Kina och Neijuan av systematiska överinvesteringar: Statskapitalism som tillväxtaccelerator och strukturell fälla

Hur systematiska överinvesteringar förvandlade en en gång hyllad framgångssaga till en existentiellt hotande strukturell kris

Anatomin hos en industripolitisk paradox: Varför Kinas soldominans blir en global utmaning

Inom ett och ett halvt decennium har Kina uppnått en exempellös uppgång och blivit den obestridda globala makten inom solcellsindustrin. Med en marknadsandel på över 95 procent inom polykisel för solcellsapplikationer, 97 procent inom wafers, 85 procent inom solceller och 75 procent inom moduler dominerar landet praktiskt taget alla steg i värdekedjan. Denna dominans verkar inledningsvis vara en triumf för riktad statlig industripolitik och teknisk innovation. Men bakom de imponerande produktionssiffrorna döljer sig en grundläggande systemkris som tydligt avslöjar begränsningarna för centralt kontrollerad kapitalallokering.

Det kinesiska fenomenet Neijuan, ursprungligen beskrivet som jordbruksinvolution, beskriver en destruktiv form av konkurrens utan produktiva framsteg. Inom solindustrin manifesterar sig denna term nu som meningslösa priskrig där tillverkare systematiskt säljer under självkostnadspris, vilket inte bara äventyrar sin egen existens utan destabiliserar hela den globala värdekedjan. De fyra största kinesiska modultillverkarna, Longi, Jinko Solar, Trina Solar och JA Solar, rapporterade sammanlagda nettoförluster på 11 miljarder yuan, cirka 1,54 miljarder dollar, enbart under första halvåret 2025, vilket motsvarar en ökning med 150 procent jämfört med föregående år. Jinko Solar redovisade en minskning av intäkterna med 32,63 procent samtidigt som förlusterna ökade explosionsartat, medan Longi drabbades av en vinstminskning med 14 procent trots intäkter på 32,8 miljarder yuan.

Denna utveckling har långtgående konsekvenser som sträcker sig långt bortom Kinas gränser. Europeiska och amerikanska tillverkare har nästan helt pressats ut från marknaden, och den tyska solcellsindustrin, en gång en global marknadsledare med företag som Q-Cells, Solarworld och Centrotherm, upphör praktiskt taget att existera. I september 2025 stängde Meyer Burger, den sista stora europeiska producenten, sina tyska fabriker i Bitterfeld-Wolfen och Hohenstein-Ernstthal, vilket ledde till att 600 anställda förlorade sina jobb. Västvärldens strategiska beroende av kinesiska leveranskedjor för en nyckelteknik i energiomställningen konfronterar politiska beslutsfattare med en grundläggande målkonflikt mellan klimatskydd, industriell suveränitet och ekonomisk effektivitet.

Denna analys undersöker de komplexa mekanismerna bakom Kinas solenergiindustrikris genom en systematisk undersökning av den historiska uppkomsten av statligt inducerad överkapacitet, nuvarande marknadsdynamik och konsolideringsprocesser, den internationella inverkan på konkurrenter och handelsrelationer, samt tekniska innovationsflöden. Slutligen diskuteras strategiska implikationer för olika aktörer och möjliga utvecklingsscenarier för de kommande åren.

Lämplig för detta:

• Kinas elbilsindustri är på väg mot historisk konsolidering – och tvingar till och med marknadsledaren BYD att fly

Statskapitalism som tillväxtaccelerator och strukturell fälla: Den kinesiska solindustrins historiska utveckling

Rötterna till den nuvarande överkapacitetskrisen går tillbaka till 2010, då den kinesiska centralregeringen gjorde utvecklingen av förnybar energi till en strategisk prioritet. Detta beslut grundade sig på den nyktra insikten att Kina tekniskt sett låg efter västerländska och japanska tillverkare inom konventionella förbränningsmotorer, men kunde överbrygga detta gap genom att göra ett teknologiskt språng mot elfordon och solenergi. Det som följde var en av de mest omfattande och samordnade industriella stödkampanjerna i modern ekonomisk historia.

Mellan 2010 och 2023 flödade uppskattningsvis 200 miljarder dollar in i solcellssektorn i form av direkta inköpspremier, skattebefrielser, infrastrukturfinansiering och forskningssubventioner. Detta stöd manifesterade sig i flera dimensioner. Köpare av solcellssystem fick rabatter på upp till 30 procent på slutanvändarsystem, medan ett tioårigt undantag från mervärdesskatt ytterligare pressade ner priserna. Samtidigt investerade provinsiella och lokala myndigheter miljarder i att etablera produktionskapacitet, ofta utan hänsyn till faktisk efterfrågan eller långsiktig lönsamhet. Kielinstitutet för världsekonomi beräknade att BYD ensamt fick subventioner på över 2 miljarder euro inom fordonssektorn år 2022, även om det faktiska stödet sannolikt var betydligt högre. Ett jämförbart belopp har sannolikt flödat in i solcellsindustrin.

Denna politik gav inledningsvis spektakulära framgångar. Antalet kinesiska solcellstillverkare exploderade från en handfull år 2010 till över 500 år 2018. Kina blev världens största producent av litiumjonbatterier och kontrollerade cirka 75 procent av den globala tillverkningskapaciteten för solcellsmoduler och mer än hälften av bearbetningen av kritiska råvaror som litium, kobolt och grafit år 2023. Den inhemska expansionen av solcellskapacitet nådde ett nytt rekord på 277,57 gigawatt år 2024, vilket motsvarar en ökning med 28,3 procent jämfört med föregående år. Den kumulativa installerade kapaciteten steg därmed till 887 gigawatt, mer än alla andra länder tillsammans.

Parallellt med denna kvantitativa tillväxt byggdes dock strukturella obalanser upp. Även om statliga subventioner officiellt upphörde 2022, motverkades de delvis av regionala subventioner och generösa statliga utlån. Ännu viktigare är att den produktionskapacitet som byggts upp under åren växte mycket snabbare än den faktiska efterfrågan. Produktionskapaciteten för polykisel fyrdubblades mellan 2022 och 2024 och nådde cirka 3,25 miljoner ton årligen, medan den faktiska användningen stagnerade på i genomsnitt 55 till 70 procent av kapaciteten. För moduler översteg produktionskapaciteten den globala efterfrågan med mer än dubbelt så mycket, på över 800 gigawatt.

