Немає цифр, немає підказок? Економіка Америки працює наосліп: чому відсутність даних може спричинити глобальну кризу

Застій у Вашингтоні, паніка на Волл-стріт: що станеться, коли найважливіша економіка втратить свої дані?

Найбільша економіка світу перебуває у скрутному становищі. Поки економісти, керівники центральних банків та інвестори відчайдушно шукають достовірну інформацію про стан американської економіки, одне з найважливіших джерел даних залишається заблокованим. Припинення роботи федерального уряду США, яке триває з 1 жовтня 2025 року, призвело до зупинки публікації критично важливих економічних даних і порушує фундаментальне питання: як керувати економікою, не знаючи, куди вона рухається?

Ця інформаційна прогалина вразила Сполучені Штати в особливо невідповідний момент. Ринок праці демонструє явні ознаки слабкості, тоді як інфляційний тиск, пов'язаний з тарифами, призводить до зростання цін. Бюро статистики праці, яке зазвичай надає точні щомісячні дані про зайнятість та інфляцію, довелося призупинити свої публікації. Індекс споживчих цін, запланований на 15 жовтня, було перенесено на 24 жовтня, а вересневий звіт про ринок праці було скасовано без заміни.

Цей аналіз розглядає багатогранні наслідки самоспричиненої інформаційної кризи. Він висвітлює історичне коріння урядових зупинок, пояснює складні механізми кризи даних, аналізує поточний вплив на економіку та ринки, представляє конкретні приклади, обговорює критичні суперечки та пропонує зазирнути у майбутнє щодо можливого розвитку подій. Стане зрозуміло, що це зупинення — це більше, ніж політичний глухий кут: це небезпечний експеримент з економічною стабільністю в і без того крихку фазу.

Анатомія американських бюджетних криз

Припинення роботи урядів не є новим явищем в американському політичному ландшафті. З 1980 року Сполучені Штати зіткнулися з 20 дефіцитами фінансування, 11 з яких призвели до фактичних перебоїв у роботі. Однак частота та інтенсивність цих криз змінилися, що відображає зростаючу поляризацію американської політики.

Коріння проблеми криється в Законі про боротьбу з дефіцитом, який забороняє федеральним агентствам працювати без затверджених асигнувань. Те, що спочатку задумувалося як захід фіскальної дисципліни, стало інструментом політичних розборок. Найдовше припинення роботи уряду в історії США тривало цілих 35 днів, з грудня 2018 року по січень 2019 року, і коштувало американській економіці щонайменше одинадцяти мільярдів доларів, три мільярди з яких були втрачені безповоротно.

Однак, нинішнє припинення роботи уряду відрізняється від попередніх у кількох аспектах. По-перше, воно впливає приблизно на 1,4 мільйона федеральних службовців, з яких приблизно 750 000 були відправлені у неоплачувану відпустку, а ще 650 000 працюють без оплати праці. По-друге, воно вражає економіку на особливо вразливому етапі. Хоча попередні припинення роботи уряду часто відбувалися в більш економічно стабільні часи, економіка США зараз бореться з токсичним поєднанням слабкого зростання ринку праці та стійкої інфляції.

По-третє, це припинення роботи уряду характеризується безпрецедентним політичним загостренням. Суперечка стосується не окремих статей бюджету чи фінансування проектів, а фундаментальних питань охорони здоров'я та президентських повноважень щодо витрат. Демократи наполягають на продовженні терміну дії розширених субсидій на медичне страхування згідно із Законом про доступну медичну допомогу, термін дії яких закінчується наприкінці 2025 року. Ці субсидії наразі забезпечують доступне медичне страхування понад 22 мільйонам американців. Республіканці, з іншого боку, виступають за «чисте» рішення про продовження без додаткових витрат і обіцяють обговорити питання охорони здоров'я пізніше.

Історично, карантин триває в середньому вісім днів, а в середньому – чотири. Поточний карантин вже перевищив двотижневу позначку і не показує жодних ознак його скорочення. Прогнози ринків вказують на те, що карантин може тривати 30 днів або довше.

Механіка затемнення даних

Щоб зрозуміти масштаби поточної ситуації, необхідно осягнути складну інфраструктуру американської економічної статистики. Бюро статистики праці, Бюро економічного аналізу та Бюро перепису населення утворюють основу збору економічних даних у Сполучених Штатах. Ці установи щомісяця збирають, обробляють та публікують щільну мережу інформації про зайнятість, інфляцію, споживчі витрати, роздрібні продажі, будівництво житла та десятки інших показників.

