Yanılsama Modeli: Çin'in Yapay Üretkenliği ve Devlet Kontrollü Aşırı Üretimin Çıkmaz Sokağı

900 Milyar Dolarlık Aldatma: Pekin Sanayisini Nasıl Yapay Olarak Şişiriyor ve Dünyayı Nasıl Aldatıyor?

Dünya Çin'i izliyor ve görünürde bir ekonomik mucize görüyor: rekor seviyede elektrikli otomobil ihracatı, güneş paneli pazarındaki hakimiyet ve dünyanın geri kalanını gölgede bırakan çelik üretimi. Üretim rakamları, Batı'yı çoktan geride bırakmış, durdurulamaz bir verimlilik makinesini gösteriyor. Ancak süper fabrikaların parıldayan cephelerinin ardında derin bir çelişki, "yanılsama modeli" yatıyor: Ortalama olarak, bir Çinli işçi, bir Avrupalı ​​işçinin ürettiği değerin yalnızca dörtte birini üretiyor. Bu kadar çok üreten bir sistem aynı zamanda nasıl bu kadar verimsiz olabilir?

Weijian Shan gibi bazı ekonomistler, Batı'nın fiyat çarpıklıkları nedeniyle Çin'in gerçek verimliliğini hafife aldığını savunurken, başta Uluslararası Para Fonu (IMF) olmak üzere daha detaylı bir analiz tamamen farklı bir tablo çiziyor. Bu bir ölçüm hatası değil, bir sistem: verimliliği sadece taklit eden devasa, devlet destekli bir aşırı üretim. Yıllık yaklaşık 900 milyar dolar (ulusal GSYİH'nin yaklaşık yüzde beşi) ile Pekin, kilit sektörlerini yapay olarak şişiriyor.

Bu yapay verimlilik modeli, şeffaf olmayan bir doğrudan sübvansiyonlar, ucuz krediler, vergi indirimleri ve yerel yönetimlere gizli borçlar ağıyla desteklenmektedir. Bu durum, elektrikli araçlar, çelik üretimi ve güneş enerjisi teknolojisi gibi kilit sektörlerde devasa küresel kapasite fazlalıklarına yol açarak dünya pazarlarını bozmakta ve şirketlerin gerçek kapasitelerini gizlemektedir. Aşağıdaki metin, Çin'in devlet kontrolündeki ekonomisinin hacmi değerle karıştırdığını, sübvansiyonları verimliliğin yerine koyduğunu ve yanlış kaynak tahsisinin tehlikeli bir çıkmazına hapsolmuş bir sistem yarattığını ortaya koymaktadır.

Bununla ilgili olarak:

• Çin ve Sistematik Aşırı Yatırımın Tehlikesi: Büyüme Hızlandırıcı ve Yapısal Tuzak Olarak Devlet Kapitalizmi

Hacim verimliliğin yerini aldığında: Rakamların ardındaki büyük aldatmaca

Çin ekonomisi, dünyaya modern verimlilik artışının bir mucizesi olarak sunuluyor. Dev fabrikalar her gün milyonlarca mal üretiyor: elektrikli araçlar, güneş panelleri, çelik, yarı iletkenler ve piller. İstatistikler ikna edici görünüyor. Çin, yeryüzündeki diğer tüm ülkelerden daha fazla üretim yapıyor, endüstrileri kapsamlı bir şekilde modernize edilmiş durumda ve iş gücü hassas bir şekilde kontrol edilen bir makine gibi çalışıyor gibi görünüyor. Ancak bu göz kamaştırıcı görüntü bir serap, perde arkasına bakıldığı anda ortadan kaybolan bir optik yanılsama.

Buradaki temel çelişki şudur: Çinli bir işçi, Avrupalı ​​bir işçinin yılda ürettiği katma değerin yalnızca yaklaşık %27'sini üretmektedir. Aynı zamanda, Çin'de sanayide çalışan insan sayısı ABD'ye göre on kat daha fazladır, ancak üretilen malzeme miktarı yalnızca 1,5 kat daha fazladır. Bu, istatistiksel bir yanlış anlama veya ölçüm hatası değildir. Bu, üretimi verimlilikle karıştıran ve böylece devlet sübvansiyonlarıyla kendini sürdüren bir sistem yaratan bir ekonomi politikasının doğrudan sonucudur.

