Robo-danışman algoritmasının finansal ipuçları pek popüler değil

Fintech Yazılımı, Modern Dijital Küresel İş ve Piyasa Analizi, Çevrimiçi Hisse Senedi Ticareti ve Yatırım Yardımcısı Uygulamaları, Robo Danışman Konsept Tasarımı – Resim: Jozsef Bagota|Shutterstock.com

Robo-danışmanlar, orta ila minimum insan müdahalesiyle finansal tavsiye veya yatırım yönetimi sağlayan bir tür dijital finansal danışmandır. Matematiksel kurallara veya algoritmalara dayalı dijital finansal tavsiyeler sunarlar. Bu algoritmalar finansal danışmanlar, yatırım yöneticileri ve veri bilimcileri tarafından geliştirilmekte ve programcılar tarafından yazılıma kodlanmaktadır. Bu algoritmalar yazılım tarafından çalıştırılır ve müşteriye finansal tavsiyelerde bulunmak için bir insan danışmana ihtiyaç duyulmaz.

Yazılım, müşterilerin varlıklarını kısa vadeli veya uzun vadeli yatırımlar için otomatik olarak tahsis etmek, yönetmek ve optimize etmek için algoritmalarını kullanır. Robo-danışmanlar kişiselleştirme, takdir yetkisi, katılım ve insan etkileşimi düzeyine göre kategorize edilir.

100’ün üzerinde robo-danışmanlık hizmeti mevcut. Varlık yönetimindeki robot tavsiyesi, daha önce özel olan varlık yönetimi hizmetlerinde bir atılım olarak kabul ediliyor ve bunu geleneksel insan tavsiyesinden daha düşük bir maliyetle daha geniş bir kitleye sunuyor. Robo-danışmanlar genellikle müşterinin varlıklarını risk tercihlerine ve istenen hedef getiriye göre tahsis eder. Robo-danışmanlar müşteri varlıklarını hisse senetleri, tahviller, vadeli işlemler, emtialar ve gayrimenkul gibi birçok yatırım ürününe yatırabilse de, fonlar genellikle ETF portföylerine yatırılıyor. Müşteriler, pasif varlık tahsis tekniklerini veya aktif varlık yönetimi stillerini kullanan teklifler arasında seçim yapabilir.

Robo-danışmanlar en çok Amerika Birleşik Devletleri'nde yaygın olsa da Avrupa, Avustralya, Hindistan, Kanada ve Asya'da da mevcutlar. İlk robot danışmanlar 2008 yılındaki mali kriz sırasında kullanılmaya başlandı. 2010 yılında 30 yaşındaki girişimci Jon Stein Betterment'ı başlattı ve robo-danışmanlar giderek daha popüler hale geldi. İlk robo-danışmanlar, finansal yöneticiler tarafından müşteri varlıklarının yönetimi ve dengesi için çevrimiçi bir arayüz olarak kullanıldı. Robo-danışman teknolojisi bu alanda yeni değildi, çünkü bu tür yazılımlar 2000'li yılların başından beri mali danışmanlar ve yöneticiler tarafından kullanılıyordu. Ancak 2008'de ilk kez varlıklarını acilen kendilerinin yönetmesi gereken halkın kullanımına sunuldu. 2015'in sonunda dünya çapında 100'e yakın şirketin robo-danışmanları 60 milyar dolarlık müşteri varlığını yönetti ve tahminler bunun 2020'nin sonunda 2 trilyon dolara ulaşacağını gösteriyor. Haziran 2016'da robo-danışman Wealthfront, üniversite tasarrufları için 529 planı sunmak üzere Nevada eyaleti saymanıyla bir ortaklık yaptığını duyurdu.

2015 yılında Hong Kong merkezli 8 Securities, Asya'nın ilk robo-danışmanlarından birini Japonya'da piyasaya sürdü ve bunu 2016 yılında THEO ve WealthNavi markası altında Money Design Co. izledi. Singapur merkezli StashAway, 2017 yılında Singapur Para Otoritesi'nden sermaye piyasası hizmetleri lisansı aldı. Mayıs 2020'de Webull, bir robot danışman başlatmak için SEC onayını aldı.

Robo-danışman, "portföy yönetimi algoritmalarını kullanarak düşük maliyetle ve düşük minimum tutarlarla otomatik yatırım tavsiyesi sağlayan, kendi kendini yöneten bir varlık yönetimi hizmeti" olarak tanımlanabilir. Bazı robot danışmanların belirli düzeyde insan müdahalesi ve gözetimi vardır. Robo-tavsiye aynı zamanda dijital tavsiye olarak da bilinir.

