Parıltı sönüyor: İki teknoloji devi Tesla ve Apple artık "Muhteşem Yedili"de geride kalıyor – Görsel: Xpert.Digital
Geçiş Dönemindeki 'Muhteşem Yedili': Teknoloji Devlerinin Kapsamlı Analizi
“Muhteşem Yedili” kimdir ve teknoloji sektörüne neden hakimdirler?
"Muhteşem Yedili", küresel piyasa değerinin önemli bir bölümünü oluşturan Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en değerli yedi teknoloji şirketini ifade eder. Bu grup Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook), Nvidia ve Tesla'dan oluşmaktadır. Bu terim, Bank of America tarafından 2023 yılında ortaya atılmış olup, bu şirketlerin olağanüstü konumunu vurgulamak için aynı adlı 1960'lar Western filmine atıfta bulunmaktadır.
Bu yedi teknoloji devinin toplam piyasa değeri 18,7 trilyon doların üzerinde ve S&P 500'ün yaklaşık %35'ini oluşturuyorlar. Hakimiyetleri sadece büyüklüklerinden değil, aynı zamanda genel piyasa üzerindeki etkilerinden de açıkça anlaşılıyor. Bu şirketler güçlü sonuçlar elde ettiğinde, tüm endeksleri de beraberinde sürüklerler – buna karşılık, zayıflıkları tüm piyasayı olumsuz etkileyebilir.
İçin uygun:
Grup, öncüler, orta saha ve geride kalanlar olarak nasıl ayrıldı?
Öncüler: Microsoft, Nvidia ve Meta
Microsoft, Temmuz 2025'te Nvidia'dan sonra 4 trilyon doların üzerinde piyasa değerine ulaşan ikinci şirket olarak açık ara kazanan oldu. Şirket, %33 büyüme kaydeden Azure bulut işinden büyük ölçüde faydalanıyor. OpenAI ile yakın ortaklığı ve yapay zekanın Office ürünlerine entegrasyonu, Microsoft'a yapay zeka alanında lider bir konum kazandırdı.
Meta, etkileyici iş rakamları ve grup içinde yaklaşık 21 olan en uygun fiyat-kazanç oranlarından (F/K) biriyle şaşırtıcı. Şirket, %22'lik bir gelir artışı kaydetti ve istikrarlı bir şekilde artan reklam gelirlerinden faydalanıyor. CEO Mark Zuckerberg, "kişisel süper zekâyı herkes için erişilebilir kılma" vizyonunu formüle etti.
Yapay zeka çip pazarına hakim olan Nvidia, 4,4 trilyon doları aşan piyasa değeriyle dünyanın en değerli şirketi konumunda. Şirketin geliri geçen çeyrekte yüzde 78 artarak 39,3 milyar dolara ulaştı.
Orta saha: Alphabet ve Amazon
Alphabet ve Amazon, sıralamanın ortasında sağlam bir konumda yer alıyor, ancak iç zorluklar nedeniyle geride kalıyorlar. Alphabet, ChatGPT gibi yapay zeka destekli alternatiflerin arama motoru sektöründeki artan rekabetiyle mücadele ediyor. Amazon'un bulut bölümü AWS, Microsoft'un Azure'undan daha yavaş bir büyüme oranıyla yüzde 17 büyüyor.
Geride kalanlar: Apple ve Tesla
Apple, 29'luk F/K oranı (hisse fiyatı hisse başına kazancın 29 katı) ve durgun iPhone satışlarıyla boğuşuyor. Trump tarafından uygulanan ithalat vergileri, Çin'deki üretime büyük ölçüde bağımlı olan şirket için özellikle ağır bir yük oluşturuyor. Yenilikçi gücü giderek daha fazla sorgulanıyor ve şirket henüz net bir yapay zeka stratejisi sunabilmiş değil.
Tesla büyük zorluklarla karşı karşıya. Şirket, gelirlerinde %12, kârlarında ise %16 düşüş bildirdi. Otomobil üreticisinden yapay zeka donanım şirketine dönüşümünün başarısına dair şüpheler artıyor.
Şirketlerin birbirine bağımlılığının rolü nedir?
Teknoloji devlerinin birbirine bağımlılığı önemli bir risk oluşturuyor. Microsoft'un büyümesi büyük ölçüde Meta ve OpenAI gibi ortaklara, onlar da Microsoft'un Azure altyapısına güveniyor. Bu karşılıklı bağımlılıklar, bir alandaki sorunların hızla diğerlerine yayılabileceği anlamına geliyor.