Припинення роботи перериває цей потік даних у кількох критичних моментах. Спочатку припиняється сам збір даних. Опитування домогосподарств та підприємств призупиняються, а цінові дослідження в магазинах скасовуються. Потім припиняється обробка даних. Нечисленних працівників, що залишилися, недостатньо для розрахунку складних статистичних моделей, які перетворюють необроблені дані на надійні економічні показники. Зрештою, публікація призупиняється. Навіть дані, які вже зібрані, залишаються заблокованими владою.

Вплив залежить від категорії даних. Щомісячний звіт про зайнятість, який зазвичай публікується в першу п'ятницю місяця, вважається «золотим стандартом» даних про ринок праці. Він базується на двох окремих опитуваннях: опитуванні домогосподарств, яке охоплює приблизно 60 000 домогосподарств, та опитуванні підприємств, яке охоплює приблизно 145 000 роботодавців. Складність цього збору даних означає, що важко надолужити затримані звіти.

Індекс споживчих цін розраховується за аналогічно складним процесом. Співробітники BLS збирають приблизно 80 000 цін щомісяця у 75 міських районах на тисячі товарів і послуг. Через припинення роботи служби можна було збирати лише ціни на кінець місяця, а не за весь місяць. Це призводить до спотворень даних і ускладнює порівняння з попередніми місяцями.

Федеральна резервна система, яка спирається на ці дані для прийняття рішень щодо процентних ставок, стикається з дилемою. Голова ФРС Джером Павелл визнав, що центральний банк має достатньо інформації для свого майбутнього засідання наприкінці жовтня, але попередив, що якщо припинення роботи системи продовжиться, «ми почнемо сумувати за цими даними, особливо за жовтень». Тепер ФРС повинна проводити свою монетарну політику в той час, коли їй потрібно збалансувати два протилежні ризики: загрозу подальшого ослаблення ринку праці та стійку інфляцію вище середнього рівня.

Прогалина в офіційних даних змушує аналітиків звертатися до альтернативних джерел. Компанія з автоматизованої обробки даних ADP публікує власні дані про зайнятість, але вони вважаються менш вичерпними. Федеральний резервний банк Клівленда використовує модель «інфляційного прогнозування», яка використовує щоденні ціни на нафту та щотижневі ціни на бензин для створення поточних оцінок інфляції. Приватні постачальники даних, такі як Homebase, Indeed та Опитування споживчих настроїв Мічиганського університету, надають фрагменти загальної картини.

Але ці альтернативи мають серйозні недоліки. Вони охоплюють лише деякі частини економіки, використовують різні методології та часто є більш волатильними, ніж офіційна статистика. Пол Донован, головний економіст UBS, попередив, що за відсутності офіційних даних Уолл-стріт може покладатися на «чутки» та ненадійні опитування. Існує ризик того, що ринки відреагують на спотворену або неповну інформацію, тим самим генеруючи додаткову волатильність.

Стагфляція та невизначеність

Американська економіка вже перебувала у скрутному становищі до закриття уряду. Тепер інформаційна прогалина різко посилює невизначеність. В центрі цього є тривожна подія: ознаки зростаючої стагфляції, цієї токсичної суміші економічної стагнації та зростання цін, якої бояться як економісти, так і політики.

Дані ринку праці за серпень та вересень, опубліковані до припинення роботи уряду, малювали похмуру картину. У серпні було створено лише 22 000 нових робочих місць, а перегляди показали, що робочі місця фактично були втрачені в червні. Звіт ADP за вересень, опублікований під час припинення роботи уряду, показав скорочення на 32 000 робочих місць у приватному секторі — найрізкіше падіння з березня 2023 року. Хоча рівень безробіття є історично низьким на рівні 4,1 відсотка, з жовтня 2024 року він зріс на 0,3 процентного пункту.

Водночас інфляція продовжує тиснути на американські домогосподарства. Споживчі ціни зросли на 2,9 відсотка в річному обчисленні в серпні, що є найвищим рівнем з січня. Базовий індекс споживчих цін, який не враховує волатильні ціни на енергоносії та продукти харчування, становив 2,9 відсотка в серпні, що значно перевищує цільовий показник Федеральної резервної системи в 2 відсотки. Основними рушійними силами цієї інфляції є пов'язане з тарифами зростання цін на товари, зокрема на автомобілі, які вважаються "епіцентром" впливу тарифів.

