Yayınlanma tarihi: 12 Mayıs 2025 / Güncelleme tarihi: 12 Mayıs 2025 – Yazar: Konrad Wolfenstein
Würth kriz modunda: 2024/2025'te %4'lük kar düşüşünün analizi – Yaratıcı görsel: Xpert.Digital
Würth'te geleceğe dair sorular: 2024 kriz yılı bir dönüm noktası olacak mı?
Würth hisse senedi fiyatındaki düşüş: 2025 için tahminler ve toparlanma beklentileri
Dünya çapında tanınmış bir bağlantı ve montaj teknolojisi uzmanı olan Würth Grubu, tarihinin en zorlu ekonomik dönemlerinden birini yaşıyor. Künzelsau merkezli şirket, 2024 mali yılında kârında %40'ın üzerinde dramatik bir düşüş kaydederken, satışlar da hafif bir düşüş gösterdi. Bu gelişme, önceki başarılı mali yıllarla tam bir tezat oluşturuyor ve şirketin gelecekteki konumlanması hakkında soruları gündeme getiriyor. Bu zorluklara rağmen, yönetim sağlam bir finansal temel ve bu yılki ilk toparlanma belirtileriyle desteklenerek 2025 için temkinli bir iyimserlik sergiliyor.
İçin uygun:
Ekonomik gerilemenin boyutu
Satışların istikrarlı olmasına rağmen karlarda ciddi düşüş
2024 mali yılına ait rakamlar, vida devi Würth için dramatik bir durumu ortaya koyuyor. Net kar %40'tan fazla düşerek 1,14 milyar avrodan sadece 673 milyon avroya geriledi. Bu gelişme, şirketin on yıllarca çift haneli büyümenin norm olduğu önceki başarı öyküleriyle tam bir tezat oluşturuyor. Vergi öncesi faaliyet karı da bir önceki yıla göre üçte birden fazla azalarak 1,455 milyar avrodan 940 milyon avroya düştü.
Gelirlerin nispeten istikrarlı kalması ve sadece %0,9 oranında azalarak 20,21 milyar Euro'ya düşmesi dikkat çekicidir. Bu durum, şirketin temel sorunlarının talepten ziyade maliyet yapısı ve verimliliğinde yattığını göstermektedir. Yatırım getirisindeki büyük düşüş özellikle çarpıcıdır: önceki yıl %7,1 olan oran, 2024 yılında sadece %4,6'ya düşmüştür. Bu gelişme, büyüme ve yüksek kar marjlarına odaklanan bir şirket için temel bir dönüm noktasıdır.
İş geliştirme alanındaki bölgesel farklılıklar
Ekonomik durum, bölgesel farklılıkları açıkça ortaya koyuyor. Özellikle Almanya pazarı ağır darbe aldı ve %3,9'luk bir düşüşle 8 milyar euro'nun biraz altına geriledi. Almanya, %39'luk satış payıyla Würth'ün en önemli tek pazarı olmaya devam etse de, genel olumsuz trende büyük katkıda bulunuyor. Buna karşılık, şirket yurt dışında %1,2'lik hafif bir büyüme kaydetti.
Özellikle dikkat çekici olan, Grubun ikinci en önemli pazarı olan Güney Avrupa'daki olumlu gelişmedir; bu pazar %3,8'lik bir büyüme ile 3,1 milyar Euro'yu aşmıştır. Bununla birlikte, bu büyüme büyük ölçüde İtalyan elektrik toptancısı IDG 01 SpA'nın satın alınmasından etkilenmiştir ve organik büyümeyi yansıtmayabilir.
Ekonomik krizin nedenleri
Dışsal stres faktörleri
Würth'ün kârlarındaki keskin düşüş, çeşitli dış faktörlere bağlanabilir. Şirket yönetiminin sözcüsü Robert Friedmann, başlıca nedenler olarak zayıf inşaat faaliyetleri, imalat sektöründeki düşüşler ve jeopolitik gerilimlerin bir kombinasyonunu gösteriyor. İmalat sektöründeki sürekli zayıf ekonomi, satışlar üzerinde önemli ölçüde olumsuz bir etki yarattı.