Bu durum, özellikle Microsoft ve OpenAI arasındaki ilişkide belirgindir. 13 milyar doları aşan yatırıma rağmen, ortaklar arasındaki gerginlikler giderek artıyor. OpenAI, Microsoft'a olan bağımlılığını azaltmaya çalışıyor ve Ocak 2025'ten beri Google Cloud kullanıyor.
Bu bağımlılık donanımda da kendini gösteriyor: Neredeyse tüm büyük yapay zeka geliştirmeleri Nvidia yongalarına dayanıyor. Bu durum, Nvidia'yı yapay zeka devriminin sessiz kralı yapıyor, ancak aynı zamanda tüm sektör için kritik bir bağımlılık yaratıyor.
Microsoft, Nvidia ve Meta neden kazananlar olabilir?
Microsoft: Platform devi
Microsoft, birçok avantaja sahip lider bir yapay zeka sağlayıcısı olarak kendini kanıtlamıştır:
- Azure, 2025 yılında ilk kez 75 milyar doların üzerinde yıllık gelir elde etti
- OpenAI teknolojisinin Office ürünlerine entegrasyonu doğrudan para kazanma olanağı sağlıyor
- Copilot gibi araçlar şirketlerde verimlilikte sıçramalar sağlıyor
- Altyapı, yazılım ve dağıtımın birleşimi Microsoft'u eksiksiz bir yapay zeka çözümü haline getiriyor
Nvidia: Donanım tekeli
Nvidia'nın hakimiyeti şu temellere dayanmaktadır:
- Yapay zeka eğitim çiplerinde yarı tekel konumu
- Yüzde 73'ün üzerinde brüt kar marjı
- Son çeyrekte satış büyümesi yüzde 78
- Blackwell gibi yeni çip nesilleriyle teknolojik avantaj
Meta: Verimlilik Şampiyonu
Meta şunu etkileyici bir şekilde ifade ediyor:
- Yüzde 41 işletme marjı
- Muhteşem Yedili'nin en ucuz P/E oranı
- Günlük aktif kullanıcı sayısında güçlü büyüme (3,43 milyar)
- Yapay zekanın mevcut platformlara başarılı bir şekilde entegre edilmesi
Apple ve Tesla'nın karşı karşıya olduğu özel zorluklar nelerdir?
Apple: Yenilik birikimi ve gümrük sorunları
Apple birkaç zorlukla karşı karşıya:
- Çin'deki üretime olan yüksek bağımlılık, şirketi Trump'ın tarifelerine karşı savunmasız hale getiriyor
- Rakiplere kıyasla net bir yapay zeka stratejisinin olmaması
- Durgun iPhone satışları ve doymuş pazarlar
- Zayıf büyümeyle 29 P/E oranı
Bank of America, bir iPhone'un tamamen ABD'de üretilmesi durumunda yüzde 90'a kadar daha pahalı olabileceğini hesapladı. Hisse senedi, yıl başından bu yana yüzde 22 değer kaybetti – Muhteşem Yedili arasındaki en zayıf performans oldu.
Tesla: Yapısal dönüşüm başarısız mı oldu?
Tesla temel sorunlarla boğuşuyor:
- Satışlarda yüzde 12, kârda yüzde 16 düşüş
- Araç teslimatları yüzde 13,5 düştü
- Çinli rakiplerin artan baskısı
- Yapay zeka donanımına geçiş için belirsiz strateji
- CEO Elon Musk "zorlu çeyrekler" konusunda uyardı
Otomobil üreticisinden yapay zeka şirketine dönüşümün başarılı olup olmayacağına dair şüpheler artıyor. Musk'ın kendi yapay zeka girişimi xAI da Tesla'nın hedeflerine rakip olabilir.
İçin uygun:
Yapay zeka alanında ortak geliştirme, karşılıklı bağımlılık (bağımlılık yapısı) riskini nasıl etkiler?
