Yayınlanan: 25 Haziran 2025 / Güncelleme: 25 Haziran 2025 - Yazar: Konrad Wolfenstein
Çin otomobil endüstrisinin sessiz düşüşü - Büyüme Paradoksu - Resim: Xpert.digital
Çin'in Otomotiv Endüstrisi: Kriz başarıların arkasında gizleniyor
Etkileyici satış rakamlarına rağmen yapısal problemler Çin'in otomobil endüstrisini salladı
Çin otomotiv endüstrisi şu anda son birkaç yılın görünüşte durdurulamaz başarı öyküsünü tamamen yeni bir ışıkta görünmesini sağlayan benzeri görülmemiş bir değişiklik yaşıyor. Satış rakamları hala etkileyici olsa da, arkasında temel yapısal sorunlarla boğuşan ve geleceği son derece belirsiz olan bir endüstri var.
Büyüme paradoksu
Çin, son yıllarda dünyanın en büyük otomotiv pazarına dönüştü ve aynı zamanda Japonya'nın dünyanın en büyük otomobil ihracatçısı olarak yerini aldı. Rakamlar açık bir dil konuşuyor: 2024'te Çin'de 31 milyondan fazla araç üretildi ve satıldı ve elektrikli araçlar yüzde 40'tan fazla bir pay aldı. İç pazardaki pazar paylarını yüzde 65'in üzerine çıkaran Çinli markaların egemenliği özellikle etkileyici görünüyor.
Ancak bu heybetli sayıların arkasında farklı bir gerçeklik var. Çin otomotiv endüstrisinin hızlı bir şekilde genişlemesi, devlet sübvansiyonları, bölgesel hırslar ve elektromobilitede öncü bir rol oynama politik iradesi tarafından yönlendirildi. Her eyalet kendi elektrikli markasına sahip olmak istedi ve Xiaomi ve Huawei gibi büyük teknoloji grupları pazara girdi. Sonuç, üretici sayısında patlayıcı bir artış oldu: şu anda yaklaşık 100-150 aktif Çin otomobil markası var ve toplam 300 marka kayıtlı.
İçin uygun:
Aşırı kapasitenin krizi
Mevcut sorunların kalbi, Çin otomotiv endüstrisinin büyük aşırı kapasitesinde yatmaktadır. Ülkenin üretim kapasitesi yılda yaklaşık 50 milyon araç, iç talep sadece 30 milyon civarındadır. 20 milyon aracın bu aşırı kapasitesi, Avrupa'daki tüm yıllık otomobil üretiminden daha fazlasına karşılık geliyor.
Fabrikaların kullanımı sadece yüzde 49,5'tir ve stokta 3,5 milyon başarısız otomobil var. Bu durum, üreticileri, tüm endüstriyi muazzam bir baskı altına alan kısır bir daire olan bağları kullanabilmek için fiyatlarını büyük ölçüde azaltmaya zorlar.
Acımasız fiyat savaşı
Çin otomotiv endüstrisindeki fiyat savaşı, Mayıs 2025'te elektrikli araçların pazar lideri BYD'nin 22 model için fiyatları yüzde 34'e kadar düşüren yeni bir boyuta ulaştı. Küçük hatchback martı artık sadece 6.700 Euro eşdeğerdir, Seal Dual Motor Hibriti yüzde 34 fiyat indirimi ile sunulmaktadır.
Bu ayaktan, Geely, Chery ve Changan gibi diğer üreticilerin hareket etmesi gereken bir zincir reaksiyonunu tetikledi. Sonuçlar dramatikti: BYD sadece iki haftada borsa değerinde 20 milyar doların üzerinde kaybetti ve sektördeki ortalama getiri 2024'te yüzde 4,3'ten 2025'in ilk çeyreğinde yüzde 3,9'a düştü.
Bu fiyat savaşıyla ilgili özel olan, kâr marjlarının zaten minimum olduğu düşük fiyat segmentlerine çarpmasıdır. Endişe, ciddiye alınabilecek markaların bile bu baskı altında çökebileceği için artmaktadır, çünkü birçok şirket krediler yoluyla yükselişini finanse etmiş.
