Реформе или пакети стимулативних мера? Прави начин за оживљавање економије

„Изгубљена деценија“ као у Јапану? Стручњаци упозоравају: Немачка понавља фаталну грешку

Суочена са стагнирајућом економијом и неизвесним прогнозама, у Немачкој се поново распламсала дебата о правом изласку из кризе: Да ли би пакети стимулативних мера вредни више милијарди евра требало да подстакну тражњу на краћи рок или су далекосежне структурне реформе једино одрживо решење? Док су програми стимулативних мера намењени да делују као брзи ватрогасци, реформе имају за циљ јачање конкурентности на дужи рок. Међутим, ови приступи, често приказани као супротности, две су стране исте медаље.

Анализа показује да кључ успеха не лежи у избору једног инструмента у односу на други, већ у њиховој интелигентној интеракцији и, пре свега, у правом тајмингу. Ако се структурне реформе спроведу у погрешно време – усред дубоке рецесије – оне могу драматично погоршати кризу, као што је болно показао пример Грчке. С друге стране, ако програми стимулације финансирани дугом пропадну без структурне основе, често остављају за собом само краткотрајни налет енергије и растућу планину дуга. Доказана трофазна стратегија стабилизације, инвестиција и накнадних реформи показује како се економија може одрживо оживети – модел из којег би Немачка тренутно могла много да научи како би избегла понављање грешака из прошлости.

Питање оптималног времена и исправног редоследа мера економске политике за оживљавање стагнирајуће или опадајуће економије деценијама заокупља економисте, политичаре и економске стручњаке. Централна дебата се врти око ефикасности и одговарајућег времена структурних реформи с једне стране и пакета економских стимуланса с друге стране. Искуства последњих година, посебно током финансијске кризе 2008/2009. и континуиране структурне слабости немачке економије, показују да су оба приступа валидна, али да могу постићи свој пуни ефекат само уз правилно време и пажљиву координацију.

Милијарде помоћи или тешке реформе? Једна грешка би сада могла скупо да кошта Немачку

Основе интервенције економске политике

Економска политика као краткорочна стабилизација

Програми економских стимулација првенствено имају за циљ стабилизацију економије у кратком року и стимулисање агрегатне тражње. Они функционишу кроз различите канале: директна владина улагања у инфраструктуру, образовање и друга јавна добра; пореске олакшице за предузећа и домаћинства; и трансферна плаћања као што су надокнаде за скраћено радно време. Теоријска основа је кејнзијанска економија, која претпоставља да владина потрошња током криза може да надокнади пад приватне тражње и, кроз мултипликативне ефекте, постигне већи укупни економски утицај од средстава која су првобитно распоређена.

Емпиријски докази у великој мери потврђују ову претпоставку. Студије показују да је фискални мултипликатор јавних инвестиција током рецесија нешто мањи од 2, што значи да један евро државних инвестиционих расхода генерише приближно два евра додатног бруто домаћег производа. Инвестиционе мере су се показале посебно ефикасним у поређењу са чистим стимулансима потрошње, јер могу имати и краткорочне и дугорочне позитивне ефекте.

Структурне реформе као дугорочна стратегија раста

С друге стране, структурне реформе имају за циљ дугорочно побољшање конкурентности и потенцијала раста економије. Оне обухватају промене у различитим областима: реформе тржишта рада ради повећања флексибилности и запошљивости, пореске реформе ради побољшања структура подстицаја, реформе образовања ради јачања људског капитала и реформе система социјалног осигурања како би се осигурала њихова дугорочна финансијска одрживост. Главни циљ је повећање економске ефикасности и продуктивности, чиме се постављају темељи за одрживи раст.

Структурне реформе обично имају временско кашњење и могу чак имати и негативне ефекте на краћи рок. То је зато што промене у успостављеним структурама и институцијама могу у почетку створити неизвесност, што спречава приватна улагања и потрошачке одлуке. Људи имају тенденцију да смање своју потрошњу током структурних промена и чекају док се нови услови не стабилизују.

Проблем погрешних одлука о времену

Мана у структурном одговору на цикличне проблеме

Широко распрострањена грешка економске политике је покушај борбе против цикличних слабости првенствено кроз структурне реформе. Када економија посустаје због рецесије или краткорочног пада потражње, структурне реформе нису одговарајући инструмент. У ствари, оне могу чак и погоршати проблеме, јер доводе до додатне неизвесности међу предузећима и домаћинствима. Искуство показује да структурне интервенције током рецесија могу додатно погоршати већ напету ситуацију, јер поткопавају поверење економских актера и доводе до даљег невољности за инвестирање и потрошњу.