Maliyetlerdeki ciddi artışlar özellikle olumsuz bir etki yaratıyor. Aseton gibi ham maddelerin fiyatı 2020 yıl sonuna göre dört katına çıktı, nikel fiyatları iki katına çıktı ve doğal gazın fiyatı %150 arttı. Bu fiyat gelişmeleri kar marjlarını önemli ölçüde etkiliyor ve müşterilere tam olarak yansıtılamıyor. Ambalaj, nakliye ve personel maliyetleri de önemli ölçüde arttı.
Jeopolitik durum sorunu daha da kötüleştiriyor. Würth yönetimi ülkede "sağa kayma"dan bahsederken, aynı zamanda Avrupa'daki silahlanma yarışı, ABD ile yaşanan ticaret çatışmaları ve Çin ürünlerine uygulanan gümrük vergileri işleri zorluyor. Özellikle ABD pazarı Würth'ü çok etkiliyor, çünkü Almanya'dan sonra en büyük ikinci satış pazarı ve Çin'den yapılan ithalata büyük ölçüde bağımlı.
İçsel faktörler ve stratejik yatırımlar
Dış faktörlere ek olarak, iç kararlar da karlardaki düşüşe katkıda bulundu. Würth, 2024 mali yılında önemli yatırımlar yaptı; 1,2 milyar avroluk yatırımın büyük kısmı BT altyapısına, depo kapasitesine, üretim binalarına ve teknik ekipmanlara yönlendirildi. Bu yatırımlar, artan amortisman nedeniyle kısa vadede faaliyet karını olumsuz etkileyecek olsa da, uzun vadeli büyümeyi güvence altına almayı amaçlamaktadır.
CEO Friedmann, şirketin konjonktür karşıtı yatırım stratejisini vurguluyor: "2024'te konjonktür karşıtı stratejimize sadık kaldık ve diğerlerinin yatırımlarını azalttığı yerlerde yatırım yaptık." Bu strateji kısa vadede kazançları olumsuz etkileyebilirken, ekonomi toparlanırsa uzun vadede avantajlı olabilir.
İş birimleri ve şirket bölümleri üzerindeki etki
İş alanlarındaki farklı gelişmeler
Ekonomik kriz, Würth'ün çeşitli iş birimlerini farklı derecelerde etkiliyor. Ana faaliyet alanında, Würth markasının el sanatları bölümleri nispeten tatmin edici bir performans sergiledi ve satışlar bir önceki yılın seviyesinde kaldı; özellikle otomotiv (%3,3) ve ahşap (%2,0) bölümleri büyüme kaydetti.
Bağlı şirketler arasında, ana faaliyet alanının dışındaki iştirakler, %8,1'lik artışla elektrik toptan satış işi ve %11,7'lik artışla kimya şirketleri, satış büyümesine önemli katkı sağlamıştır. Bu durum, Würth'ün çeşitlendirilmiş kurumsal yapısının kriz zamanlarında istikrarlı bir etkiye sahip olduğunu göstermektedir; zira ekonomik gerilemeden tüm alanlar eşit derecede etkilenmemektedir.
Personel durumu ve yapısal düzenlemeler
Ekonomik zorluklara rağmen, Würth 2024 yılında iş gücünü hafifçe artırdı. 2024 yılının sonunda, grup dünya çapında yaklaşık 88.400 kişiyi istihdam ediyordu ve bu da %1,5'lik bir artışı temsil ediyordu. Bunların yaklaşık 44.900'ü satış departmanında çalışıyordu.
Bu gelişme, Würth'ün kâr düşüşüne rağmen uzun vadeli personel stratejisine bağlı kaldığını gösteriyor. Friedmann, olumsuz trende rağmen şirketin rotasını korumayı ve işe alımlara devam etmeyi planladığını yineledi. Bu, uzun vadeli iş geliştirme konusunda yüksek bir güven düzeyini gösteriyor.
Stratejik düzenlemeler ve geleceğe yönelik yönelim
Dijitalleşme ve e-ticaret büyüme itici güçleri olarak
Würth, iş modelinin dijitalleşmesine giderek daha fazla odaklanıyor. Toplam gelir içindeki e-ticaret payı istikrarlı bir şekilde artıyor ve şu anda toplam satışların yaklaşık beşte birini oluşturuyor. Şirket, dijital dönüşümü hızlandırmak için BT altyapısını genişletmeye büyük yatırımlar yapıyor.
