Очигледни џин и разочарани бехемот: Кина може да спасе свој ослабљени домаћи раст само рекордним трговинским суфицитом – Слика: Xpert.Digital
Кинески модел раста: Бум извоза као привремено решење за структурне слабости
Привидна снага гигантског трговинског суфицита прикрива опасну унутрашњу слабост
Кина је једва остварила свој циљ раста од пет процената за 2024. годину, али радост због овог достигнућа остаје у сенци масивних структурних проблема. Раст у четвртом кварталу 2024. године износио је само 4,5 процената, што је значајан пад у поређењу са претходним кварталом. Званична статистика показује да, иако кинеска економија и даље генерише раст, квалитет и одрживост овог раста се све више доводе у питање. Међународна економска истраживања представљају нијансиранију слику. Док је Кинески национални завод за статистику пријавио раст од 5,4 процента у четвртом кварталу, независни аналитичари долазе до знатно нижих бројки. Келнски институт за економска истраживања (IW) указује на прогнозе које предвиђају просечан раст од само 4,6 процената за 2024. годину. Rhodium Group, познати амерички истраживачки институт, чак процењује да ће стварни раст за 2024. годину бити само 2,4 до 2,8 процената.
Разлика између званичних података и независних процена је значајна и покреће питања о статистичком квалитету кинеских података. Прогнозе за 2025. годину су још песимистичније. Од 22 водећа економска института, само један очекује да ће раст поново достићи границу од пет процената. Просечна прогноза за 2025. годину је 4,4 процента, а за 2026. годину је само 4,1 проценат. Ове бројке не сигнализирају привремени пад, већ дубок структурни помак ка знатно умеренијој фази раста.
У вези са овим:
Са 5,3 процента на 4,5 процената: Раст губи замах
Успоравање раста није нова појава, али су брзина и трајање успоравања забрињавајући. Након снажних 5,3 процента у првом кварталу 2024. године, економија је постепено губила замах. Други и трећи квартал су већ показали јасне знаке слабости, што је могло бити надокнађено само масивним стимулансима извоза у последњем кварталу. Ова зависност од извоза је проблематична јер чини Кину рањивом на спољне шокове и геополитичке тензије. Економска структура се све више мења последњих година. Док индустријска производња и даље релативно снажно расте, приватна потрошња стагнира, а приватне инвестиције недостају. Разлози су вишеструки и крећу се од текуће кризе становања и високе незапослености младих до општег губитка поверења потрошача у економску будућност.
Кинеска влада реагује комбинацијом цикличних мера и структурних реформи, али је њихова ефикасност ограничена. Текућа криза ликвидности у сектору некретнина, локалне самоуправе оптерећене дуговима и висок ниво дуга домаћинстава ограничавају могућности за експанзивну монетарну политику. Смањење каматних стопа последњих месеци имало је мали трајни утицај на инвестициону активност. Централна влада се суочава са дилемом: превише експанзивна монетарна политика могла би додатно да подстакне већ високе нивое дуга и угрози финансијску стабилност, док би превише рестриктивна политика додатно ослабила замах раста.
У вези са овим:
Вишак од трилион долара: Извозна машина ради пуном паром
Кинески трговински суфицит достигао је историјски максимум 2024. године, први пут премашивши границу од једног билиона долара. Извоз је у првих једанаест месеци износио 3,415 билиона долара, док је увоз достигао само 2,339 билиона долара. То је резултирало суфицитом од 1,076 билиона долара, што је већ премашило ниво из претходне године за скоро девет процената. Овај суфицит је еквивалентан скоро целокупној економској производњи Швајцарске или Пољске. Кинески извоз надмашује увоз за скоро 50 процената, што је екстремна неравнотежа која дестабилизује глобалну економију.
Састав извоза показује да Кина више не функционише искључиво као земља са ниским платама. Високотехнолошки производи попут електричних возила, батерија, соларних панела и електронских компоненти доминирају извозом. Ови производи се промовишу кроз масовне државне субвенције, што доводи до значајних поремећаја конкуренције на глобалним тржиштима. Свеобухватна студија Европске уније потврдила је да се кинеска електрична возила могу понудити по око 20 процената нижим ценама од упоредивих производа из ЕУ, искључиво захваљујући државној подршци. Извоз у Европу порастао је за приближно осам процената у 2024. години, док је увоз из Европе пао за два процента. Развој је посебно драматичан у трговини са Немачком и Италијом, где је кинески извоз повећан за више од десет процената у свакој земљи, док је увоз из Немачке пао за 3,5 процената, а из Италије за 6,6 процената.