Ово је делимично примећено у Немачкој почетком 2000-их, када су структурне реформе тржишта рада спроведене током периода економске слабости. Иако је Агенда 2010 била успешна на дужи рок, она је погоршала економске проблеме на краћи рок, јер су реформе створиле неизвесност и смањиле домаћу тражњу.

Ограничења пакета економских стимуланса без структурне основе

Насупрот томе, пакети економских стимуланса без пратећих или накнадних структурних реформи могу да не постигну жељени ефекат или да произведу само краткорочне, површне резултате. Ако се фундаментални структурни проблеми економије не реше, економски стимуланс брзо нестаје. Ово је посебно проблематично када економија пати не само од цикличних флуктуација већ и од фундаменталних конкурентских проблема.

Тренутна ситуација у Немачкој илуструје овај проблем. Упркос најављеним инвестиционим програмима вредним више милијарди евра, средњорочни изгледи за раст остају ограничени јер се структурни проблеми попут високих трошкова енергије, бирократије, демографских промена и недостатка дигитализације не решавају адекватно. Економисти стога упозоравају да би без фундаменталних реформи, пакет стимулативних мера финансиран дуговима могао бити само привремена појава.

Исправан редослед мера економске политике

Трофазна стратегија за управљање кризама

Успешно управљање економским кризама захтева пажљиво координисан низ мера, које се могу поделити у три фазе. Прва фаза се фокусира на стабилизацију. Ова фаза захтева брзе економске интервенције како би се спречио даљи економски пад и стабилизовало поверење. Укључене су мере као што су стабилизација банака, програми скраћеног радног времена, директна корпоративна помоћ и почетне мере економског стимуланса.

Финансијска криза из 2008/2009. године пружа пример почетно успешне фазе стабилизације. Немачка је одговорила свеобухватним мерама: Законом о стабилизацији финансијског тржишта у обиму од 400 милијарди евра, два пакета економских стимуланса у укупном износу од преко 80 милијарди евра и проширењем накнада за скраћено радно време. Ове мере су спречиле потпуни колапс финансијског система и ублажиле економски пад.

Друга фаза: Реконструкција и импулси раста

Друга фаза се фокусира на подстицање економског опоравка кроз циљане инвестиције и иницијативе за раст. Овде програми стимулације не би требало да имају само краткорочни утицај већ и да створе средњорочни потенцијал раста. Јавна улагања у инфраструктуру, образовање, истраживање и развој, као и у дигиталну и еколошку трансформацију економије, посебно су ефикасна у том погледу.

Модерна економска политика треба све више да укључује трансформативне елементе. Програми зелених стимулација покушавају да комбинују економске стимулације са дугорочним циљевима трансформације. Међутим, ово захтева пажљиво разматрање, јер трансформативне мере могу имати различите временске хоризонте од чистих економских стимулација.

Трећа фаза: Структурна консолидација

Трећа фаза се фокусира на структурне реформе ради јачања конкурентности на дужи рок. Ову фазу треба започети тек када се економска ситуација стабилизује и буду видљиви почетни знаци опоравка. Структурне реформе спроведене током стабилног или периода опоравка економије имају знатно веће шансе за успех, јер не погоршавају већ напету економску ситуацију.

Реформе из Агенде 2010 у Немачкој показују и ризике и дугорочне успехе структурних реформи. Иако су реформе погоршале економску слабост на краћи рок, оне су поставиле темеље за касније „немачко чудо запошљавања“ и побољшану конкурентност немачке економије. Незапосленост је пала са преко пет милиона на мање од три милиона, конкурентност је значајно порасла, а Немачка је постала мотор раста Европе.

B2B платформе за трговање - Стратешко планирање и подршка уз Xpert.Digital - Слика: Xpert.Digital

Платформе за трговање између предузећа (B2B) постале су кључна компонента глобалне трговинске динамике и самим тим покретачка снага извоза и глобалног економског развоја. Ове платформе нуде значајне предности компанијама свих величина, посебно малим и средњим предузећима – која се често сматрају окосницом немачке економије. У свету где су дигиталне технологије све истакнутије, способност прилагођавања и интеграције је кључна за успех у глобалној конкуренцији.

Више информација овде:

• Платформе за трговање између предузећа (B2B)

Приче о успеху и неуспешни приступи

Немачка: Од успешног редоследа до тренутне блокаде реформи

Немачка пружа и позитивне и негативне примере редоследа економске политике. Успех Агенде 2010 је на крају почивао на чињеници да су структурне реформе спроведене у време када је међународна економија почела да се опоравља. Комбинација реформи тржишта рада, умереног раста плата и побољшане међународне потражње довела је до изузетног раста.

Међутим, сада постаје јасно да је Немачка предуго уживала у благодетима Агенде 2010 и занемарила даље неопходне реформе. Структурни проблеми су се нагомилавали годинама: високи трошкови енергије, растућа бирократија, демографске промене, заостатак улагања у инфраструктуру и недостатак дигитализације. Истовремено, актуелни креатори политике покушавају да реше ове структурне проблеме првенствено пакетима економских стимуланса, што ограничава ефикасност ових мера.

