергії на чеському та словацькому ринках і входить до складу групи KENO.

Міжнародна присутність групи KENO поширюється через філії в Німеччині (KENO GmbH), Великій Британії (KENO ENERGY LTD), Норвегії (KENO Energy AS), Чеській Республіці (через Frankensolar Eastern Europe sro), Румунії (Keno Energy SRL) та Угорщині (Keno Energy KFT).

Диверсифікована структура групи KENO, що охоплює виробництво, дистрибуцію, торгівлю енергією та будівництво модульних будинків, свідчить про стратегію вертикальної інтеграції та диверсифікації ризиків. Така структура дозволяє KENO охоплювати різні сегменти ланцюжка створення вартості відновлюваної енергії. Наприклад, інтеграція продуктів та послуг усієї групи в KENO Home чітко демонструє прагнення до використання синергії. Однак така диверсифікація також може збільшити складність корпоративного управління та вимагає ефективної координації окремих бізнес-одиниць для забезпечення їхньої конкурентоспроможності.

Створення дочірньої компанії KENO Energia для торгівлі електроенергією можна інтерпретувати як стратегічну відповідь на зміни в механізмах підтримки відновлюваних джерел енергії, такі як перехід на систему нетто-рахунків у Польщі. Це дозволяє KENO продовжувати підтримувати прибутковість фотоелектричних систем для кінцевих споживачів, одночасно розвиваючи нові потоки доходів на енергетичному ринку. Таким чином, роль KENO Energia виходить за рамки чистої торгівлі електроенергією та тісно пов'язана з її основним бізнесом у фотоелектричному секторі.

Портфоліо продуктів та послуг

Портфоліо продуктів та послуг групи KENO є широким та охоплює численні аспекти відновлюваних джерел енергії та енергоефективності:

• Фотоелектричні системи: KENO є дистриб'ютором фотоелектричних модулів провідних міжнародних виробників та виробником власних фотоелектричних систем під брендом Kensol. Асортимент продукції включає комплексні фотоелектричні системи для різних застосувань.
• Системи кріплення: Основною компетенцією KENO є власне виробництво сертифікованих TÜV систем кріплення фотоелектричних систем для наземного та дахового монтажу. Ці системи відомі своїм простим та швидким монтажем.
• Розподільні щити та комутаційні пристрої: KENO виробляє власні розподільні щити та комутаційні пристрої (з'єднувальні коробки), які пропонуються як у стандартному вигляді, так і в конфігурації за специфікаціями замовника. Виробнича потужність перевищує 1000 одиниць на день.
• Теплові насоси та обладнання для опалення, вентиляції та кондиціонування повітря: Під брендом Kensol компанія KENO продає теплові насоси, сертифіковані TÜV (особливо теплові насоси повітря-вода), та супутнє обладнання для опалення, вентиляції та кондиціонування повітря, таке як гідробокси.
• Рішення для електромобільності: Портфоліо також включає рішення для електромобільності, такі як зарядні станції.
• Системи накопичення енергії: KENO розповсюджує системи накопичення енергії на основі акумуляторів від різних виробників та інтегрує їх у свої енергетичні рішення.
• Модульні будинки з CLT (KENO Home): Інноваційним напрямком бізнесу є виробництво енергоефективних, екологічних модульних будинків з перехресно клеєної деревини (CLT), які стандартно оснащені системами енергоефективності та технологіями розумного дому від KENO Group.
• Системи розумного дому: Завдяки EmiterNET та Kensol Smart EMS (системі управління енергією) група пропонує інтелектуальні системи керування будинком, які сприяють оптимізації споживання енергії.

Окрім асортименту продукції, KENO пропонує комплексні послуги. До них належать сертифіковані навчальні курси для монтажників відновлюваної енергетики (OZE) через акредитований навчальний центр Польського управління технічного нагляду (UDT), навчання роботі з продуктами та вебінари. Компанія надає технічні консультації, підтримує планування та реалізацію фотоелектричних проектів, а також керує власною фотоелектричною лабораторією для тестування модулів. Ключовим інтерфейсом для монтажників є платформа KENO B2B, яка пропонує онлайн-інструменти для налаштування та замовлення продукції.

Комплексний портфель KENO, що поєднує фотоелектричні системи, теплові насоси, рішення для електромобільності, накопичення енергії та системи розумного дому, ідеально позиціонує компанію, щоб скористатися перевагами зростаючої тенденції об'єднання секторів. Ця тенденція спрямована на інтелектуальне об'єднання секторів електроенергетики, опалення та транспорту для підвищення енергоефективності та максимального використання відновлюваних джерел енергії. Таким чином, KENO може виступати постачальником комплексних енергетичних рішень для будівель, виходячи за рамки простого продажу окремих компонентів.

Зокрема, сегмент KENO Home має значний потенціал зростання. Ці модульні будинки поєднують тенденцію до швидкого, збірного будівництва зі зростаючою усвідомленістю сталого розвитку завдяки використанню деревини CLT та стандартній інтеграції технологій відновлюваної енергії KENO Group. За умови достатнього сприйняття на ринку, масштабованого виробництва та конкурентного ціноутворення, KENO Home може перетворитися на вагомий фактор доходу та іміджу бренду.

Дослідження, розробки та інновації

Дослідження та розробки (R&D) та інновації є центральними напрямками корпоративної стратегії KENO. Група має власний відділ досліджень та розробок і тісно співпрацює з Сілезьким технологічним університетом з січня 2021 року. Ця співпраця підкреслює прагнення компанії залишатися на передовій технологій та забезпечувати доступ до передового досвіду та кваліфікованих спеціалістів.

