Пензионисање тек са 70 година? Шта радикална пензиона реформа из 2026. значи за вашу пензију

Крај мини-послова је одлучен: Зашто милиони запослених сада хитно морају да преиспитају свој приступ

Пензиони фонд заснован на акцијама по шведском моделу: Овако ће ваш новац расти на тржишту капитала у будућности

Немачка се суочава са најмонументалнијом реформом свог пензионог система од Агенде 2010: Пензиона реформа из 2026. године обећава радикалну промену система која ће утицати на све генерације. Суочена са драстичним демографским дисбалансом – све већим бројем пензионера који подржавају све мањи број доприносилаца – савезна влада предузима одлучне акције. Међу најдалекосежнијим мерама су укидање историјски контроверзног „пензионисања са 63 године“, постепено повезивање старосне границе за пензионисање са очекиваним животним веком и много дебатоване укидање мини-послова.

Да би се стабилизовали нивои пензија на дужи рок и спречио надолазећи колапс пензионог система по принципу „текст-а-и-го“, биће уведен обавезни пензијски систем заснован на капиталу, по узору на шведски систем. Међутим, док економски стручњаци хвале храброст да се спроведе структурна реформа и обезбеди демографска отпорност, критичари упозоравају на огромне друштвене и економске нуспојаве. Страх од бума неформалне економије и нерешена претња сиромаштвом међу онима са ниским приходима бацају тамну сенку на пакет реформи. Следећа анализа осветљава сложене механизме ове историјске трансформације, открива њене политичке слепе тачке и детаљно показује која ће генерација на крају платити рачун – и ко ће заиста имати користи од системских промена.

Пензиона реформа 2026: Промена система на рате

Велики пензијски шок 2026: Ове драстичне промене долазе за све запослене – велика реконструкција или само козметичка поправка распадајућег темеља?

Немачка се суочава са најдубљим преуређењем свог пензионог система од ере Агенде 2010. Експертска комисија коју је именовала савезна влада под вођством канцелара Фридриха Мерца и министарке рада Барбел Бас, након шест месеци разматрања, сложила се око далекосежног пакета реформи чије мере треба да имају утицај и у другој половини овог века. Најсимболичнији елемент пакета је укидање такозваног „пензионисања са 63 године“ – пензионог модела који је коалиција десног и левог центра под Ангелом Меркел увела 2014. године заједно са социјалдемократском министарком рада Андреом Налес. До сада је свако са 45 година уплаћивања доприноса могао да се пензионише две године раније без одбитака, без обзира на своје здравствено стање или способност за рад. Ова регулатива је била економски контроверзна од самог почетка – не зато што је принцип превременог пензионисања фундаментално мањкав, већ зато што је за многе кориснике постао систем превременог пензионисања без доприноса без довољне процене њихове стварне способности за рад.

Пакет реформи је резултат политички обојеног процеса. Пензиона комисија је почела са радом 7. јануара 2026. године и задужена је да поднесе препоруке до средине године. Поред председника, Франка-Јиргена Вајзеа и професорке Констанце Јанде, комисију је чинило осам академика и три млада посланика – намерни избор како би се осигурало да је заступљена перспектива млађе генерације. Мерц и Бас су се претходно обавезали да ће дословно спровести препоруке комисије – необична обавеза која наглашава и озбиљност њихове посвећености реформама и политички ризик уколико би реформа наишла на широко јавно противљење.

Демографска невоља: Аритметика дугог живота

Да би се разумела реформа, прво се мора трезвено сагледати демографска ситуација. Централни проблем није неуспех пензионог система, већ једноставна аритметичка промена: Људи живе знатно дуже, без одговарајућег повећања радног века. Давне 1986. године, просечан период исплате пензије био је 13,4 године. Данас, четрдесет година касније, износи 20,7 година. То је повећање од више од 54 процента за четири деценије. Систем „текст по употреби“ на којем се заснива немачки пензиони систем стога се налази под структурним притиском: Све мање и мање доприносилаца мора да финансира све више и више пензионера током све дужих периода.