Sübvansiyon paradoksu: Tatlı dille yapılmış bir hesaplama

Ekonomist Weijian Shan bu paradoksu açıklamaya çalışmıştır. Analizinde, Batı istatistiklerinin Çin'in verimliliğini sistematik olarak hafife aldığını savunmaktadır. Düşük katma değer rakamları, gerçek bir verimlilik açığından değil, döviz kurları ve siyasi fiyatlandırmadan kaynaklanan yapay olarak düşük Çin malları fiyatlarından kaynaklanmaktadır. Bu faktörler dikkate alındığında, Çin fabrikaları aslında ABD verimliliğinin %80'ine ulaşabilir. Shan'ın mantığı, argümanının gerçek temelini fark edene kadar ikna edici görünmektedir.

Shan'ın dayandığı beş sektör (çelik, çimento, otomotiv, gemi inşaatı ve elektronik) rastgele seçilmemiştir. Bunlar Çin'deki en yoğun devlet desteği alan sektörlerdir. Devlet fonları bu sektörlere Batı'nın hayal gücünü aşan bir ölçekte akmaktadır. Bu sektörlerin gerçek verimliliği gizli değildir; büyük ölçüde örtülüdür. Shan önemli bir metodolojik hata yapmaktadır. Hesaplamalarından bu görünür verimliliğin en önemli kaynağını, yani tüm sistemi ayakta tutan trilyonlarca dolarlık devlet transfer ödemelerini çıkarmıştır.

Bununla ilgili olarak:

• AB'nin Çin sübvansiyonlarına yönelik soruşturması: AB, Çin'in ucuz mal dalgasına karşı nasıl mücadele ediyor?

IMF'nin teşhisi: Sübvansiyonlar verimliliği nasıl engelliyor?

Uluslararası Para Fonu (IMF) bu konuyu ele aldı ve kesin, düşündürücü bir teşhise ulaştı. IMF, Shan ile aynı veri kümelerini kullandı: Çin İstatistik Bürosu'ndan alınan üretim istatistikleri ve Dünya Bankası'nın karşılaştırmalı verileri. Fark, ham verilerde değil, analitik metodolojide yatıyordu. IMF, tüm devlet transferlerini hesaba kattı: doğrudan hibeler, vergi indirimleri, sübvansiyonlu krediler, sübvansiyonlu enerji fiyatları ve ücretsiz inşaat arazileri. Sonuç tamamen farklı bir tablo ortaya koyuyor.

IMF hesaplamalarına göre, Pekin yıllık gayri safi yurtiçi hasılasının yaklaşık yüzde beşini sanayi ve teknoloji sübvansiyonlarına harcıyor. Bu da yılda yaklaşık 900 milyar ABD dolarına denk geliyor. Bunu daha iyi anlamak için, bu rakamın tüm Avrupa Birliği'nin askeri bütçesinin yaklaşık iki katı olduğunu belirtmek gerekir. En büyük meblağlar çelik üretimine, pil hücresi üretimine ve otomotiv üretimine akıyor. Bunun bir kısmı doğrudan satın alma primleri olarak ödenirken, geri kalanı yukarıdan aşağıya doğru örgütlenmiş bir ekonominin arka plan kanallarında gizleniyor: vergi indirimleri, gösterge faiz oranlarının altında faiz oranlarıyla verilen krediler, yapay olarak düşürülen enerji fiyatları ve karlılığı hiçbir zaman birincil hedef olarak düşünülmeyen altyapı yatırımları.

