Yayınlanan: 14 Nisan 2025 / Güncelleme: 14 Nisan 2025 - Yazar: Konrad Wolfenstein
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki 500 milyar dolarlık AI patlaması duruyor mu? Microsoft, planlanan birkaç veri merkezini vuruyor - resim: xpert.digital
AI pazarındaki karşıtlar: öfori mi yoksa gerçeklik mi?
AI yatırımı: Büyük pazar temizliği mi?
ABD AI pazarındaki mevcut gelişmeler çelişkili sinyalleri göstermektedir: Microsoft şaşırtıcı bir şekilde dururken veya çok sayıda küresel veri merkezi projesini geciktirirken, OpenAAI, Oracle ve SoftBank gibi diğer teknoloji devleri büyük yatırımları duyurur. Bu kontrastlar, daha gerçekçi bir piyasa değerlendirmesinin ilk AI öforisinin sapması veya sadece rekabetçi AI altyapı piyasasında güçlerin yeniden dağıtılması olup olmadığı konusunda sorular ortaya koymaktadır.
Microsoft'un veri merkezi projelerinden şaşırtıcı bir şekilde geri çekilmesi
Microsoft, son aylarda dünya çapında beklemeye planlanan birkaç veri merkezi koydu. Başlangıçta Amerika Birleşik Devletleri dışında başlayan bu gelişme, şimdi iç pazara da ulaştı. Medya raporlarına göre, yazılım düzenleyicisi Illinois, Wisconsin, Kuzey Dakota ve Ohio gibi birçok ABD eyaletinde projeleri durdurdu veya en azından geciktirdi.
Ohio'daki üç ana veri merkezi projesinin iptali özellikle dikkat çekicidir. Ekim 2024'te Microsoft, inşaatı Temmuz 2025'te başlayacak olan New Albany, Heath ve Hebron kasabalarındaki yerler için bir milyar dolarlık yatırımları duyurdu. Şirket şimdi yerel medyaya, bu projelerin şu an devam etmeyeceğini, burada daha sonra geliştirmek isterseniz edinilen arazinin tutulacağını söyledi.
Duraklatılmış veya boyalı projelerin listesi de uluslararası yerleri içerir:
- Londra yakınlarında, güçlü Nvidia cipslerini kullanmak için özellikle uygun olacak bir bölgedeki müzakereler sona erdi
- Jakarta'da mevcut bir veri merkezinin genişlemesi dinleniyor
- Wisconsin'de 3,3 milyar dolarlık bir proje, zaten 262 milyon dolar yatırılmasına rağmen kırıldı
- Kuzey Dakota'da, sağlayıcı uygulamalı dijital ile planlı bir ortaklık başarısız oldu
TD Cowen Yatırım Bankası'ndan analistlerin tahminlerine göre, Microsoft tarafından durdurulan yaklaşık 2 gigawatt projesi dahil.
Microsoft'un Strateji Değişimi için Olası Sebepler
Microsoft'un bu strateji değişikliğinin nedenlerini açıklarken dikkatli olmaya devam ediyor. Bir şirket sözcüsü Bloomberg'e sadece veri merkezi planlarında değişikliklerin yapıldığını doğruladı: "Yapay zeka talebi büyümeye devam ettiğinden ve veri merkezlerindeki varlığımız genişletildiğinden, yapılan değişiklikler stratejimizin esnekliğini göstermektedir".
Uzmanlar ve pazar gözlemcileri şaşırtıcı bir geri çekilme için birkaç olası açıklamayı tartışıyor:
- OpenAAI ile ortaklık değiştirildi: Microsoft ve en önemli KI ortağı Openai arasındaki ilişki değişiyor gibi görünüyor. Openai şimdi bilgi işlem kapasiteleri için ek ortaklar arıyor.
- AI teknolojilerinde verimlilik artışları: Çin modeli Deepseek gibi yeni yaklaşımlar, mevcut sistemlere kıyasla 40-50 daha yüksek verimlilik vaat ediyor. Bu gelişme büyük veri merkezlerine olan ihtiyacı azaltabilir.