Финансијске последице су већ видљиве и драстично ће се погоршати без реформе. Тренутна стопа доприноса за пензије износи 18,6 одсто бруто зараде. Само немачко пензијско осигурање предвиђа повећање на 20,0 одсто до 2030. године, затим на 20,5 одсто до 2032. године и на 21,1 одсто између 2036. и 2040. године. Друге процене, укључујући студије компаније Prognos, чак предвиђају стопу до 23,7 одсто за 2040. годину ако пензиона политика остане непромењена. Ниво пензија, тренутно на 48 одсто просечне зараде, такође би пао на око 46,4 одсто до 2040. године без реформе. На основу важећег законодавства, немачко пензијско осигурање чак предвиђа ниво од само 45 одсто за 2040. годину. Ова реформа стога није о идеолошким променама, већ о математичком решавању демографске стварности.

Очекивани животни век као референтна вредност: Динамичко повезивање старосне границе за пензионисање

Суштинска структурна промена реформе лежи у динамичком прилагођавању старосне границе за пензионисање. Од 2031. године, већ законски утврђена старосна граница за пензионисање од 67 година ће се у почетку примењивати у потпуности. Након тога, старосна граница за пензионисање ће бити повезана са повећањем очекиваног животног века становништва – у односу два према један: Ако се очекивани животни век повећа за годину дана, старосна граница за пензионисање ће се повећати за пола године. То значи да би однос година рада и година примања пензије требало да се стабилизује на приближно 2:1: Статистички гледано, након 40 година рада требало би да следи 20 година примања пензије.

Утицај на данашње генерације може се прецизно израчунати. Према пројекцијама комисије, повезивање значи да ће се старосна граница за пензионисање повећавати за пола године сваких десет година почев од 2032. године. Неко ко данас има 51 годину мораће да ради до 67,5 година. Неко ко сада има 42 године пензионисаће се са 68 година. Они који данас имају 32 године моћи ће да се пензионишу тек са 68,5 година, а 23-годишњаци са 69 година. Према овим пројекцијама, деца од 13 година мораће да раде до 69,5 година. Прва кохорта која ће морати да ради до 70 година била би – под претпоставком да се очекивани животни век развија како је пројектовано – кохорта из 2022. године, што значи деца која данас имају четири године. Информативни програм Тагешау је известио да пензионисање са 70 година још увек није на непосредном дневном реду, јер се ова бројка, према моделским прорачунима, не би достигла до 2090-их.

Ова регулатива је економски оправдана, јер се директно бави проблемом финансирања у самом извору. Међутим, садржи значајну неравнотежу: они који обављају физички захтевне послове и раније имају здравствених проблема биће много више погођени повећањем старосне границе за пензионисање него канцеларијски радници са седентарним пословима. Да би се супротставила овој неправди, реформа има за циљ да олакша приступ инвалидским пензијама за физички захтевна занимања. Класичан пример је керамичар који, након деценија проведених на коленима, више не може да ради на поду: у будућности би требало да буде у могућности да пређе на инвалидску пензију без потребе да се претходно пријави за канцеларијски посао.

Превремено пензионисање са учешћем у трошковима: Нови механизам одбитка

Они који и даље желе да се пензионишу превремено имају могућност да то учине – иако уз знатно веће личне трошкове него раније. Свако ко има најмање 35 година уплаћивања доприноса може да се пензионише највише две године раније. За сваки месец превременог пензионисања, пензија се смањује за 0,3 процента. Они који желе да се пензионишу у року од највише две године од своје редовне старосне границе за пензионисање од 67 година стога морају да прихвате трајно смањење своје пензије од 7,2 процента. Штавише, пензионисање је могуће са 63 године, али тада са максималним смањењем од 14,4 процента. Ова регулатива промовише личну одговорност и истовремено мање оптерећује систем социјалног осигурања него претходна пракса превременог пензионисања без одбитака.