Incitamentsstrukturerna för decentraliserat genomförande visade sig vara fundamentalt bristfälliga. Lokala myndigheter uppmuntrades att investera i produktionskapacitet, oavsett makroekonomisk rationalitet, eftersom det utlovade jobb och skatteintäkter. Ett klassiskt principal-agent-problem uppstod: Medan centralregeringen försökte främja utvecklingen av strategiska industrier, strävade provinsiella och kommunala myndigheter främst efter kortsiktiga lokala utvecklingsmål. Resultatet blev en fragmenterad industri med hundratals tillverkare, som alla producerade liknande produkter med överlappande kapacitet.

Först när överkapacitet skapade systemrisker för hela leveranskedjan och lönsamhet blev det absoluta undantaget reagerade de centrala myndigheterna med varningar för oordnad konkurrens. I augusti 2025 krävde China Photovoltaic Industry Association ett slut på försäljning under självkostnadspris och förespråkade konkurrens om att den starkaste skulle överleva, men utan att kräva kapacitetsnedläggningar. Denna halvhjärtade intervention belyser centralregeringens dilemma: Å ena sidan vill den tygla destruktiv konkurrens, men å andra sidan fruktar den massiva arbetsförluster och social instabilitet på grund av fabriksnedläggningar.

Neijuan betyder bokstavligen "att rulla inåt" och översätts ofta till engelska som "involution". Termen beskriver ett socialt eller ekonomiskt fenomen där ökande ansträngning, konkurrens och komplexitet uppstår – men utan några verkliga framsteg eller ökning av fördelar.

Termen har sitt ursprung i antropologin och populariserades av den amerikanske kulturforskaren Clifford Geertz på 1960-talet för att beskriva stagnerande utvecklingsprocesser. I Kina blev neijuan en populär internetterm omkring 2020, initialt i akademiska sammanhang, sedan som en symbol för överdriven prestationspress i skolor, universitet och företag.

I Kina idag representerar neijuan tillståndet i ett samhälle som är fångat av överdriven konkurrens – till exempel inom utbildningssystemet, sysselsättningen eller bostadsmarknaden. Det beskriver känslan av att inte göra framsteg trots stora ansträngningar eftersom alla andra gör samma ansträngning. Exempel inkluderar 996-arbetskulturen (arbete från 9.00 till 21.00, sex dagar i veckan), överarbete i teknikföretag och den extrema pressen att lyckas akademiskt och professionellt.

Som en motrörelse till Neijuan uppstod Tángpíng-rörelsen ("att ligga platt") i Kina, som förespråkade ett medvetet avvisande av pressen att prestera och tävla. Många unga människor, särskilt Generation Z, kritiserar Neijuan som en "kapplöpning mot botten" som främjar utbrändhet, ångest och förlust av mening.

Självförstörelsens mekanik: kostnadsstrukturer, marknadsaktörer och logiken bakom permanent prisnedgång

Den nuvarande marknadsdynamiken inom Kinas solcellsindustri formas av ett komplext samspel mellan flera faktorer, vars samspel skapar en självförstärkande nedåtgående spiral. Kärnan är det klassiska ekonomiska problemet med överkapacitet i branscher med höga fasta kostnader och låga rörliga kostnader. Produktion av solcellsmoduler kräver betydande investeringar i utrustning, verktyg och forskning, medan merkostnaderna per ytterligare modul är relativt låga. I en situation med strukturell överkapacitet blir all merförsäljning, så länge den överstiger de rörliga kostnaderna, ett bidragsbidrag för fasta kostnader. Detta skapar ett kraftfullt incitament för aggressiva prissänkningar, även om detta urholkar branschens totala lönsamhet.

Priset i verkligheten är dramatiskt. Mellan första och andra kvartalet 2025 upplevde kinesiska exportmoduler en genomsnittlig FOB-prisnedgång på 28 procent. Modulpriserna sjönk till mellan 0,07 och 0,09 dollar per watt, en nivå som pressar även effektiva tillverkare under deras produktionskostnader. I oktober 2024 satte China Photovoltaic Industry Association ett referenspris på 0,68 yuan per watt som absolut minimumkostnad för högkvalitativ produktion, men även denna tröskel underskreds regelbundet på spotmarknaden. Polykiselpriserna sjönk från 65 yuan per kilogram till 40 yuan, waferpriserna halverades från 2 yuan till 1 yuan, och TOPCon-solceller sjönk från 0,45 till under 0,30 yuan per watt.

Effekten på företagens finanser är förödande. Den genomsnittliga nettovinstmarginalen för den kinesiska solcellsindustrin sjönk till endast 4,3 procent år 2024. Viktiga företag längs leveranskedjan drabbades av en genomsnittlig intäktsminskning på 28,8 procent och en vinstminskning på 72,2 procent. Antalet utestående försäljningsdagar (DSO) ökade dramatiskt från 69 dagar år 2023 till 180 dagar år 2024, en tydlig varningssignal om likviditetsproblem i hela värdekedjan.

Marknadsstrukturen förstärker ytterligare denna dynamik. I framkant finns stora, vertikalt integrerade tillverkare som Longi, Jinko Solar och Trina Solar, som driver kompletta värdekedjor från polykisel till den färdiga modulen. Denna vertikala integration ger betydande kostnadsfördelar: uppskattningar visar 30 procent lägre kostnader jämfört med konkurrenter som måste outsourca komponenter. Kontroll över kritiska leveranser minskar inte bara kostnaderna utan ger också strategisk flexibilitet i prissättning och immunitet mot störningar i leveranskedjan.

En andra grupp består av hundratals små och medelstora tillverkare, som ofta producerar färre än 5 000 enheter per månad och har en kapacitet långt under lönsamma nivåer. Många av dessa aktörer överlever bara för att lokala myndigheter stöder dem på grund av deras betydelse för regional sysselsättning och leveranskedjor. Dessa företag bidrar avsevärt till överkapacitet, eftersom de saknar både storlek för stordriftsfördelar och teknisk expertis för produktdifferentiering.