Gizli borç sorunu
Bir diğer ciddi sorun, birçok Çinli otomobil üreticisinin saygın olmayan finansmanıdır. BYD örneği, gerçek borç durumunun ne kadar karmaşık olduğunu göstermektedir. GMT Research tarafından yapılan bir analize göre, BYD'nin gerçek borcu yaklaşık 44 milyar avro, sadece 3,3 milyar avro resmen gösteriliyor. Bu fark, tedarikçilere gecikmeli ödemeler ve diğer yaratıcı finansman yöntemleri nedeniyle yaratır.
BYD'nin tedarikçilerini ödemek için ortalama 275 gün ihtiyacı vardı. Çinli otomobil üreticileri tedarikçilerini 182 gün sonra ortalama olarak öderken, Batılı üreticiler genellikle bir buçuk ay sonra ödeme yapıyorlar. Bu uygulama aslında tedarikçileri bankalara dönüştürür ve otomobil üreticilerinin gerçek borcunu peçe eder.
İçin uygun:
Manipüle satış rakamları
Krizin özellikle sorunlu bir yönü, “sıfır kilometre kullanılmış otomobiller” olarak satışların sistematik olarak manipülasyonudur. Üreticiler, satış hedeflerine ulaşmak için finansman şirketlerine veya bayilere yeni otomobil satıyorlar. Bu arabalar daha sonra piyasaya sıfır kilometre ve yüzde 40'a kadar indirimlerle “kullanılmış bir araba” olarak iniyor.
Çin Ticaret Bakanlığı, kullanılmış otomobil kanalları aracılığıyla satış rakamlarının manipülasyonu iddiasıyla BYD, Dongfeng ve diğer üreticilerin yöneticilerine emretti. Weibo gibi platformlarda, büyük park yerlerine yayılmış tozlu yeni arabaların videoları - resmi olarak onaylandı, ancak asla sürülmedi.
İçin uygun:
İflas başlıyor
Krizin ilk kurbanları zaten görülebilir. Lüks elektrikli otomobil üreticisi Hiphi, şirket Nisan 2024'ten bu yana faturalarını ödeyemedikten sonra iflas etmek zorunda kaldı. Durum, NETA markasıyla 2024 için büyük planları olan ancak beklentilerin çok gerisinde kalan Hozon gibi diğer şirketlere benziyordu.
Nio, Xpeng ve Li Auto gibi yerleşik girişimler bile muazzam bir baskı altındadır. Üç aylık bir kayda rağmen, Nio 700 milyon dolarlık artan bir zarar bildirdi. Çinli bir otomotiv analisti, Nio, Xpeng ve Li Auto için hayatta kalma olasılığının önümüzdeki üç yıl içinde bağımsız olarak hayatta kalma olasılığının sıfır olduğunu tahmin ediyor.
Ölçek etkilerinin zorluğu
Birçok Çinli otomobil üreticisinin temel sorunu çok küçük boyutlarıdır. Uzmanlar, yılda iki milyondan az araç satan elektrikli otomobil üreticilerinin hayatta kalmayacağını kabul ediyor, çünkü ölçek etkileri çok küçük ve araştırma ve geliştirme maliyetleri çok yüksek. Başlangıçta elektrikli otomobil alanındaki 300 yeni vakıftan sadece 100 kişi hayatta kaldı ve bugün 50'den az şirket var, bunlardan sadece 40'ı aslında her yıl araba satıyor.
Tedarik endüstrisi üzerindeki etkiler
Kriz ayrıca, otomobil üreticilerinin gecikmiş ödemelerinden muzdarip olan tedarikçi endüstrisini de yakalar. Çin hükümeti cevap verdi ve BYD, Geely ve Chery de dahil olmak üzere 17 büyük otomobil üreticisini ödeme sürelerini 60 gün ile sınırlamak için gerçekleştirdi. Bu önlem, durumun ne kadar ciddi hale geldiğini ve hükümetin bile bir eylem ihtiyacı gördüğünü gösteriyor.
Başarısız konsolidasyon girişimleri
Çin hükümeti, endüstrinin konsolidasyonuna acilen ihtiyaç duyulduğunu kabul etti. Ancak, iki devlet otomobil üreticisini Changan ve Dongfeng'i birleştirme girişimi muhteşem bir şekilde başarısız oldu. Planlanan birleşme, Çin'in en büyük otomobil şirketini üretecekti, ancak şirketteki direniş ve uluslararası ortak girişim ortaklarıyla karmaşık yasal sorunlar nedeniyle iptal edildi.