Са економске перспективе, овај механизам је разумно калибрисан: ствара финансијски подстицај за дужи рад, а да се притом потпуно не блокира пут ка превременом пензионисању. Истовремено, мора се узети у обзир друштвена реалност да не могу или не желе сви запослени да остану у пуном запослењу до редовне старосне границе за пензионисање. Изазов лежи у структурном побољшању понуде радне снаге старијих радника, односно у даљем развоју услова рада, здравствене превенције и облика запослења прилагођених узрасту, тако да рад до 67. или 68. године буде заправо могућ и разуман за већину становништва. Овај системски аспект је само недовољно обрађен у предлозима реформи.

Капитална ануитета као системска промена: Шведски модел као план

Најамбициознији и најшире дискутовани елемент реформе је увођење законске пензије засноване на капиталу. Од 2028. године, део пензијских доприноса биће уложен на берзи. У првој фази, један проценат бруто зарада ће се уливати у овај нови стуб – подједнако ће га делити запослени и послодавци. Овај допринос ће се касније повећати на два процента, такође подједнако финансиран од стране послодаваца и запослених. Новац ће бити уложен у државни фонд по узору на шведски систем.

Циљ овог пензионог система заснованог на капиталу је јасно дефинисан: стабилизација нивоа пензија, па чак и његово благо повећање на дужи рок. Без реформе, ниво пензија би пао испод 46,4 процента до 2040. године. Комисија очекује да ће пензијски систем заснован на капиталу омогућити да се укупни ниво система пензионог осигурања – односно комбиновани нивои пензија заснованих на папиру и капитализованих пензија – одржи на 48 процената до 2040. године и да би чак могао порасти на 50 процената до 2050. године. За пензионере, ниво ће у почетку бити загарантован на 48 процената до 2032. године, суспензијом такозваног фактора одрживости за сада. Од 2032. године па надаље, овај фактор ће бити враћен, ублажавајући годишње повећање пензија, али ће резултирајући мањак бити надокнађен приносима из пензионог система заснованог на капиталу.

Шведски модел одражава ова очекивања. Шведска је увела свој пензијски систем заснован на капиталу 1998. године – паралелно са Ристер пензијом, која је уведена у Немачкој у исто време, али је била добровољна. Док је Ристер пензија углавном пропала због високих трошкова, бирократске сложености и недостатка прихватања, шведски модел је постигао импресивне резултате. Државни фонд АП7, у који аутоматски улазе сви осигураници који не учествују активно, остварио је принос од 27,3 процента у 2024. години. Током десет година, просечан принос је 10 процената годишње, а током целог периода од његовог покретања 2000. године, укупан принос износи 378 процената. Фондови заштите од АП1 до АП4, који штите вредности шведског пензионог система засноване на принципу „pay-as-you-go“, такође су остварили просечан принос од 9,6 процената у 2024. години. Шведски министар социјалног осигурања је већ 2022. године експлицитно позвао Немачку да искористи ова искуства.

Кључна разлика у односу на неуспели Ристеров пензијски систем лежи у обавезном учешћу и државној администрацији. Обавезно улагање у јефтин, државно регулисан фонд избегава проблеме добровољних приватних пензијских планова: ниске стопе учешћа, високе административне трошкове и компликован пејзаж производа који систематски ставља у неповољан положај оне са ниским приходима. Економиста DIW-а Јоханес Гајер сматра да је обавезна пензија заснована на акцијама фундаментално разумна за Немачку, али наглашава да, због инхерентних ризика, не треба све пребацивати у капитални стуб.

Питање заштите од сценарија пада берзе остаје отворено. Комисија још увек није дала дефинитиван одговор о томе како би ануитет требало заштитити од екстремних губитака вредности. Ово је легитимна забринутост: берза је нестабилна, а краткорочни и средњорочни губици могу бити значајни. Међутим, из историјске перспективе, подаци показују да су дугорочна улагања у акције константно генерисала позитивне реалне приносе током неколико деценија. Пошто је ануитет дизајниран за периоде од 30 до 40 година и подразумева широку диверзификацију, ризик је знатно ублажен.

Укидање мини-послова: Чудо запошљавања или акцелератор црног тржишта?