Odak noktası, dünya çapındaki dört milyondan fazla müşteri için ürün bulunabilirliği ve teslimat kapasitesidir. Satış faaliyetleri üç kanalın tamamına yayılıyor: saha satış ekibi, şubeler ve e-ticaret. Bu çok kanallı strateji, müşteri sadakatini güçlendirmeyi ve yeni pazarlar açmayı hedefliyor.
Tedarik zinciri olay yönetiminin iyileştirilmesi
Teslimat performansını optimize etmek için Würth, yazılım sağlayıcısı AEB'den bir izleme sistemi uygulamaya koydu. Bu sistem, lojistik personelinin teslimat performansını analiz etmesine ve hem taktiksel hem de stratejik düzeyde optimizasyon potansiyelini belirlemesine yardımcı oluyor. Odak noktası artık bireysel departman verimliliği değil, müşterilere verilen teslimat sözünü yerine getirmektir.
Bu değişiklik, Würth'te bir paradigma değişimini gösteriyor: Müşteri siparişlerini verimliliğe odaklanarak işlemek yerine, artık müşteriye karşı bağlılık, güvenilirlik ve şeffaflığa önem veriliyor. Bu zihniyet değişikliği, müşteri memnuniyetini ön plana çıkardığı için işletmenin uzun vadede istikrara kavuşmasına katkıda bulunabilir.
Ekonomik zorluklar: Belirsizlikler Würth'ü nasıl etkiliyor?
2025 mali yılına ilişkin tahminler
Mevcut krize rağmen, Würth gelecek konusunda temkinli bir iyimserlik içinde. Şirket, 2025 mali yılı için orta tek haneli gelir artışı hedefliyor. Bu tahmin, bu yılki ilk olumlu gelişmelere dayanıyor. Würth CEO'su Robert Friedmann, "İlk çeyrekte neredeyse yüzde dört oranında büyüdük" dedi.
Kimya sektöründeki şirketler, 2025 yılının ilk çeyreğinde önceki yılın başarısını sürdürerek özellikle iyi bir performans sergiliyor. Avrupa'nın en büyük pasif elektronik ve elektromekanik bileşen üreticilerinden biri olan eiSos Grubu da şu anda özellikle Asya ve Kuzey Amerika'da artan sipariş alımı yaşıyor. eiSos Grubu, Würth Grubu içindeki erken dönem şirketlerinden biri olduğundan, bu durum daha geniş bir toparlanmanın göstergesi olabilir.
Büyüme tahminleri düşüyor: Ekonomi daha ne kadar belirsizliği kaldırabilir?
Temkinli iyimserliğe rağmen, önemli zorluklar devam ediyor. Almanya için ekonomik tahminler son zamanlarda keskin bir şekilde aşağı yönlü revize edildi. Ifo Enstitüsü'ne göre, gayri safi yurtiçi hasılanın artık sadece %0,1'den biraz fazla büyümesi bekleniyor. Uluslararası Para Fonu'na göre, küresel ekonominin de Ocak 2025 tahminine kıyasla önemli ölçüde daha yavaş, %2,8 oranında büyümesi öngörülüyor.
ABD Başkanı Donald Trump'ın uyguladığı gümrük vergileri özellikle zorlu bir durum yaratıyor. Friedmann, bu koşullar altında güvenilir tahminler yapmanın zorluğunu vurguluyor: “Trump'ın gümrük vergileri nedeniyle tahmin yapmak oldukça zor. Şu anda hangi gümrük vergisinin nerede etkili olacağına dair kimsenin genel bir bakış açısı yok.” Bu belirsizlikler, bu yıl işletme performansını olumsuz etkileyebilir.
İçin uygun:
Şirketin durumunun değerlendirilmesi
Krize rağmen finansal istikrar
Kârda yaşanan büyük düşüşe rağmen, Würth şirketin temel finansal istikrarını vurguluyor. %48'lik öz sermaye oranı ve bilançosunda 9 milyar Euro'luk öz sermayesiyle şirket sağlam bir temele oturuyor. Haziran 2024'te, kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global, Würth Grubu'nun A/görünüm istikrarlı derecelendirmesini teyit etti.