Унікальною особливістю KENO в Польщі є власна фотоелектрична лабораторія. Оснащена сонячним симулятором класу A+A+A+, вона може тестувати фотоелектричні модулі розміром до 270 см x 140 см. Лабораторія не тільки дозволяє контролювати якість та перевіряти продуктивність модулів, але й проводити випробування відповідно до міжнародних стандартів, таких як IEC 60904-9 Ed. 3, та тестувати шунтові діоди відповідно до IEC 61215-2. Ця здатність проводити незалежне тестування та перевірку є ключовим фактором у забезпеченні якості продукції та довіри клієнтів.

Основна увага в дослідницькій та розробницькій діяльності зосереджена на розробці інноваційних рішень, які збільшують термін служби продукції, тим самим підвищуючи прибутковість встановлених систем та зменшуючи їхній вплив на навколишнє середовище. Одним із результатів цих зусиль є сертифікація TÜV систем кріплення власного виробництва KENO, що підтверджує їхню якість та безпеку.

Інвестиції у власну інфраструктуру досліджень та розробок і випробувальну лабораторію надають KENO потенційну конкурентну перевагу над суто торговельними компаніями. Вони дозволяють компанії не лише розповсюджувати продукцію, але й активно сприяти її вдосконаленню, встановлювати власні стандарти та швидше реагувати на технологічні розробки та вимоги ринку. Це особливо важливо на динамічному та часто ціновому ринку, такому як ринок фотоелектричних компонентів. Заявлений намір керівництва активно формувати ринок, а не просто реагувати на нього, підкріплюється цими інвестиціями в інновації та забезпечення якості.

Фінансові показники та позиціонування на ринку

Аналіз останніх фінансових результатів

Фінансовий розвиток Групи KENO, зокрема її основних компаній KENO Sp. z oo та KENO Energia Sp. z oo, у 2023 році продемонстрував значні труднощі, на відміну від сильних результатів попередніх років.

KENO Sp. z o.o., основна компанія групи, зафіксувала дохід у розмірі 999,19 млн злотих у 2023 фінансовому році. Це являє собою значне зниження порівняно з попередніми роками; у 2022 році було зафіксовано дохід у розмірі 2,28 млрд злотих (понад 575 млн євро), а у 2021 році – 1,87 млрд злотих. Зміна показників прибутку ще більш разюча: після чистого прибутку у розмірі 141,94 млн злотих у 2022 році та 177,55 млн злотих у 2021 році, KENO Sp. z o.o. повідомила про чистий збиток у розмірі 41,46 млн злотих за 2023 рік. EBIT (прибуток до вирахування відсотків та податків) у 2023 році склав -45,90 млн злотих, а EBITDA (прибуток до вирахування відсотків, податків, амортизації та зносу) – -39,76 млн злотих. Загальні активи компанії зменшилися з 936,50 млн злотих у 2022 році до 615,27 млн ​​злотих у 2023 році. Позитивним явищем стало скорочення зобов'язань до 133,35 млн злотих, що призвело до відносно низького співвідношення боргу до власного капіталу на рівні 22%.

KENO Energia Sp. z o.o., дочірня компанія з торгівлі енергією, збільшила свій дохід на 42,97% до 209,21 млн злотих у 2023 році порівняно зі 147,31 млн злотих у 2022 році. Незважаючи на це зростання доходів, компанія залишилася збитковою, опублікувавши чистий збиток у розмірі 648 225 злотих у 2023 році. Однак це являє собою покращення порівняно з чистим збитком у розмірі 2,42 млн злотих у 2022 році. У 2021 році KENO Energia зафіксувала прибуток у розмірі 378 544 злотих. EBIT та EBITDA за 2023 рік склали -389 718 злотих. Загальні активи KENO Energia зменшилися з 7,38 млн злотих (2022) до 5,01 млн злотих (2023). Високий коефіцієнт заборгованості на рівні 139% у 2023 році, що зумовлений зобов'язаннями у розмірі 6,97 млн ​​злотих, викликає занепокоєння.

Фінансові показники компаній KENO Sp. z oo та KENO Energia Sp. z oo (2021-2023)

Джерела: Дохід KENO Sp. z o.o. за 2022 рік подається по-різному в різних джерелах (2,28 млрд злотих або 513 млн доларів США). Цифра 2,28 млрд злотих, що використовується тут, базується на...

Фінансові показники KENO Sp. z o.o. та KENO Energia Sp. z o.o. за 2021-2023 роки демонструють значну тенденцію в різних сферах. Спочатку дохід KENO Sp. z o.o. зріс з 412,30 млн євро у 2021 році до приблизно 501,60 млн євро у 2022 році, але потім різко знизився до 219,82 млн євро у 2023 році. Водночас компанія повідомила про чистий збиток у розмірі 9,12 млн євро у 2023 році після досягнення чистого прибутку в розмірі 39,06 млн євро (2021) та 31,23 млн євро (2022) у два попередні роки. Прибуток до вирахування відсотків та доплати (EBIT) знизився до -10,10 млн євро у 2023 році порівняно з 48,41 млн євро (2021) та 41,20 млн євро (2022). Аналогічно, показник EBITDA знизився з 48,85 млн євро у 2021 році та 41,98 млн євро у 2022 році до -8,75 млн євро у 2023 році.