Федеральна резервна система стикається зі складним завданням орієнтуватися в цих суперечливих сигналах. У вересні вона знизила свою базову процентну ставку на 0,25 процентного пункту до діапазону від 4,0 до 4,25 відсотка. Аналітики очікують подальшого зниження на 0,25 процентного пункту на засіданні наприкінці жовтня. Але Пауелл неодноразово наголошував, що «немає безризикового шляху, оскільки ми долаємо суперечність між нашими цілями щодо зайнятості та інфляції».

Гарвардський економіст Джейсон Фурман лаконічно підсумував дилему: «Запах стагфляції посилюється. З огляду на поточну ситуацію, ФРС має обмежені можливості». Якщо ФРС занадто агресивно знизить процентні ставки для підтримки ринку праці, вона ризикує відродженням інфляції. Якщо ж вона утримуватиме процентні ставки занадто високими для боротьби з інфляцією, вона ризикує прискоренням економічного спаду.

Закриття значно посилює цю проблему. Не маючи актуальних даних про зайнятість та інфляцію, ФРС повинна формувати свою політику на основі застарілої або неповної інформації. Кеннет Каттнер, професор економіки в коледжі Вільямса, лаконічно висловився: «Це, мабуть, найгірший час для ФРС, щоб діяти наосліп. Економіка може опинитися на переломному етапі».

Економічні витрати самого припинення роботи уряду посилюють ці проблеми. Економісти підрахували, що кожен тиждень припинення роботи уряду зменшує валовий внутрішній продукт приблизно на 0,1–0,25 процентного пункту. Бюджетне управління Конгресу підрахувало, що 35-денне припинення роботи уряду 2018–2019 років зменшило ВВП на 0,1 процентного пункту в четвертому кварталі 2018 року та на 0,2 процентного пункту в першому кварталі 2019 року, що призвело до постійних втрат приблизно на три мільярди доларів.

Поточне припинення роботи може бути ще дорожчим. Дослідження Real Economy від RSM Economics попереджає, що після першої невиплати зарплати федеральним службовцям вплив зростатиме «нелінійно». 1,4 мільйона постраждалих федеральних службовців становлять близько 1 відсотка робочої сили США, але скорочення їхніх витрат запускає ланцюгову реакцію в економіці. Роздрібні торговці спостерігають зниження продажів, що призводить до звільнень або скорочення робочого часу, що, у свою чергу, ще більше стримує споживання.

Конкретні наслідки в реальності

Абстрактні цифри та макроекономічні тенденції проявляються в конкретних труднощах для мільйонів американців. Два тематичні дослідження особливо яскраво ілюструють різноманітні наслідки припинення роботи уряду: ситуація федеральних службовців та ситуація в секторі охорони здоров'я.

Перший випадок стосується Вашингтонської агломерації, де концентрація федеральних службовців є найвищою. Відпустка 145 000 федеральних службовців та 112 500 федеральних підрядників коштує регіональній економіці 119 мільйонів доларів щодня, або 7,3 відсотка від загального обсягу економічного виробництва регіону. Це зменшило ВВП лише у Вашингтонській агломерації, округ Колумбія, на понад 2,8 мільярда доларів під час останнього великого локдауну.

Вплив не обмежується лише Столичним регіоном. У окрузі Принца Джорджа, штат Меріленд, де понад 60 відсотків федеральних службовців є афроамериканцями, місцеві ресторани повідомляють про порожні столики, іпотечні кредитори реагують на відчайдушні дзвінки від працівників, звільнених у відпустці, а дитячі садки втрачають клієнтів. Федеральна резервна система виявила, що 37 відсотків американських домогосподарств не в змозі покрити неочікувані витрати в розмірі 400 доларів, не продавши щось і не позичивши гроші. Враховуючи середні тижневі втрати в розмірі 1662 доларів для 1,4 мільйона постраждалих федеральних службовців, очевидно, що більшість із них не в змозі оплачувати свої регулярні рахунки.

Відсутність продовольчої безпеки помітно зростає. Продовольчі банки у Вашингтоні, округ Колумбія, та Північній Вірджинії повідомили про збільшення кількості відвідувачів приблизно на 10 відсотків, причому більшість додаткових клієнтів були федеральними службовцями та працівниками за контрактом. Вплив також впливає на туристичну галузь: під час останнього закриття багато авіадиспетчерів та співробітників TSA почали телефонувати хворими, що призвело до масових затримок по всій країні.