Lämplig för detta:

• Social stabilitet över allt: Kina stöder förlustföretag och kostnaderna för politiska prioriteringar

Koncentrationen i battericellsleveranskedjan förvärrar ytterligare konkurrensdynamiken. CATL, världens största battericellstillverkare för elfordon, kontrollerar cirka 38 procent av den globala marknaden. Denna koncentration, liknande den inom polykiselproduktion, där de fyra största kinesiska tillverkarna kontrollerar cirka 70 procent av kapaciteten, ger vertikalt integrerade tillverkare betydande förhandlingsstyrka gentemot renodlade modultillverkare.

En annan kritisk faktor är regelverket. Efter att direkta inköpssubventioner löpte ut 2022 införde regeringen ett inbytesprogram 2024 som erbjuder köpare upp till 20 000 yuan för inköp av nya solsystem i utbyte mot att skrota gamla. Även om detta program, budgeterat till motsvarande 11 miljarder dollar, stimulerar efterfrågan, ökar det också prispressen, eftersom tillverkare måste erbjuda ytterligare rabatter för att dra nytta av incitamentet.

Sanningens ögonblick: Kvantitativa indikatorer på en bransch vid ett vägskäl

Det nuvarande läget för den kinesiska solenergiindustrin kan exakt fångas genom en serie kvantitativa indikatorer som målar upp en bild av extrema kontraster mellan makroekonomiska framgångar och mikroekonomiska störningar. På efterfrågesidan är siffrorna imponerande. År 2024 installerade Kina solmoduler med en kapacitet på 277,57 gigawatt, en ökning med 28,3 procent jämfört med föregående år och mer än alla andra länder tillsammans. Den kumulativa installerade solcellskapaciteten nådde 887 gigawatt i slutet av 2024, en magnitud som verkade otänkbar för bara ett decennium sedan. Andelen sol- och vindkraft i Kinas elmix översteg 50-procentsgränsen för nya installationer för första gången.

På produktionssidan fortsatte volymerna att öka trots fallande priser. Polykiselproduktionen ökade med 23,6 procent till 1,82 miljoner ton, waferproduktionen med 12,7 procent till 753 gigawatt, cellproduktionen med 10,6 procent till 654 gigawatt och modulproduktionen med 13,5 procent till 588 gigawatt. Denna ihållande produktionsökning trots katastrofala marginaler belyser konkurrensens irrationalitet: Tillverkare fortsätter att producera eftersom varje enhet genererar ett marginellt bidrag utöver de rörliga kostnaderna, även när företaget som helhet går med förlust.

Men dessa volymsiffror döljer alarmerande lönsamhetstrender. Av de 129 elfordonsmärkena som är aktiva i Kina förväntar sig analytiker att endast 15 kommer att vara ekonomiskt lönsamma år 2030. En liknande konsolidering förutspås för solcellsindustrin. Jinko Solar, den sista stora kinesiska solcellstillverkaren som noterades på den amerikanska Nasdaq-börsen, redovisade en minskning av intäkterna med 32,63 procent under första halvåret 2025 trots att försäljningsvolymerna ökade med över 50 procent. Bruttovinstmarginalerna krympte i hela branschen, medan nettovinstmarginalen för hela den kinesiska solcellsindustrin sjönk till bara 4,3 procent år 2024, jämfört med över 10 procent för nordamerikanska tillverkare.

Överkapacitetssituationen återspeglas i de konkreta siffrorna. Kina har produktionskapacitet för över 800 gigawatt moduler årligen, medan den globala efterfrågan ligger på cirka 600 gigawatt. Den installerade polykiselkapaciteten är cirka 3,25 miljoner ton årligen, medan den faktiska efterfrågan ligger på cirka 2 miljoner ton. Kapacitetsutnyttjandet faller dramatiskt: polykiseltillverkare producerar bara med 55 till 70 procent av sin kapacitet, medan modultillverkarna arbetar med i genomsnitt 65 procents kapacitet.

Lagren har ackumulerats till kritiska nivåer. Polykisellagren nådde 400 000 ton i slutet av 2024, vilket räcker för flera månaders produktion. I USA krympte importörernas lager till bara 100 megawatt för en stor leverantör, en indikator på förväntade prishöjningar och flaskhalsar i leveranserna. Denna skillnad mellan överfulla kinesiska lager och utarmade västerländska lager illustrerar fragmenteringen av den globala marknaden.

Den internationella dimensionen förvärrar dilemmat. Kinas export av solenergi nådde nya rekordnivåer 2024, men denna exportoffensiv möter alltmer protektionistiskt motstånd. Sedan oktober 2024 har Europeiska unionen infört ytterligare utjämningstullar på mellan 17,0 och 35,3 procent utöver den ordinarie importtullen på 10 procent. USA har i praktiken uteslutit kinesiska solmoduler från marknaden genom tullar på 50 procent och kombinerade avgifter på över 100 procent på elfordon. Som svar ökade Kina exportskatteavdragen på solenergiprodukter från 13 till 9 procent för augusti 2025 för att stabilisera de inhemska marknaderna och motverka överutbud.

Dessa handelshinder innebär att kinesiska tillverkare inte bara kan minska sin överkapacitet genom att exportera till utvecklade marknader. De återstående exportmarknaderna, såsom Afrika, Latinamerika och Sydostasien, har tillväxtpotential, men betydligt lägre köpkraft och mindre marknadsvolymer. Medan afrikanska länder importerade 60 procent fler moduler från Kina mellan juli 2024 och juni 2025, en sexfaldig ökning sedan 2021, har Afrika som helhet färre än 50 000 installerade elfordon och långt under 100 gigawatt total solkapacitet.

