Монополистички профит у електроенергетској мрежи: Како оператери мреже зарађују новац док енергетска транзиција чека

Енергетска транзиција на чекању: Како држава даје мрежним оператерима приносе из снова

Милијарде профита упркос трошним мрежама: Апсурдни пословни модел добављача електричне енергије

Немачке електроенергетске мреже су уско грло енергетске транзиције – застареле су, преоптерећене и представљају огроман покретач трошкова за домаћинства и индустрију. Па ипак, док десетине хиљада ветротурбина, соларних панела и складишта чекају у реду за прикључак на мрежу, оператери ових мрежа склапају послове живота. Захваљујући мањкавом регулаторном систему и потпуном недостатку конкуренције, регионални монополисти остварују повраћај капитала и до 50 процената. Како је могуће да једна индустрија остварује такав профит док критична инфраструктура земље стагнира? Истрага о лавиринту накнада за електроенергетску мрежу открива да потрошачи на крају плаћају рачун – а систем штити профитере.

Када мрежа постане музна крава – и нико је не поправља

40.000 пројеката блокирано: Непристојни профити немачких монополиста у електроенергетској мрежи

Свако ко чита финансијске извештаје највећих немачких оператера дистрибутивних мрежа у пролеће 2026. године биће запањен. Не губицима, већ обиљем профита. Према анализи Немачког удружења нових енергетских индустрија (BNE), која је стављена на располагање часопису Zeitmagazin, просечан принос на капитал 18 највећих регионалних оператера електроенергетских мрежа у 2024. години био је изванредних 30,1 одсто. Ово није изузетак, већ кулминација континуираног тренда: Већ 2023. године, просечан принос на капитал (према трговачком праву) 15 највећих испитаних оператера дистрибутивних мрежа био је 20,2 одсто, како је утврдио BNE анализом биланса стања компанија за период од 2019. до 2023. године. Појединачне компаније су вишеструко премашиле ове бројке. EWE Netz је остварио принос од 50 одсто у 2023. години, Pfalzwerke Netz 38 до 39 одсто, а Westnetz 27 одсто. У 2024. години, према БНЕ-у, Вестнетзов принос је чак порастао на 45 посто, Баиернверк Нетз је постигао 38 посто, а Миттелдеутсцхе Нетзгеселлсцхафт Стром 43 посто.

Ове бројке нису само економски изванредне – оне су политички експлозивне. Истовремено, велики делови немачке електроенергетске мреже су безнадежно преоптерећени, застарели и безнадежно преоптерећени повећањем примене обновљивих извора енергије. Око 40.000 пројеката широм Немачке чека на прикључак на мрежу, укључујући ветроелектране, соларне електране и батеријске базе укупног капацитета 140 гигавата. Стручњаци процењују потребу за проширењем дистрибутивне мреже до 2045. године на око 323 милијарде евра, а за преносну мрежу на додатних 328 милијарди евра – укупно око 651 милијарду евра. Па ипак: компаније којима је друштво поверило одговорност за ову критичну инфраструктуру остварују приносе који би посрамили чак и успешне технолошке компаније.

Пословни модел: Профит без конкурентског притиска

Да би се разумело како оператери мреже могу постићи такве приносе, мора се схватити природа њиховог пословног модела. Електромреже су такозвани природни монополи. Било би економски ирационално и технички бесмислено градити конкурентске преносне мреже у граду или региону. Потрошачи једноставно немају избора у вези са својим оператером мреже – плаћају мрежне накнаде оног у чијем подручју услуге живе. Мрежна накнада, коју плаћају стамбени купци, предузећа и индустрија за пренос електричне енергије, чини око једне трећине укупног рачуна за струју за приватне потрошаче. Мрежне накнаде су подељене на накнаде за преносну мрежу, које наплаћују четири главна оператера преносног система и које представљају око 30 процената трошкова мреже, и накнаде за дистрибутивну мрежу, које наплаћује 866 регионалних оператера дистрибутивног система, које чине приближно 70 процената.