Yasal olarak "mali danışman" terimi, menkul kıymetler konusunda tavsiye sağlayan tüm kuruluşlar için geçerlidir. Çoğu robo-danışman hizmeti, aynı zamanda finansal planlamanın kapsamına giren emlak ve emeklilik planlaması ve nakit akışı yönetimi gibi konuları ele almadan kendilerini portföy yönetimiyle (yani yatırımların varlık sınıfları arasında tahsis edilmesiyle) sınırlandırıyor.

Bu finansal teknoloji şirketlerinin diğer adları arasında "otomatik yatırım danışmanı", "otomatik yatırım yönetimi", "çevrimiçi yatırım danışmanı" ve "dijital yatırım danışmanı" yer almaktadır.

Müşteri portföylerini yönetmek için kullandıkları robo-danışman araçlarının, halihazırda sektörde yaygın olarak kullanılan portföy yönetimi yazılımlarından pek farkı yok. Temel fark dağıtım kanalında yatmaktadır. Yakın zamana kadar portföy yönetimi neredeyse tamamen insan danışmanlar tarafından yürütülüyordu ve diğer hizmetlerle birlikte paket halinde satılıyordu. Artık tüketiciler, internetin gelişiyle Charles Schwab gibi aracı kurumlara ve hisse senedi alım satım hizmetlerine erişim sağladıkları gibi, portföy yönetimi araçlarına da doğrudan erişime sahipler. Robo-danışmanlar aşağıdakiler gibi daha yeni iş alanlarına nüfuz ediyor: B. Perakendecilerin tüketim tasarrufu kararları ve emeklilik ve birikim planlaması.

Robo-danışmanların sunduğu portföyler genellikle borsada işlem gören fonlardır. Ancak bazıları saf hisse senedi portföyleri de sunmaktadır.

Müşteri edinme maliyeti ve geleneksel danışmanların karşılaştığı zaman baskısından dolayı, ABD'deki birçok orta sınıf yatırımcıya yetersiz danışmanlık sağlanmakta veya minimum yatırım yapılabilir varlık gereklilikleri nedeniyle portföy yönetimi hizmetlerine erişememektedir. Ortalama bir finansal planlamacının minimum yatırım tutarı 50.000 ABD Doları iken, robo-danışmanların minimum yatırım tutarları Amerika Birleşik Devletleri'nde 500 ABD Doları'ndan ve Birleşik Krallık'ta 1 £'dan başlamaktadır. AdvisoryHQ News of asset tarafından yürütülen bir ankete göre, geleneksel insan danışmanlara kıyasla daha düşük minimum yatırım yapılabilir varlık tutarlarına ek olarak, robo-danışmanlar yönetim altındaki varlıkların %0,2 ila %1,0'ı arasında ücret alırken, geleneksel finansal planlamacılar ortalama %1,35 ücret alıyor. yönetimi altında.

Almanya'da robo-danışmanların maliyetleri, varlık yönetimi maliyetlerine, yani gerçek robo-hizmete ve - fon bazlı robo-danışmanlar durumunda - fonların devam eden maliyetlerine bölünebilir.

Stiftung Warentest'in Ağustos 2018'de yaptığı bir araştırmaya göre, en ucuz sağlayıcılar için model yatırımcının toplam maliyeti, yıllık yatırım tutarının yaklaşık yüzde 0,6'sını oluşturuyor. Hatta testteki en pahalı robotun maliyeti yıllık yüzde 1,87'dir. Karşılaştırma için: Stiftung Warentest'e göre dengeli karma fonların maliyeti yılda ortalama yüzde 1,92'dir. Robot hizmeti tek başına yıllık yatırım tutarının yüzde 0,39 ila 1,2'si arasında bir maliyete sahiptir ve genellikle saklama ve değiştirme maliyetlerini de içerir.

Devam eden fon maliyetleri öncelikle robo-danışmanların yatırım yapmak için kullandıkları fon türüne bağlıdır. ETF'ler aktif olarak yönetilen fonlardan önemli ölçüde daha ucuzdur.

Amerika Birleşik Devletleri'nde robo-danışmanların Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından denetlenen kayıtlı yatırım danışmanları olması gerekir; Birleşik Krallık'ta ise Mali Davranış Otoritesi tarafından denetlenirler.

Avustralya'da robo-danışmanlar müşteri fonlarını Yönetilen İhtiyari Hesap (MDA) yapısı aracılığıyla yönetir.

