Jul och årets slut – Den bräckliga balansen: Den globala ekonomin fångad mellan stagnation och transformation

USA, Kina, Europa: Vem kommer att vinna det ekonomiska kriget under julgranen?

13 december 2025: Vi upplever inte en vanlig julsäsong, utan ett vändpunkt i den globala ekonomin – Här är en analys av den nya världsordningen för konsumtion.

Det är mitten av december 2025. Utanför glittrar julbelysningen, men i den globala ekonomins balansräkningar flimrar i bästa fall en varningslampa. Den som hoppades på ett stort ekonomiskt vintermirakel i år står inför en komplex och ibland allvarlig verklighet. Medan marknaderna har lugnat ner sig på ytan, och inflationen verkar vara under kontroll, bedrar skenet. Under ytan sjuder en blandning av strukturell stagnation, geopolitiska spänningar och radikalt förändrat konsumentbeteende.

Detta år kommer inte att gå till historien som en tid av högkonjunktur, utan snarare som "året av stor skillnad". Medan USA fortfarande uppvisar anmärkningsvärd, om än sönderfallande, motståndskraft, brottas Europa – och framför allt Tyskland – med djupa strukturella kriser. Men den kanske mest alarmerande signalen kommer från detaljhandeln själv: traditionella decemberförsäljningar kannibaliseras av en oändlig "svart månad", och dagens kund är inte längre en känslomässig impulsköpare, utan snarare en AI-driven prisalgoritm på två ben.

Följande analys tar en orubblig titt på det nuvarande läget i den globala ekonomin. Från priskriget i USA och konsumentåterhållsamhet i Tyskland till Kinas omvandlingskamp: vi undersöker varför 2025 bör betraktas som en "bräcklig vapenvila" mellan tillväxt och recession, och varför 2026 kan bli uppgörelsens år. Förbered dig på en resa genom en ekonomisk värld där de gamla reglerna inte längre gäller.

Mellan artificiell eufori och strukturell baksmälla – Året av nyktrande realiteter

En blick på kalendern avslöjar den 13 december 2025. Vi befinner oss mitt i den avgörande shoppingsäsongen vid årets slut, en tid som traditionellt sett anses vara ett lackmustest för den globala konsumentförtroendet. Men den som förväntar sig en ostörd feststämning i år står inför en mer komplex verklighet. År 2025 kommer att gå till den ekonomiska historien inte som ett år av stor högkonjunktur eller dramatisk krasch, utan som ett år av stora skillnader. Vi ser en global ekonomi som mödosamt har stabiliserats på en tillväxttakt på cirka 3,2 procent, men dessa genomsnittliga siffror maskerar de enorma sprickorna i dess grund. Medan USA återigen visar sig vara anmärkningsvärt motståndskraftigt, fortsätter Europa, och i synnerhet Tyskland, att brottas med de strukturella underskott som har ackumulerats under det senaste decenniet.

Inflationen, spöket från tidigare år, verkar vid första anblicken ha blivit tuktad. Vi ser en nedgång i inflationstakten i G20-länderna, men djävulen ligger i detaljerna. Kärninflationen visar sig envist ihållande, särskilt inom tjänstesektorn. Medan centralbanker som Federal Reserve och ECB lättade på penningpolitiken något under 2025, uteblev den hoppade aggressiva övergången till billiga pengar eller fortsatte mer tveksamt än marknaderna hade prisat in. Resultatet är en ekonomisk situation som bäst kan beskrivas som en bräcklig vapenvila mellan tillväxt och stagnation. Till detta kommer ett nytt, men gammalt, hot: protektionismen är tillbaka. De tullar och handelshinder som skärptes 2025, särskilt mellan de stora blocken USA och Kina, fungerar som en skiftnyckel i den globala handeln och dämpar investeringarna märkbart.

För återförsäljare innebär detta en miljö som knappast kunde vara mer utmanande. Konsumenten år 2025 är inte densamma som de var 2019 eller 2022. De är mer informerade, mer cyniska och framför allt mer priskänsliga. Berättelsen om uppdämd efterfrågan, som dominerade åren efter pandemin, har försvunnit. Det som återstår är hård konkurrens, där artificiell intelligens inte längre bara är ett modeord, utan i grunden har revolutionerat hur priser jämförs och köpbeslut fattas.

Fenomenet "Svarta månaden": Kannibalisering istället för merförsäljning

En viktig aspekt av att analysera årets julhandel är granskningen av den så kallade Black Week, som år 2025 definitivt har förvandlats från en enskild händelse till en nästan fyra veckor lång rabattrusning, en Black Month. Utvärderingen av data från slutet av november och början av december avslöjar en nyanserad bild som sannolikt svek många återförsäljares förhoppningar. Även om nya försäljningsrekord rapporterades, särskilt inom onlinehandeln – enbart i USA slog e-handeln 11 miljarder dollar på Black Friday, vilket motsvarar en nominell ökning med nästan 9 procent – ​​bör dessa siffror tolkas med försiktighet.