Vår Kina-expertis inom affärsutveckling, försäljning och marknadsföring - Bild: Xpert.Digital

Branschfokus: B2B, digitalisering (från AI till XR), maskinteknik, logistik, förnybar energi och industri

Mer om detta här:

• Xpert Business Hub

Ett ämnesnav med insikter och expertis:

• Kunskapsplattform om global och regional ekonomi, innovation och branschspecifika trender
• Insamling av analyser, impulser och bakgrundsinformation från våra fokusområden
• En plats för expertis och information om aktuell utveckling inom näringsliv och teknologi
• Ämnesnav för företag som vill lära sig om marknader, digitalisering och branschinnovationer

Divergerande strategier inför Neijuan: Kina kontra väst

Reaktioner på den strukturella överkapacitetskrisen följer fundamentalt olika mönster bland olika aktörer, och manifesterar sig längs geopolitiska och ekonomiska systemiska förkastningslinjer. Kinas tillvägagångssätt kombinerar administrativa ingripanden med försiktiga marknadsmekanismer, medan västerländska aktörer vacklar mellan protektionism och pragmatiskt samarbete.

På kinesisk sida motverkar Peking involveringen med en rad administrativa åtgärder. Dessa sträcker sig från strängare prisövervakning till restriktioner för nya anläggningar och nedläggning av ineffektiva verksamheter till att begränsa subventionskapplöpningen mellan provinser. Inom kiselproduktion ska en tredjedel av den befintliga kapaciteten elimineras. Ministeriet för industri och informationsteknik har begränsat byggandet av nya polykiselanläggningar och krävt att företag minskar deras utnyttjande. Som ett resultat producerar ledande tillverkare nu bara med 55 till 70 procent av sin kapacitet, vilket ledde till en ökning av polykiselpriserna med 48 procent enbart i september 2025.

I december 2024 gick 33 ledande kinesiska polykisel- och solcellsföretag med på att minska produktionen, i linje med Organisationen för oljeexporterande länder (OPEC). Avtalet tilldelar produktionskvoter till deltagande företag baserat på marknadsandelar, kapacitet och förväntad efterfrågan. Branschaktörer inrättar också en fond för att köpa upp äldre produktionsanläggningar och ta bort kapacitet från marknaden. Dessutom främjar China Photovoltaic Industry Association priskontroller med minimipriser på 0,68 yuan per watt för moduler.

Dessa åtgärder börjar ge resultat. Analytiker på Wood Mackenzie förväntar sig att priserna på solmoduler och energilagringssystem kommer att stiga med cirka 9 procent från och med fjärde kvartalet 2025. Marknadsinterventionerna avslutar en fas av ohållbart låga priser på 0,07 till 0,09 dollar per watt, under vilken tillverkare vunnit marknadsandelar men samtidigt ådrog sig stora förluster och stoppade investeringar.

Men hållbarheten hos dessa interventioner är fortfarande tveksam. Omfattningen av produktionsnedskärningarna har hittills varit otillräcklig för att åtgärda de höga lagernivåerna. Polykiselpriserna i Kina kommer sannolikt inte att stiga över 5 dollar per kilogram förrän 2027 om inte tillverkarna skärper ner på utbudet mer drastiskt. Dessutom varnar analytiker för att en fullständig eliminering av överkapacitet kan bana väg för en ny brist till 2028, liknande den omvälvning som inträffade mellan 2018 och 2020, vilket kulminerade i en pristopp på 39 dollar per kilogram 2022.

På västsidan dominerar protektionistiska reflexer reaktionerna. I oktober 2024 införde Europeiska unionen strafftullar på mellan 17,0 procent för BYD, 18,8 procent för Geely och upp till 35,3 procent för SAIC på kinesiska elfordon, utöver den vanliga importtullen på 10 procent. För solmoduler har EU i åratal förlitat sig på utjämningstullar på mellan 3,5 och 11,5 procent, beroende på tillverkare. I januari 2018 införde USA initialt importtullar på 30 procent på solceller och tvättmaskiner, för att senare lägga till ytterligare 50 procents tullar på solmoduler.

Resonemanget följer ett konsekvent mönster: kinesiska tillverkare gynnas av orättvisa statliga subventioner, vilket leder till snedvridning av konkurrensen. I en 173-sidig rapport från juli 2024 anklagade Världshandelsorganisationen Kina för bristande transparens gällande statliga subventioner, inklusive inom solcellssektorn. Många medlemmar är skeptiska till hur noggranna de kinesiska subventionsanmälningarna är och befarar att Kinas subventioner snedvrider de globala marknaderna och främjar överkapacitet.

Kina avvisar dessa anklagelser och menar att västerländska regeringar också massivt subventionerar sina industrier. Den amerikanska lagen om inflationsreduktion ger 369 miljarder dollar till klimatvänlig teknik. Dessutom är Kinas konkurrensfördel främst baserad på hård konkurrens på dess största inhemska marknad, vilket leder till tryck på innovation och effektiv produktion. Kielinstitutet för världsekonomin erkänner att kostnadsfördelar inte enbart beror på subventioner, utan också på konsekvent industripolitik, låga energi- och arbetskraftskostnader samt tillgång till råvaror.

Konsekvenserna av protektionistisk politik är ambivalenta. Tullar skyddar inhemska jobb och industriell kapacitet på kort sikt, men försenar minskade koldioxidutsläppen inom transportsektorn och belastar konsumenterna med högre priser. Simuleringar visar att ett utdraget transatlantiskt tullkrig skulle kunna halvera EU:s export till USA på lång sikt, med en ojämnt fördelad börda mellan medlemsstaterna. Dessutom provocerar tullar fram vedergällningsåtgärder som kan skada andra industrisektorer.

De europeiska tillverkarnas öde visar på begränsningarna av protektionistiska åtgärder. Meyer Burger, en gång hoppet för europeisk solcellstillverkning, ansökte om konkurs för sina tyska dotterbolag i juni 2025. Enligt företaget var de främsta orsakerna billig import från Kina och osäkerhet kring framtida stöd för förnybar energi i USA och Europa. Försök att flytta produktionen från Tyskland till USA misslyckades på grund av Donald Trumps energipolitiska omsvängning och hot om importtullar. Dessutom misslyckades den tyska "trafikljuskoalitionen" med att komma överens om ytterligare ekonomiskt stöd för inhemsk produktion under 2023 och 2024. Europeiska program för att stödja en solcellsindustri oberoende av Kina har hittills existerat mer i teorin än i praktiken.