У KENO Energia Sp. z o.o. дохід стабільно зростав з 31,55 млн євро у 2021 році до 32,41 млн євро у 2022 році та досяг 46,03 млн євро у 2023 році. Тим не менш, чистий прибуток/збиток компанії залишався в подібному діапазоні протягом усіх трьох років, з незначним прибутком у розмірі 0,08 млн євро у 2021 році та збитками у розмірі -0,53 млн євро (2022) та -0,14 млн євро (2023) у наступні роки. EBIT також знизився, впавши з 0,11 млн євро (2021) до -0,48 млн євро (2022) та -0,09 млн євро (2023). EBITDA слідував аналогічній тенденції, але залишався на більш стабільному рівні у 2023 році на рівні -0,09 млн євро порівняно з -0,46 млн євро у 2022 році та 0,11 млн євро у 2021 році.

Загалом, ключові показники відображають економічні труднощі, при цьому розвиток доходів KENO Energia Sp. z oo має тенденцію до позитивного розвитку, тоді як KENO Sp. z oo демонструє значне зниження доходів та вплив на прибутки.

Зверніть увагу: для правильної податкової або фінансової оцінки слід використовувати точний обмінний курс за відповідний період.

Різке зниження доходів та перехід від високих прибутків до значних збитків у KENO Sp. z o.o. у 2023 році є критично важливою подією. Цьому могли сприяти кілька факторів:

По-перше, звіти вже вказували на уповільнення зростання мікроустановок на польському ринку фотоелектричних систем, а у 2023 році спостерігалося загальне зниження інвестицій у сонячну енергетику в Польщі. Це могло знизити попит на основну продукцію KENO.

По-друге, останніми роками KENO значно інвестувала в міжнародну експансію та диверсифікацію своєї бізнес-моделі, наприклад, у створення складських та адміністративних структур на нових ринках та розвиток сегмента KENO Home. Таке розширення зазвичай пов'язане з високими початковими інвестиціями, що може негативно вплинути на прибутки в короткостроковій перспективі.

По-третє, операційні витрати, включаючи витрати на персонал, зросли як у KENO Sp. z o.o., так і в KENO Energia, що могло створити додатковий тиск на маржу. Нарешті, конкуренція на ринку відновлюваної енергії є жорсткою, що може призвести до цінового тиску.

На відміну від спаду в KENO Sp. z o.o., KENO Energia змогла збільшити свій дохід. Це може свідчити про успішне становлення в сегменті торгівлі енергією. Однак, постійні збитки та високий коефіцієнт заборгованості KENO Energia на рівні 139% свідчать про те, що прибутковість у цій сфері ще не досягнута. Це може бути пов'язано з початковими витратами, низькою маржею в торгівлі електроенергією або інвестиціями в залучення клієнтів.

Незважаючи на збитки KENO Sp. z o.o., коефіцієнт заборгованості на рівні 22% виглядає відносно помірним. Це може забезпечити компанії певну фінансову гнучкість для необхідного відновлення. Одночасне зменшення загальних активів і пасивів може свідчити про консолідаційні заходи, такі як продаж активів або погашення боргу, можливо, для забезпечення ліквідності або зосередження уваги на ключових напрямках. Однак ці заходи необхідно оцінювати в контексті загальної стратегії та довгострокової прибутковості.

Частка ринку в Польщі та конкурентний аналіз

У роки до 2023 року компанія KENO зайняла сильні позиції на ринку Польщі. Згідно з дослідженням Польського інституту відновлюваної енергетики, у 2021 році KENO досягла частки ринку понад 50% фотоелектричних модулів, проданих у Польщі, завдяки продажам модулів потужністю понад 830 МВт. У 2022 році KENO навіть поставила 1027 МВт фотоелектричних модулів та 1326 МВт інверторів. Ці цифри підкреслюють домінування компанії на польському ринку дистрибуції фотоелектричних систем на той час. Однак, враховуючи складні фінансові результати за 2023 рік та зміну динаміки ринку, виникає питання, чи можна було б зберегти цю високу частку ринку. Більш складний загальний ринок, що характеризується уповільненням зростання та зменшенням інвестицій у сонячну енергетику, міг би призвести або до скорочення загального ринку, або до втрати частки ринку для KENO, або до поєднання обох.

KENO стикається з багатогранним конкурентним середовищем. На ширшому польському енергетичному ринку KENO, зокрема через KENO Energia, конкурує з великими вертикально інтегрованими енергетичними компаніями, такими як PGE, Tauron, Enea та Energa, які також активно працюють у секторі відновлюваної енергетики. У специфічному сегменті систем монтажу фотоелектричних систем, де KENO працює як виробник, основними конкурентами є міжнародно активні спеціалісти, такі як Schletter, Unirac та TerraSmart. На ринку теплових насосів KENO (зі своїм брендом Kensol) стикається з відомими міжнародними виробниками, такими як Daikin, Mitsubishi Electric та Panasonic.

Платформа Tracxn ставить KENO на 36-те місце серед 173 активних конкурентів у категорії «Сонячні стелажі та системи кріплення», присвоївши йому оцінку 25/100. Провідні конкуренти, такі як Schletter (оцінка 53/100) та Unirac (оцінка 52/100), мають значно вищий рейтинг. Це свідчить про те, що хоча KENO присутня в цьому конкретному сегменті продукції, вона все ще має потенціал для зміцнення своїх позицій на ринку в міжнародному порівнянні.

Детальніше про це тут:

• ПВ рішення для зменшення зусиль та витрат

Розвиток ринку та прогнози в країнах діяльності

Ринки, що обслуговуються KENO Energy в Європі, демонструють переважно позитивні перспективи зростання відновлюваних джерел енергії, що зумовлено політичними цілями, технологічним прогресом та зростанням екологічної обізнаності. Однак конкретні події та прогнози різняться залежно від країни.