- Talebin Gerçekçi Değerlendirilmesi: Microsoft CEO'su Satya Nadella geçtiğimiz günlerde önümüzdeki yıllar için fazla bilgi işlem kapasitesi beklediğini ve bu da düşen fiyatlara yol açacağını söyledi. Bu değerlendirme AI büyümesine karşı daha dikkatli bir tutum olduğunu göstermektedir.
- Teknik Zorluklar: Güç kaynağı darboğazları ve grafik kartları gibi özel bileşenlerin kullanılabilirliği de rol oynayabilir.
İçin uygun:
The Stargate Projesi: Yeni 500 milyar dolarlık bir dev
Microsoft genişleme stratejisini yeniden düşünürken, Openai, Oracle ve SoftBank “Stargate” adlı iddialı bir ortak proje duyurdu. ABD Başkanı Donald Trump projeyi Beyaz Saray'da şahsen sundu. Boyutlar etkileyici:
- Uzun vadede 500 milyar dolara kadar olan yatırımlar planlanmaktadır ve 100 milyar dolarlık ilk dilim
- Önümüzdeki dört yıl içinde yaklaşık 100.000 iş yaratılacak
- İlk veri merkezleri zaten Teksas'ta inşa ediliyor
- Dördüncü yatırımcı olarak, Birleşik Arap Emirlikleri'nden MGX Teknoloji Fonu
Oracle patronu Larry Ellison projenin dönüştürücü gücünü, özellikle sağlık sektörü için vurguladı: “Orada geliştirilen AI sistemleri sadece yeni teknoloji üretmemeli, aynı zamanda onları sağlık hizmetlerinin devriminin anahtarı olarak görüyor. Gelecekte KI, kişiselleştirilmiş aşıların kansere karşı geliştirilmesine yardımcı olabilir”.
Stargate, OpenAAI için stratejik bir dönüm noktasını işaret ediyor. Şimdiye kadar şirket, AI sistemleri için esas olarak Microsoft veri merkezlerini kullandı. Yeni proje ile şirket, iki şirket arasındaki değişen dinamiklerin altını çizen büyük ölçekte ilk kez kendi kapasitesini oluşturuyor.
ABD'de AI altyapı patlaması
Microsoft'un isteksizliğine rağmen, birçok gösterge ABD'deki AI veri merkezlerinin genişlemesinin ilerlemeye devam ettiğini göstermektedir. Bloom enerji analizlerine göre, Amerikan veri merkezlerindeki bilgi işlem gücünün 2030 yılına kadar 80 gigawatt'a yükselmesi muhtemeldir, bu da yıllık ortalama yüzde 20 büyümeye karşılık gelir.
Mart 2025'te, danışmanlık şirketi Wood Mackenzie, yaklaşık 195 milyar dolarlık bir yatırım hacmi ile yapım veya planlamada toplam 177 projeye sahipti. Virginia gibi yerleşik yerlere ek olarak, yeni veri merkezi kümeleri giderek daha fazla yaratılıyor:
- Meta, Louisiana'daki Tarımsal Richland Parish'te bugüne kadarki en büyük veri merkezini 10 milyar dolara inşa ediyor
- Stargate Projesi Teksas'ın Batısını ilk konum olarak seçti, çünkü bölge enerji üretimi için en uygun koşullar sunuyor
- Veri Merkezi bileşenleri için yeni üretim yerleri, ABD'de Stulz, Siemens, Schneider Electric ve ABB gibi şirketler tarafından inşa edilmiştir.
Çin'deki duruma paralel
Sorulan makalenin sorunu, Çin'de “AI mesanesi patladı” ve yeni veri merkezlerinin boş olması gereken Xpert.digital'in bir raporunu ifade ediyor. Bu durum aslında Amerika Birleşik Devletleri'ndeki mevcut gelişmelere paralellik gösterebilir.
Özellikle, arama sonuçlarında Çin yapay zekası Deepseek'in sözü dikkat çekicidir. Yeni ses modelleri, mevcut sistemlere kıyasla 40-50 daha yüksek verimlilik vaat ediyor. Bu teknolojik gelişme temelde Goldman Sachs-Analist zengin Privorotky'nin nasıl alıntılandığına dair önceki kapasite planlamasını sorguluyor: "Daha azıyla daha fazlasını başarabilirseniz, büyük kapasite genişlemesinin hiç gerekli olup olmadığı sorusu ortaya çıkıyor".
