Опубліковано: 31 березня 2025 р. / Оновлення з: 31 березня 2025 р. - Автор: Конрад Вольфенштейн
Введення капіталу для китайських банків: аналіз у контексті митних суперечок та економічних проблем - Зображення: xpert.digital
Як уряд Китаю хоче врятувати економіку за допомогою ін'єкцій капіталу
На мільярд доларної відповіді на складні проблеми
Китайський уряд вживає неабиякий захід для зміцнення своєї фінансової системи та підвищення економіки: він вводить мільярди доларів США у чотири найбільші державні банки. Ця ін'єкція капіталу, яка становила близько 71,6 мільярдів доларів, відбулася в середині ряду економічних викликів, які чує середнє царство. Це включало уповільнене економічне зростання, побитий сектор нерухомості, стійкий дефляційний тиск та зростаючий економічний тиск з боку тарифів США.
Столичний розпилювач мав на меті покращити кредитування цих банків. Уряд сподівався, що банки нададуть більше кредитів компаніям та приватним особам через посилену базу капіталу, що, в свою чергу, збільшить інвестиції та споживання і, таким чином, стимулюватиме економіку в цілому.
Однак важливо підкреслити, що цей захід не слід розглядати як ізольоване рішення. Китайська економіка зіткнулася з різноманітними проблемами, і введення капіталу була лише частиною більш всебічної стратегії для опанування цих проблем. Критики висловили сумніви щодо того, чи буде лише міра достатньо для стимулювання економіки.
Підходить для цього:
Деталі ін'єкції капіталу: обсяг, механізм та цілі
Кутові дані про введення капіталу для китайських банків (березень 2025 р.) - Зображення: xpert.digital
Введення капіталу, яка була офіційно підтверджена 30 березня 2025 року, стосувалася наступних чотирьох великих банків:
- Банк комунікацій
- Банк Китаю
- Китайський будівельний банк
- Поштовий ощадний банк Китаю (PSBC)
Загальна сума становила близько 71,6 мільярда доларів, що відповідало близько 520 мільярдів юанів. Варто зазначити, що 66 мільярдів євро, згаданих у деяких звітах, були в аналогічній області через коливання валютного курсу.
Як працювало впорскування капіталу?
Зростання капіталу було реалізовано приватними місцями запасами серед інвесторів. Китайське міністерство фінансів відіграло центральну роль головного інвестора та придбало акції на суму 500 мільярдів юанів. Цей захід відбувся незабаром після оголошення уряду про витрачання спеціальних державних облігацій на суму 500 мільярдів юанів, щоб зміцнити капітал найбільших державних кредиторів у країні. Міністерство фінансів підтвердило, що питання цих облігацій було використано для фінансування введення капіталу.
Чому основний капітал 1 -го рівня 1 зміцнив?
Основна мета введення капіталу полягала в тому, щоб зміцнити капітал банків, покращити якість їх балансів та підвищити кредитування, щоб підтримувати економіку. Особлива увага приділялася заповненні основного столиця 1 -го рівня банків. Основний рівень капіталу 1 є найважливішим показником фінансової сили банку, оскільки він складається з найвищих компонентів капіталу найвищої якості, таких як: B. Прибуток з обслуговування та вигнаний капітал. Він служить буфером, щоб спіймати втрати та забезпечити стабільність банку.
Акцент на основний капітал рівня 1 вказує на те, що уряд не лише спрямований на виконання мінімальних нормативних вимог, а й хотів досягти фундаментальної фінансової солідарності банків. Це може вказувати на те, що уряд передбачає потенційне майбутнє стрес для банківської системи через економічну невизначеність.
Економічні виклики Китаю в 2025 році: багатоклерна проблема
Введення капіталу не відбулося в повітрі порожнім. Це була реакція на ряд економічних викликів, з якими Китаю довелося впоратися в 2025 році:
Уповільнене економічне зростання
Китайський уряд поставив собі мету в 2025 році в розмірі близько п’яти відсотків економічного зростання. З огляду на слабке зростання, проте аналітики попросили швидко оснастити великі банки країни свіжим капіталом. Незважаючи на те, що в 2024 році Китай досяг зростання приблизно на 5 %, основа сталого відновлення ще не була консолідована, оскільки як внутрішній, так і іноземний попит був слабким, а сектор нерухомості продовжував містити проблеми. Досягнення 5 -відсоткової мети зростання на 2025 рік було важливим завданням, яке вимагало таких заходів, як введення капіталу в банківський сектор, щоб підвищити економічну діяльність.