Пошто конкуренција не функционише, држава регулише профит који се може остварити. Федерална агенција за мреже поставља такозване горње границе прихода за сваки регулаторни период, из којих се изводе дозвољене мрежне накнаде. Централни елемент овог система је импутирани повраћај на капитал: он диктира колики повраћај оператер мреже може да оствари на уложени капитал и укључен је као ставка трошка у обрачун мрежних накнада. У текућем четвртом регулаторном периоду, који се примењује на електроенергетске мреже од 2024. до 2028. године, ова каматна стопа је била утврђена на 4,13 одсто након опорезивања, са вишом стопом од 5,07 одсто за нове инвестиције. Ово звучи као умерена и праведна регулација. Али стварност је другачија.

Јаз између прописа и стварности

Како је могуће да компаније са регулаторно одобреним приносом на капитал од око 4 до 5 процената заправо остварују принос од 20, 30 или чак 50 процената? Одговор лежи у значајној разлици између онога што прописи предвиђају и онога што се заправо појављује у билансима стања. Регулаторни прописи израчунавају принос на капитал на основу такозваног импутираног капитала – стандардизоване вредности засноване на историјским трошковима аквизиције и дефинисаној структури капитала. Међутим, принос на капитал према трговачком праву повезује нето приход са стварним капиталом исказаним у билансу стања компаније – а то може бити структурно много ниже од импутиране сталне имовине.

Ова рачуноводствена неслаганост објашњава део разлике, али није једино објашњење. БНЕ (Немачко удружење мрежних оператера) такође оптужује мрежне оператере који су под истрагом за специфичне праксе које систематски злоупотребљавају регулаторни систем како би оствариле већи профит. То укључује вештачко надувавање трошкова у базној години регулаторног периода, двоструку примену инфлационих корекција и – посебно експлозивно – урачунавање пореза на промет у мрежне накнаде иако се овај порез заправо не плаћа, или се не плаћа у потпуности. Према проценама, оператери дистрибутивних мрежа оптерећују своје купце са приближно 400 милиона евра годишње на име обрачунатог пореза на промет, од чега значајан део једноставно остаје у општинском пореском систему, а да се никада заправо не плаћа. Генерални директор БНЕ-а, Роберт Буш, сумирао је: Ако мрежни оператери могу да постигну тако високе приносе, онда нешто фундаментално није у реду са регулаторним оквиром.

Потрошачи плаћају рачун

Оно што звучи као технички жаргон регулаторних тела има директне финансијске последице по милионе домаћинстава и предузећа у Немачкој. Мрежне накнаде нису апстрактна ставка на рачуну за енергију – оне чине значајан део месечног рачуна за струју и постале су приметно оптерећење за многа домаћинства и мала и средња предузећа последњих година. Само од 2023. до 2024. године, мрежне накнаде за стамбене кориснике са типичном годишњом потрошњом од 3.500 киловат-сати порасле су за око 10,6 процената – са просечних 341 евра на 377 евра нето годишње. У одређеним регионима, попут Баварске, повећања су износила чак 17 процената.

Посматрајући преносне мреже, слика је још драматичнија: Четири главна оператера преносног система, 50Hertz, Amprion, TenneT и TransnetBW, удвостручили су своје мрежне накнаде 1. јануара 2024. године, са 3,12 центи по киловат-сату на 6,43 цента – што је директна последица укидања владиних субвенција из Фонда за климу и трансформацију. За стамбене купце, то је значило тренутно повећање трошкова електричне енергије, што није надокнађено никаквим побољшањима ефикасности или конкурентским притиском. Од 2025. године, Федерална агенција за мреже јесте делимично надокнадила оне регионе где су мрежне накнаде посебно нагло порасле због масовног ширења обновљивих извора енергије – нови механизам преноса са пројектованим износом преноса од 2,4 милијарде евра за 2025. годину сада распоређује трошкове на шири начин. Међутим, резултат је да ће се просечно домаћинство ван региона који имају користи и даље суочавати са додатним трошковима од око 21 евро годишње, док профит од мреже наставља несмањено да расте.