Укидање мини-послова за све запослене осим студената је најжешће дебатовани елемент реформе социјалне политике. Мини-послови су уведени за време Шредерове владе како би се борили против рада на црно и омогућило флексибилно запошљавање. Од самог почетка, систем је био компромис у социјалној политици: ниски трошкови рада за послодавце, једноставност коришћења за запослене, али готово никакво социјално осигурање за саме запослене. Од 2013. године, послодавац је уплаћивао 15 процената у социјално осигурање, запослени 3,6 процената – са тренутним прагом за мини-послове од 603 евра месечно, то је еквивалентно 21,71 евру месечно за запосленог. Запослени који раде мини-послове могу чак да поднесу захтев за изузеће од овог већ минималног доприноса за пензијско осигурање, што значи да неће остварити никаква независна пензиона права на крају свог радног века.

Проблем: У Немачкој постоји око седам милиона људи који раде на мини-пословима. Велика већина њих су жене, често удате, и често су у процесу одгајања деце или бриге о рођацима. Управо је то суштински проблем који реформа има за циљ да реши. Они који годинама раде на мини-пословима акумулирају мало или нимало независних пензијских права и стога су зависни од пензије свог партнера или државних давања у старости. Комисија за реформу се нада да ће укидање мини-послова подстаћи жене да пређу на редовно запослење са пуним радним временом са доприносима за социјално осигурање – са сопственим доприносима за пензију, сопственим социјалним осигурањем, а самим тим и бољом заштитом од сиромаштва у старости.

Истовремено, економски ризици ове мере су знатни. Економиста Фридрих Шнајдер, водећи стручњак за непријављени рад, експлицитно упозорава да ће укидање мини-послова изазвати масовно повећање непријављеног рада. Он процењује потенцијално повећање на најмање 25 милијарди евра само у 2027. години. Ова забринутост није нова: Шнајдер је већ 2013. године упозорио да би тада помињано укидање мини-послова могло довести до масовног ширења сиве економије. Институт за економска истраживања у Халеу (IWH) такође је открио да би укидање мини-послова смањило нето приход многих погођених појединаца, јер би виши доприноси за социјално осигурање и потенцијална пореска оптерећења могли више него надокнадити добитак бруто зарада.

Штавише, постоји структурни проблем у одређеним секторима економије: приватна домаћинства која запошљавају чистаче или кућну помоћницу имају исплатив и легалан начин да користе домаће раднике кроз мини-послове. Ако ова опција нестане, велика је вероватноћа да ће се такав рад пребацити у неформалну економију – на штету запослених, који тада више не би уживали никакву законску заштиту према закону о раду. Реформа би стога морала бити праћена значајним проширењем субвенција за услуге везане за домаћинство како би се спречио непријављени рад у овом сектору. Ово није експлицитно предвиђено у тренутном нацрту реформе.

Фокус индустрије: B2B, дигитализација (од AI до XR), машинство, логистика, обновљиви извори енергије и индустрија

Више информација овде:

• Експертски пословни центар

Тематски центар који нуди увиде и стручност:

• Платформа знања која покрива глобалне и регионалне економије, иновације и трендове специфичне за индустрију
• Збирка анализа, увида и основних информација из наших кључних области фокуса
• Место за стручност и информације о актуелним дешавањима у пословању и технологији
• Чвориште за компаније које траже информације о тржиштима, дигитализацији и иновацијама у индустрији

Проширење обавезних доприноса: Зашто би посланици и менаџери требало да плаћају

Још једна структурна промена тиче се групе оних који су обавезни да уплаћују доприносе. Државни службеници ће и даље бити искључени из законског пензионог осигурања – комисија то експлицитно не предвиђа. Међутим, посланици Бундестага и покрајинских парламената, самозапослени и извршни директори јавних акционарских друштава биће обавезни да уплаћују у пензиони фонд у будућности. Ово није системски пробој ка универзалном пензионом систему, како захтевају организације попут DIW-а (Немачки институт за економска истраживања), али је симболички важан сигнал: Принцип солидарности међу осигураним појединцима проширује се на групе људи које су раније биле искључене.