İçin uygun:
Sermaye piyasası üzerindeki etkiler
Microsoft'un çok sayıda veri merkezi projesini durdurma kararının, borsa üzerinde belirgin bir etkisi oldu. Bir rapora göre, yapay zeka ile bağlantılı şirketlerin hisseleri çok popüler oldu:
- Vertiv Holdings % 10.79 düştü
- Broadcom % 4.78 düşüş kaydetti
- Süper mikro bilgisayar % 8,86 düştü
- Arista Networks % 6.07 değerini kaybetti
Yatırım Bankası TD Cowen'den analistler, Microsoft'un bu projeleri başlangıçta bugüne kadar gerekli görünmeyen Openai modellerinin eğitimi için planlamasının nedenini görüyor. Bu piyasa tepkisi, yatırımcıların AI sektöründeki büyüme hızından beklentilerini aşağıya doğru düzeltebileceğini göstermektedir.
Yol konsolidasyon ve verimliliğe yol açıyor mu?
Mevcut gelişmeler, basit bir “AI balonunun patlaması” ndan daha karmaşık bir eğilimi göstermektedir. Aksine, piyasa farklılaşıyor ve pekiştiriyor gibi görünüyor:
- Verimlilik artışları: Yeni AI modellerinin önceki nesillerden daha az donanıma ihtiyacı olabilir.
- Stratejik yeniden düzenleme: Microsoft, görünüşe göre mevcut veri merkezlerinin yeni binalardan daha fazla yükseltilmesine odaklanıyor.
- Özel sağlayıcılar: AI iş yüklerinin özel gereksinimlerine odaklanan Crusoe, CoreWeave ve Lambda gibi “neokloudlar” olarak adlandırılan “neookloudlar” önem kazanır.
- Altyapı Zorlukları: Enerjinin ve özel donanımın mevcudiyeti, şirketleri Three Mile Island nükleer santralinin yeniden etkinleştirilmesi gibi yenilikçi çözümlere iten sınırlayıcı bir faktör haline gelir.
Euphoria'dan Verimliliğe: AI Pazarı Nasıl Gerçekleştirildi
ABD'deki 500 milyar dolarlık AI patlaması temelde durmuyor, ancak yeniden değerlendirme ve yeniden düzenleme aşamasından geçiyor. Microsoft aslında genişleme planlarını önemli ölçüde azaltır, ancak Haziran 2025 sonuna kadar AI veri merkezlerine yaklaşık 80 milyar dolar yatırım yapmayı belirtiyor. Aynı zamanda, Stargate konsorsiyumu gibi diğer aktörler büyük ölçüde yeni kapasitelere yatırım yapıyor.
Bu gelişme, AI patlamasının sonunun olgunlaşmasından daha az bir işareti olabilir. İlk öfori, verimlilik, stratejik ortaklıklar ve sürdürülebilir iş modellerinde ön planda daha farklı bir görüşe yol açar. Önümüzdeki yıllar, yapay zeka altyapısındaki devasa yatırımların umudun ekonomik faydasını getirip getirmediğini veya gerçekten büyüklükte olup olmadıklarını gösterecek.
Bu anlamda, AI patlaması hareketsiz durmuyor, ancak sınırsız iyimserlikten daha gerçekçi piyasa değerlendirmelerine kadar doğal bir evrimden geçiyor-teknolojik inovasyon döngülerinde tekrar tekrar gözlemlenebilecek klasik bir model.
İçin uygun:
AI dönüşümünüz, AI entegrasyonu ve AI platformu endüstri uzmanınız
☑️İş dilimiz İngilizce veya Almancadır
☑️ YENİ: Ulusal dilinizde yazışmalar!
Konrad Wolfenstein
Size ve ekibime kişisel danışman olarak hizmet etmekten mutluluk duyarım.
iletişim formunu doldurarak benimle iletişime geçebilir +49 89 89 674 804 (Münih) numaralı telefondan beni arayabilirsiniz . E-posta adresim: wolfenstein ∂ xpert.digital
Ortak projemizi sabırsızlıkla bekliyorum.