Solarwatt stängde ner sin produktionsanläggning för modulmoduler på 300 megawatt i augusti 2024, medan även kinesiska tillverkare som Jinkosolar, Longi Green Technology, Tongwei, Trina Solar och JA Solar alla rapporterade massiva förluster. Denna utveckling markerar ett fundamentalt skifte: Även kinesiska tillverkare som är verksamma i Europa lider av priskriget, och mindre europeiska företag har inte längre en chans att överleva.

Ett alternativt tillvägagångssätt framträder. Enskilda röster efterlyser en pragmatisk intressekonvergens mellan Europa och Kina. Kina skulle kunna acceptera internationella transparenskrav och datalokalisering för att hantera säkerhetsproblem. EU och Kina skulle kunna komma överens om minimiprisavtal som ett alternativ till tullar, medan multilaterala avtal om arbetsnormer och subventionsdisciplin uppstår. I detta scenario skulle Kina sträva efter regionalt anpassade affärsmodeller, låta europeiska fabriker producera för Europa och integrera lokala leverantörer.

Lämplig för detta:

• Afrikas solbältesinitiativ: Kinas geopolitiska schackspel mellan energidominans och råvarusäkerhet

Teknologisk innovation tar språng som en differentieringsstrategi och en ny konkurrensdimension

Medan priskriget dominerar rubrikerna sker ett grundläggande teknologiskt paradigmskifte inom solcellsproduktion som kan omforma konkurrensdynamiken på medellång sikt. Solcellsindustrin upplever för närvarande en snabb övergång från P-typ till N-typ solceller, med de tre huvudteknologierna TOPCon, HJT och IBC.

TOPCon, förkortning för Tunnel Oxide Passivated Contact, använder kiselskivor av N-typ och en passiveringskontaktstruktur gjord av kiseloxid och dopad polykisel på cellens baksida. Denna struktur förbättrar laddningsbärartransporten och minskar rekombinationsförluster, vilket ökar effektiviteten till praktiska 24,5 procent, nära den teoretiska gränsen på 28,7 procent. Den viktigaste fördelen med TOPCon ligger i dess kompatibilitet med befintliga PERC-produktionslinjer, som kan uppgraderas till TOPCon med relativt låga kapitalkostnader. Detta gör TOPCon till den mest kostnadseffektiva N-typtekniken och förklarar dess dominerande roll i nuvarande kapacitetsutbyggnad.

HJT, Heterojunction with Intrinsic Thin Layer, kombinerar kristallina kiselsubstrat med tunna amorfa kisellager för att bilda en heterojunctionstruktur. Till skillnad från TOPCon kräver HJT nya produktionslinjer och representerar en helt oberoende processväg. HJT-celler uppnår redan 26 till 27 procents effektivitet i laboratoriet och anses vara en lovande teknik på medellång till lång sikt med fördelar inom tandemstrukturer, byggnadsintegrerade solceller och marknader med höga temperaturer och svagt ljus. Med mognaden av tekniker som silverpastaersättning, kopparelektroplätering och tunnare wafers förväntas HJT kunna minska kostnaderna och konkurrera med TOPCon.

Marknadspenetrationen sker i en anmärkningsvärd takt. Kina har beslutat att helt övergå till N-typteknik; det investeras praktiskt taget inte längre i P-typ. Övergången går snabbare än förväntat, där de stora Tier 1-tillverkarna främst förlitar sig på TOPCon-teknik, medan nykomlingar kompletterar sina erbjudanden med HJT och TOPCon. Stora kinesiska maskintillverkare erbjuder nyckelfärdiga fabriker med flera gigawatts kapacitet, som tillverkare utan erfarenhet av solcellsteknik enkelt kan beställa.

Denna tekniska omvandling medför dock risker. Många av de nya kapaciteterna, främst från företag med nyckelfärdiga linjer, kommer initialt att ha svårt att producera högkvalitativa produkter. Endast Tier 1-tillverkare, som har forskat på N-typteknik i åratal och har erfarna team, vet för närvarande vad de gör. Köpare rekommenderas att initialt köpa Tier 1-produkter, även om de är något dyrare.

Den teoretiska effektivitetsgränsen för monokristallina kiselceller är 29,43 procent. Eftersom TOPCon och HJT redan uppnår 26 till 27 procent i laboratoriet, är ett ytterligare genombrott beroende av tandemtekniker, särskilt perovskit-kisel-tandembatterier. Om fastkroppsbatterier når marknadsmognad före 2030 och verkligen fördubblar energitätheterna samtidigt som kostnaderna minskar, skulle detta ogiltigförklara etablerade konkurrensfördelar från produktionskapaciteten för litiumjonbatterier. Kina investerar kraftigt i fastkroppsteknik, men japanska och europeiska företag har betydande patentportföljer inom detta område.

För västerländska tillverkare kan teknisk differentiering vara den enda återstående konkurrensfördelen. Traditionella biltillverkare kan inte konkurrera med vertikalt integrerade kinesiska konkurrenter vare sig vad gäller produktionskostnader eller utvecklingshastighet. Deras chanser att överleva beror på att de uppnår differentiering genom överlägsen programvaruintegration, servicekvalitet eller varumärkesprestige – faktorer som är mindre skalbara men svårare att imitera.

Geopolitiska störningar och strategiska beroenden: Den nya arkitekturen för globala energisystem

Kinesisk dominans inom solenergiindustrin överskrider rent ekonomiska dimensioner och manifesterar sig alltmer som en geopolitisk faktor med långtgående konsekvenser för strategisk autonomi, försörjningstrygghet och internationella maktstrukturer. Den tyska regeringens Kinastrategi sammanfattar dilemmat: Kina är ledande inom många gröna teknologier, men landet behöver gröna teknologier från tyska företag för att uppnå sina egna klimatmål. Ledarskap inom gröna teknologier är inte bara ekonomiskt relevant utan påverkar också politiskt beslutsfattande. Ensidiga beroenden inom kritiska områden, såsom solceller, har redan framkommit ur Kinas position.

Detta beroende har flera aspekter. Kina kontrollerar över 70 procent av den globala produktionen av sällsynta jordartsmetaller och kritiska råvaror för batterier och solceller. Över 70 procent av den kobolt som bryts världen över kommer från Demokratiska republiken Kongo, men 80 procent av raffineringen sker i Kina. För litium kommer 80 procent från Australien och Chile, men över 50 procent av den globala raffineringen är koncentrerad till kinesiska anläggningar. Denna kontroll över kritiska råvaror och bearbetningskapacitet ger Kina betydande strategisk hävstångseffekt.