Almanya'da finansal yatırım aracıları ile varlık yöneticileri arasında bir ayrım yapılmaktadır. Çoğu robo-danışman, Ticaret Kanununun (GewO) 34. Maddesi ve devamı uyarınca finansal yatırım aracıları olarak hareket eder. Müşteri portföylerini müşterinin izni olmadan yeniden tahsis edemezsiniz. Ticaret Kanununun (GewO) daha katı olan 34h Bölümü, ücrete dayalı finansal yatırım danışmanlığının niteliğini düzenlemektedir. Bu izne sahip Robo-danışmanlar kendilerini bireysel sağlayıcılara bağlayamaz ve ürün sağlayıcılardan veya bankalardan komisyon veya başka avantajlar kabul edemez. Bazı sağlayıcılar denetime tabi varlık yöneticileridir ve Bankacılık Kanununun (KWG) 32. Maddesinin daha katı gerekliliklerini karşılar. Yatırım kararlarını, müşteri tarafından istenmeden veya önceden onaylanmasına gerek kalmadan doğrudan uygulayabilmelerine izin veriliyor.

Betterment, robo-danışmanlık ve nakit yönetimi hizmetleri sunan bir Amerikan finansal danışmanlık şirketidir.

Şirketin merkezi New York City'de olup Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kayıtlıdır ve Finansal Endüstri Düzenleme Kurumunun bir üyesidir. Kayıtlı bir yatırım danışmanı ve broker-satıcıdır.

Şirketin temel hizmeti, pasif endeks izleme özsermaye ve tahvil fonlarından oluşan bir portföyü yöneten otomatik hedefli yatırımdır. Geleneksel ve Roth bireysel emeklilik hesapları (IRA'lar) dahil olmak üzere vergilendirilebilir ve vergi ertelenmiş yatırım hesapları sunar. Betterment yakın zamanda ek hizmetler olarak mali danışmanlar ve çek ve tasarruf hesapları da sundu.

Nisan 2021 itibarıyla Betterment'in yönetimi altında 29 milyar dolarlık varlığa ve 650.000'den fazla müşteri hesabına sahipti.

Betterment, 2008 yılında New York City'de Columbia Business School'dan MBA mezunu Jon Stein ve NYU Hukuk Fakültesi'nden avukat Eli Broverman tarafından kuruldu. Stein ve Google'da yazılım mühendisi olan oda arkadaşı Sean Owen, 2008 yılında Betterment için ilk çevrimiçi platformu oluşturmaya başladı. Bunu yapmak için Adobe Flash ve Flex tabanlı ön uç tasarımına sahip Apache Tomcat sunucularında bir Java uygulaması ve MySQL veritabanı kullandılar. İlk prototip tasarımları Stein'ın o zamanki kız arkadaşı Polina Khentov tarafından sağlandı. Bir finans firması kurmanın getirdiği yönetmelikle karşı karşıya kalan Stein, 2008 yılında düzenli poker oyunları aracılığıyla tanıştığı menkul kıymetler avukatı Eli Broverman'ı kurucu ortak olarak işe almak için görüşmelere başladı.

SEC kayıtlı yatırım danışmanları olarak çevrimiçi finansal tavsiye sunmaya hazır olan Broverman ve Stein, müşterilere tavsiyelerde bulunmak için komisyoncu-satıcı hizmetleri de sunmaya karar verdi. Betterment, Betterment'in broker-satıcı işini kurması için bir "seri girişimci" olan Ryan O'Sullivan'ı işe aldı.

2008'den 2010'a kadar kurucu ekip, platformu piyasaya sürülene kadar daha da geliştirdi. Betterment, FINRA'dan üyelik onayı aldı. 2009 yılında Stein'ın eski bir meslektaşı olan Anthony Schrauth, Betterment'e baş ürün sorumlusu olarak katıldı ve Owen'ın yerine Columbia Üniversitesi Hesaplamalı Biyoloji Merkezi'nden Kiran Keshav getirildi. O'Sullivan 2010 yılında başkanlık görevinden ayrıldı.

Betterment, LLC, 7 Nisan 2009'da bir Delaware şirketi olarak kuruldu. Betterment LLC ve Betterment Securities'in ana şirketi Betterment Holdings, Inc., 29 Ocak 2008'de Delaware'de kuruldu.

Şirket, Haziran 2010'da TechCrunch Disrupt New York'ta yer aldı ve "En Büyük New York Yıkıcı" ödülünü kazandı. Betterment 24 saat içinde neredeyse 400 ilk müşteriyi kaydettirdi ve şirket ilk yatırımcılarla görüşmelere başladı.

Aralık 2010'da Betterment, Bessemer Venture Partners'tan A Serisi finansman aldı. Ekim 2012'de Menlo Ventures, Bessemer Venture Partners ve Anthemis Group ile birlikte B Serisi finansmanı artırdı. 2012 yılına gelindiğinde şirket, IRA'lar, otomatik mevduatlar, otomatik yeniden dengeleme ve hedefe yönelik yatırım tavsiyeleri gibi ürün tekliflerini uygulamaya koydu.

Betterment.com web sitesinin ekran görüntüsü 2010 – Resim: Betterment.com