Другий показовий випадок стосується сектору охорони здоров'я та субсидій на медичне страхування. У центрі суперечки щодо припинення роботи уряду знаходяться розширені субсидії згідно із Законом про доступну медичну допомогу, термін дії яких закінчується наприкінці 2025 року. Ці субсидії допомогли зберегти вартість медичного страхування доступною для мільйонів американців під час пандемії COVID-19.

За даними Фонду родини Кайзер, без продовження дії цих субсидій страхові внески для субсидованих страхувальників зростуть в середньому на 114 відсотків, з 888 до 1902 доларів США щорічно. У дванадцяти штатах страхові внески збільшаться більш ніж удвічі. Для типової сім'ї з чотирьох осіб, яка заробляє 60 000 доларів, щомісячний внесок зросте приблизно з 410 до 880 доларів США, що становить додаткове навантаження понад 5600 доларів США на рік.

Проблему посилює вибір часу. Період відкритої реєстрації на медичне страхування розпочинається 1 листопада у більшості штатів. Споживачі незабаром зможуть побачити свої страхові внески за 2026 рік, і різке зростання може відлякати багатьох від реєстрації. Близько 24 мільйонів людей були застраховані через торговельні майданчики ACA у 2025 році, що вдвічі більше, ніж у 2021 році до розширення субсидій. Близько 92 відсотків цих застрахованих отримують субсидії.

Політична арифметика жорстока. За даними Бюджетного управління Конгресу, постійне продовження розширених субсидій коштуватиме федеральному бюджету приблизно 350 мільярдів доларів у період з 2026 по 2035 рік. Республіканці стверджують, що це занадто дорого, і також субсидує заможніші домогосподарства, які можуть дозволити собі страховку. Демократи заперечують, що субсидії зменшують медичну заборгованість, зменшують кількість незастрахованих людей і зрештою рятують життя.

Наш досвід у розвитку бізнесу, продажах та маркетингу в США - Зображення: Xpert.Digital

Галузевий фокус: B2B, цифровізація (від штучного інтелекту до XR), машинобудування, логістика, відновлювані джерела енергії та промисловість

Детальніше про це тут:

• Бізнес-центр Xpert

Тематичний центр з аналітичними матеріалами та експертними знаннями:

• Платформа знань про світову та регіональну економіку, інновації та галузеві тенденції
• Збір аналізів, імпульсів та довідкової інформації з наших пріоритетних напрямків
• Місце для експертів та інформації про поточні розробки в бізнесі та технологіях
• Тематичний центр для компаній, які хочуть дізнатися про ринки, цифровізацію та галузеві інновації

Звинувачення та слабкі місця системи

Криза, спричинена припиненням роботи уряду, виявляє глибші структурні проблеми в американській політичній системі. Прямі обов'язки є предметом суперечок, але основні дисфункції очевидні.

Республіканці контролюють як Палату представників, так і Сенат, і забезпечують президента — теоретично сильну позицію. Тим не менш, їм не вдалося провести законопроект про фінансування через Сенат, оскільки вони не можуть забезпечити 60 голосів, необхідних для подолання обструкції. Пропозицію республіканців про «чисту» резолюцію про продовження до 21 листопада було відхилено дев'ять разів у Сенаті, останній раз 55 голосами проти 45 — достатньо для простої більшості, але не для необхідної кількісної більшості.

Демократи, зі свого боку, послідовно блокували пропозицію республіканців, наполягаючи на негайному включенні субсидій на медичне страхування до будь-якої угоди про фінансування. Їхні контрпропозиції, які передбачали продовження дії заходу до кінця жовтня зі збільшенням витрат на охорону здоров'я на 1 трильйон доларів, також не були задоволені. Лише сенатор Джон Феттерман з Пенсільванії неодноразово відходив від лінії демократів і голосував за пропозицію республіканців.

Адміністрація Трампа загострила напруженість безпрецедентними заходами. Президент Трамп оголосив, що може назавжди звільнити працівників, які перебувають у відпустці, замість того, щоб знову наймати їх після припинення роботи уряду, як зазвичай. Рассел Воут, директор Адміністративно-бюджетного управління, дав зрозуміти, що припинення роботи уряду надає можливість назавжди скоротити федеральний апарат. Сам Трамп назвав припинення роботи уряду «безпрецедентною можливістю» для нападу на «демократичні установи».