Парадоксална симултаност: рекордни повраћаји, рекордна кашњења

Можда најексплозивнији аспект ове приче није сама величина поврата, већ њихова истовремена појава уз огроман заостатак улагања. Компаније које остварују тако изузетно висок профит требало би, теоретски, да улажу велика средства у сопствену инфраструктуру. Међутим, стварност баци другачију слику. Према законски прописаним плановима проширења мреже за 2024. годину, које су у априлу 2024. године објавила 82 највећа оператера дистрибутивне мреже, приближно 24 процента пројеката високог напона и пројеката трафостаница високог и средњег напона већ је било одложено до 31. децембра 2023. године, мерено обимом инвестиција. Оператори мреже наводе интерне факторе (26 процената погођеног обима инвестиција), процесе издавања дозвола (17 процената), уска грла у снабдевању и спољне факторе као главне разлоге за ова кашњења.

Ово заостајање улагања није апстрактни проблем. Оно има конкретне, озбиљне економске последице. Консултантска фирма AFRY процењује да обим инвестиција који се тренутно не може реализовати у Немачкој због недостатка капацитета мреже износи 45 милијарди евра. Око 40.000 пројеката је у реду за прикључење – постројења за обновљиве изворе енергије и складиштење електричне енергије са комбинованим капацитетом од 270 гигавата чекају на прикључење на мрежу. Индустријски парк у Ромерскирхену у Рајнланду савршено илуструје проблем: Смештен непосредно поред високонапонских далековода, индустријски парк ипак чека на довољан прикључак за електричну енергију, јер Westnetz извештава да је капацитет дистрибутивне мреже од 110 kV скоро исцрпљен – прикључак би могао бити одложен до 2030-их. Компаније које желе да расту и инвестирају у Немачкој стога се суочавају са структурним ограничењем свог раста.

Потреба за инвестицијама: Национални напори су отежани

Обим потребних инвестиција је историјски невиђен. Електрификација транспорта, индустрије и зграда, масовно ширење енергије ветра и фотонапонских система, као и интеграција милиона децентрализованих произвођача и потрошача, захтевају фундаменталну трансформацију целокупне мрежне инфраструктуре. До 2033. године, 82 највећа оператера дистрибутивне мреже очекују потребна улагања од око 110 милијарди евра само за проширење мреже; до 2045. године, ова потреба ће порасти на око 207 милијарди евра. Додавање потребних улагања за преносне и дистрибутивне мреже до 2045. године резултира укупно 651 милијардом евра. То значи да годишњи обим инвестиција мора да се повећа са око 15 милијарди евра у 2023. години на приближно 34 милијарде евра годишње – што је повећање од 127 процената.

Немачко удружење енергетске и водопривредне индустрије (BDEW) прецизира инвестициони пут за блиску будућност: У 2024. години, приближно 13,4 милијарде евра је уложено у преносне мреже и 8,6 милијарди евра у дистрибутивне мреже, што укупно износи око 22 милијарде евра. Пројектовано је да ће се ове бројке повећати на 16,4 милијарде евра годишње за преносне мреже и 15,4 милијарде евра за дистрибутивне мреже до 2030. године – укупно приближно 32 милијарде евра. С обзиром на постојећи заостатак и потребу да се до 2030. године интегрише око 9,3 милиона додатних корисника мреже, остаје питање: Зашто се ванредни профити оператера мреже не реинвестирају у знатно већој мери у хитно потребно проширење?