Трговински суфицит се вештачки надувава смањењем увоза. Кинески увоз је опао за 0,6 одсто у 2024. години у поређењу са претходном годином, док је извоз порастао за 5,4 одсто. Овај развој догађаја је нетипичан за растућу економију и указује на слабу домаћу потражњу. Разлог лежи у високој стопи штедње приватних домаћинстава и њиховој потреби за сигурношћу у условима неизвесне економске будућности. Потрошачи више штеде, а мање троше, што сузбија увозну потражњу за робом широке потрошње. Истовремено, Кина користи извоз као излаз за свој прекомерни капацитет у бројним индустријским секторима.
Стагнација потрошње: Зашто Кинези више не купују
Слаба домаћа тражња је централни структурни проблем кинеске економије. Приватна потрошња расте само умерено и заостаје за очекивањима. Потрошачи су несигурни и повећавају своју стопу штедње на рекордне нивое. Разлози за овакво понашање су вишеструки. Текућа криза становања оштетила је богатство милиона породица, јер је већина кинеског приватног богатства везана за некретнине. Пад цена некретнина нарушио је осећај просперитета и сигурности. Поред тога, висока незапосленост младих смањује спремност младих људи, који су традиционално били кључни покретач раста потрошње, да троше.
Приватне инвестиције такође стагнирају. Компаније оклевају да улажу нове инвестиције јер су изгледи потражње неизвесни, а искоришћеност капацитета је већ ниска у многим секторима. Влада је покренула бројне програме за подршку потрошњи, укључујући субвенције за куповину електричних возила и кућних апарата, али њихов утицај остаје ограничен. Основни узрок лежи у губитку поверења међу економским актерима. Неизвесност у погледу будућег економског развоја, политичке стабилности и социјалне сигурности доводи до опрезнијег понашања и домаћинстава и предузећа.
Стопа штедње у Кини је традиционално висока, али је значајно порасла последњих година. Приватна домаћинства штеде као меру предострожности против болести, старости и социјалне несигурности. Систем социјалног осигурања у Кини је мање свеобухватан него у развијеним економијама, што повећава потребу за приватном штедњом. Културни фактори такође играју улогу, јер се штедња традиционално сматра врлином у кинеском друштву. Међутим, тренутни пораст стопе штедње превазилази културне и демографске норме и одражава истинску економску несигурност.
У вези са овим:
Трговински рат 3.0: Казнене тарифе Вашингтона као катализатор за нови геоекономски режим
Трговински сукоб између Кине и Сједињених Држава еволуирао је последњих година од класичног царинског спора до свеобухватног геоекономског системског сукоба. Влада САД је драстично проширила казнене тарифе на широк спектар кинеских производа, посебно у стратешким индустријама као што су електрична возила, батерије, полупроводници, соларна технологија и други високотехнолошки производи. Тарифе на одређене категорије робе повећане су и до 100 процената, чиме су многи кинески производи ефикасно искључени са америчког тржишта. Ову политику треба схватити мање као краткорочну меру притиска, а више као део дугорочне стратегије за обуздавање раста Кине у кључним будућим индустријама и смањење зависности Запада од кинеских ланаца снабдевања.
Ове мере имају значајне последице по Кину. Иако Сједињене Државе више нису највећи појединачни купац кинеске робе, оне остају важно тржиште са високом куповном моћи и технолошким утицајем. Губитак тржишног удела у САД приморава кинеске компаније да преусмере свој вишак производње на друга тржишта, посебно у Европу, земље у развоју и глобални Југ. То, заузврат, погоршава трговинске тензије са Европском унијом, која све више осећа притисак таласа агресивно дефинисаног кинеског увоза. Стога, америчка царинска политика има последице далеко изван билатералног оквира и покреће глобалну фрагментацију светске трговине.
Кинеско руководство одговара на мере САД правним акцијама у оквиру Светске трговинске организације и билатералне дипломатије, као и стратешким преусмеравањем својих извозних токова и инвестиционих циљева. Кина покушава да отвори нова тржишта на глобалном југу, на пример кроз повећану активност у оквиру иницијативе „Појас и пут“, билатералних споразума о слободној трговини и инвестиција у инфраструктурне пројекте у Африци, Латинској Америци и Југоисточној Азији. Штавише, Пекинг се све више фокусира на изградњу сопствених технолошких платформи како би смањио зависност од америчке технологије, посебно у областима чипова, софтвера и високотехнолошких машина. Трговински рат тако убрзава технолошко раздвајање које ће вероватно променити структуру глобалног трговинског система на дужи рок.
