Tecken på kris eller strategi? Softbank säljer oväntat alla Nvidia-aktier: Bakgrund och konsekvenser

Efter rekordnivån: Den verkliga anledningen till Softbanks plötsliga Nvidia-försäljning

Det är en bomb som skakar finans- och teknikvärlden: Japanska SoftBank Group, känd för sina aggressiva och ofta visionära satsningar, har sålt hela sin andel i chiptillverkaren Nvidia. För 5,83 miljarder dollar avyttrade teknikinvesteraren alla aktier i företaget som, mer än något annat, representerar den globala AI-boomen och nyligen blev det första företaget i världen att bryta den magiska gränsen på 5 biljoner dollar i börsvärde. Nyheten väcker en avgörande fråga: Varför skulle en investerare som SoftBank sälja sin andel i den obestridda mästaren av AI-revolutionen just på höjden av sin framgång?

Men vad som vid första anblicken verkar vara ett tecken på svaghet eller ett historiskt misstag – grundaren Masayoshi Son ångrade trots allt bittert en tidigare försäljning av Nvidia – visar sig vid närmare granskning vara en strategisk omställning av gigantiska proportioner. Det är inte en flykt från artificiell intelligens, utan ett språng in i händelsernas centrum. Son vill inte längre passivt delta i leverantörernas framgångar. Istället använder han den nyförvärvade likviditeten för att finansiera en ännu mer radikal vision: att bygga sitt eget vertikalt integrerade AI-imperium. Med miljarder investerade i OpenAI, proprietära chipdesigner, robotteknik och byggandet av gigantiska datacenter förvandlas SoftBank från en investerare till en aktiv skapare av nästa teknologiska era – en högrisksatsning på en framtid som Son kallar "artificiell superintelligens".

Lämplig för detta:

• Bra idé? Artificiell intelligens på kredit: Teknikindustrins omvandling genom massiv skuldsättning.

Vad exakt hände?

I november 2025 bekräftade den japanska SoftBank Group en av årets mest överraskande transaktioner inom tekniksektorn. Företaget sålde hela sin andel i den amerikanska chiptillverkaren Nvidia. Försäljningen omfattade 32,1 miljoner aktier och genererade en intäkt på 5,83 miljarder USD. Transaktionen ägde rum i oktober 2025 men offentliggjordes först i samband med publiceringen av kvartalsresultatet den 11 november 2025.

Nyheten slog ner som en bomb i finans- och teknikvärlden. Nvidia anses vara den viktigaste aktören i den nuvarande AI-boomen och blev i oktober 2025 det första börsnoterade företaget i världen att nå ett börsvärde på 5 biljoner dollar. Många bedömare undrade: Varför skulle SoftBank, känt för sina aggressiva tekniksatsningar, sälja sin andel i världens mest värdefulla företag?

Det korta svaret är: Detta är inte ett tillbakadragande från artificiell intelligens, utan en strategisk omställning. Softbanks grundare och VD Masayoshi Son avser att använda den ökade likviditeten för att göra ännu mer massiva och direkta investeringar i AI-infrastruktur.

Hur stor var försäljningen och vilka vinster uppnådde Softbank?

Försäljningen av de 32,1 miljoner Nvidia-aktierna skedde till ett genomsnittspris på cirka 181 dollar per aktie. SoftBank hade nyligen ökat sitt innehav i Nvidia. I mars 2025 hade företaget ökat sitt innehav till över 3 miljarder dollar, innan de avyttrade det helt i oktober för 5,83 miljarder dollar. Detta tyder på en betydande bokförd vinst som SoftBank redovisade under sitt andra räkenskapskvartal.

I sin kvartalsrapport meddelade SoftBank att försäljningen genererade en vinst på 222 miljarder yen, motsvarande cirka 1,2 miljarder euro. Denna vinst var en del av ett exceptionellt framgångsrikt kvartal för SoftBank totalt sett. Företaget rapporterade en nettovinst på 2,5 biljoner yen, cirka 16,2 miljarder amerikanska dollar, för sitt andra räkenskapskvartal, som avslutades den 30 september 2025. Detta var den högsta kvartalsvinsten på tre år.

Det är dock viktigt att notera att själva försäljningen av Nvidia först ägde rum i oktober och därför inte direkt bidrog till kvartalsvinsten. Lejonparten av vinsten kom från värderingsvinster på investeringen i OpenAI. Enbart investeringen i OpenAI gav Softbank en bokförd vinst på 2,16 biljoner yen under andra kvartalet, motsvarande cirka 14 miljarder amerikanska dollar.