Den geopolitiska dimensionen förvärras av dataskydd och säkerhetsproblem. Enligt Kinas nationella underrättelselag kan kinesiska företag vara skyldiga att samarbeta med säkerhetsmyndigheter. Moderna solcellsväxelriktare och smarta växelriktare samlar in omfattande data om strömförbrukning, nätfrekvenser och lastfördelning. Miljontals solsystem driver tyska hushåll, vars komponenter majoritet kommer från Kina. Experter varnar för att Kina teoretiskt sett skulle kunna sabotera vår strömförsörjning till den grad att det blir ett fullständigt strömavbrott. Vissa europeiska företag avråder redan sina anställda från att diskutera professionella frågor i fordon utrustade med kinesiska system.

De kinesiska solenergiföretagens expansionsstrategi riktar sig i allt högre grad mot tillväxtmarknader i Afrika, Latinamerika och Asien. Vid det nionde Kina-Afrika-toppmötet i september 2024 tillkännagav president Xi Jinping en intensifiering av de ekonomiska relationerna med fokus på grön teknik. Kinesiska företag har redan genomfört flera hundra sol-, vind- och vattenkraftprojekt i Afrika. År 2023 ökade den installerade solenergikapaciteten i Afrika med 19 procent, och länder som Egypten, Marocko, Tunisien, Niger och Namibia tillkännagav ambitiösa energiomställningsprogram. Afrikanska länder importerade cirka 60 procent fler moduler från Kina mellan juli 2024 och juni 2025, och importen har sexdubblats sedan 2021.

Denna expansion följer en tydlig logik. Kinesiska solpaneler och elfordon står inför betydande svårigheter på de amerikanska och europeiska marknaderna på grund av strafftullar. Afrika erbjuder alternativa försäljningsmarknader, medan Kina samtidigt försöker förbättra sin tillgång till råvaror som litium, kobolt och koppar i Botswana, Namibia och Zimbabwe. Det första stora samarbetsprogrammet som planeras är Africa Solar Belt, som syftar till att förse cirka 50 000 afrikanska hushåll med decentraliserad solenergi senast 2027.

Latinamerika följer ett liknande mönster. Sedan 2018 har Kina undertecknat samförståndsavtal med 21 länder från Latinamerika och Karibien för att ansluta sig till det nya Belt and Road-initiativet. Kinas varuexport har fördubblats under det senaste decenniet, främst i Sydostasien, Latinamerika och Mellanöstern. Relationerna i triangeln som bildas av Gulfstaterna, Kina och Centralasien utvecklas mitt i ett geopolitiskt komplext landskap, med potentiella konsekvenser för globala energisystem.

Detta har långtgående konsekvenser för Europa och Tyskland. En ny strategisk förståelse av det framväxande komplexa nätverket av relationer i Storasien behövs för att säkerställa Europas långsiktiga relevans i denna region. Tyskland och EU riskerar att marginaliseras inom energi, klimat och geopolitik, inte bara inom Centralasiens sektor för förnybar energi. Medan dynamiken inom Asien blir allt viktigare, behövs en mer konsekvent strategi för Centralasien och en konstruktiv inställning till relationerna med de arabiska vikenstaterna.

Ur Tysklands perspektiv får det viktiga internationella samarbetet kring klimatskydd inte användas som ett påtryckningsmedel för att driva igenom intressen på andra områden. Denna princip visar sig dock svår att genomföra med tanke på att energitrygghet och klimatskydd i allt högre grad är sammanflätade med geopolitiska maktfrågor.

Dra nytta av Xpert.Digitals omfattande, femfaldiga expertis i ett heltäckande tjänstepaket | FoU, XR, PR och optimering av digital synlighet - Bild: Xpert.Digital

Xpert.Digital har djup kunskap i olika branscher. Detta gör att vi kan utveckla skräddarsydda strategier som är anpassade efter kraven och utmaningarna för ditt specifika marknadssegment. Genom att kontinuerligt analysera marknadstrender och bedriva branschutveckling kan vi agera med framsyn och erbjuda innovativa lösningar. Med kombinationen av erfarenhet och kunskap genererar vi mervärde och ger våra kunder en avgörande konkurrensfördel.

Mer om detta här:

• Använd 5 -Fold -kompetensen hos Xpert.digital i ett paket - från 500 €/månad

Framtidsscenarier: konsolidering, fragmentering eller nya jämvikter

Den framtida utvecklingen av den globala solenergiindustrin kan beskrivas utifrån flera rimliga scenarier, som vart och ett gör olika antaganden om teknologisk, regulatorisk och geopolitisk utveckling. Dessa scenarier bör inte förstås som prognoser, utan snarare som analytiska konstruktioner för att fånga möjliga utvecklingsvägar.

Konsolideringsscenariot fortsätter och intensifierar nuvarande trender. I Kina kommer en brutal marknadsskakning att ske år 2030, där över 80 procent av de nuvarande tillverkarna försvinner eller absorberas. De återstående 10 till 15 leverantörerna, dominerade av Longi, Jinko Solar, Trina Solar, JA Solar och Canadian Solar, kontrollerar 80 procent av den globala marknaden. Var och en av dessa överlevande säljer i genomsnitt över två miljoner moduler årligen, vilket uppnår kritiska skalfördelar för lönsamhet.

I detta scenario utnyttjar de största tillverkarna sina kostnadsfördelar och vertikala integration för att ytterligare vinna marknadsandelar. Den globala modulproduktionen är koncentrerad till ett fåtal megaanläggningar i Kina, var och en med en årlig kapacitet på över 50 gigawatt. Lönsamheten återhämtar sig från och med 2027, efter att svagare konkurrenter eliminerats och prispressen minskar. Modulpriserna stabiliseras på 0,08 till 0,10 dollar per watt, och polykisel på 6 till 8 dollar per kilogram. Dessa priser gör det möjligt för de återstående tillverkarna att uppnå nettovinstmarginaler på 8 till 12 procent, vilket är tillräckligt för hållbara återinvesteringar i forskning och utveckling.

