Tüketici fiyatları artıyor, güncel gelişme: Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) faiz politikası

Merkez bankaları buna karşı koymak için para politikası araçlarına sahiptir: Para akışını durdurabilirler, temel faiz oranlarını artırabilirler ve böylece kredi talebini ve para yaratımını azaltabilirler. Bloomberg'in dayanan grafiğin gösterdiği gibi, tüm merkez bankaları zamanında karşı önlemlerin gerekli olduğu görüşünde değil. Sonuç olarak Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) muhtemelen önümüzdeki yılın sonuna kadar düşük faiz politikasını sürdüreceği tahmin ediliyor. Bu, merkez bankacılarının mevcut yüksek enflasyondan etkilenmediği anlamına geliyor. ECB'nin para politikasının amacı enflasyon oranını uzun vadede sabit ve yüzde iki seviyesinde tutmaktır. Bir geçiş dönemi için enflasyon oranı da bu seviyenin üzerinde olabilir. Bu, tüketici fiyatlarında son dönemde yüzde iki hedefinin üzerine çıkan artışın henüz ECB'nin müdahalesi için bir neden olmadığı anlamına geliyor. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Christine Lagarde, korona salgınıyla mücadeleye yönelik tedbirlerin "belirli sektörlerde arz sıkıntısına yol açtığına" inanıyor. Bu etkiler azalınca enflasyon tekrar düşecek.

Euro ile ilgili endişeler – Resim: Stefan Dinse|Shutterstock.com

Bloomberg'in tahminine göre Avustralya, Hindistan, Japonya ve İsviçre'de de faiz oranlarının sabit kalması bekleniyor. ABD Merkez Bankası aynı zamanda federal fon oranlarını da mevcut seviyede tutacak. Federal fon oranı, bankalar ve tasarruf birlikleri gibi Amerikan finans kuruluşlarının merkez bankasındaki zorunlu karşılıklarını dengelemek için birbirlerine borç verdikleri faiz oranıdır. basında çıkan diğer Federal Reserve, aylık 120 milyar dolarlık varlık alımlarını yakın zamanda azaltmak istiyor.

Ancak diğer merkez bankaları, artan enflasyon oranları göz önüne alındığında, çok ucuz para dönemini daha çabuk sonlandırabilir. Buna Büyük Britanya da dahildir. Bloomberg uzmanları banka faiz oranının şu anki yüzde 0,1'den 2022 sonunda yüzde 0,25'e çıkmasını bekliyor. Banka faiz oranı, İngiltere Merkez Bankası'nın merkez bankası nezdinde para tutan ticari bankalara ödediği faiz oranını belirliyor. Bankaların müşterilerinden talep ettiği kredi faiz oranlarını etkiler.

Tahminlere göre Arjantin, Türkiye ve Çin'de faiz oranları düşecek. Çin ekonomisinin yüksek enflasyonla karşı karşıya olmadığı ancak elektrik kesintileri, virüs salgınları ve zayıf tüketim gibi bir dizi aşağı yönlü riskle karşı karşıya kalacağı tahmin ediliyor. Bloomberg'e göre Çin Halk Bankası bu nedenle muhtemelen Ekim veya Kasım 2022'de bankacılık sistemine daha fazla likidite pompalayarak ve zorunlu karşılık oranını 50 baz puan düşürerek para politikasını gevşetecek ve ekonomiyi destekleyecektir. Daha kısa vadeli bir faiz indirimi pek mümkün görünmüyor çünkü bu hareket, yetkililerin dizginlemeye çalıştığı mali dengesizlikleri daha da artıracak. Türkiye Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın para politikası Bloomberg uzmanları tarafından eleştiriliyor ve "alışılmışın dışında" olarak nitelendiriliyor. Türkiye'de tüketici fiyatları yüzde 19'a kadar arttı, ancak Bloomberg'in tahminlerine göre Türkiye merkez bankası yakın zamanda kilit faiz oranını önemli ölçüde düşürdü ve bunu 2022 yılı sonuna kadar tekrar yapacak. Erdoğan'ın yüksek faizlerin enflasyonu artıracağı ve ekonomik büyümeyi yavaşlatacağı görüşünde olduğu açık. Düşük faiz oranlarıyla kredileri ve yatırımları teşvik etmek istiyor.

Para politikası, bir merkez bankasının hedeflerine ulaşmak için aldığı ekonomi politikası önlemleridir. Kısıtlayıcı bir para politikası, ilgili merkez bankasının dolaşımdaki para miktarını azaltmasını ve faiz oranlarını artırmasını sağlayarak para birimindeki devalüasyonla mücadele etmeyi amaçlayabilir. Genişletici bir para politikası ise para arzını veya merkez bankasının para arzını arttırır ve buna düşen faiz oranları eşlik eder.

Tasarruf söz konusu olduğunda en çok hangi güncel gelişmeden endişe duyuyorsunuz? – Resim: Xpert.Digital

Bu istatistik, Almanların tasarruf konusundaki en büyük kaygılarını ortaya koyan bir anketin sonuçlarını gösteriyor. 2018 anketi sırasında Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranı politikası, ankete katılan Almanların tasarruf konusunda en büyük endişesiydi. Bahsedilenlerin yaklaşık yüzde 32'si bu bölgeden geldi.

2018 Tasarruf Kaygıları Araştırması

Tasarruf söz konusu olduğunda en çok hangi güncel gelişmeden endişe duyuyorsunuz?

Faiz oranları/para politikası

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

Avrupa/Avrupa

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

Ülke

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

Politik durum

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

İşletme

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

Çeşitli

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

beni merak etme

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

Euro bölgesi deflasyona giriyor. Bu, fiyatların yükselmek yerine sürekli düşmesi anlamına gelir. Ekonomistler bu etkiden korkuyor çünkü bu durum yatırımları caydırabilir, dolayısıyla büyümeyi ve istihdamı tehlikeye atabilir. Bu nedenle Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika faizini yeniden yüzde 0,15'e düşürdü. Hatta banka mevduatı faiz oranı eksiye, yüzde -0,1'e düşürüldü.

ECB, euro bölgesinde enflasyonu yeniden artırmayı umuyor. Hedef yüzde 2,0 civarında bir değer. Grafiğimizde de görüldüğü gibi yakın zamanda Avro Bölgesi için 0,5 değeri rapor edilmişti. Sorun: Yunanistan gibi ülkeler halihazırda deflasyon bölgesindeyken, diğerleri hala bu bölgenin oldukça üzerinde. Yüksek enflasyon burada sorun yaratabilir. Faiz oranı politikası dengeleyici olmaya devam ediyor.

2014: Avro Bölgesi deflasyona doğru gidiyor – Resim: Statista