Varför säljer Softbank sina Nvidia-aktier just nu?

Beslutet att sälja kan verka motsägelsefullt vid första anblicken. Nvidia befinner sig mitt i en exempellös tillväxtcykel. Företaget tjänar enormt på den globala AI-boomen; deras högpresterande chip är oumbärliga för att träna och köra stora språkmodeller. Aktiekursen har mångdubblats de senaste åren. Så varför sälja?

SoftBanks finansdirektör, Yoshimitsu Goto, förklarade strategin och sa: ”Vi vill erbjuda investerare ett flertal investeringsmöjligheter samtidigt som vi bibehåller vår finansiella styrka. Vi använder försäljningen så att kapitalet kan användas för vår finansiering.” Detta, sa han, är en strategi för ”tillgångsmonetarisering”.

Analytiker tolkade åtgärden som ett nödvändigt sätt att skaffa kapital för ännu större ambitioner. Rolf Bulk från New Street Research betonade att försäljningen "inte var en försiktig hållning gentemot Nvidia", utan snarare nödvändig för att finansiera upp till 30,5 miljarder dollar i planerade AI-investeringar. Masayoshi Son siktar på att positionera SoftBank som den centrala plattformen för nästa generations AI-infrastruktur.

Den 68-årige sonen tror starkt på en framtid som han kallar "Artificiell superintelligens" (ASI) – en artificiell intelligens som vida kommer att överträffa människor. "Jag föddes för att göra ASI till verklighet", förklarade han vid en aktieägarstämma i juni 2024. För att denna vision ska kunna förverkligas behöver SoftBank massiva investeringar i olika delar av AI-värdekedjan.

Vart går egentligen pengarna från Nvidia-försäljningen?

Intäkterna från Nvidias försäljning, såväl som från andra avyttringar, kommer att investeras i en ambitiös portfölj av AI-projekt. Denna strategi kan beskrivas som en övergång från passiva aktieinvesteringar till att aktivt forma AI-landskapet. Istället för att enbart dra nytta av Nvidias framgångar som leverantör avser Softbank nu att investera direkt i utvecklingen av AI-modeller, chipproduktion och infrastrukturutveckling.

De viktigaste investeringsmålen är för det första en planerad totalinvestering på 30 miljarder dollar i OpenAI, utvecklaren av ChatGPT. För det andra förvärvet av chipdesignern Ampere Computing för 6,5 miljarder dollar. För det tredje deltagande i Stargate-projektet, ett gigantiskt datacenterprogram i USA. För det fjärde förvärvet av ABB:s robotdivision för 5,375 miljarder dollar. Och för det femte planer på ett AI-tillverkningscenter i Arizona värt 1 biljon dollar.

Dessa investeringar visar på en tydlig strategi: SoftBank siktar på att täcka hela värdekedjan för artificiell intelligens – från chipproduktion och datacenter till AI-modeller och deras tillämpning inom robotik. Det är en satsning att vertikal integration kommer att vara nyckeln till framgång i framtidens AI-industri.

Vad är exakt Softbanks planer för OpenAI?

OpenAI, företaget bakom ChatGPT, står i centrum för SoftBanks AI-strategi. Sedan mars 2025 har SoftBank redan investerat 7,5 miljarder dollar i OpenAI. I oktober 2025 tillkännagav företaget planer på att öka denna investering till totalt 30 miljarder dollar.

Investeringen kommer att göras i två omgångar. Den första omgången på 10 miljarder dollar slutfördes under första kvartalet av räkenskapsåret 2025/2026, varav 2,5 miljarder dollar syndikerades till medinvesterare och resterande 7,5 miljarder dollar investerades genom Vision Fund 2. För den andra omgången, som är planerad att slutföras i december 2025, planerar SoftBank att investera 22,5 miljarder dollar helt och hållet genom Vision Fund 2.

OpenAI värderades till 260 miljarder dollar i denna finansieringsrunda. Värderingen förväntas stiga till 300 miljarder dollar i slutet av året, vilket skulle göra OpenAI till världens mest värdefulla startup. SoftBanks investering var dock villkorad av vissa villkor. Ursprungligen skulle hela beloppet endast betalas ut om OpenAI övergick till en renodlat vinstdrivande struktur senast den 31 december 2025. Annars skulle summan ha minskat till 20 miljarder dollar. OpenAI har sedan dess slutfört en rekapitalisering och är fortfarande en ideell organisation med en kontrollerande andel i sitt vinstdrivande dotterbolag, OpenAI Group PBC.