Польща

На польському ринку відновлюваної енергетики останніми роками значною мірою домінували фотоелектричні мікроустановки, досягнувши до 2024 року встановленої потужності 12,7 ГВт, причому сонячна енергетика становила 99%. Ринок споживачів-споживачів є ключовим фактором цього зростання. Прогнозується, що ринок фотоелектричних інверторів зростатиме зі сукупним річним темпом зростання (CAGR) 25,9% до 2030 року. Аналогічно, ринок теплових насосів динамічно зростав до 2023 року і вважався найшвидше зростаючим у Європі протягом трьох років поспіль. Ринок акумуляторів також сильно розширюється, з прогнозованим CAGR 22% до 2030 року. Однак останнім часом з'явилися ознаки уповільнення зростання мікроустановок та зниження загальних інвестицій у сонячну енергетику у 2023 році. Польський уряд підтримує розширення відновлюваної енергетики за допомогою тендерів, податкових пільг та субсидій, а оновлений Національний енергетичний та кліматичний план (NEKP) встановлює більш амбітні цілі щодо відновлюваної енергетики. Модернізація мережевої інфраструктури для обробки зростаючої кількості відновлюваної енергії залишається проблемою. Загалом, прогнозується, що польський ринок відновлюваної енергії зросте з 1,5 млрд доларів США у 2023 році до 5,9 млрд доларів США у 2031 році (середньорічне зростання 18,8%), причому сегмент сонячної фотоелектричної енергетики, як очікується, зазнає найбільшого зростання.

Німеччина

У Німеччині частка відновлюваних джерел енергії у виробництві електроенергії досягла 59% у 2024 році. Ринок сонячної енергії мав встановлену потужність 103,45 ГВт у 2023 році та, за прогнозами, зросте до 514,31 ГВт до 2033 року (CAGR 17,39%). Очікується, що ринок теплових насосів у житловому секторі досягне 679,8 млн доларів США до 2025 року (CAGR 11,9% з 2019 по 2025 рік). Ринок накопичення енергії також стабільно зростає завдяки інтеграції відновлюваних джерел енергії та зростанню електромобільності. Політичні інструменти, такі як Закон про відновлювані джерела енергії (EEG) із «зеленими» тарифами та різними програмами фінансування, підтримують цей розвиток.

Великобританія

У Сполученому Королівстві відновлювані джерела енергії вперше виробили понад 50% електроенергії у 2024 році. Прогнозується, що ринок сонячної енергії зросте з 23,5 ГВт у 2024 році до 130 ГВт у 2033 році (середньорічнозростовий темп зростання 18,7%). Очікується, що ринок теплових насосів повітря-вода зросте з 2,34 млрд доларів США (2024) до 5,09 млрд доларів США до 2030 року (середньорічнозростовий темп зростання 11,25%), а ринок накопичення теплової енергії досягне 860,9 млн доларів США до 2030 року (середньорічнозростовий темп зростання 12,3%). Ключовими політичними рушійними силами є система аукціонів контрактів на різницю цін (CfD), ціль щодо нульових викидів до 2050 року та програми стимулювання, такі як Схема модернізації котлів.

Норвегія

У 2024 році в Норвегії спостерігалося різке зростання попиту на електроенергію з відновлюваних джерел енергії, що задокументовано в документі «Гарантії походження». Прогнозується, що ринок теплових насосів зросте з 770,1 млн доларів США у 2024 році до 1,34 млрд доларів США до 2030 року (середньорічнозростовий темп зростання 9,4%). Особливо сильне зростання очікується на ринку систем управління акумуляторами, який, як очікується, досягне 713,4 млн доларів США до 2030 року (середньорічнозростовий темп зростання 25,1%). Уряд Норвегії сприяє інвестиціям у відновлювану енергетику, зокрема в країнах, що розвиваються, через державні гарантії. Ринок фотоелектричних (PV) систем все ще менш розвинений порівняно з іншими європейськими країнами, але існує великий інтерес до рішень для накопичення енергії та теплових насосів.

Угорщина

Угорщина досягла вражаючої частки сонячної енергії в національному енергетичному балансі в 2024 році, з встановленою сонячною потужністю 7,8 ГВт. Країна має значний сонячний потенціал. Однак ринок теплових насосів скоротився у 2024 році після кількох років зростання. Ринок накопичення енергії розвивається, частково завдяки ініціативам енергетичної компанії MOL, яка планує масштабні проекти акумуляторних накопичувачів. Національна енергетична стратегія на період до 2030 року спрямована на збільшення частки відновлюваної енергії, що підтримується «зеленими» тарифами та тендерами на сонячні фотоелектричні системи.

Румунія

У 2024 році Румунія зазнала рекордного зростання у секторі сонячної енергетики, досягнувши встановленої потужності 5 ГВт, що на 1,8 ГВт більше порівняно з 2023 роком. Понад 170 000 споживачів-постачальників зробили внесок у цей розвиток у розмірі 2,2 ГВт. Ринок акумуляторних накопичувачів енергії (BESS) також сильно зростає, з цільовим показником 3 ГВт·год у найближчі роки. Детальних даних щодо ринку теплових насосів мало. Уряд Румунії сприяє розширенню відновлюваної енергетики через аукціони CFD, оновлений Національний енергетичний та кліматичний план (NEKP) зі збільшеними цілями (ціль 10 ГВт сонячної енергії до 2030 року) та вдосконалені правила підключення до мережі.

Чеська Республіка та Словаччина

Ринок фотоелектричних (ФЕ) систем у Чеській Республіці переживає відродження з 2020 року. У 2023 році було встановлено майже 1 ГВт нових фотоелектричних потужностей, переважно за рахунок приватних установок на дахах. Країна прагне досягти встановленої сонячної потужності в 10 ГВт до 2030 року. Фінансування ЄС підтримує розширення накопичення енергії (ціль: 1,5 ГВт·год). Ця підтримка надається через «зелені» тарифи або схеми стимулювання.