Мешовити реформски приступ уместо брзог решења: Како Немачка може сачувати своју конкурентност

Грчка: Опасности погрешног поретка

Грчка је илустрација проблема погрешног редоследа мера економске политике. Структурне реформе које је захтевала Тројка спроведене су током дубоке рецесије, што је масовно погоршало економске проблеме. Програми штедње у већ смањеној економији довели су до зачараног круга смањења потражње, растуће незапослености и даљег пада државних прихода.

Грчко искуство показује да структурне реформе без довољне економске подршке могу бити контрапродуктивне. Оштре мере штедње и структурне интервенције требало је да буду праћене мерама економског стимулисања како би се ограничили друштвени и економски трошкови. Уместо тога, једнострани фокус на фискалну консолидацију и структурне реформе довео је до година рецесије и друштвених превирања.

Интеграција оба приступа

Комплементарност уместо супституције

Савремена економска политика све више препознаје да пакете стимулативних мера и структурне реформе треба схватити не као замене, већ као допуне. Успешна економска политика захтева интелигентну комбинацију оба приступа, при чему су време и редослед кључни.

Пакети економских стимулација стварају неопходан економски оквир за успешно спровођење структурних реформи. Они стабилизују потражњу, чувају радна места и граде поверење. Истовремено, они већ могу да садрже трансформативне елементе који олакшавају прелазак на структурне промене. Структурне реформе, заузврат, осигуравају да подстицај генерисан мерама економских стимулација има трајан утицај, а не само привремене ефекте.

Политичка економија редоследа реформи

Политичка изводљивост игра кључну улогу у редоследу мера економске политике. Пакети стимулативних мера су генерално лакши за политичку примену, јер обећавају позитивне ефекте на краћи рок и уживају широку подршку. Структурне реформе, с друге стране, су политички изазовније, јер често подразумевају краткорочне трошкове за дугорочне добитке и могу несразмерно оптеретити одређене групе.

Успешне реформске политике стога често користе времена кризе као „прозоре могућности“ за структурне промене. Током криза, спремност јавности да прихвати реформе расте јер се статус кво доживљава као више неодржив. Истовремено, пакети економских стимуланса могу ублажити друштвене трошкове структурних реформи и тиме повећати њихово политичко прихватање.

Специфични изазови са којима се суочава немачка економија

Дијагноза тренутних проблема

Немачка економија је у фази структурне слабости која се првенствено не манифестује као циклични проблем. Проблеми су вишеструки и дубоко укорењени: смањење корпоративних инвестиција, високи трошкови енергије, растућа бирократија, демографске промене, заостајање у дигитализацији и слабљење иновационих капацитета. Истовремено, спољни фактори попут геополитичких тензија, проблема у ланцу снабдевања и променљивих трговинских односа такође имају утицај.

Немачка влада је одговорила инвестиционим програмима вредним више милијарди евра, али без адекватног решавања потребе за структурним реформама. Стручњаци упозоравају да би се те инвестиције могле протраћити без пратећих структурних реформи и да неће одрживо извести Немачку из стагнације.

Неопходне области за реформу

Немачкој је потребан свеобухватни приступ структурним реформама који обухвата различите области. На тржишту рада, реформе су неопходне како би се повећала флексибилност и решили демографски проблеми. Трошкови рада који нису део плате морају се стабилизовати како би се спречило даље повећање трошкова рада. Сигурност посла могла би се ублажити за висококвалификоване раднике како би се подстакла динамика тржишта рада.

Порески и систем социјалног осигурања захтевају реформе како би се ојачали инвестициони подстицаји. Пореско оптерећење предузећа требало би смањити како би се побољшала међународна конкурентност. Истовремено, морају се побољшати амортизационе надокнаде и проширити финансирање истраживања.

Јавној управи је потребна фундаментална модернизација и дигитализација. Процеси планирања и одобравања морају се убрзати, бирократски терет смањити, а административна ефикасност повећати. Само на тај начин планирана инфраструктурна улагања могу се заиста благовремено спровести.

Међународна учења и најбоље праксе

Успешни модели реформи

Неколико земаља је развило успешне моделе секвенцирања економских политика. Нордијске земље, посебно Данска и Шведска, комбиновале су структурне реформе тржишта рада са снажном мрежом социјалне сигурности и активним политикама тржишта рада током 1990-их. Ови модели „флексисигурности“ омогућили су повећање флексибилности тржишта рада без угрожавања социјалне сигурности.