IMF modeline göre, sübvansiyonlu sektörlerde genel faktör verimliliği yüzde on ikiye kadar düşüyor. Bu akademik bir incelik değil, ekonomik işlev bozukluğunun özüdür. Bu, devletin ucuz sermayeyi, bu destek olmadan mümkün olmayacak faaliyetlere kaynak aktarmak için kullandığı anlamına gelir. Çoktan iflas etmesi gereken şirketler yapay olarak hayatta tutuluyor. Aşırı kapasiteler birikiyor. Piyasa fiyatları çöküyor. Ve yine de üretim devam ediyor çünkü yerel yönetimler kotalarını karşılamak zorunda ve merkez bankası ucuz para sağlıyor.

Gizli borç makinesi: Bir sistem olarak şeffaf olmama

Stratejik ve Uluslararası Çalışmalar Merkezi'nin "Kırmızı Mürekkep Raporu" olarak adlandırılan bir başka raporu da bu bulguları doğrulamakta ve daha ayrıntılı olarak ele almaktadır. Çin uzmanları DiPippo, Mazzocco ve Kennedy, yüzlerce eyalet ve yerel bütçeyi analiz ederek nefes kesici bir karmaşıklık sistemi keşfettiler. Çin'deki tüm sanayi yatırımlarının yaklaşık yüzde 30'u doğrudan veya dolaylı olarak devlet fonlarıyla finanse edilmektedir. Güneş enerjisi teknolojisi, kimya ve pil hücresi üretimi gibi kilit sektörlerde bu oran önemli ölçüde daha yüksektir; bazı kaynaklar bu oranı yüzde 50 ila 70 arasında değişen rakamlar vermektedir. Fonlar, yoğun bir belediye finansman platformları, sanayi parkları ve yatırım fonları ağı üzerinden akmaktadır. Bu sistem kasıtlı olarak şeffaf olmayacak şekilde tasarlanmıştır, çünkü aksi takdirde istatistiksel önemi ortaya çıkacaktır - yerel yönetimlerin borçları, gizli yükümlülükler, yapılması gereken silme işlemleri.

Yerel yatırım platformları olarak da bilinen belediye finansman araçları, Çin sisteminin benzersiz bir özelliğidir. Düzenli bütçe kısıtlamalarının dışında fon toplamak ve projeleri finanse etmek amacıyla kurulurlar. Yıllar içinde bu uygulama tamamen kontrolden çıktı. Bu yerel yönetimlerin gizli borçları 2023 yılında yaklaşık 14,3 trilyon yuan (yaklaşık 1,8 trilyon euro) civarındaydı. 2024 yılının başlarında Pekin hükümeti, bu gizli borçları beş yıl içinde üçte bir oranında azaltmayı amaçlayan bir kriz programı açıklamak zorunda kaldı. Bu da, tersine, bu borçların büyük bir kısmının ekonomik olarak başarısız olan yatırımlardan kaynaklandığı anlamına gelir. Artık sadece kağıt ve somut olarak mevcutlar.

Çin'deki iş geliştirme, satış ve pazarlama uzmanlığımız - Resim: Xpert.Digital

Sektör odak alanları: B2B, dijitalleşme (yapay zekadan XR'ye), makine mühendisliği, lojistik, yenilenebilir enerjiler ve endüstri

Daha fazla bilgi burada:

• Uzman İş Merkezi

Konuyla ilgili bilgi ve uzmanlık sunan bir merkez:

• Küresel ve bölgesel ekonomileri, inovasyonu ve sektöre özgü trendleri kapsayan bilgi platformu
• Odaklandığımız temel alanlardan derlenmiş analizler, içgörüler ve arka plan bilgileri
• İş ve teknoloji alanındaki güncel gelişmeler hakkında uzmanlık ve bilgi edinebileceğiniz bir yer
• Piyasalar, dijitalleşme ve sektörel yenilikler hakkında bilgi arayan şirketler için bir merkez