У Словаччині ринок фотоелектричної енергії зріс на 274 МВт у 2024 році, довівши загальну потужність до понад 900 МВт. Це зростання було зумовлене переважно підприємствами та власним споживанням. Національна ціль – 1,2 ГВт сонячної потужності до 2030 року. Підтримка надається через «зелені» тарифи та субсидії. Словацький ринок теплових насосів (компоненти для холодильників і морозильників, а також теплові насоси) зріс на 7,13% у вартісному вираженні у 2023 році.

Порівняльний огляд прогнозів зростання ринку електротехніки (CAGR) для ключових країн та технологій діяльності

Примітка: Для Польщі значення CAGR наведено для всього ринку відновлюваної енергії; очікується, що сонячні фотоелектричні системи будуть сегментом з найвищим зростанням.

Порівняльний огляд прогнозів зростання ринку (CAGR) відновлюваної енергії в ключових країнах та технологіях, де вони працюють, демонструє цікаву динаміку. За прогнозами, Польща зазнає загального зростання відновлюваної енергії на 18,8% до 2031 року, зі значним зростанням теплових насосів та CAGR 22% для акумуляторів у період з 2024 по 2030 рік. У Німеччині очікується, що зростання сонячної енергії досягне 17,39% (2023–2033 роки), тоді як прогнозується, що теплові насоси для житлових приміщень зростуть на 11,9% у період з 2019 по 2025 рік, а акумуляторні системи, як очікується, продемонструють значне зростання без зазначеного CAGR. Прогнозується, що Велика Британія досягне зростання сонячної енергії на 18,7% до 2033 року та темпів зростання повітряних теплових насосів на 11,25% до 2030 року, тоді як технології зберігання енергії, як очікується, зростуть на 12,3% за той самий період. Норвегія, хоча й менш розвинена, очікує середньорічний темп зростання (CAGR) на рівні 9,4% для теплових насосів (2025–2030) та вражаюче зростання акумуляторних систем (25,1% до 2030 року). В Угорщині теплові насоси скорочуються, тоді як сонячні та акумуляторні технології активно розвиваються, причому темпи зростання останніх не уточнюються. Румунія також демонструє сильне зростання у сфері відновлюваної енергетики, плануючи довести 10 ГВт до 2030 року та 3 ГВт-год для накопичення енергії, хоча даних про теплові насоси мало. Чеська Республіка також має високі цілі зростання сонячних установок (10 ГВт до 2030 року) та технологій накопичення енергії (фінансування ЄС у розмірі 1,5 ГВт-год), тоді як теплові насоси зростають на 13,1% по всій Європі. Словаччина демонструє помірне зростання сонячної енергії понад 1% між 2025 і 2030 роками та 7,13% на субринках теплових насосів у 2023 році. Європейський сектор акумуляторних накопичувачів енергії також є перспективним, очікується зростання на 45% до 2029 року.

Аналіз країн, де працює компанія, демонструє стабільно позитивну тенденцію для технологій, що пропонуються KENO. Це підтверджує стратегічну спрямованість портфеля продуктів KENO на сегменти зростання. Однак, постійною проблемою на кількох ринках, таких як Польща та Румунія, є стан та розширення мережевої інфраструктури. Вузькі місця тут можуть уповільнити швидке розширення відновлюваних джерел енергії, а отже, і зростання KENO, якщо проекти не можуть бути реалізовані через брак потужностей мережі. Крім того, розвиток ринку в багатьох країнах сильно залежить від державних програм підтримки та політичних рамок. Зміни в цих програмах можуть мати значний вплив на динаміку ринку, що створює як можливості, так і ризики для KENO та вимагає високого ступеня адаптивності.

Розвиток та діяльність KENO Energy у цільових країнах

Компанія KENO Energy розширила свою діяльність з внутрішнього ринку Польщі на кілька європейських країн. Стратегія та етап розвитку залежать від ринку.

Польща (головний ринок)

У Польщі KENO займає усталені та сильні ринкові позиції як дистриб'ютор провідних міжнародних брендів, так і виробник власної продукції під брендами Kensol (фотоелектричні модулі, теплові насоси) та KENO (системи кріплення, розподільні щити). Компанія пропонує комплексні послуги для великомасштабних проектів фотоелектричних ферм, починаючи від планування та проектування до постачання компонентів та підтримки енергетичного маркетингу через свою дочірню компанію KENO Energia. Власне виробництво сертифікованих TÜV систем кріплення та електричних розподільних щитів забезпечує контроль над якістю та ланцюгами поставок. Давнє партнерство з виробником фотоелектричних модулів LONGi, яке, наприклад, включало поставку модулів потужністю 400 МВт у 2022 році, підкреслює важливість KENO як партнера з дистрибуції. Однак складні фінансові результати KENO Sp. z o.o. та KENO Energia у 2023 році, що збіглися зі зниженням інвестицій у сонячну енергетику в Польщі того ж року, свідчать про складніше ринкове середовище або необхідність внутрішніх коригувань. Компанія врахувала стратегічні міркування щодо адаптації до нової системи мережевого виставлення рахунків для споживачів-постачальників, щоб продовжувати підтримувати прибутковість фотоелектричних систем.