Криза нерухомості
Китайські банки воювали зі значною кількістю необхідних позик в середині постійного спаду в секторі нерухомості. Зростання капіталу, спрямоване на зміцнення кредитування, що, в свою чергу, може підтримувати страждаючий сектор нерухомості в країні. Однак ситуація в секторі нерухомості залишалася напруженою. Звіти вказували, що нерухомість продовжує залишатися значним навантаженням на економіку, оскільки ціни та інвестиції ще не досягли низької точки, хоча швидкість зниження сповільнилася. Різні перспективи на ринку нерухомості у 2025 році варіювались від потенційної стабілізації у другій половині року до очікувань щодо постійного падіння цін і відсутності широкого релаксації. Надмірна пропозиція залишалася серйозною проблемою.
Таким чином, криза нерухомості була важливим фактором, який вплинув на здоров'я китайських банків та загальну економіку, що в деяких випадках зробило введення капіталу мірою мінімізації ризику у разі подальшого погіршення цього сектору.
Підходить для цього:
США тариф
Починаючи з лютого 2025 року, китайський експорт розпочав тарифи США, які знову були значно збільшені в березні 2025 року. Вважалося, що створення буферів капіталу може допомогти банкам впоратися з ризиками китайської економіки в середині ескалаційного торгового конфлікту зі Сполученими Штатами. Таким чином, тарифи в США сприяли економічним контрзахистам, яким піддавався Китай, оскільки це потенційно погіршило експортно-орієнтовані компанії та збільшило ризик втрати позик, що вимагало більш сильної банківської капіталізації.
Дефляційний тиск
Уряд намагався боротися з дефляційним тиском. Звіти підтвердили наявність дефляції в Китаї на початку 2025 року, при цьому довідка споживачів знизилася нижче нуля, а ціни виробників також знизилися. Ця тенденція тривала протягом декількох кварталів. Дефляція може послабити попит на споживання та інвестиції в компанії і, таким чином, продовжувати уповільнювати економічне зростання. Друка дефляції посилила виклики слабкого економічного зростання та кризи нерухомості, яка була потенційно менш вигідною для компаній та посилила труднощі у погашенні позик і, таким чином, погіршуючи банки.
Підходить для цього:
Як повинно працювати введення капіталу: механізм та очікувані наслідки
Введення капіталу по суті повинна працювати за двома механізмами:
- Посилення бази капіталу банків: це дозволить банкам збільшити їх кредитування, не загрожуючи їх фінансової стабільності. Капіталізований банк може поглинати втрати капіталу, не зменшуючи їх кредитування.
- Курс кредитування: збільшення кредитування повинно допомогти підвищити економіку країни, що уповільнюється. Зокрема, вона повинна підтримувати побиту сектор нерухомості країни.
Очікувалося, що введення капіталу дозволить банкам краще використовувати реальну економіку та підтримувати постійний та тривалий економічний розвиток країни.
Нові підходи до відновлення довіри до домогосподарств та компаній
Однак розробники політичних рішень все ще стикалися з викликом відновлення довіри домогосподарств та компаній, які все ще вагалися при витратах. Був також ризик погіршення якості кредиту, оскільки банки намагалися розширити кредит на споживання.
Незважаючи на те, що ін'єкція капіталу мала на меті підвищити кредитування, його ефективність у сприянні економічному стягненню залежала від того, чи була відновлена довіра та чи збільшене кредитування насправді призвело до витрат та інвестицій без значного погіршення якості кредиту.
Роль тарифів США в економічному ландшафті Китаю: додатковий фактор стресу
Американські тарифи, які були підняті до китайського імпорту, представляли додатковий фактор стресу для китайської економіки. 4 березня 2025 року тарифи були збільшені до всього китайського імпорту з 10 % до 20 %. Це було зроблено в рамках Закону про міжнародні надзвичайні економічні держави (IEEPA). Зі передбачуваною невдачею Китаю, збільшення було виправдано для боротьби з фентаніловою кризою достатньо.
Важливо зауважити, що певні винятки можуть застосовувати, наприклад, для товарів, які були в транзиті до 1 лютого 2025 року, а також конкретні положення глави 98 HTSUS.
Очікувалося, що тарифи обтяжуватимуть азіатсько-Тихоокеанську економіку, включаючи Китай. Аналітики очікували, що тариф зменшить ріст Китаю за рахунок нижчого експорту, інвестицій та інших наслідків. Однак існували різні оцінки того, скільки тарифів вплинуть на ріст Китаю.
Китай широкий економічний контекст на початку 2025 року: змішана картина
Для того, щоб повністю зрозуміти наслідки введення капіталу та тарифів США, важливо враховувати більш широкий економічний контекст Китаю на початку 2025 року:
- Китайське промислове виробництво зросло на 5,9 %за перші два місяці 2025 року, що було незначним уповільненням порівняно з груднем.
- Реальні роздрібні продажі зросли на 4,1 %за перші два місяці року, що показало певне поліпшення, але все ще було слабким порівняно з тарифами до пандемії.
- Китайське споживче паливо впало нижче нуля в лютому 2025 року, що вказувало на дефляційний тиск. Ціни виробників також впали. Китай визначив порівняно низьку інфляційну ціль близько 2 % за 2025 року, що вказувало на очікування тривалої низької інфляції.