För SoftBank har OpenAI-investeringen redan visat sig vara exceptionellt lönsam. Under det andra räkenskapskvartalet redovisade företaget en orealiserad värderingsvinst på 980,5 miljarder yen och en derivatvinst på 1,176 biljoner yen från sitt OpenAI-innehav. Den totala vinsten från OpenAI för kvartalet uppgick till 2,16 biljoner yen, cirka 14 miljarder USD.

Vilka andra stora investeringar planerar Softbank inom AI?

Utöver OpenAI bedriver SoftBank flera parallella investeringsstrategier. Förvärvet av Ampere Computing för 6,5 miljarder dollar är en viktig komponent. Ampere grundades 2017 och utvecklar serverprocessorer baserade på ARM-arkitekturen. De tidigare huvudinvesterarna, riskkapitalbolaget Carlyle med 59,65 procent och Oracle med 32,27 procent, sålde sina aktier till SoftBank.

Masayoshi Son förklarade förvärvet: ”Framtiden för artificiell superintelligens kräver banbrytande datorkraft. Amperes expertis inom halvledare och högpresterande datoranvändning kommer att bidra till att accelerera denna vision och stärka vårt engagemang för AI-innovation i USA.” Ampere-processorer används av företag som Google Cloud, Microsoft Azure och Oracle Cloud.

Transaktionen förväntas slutföras under andra halvåret 2025. Efter slutförandet kommer Ampere att behålla sitt namn och drivas som ett helägt dotterbolag till Softbank. Siffror som släpptes i samband med förvärvet ger dock en problematisk bild: Ampere hade praktiskt taget inga kunder och genererade nästan inga intäkter under 2024, samtidigt som de ackumulerade förluster på höga hundratals miljoner.

Ett annat viktigt steg är förvärvet av ABB:s robotdivision för 5,375 miljarder USD. ABB Robotics tillverkar främst industri-, service- och transportrobotar, av vilka vissa använder artificiell intelligens. Med detta köp blir SoftBank världens näst största tillverkare av industrirobotar, efter det japanska företaget Fanuc.

Masayoshi Son förklarade: ”SoftBanks nästa gräns är fysisk AI.” Förvärvet är avsett att bidra till att sammanföra artificiell superintelligens med robotik. SoftBank planerar att utnyttja ABB Robotics teknik och expertis, tillsammans med andra SoftBank-robotföretag som SoftBank Robotics, Berkshire Grey, AutoStore Holdings, Agile Robotics och Sklid AI, för att driva nya innovationer.

Vad är Stargate-projektet och vilken roll spelar Softbank i det?

Stargate-projektet är ett av de mest ambitiösa initiativen inom AI-området. USA:s president Donald Trump tillkännagav projektet i januari 2025 tillsammans med ledande teknikchefer i Vita huset. OpenAI, Oracle och Softbank planerar att gemensamt investera upp till 500 miljarder dollar inom fyra år i nya datacenter för artificiell intelligens i USA.

Inledningsvis kommer 100 miljarder dollar att investeras i joint venture-projektet. SoftBank kommer att ansvara för ekonomin, medan OpenAI kommer att ha det operativa ansvaret. ARM, Microsoft, Nvidia och Oracle är de viktigaste inledande teknikpartnerna. Projektet förväntas skapa 100 000 till 25 000 jobb i USA.

I september 2025 tillkännagav partnerna byggandet av fem nya AI-datacenter. Oracle kommer att etablera tre nya platser i Shackleford County, Texas; Ana County, New Mexico; och på en ännu inte offentliggjord plats i Mellanvästern. SoftBank kommer att bidra med ytterligare två platser i Lordstown, Ohio och Milam, Texas. Båda SoftBank-platserna är planerade att utökas till en kapacitet på 1,5 gigawatt inom 18 månader.

Efter expansionen kommer Stargates planerade totala kapacitet att öka till nästan 7 gigawatt, medan investeringen kommer att växa till över 400 miljarder dollar. Det övergripande målet är 10 gigawatt under de kommande fyra åren. OpenAI:s VD Sam Altman betonade: ”AI kan bara nå sin fulla potential när den nödvändiga datorkraften finns tillgänglig. Det är nyckeln till att AI ska blomstra och möjliggöra genombrott.”