För det första drivs mycket av denna tillväxt fortfarande av inflation. Om man justerar försäljningssiffrorna för de senaste två årens prisökningar visar det ofta bara en mager ökning eller till och med stagnation i den verkliga volymen sålda varor. För det andra ser vi en massiv pull-forward-effekt. Konsumenterna använder inte längre novemberrabatter för spontana tilläggsköp, utan arbetar istället systematiskt igenom sina jullistor. Detta kannibaliserar traditionella decemberrean. Det som står i novemberböckerna saknas i kassan i december. Uppgifterna visar tydligt att nästan 80 procent av utgifterna för presenter redan var gjorda eller åtminstone ordentligt planerade före Cyber ​​Monday.

Ett annat fenomen under 2025 är konsumenternas växande skepticism gentemot rabattlöften. Undersökningar visar att över en tredjedel av kunderna nu uppfattar dessa erbjudanden som vilseledande eller inte signifikant bättre än priserna som finns under resten av året. Denna rabatttrötthet innebär att konverteringsfrekvensen ofta inte motsvarar förväntningarna trots hög webbplatstrafik. Dagens kunder använder AI-drivna prisjämförelseverktyg för att fastställa det verkliga värdet av ett erbjudande på bråkdelar av en sekund. Impulsköp, en gång Black Fridays heliga graal, ersätts i allt högre grad av rationellt, datadrivet köp baserat på behov.

Kanalförändringen är också intressant. Medan e-handeln fortsätter att vinna marknadsandelar – globalt sett initieras nu långt över hälften av alla transaktioner digitalt – bevittnar vi en renässans för hybridshopping. Click-and-collect och digital research före köp i butik kommer att vara standardpraxis år 2025. Fysiska butiker som inte kunde erbjuda en sömlös digital upplevelse tappade avsevärt mark under reaevenemang. Vinnarna var de plattformar och återförsäljare som hade optimerat sina leveranskedjor i sådan utsträckning att de kunde garantera inte bara pris utan även tillgänglighet.

Vår globala bransch- och affärsexpertis inom affärsutveckling, försäljning och marknadsföring - Bild: Xpert.Digital

Branschfokus: B2B, digitalisering (från AI till XR), maskinteknik, logistik, förnybar energi och industri

Mer om detta här:

• Xpert Business Hub

Ett ämnesnav med insikter och expertis:

• Kunskapsplattform om global och regional ekonomi, innovation och branschspecifika trender
• Insamling av analyser, impulser och bakgrundsinformation från våra fokusområden
• En plats för expertis och information om aktuell utveckling inom näringsliv och teknologi
• Ämnesnav för företag som vill lära sig om marknader, digitalisering och branschinnovationer

Konsumenter i en köldchock: En global jämförelse av julhandel

Om man tittar på den nuvarande julhandelssäsongen i mitten av december bekräftas trenden med en global avmattning, även om dess intensitet varierar avsevärt från region till region. Bilden är inte entydigt dyster, utan snarare liknar en mosaik av några ljusa och många mörka fläckar. Prognoser från stora föreningar och analysföretag, från National Retail Federation (NRF) i USA till German Retail Federation (HDE), målar upp en bild av normalisering på låg nivå.

Julhandeln 2025 kännetecknas av ett fokus på förnuft. Känslomässiga överdrivenheter, att köpa för köpets skull, har fått ge vika för en nästan bokföringsliknande precision. Detta beror inte bara på de senaste årens inflationsförluster, vilka bara delvis har kompenserats av de senaste löneökningarna, utan också på en djupt rotad osäkerhet om den geopolitiska och ekonomiska framtiden.

USA: Den motståndskraftiga jätten på fötter av lera?

Låt oss börja med världens största ekonomi. USA kommer fortfarande att vara västvärldens motor i december 2025, men momentumet avtar. Prognoser för julsäsongen förutspår en nominell försäljningstillväxt på mellan 3,7 och 4,2 procent. Vid första anblicken låter detta gediget och skulle innebära att den magiska gränsen på en biljon dollar för julhandel kommer att överskridas. Men även här beror en betydande del på prisökningar. Medan amerikanska konsumenter visar sig motståndskraftiga har de blivit mer selektiva. Tillväxten drivs främst av de övre inkomstgrupperna, medan hushåll med medel- och låginkomsttagare avsevärt begränsar sina utgifter till det nödvändigaste.