Німеччина (KENO GmbH / KENO Energy GmbH)

Експансія в Німеччині була сприяна заснуванню KENO GmbH (також відомої як KENO Energy GmbH), дочірньої компанії польської групи KENO. Значним кроком стало підписання у грудні 2023 року довгострокового договору оренди нової логістичної та адміністративної будівлі в Хільдені, поблизу Дюссельдорфа. Цей договір оренди, вартістю 16 мільйонів євро, свідчить про довгострокову відданість KENO німецькому ринку. У Німеччині основна увага приділяється дистрибуції комплектних фотоелектричних систем та теплових насосів. KENO отримала численні нагороди "Top Brand PV Award" в оптовому сегменті Німеччини, зокрема у 2021, 2023 та 2024 роках, що свідчить про її визнання в галузі. Юридична фірма TIGGES консультує KENO з юридичних та податкових питань з моменту виходу компанії на ринок Німеччини.

Велика Британія (KENO ENERGY LTD)

Компанія KENO ENERGY LTD була заснована 4 листопада 2022 року, її штаб-квартира знаходиться в Лондоні, а склад знаходиться у Вест-Халламі, Ілкестон. Компанія працює як авторизований дистриб'ютор та виробник комплексних фотоелектричних систем. Її діяльність включає виробництво систем кріплення фотоелектричних систем та розподільчих пристроїв (сертифікованих TÜV), дистрибуцію високоякісних фотоелектричних компонентів з акцентом на підтримці великих запасів для мінімізації термінів виконання робіт, освітні пропозиції (акредитований навчальний центр UDT, співпраця з Сілезьким технологічним університетом), а також дослідження та розробки для вдосконалення продукції. Цю діяльність керує спеціалізована команда, що включає керівника філії та менеджера з продажу в Європі, що спеціалізується на ринку Великої Британії. Зареєстровані сфери діяльності включають електромонтаж, оптову торгівлю електронікою та телекомунікаційним обладнанням, загальну оптову торгівлю та роздрібну торгівлю через поштові замовлення або Інтернет.

Норвегія (KENO Energy AS)

В рамках своєї європейської експансії KENO заснувала дочірню компанію в Норвегії під назвою KENO Energy AS. Компанія позиціонує себе як постачальник комплексних рішень для фахівців з відновлюваної енергетики. Портфоліо продуктів для норвезького ринку включає фотоелектричні модулі, інвертори, а також власні монтажні системи та розподільні коробки KENO. Норвезькі інсталятори також мають доступ до платформи KENO B2B. Детальна інформація про конкретні проекти або частку ринку в Норвегії в цьому документі менш помітна, ніж для інших країн.

Угорщина (Keno Energy KFT)

KENO також присутня в Угорщині через власну дочірню компанію Keno Energy KFT. Подібно до інших ринків, KENO пропонує комплексні рішення з відновлюваної енергетики та платформу B2B для інсталяторів. Участь у галузевих конференціях, таких як «Sustainable Tech 2024» в Угорщині, свідчить про активний розвиток ринку. Конкретні масштабні проекти або детальна інформація про частку ринку для Угорщини наразі недоступні для громадськості.

Румунія (Keno Energy SRL)

Компанія KENO Energy SRL офіційно вийшла на румунський ринок у 2023 році. Вона керує складом площею понад 2200 квадратних метрів у CTP Park Bucharest (угода у Драгомірешті). Звідси компанія розповсюджує широкий портфель міжнародних брендів, таких як Huawei, Sharp та LONGi, а також власну продукцію KENO, включаючи фотоелектричні модулі, системи кріплення, теплові насоси та зарядні системи для електромобілів. Ключовим компонентом її пропозиції в Румунії є платформа B2B та навчальний центр, який проводить курси для сертифікованих ANRE установників. Участь у галузевих заходах, таких як CISOLAR & GREENBATTERY 2024, де виступила директор з продажу Б'янка Драгусін, підкреслює відданість компанії румунському ринку.

Чеська Республіка та Словаччина (Frankensolar Eastern Europe s.r.o.)

Frankensolar, один з найбільших дистриб'юторів продуктів відновлюваної енергії в Чеській Республіці та Словаччині, входить до складу групи KENO з 2023 року. Frankensolar Eastern Europe s.r.o. спеціалізується на дистрибуції високоякісних фотоелектричних компонентів. Нещодавно оголошене стратегічне партнерство між виробником інверторів Sigenergy та Frankensolar Eastern Europe має на меті подальший розвиток чеського ринку сонячної енергії та було представлено на виставці Strechy Praha. Це позиціонує Frankensolar як ключового партнера для виробників, які прагнуть встановити свою присутність на цих ринках. Конкретні переліки проектів або дані про частку ринку Frankensolar недоступні в деталях, але його роль як провідного дистриб'ютора є очевидною.

Стратегія розширення KENO в Європі чітко помітна і зазвичай передбачає побудову місцевих структур збуту та логістики, а також проведення навчальних програм для утримання та кваліфікації місцевих установників (наприклад, ANRE в Румунії, UDT у Польщі/Великій Британії). Придбання або інтеграція таких відомих гравців, як Frankensolar, є стратегічним кроком для швидшого доступу до ринку Чеської Республіки та Словаччини. Ці зусилля з локалізації свідчать про бажання встановити глибоку присутність на відповідних ринках.

У міру розвитку розширення фінансові результати за 2023 рік викликають питання щодо поточної прибутковості міжнародних операцій та пов'язаних з ними інвестиційних витрат. Міжнародна експансія є капіталомісткою (персонал, оренда, маркетинг, налаштування запасів), і буде надзвичайно важливо відстежувати, коли ці нові ринки зможуть зробити позитивний внесок у прибутки Групи.

Важливість стратегічних альянсів з виробниками для дистриб'юторського бізнесу підкреслюється партнерством з LONGi у Польщі та співпрацею між Frankensolar та Sigenergy у Чеській Республіці. Такі партнерства є важливими для пропонування конкурентоспроможного портфеля продуктів.