Економски утицај овог проширења је ограничен у односу на укупно финансирање система пензионог осигурања. Број посланика Бундестага, покрајинских парламената и генералних директора јавних компанија износи неколико десетина хиљада. Са бруто платама и зарадама знатно изнад просека, ови доприносиоци заиста плаћају релативно високе доприносе – међутим, ефекат је ограничен због горње границе процене доприноса. Права вредност ове мере је политичка: она показује да терет реформе не сносе само запослени и послодавци, већ укључује и доносиоце политичких одлука.

Генерацијске политике у стању напетости: Ко има користи, ко плаћа?

Можда најосновније питање у свакој пензионој реформи јесте питање дистрибутивне правде између генерација. Пензиона комисија је експлицитно усмерила свој модел ка млађој генерацији, што је економски исправно, али политички ризично. За данашњу генерацију пензионера, мало шта ће се променити до 2032. године: ниво пензија ће остати загарантован на 48 процената до тада, а фактор одрживости ће остати суспендован. Ово је намерна политичка одлука која избегава тренутно смањење постојећих пензијских права. Међутим, од 2032. године па надаље, ствари ће постати мање удобне за пензионере: годишње повећање пензија биће ублажено враћеним фактором одрживости. Ово ће бити надокнађено приносима од пензија заснованих на капиталу – механизмом који може имати значајан ефекат тек након дугог почетног периода.

За средњу генерацију – људе у четрдесетим годинама – реформа значи благо продужење њиховог радног века у комбинацији са нешто вишом каснијом пензијом због капиталне компоненте. Што је запослени млађи, то је овај ефекат израженији, јер пензија заснована на капиталу може имати дужи утицај и акумулирати се током времена. Најмлађе генерације ће имати најзначајније користи од механизма тржишта капитала, али ће такође плаћати доприносе најдужи период и пензионисати се најкасније. Да ли је ово генерално предност зависи пресудно од дугорочних перформанси тржишта капитала.

Председник DIW-а Марсел Фрацшер критикује планове реформи као недовољне јер се они систематски не баве проблемом сиромаштва међу старијим особама. Он тврди да стабилизација нивоа пензија првенствено користи пензионерима са високим пензијама, док они са ниским приходима и они са прекинутим радним искуством готово да немају користи. Његов алтернативни предлог има за циљ већу прерасподелу унутар генерације пензионера: од богатих до старијих особа са ниским приходима, уз проширење обавезног осигурања на све приходне групе. У недавном извештају о политици, WSI наглашава да су жене несразмерно погођене сиромаштвом у старости због нижег учешћа у радној снази, прекинутих каријерних путева и нижих плата, и да планиране реформе не надокнађују у потпуности ове структурне недостатке.

Временски оквир за реформу: Пензије засноване на капиталу 2028. године, старосна граница за пензионисање 2040-их година

Реформа ће бити спроведена по фазном распореду. Пензијски систем заснован на капиталу требало би да се уведе већ 2028. године – што је најранији и политички најизводљивији елемент. Укидање мини-послова и проширење круга доприносилаца вероватно ће ступити на снагу раније него повећање старосне границе за пензионисање, што ће практично постати ефективно тек 2040-их. Овај распоред има политичку логику: одлаже непопуларна смањења у даљу будућност и даје пензијском систему заснованом на капиталу времена да акумулира приносе пре него што ниво пензија буде под притиском.

Спровођење је сада у надлежности Министарства рада, које мора да преточи препоруке у закон пре него што посланици гласају. Ризици за спровођење остају: Уколико дође до широко распрострањених јавних протеста, појединачне мере би могле бити ослабљене или укинуте. Постоје историјске паралеле: Агенда 2010 Шредерове владе изазвала је масовне протесте, али је ипак углавном спроведена. Политички пејзаж се од тада променио, а притисак јавности да се избегне неповољан положај пензионера је значајан.

Међународна перспектива: Шта Немачка може да научи од других пензионих система

Међународна поређења показују да се елементи реформе у Немачкој крећу у правцу који је већ успостављен у успешним пензијским системима – иако у знатно конзервативнијем облику. Шведски систем, од 1998. године, комбинује пензијске шеме типа „pay-as-you-go“ и капитализоване пензије са индивидуалним рачунима са номинално дефинисаним доприносима и обавезном компонентом капиталног фонда од 2,5 одсто. У Шведској, осигураници који не учествују активно у пензијском плану дугорочно су чак остварили веће приносе од активних бирача међу осигураницима, захваљујући аутоматском улагању у AP7, јер државни фонд има користи од повољних структура трошкова и доследне диверзификације. Укупан принос од његовог оснивања 2000. године износи 378 одсто.