Europeiska och nordamerikanska tillverkare kommer att förbli marginaliserade i detta scenario, med undantag för ett fåtal nischaktörer för specialiserade tillämpningar som byggnadsintegrerad solcellsteknik eller högeffektiva moduler för flyg- och militära tillämpningar. Den globala marknaden kommer att nå en årlig kapacitetsutbyggnad på över 900 gigawatt fram till 2030, driven av tillväxtekonomier i Asien, Afrika och Latinamerika. Kina exporterar cirka 40 procent av sin produktion, motsvarande 300 till 400 gigawatt årligen, trots västerländska handelshinder.

Ett alternativt fragmenteringsscenario förutsätter ökad protektionism och bildandet av geopolitiska block. USA och EU höjer tullarna på kinesiska solprodukter till över 100 procent eller inför kvantitativa importrestriktioner. Kina svarar med vedergällningsåtgärder mot europeisk och amerikansk export och restriktioner för kritiska råvaror. Den globala solmarknaden fragmenteras i i stort sett separata block: Kina och allierade stater som Ryssland, Iran och delar av Centralasien; västvärlden med USA, EU, Japan och Sydkorea; och ett omtvistat mellansegment bestående av Sydostasien, Latinamerika, Afrika och Mellanöstern.

I detta scenario kan Kina utöka sin dominans på sina hemmamarknader och tillväxtmarknader, men förblir marginaliserat på västerländska marknader. Västerländska regeringar subventionerar massivt utvecklingen av inhemsk produktionskapacitet, men uppnår bara 20 till 30 procent av Kinas kostnadseffektivitet. Global solcellsproduktion delas upp i två tekniska ekosystem med inkompatibla standarder för växelriktare, monteringssystem och nätintegration. Denna fragmentering minskar stordriftsfördelar, saktar ner innovation och försenar den globala minskade koldioxidutsläppen inom energisektorn med uppskattningsvis fem till tio år.

Modulpriserna skiljer sig åt mellan blocken: I Kina och allierade marknader faller de till mellan 0,05 och 0,06 dollar per watt, medan de i väst ligger kvar på 0,15 och 0,20 dollar per watt. Denna prisskillnad skapar massiva välfärdsförluster för västerländska konsumenter och företag, som måste bära högre elproduktionskostnader. Samtidigt skapar den dock nya möjligheter för specialiserade västerländska tillverkare som kan verka lönsamt på skyddade marknader.

Ett tredje samexistensscenario bygger på en pragmatisk intressekonvergens. Väststatliga regeringar inser att aggressiv tullpolitik äventyrar deras egna klimatmål och belastar inhemska konsumenter med högre priser. Kina accepterar internationella transparenskrav och datalokalisering för att hantera säkerhetsproblem. EU och Kina kommer överens om minimiprisavtal som ett alternativ till tullar, medan multilaterala avtal om arbetsnormer och subventionsdisciplin håller på att växa fram.

I detta scenario agerar kinesiska tillverkare som verkligt globala företag med regionalt anpassade affärsmodeller. Europeiska fabriker producerar för Europa och integrerar lokala leverantörer, och latinamerikanska fabriker producerar för Amerika. Kina samarbetar med europeiska och japanska partners kring batteriteknik och laddningsinfrastruktur, medan västerländska tillverkare behåller tillgången till de kinesiska marknaderna. Den globala marknaden är fortsatt konkurrenskraftig, med tre till fyra stora kinesiska företag, två till tre västerländska mästare och specialiserade nischaktörer.

Modulpriserna konvergerar globalt mellan 0,08 och 0,12 dollar per watt, men produktdifferentiering och servicemodeller möjliggör tillräckliga marginaler för alla aktörer. Årliga globala solcellsinstallationer kommer att nå över en terawatt år 2030, drivna av kostnadseffektiv teknik och konsekvent klimatpolitik. Detta scenario maximerar global välfärd och hastigheten på avkarboniseringen, men kräver betydande politiska kompromisser från alla sidor.

Teknologiska störningar skulle kunna förändra dessa scenarier fundamentalt. Om perovskit-tandemceller når kommersiell mognad före 2030 och uppnår effektivitet över 30 procent till jämförbara kostnader, skulle detta revolutionera hela marknaden. Kinesiska tillverkare investerar kraftigt i denna teknik, men även europeiska och nordamerikanska forskningsinstitut har ledande expertis. Ett tekniskt genombrott utanför Kina skulle kunna omforma konkurrenslandskapet.

Efterfrågeutvecklingen är fortfarande den kritiska osäkerhetsfaktorn. China Photovoltaic Industry Association förutspår nya kapacitetstillskott på mellan 215 och 255 gigawatt i Kina under 2025, en kraftig minskning från 2024. Globalt förväntar sig SolarPower Europe 655 gigawatt i det medellånga scenariot för 2025 och upp till 930 gigawatt årligen för 2029. Om dessa prognoser stämmer kan efterfrågan hålla jämna steg med produktionskapaciteten och minska pristrycket. Men om regulatorisk osäkerhet eller makroekonomiska nedgångar dämpar efterfrågan kommer överkapacitetskrisen att intensifieras.

Lämplig för detta:

• Mars 2024 | Marknadsöversvämningar och priskollaps: Longis krympande botemedel återspeglar den globala solindustrin – tusentals jobb minskade i Kina
• Februari 2025 | Soltsunamin i Kina och Kinas energichock: Vad den nya prisreformen innebär för DIN bransch

Mellan marknadsmakt och marknadsförstörelse: Neijuans strategiska lärdomar

Analysen av den kinesiska solindustrin avslöjar grundläggande insikter i begränsningarna och riskerna med statligt styrd industripolitik när samordningen mellan centraliserade mål och decentraliserat genomförande är otillräcklig. Inom ett och ett halvt decennium har Kina etablerat en teknologisk och industriell dominans inom solceller som saknar motstycke i modern ekonomisk historia. Denna dominans uppnåddes genom massiva statliga subventioner, samordnad industripolitik och konsekvent stöd för forskning och utveckling. Men denna framgång bär med sig fröna till sin egen undergång.