1 Ocak 2025'te vakfın denetleme kurulu başkanlığını torunu Benjamin Würth'e devreden 89 yaşındaki şirket reisi Reinhold Würth, aile şirketinin geleceği konusunda endişeli değil: "Şirket çok sağlıklı. Bilançomuzda 9 milyar avro öz sermayemiz var." Bu sağlam sermaye tabanı, Würth'ün uzun süreli ekonomik durgunluk dönemlerini bile atlatmasını sağlıyor.
Uzun vadeli perspektifler ve zorluklar
Uzun vadede Würth, mevcut ekonomik durgunluğun ötesine uzanan yapısal zorluklarla karşı karşıya. Ekim 2024'te Schopfheim'deki baskılı devre kartı üretim tesisinin kapanması ve 300 kişinin işini kaybetmesi, özellikle Çin'den gelen uluslararası rakiplerin baskısını vurguluyor. Würth'ün kendisi de bunu, özellikle önemli maliyet baskısı altında olan endüstriyel elektronik sektöründe, "tarihi boyutlarda" bir ekonomik kriz olarak nitelendirdi.
Aynı zamanda, Grubun çeşitli sektörler ve bölgelerdeki çok yönlü yapısı ve yerleşik iş modeli, bu zorlukların üstesinden gelmek için gerekli istikrarı sağlamaktadır. Robert Friedmann şu vurguyu yapıyor: “Birincil hedefimiz, sağlıklı ve sürdürülebilir büyüme temelinde Würth Grubunun uzun vadeli başarısını güvence altına almaktır.” Dünya çapında dört milyondan fazla müşterisi ve Würth ailesinin desteğiyle şirket, gelecek için sağlam bir temele sahiptir.
Kâr düşüşü, dijitalleşme ve küresel rekabet: Würth'ün istikrar mücadelesi
Würth'ün 2024 yılında kârlarında yaşanan sert düşüş, şirketin tarihinde önemli bir dönüm noktası olup, mevcut ekonomik zorlukları yansıtmaktadır. Zayıf ekonomi, artan maliyetler ve jeopolitik gerilimlerin birleşimi, bu köklü aile şirketinin iş modelini ciddi şekilde test etmiştir. Bununla birlikte, Würth, sağlam finansal temeli, çeşitlendirilmiş kurumsal yapısı ve uzun vadeli stratejisi sayesinde dirençli olduğunu kanıtlamıştır.
Dijitalleşme ve lojistik alanlarındaki konjonktür karşıtı yatırımlar, müşteri odaklılık ve tedarik zinciri yönetimine verilen önem, ekonomi toparlandığında uzun vadede karşılığını verebilir. 2025'teki ilk olumlu işaretler kademeli bir toparlanmaya işaret etse de, ticaret anlaşmazlıkları ve jeopolitik belirsizlikler gibi dış faktörler risk oluşturmaya devam etmektedir.
Vakfın denetim kurulunun başında Reinhold Würth'ten torunu Benjamin Würth'e geçiş, aynı zamanda şirketin değişen ekonomik gerçeklere uyum sağlaması gereken yeni bir döneme geçişi de işaret ediyor. Bu dönüşümü başarıyla yönetebilme yeteneği, grubun küresel rekabetteki gelecekteki konumlanması için çok önemli olacaktır.
İçin uygun:
Yapay zeka dönüşümü, yapay zeka entegrasyonu ve yapay zeka platformu sektöründeki uzmanınız
☑️İş dilimiz İngilizce veya Almancadır
☑️ YENİ: Ulusal dilinizde yazışmalar!
Konrad Wolfenstein
Size ve ekibime kişisel danışman olarak hizmet etmekten mutluluk duyarım.
iletişim formunu doldurarak benimle iletişime geçebilir +49 89 89 674 804 (Münih) numaralı telefondan beni arayabilirsiniz . E-posta adresim: wolfenstein ∂ xpert.digital
Ortak projemizi sabırsızlıkla bekliyorum.