Наша стручност у Кини у развоју пословања, продаји и маркетингу
Наша стручност у Кини у развоју пословања, продаји и маркетингу - Слика: Xpert.Digital
Фокус индустрије: B2B, дигитализација (од AI до XR), машинство, логистика, обновљиви извори енергије и индустрија
Више информација овде:
Тематски центар који нуди увиде и стручност:
- Платформа знања која покрива глобалне и регионалне економије, иновације и трендове специфичне за индустрију
- Збирка анализа, увида и основних информација из наших кључних области фокуса
- Место за стручност и информације о актуелним дешавањима у пословању и технологији
- Чвориште за компаније које траже информације о тржиштима, дигитализацији и иновацијама у индустрији
Слаби изнутра, агресивни споља: Опасна игра кинеске економије
Брисел под притиском: Борба Европе против таласа кинеског извоза
Европска унија је заробљена између агресивне кинеске извозне стратегије и протекционистичке политике Сједињених Држава. Европа је и значајно тржиште и важан технолошки партнер за Кину, али се све више налази на мети извозног таласа подстакнутог прекомерним капацитетима у Народној Републици. Ово је посебно очигледно у секторима као што су електрична возила, соларна технологија, компоненте ветротурбина, батерије, челик и хемикалије. Европски произвођачи се жале на значајан притисак на цене, за који верују да би био немогућ без опсежних државних субвенција у Кини. Европска комисија је стога покренула неколико истрага о нарушавању конкуренције и увела привремене компензационе царине и минималне цене у осетљивим секторима.
Ове мере трговинске политике означавају парадигматску промену у европској политици према Кини. Док се Европа дуго ослањала на дијалог, сарадњу и отварање тржишта, дефанзивна индустријска заштита све више заузима централно место. У сектору електричних возила уведене су додатне царине и минималне цене како би се спречио разарајући ценовни рат који би могао структурно ослабити европску аутомобилску индустрију. У соларној технологији, коју је талас кинеског извоза једном довео на ивицу колапса, треба спречити понављање овог развоја. ЕУ покушава да комбинује циљеве индустријске политике, као што је изградња сопствених капацитета за батерије, полупроводнике и зелене технологије, са инструментима трговинске политике одбране.
За Кину, овај развој догађаја је амбивалентан. С једне стране, европска тржишта остају атрактивна упркос додатним царинама, јер је спремност за плаћање велика, а потражња за зеленим технологијама се политички промовише. С друге стране, Брисел недвосмислено сигнализира да трајни пословни модел заснован на субвенционисаној вишковој производњи неће бити прихваћен. За европске компаније се поставља питање како пронаћи равнотежу између заштите од дампинга и отворености за конкуренцију. Превише оштар протекционистички приступ носи ризик од контрамера из Кине, као што су ограничења извоза критичних сировина или технолошког приступа, док би превише благ приступ могао погоршати трендове деиндустријализације у Европи.
Раст вођен извозом као ћорсокак: Ограничења кинеског модела
Деценијама се кинески модел раста заснивао на комбинацији високих инвестиција, брзог индустријског развоја, ниских плата и производње оријентисане на извоз. Овај модел је био изузетно успешан, али у садашњем окружењу достиже своје границе. Глобална тржишта не могу унедоглед апсорбовати стално растуће производне капацитете Кине. Трговински сукоби са САД и растући издаци ЕУ за одбрану показују да је ера практично неконтролисане експанзије извоза завршена. Истовремено, на глобалном Југу расте политички притисак да се развијају сопствене индустрије и да се не служи као стално тржиште за кинеску вишак производње.
Кина покушава да реши ову дилему померањем индустријског ланца вредности навише, фокусирајући се на високу технологију, зелене технологије и сложене индустријске производе. Међутим, ово мало мења фундаменталну логику модела: прекомерни капацитети се настављају смањивати кроз извоз, док домаћа потражња заостаје за потенцијалом раста. Структурна слабост приватне потрошње, низак удео плата у националном дохотку и висока стопа штедње спречавају домаћу економију да преузме улогу стабилног мотора раста. Покушаји да се овај проблем прикрије стално растућим индустријским програмима и владиним субвенцијама на крају погоршавају ризике од прекомерних капацитета и дуга.
Одржива трансформација кинеског модела раста захтевала би значајно јачање приватне потрошње и сектора услуга. То би захтевало далекосежне реформе система социјалног осигурања и пензионог система како би се смањила обавезна штедња за пензију, као и већу прерасподелу прихода у корист домаћинстава. Штавише, држава би морала бити спремна да угаси неефикасна државна предузећа, ојача тржишне механизме и створи више простора за приватне компаније. Међутим, ове мере су у супротности са политичким циљем руководства да да приоритет контроли и стабилности над динамиком тржишта. Резултујући застој реформи доприноси учвршћивању слабости структурног раста.