Ett Damoklessvärd som hänger över den amerikanska julhandeln är tullpolitiken. Tillkännagivandet och det delvisa införandet av nya tullar på importerade varor har lett till att återförsäljare försöker hålla priserna stabila, men osäkerheten är påtaglig. Många återförsäljare har tidigarelagt sin import för att undvika tullar och fyllt på sina lager. Detta skapar för närvarande ett intensivt tryck att erbjuda rabatter, eftersom lagren måste säljas före årets slut. Även om detta är bra för konsumenterna på kort sikt, är det skadligt för återförsäljarnas marginaler.

Dessutom ser vi en stark förskjutning mot tjänstemarknaden i USA. Upplevelser, resor och restaurangbesök konkurrerar hårdare än någonsin med traditionella varuinköp under julgranen. Medan den amerikanska arbetsmarknaden kyls ner är den fortfarande robust nog för att inte utlösa panik. Ändå är stämningen försiktig. Kreditkortsskulden har nått rekordnivåer och sparnivåerna är oroväckande låga. Julhelgen 2025 kan bli den sista överraskningen innan en mer uttalad nedgång i konsumtionen sätter in 2026, då den fulla effekten av räntebetalningar och avtagandet av pandemirelaterade sparande får fäste.

Europa och Tyskland: Julen i skuggan av strukturkrisen

Att blicka över Atlanten mot Europa, och specifikt mot Tyskland, är mer allvarligt. Här är den ekonomiska stagnationen tydligt uppenbar. Den tyska detaljhandelsförbundet (HDE) förutspådde en nominell tillväxt på endast 1,3 procent för julsäsongen 2025. I reala termer, justerat för inflation, innebär detta i praktiken nolltillväxt eller till och med en liten nedgång. Tyskland, en gång Europas ekonomiska motor, kämpar med en kombination av inhemska strukturella problem – från höga energikostnader till byråkratisk stelhet – och svag global efterfrågan på industrivaror.

Konsumentstämningen i Tyskland är skör. Även om reallönerna nyligen har stigit något tack vare kollektivavtal och fallande inflation, omsätts dessa ökningar inte direkt i ökad konsumtion. Istället sparar tyskarna. Sparkvoten är fortsatt hög, driven av rädsla för minskande välstånd och politisk osäkerhet. Julrean kommer därför att vara extremt prisdriven. Återförsäljare rapporterar att kunderna söker mycket specifikt efter erbjudanden och är extremt tveksamma till att göra impulsköp.

En annan aspekt är gapet mellan online- och offline-handel, vilket är särskilt stort i Tyskland. Medan e-handeln fortfarande kan uppnå tillväxttakter på cirka 4 procent här, kämpar den fysiska handeln i stadskärnorna. Fotgängartrafiken i gågatorna når på många platser inte längre upp till nivåerna från åren före krisen. Julsäsongen 2025 kommer att ytterligare påskynda nedgången för små, ägardrivna återförsäljare, medan stora plattformar och kedjebutiker vinner marknadsandelar genom sin prissättningskraft. Det är en konsolideringens jul.

Kina: Draken hämtar bara långsamt andan

I Asien flyttas fokus naturligtvis till Kina. Motsvarigheten till julhandelssäsongen där, eller snarare den viktigaste indikatorn på konsumenternas sentiment under fjärde kvartalet, är Singles' Day (Double 11) i november. Att analysera denna händelse ger viktiga insikter inför årets slut. År 2025 markerade en vändpunkt: stora plattformar som Alibaba och JD.com förlängde sina försäljningskampanjer till över fem veckor för att stimulera en avtagande efterfrågan. Medan den totala försäljningen i slutändan ökade (vissa uppskattningar tyder på en tillväxt på över 14 procent), minskade den genomsnittliga dagliga försäljningen.

Kinesiska konsumenter lider av vad ekonomer kallar den negativa förmögenhetseffekten. Kollapsen på fastighetsmarknaden har decimerat den upplevda och faktiska förmögenheten för många medelklassfamiljer. När deras hem förlorar i värde har de inte längre råd att spendera på lyxvaror och elektronik. Resultatet är extremt rationellt köpbeteende. År 2025 förväntas kinesiska konsumenter vara de mest krävande i världen när det gäller valuta för pengarna.

Denna trend förväntas fortsätta in i slutet av året och det kommande kinesiska nyåret (ormens år, slutet av januari 2026). Medan regeringen i Peking försöker motverka detta med stimulansåtgärder som inbytesprogram, återvänder konsumentförtroendet bara långsamt. Lyxmarknaden, en långvarig tillväxtmotor, känner av effekterna särskilt hårt. Västerländska lyxmärken rapporterar nedslående siffror från Kina. Kina omvandlas från en marknad med obegränsad tillväxt till en marknad med selektiv, kvalitetsmedveten konsumtion.