Етичні та правові проблеми загострили суперечки. Урядові вебсайти та системи автоматичного реагування електронною поштою звинуватили «радикальних лівих» у закритті — дії, які експерти з етики назвали ймовірно незаконними, такими, що порушують Закон про боротьбу з лобіюванням і, можливо, Закон Хетча. Міністерство освіти примусово змінило повідомлення співробітників «поза офісом», щоб звинуватити демократів, не дозволяючи співробітникам видаляти партійні повідомлення.

Трамп опублікував згенероване штучним інтелектом відео з глибоким фейком, на якому сенатор Чак Шумер та лідер меншості в Палаті представників Хакім Джеффріс зображені в образливій манері, що ще більше отруїло атмосферу. Ця тактика знаменує собою ескалацію порівняно з попередніми «шатдаунами», під час яких федеральні агентства зберігали принаймні видимість партійного нейтралітету.

Структурні проблеми сягають глибше. Сполучені Штати є унікальними серед розвинених демократій своєю вразливістю до призупинення роботи урядів. Інші країни з парламентськими системами переживають урядові кризи, але не перебої в роботі, оскільки уряд автоматично скидається, якщо він не приймає бюджет. Американська система стримувань і противаг, навпаки, створює можливість постійних глухих кутів без чітких механізмів вирішення.

Залежність від обмежених у часі програм, таких як розширені субсидії ACA, посилює проблему. Законодавці обрали обмежений термін дії для контролю витрат, але такий підхід тепер змушує Конгрес повторювати ті самі дебати рік за роком. Коли терміни продовження збігаються з масштабнішими суперечками щодо фінансування, термін дії критично важливих пільг може закінчитися — не тому, що законодавці свідомо вирішили їх припинити, а тому, що ширші бюджетні конфлікти не залишають місця для компромісу.

Джеймі Даймон, генеральний директор JPMorgan Chase, попередив про ширшу втрату довіри. В інтерв'ю BBC він заявив, що США стали «менш надійним» союзником на світовій арені. Міжнародний валютний фонд у своєму «Світовому економічному огляді» від 14 жовтня чітко попередив про небезпеку політичного втручання в технократичні інституції: «Посилений політичний тиск на політичні інституції може підірвати важко завойовану довіру громадськості до їхньої здатності виконувати свої мандати. Тиск на технократичні інституції, відповідальні за збір та поширення даних, також може підірвати довіру громадськості та ринку до статистики з офіційних джерел, що значно ускладнить завдання центральних банків та політиків».

Сценарії та поворотні моменти

Майбутнє припинення роботи уряду та його економічні наслідки залишаються вкрай невизначеними. Можливі кілька сценаріїв, кожен з яких має різні наслідки для американської та світової економіки.

Оптимістичний сценарій передбачає досягнення угоди протягом наступного тижня. Історично склалося так, що припинення роботи держави тривало в середньому лише чотири дні, а політичний тиск — пропущені зарплати, закриті національні парки, низькі показники опитувань — часто призводив до швидких рішень. Якщо це припинення роботи держави завершиться подібним чином, економічні збитки будуть мінімальними та значною мірою оборотними. Відправлені у відпустку працівники повернуться та отримають свою заборгованість за зарплату, відкладені витрати будуть надолужені, а публікації даних можуть відновитися відносно швидко.

Однак поточна політична динаміка вказує на більш стійкий глухий кут. Height Securities оцінює ймовірність того, що припинення роботи уряду триватиме до наступного тижня, у понад 50 відсотків. Прогнозовані ринки вказують на тривалість у 30 днів або більше. Сенатор Ліза Мурковскі діагностувала «брак довіри» між партіями як ключову перешкоду. Без цієї довіри обидві сторони залишаться незмінними на своїх позиціях.

Середній сценарій передбачає зупинку виробництва тривалістю від чотирьох до шести тижнів. У цьому випадку економічні витрати значно зростуть. RSM Economics оцінює, що вплив на ВВП збільшиться з початкових 0,1 відсотка на тиждень до 0,25 відсотка на тиждень, як тільки припинять надходити зарплати. Таким чином, одномісячна зупинка виробництва може коштувати близько 1 відсотка ВВП. Рівень безробіття може зрости до 4,5-4,7 відсотка, особливо якщо підприємства, що залежать від федеральних витрат, звільнять працівників.