Şu sektörlere odaklanın: Elektrikli araçlar, çelik ve güneş enerjisi teknolojisi

Bu sistem özellikle elektrikli araçlarda belirgindir. Çin yılda bir milyondan fazla elektrikli otomobil ihraç etmektedir. Üreticiler sadece sübvansiyonlu enerji ve tercihli krediler almakla kalmıyor. Hükümet yeni fabrika binaları için ödeme yapıyor, limanlara ve demiryolu bağlantılarına yatırım yapıyor, hatta işçilik maliyetlerinin bir kısmını karşılıyor ve üretilen her araç için doğrudan satın alma primi sağlıyor. Sonuç olarak, Shan'ın istatistiklerinde yüksek verimliliğin kanıtı olarak görünen işçi başına üretim çıktısı elde ediliyor. Gerçekte bu matematiksel bir yanılsamadır. Bu transfer ödemeleri olmasaydı, üretim çok daha düşük, çalışan sayısı önemli ölçüde daha az ve fiyatlar çok daha yüksek olurdu.

Aynı durum çelik sektöründe de görülüyor. Çin yılda bir milyar tondan fazla çelik üretirken, ABD sadece yaklaşık 90 milyon ton üretiyor. İş gücünün büyüklüğüne göre ölçüldüğünde bu etkileyici bir başarı. Ancak OECD, Çin'in çelik sektörünü 38 OECD ülkesinin toplamından on kat daha fazla sübvanse ettiğini hesapladı. Sübvansiyonlu enerji, uluslararası rekabette ayakta kalamayacak tesislerin çalışmasını sağlıyor. Ucuz kredi, ekonomik olarak kârsız olan tesislerin işletilmesini mümkün kılıyor. Sonuç olarak, dünya çapında çelik fiyatlarını düşüren küresel bir aşırı kapasite oluşuyor. Üretim yüksek kalırken, kar marjları dar kalıyor ve verimlilik gerçekte olduğundan daha iyi görünüyor.

Çin güneş enerjisi sektörünün kaderi özellikle açıklayıcıdır. 2010 ile 2023 yılları arasında, doğrudan satın alma teşvikleri, vergi indirimleri, altyapı finansmanı ve araştırma sübvansiyonları şeklinde bu sektöre 200 milyar ABD dolarından fazla para aktı. Güneş paneli alıcıları %30'a varan indirimler aldı ve on yıllık KDV muafiyeti fiyatları daha da düşürdü. Eyalet ve yerel yönetimler, genellikle gerçek talebi veya karlılığı dikkate almadan, üretim tesisleri kurmak için milyarlarca dolar yatırım yaptı. Sonuç, küresel talebi çok aşan bir üretim hacmi oldu. Pekin bunun sürdürülemez olduğunu fark etmeden önce sektör devasa boyutlara ulaştı. 2025 yılına gelindiğinde, etkiler belirginleşmeye başlamıştı: Çin, güneş enerjisi üretim kapasitesini önemli ölçüde azaltıyor, ihracat vergi iadelerini aşamalı olarak kaldırıyor ve yıllarca süren dampingden sonra fiyatlar tekrar yükselmeye başlıyordu.

Bununla ilgili olarak:

• Çin'in elektrikli otomobil sektörü tarihi bir konsolidasyona doğru ilerliyor ve bu durum, pazar lideri BYD'yi bile piyasadan çekilmeye zorluyor

Rakamların ötesinde: Göz ardı edilen değer ve kırılgan veriler

Shan'ın ikinci kör noktası, üretilen malların değerini göz ardı etmesinde yatıyor. Çinli bir otomobil işçisi, Amerikalı bir meslektaşıyla aynı sayıda aracı yılda üretebilir. Ancak bu araçların ekonomik değeri temelde farklılık gösterir. Tesla, marka gücü, batarya teknolojisi ve yazılım entegrasyonu sayesinde araç başına on binlerce dolar katma değer yaratıyor. Ford ise yerleşik kaliteye ve geniş bir yedek parça ağına güveniyor. BYD veya NIO ise araç başına bu değerin sadece küçük bir kısmını elde ediyor. Birçok durumda, bu üreticiler yalnızca devlet desteğiyle mümkün olan kar marjlarıyla çalışıyorlar. Bu nedenle, kalite, teknoloji, marka değeri ve sürdürülebilir karlılık dikkate alınmadığında, üretilen birim sayısı gerçek verimlilik hakkında hiçbir şey söylemez.