Masayoshi Son tillade: ”Stargate kombinerar vår innovativa datacenterdesign med vår expertis inom energisektorn för att leverera den skalbara prestanda som driver framtidens AI. Tillsammans med OpenAI och våra Stargate-partners banar vi väg för en ny era där AI ger mänskligheten framsteg.”

Det finns dock också rapporter om implementeringssvårigheter. I juli 2025 rapporterade Manager Magazin att AI-projektet, värt 500 miljarder dollar, hade svårt att komma igång. Istället för att omedelbart påbörja byggandet av ett gigabitdatacenter skalades planerna tydligen ner.

Lämplig för detta:

• Utvecklar Artificial Intelligence (AI) Stargate till en miljard dollar flopp? Projektet kommer inte igång

Hur reagerade finansmarknaderna på försäljningen?

Marknadsreaktionen på nyheten om Nvidias försäljning var blandad. Nvidias aktier föll med över 1,6 procent i förhandeln dagen för tillkännagivandet, den 12 november 2025, och avslutade handelsdagen med en nedgång på nästan 3 procent. Detta motverkade en stark uppgång dagen innan, som hade drivits av förhoppningar om ett slut på nedstängningen av den amerikanska regeringen.

Reaktionen förblev dock dämpad. Analytiker betonade att försäljningen inte skulle tolkas som en negativ signal för Nvidia, utan snarare återspeglade SoftBanks behov av kapital för att driva sina egna AI-ambitioner. UBS bekräftade sitt riktpris för Nvidia på 235 dollar, vilket var betydligt över den nuvarande handelsnivån.

Intressant nog reagerade Softbanks aktie själva betydligt mer negativt. På onsdagen, efter tillkännagivandet, rasade aktien tillfälligt med upp till tio procent på Tokyobörsen. Den återhämtade sig något under dagen, men handlades fortfarande ned med mer än två procent i slutet av dagen. Denna reaktion var överraskande, med tanke på att Softbank samtidigt rapporterade rekordvinster.

Den negativa reaktionen på Softbanks aktie kan ha flera orsaker. För det första skapade bristen på förklaring från Masayoshi Son osäkerhet bland investerare och marknadsanalytiker. För det andra kan oro kring höga värderingar inom AI-sektorn och frågan om vem som i slutändan kommer att gynnas av de enorma investeringarna i datacenter och infrastruktur ha spelat en roll.

På längre sikt presterade dock Softbanks aktie mycket bra under 2025. Hajpen kring AI drev upp aktien med nästan 150 procent. Aktiemarknaden värderar Softbank alltmer som en AI-aktie och inte längre bara som ett investeringsbolag.

Branschfokus: B2B, digitalisering (från AI till XR), maskinteknik, logistik, förnybar energi och industri

Mer om detta här:

• Xpert Business Hub

Ett ämnesnav med insikter och expertis:

• Kunskapsplattform om global och regional ekonomi, innovation och branschspecifika trender
• Insamling av analyser, impulser och bakgrundsinformation från våra fokusområden
• En plats för expertis och information om aktuell utveckling inom näringsliv och teknologi
• Ämnesnav för företag som vill lära sig om marknader, digitalisering och branschinnovationer

Har Softbank fortfarande en koppling till Nvidia trots försäljningen?

Även om SoftBank helt har avyttrat sin direkta aktiepost i Nvidia, är företaget fortfarande nära sammanflätat med Nvidia indirekt. SoftBanks egna AI-satsningar, särskilt Stargate-projektet och dess investeringar i OpenAI, fortsätter att förlita sig på Nvidias avancerade chips.

OpenAI, som Softbank har investerat kraftigt i, använder Nvidias grafikprocessorer i stor utsträckning för att träna sina stora språkmodeller. De planerade datacentren för Stargate-projektet förväntas också vara utrustade med Nvidia-hårdvara. Efterfrågan på Nvidias nya Blackwell-chip är så hög att företaget har varnat för potentiella leveransbrister.

Dessutom har Softbank en majoritetsandel i ARM Holdings, den brittiska chipdesignern. ARM licensierar chiparkitekturer som också används i Nvidias processorer. Sambandet mellan Softbank och Nvidia fortsätter därför indirekt genom ARM.