Розрив у даних був би особливо проблематичним у цьому сценарії. Федеральній резервній системі довелося б приймати рішення щодо процентної ставки в жовтні та, можливо, в грудні на основі дуже обмеженої інформації. Джером Павелл зазначив, що це можливо, але попередив про зростаючі труднощі через тривале припинення роботи економіки. Якість економічних даних за жовтень та листопад була б постійно порушена, оскільки важливі опитування не могли бути проведені або могли бути проведені лише частково.

Песимістичний сценарій передбачає припинення роботи економіки протягом кількох місяців або лише тимчасове вирішення проблеми до початку нової кризи. Поточна пропозиція республіканців передбачає фінансування лише до 21 листопада. Навіть якщо цей термін буде дотримано, наступна бюджетна криза неминуча. За цим сценарієм американська економіка потенційно може скотитися в рецесію. Бізнес-інвестиції, які вже скорочуються, ще більше скоротяться. Споживчі витрати, які раніше були напрочуд стійкими, впадуть під тягарем скорочення зайнятості та зростання невизначеності.

Міжнародні наслідки такого сценарію будуть значними. Банк Японії та інші центральні банки світу покладаються на економічні дані США для управління власною економікою. Голова Банку Японії Кадзуо Уеда назвав прогалину в даних «серйозною проблемою» та висловив сподівання на швидке вирішення. Японський політичний чиновник назвав «жартом» те, що голова ФРС Пауелл назвав свою політику «залежною від даних», хоча жодних даних не було.

Кетрін Манн з Комітету з питань політики Банку Англії зазначила, що хоча суперечки навколо даних США та незалежності ФРС безпосередньо не впливають на дебати щодо політики Банку Англії, як-от зміни в торговельній політиці, вони все ж підривають довіру. Адам Позен, президент Інституту міжнародної економіки Петерсона та колишній член Банку Англії, попередив, що закриття сприяє «загальному скептицизму щодо управління США та надійності США», що зрештою впливає на управління резервами, валютні рішення та перспективи волатильності.

У довгостроковій перспективі ця криза може призвести до структурних змін. Залежність від приватних джерел даних може зрости навіть після завершення карантину. Аналітики Charles Schwab припустили, що альтернативні джерела даних можуть залишатися популярними поряд з офіційними релізами, враховуючи підвищену стурбованість щодо ефективності урядових даних та низький рівень відповідей на багато точок даних, отриманих в результаті опитувань.

Політичний ландшафт також може змінитися. Якщо припинення роботи уряду стане особливо болісним, це може збільшити громадську підтримку структурних реформ, таких як резолюції про автоматичне продовження роботи уряду або зміни до правил обструкції в Сенаті. І навпаки, тривале припинення роботи уряду без чіткої підзвітності може ще більше поглибити політичну апатію та недовіру до інституцій.

Небезпечна одночасність кризи та відключення електроенергії

Закриття США у жовтні 2025 року є чимось більшим, ніж просто черговим епізодом політичної дисфункції у Вашингтоні. Це небезпечний експеримент з економічною стабільністю в особливо невідповідний час. Американська економіка вже долає пастки стагфляції, що виникає – слабке зростання зі стійкою інфляцією – і тепер її позбавляють інформаційної бази, необхідної для належного управління.

Історичний аналіз показує, що хоча локдауни є повторюваним явищем, їх вартість не є тривіальною. 35-денний локдаун 2018-2019 років коштував американській економіці 11 мільярдів доларів, з яких 3 мільярди доларів призвели до постійних збитків. Поточний локдаун вже перевищив двотижневу позначку і не показує жодних ознак його швидкого вирішення, що свідчить про потенційно вищі витрати.

Механічний вплив на доступність даних є надзвичайно серйозним. Попередні зупинки часто впливали на економіку в більш стабільні періоди або пов'язані з публікацією менш критичних даних. Поточне зупинення вражає економіку на переломному етапі, позбавляючи політиків достовірної інформації саме тоді, коли вона їм найбільше потрібна. Федеральна резервна система повинна приймати рішення щодо процентних ставок, які б збалансували контроль над інфляцією з підтримкою ринку праці, без звичайних щомісячних оновлень щодо зайнятості та цін.