Uluslararası pazarın rolü
Yerel aşırı kapasite göz önüne alındığında, Çinli otomobil üreticileri giderek daha fazla ihracata bağımlıdır. 2024'te Çin, yüzde 19,3 artışla 5.86 milyon aracı ihraç etti. Ancak burada da dirençle karşılaşıyorlar: AB, Çin elektrikli otomobillerine yüzde 45'e varan tarifeler getirdi ve ABD pratik olarak piyasadan tamamen mühürledi.
Çin hükümeti, otomobil üreticilerinden Avrupa'daki genişlemeyi azaltmalarını ve yeni üretim yerlerini aramamasını isteyerek bu ticaret kısıtlamalarına tepki verdi. Bu önlem, Çinli otomobil üreticileri için seçeneklerin ne kadar sınırlı olduğunu göstermektedir.
Kaybeden olarak Alman üretici
İronik bir şekilde, Alman otomobil üreticileri de doğrudan Çin endüstrisinin bir parçası olmasa da, Çin'deki krizden de etkileniyor. 2024'te Çin'deki elektrikli araçlar için pazar payınız sadece yüzde beşe düştü. Volkswagen, BMW ve Mercedes kısmen sert hırsızlıklar kaydetti, Porsche, onaylarda yüzde 50'nin üzerinde bir düşüşle özellikle sert bir şekilde vuruldu.
Gelecek Tahminleri
Çin otomotiv endüstrisi için beklentiler karanlık. Uzmanlar, şu anda 100'den fazla aktif Çinli otomobil markasının sadece yedi büyük otomotiv şirketi hayatta kalacağını tahmin ediyor. BYD muhtemelen entegre, devlet destekli bir şampiyon olarak var olacak, ancak diğer birçok üretici için, kayıtlı ancak kullanılmayan araçlardan daha fazla gösterilip gösterilmeyecekleri gösterilecek.
Durum, birçok gözlemciyi, bina kalıntılarını ve milyonlarca incinmemiş konut birimini bırakan Evergranden gayrimenkul grubunun iflasını hatırlatıyor. Paralellikler açıktır: abartılı büyüme hedefleri, devlet sübvansiyonları, şişkin bilançolar ve sonunda sistemik bir kriz.
Küresel otomobil endüstrisi için öğrenilen dersler
Çin otomotiv endüstrisinin krizi küresel otomotiv endüstrisi için önemli dersler sunmaktadır. Görünüşe göre durdurulamaz büyüme piyasalarının da sınırları olduğunu ve sadece devlet sübvansiyonlarının ve siyasi hırsların sürdürülebilir iş modelleri oluşturmak için yeterli olmadığını göstermektedir.
Elektromobiliteye dönüşüm sadece teknolojik yenilik gerektiriyor, aynı zamanda sağlam finansman, gerçekçi iş modelleri ve giderek daha rekabetçi bir pazarda hayatta kalma yeteneği gerektiriyor. Çin deneyimi, elektromobilitenin otomotiv endüstrisinin geleceği olduğunu, ancak oradaki yolun önemli risklerle ilişkili olduğunu göstermektedir.
Önümüzdeki yıllarda hangi Çinli otomobil üreticilerinin krizden kurtulduğunu ve baskıya dayanamayacağını gösterecek. Hayatta kalanlar için konsolidasyonun olumlu etkileri olabilir, çünkü daha sağlıklı bir pazar yapısına ve daha sürdürülebilir iş modellerine yol açabilir. Bununla birlikte, diğerleri için sadece daha güçlü rakipler veya devlet kurtarma önlemleri tarafından devralınma umudu vardır.
İçin uygun:
Küresel pazarlama ve iş geliştirme ortağınız
☑️İş dilimiz İngilizce veya Almancadır
☑️ YENİ: Ulusal dilinizde yazışmalar!
Konrad Wolfenstein
Size ve ekibime kişisel danışman olarak hizmet etmekten mutluluk duyarım.
iletişim formunu doldurarak benimle iletişime geçebilir +49 89 89 674 804 (Münih) numaralı telefondan beni arayabilirsiniz . E-posta adresim: wolfenstein ∂ xpert.digital
Ortak projemizi sabırsızlıkla bekliyorum.