Xpert.digital має глибокі знання в різних галузях. Це дозволяє нам розробити кравці, розроблені стратегії, пристосовані до вимог та проблем вашого конкретного сегменту ринку. Постійно аналізуючи тенденції на ринку та здійснюючи розвиток галузі, ми можемо діяти з передбаченням та пропонувати інноваційні рішення. З поєднанням досвіду та знань ми створюємо додаткову цінність та надаємо своїм клієнтам вирішальну конкурентну перевагу.

Детальніше про це тут:

• Використовуйте 5 -разову компетентність xpert.digital в одній упаковці - від 500 € на місяць

SWOT-аналіз

SWOT-аналіз (сильні сторони, слабкі сторони, можливості, загрози) надає структурований огляд внутрішньої та зовнішньої ситуації KENO Energy:

Зміцнювати

Закріплена позиція на ринку Польщі: KENO мала значну частку ринку польських фотоелектричних модулів у 2021/2022 роках.

Широкий, диверсифікований портфель продуктів: асортимент включає фотоелектричні системи, теплові насоси, системи кріплення, накопичувачі енергії, рішення для електромобільності та енергоефективні модульні будинки (KENO Home), що дозволяє комплексно задовольнити потреби клієнтів у сфері відновлюваних джерел енергії.

Власне виробництво та дослідження та розробки: Власне виробництво основних компонентів, таких як системи кріплення та розподільники, а також власні дослідницькі та розробницькі потужності, включаючи лабораторію випробування фотоелектричних систем, забезпечують контроль якості, інновації та певний ступінь незалежності.

Міжнародна присутність: Офіси на кількох швидкозростаючих європейських ринках відновлюваної енергії (Німеччина, Велика Британія, Норвегія, Угорщина, Румунія, Чехія/Словаччина) пропонують географічну диверсифікацію та потенціал зростання.

Навчання та платформа B2B: Акредитований навчальний центр та добре зарекомендувала себе платформа B2B для монтажників сприяють лояльності клієнтів та технічним ноу-хау на ринку.

Візіонерське управління: Заявлений намір керівництва активно формувати ринок, а не просто реагувати на нього, свідчить про проактивне та орієнтоване на майбутнє корпоративне управління.

Ослабити

Фінансові показники за 2023 рік: Значне зниження доходів та чистий збиток KENO Sp. z o.o., а також продовження чистого збитку KENO Energia у 2023 році є значним недоліком та викликають питання щодо короткострокової прибутковості. Високий рівень заборгованості KENO Energia також викликає занепокоєння.

Залежність від програм субсидування: Попит на багатьох ринках відновлюваної енергії залишається значною мірою залежним від державних субсидій та політичних рамок. Зміни в таких програмах або їх скасування можуть негативно вплинути на динаміку ринку.

Конкурентна позиція в окремих сегментах: У сфері систем кріплення фотоелектричних систем KENO має відносно низький бал порівняно з провідними міжнародними конкурентами, згідно з даними Tracxn, що свідчить про потенціал для покращення в цьому конкретному сегменті виробництва.

Внутрішні проблеми: Відгуки співробітників на таких платформах, як GoWork.pl, іноді вказують на внутрішнє невдоволення або структурні проблеми, хоча є й позитивні відгуки. Це може негативно вплинути на утримання співробітників та операційну ефективність.

Можливості

Зростання ринків відновлюваної енергії в Європі: Усі європейські ринки, що обслуговуються KENO, демонструють позитивні прогнози зростання сонячної фотоелектричної енергії, теплових насосів та накопичувачів енергії, що зумовлено кліматичними цілями ЄС та національними енергетичними стратегіями.

Об'єднання секторів та інтегровані рішення: Зростаючий попит на комплексні енергетичні рішення для будівель (фотоелектричні системи + накопичення енергії + теплові насоси + електромобільність + розумний дім) пропонує KENO значні можливості завдяки своєму широкому портфоліо.

Потенціал зростання для KENO Home: Тенденція до сталого та швидкого будівництва в поєднанні з інтеграцією технологій відновлюваної енергії може зробити KENO Home важливою сферою зростання.

Розширення торгівлі енергією: KENO Energia має потенціал для подальшого зростання на лібералізованому енергетичному ринку, зокрема завдяки інноваційним пропозиціям у контексті нет-біллінгу та гнучкого маркетингу.

Подальша міжнародна експансія: Існують можливості для поглиблення присутності на існуючих міжнародних ринках або для розширення на нові, перспективні європейські ринки.

Польща як «центр чистих технологій»: розвиток Польщі як важливого місця для чистих технологій у Європі, за підтримки фондів ЄС, може створити позитивну основу для KENO.

Ризики

Жорстка конкуренція: KENO стикається з сильною конкуренцією з боку місцевих та міжнародних гравців у всіх сегментах продукції та на всіх ринках.

Ціновий тиск: Особливо у випадку з фотоелектричними компонентами часто існує значний ціновий тиск, що може створювати навантаження на маржу.

Вузькі місця в мережевій інфраструктурі: Затримки або недостатня потужність у розширенні електромереж на ключових ринках можуть перешкоджати реалізації проектів відновлюваної енергетики та, отже, попиту на продукцію KENO.

Економічна невизначеність: Економічний спад або висока інфляція можуть послабити бажання інвестувати у відновлювані джерела енергії як у приватному, так і в комерційному секторах.

Залежність від ланцюга поставок: Як і багато компаній у секторі відновлюваної енергетики, KENO залежить від функціонуючих глобальних ланцюгів поставок компонентів та сировини.

Вплив фінансової ситуації у 2023 році: Негативні фінансові результати 2023 року можуть погіршити здатність компанії до агресивного зростання, отримання сприятливих умов фінансування або зміцнення довіри партнерів та інвесторів.