Softbank planerar också att vidareutveckla ARM mot direkt chipproduktion. ARM siktar på att starta massproduktion av specifika AI-chip redan 2025 och därmed gå i direkt konkurrens med Nvidia och AMD. Detta skulle till och med kunna leda till en konkurrenssituation på lång sikt.

Den strategiska motiveringen bakom försäljningen blir tydligare: Istället för att passivt delta i Nvidias framgång som aktieägare vill Softbank nu aktivt spela en roll i AI-ekosystemet och generera sitt eget mervärde. Beroendet av Nvidia-chip kvarstår, men Softbank positionerar sig nu som både kund och potentiell konkurrent.

Lämplig för detta:

• 100 miljarder dollar start för 'Stargate' från OpenAI, SoftBank och Oracle-With: Microsoft, Nvidia, ARM och MGX (AI Fund)

Vilken roll spelar det historiska perspektivet i detta beslut?

Den historiska dimensionen gör det aktuella beslutet särskilt explosivt. Det är inte första gången SoftBank har avyttrat sina Nvidia-aktier – och det tidigare försöket gick spektakulärt fel. År 2019 sålde SoftBank sin dåvarande andel på cirka 4,9 procent i Nvidia för cirka 3,6 miljarder dollar. Vid den tidpunkten var SoftBank tillfälligt Nvidias största aktieägare.

Mellan 2017 och 2019 investerade Vision Fund ungefär 700 miljoner till 4 miljarder dollar i Nvidia och sålde sedan sina aktier för 3,3 miljarder dollar. Masayoshi Son ångrade senare offentligt denna försäljning. I efterhand anses detta drag vara ett av de största misstag i den senaste investeringshistorien. Om SoftBank hade behållit aktierna skulle de vara värda många gånger mer idag.

Den förlorade vinsten uppskattas till cirka 150 till 200 miljarder amerikanska dollar. Ironin är bitter: Masayoshi Son sålde Nvidia strax innan AI-boomen tog fart på allvar och aktien upplevde en meteorartad uppgång. En YouTube-video sammanfattade misstaget enligt följande: ”Han sålde NVIDIA strax före AI-boomen, investerade miljarder i WeWork efter ett 12-minutersbesök och stödde startups som brände av pengar utan några konkreta resultat.”

Son själv kommenterade ödmjukt detta misstag: ”Jag skäms över att jag var så nöjd med stora vinster tidigare.” Försäljningen av Nvidia 2019 är symbolisk för Masayoshi Sons högriskstrategi och ofta bristfälliga investeringsstrategi, som kännetecknas av spektakulära framgångar som Alibabas och katastrofala misslyckanden som WeWorks.

Vilka var Softbanks största investeringsmisstag?

För att förstå den nuvarande strategin måste man titta på SoftBanks förflutna. Företagets investeringshistorik präglas av extrema pendlingar mellan triumf och katastrof. Dess största framgång var utan tvekan investeringen i Alibaba. År 2000 investerade Masayoshi Son 20 miljoner dollar i Jack Mas då helt okända kinesiska e-handelsstartup. Denna investering var värd 74 miljarder dollar vid Alibabas börsintroduktion 2014 – en 3 700-faldig ökning.

Men å andra sidan har det förekommit massiva misslyckanden. Det mest spektakulära var WeWork. SoftBank investerade totalt mer än 10 miljarder dollar i kontorsleverantören. År 2017 investerade Son 4,4 miljarder dollar, följt av ytterligare miljarder senare. WeWorks värdering steg till 47 miljarder dollar. Men den planerade börsintroduktionen misslyckades spektakulärt 2019, och värderingen sjönk till mellan 7,8 och 2,9 miljarder dollar.

SoftBanks totala förluster från WeWork uppskattas till 11,5 miljarder dollar i aktieförluster plus ytterligare 2,2 miljarder dollar i skulder. WeWork ansökte om konkurs i november 2023. Masayoshi Son hade gjort investeringen efter bara ett 12-minutersbesök på plats och drivit Adam Neumann, den karismatiske men problemfyllda grundaren, mot snabb tillväxt.

Andra misslyckanden inkluderade investeringar i View, en tillverkare av smarta glas, där 1,1 miljarder dollar investerades och företaget nu är värt mindre än 50 miljoner dollar. Uber, Didi, OneWeb, Zume Pizza och Katerra visade sig också vara problematiska investeringar.