Verilerin kendisi kırılgan. Shan büyük ölçüde Çin Ulusal İstatistik Bürosu'nun rakamlarına dayanıyor. Bu rakamlar siyasi açıdan son derece hassas ve genellikle abartılmış durumda. Uydu verileri kullanılarak yapılan bağımsız kontroller, bazı sektörlerdeki resmi üretim hacimlerinin gerçekçi değerlerden %20'ye kadar daha yüksek olduğunu gösteriyor. Ham madde akışlarını takip eden madencilik şirketleri, resmi istatistik otoritelerinden farklı sonuçlara ulaşabiliyor. Bu durum, Shan'ın tüm akıl yürütme biçimini baltalıyor.

Bununla ilgili olarak:

• Çin elektrikli otomobil yanılsaması mı? Geri çağırmalar, arızalar, kayıplar: Çin otomotiv endüstrisinin sakladığı şok edici rakamlar

Yanlış kaynak tahsisine doğru giden bir sistem

Kritik analizden sonra, Shan'ın iyimser tablosundan geriye pek bir şey kalmıyor. Batı istatistiklerinin yapısal çarpıklıklar içerdiği ve Çin'in bazı alanlarda katma değer rakamlarının gösterdiğinden daha üretken olduğu konusunda haklı. Ancak düzeltmesi, bir yanlış yorumu diğeriyle değiştirmekten ibaret. Öte yandan, yeni IMF çalışması, Çin ekonomisinin yüksek hacimlerde üretim yaparken aynı zamanda sürekli artan miktarda sermaye ve enerji tükettiğini öne sürüyor. Görünürdeki verimlilik, gerçek performans iyileştirmesinden değil, seri üretim ve devlet sübvansiyonlarından kaynaklanıyor. Devlet, yenilik değil, zaman kazanıyor. Sürdürülebilir büyüme değil, aşırı kapasite satın alıyor.

Bu durum, yatırımcılar ve ticaret ortakları için derin sonuçlar doğurmaktadır. Çin sanayilerinin görünen gücü, sağlam olmayan bir zemine dayanmaktadır. Pekin sübvansiyonlara devam ettiği sürece, üretim istikrarlı kalır ve ihracat akar. Ancak, borç limitlerine ulaştığı veya siyasi öncelikler değiştiği için fonlama azaldığında, rekabet gücünün gerçek boyutu ortaya çıkacaktır. Geçmiş deneyimler açıktır: tamamen sübvansiyonlara bağımlı sanayiler, para akışı durduğunda hızla çöker. Bunlar gerçek sanayiler değil, kendilerini tüketen idari rantlardır.

Bununla ilgili olarak:

• Çin'in yeni "ulusal hedefi" ve hidrojen planı: Avrupa ve Almanya'nın iki kez suç teşkil edecek şekilde görmezden geldiği yol haritası

Devlet kapitalizminin çıkmazı: Gerçek büyüme yerine kazanılmış zaman

IMF analizine göre, Çin'in ekonomik modeli klasik bir çıkmazda sıkışmış durumda. Devlet, ekonomik büyümeyi güvence altına almak için devasa miktarda aşırı yatırım yapmak zorunda kaldı. Bu durum, neredeyse tüm öncelikli sektörlerde aşırı kapasiteye yol açtı. Bu aşırı kapasite, fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor ve karlılığı azaltıyor. Daha fazla sübvansiyon olmadan, bu sektörler ayakta kalamazdı. Daha fazla sübvansiyonla ise borç yükü artarken, genel faktör verimliliği düşüyor. Bu, verimlilik yanılsamasını sürdürmek için sürekli olarak daha fazla devlet harcaması gerektiren bir sistemdir.