Јужна Кореја након азијске финансијске кризе 1997/98. године пружа још један успешан пример. Земља је у почетку комбиновала масивну међународну финансијску помоћ за стабилизацију са накнадним далекосежним структурним реформама у финансијском сектору, тржишту рада и корпоративном управљању. Исправан редослед и доследна имплементација довели су до брзог опоравка и дугорочно побољшане конкурентности.

Неуспешни приступи као упозорење

Искуства са неуспешним реформским приступима пружају важне лекције. Јапан је 1990-их година годинама покушавао да реши структурне проблеме првенствено пакетима економских стимуланса, без решавања неопходних структурних реформи. То је довело до „изгубљене деценије“ са ниским растом и растућим дугом.

Слични ризици прете и другим економијама које се превише ослањају на програме стимулације финансиране дуговима, а да не решавају структурне проблеме. Искуство показује да без пратећих реформи, ефикасност мера стимулације се смањује, а структурни проблеми се могу чак и погоршати.

Стратегије имплементације за оптимално секвенцирање

Пакети мера одговарајући фазама

Успешна стратегија економске политике захтева развој пакета мера прилагођених фазама, који укључују и цикличне и структурне елементе. Током фазе стабилизације, цикличне мере треба да преовлађују, али већ треба да садрже структурне елементе који отварају пут каснијим реформама.

На пример, инвестициони програми могу бити посебно усмерени ка областима које истовремено стимулишу економију и доносе структурна побољшања. Инвестиције у дигиталну инфраструктуру, образовање, истраживање и развој и еколошку трансформацију могу истовремено тежити ка оба циља.

Комуникација и управљање очекивањима

Комуникација стратегије економске политике игра кључну улогу у њеном успеху. Предузећа и домаћинства морају схватити да су тренутне политике део шире стратегије која укључује и структурне промене. Само на тај начин могу се створити позитивна очекивања, што ће побољшати ефикасност мера.

Истовремено, кључно је реално саопштити да структурне промене захтевају време и да могу имати и негативне ефекте на краћи рок. Управљање очекивањима је неопходно за добијање политичке подршке за дугорочне процесе реформи.

Праћење и адаптивно прилагођавање

Успешна економска политика захтева континуирано праћење ефеката мера и спремност за прилагођавање стратегије. Ако постане очигледно да цикличне мере не постижу очекивани ефекат или да структурне реформе имају неочекивано негативне последице, креатори политике морају бити у стању да реагују флексибилно.

То захтева развој одговарајућих институционалних капацитета за праћење и евалуацију, као и политичку спремност да се направе непопуларне корекције курса када се околности промене.

Прави редослед: Зашто пакети економских стимулација и реформе иду заједно

Анализа јасно показује да ни пакети стимулативних мера нити структурне реформе саме по себи нису довољни за одрживо оживљавање стагнирајуће економије. Успех кључно зависи од правилног редоследа и интелигентне комбинације оба приступа. Пакети стимулативних мера без структурне основе доводе до краткотрајних ефеката, док структурне реформе у економски напетим временима могу погоршати проблеме.

Оптимална стратегија прати трофазни приступ: прво, стабилизација кроз цикличне мере; затим, импулси раста кроз трансформативне инвестиције; и коначно, структурна консолидација ради јачања конкурентности на дужи рок. Кључно је да је време кључно: структурне реформе треба спровести тек када се економска ситуација стабилизује.

За Немачку, то значи да тренутни инвестициони програми морају бити допуњени свеобухватним структурним реформама како би се постигао трајан ефекат. Тржиште рада, порески систем, јавна управа и образовање захтевају фундаменталну модернизацију. Без ових структурних промена, чак и милијарде евра инвестиција ризикују да буду протраћене, а Немачка би се могла суочити са годинама стагнације.

Међународно искуство показује да су успешне економије оне које су благовремено спровеле праве реформске низове. Немачка је већ доказала Агендом 2010 да је способна за успешне структурне реформе. Сада је кључно искористити ово искуство и развити нову агенду реформи како би се одговорило на изазове 21. века.

☑️ Наш пословни језик је енглески или немачки

☑️ НОВО: Преписка на вашем матерњем језику!

Konrad Wolfenstein

Ја и мој тим смо срећни што вам можемо бити на располагању као ваш лични саветник.

Можете ме контактирати попуњавањем контакт форме овде или једноставно позовите на +49 89 89 674 804 ( Минхен) . Моја имејл адреса је: [email protected]

Радујем се нашем заједничком пројекту.

☑️ Подршка малим и средњим предузећима у стратегији, консултацијама, планирању и имплементацији

☑️ Креирање или реорганизација дигиталне стратегије и дигитализације

☑️ Проширење и оптимизација међународних продајних процеса

☑️ Глобалне и дигиталне B2B платформе за трговање

☑️ Пионирски развој пословања / Маркетинг / Односи с јавношћу / Сајмови