Dessa misslyckanden ledde till massiva förluster. Under räkenskapsåret 2019/2020 rapporterade Softbank en rörelseförlust på nästan 12,1 miljarder euro – den första kvartalsförlusten på 14 år. Under första kvartalet 2020 nådde förlusterna till och med 24 miljarder USD, varav 17 miljarder USD kom från Vision Fund.

Hur framgångsrik är Visionsfonden egentligen?

SoftBank Vision Fund, som grundades 2017 med tillgångar på 100 miljarder dollar, är den största teknikinvesteringsfonden i sitt slag. Majoriteten av kapitalet kommer från externa investerare, särskilt 45 miljarder dollar från Saudi Public Investment Fund. Fondens resultat är mycket volatil och svårbedömt.

Under goda kvartal redovisar Vision Fund spektakulära vinster. Under decemberkvartalet 2020 uppnådde fonden en rekordvinst på 844,1 miljarder yen, cirka 8 miljarder dollar, drivet av börsintroduktioner av företag som DoorDash och Uber. Under andra kvartalet 2025 redovisade Vision Fund-enheten en investeringsvinst på 3,5 biljoner yen, främst från sitt innehav i OpenAI.

Men resultaten över åren är blandade. I maj 2020 rapporterade SoftBank att 47 investeringar i deras Vision Fund, motsvarande 64 procent av deras portfölj, behövde skrivas ner – en av de största nedskrivningarna i private equity-historien. Vision Fund 1 har genererat en ackumulerad vinst på 32,8 miljarder dollar sedan starten, medan Vision Fund 2 har ackumulerat en förlust på 9,1 miljarder dollar.

Totalt har Vision Fund investerat i 131 företag. Masayoshi Son menar att med en typisk riskkapitalfond i tidigt skede lönar sig kanske en tredjedel av satsningarna, men med SoftBanks portfölj av startups i sent skede borde framgångsgraden vara högre. Mellan 10 och 20 portföljföretag förväntas börsnoteras årligen.

Kritiken mot Vision Fund fokuserar på SoftBanks tendens att blåsa upp värderingar och ge grundarna mer pengar än de begärde. Detta ledde till artificiellt höga värderingar och hybris som föregick den slutliga kollapsen. Ekonomen Aswath Damodaran kritiserade: "Riskkapital borde bestå av små satsningar, och han gjorde det enormt."

Vilka andra tillgångar sålde Softbank?

Nvidia-försäljningen var inte SoftBanks enda större aktieavyttring de senaste månaderna. Företaget sålde även andelar i T-Mobile US, ett dotterbolag till Deutsche Telekom. Mellan juni och september 2025 sålde SoftBank 40,2 miljoner T-Mobile-aktier för totalt 9,17 miljarder dollar.

I juni 2025 sålde Softbank ytterligare 21,5 miljoner aktier i T-Mobile för cirka 4,8 miljarder dollar till ett pris av 224 dollar per aktie. Enligt T-Mobile innehade Deutsche Telekom strax under 59 procent av aktierna i slutet av mars 2025, medan Softbank innehade 7,5 procent. Dessa försäljningar minskade sannolikt Softbanks innehav avsevärt.

T-Mobiles aktier föll med nästan 4 procent i efterhandeln i USA efter tillkännagivandet av försäljningen. Deutsche Telekoms aktier sjönk också i förhandeln. Handlare sa att försäljningen inte var någon överraskning, eftersom det var känt att Softbank behövde kapital för sina AI-projekt.

Totalt samlade SoftBank in cirka 15 miljarder dollar från den kombinerade försäljningen av sina aktier i Nvidia och T-Mobile. Försäljningar skedde även hos Alibaba, SoftBanks största tillgång. År 2020 tillkännagav SoftBank planer på att minska sin andel i Alibaba med nästan 11 miljarder euro för att generera likviditet under COVID-19-krisen.

Denna försäljningsstrategi visar att Masayoshi Son för närvarande avvecklar många innehav för att vidareutveckla sitt eget nätverk av AI-tillgångar. Den representerar ett strategiskt skifte från investeringar i etablerade teknikföretag till direkta investeringar i AI-infrastruktur och framväxande teknologier.

Hur finansierar Softbank dessa gigantiska investeringar?