Japan: Hoppas på en löne-prisspiral

Japan erbjuder en intressant kontrast. Efter årtionden av deflation upplever landet en återgång till inflation, vilket välkomnas av regeringen och centralbanken så länge lönerna håller jämna steg. Julförsäljningen i Japan under 2025 kommer att påverkas starkt av utvecklingen av vinterbonusar. Det finns tecken på att dessa bonusar kommer att vara mer generösa under 2024/2025, vilket kommer att öka köpkraften på kort sikt. Trots detta är den allmänna stämningen fortfarande skeptisk. Japanska hushåll är traditionellt sparsamma, och stigande levnadskostnader, särskilt för mat, dämpar entusiasmen.

Prognoser förutspår måttlig tillväxt för Japan, med privat konsumtion som stöds av engångsutbetalningar och subventioner från staten. Trenden mot gränsöverskridande e-handel är särskilt intressant. Japanska konsumenter utnyttjar inte bara den svaga yenen för export, utan paradoxalt nog söker de också online efter internationella nischprodukter som inte är tillgängliga inhemskt. Även om julsäsongen i Japan är en mindre massiv försäljningshändelse än i väst, visar den år 2025 en gradvis normalisering mot en inflationsmiljö som konsumenterna kommer att behöva tid att anpassa sig till.

Slutsats och utsikter: 2026 – Sanningens år

Sammanfattningsvis kan man för den 13 december 2025 konstatera att den globala ekonomin, och med den julhandeln, befinner sig i en omvandlingsfas. Den lätta tillväxten är över. Tillväxten uppnås nu genom rabatter, driven av inflation eller stödd av statliga ingripanden.

Julhandeln 2025 kommer att präglas av tre stora "D": skillnader, digitalisering och tryck. Skillnaderna mellan regioner (USA är robust, EU svagt och Kina genomgår omvandling) och inkomstklasser ökar. Digitaliseringen, som nu massivt accelererats av AI, förändrar radikalt "hur" man handlar och undergräver livskraften hos fysiska butiker i mellanklassen. Trycket på återförsäljarnas marginaler och hushållsbudgetar är högre än det har varit på länge.

För 2026 verkar de verkliga utmaningarna ännu inte ha kommit. Om tullarna får full effekt, de geopolitiska spänningarna trappas upp ytterligare och arbetsmarknaderna försvagas, även i USA, kan den nuvarande stagnationen leda till en verklig recession. Julsäsongen 2025 kommer därför inte att bli en överdriftens högtid, utan en motståndskraftens högtid – folk kommer att köpa, de kommer att ge presenter, men de kommer att hålla fast vid sina pengar. Det är en dans på kanten av en vulkan, där musiken har dämpats lite, men den spelar fortfarande. För företag innebär det att de som vill överleva 2026 måste bevisa nu, under dessa sista veckor av 2025, att de kan sälja inte bara på pris, utan på genuint mervärde och relevans. För morgondagens kund kommer inte längre att tolerera medelmåttighet.

Dra nytta av Xpert.Digitals omfattande, femfaldiga expertis i ett heltäckande tjänstepaket | FoU, XR, PR och optimering av digital synlighet - Bild: Xpert.Digital

Xpert.Digital har djup kunskap i olika branscher. Detta gör att vi kan utveckla skräddarsydda strategier som är anpassade efter kraven och utmaningarna för ditt specifika marknadssegment. Genom att kontinuerligt analysera marknadstrender och bedriva branschutveckling kan vi agera med framsyn och erbjuda innovativa lösningar. Med kombinationen av erfarenhet och kunskap genererar vi mervärde och ger våra kunder en avgörande konkurrensfördel.

Mer om detta här:

• Använd 5 -Fold -kompetensen hos Xpert.digital i ett paket - från 500 €/månad

☑ Vårt affärsspråk är engelska eller tyska

☑ Nytt: korrespondens på ditt nationella språk!

Konrad Wolfenstein

Jag är glad att vara tillgänglig för dig och mitt team som personlig konsult.

Du kan kontakta mig genom att fylla i kontaktformuläret eller helt enkelt ringa mig på +49 89 674 804 (München) . Min e -postadress är: Wolfenstein ∂ xpert.digital

Jag ser fram emot vårt gemensamma projekt.

☑ SME -stöd i strategi, rådgivning, planering och implementering

☑ skapande eller omjustering av den digitala strategin och digitaliseringen

☑ Expansion och optimering av de internationella försäljningsprocesserna

☑ Globala och digitala B2B -handelsplattformar

☑ Pioneer Business Development / Marketing / PR / Measure