Ризици за Европу: Ако слабост Кине постане глобални шок
За Европу, а посебно за извозно оријентисане економије попут Немачке, дешавања у Кини су од централног значаја. Кина није само главно тржиште за машине, аутомобиле, хемијске производе и капитална добра, већ и кључна компонента глобалних ланаца вредности. Значајно успоравање раста у Кини стога утиче на европску индустрију кроз неколико канала. Прво, потражња за европским извозом, посебно капитално интензивном индустријском робом, опада. Друго, Кина то компензује интензивирањем свог извозног притиска на друга тржишта, повећавајући конкурентски притисак на европске произвођаче. Треће, реакције финансијског и валутног тржишта, попут девалвације јуана, могу изазвати даље поремећаје у глобалној трговини.
Европа се стога суочава са дилемом: с једне стране, постоји интерес за стабилну, просперитетну Кину, која служи као тржиште продаје, локација за инвестиције и партнер у глобалним изазовима као што су заштита климе и енергетска транзиција. С друге стране, кинеска извозна стратегија све више приморава ЕУ да заштити сопствене индустрије од дампинга и да смањи стратешке зависности. Иако би дубока криза у Кини могла да подстакне извоз у кратком року, она би такође могла да допринесе глобалној рецесији у средњем року, што би посебно тешко погодило извозно оријентисане европске економије. Европски одговор ће стога морати да се састоји од двоструке стратегије диверзификације ризика и селективне сарадње.
За немачке и европске компаније, то значи да зависност од Кине у набавци, производњи и продаји треба систематски смањивати. Диверзификација ланаца снабдевања ка другим азијским земљама, Латинској Америци или Источној Европи постаће све важнија. Истовремено, кинеско тржиште остаје неопходно за многе индустрије, што чини чисто конфронтациони приступ нереалним. Стратешки, биће кључно идентификовати оне сегменте где сарадња са Кином и даље исплати и оне где изградња независних капацитета или стварање алтернативних партнерстава треба дати предност.
Кинески излаз из замке раста постаје глобални тест
Тренутно стање кинеске економије представља контрадикторну слику импресивне снаге извоза и све веће структурне крхкости. Док се циљ раста од пет процената испуњава комбинацијом извозних офанзива, владиних интервенција и статистичког изравнавања, унутрашњи мотор раста је у застоју. Домаћа потражња је и даље знатно испод свог потенцијала, криза на тржишту некретнина делује као кочница, нивои дуга су високи, а поверење потрошача и предузећа је крхко. Истовремено, прекомерни капацитети у кључним индустријама погоршавају трговинске тензије са САД и ЕУ и убрзавају фрагментацију глобалне економије.
За Кину, централни изазов биће преусмеравање модела раста са производње вишка вођене извозом на структуру оријентисану на домаће производе, засновану на иновацијама и продуктивности. Да ли ће ова транзиција успети одредиће не само друштвену и политичку стабилност Народне Републике, већ и будућу архитектуру глобалне економије. Контролисана, реформама подржана транзиција ограничила би глобалне шокове и оставила отворене могућности за сарадњу. С друге стране, неуређен процес прилагођавања, који карактерише финансијска нестабилност, протекционистичка реакција и растућа политичка несигурност, могао би постати највећи тест стреса за међународни економски систем у последњих неколико деценија.
Европа и САД се суочавају са изазовом јасног дефинисања својих интереса према Кини, уз истовремено очување отворености глобалног трговинског система колико год је то могуће. Чисто конфронтациони приступ би довео до губитка просперитета на свим странама и ометао решавање глобалних проблема. Прагматична, стратешка политика која комбинује одбрамбене инструменте против неправедних трговинских пракси са циљаном сарадњом у одабраним областима чини се реалним путем напред. Управо унутар ове напетости између ривалства и сарадње биће одређен исход: да ли ће прелазак Кине на нови модел раста постати уређено прилагођавање или глобална тачка жаришта.
Ваш глобални партнер за маркетинг и развој пословања
☑️ Наш пословни језик је енглески или немачки
☑️ НОВО: Преписка на вашем матерњем језику!
Konrad Wolfenstein
Ја и мој тим смо срећни што вам можемо бити на располагању као ваш лични саветник.
Можете ме контактирати попуњавањем контакт форме овде wolfenstein@xpert.digital:или ме једноставно позовите на +49 7348 4088 965. Моја имејл адреса је
Радујем се нашем заједничком пројекту.