Відчутний вплив на мільйони американських домогосподарств вже відчувається. Федеральні службовці не отримують зарплати, місцеві економіки страждають від скорочення витрат, а загроза подвоєння страхових внесків на медичне страхування для понад 20 мільйонів людей висить над системою охорони здоров'я, як дамоклів меч. Ці людські втрати призводять до макроекономічних наслідків, які виходять далеко за межі безпосередньо постраждалих секторів.

Цей критичний аналіз виявляє глибші системні слабкості. Безпрецедентна політизація державних установ, інструменталізація економічних даних для партійних повідомлень та втрата довіри між політичними таборами сигналізують про небезпечну ерозію інституційних норм. Міжнародні спостерігачі з занепокоєнням відзначають ці події, а Міжнародний валютний фонд прямо попереджає про небезпеку політичного втручання в технократичні інституції.

Майбутні сценарії варіюються від швидкої угоди з обмеженою шкодою до багатомісячного глухого кута, який може штовхнути американську економіку в рецесію. Найімовірніший результат, ймовірно, знаходиться десь посередині: зупинка виробництва тривалістю кілька тижнів, що спричиняє вимірні, але не катастрофічні економічні втрати, а потім короткострокове рішення, яке просто відкладає основні конфлікти до наступної бюджетної кризи.

Ця криза зрештою виявляє фундаментальну суперечність в американській політичній системі. Здатність підтримувати основні державні функції не повинна залежати від тактичних маневрів у бюджетних переговорах. Виробництво достовірної економічної статистики є суспільним благом, яке має бути вище партійних чвар. Коли ці основні функції стають пішаком у політичних суперечках, це загрожує не лише короткостроковій економічній стабільності, але й довгостроковій довірі до інституцій, від яких залежить сучасна економіка.

Джером Пауелл лаконічно висловив дилему: «Немає безризикового шляху для політики, коли ми долаємо напругу між нашими цілями щодо зайнятості та інфляції». Це твердження стосується не лише монетарної політики, а й усієї американської економічної політики протягом цього критичного етапу. Рішення найближчих тижнів визначатимуть, чи найбільша економіка світу гладко пройде через цей бурхливий період, чи самонав’язана інформаційна темрява призведе до серйозніших помилок, наслідки яких будуть відчуватися ще багато років.

Ситуація нагадує метафору, яку неодноразово використовували аналітики: американська економіка летить крізь шторм наосліп. Шторм — стагфляційні тенденції, цінові шоки, спричинені тарифами, слабкість ринку праці — є реальним і достатньо небезпечним. Той факт, що пілоти тепер також втрачають свої прилади, робить і без того небезпечну ситуацію потенційно катастрофічною. Чи буде посадка успішною, чи завершиться катастрофою, вирішиться в найближчі тижні. Єдине, що можна сказати напевно, це те, що зупинка роботи літака помітно збільшила ймовірність поганого результату.

☑ Наша ділова мова - англійська чи німецька

☑ Нове: листування на вашій національній мові!

Konrad Wolfenstein

Я радий бути доступним вам та моїй команді як особистого консультанта.

Ви можете зв’язатися зі мною, заповнивши тут контактну форму або просто зателефонуйте мені за номером +49 89 674 804 (Мюнхен) . Моя електронна адреса: Вольфенштейн ∂ xpert.digital

Я з нетерпінням чекаю нашого спільного проекту.

☑ Підтримка МСП у стратегії, порадах, плануванні та впровадженні

☑ Створення або перестановка цифрової стратегії та оцифрування

☑ Розширення та оптимізація міжнародних процесів продажів

☑ Глобальні та цифрові торгові платформи B2B

☑ Піонерський розвиток бізнесу / маркетинг / PR / Мір

Скористайтеся перевагами великого, п'ятикратного досвіду Xpert.Digital у комплексному пакеті послуг | Дослідження та розробки, XR, PR та оптимізація цифрової видимості - Зображення: Xpert.Digital

Xpert.digital має глибокі знання в різних галузях. Це дозволяє нам розробити кравці, розроблені стратегії, пристосовані до вимог та проблем вашого конкретного сегменту ринку. Постійно аналізуючи тенденції на ринку та здійснюючи розвиток галузі, ми можемо діяти з передбаченням та пропонувати інноваційні рішення. З поєднанням досвіду та знань ми створюємо додаткову цінність та надаємо своїм клієнтам вирішальну конкурентну перевагу.

Детальніше про це тут:

• Використовуйте 5 -разову компетентність xpert.digital в одній упаковці - від 500 € на місяць