Yapay zeka gelişimi, yoğunlaşma riskini artırıyor. Muhteşem Yedili, yapay zeka hakimiyeti için bir yarış içinde ve bu da çeşitli risk faktörlerine yol açıyor:
Teknolojik bağımlılık
Tüm şirketler benzer teknolojilere ve altyapılara güveniyor. DeepSeek'in daha verimli yapay zeka modelleri gibi bir atılım, tüm grubu altüst edebilir.
yatırım balonu
Yapay zeka altyapısına yapılan muazzam yatırımlar – tek başına Microsoft 2025 yılında 64-72 milyar dolar yatırım yapmayı planlıyor – aşırı kapasiteye yol açabilir. Analistler, dot-com balonuyla benzerlikler olabileceği konusunda şimdiden uyarıda bulunuyor.
Düzenleyici riskler
Antitröst otoritelerinin artan denetimleri ve yapay zeka düzenlemeleri tüm şirketleri aynı anda etkiliyor.
Pazar konsantrasyonu
ABD'nin en büyük 10 hissesi, S&P 500'ün üçte birinden fazlasını oluşturuyor – 1960'lardan bu yana en yüksek konsantrasyon.
Goldman Sachs'tan John Flood teknoloji devleri için ne öngörüyor?
Goldman Sachs'ın Amerika Hisse Senedi Satış İşlemleri Başkanı John Flood, ABD'li teknoloji devlerinin 2025 yazında geri dönüş potansiyelinin yüksek olduğunu düşünüyor. Flood'un temel argümanları şunlar:
- Güçlü üç aylık rakamlar: Muhteşem Yedili beklentileri etkileyici bir şekilde yüzde 13 aştı
- İyileştirilmiş değerlemeler: Artan kârlar ve düşen hisse senedi fiyatlarının birleşimi, değerlemeleri daha makul bir seviyeye getirdi
- Mevsimsellik: Temmuz, geleneksel olarak hisse geri alımları için güçlü bir ay olarak kabul edilir ve bu da ek talep yaratabilir
- Ekonomik bağımsızlık: Bu şirketler, belirsiz zamanlarda bir avantaj olan genel ekonomik büyümeye daha az bağımlıdır.
Flood, bu faktörlerin teknoloji devlerinin daha geniş pazarda daha iyi performans göstermesini sağlayacağı konusunda iyimser.
Gelecekte Muhteşem Yedili'yi hangi şirketler tamamlayabilir veya yerini alabilir?
Broadcom: Sekizinci dev
Broadcom, piyasa değeri açısından Tesla'yı geçici olarak geride bıraktı ve dahil olmak için en sıcak aday olarak görülüyor:
- 1,2 trilyon doların üzerinde piyasa değeri
- Yapay zeka çip sektöründe güçlü büyüme
- CEO, 2027 yılına kadar yapay zeka pazarının 60-90 milyar dolarlık potansiyele sahip olacağını öngörüyor
Palantir: Yapay zeka uzmanı
Palantir, birçok uzman tarafından aday olarak gösteriliyor:
- Büyük veri şirketi yapay zekayı gerçekten kullanılabilir hale getiriyor
- 370 milyar dolarlık piyasa değeri
- Yüzde 39 satış büyümesi
- Hükümet ve işletmeler için kritik veri bütünleştirme sorunlarını çözer
Diğer adaylar
Analistler ayrıca şunları da belirtiyor:
- AMD: Yapay zeka çiplerinde Nvidia'ya yakın rakip
- Eli Lilly: Güçlü büyüme gösteren ilaç devi
- ServiceNow: Bulut yazılım uzmanı
- Netflix: Eski FAANG üyesi geri dönüyor
Gelişmeler, Muhteşem Yedili'nin durağan bir yapı olmadığını gösteriyor. Microsoft, Nvidia ve Meta hakimiyetlerini genişletirken, Apple ve Tesla da konumlarını korumak için mücadele ediyor. Yeni rakipler şimdiden kapıda bekliyor.
İçin uygun:
Küresel pazarlama ve iş geliştirme ortağınız
☑️İş dilimiz İngilizce veya Almancadır
☑️ YENİ: Ulusal dilinizde yazışmalar!
Konrad Wolfenstein
Size ve ekibime kişisel danışman olarak hizmet etmekten mutluluk duyarım.
iletişim formunu doldurarak benimle iletişime geçebilir +49 89 89 674 804 (Münih) numaralı telefondan beni arayabilirsiniz . E-posta adresim: wolfenstein ∂ xpert.digital
Ortak projemizi sabırsızlıkla bekliyorum.