Потенційні стратегії зростання та рекомендації щодо дій

На основі аналізу ринкових умов та ситуації в компанії можна вивести такі стратегічні напрямки та рекомендації для KENO Energy:

Стабілізація та оптимізація основного бізнесу в Польщі

Ретельний аналіз причин значного зниження доходів та збитків, понесених KENO Sp. z o.o. у 2023 році, є надзвичайно важливим. На основі цього аналізу слід впровадити контрзаходи. Вони можуть включати суворе управління витратами, підвищення операційної ефективності та адаптацію стратегії продажів та продуктів до змінних ринкових умов у Польщі (наприклад, тенденції насичення на ринку споживачів-постачальників, вплив системи мережевого білінгу).

Прибутковість KENO Energia потребує покращення. Цього можна досягти шляхом розробки інноваційних енергетичних продуктів та послуг, оптимізації торговельних стратегій або більшої інтеграції з бізнесом фотоелектричних електростанцій для використання синергії в мережевому виставленні рахунків та маркетингу гнучкості.

Прибуткове зростання завдяки міжнародній експансії

Міжнародна експансія має залишатися стратегічним пріоритетом, але з чітким акцентом на прибутковості. Пріоритет слід надавати тим ринкам, які пропонують найкращі перспективи зростання в поєднанні з досяжною рентабельністю.

Структуру витрат іноземних філій слід критично переглянути та оптимізувати, щоб забезпечити своєчасний позитивний внесок міжнародної діяльності в результати.

Посилення диференціації та бізнес рішень

KENO повинна сильніше підкреслювати переваги власної продукції (фотоелектричні модулі та теплові насоси Kensol, системи кріплення KENO, KENO Home) та спеціалізованих послуг (дослідження та розробки, акредитоване навчання, фотоелектрична лабораторія) у своєму маркетингу, щоб диференціювати себе від конкурентів, що займаються виключно дистрибуцією.

Рекомендується сильніше зосередитися на пропонуванні інтегрованих енергетичних рішень (фотоелектричні системи + накопичення енергії + тепловий насос + електромобільність + управління розумним будинком). KENO Home, зокрема, забезпечує ідеальну платформу для пропонування таких комплексних рішень з одного джерела та демонстрації додаткової цінності для клієнта.

Стратегічні міркування щодо капітальної бази та партнерських відносин

Інформація про те, що KENO є «нефінансованою компанією», зазвичай стосується відсутності зовнішнього венчурного капіталу або раундів фінансування за рахунок прямих інвестицій. Це не виключає традиційного банківського фінансування або внутрішнього фінансування. Однак, враховуючи збитки у 2023 році та амбітні плани зростання, перегляд структури капіталу та, за необхідності, розробка нових джерел фінансування або стратегічних партнерств можуть бути корисними для забезпечення необхідних інвестицій у розробку продукту, міжнародну експансію та маркетинг.

Внутрішні процеси та задоволеність співробітників

Критику, висловлену в деяких відгуках про працівників, слід сприймати серйозно та враховувати. Забезпечення високого рівня задоволеності та утримання працівників має вирішальне значення для утримання кваліфікованих фахівців та гарантування високої операційної ефективності. Це особливо важливо в наукоємному та динамічному секторі, такому як відновлювана енергетика.

Результати 2023 року чітко демонструють, що простого продовження існуючої стратегії KENO може бути недостатньо. Адаптація до змінених ринкових умов, зокрема на внутрішньому ринку Польщі, та критичний огляд витрат і прибутковості міжнародних інвестицій видаються неминучими. Розбіжність між амбітною риторикою зростання та розширення та чіткими фінансовими показниками за 2023 рік свідчить про те, що компанія повинна вирішити ці проблеми, щоб стабільно закріпити та розширити свої позиції на ринку.

Ключем до успіху буде повне використання значного синергетичного потенціалу між різними бізнес-підрозділами групи KENO. KENO Home служить яскравим прикладом того, як продукти та послуги групи (фотоелектричні та теплові насоси Kensol, системи кріплення, послуги KENO Energia) можна об'єднати та просувати на ринку як інтегроване рішення. Ефективність використання цієї синергії на практиці та потенціал для подальшої оптимізації для зниження витрат або збільшення вигод для клієнтів слід постійно оцінювати.

Довгострокове бачення керівництва щодо активного формування ринку, а не простого реагування на нього, є позитивним показником стратегічного напрямку розвитку компанії. Однак поточні фінансові виклики вимагають такої ж сильної зосередженості на короткострокових заходах для покращення результатів. Тільки таким чином можна створити фінансову основу для реалізації довгострокового бачення та позиціонування KENO Energy як провідного постачальника комплексних рішень у сфері відновлюваної енергетики в Європі.

Від промислового даху PV до сонячних парків до більших сонячних паркувальних місць

☑ Наша ділова мова - англійська чи німецька

☑ Нове: листування на вашій національній мові!

 

Я радий бути доступним вам та моїй команді як особистого консультанта.

Ви можете зв’язатися зі мною, заповнивши тут контактну форму або просто зателефонуйте мені за номером +49 89 674 804 (Мюнхен) . Моя електронна адреса: Вольфенштейн ∂ xpert.digital

Я з нетерпінням чекаю нашого спільного проекту.

 

 

☑ Служби EPC (інженерія, закупівля та будівництво)

☑ Розробка проектів під ключ: Розвиток проектів сонячної енергії від початку до кінця

☑ Аналіз розташування, дизайн системи, встановлення, введення в експлуатацію, а також обслуговування та підтримка

☑ Фінансист проекту або розміщення інвесторів