Historisk utveckling visar ett mönster av statligt inducerade överinvesteringar som är karakteristiska för centralt styrda ekonomier. Incitamentsstrukturerna uppmuntrade lokala myndigheter att investera i produktionskapacitet, oavsett makroekonomisk rationalitet, eftersom det utlovade jobb och skatteintäkter. Ett klassiskt principal-agent-problem uppstod, där centralregeringens mål och lokala aktörers incitament divergerade. Resultatet är en strukturell överkapacitet på över 50 procent, vilket tvingar fram en destruktiv priskonkurrens där även de mest effektiva producenterna inte längre kan drivas lönsamt.

Tre viktiga resultat framträder. För det första visar fallet med den kinesiska solenergiindustrin begränsningarna med statligt styrd industripolitik i avsaknad av marknadsbaserad kapitalallokering. Medan samordnade subventioner skapade imponerande produktionskapacitet och accelererade tekniska framsteg, genererade de samtidigt systematiska överinvesteringar med destruktiva konsekvenser för lönsamheten. Den kinesiska modellen kan vara effektiv för att mobilisera resurser på kort sikt, men den medför risker för massiv kapitalförstöring på medellång sikt.

För det andra illustrerar utvecklingen utmaningarna med vertikal integration i branscher som genomgår snabb teknisk förändring. Kontroll över polykisel, wafers, celler och moduler ger kostnadsfördelar och motståndskraft mot störningar i leveranskedjan. Samtidigt binder denna strategi enormt kapital och minskar flexibiliteten inför tekniska paradigmskiften. Om en ny batteri- eller solcellsteknik skulle göra massiva investeringar i befintlig kapacitet föråldrade, skulle den förmodade fördelen bli en börda.

För det tredje belyser fragmenteringen av den globala solmarknaden längs geopolitiska förkastningslinjer en grundläggande konflikt mellan ekonomisk effektivitet och strategisk autonomi. Ur ett rent ekonomiskt perspektiv skulle frihandel och internationell arbetsdelning vara optimalt, vilket skulle göra det möjligt för kinesiska tillverkare att utnyttja sina kostnadsfördelar medan västerländska företag fokuserar på premiumsegment och mjukvara. Geopolitiska och säkerhetsmässiga överväganden skapar dock incitament för protektionism och regionalisering, även om detta offrar effektivitetsvinster.

Beslutsfattare står inför komplexa avvägningar. Aggressiv tullpolitik skyddar inhemska jobb och industriell kapacitet på kort sikt, men försenar minskade koldioxidutsläpp och belastar konsumenterna. En mer balanserad strategi skulle kunna vara att stärka strategiska industrier genom innovationsfrämjande och infrastrukturinvesteringar, samtidigt som man etablerar internationella standarder för subventionsdisciplin, arbetsrättigheter och dataskydd. Multilateralt samarbete istället för bilaterala handelskrig maximerar det globala välståndet men kräver betydande politiska kompromisser.

För företagsledare utanför Kina belyser analysen behovet av grundläggande affärsmodellinnovationer. Traditionella tillverkare kan inte konkurrera med vertikalt integrerade kinesiska konkurrenter vare sig vad gäller produktionskostnader eller utvecklingshastighet. Deras chanser att överleva beror på att de differentierar sig genom överlägsen programvaruintegration, servicekvalitet, teknisk excellens eller varumärkesprestige – faktorer som är mindre skalbara men svårare att imitera.

Solenergiindustrin presenterar en paradoxal utsikt för investerare. Marknadstillväxten är fortsatt robust, med globala installationer som förväntas tredubblas fram till 2030. Samtidigt pekar massiv överkapacitet på fortsatt svag lönsamhet, möjligen i ytterligare tre till fem år. Investeringar bör fokuseras på de fem till tio största tillverkarna, som har tillräckliga finansiella reserver för att överleva konsolideringsfasen. Dessutom erbjuder företag inom nedströmssegment som växelriktare, monteringssystem, energilagring och nätintegration mer attraktiva avkastningsprofiler med mindre överkapacitet.

Den långsiktiga betydelsen av detta ämne sträcker sig bortom solindustrin och väcker grundläggande frågor om arkitekturen i globala ekonomiska relationer under 2000-talet. Eran av ohämmad globalisering och internationell arbetsdelning ger vika för en mer fragmenterad världsordning där strategisk autonomi och försörjningstrygghet behandlas åtminstone lika med ekonomisk effektivitet. Kina har visat att statsstyrd industripolitik, med tillräcklig resursmobilisering, kan uppnå teknologiskt globalt marknadsledarskap inom viktiga industrier. Denna strategi skapar dock samtidigt överkapacitet och destruktiv konkurrens, vilket äventyrar den egna industrin.

Västvärldens svar på denna utmaning kommer att avsevärt forma den globala ekonomiska ordningen under de kommande decennierna. Ett återfall till protektionism och ekonomisk blockbildning skulle bromsa innovation, minska välståndet och försena den akut nödvändiga globala avkarboniseringen. Pragmatiskt samarbete samtidigt som strategiska intressen skyddas kräver politiskt mod och multilaterala kompromisser. Resultatet av denna debatt kommer att avgöra om energiomställningen lyckas eller mals sönder i den geopolitiska rivalitetens kvarnar.

Lämplig för detta:

• Tickande tidsbomber i Asien: Varför Kinas dolda skulder, bland annat, hotar oss alla
• Kina under tryck: Gränser för exportmodellen för den näst största ekonomin och utmaningarna med omvandlingen

☑ Vårt affärsspråk är engelska eller tyska

☑ Nytt: korrespondens på ditt nationella språk!

Konrad Wolfenstein

Jag är glad att vara tillgänglig för dig och mitt team som personlig konsult.

Du kan kontakta mig genom att fylla i kontaktformuläret eller helt enkelt ringa mig på +49 89 674 804 (München) . Min e -postadress är: Wolfenstein ∂ xpert.digital

Jag ser fram emot vårt gemensamma projekt.

☑ SME -stöd i strategi, rådgivning, planering och implementering

☑ skapande eller omjustering av den digitala strategin och digitaliseringen

☑ Expansion och optimering av de internationella försäljningsprocesserna

☑ Globala och digitala B2B -handelsplattformar

☑ Pioneer Business Development / Marketing / PR / Measure