SoftBanks planerade investeringar uppgår till astronomiska summor: 30 miljarder dollar för OpenAI, 6,5 miljarder dollar för Ampere Computing, 5,375 miljarder dollar för ABB Robotics, plus andelar i Stargate-projektet och andra satsningar. Hur finansierar SoftBank detta aggressiva expansionsprogram?

För det första genom monetarisering av befintliga tillgångar, såsom försäljning av Nvidia-aktier och T-Mobile-andelar. För det andra genom Vision Funds starka vinster, särskilt från OpenAI-investeringen. Under andra räkenskapskvartalet 2025 rapporterade Softbank en nettovinst på 2,5 biljoner yen.

För det tredje, genom skuldfinansiering. I oktober 2025 emitterade Softbank långfristiga hybridobligationer till ett värde av cirka 2,9 miljarder dollar i amerikanska dollar och euro. Dessa efterställda hybridobligationer, på totalt 2 miljarder dollar respektive 750 miljoner euro, är avsedda att finansiera investeringar i artificiell intelligens, inklusive OpenAI.

För det fjärde förhandlar Softbank om ett marginallån på 5 miljarder dollar med säkerhet i aktier i sitt chipdotterbolag ARM Holdings. Softbank har redan arrangerat brygglån på miljarder dollar för sin OpenAI-investering och förvärvet av Ampere.

För det femte utnyttjar SoftBank sin befintliga kapitalstruktur. I november 2025 tillkännagav företaget förtidsåterbetalningen av 177 miljarder yen i inhemska hybridobligationer som emitterades 2021. Detta visar att SoftBank aktivt hanterar och optimerar sin kapitalstruktur.

Utmaningen ligger i att balansera finansieringen bakom de nya investeringarna. Analytiker har uttryckt oro över den höga skuldsättningen och vem som i slutändan kommer att gynnas av de stora datacenter och annan infrastruktur som för närvarande är under uppbyggnad. Trots imponerande vinster är SoftBank fortfarande kraftigt skuldsatt och klassificeras som en skräpobligation av kreditvärderingsinstituten.

Vad innebär detta steg för den globala AI-industrin?

Försäljningen av Nvidia och omstruktureringen av Softbank har långtgående konsekvenser för det globala AI-landskapet. För det första visar det den ökande betydelsen av vertikal integration inom AI-industrin. Företag vill inte längre bara köpa chips, utan snarare kontrollera hela värdekedjan – från chipproduktion och datacenter till själva AI-modellerna.

För det andra belyser det de enorma kapitalbehoven inom AI-sektorn. Att utveckla AI-modeller, bygga datacenter och producera chips kräver investeringar på hundratals miljarder dollar. Endast ett fåtal aktörer kan få fram dessa summor, vilket leder till en maktkoncentration.

För det tredje skulle det kunna intensifiera konkurrensen på chipmarknaden. Med förvärvet av Ampere och den vidare utvecklingen av ARM till en direkt chiptillverkare skulle Softbank kunna utmana Nvidias nästan monopol inom AI-chipsektorn. Masayoshi Son menar att en konkurrent på lika villkor med Nvidia skulle få slut på den globala bristen på AI-processorer och driva ner deras priser.

För det fjärde påverkar det den geopolitiska dimensionen av AI-utvecklingen. Stargate-projektet, med fokus på USA, och SoftBanks investeringar i amerikanska företag som OpenAI och Ampere stärker USA:s position i den globala AI-konkurrensen med Kina. Masayoshi Son måste ta hänsyn till Trump-administrationen och dess "America First"-princip.

För det femte illustrerar det megainvesterarnas roll i att forma den tekniska framtiden. Softbank och Masayoshi Son fattar investeringsbeslut som kommer att avgöra riktningen för AI-utvecklingen under kommande år. Frågan är om denna koncentration av beslutsmakt i händerna på ett fåtal investerare är önskvärd.

Vilka risker medför Softbanks aggressiva strategi?

Masayoshi Sons strategi är högrisk och kan misslyckas. För det första finns risken för en AI-bubbla. Värderingarna av AI-företag som OpenAI är extremt höga och baserade på förväntningar om framtida vinster som kanske inte förverkligas. Om AI-bubblan spricker kan Softbanks investeringar förlora massivt i värde.