- Інвестиції в нерухомість залишалися в негативній області протягом перших двох місяців 2025 року. Надмірна пропозиція та слабка довіра споживачів продовжувала обтяжувати ринок житла.
В цілому, китайський економічний образ показав змішану картину на початку 2025 року. Були деякі позитивні ознаки, такі як B. Зростання промислового виробництва та роздрібної торгівлі. Однак були також значні проблеми, такі як B. deflation та криза нерухомості.
Думки експертів щодо введення капіталу: переважно позитивна оцінка
Аналітики та економісти, як правило, позитивно висловили себе про введення капіталу:
- Аналітики північно -східних цінних паперів припускали, що плани рекапіталізації допоможуть кредиторам збільшити свої буфери капіталу та впоратися з навантаженням якості багатства. Вони зазначили, що падіння процентних ставок та зниження прибутку підвищили тиск капіталу на банки.
- Глобальні дослідження HSBC вважали, що введення капіталу принесе користь опору китайської банківської системи.
- S&P Global Ratings пояснив, що ін'єкції капіталу дадуть великим банкам більше можливостей фінансувати зростання країни в умовах переднього віру за допомогою тарифів та покращити втрату втрати з огляду на прибуток. Вони очікували, що великі банки продовжуватимуть визначати пріоритетні райони зі свіжим капіталом, такі як включення фінансування, передового виробництва та зелену енергію.
Однак деякі експерти попередили, що лише введення капіталу може бути недостатньо для стимулювання китайської економіки. Вони наголосили на необхідності відновлення довіри споживачів та компаній та вирішення основних проблем у секторі нерухомості.
Підходить для цього:
Історичні паралелі та вчення: погляд на минуле
Корисно поставити поточну введення капіталу в контексті історичних паралелей:
- У минулому Китай доклав значних зусиль для реструктуризації банківського сектору, особливо наприкінці 1990 -х, щоб впоратися з великими кількістю нужденних позик. Це включало питання спеціальних державних облігацій та постачання капіталу до "великих чотирьох" державних банків. Витрати цих попередніх реструктуризації були значними і, можливо, досягли значного відсотка ВВП.
- Під час фінансової кризи 2008 року уряди у всьому світі використовували банківські рятування та ін'єкції капіталу для стабілізації своїх фінансових систем. Прикладами цього є програма допомоги американськими проблемами США (TARP).
Ці історичні приклади показують, що державні втручання у фінансовому секторі є загальним інструментом у часі економічного навантаження. Однак вони також показують, що успіх цих заходів залежить від широкого спектру факторів, включаючи загальний економічний настрій та ефективність інших супровідних політичних заходів.
Один крок у правильному напрямку, але не ціле рішення
Введення капіталу до чотирьох великих китайських банків -це значна і багатоквартирна реакція на поточні економічні проблеми країни. Він спрямований на коротке повідомлення про покращення капітальних ресурсів банків та збільшення його здатності до кредитування. Це потенційно може сприяти стабілізації сектору побитого нерухомості та підтримати більш широкий економічний відпочинок.
Однак все ще існують значні невизначеності щодо довгострокової ефективності цього заходу. Постійний дефляційний тиск та глибші проблеми в секторі нерухомості можуть продовжувати погіршувати готовність компаній та домогосподарств позичати та інвестиції. Крім того, зростаючий тиск тарифами США являє собою зовнішнє навантаження, яке, можливо, може зменшити позитивні наслідки введення капіталу.
Досвід попередньої банківської рекапіталізації в Китаї та міжнародних реакцій на фінансові кризи та торговельні війни свідчить про те, що державні втручання у фінансовий сектор є поширеним інструментом для подолання кризи. Однак успіх цих заходів залежить від широкого спектру факторів, включаючи загальний економічний настрій та ефективність інших супутніх політичних заходів.
Подальший розвиток китайської економіки значною мірою визначається взаємодією цих факторів. Незважаючи на те, що введення капіталу є важливим заходом для зміцнення фінансової системи, це, мабуть, не є єдиним рішенням для складних економічних проблем, з якими стикається Китай у 2025 році. Здатність уряду відновлювати довіру, містити дефляцію та полегшити негативні наслідки тарифів США в США.
Підходить для цього:
Ваш глобальний партнер з маркетингу та розвитку бізнесу
☑ Наша ділова мова - англійська чи німецька
☑ Нове: листування на вашій національній мові!
Конрад Вольфенштейн
Я радий бути доступним вам та моїй команді як особистого консультанта.
Ви можете зв’язатися зі мною, заповнивши тут контактну форму або просто зателефонуйте мені за номером +49 89 674 804 (Мюнхен) . Моя електронна адреса: Вольфенштейн ∂ xpert.digital
Я з нетерпінням чекаю нашого спільного проекту.