Bu durum Weijian Shan'ı çelişkili bir otorite haline getiriyor. Çin'in verimliliğinin Batı istatistiklerinin gösterdiğinden daha yüksek olduğu konusunda haklı. Ancak bu, başarılı bir modelin kanıtı değil, dışarıdan yapay olarak desteklenen bir kaynak yanlış tahsis sisteminin kanıtıdır. Bu yapay canlılığın bedelini ekonominin tamamı ödüyor. Devlet sermayeyi karlı sektörlere yönlendiriyor; bu da genel verimliliğin düşmesine neden oluyor. Bu sübvansiyonlu sektörlere giren işçiler daha verimli bir şekilde istihdam edilebilirlerdi. Aşırı kapasiteye harcanan kaynaklar eğitim, gerçek inovasyon veya altyapıyı finanse edebilirdi. Bunun yerine, kalıcı bir ekonomik çarpıklık sistemi yaratılıyor.

Bu durum, Çin'in verimliliği hakkındaki tartışmayı, devlet müdahalesinin sınırları hakkındaki bir tartışmaya dönüştürüyor. Daha fazla devlet müdahalesinin artık daha fazla büyümeye değil, daha az büyümeye yol açtığı bir nokta var. Çin bu eşiği çoktan aşmış durumda. Sonuç olarak, muazzam miktarlarda üretim yapan ancak bunu yapmak için giderek artan miktarda sermaye tüketmek zorunda kalan bir ekonomi ortaya çıkıyor. Getirilerdeki düşüş inkar edilemez. Yatırımlar artmasına rağmen, Çin'in toplam faktör verimliliği eskisinden daha yavaş büyüyor. Sistem iç tutarlılığını kaybediyor.

Weijian Shan verimlilik paradoksunu çözmek istedi. IMF, bunun çözülmediğini, aksine gerçekte var olduğunu gösteriyor. Çinli işçiler yüksek miktarda mal üretiyor, ancak performansı parayla karıştıran ve çıktıyı ekonomik karlılıkla eşdeğer tutan bir sistem içinde çalışıyorlar. Rakamlar iyileşiyor, ancak faturalar artıyor. Çin verimliliğinin ardındaki gerçek hikaye bu.

☑️ İş dilimiz İngilizce veya Almancadır

☑️ YENİ: Anadilinizde yazışma imkanı!

Konrad Wolfenstein

Ben ve ekibim, kişisel danışmanınız olarak size hizmet vermekten mutluluk duyarız.

Benimle iletişime geçmek için buradaki iletişim formunu doldurabilir veya +49 89 89 674 804 ( Münih) telefondan beni arayabilirsiniz . E-posta adresim: [email protected]

Ortak projemizi sabırsızlıkla bekliyorum.

☑️ KOBİ'lere strateji, danışmanlık, planlama ve uygulama konularında destek

☑️ Dijital stratejinin oluşturulması veya yeniden düzenlenmesi ve dijitalleşme

☑️ Uluslararası satış süreçlerinin genişletilmesi ve optimize edilmesi

☑️ Küresel ve Dijital B2B ticaret platformları

☑️ Öncü İş Geliştirme / Pazarlama / Halkla İlişkiler / Ticaret Fuarları

Xpert.Digital'in kapsamlı hizmet paketinde sunduğu beş alanlı uzmanlığından yararlanın | Ar-Ge, XR, PR ve Dijital Görünürlük Optimizasyonu - Görsel: Xpert.Digital

Xpert.Digital, çeşitli sektörlerde derinlemesine bilgiye sahiptir. Bu sayede, pazar segmentinizin gereksinimlerine ve zorluklarına tam olarak uygun, özel stratejiler geliştirebiliyoruz. Piyasa trendlerini sürekli analiz ederek ve sektör gelişmelerini izleyerek, proaktif davranabiliyor ve yenilikçi çözümler sunabiliyoruz. Deneyim ve uzmanlığın birleşimi, katma değer yaratıyor ve müşterilerimize belirleyici bir rekabet avantajı sağlıyor.

Daha fazla bilgi burada:

• Xpert.Digital'in 5 uzmanlık alanından tek bir pakette yararlanın – ayda sadece 500 €'dan başlayan fiyatlarla