För det andra är konkurrensen inom AI-området intensiv. Stora teknikföretag som Microsoft, Google och Amazon investerar också miljarder i AI. Det är oklart om Softbank, med sina investeringar i OpenAI, Ampere och andra företag, kan konkurrera mot dessa etablerade aktörer. ARM, som chiptillverkare, måste segra mot Nvidia och AMD, vilket innebär en enorm utmaning.

För det tredje har Masayoshi Son en historia av spektakulära felberäkningar. WeWork-misstaget, som kostade över 10 miljarder dollar, är fortfarande färskt i allas minne. Försäljningen av Nvidia 2019, som kostade 150 till 200 miljarder dollar i förlorade vinster, visar att Son också kan ha fel när han satsar på teknologi. Nu säljer han Nvidia igen – kommer historien att upprepa sig?

För det fjärde är Softbanks skuldsättning en anledning till oro. Trots starka vinster under det senaste kvartalet är företaget kraftigt skuldsatt och beroende av ett kontinuerligt kapitalinflöde. Om Vision Fund-investeringarna inte ger den förväntade avkastningen kan Softbank få ekonomiska svårigheter.

För det femte finns det operativa risker. Förvärvet av Ampere visar att företaget knappt hade några intäkter under 2024 och redovisade betydande förluster. ABB:s robotdivision kämpade också med problem, vilket var anledningen till försäljningen. SoftBank förvärvar därför några problematiska tillgångar och måste framgångsrikt omstrukturera och integrera dem.

Vertikal integration istället för aktieägande: Softbanks färdplan mot superintelligens

SoftBanks överraskande försäljning av alla sina Nvidia-aktier markerar en vändpunkt i den japanska teknikinvesterarens strategi. Det är inte ett avsteg från artificiell intelligens, utan snarare en ännu mer aggressiv satsning på AI:s framtid. Masayoshi Son förvandlar SoftBank från en passiv investerare till en aktiv formare av AI-landskapet.

Intäkterna från Nvidia-försäljningen och andra avyttringar kanaliseras till en exempellöst ambitiös portfölj: 30 miljarder dollar till OpenAI, miljarder till chiptillverkare och robotföretag och hundratals miljarder till datacenter. Son strävar efter visionen om en artificiell superintelligens som vida kommer att överträffa mänsklig intelligens.

Huruvida denna strategi kommer att lyckas kommer att visa sig under de kommande åren. Masayoshi Sons meritlista är blandad – spektakulära framgångar som Alibaba står sida vid sida med katastrofala misslyckanden som WeWork. Försäljningen av Nvidia 2019, som kostade mellan 150 och 200 miljarder dollar i förlorade vinster, fungerar som en varnande berättelse.

Ironin i den nuvarande situationen är uppenbar: SoftBank säljer den största vinnaren av AI-boomen för att själv bli en vinnare. Det är en satsning att vertikal integration och direkt kontroll över AI-värdekedjan kommer att vara mer lönsamt än en aktiepost. Bara tiden kan utvisa om Masayoshi Son har rätt eller om han gör ytterligare ett historiskt misstag. Marknaderna och teknikvärlden följer denna utveckling med både spänning och skepticism.

☑ Vårt affärsspråk är engelska eller tyska

☑ Nytt: korrespondens på ditt nationella språk!

 

Jag är glad att vara tillgänglig för dig och mitt team som personlig konsult.

Du kan kontakta mig genom att fylla i kontaktformuläret eller helt enkelt ringa mig på +49 89 674 804 (München) . Min e -postadress är: Wolfenstein ∂ xpert.digital

Jag ser fram emot vårt gemensamma projekt.

 

 

☑ SME -stöd i strategi, rådgivning, planering och implementering

☑ skapande eller omjustering av den digitala strategin och digitaliseringen

☑ Expansion och optimering av de internationella försäljningsprocesserna

☑ Globala och digitala B2B -handelsplattformar

☑ Pioneer Business Development / Marketing / PR / Measure

Xpert.Digital har djup kunskap i olika branscher. Detta gör att vi kan utveckla skräddarsydda strategier som är anpassade efter kraven och utmaningarna för ditt specifika marknadssegment. Genom att kontinuerligt analysera marknadstrender och bedriva branschutveckling kan vi agera med framsyn och erbjuda innovativa lösningar. Med kombinationen av erfarenhet och kunskap genererar vi mervärde och ger våra kunder en avgörande konkurrensfördel.

Mer om detta här:

• Använd 5 -Fold -kompetensen hos Xpert.digital i ett paket - från 500 €/månad