Холандија и Данска – међународно похваљене као референтни системи за одрживо пензионо осигурање – такође имају снажне капитално финансиране пензијске компоненте, комбиноване са широким обавезним осигурањем за све групе запослених. Основна разлика у односу на Немачку је у томе што у овим земљама државни службеници, самозапослени и фриленсери такође доприносе универзалном систему. Немачка одбија да предузме овај корак – искључење државних службеника остаје највећи структурни јаз у пакету реформи. Према подацима Савезног завода за статистику, у Немачкој постоји око 1,7 милиона савезних државних службеника и неколико милиона државних службеника који нису обухваћени законским пензијским осигурањем. Њихово укључивање не би само финансијски ојачало систем, већ би му дало и политички легитимитет.

Критичка процена: Шта реформа постиже, а шта не успева

Генерално, пензиона реформа из 2026. године је смео, али непотпун корак. Она се бави три кључне полуге пензионог система – старосном границом за пензионисање, нивоом пензије и структуром финансирања – и покушава да прилагоди сва три истовремено. Повезивање старосне границе за пензионисање са демографијом је економски исплативо и неизбежно на дужи рок. Реформа која избегава овај корак само одлаже проблем и повећава притисак за прилагођавања која ће тада бити неопходна.

Увођење пензије засноване на капиталу је најиновативнији елемент и носи највећи потенцијал за трансформацију, али такође захтева највећу политичку спремност за преузимање ризика. Ако тржишта капитала буду дугорочно функционисала слично као у последњим деценијама, пензија заснована на капиталу ће трајно подржавати ниво пензије. У супротном, настаће хеџинг јаз који би држава морала да покрије. Питање хеџинга од флуктуација на берзи мора бити дефинитивно решено пре њеног увођења 2028. године.

Укидање мини-послова тежи легитимном друштвено-политичком циљу, али носи са собом значајне економске ризике којима се не може управљати без пратећих мера. Питање како спречити да милиони радних места мигрирају у неформалну економију остаје без одговора. Посебно је акутан ризик од непријављеног рада у регионима са нижим приходима и у области кућних услуга.

Искључивање државних службеника је структурно незадовољавајуће. Коалицији је недостајала политичка храброст да предузме овај корак, иако би био економски исплатив. Ово смањује широк утицај реформе и одржава системску неједнакост, што је тешко помирити са принципом пензионог система заснованог на солидарности. Штавише, реформа није алат за директну борбу против сиромаштва у старости: она стабилизује нивое пензија за људе са континуираним радним искуством, али нуди мало помоћи онима који нису акумулирали довољна пензијска права због дуготрајне незапослености, периода неговања, рада у пружању неге или несигурног запослења.

Неопходна промена система са слепим тачкама

Пензиона реформа из 2026. године није ни велико спасавање пензионог система, како се политички рекламира, нити је напад социјалне политике на рањиве, како је описују њени критичари. То је оно што се појављује на крају сложеног политичког процеса када економисти, политичари и лобисти морају да постигну договор под значајним временским притиском: компромисни пакет са јасним предностима и подједнако јасним недостацима.

Снаге леже у дугорочној оријентацији, демографској повезаности старосне границе за пензионисање и структурном отварању ка приносима заснованим на тржишту капитала. Слабости леже у половичном дизајну базе доприносилаца, отвореном питању хеџинга на берзи, нерешеном ризику од рада на црно након укидања мини-послова и недостатку директног механизма за борбу против сиромаштва у старости. Пензиона реформа која се бави свим овим питањима одједном тешко је остварива у парламентарној демократији са њеним захтевима за већином и интересним групама. Прави успех или неуспех реформе постаће очигледан тек 2040-их и 2050-их – када људи који данас о томе разговарају буду и сами у пензији.