Препреке у одобравању и структурне препреке

Оператери дистрибутивне мреже нису једини криви. Слика би била непотпуна без помињања структурних препрека које одлажу ширење мреже, без обзира на спремност оператера да инвестирају. Немачка пати од хроничног проблема са дозволама који погађа све инфраструктурне секторе. За HVDC (високонапонске једносмерне струје) водове, просечан период издавања дозвола је око шест година од датума подношења захтева; заједно са законски прописаним временом планирања пре почетног подношења захтева, ово износи најмање 7,5 година. За конвенционалне трофазне наизменичне водове, процес издавања дозвола траје у просеку пет до шест година.

За копнене ветротурбине које треба да се повежу преко дистрибутивне мреже, процес издавања дозвола се удвостручио у последњих десет година, са око 13 месеци на чак 26 месеци у 2023. години, пре него што су законске промене смањиле тај период на просечно 17 месеци у 2025. години. Ово показује да политичка воља заиста може смањити бирократију. Међутим, ова воља је неравномерно распоређена и није се предуго примењивала на само проширење мреже. Иако су дозволе за енергију ветра убрзане, интерни процеси код оператера мреже остају међу најчешћим узроцима кашњења – 26 процената кашњења у обиму инвестиција које сами оператери наводе као „интерне разлоге“.

Систем регулације подстицаја: добар концепт, лоша имплементација

Основни принцип регулације подстицаја је добро утемељен: Уместо да у потпуности надокнади стварне трошкове мрежног оператера – што би елиминисало сваки притисак на ефикасност – Федерална агенција за мреже поставља ограничење прихода. Ако мрежни оператер послује ефикасније него што му регулаторне претпоставке дозвољавају, може задржати разлику. Овај механизам има за циљ стварање подстицаја за смањење трошкова. У теорији, то је елегантан инструмент. Међутим, у пракси је произвео нежељени споредни ефекат: не награђује нужно инвестиције и квалитет услуга, већ оптимизацију трошкова и – где је то могуће – рачуноводствену домишљатост.

Текући пројекат реформи Федералне агенције за мреже, интерно познат као NEST процес (New Revenue Cap System and Increase), имао је за циљ да побољша овај систем за пети регулаторни период који почиње 2029. године. Међутим, резултати које је агенција представила у децембру 2025. године разочарали су и индустрију и удружења потрошача. Немачко удружење енергетске и водопривредне индустрије (BDEW) критиковало је планиране промене, наводећи да садрже структурна погоршања у поређењу са статусом кво, слабећи инвестиционе и капацитете оператера мреже. Према прорачунима BDEW, индустрија очекује губитке прихода од 3,5 милијарди евра у сектору електричне енергије и 1,5 милијарди евра у сектору гаса током целог регулаторног периода због нове методологије. Удружење комуналних предузећа (VKU) описало је одредбе као „разочаравајуће и потпуно неадекватне за садашње и будуће задатке оператера дистрибутивних мрежа“.

Једна посебна критика тиче се методологије за израчунавање трошкова дуга. Федерална агенција за мреже придржава се фиксног седмогодишњег периода за одређивање трошкова дуга, уместо да користи динамички модел. Ово угрожава мрежне оператере структурним недостацима у рефинансирању њихових инвестиција током предстојећег регулаторног периода од 2029. до 2033. године. Истовремено, повећање трошкова се препознаје тек са значајним временским закашњењем, што врши притисак на стварну профитабилност мрежних оператера, посебно током периода високе инфлације.

Наша стручност у развоју пословања, продаји и маркетингу из ЕУ и Немачке - Слика: Xpert.Digital

Фокус индустрије: B2B, дигитализација (од AI до XR), машинство, логистика, обновљиви извори енергије и индустрија

Више информација овде:

• Експертски пословни центар

Тематски центар који нуди увиде и стручност:

• Платформа знања која покрива глобалне и регионалне економије, иновације и трендове специфичне за индустрију
• Збирка анализа, увида и основних информација из наших кључних области фокуса
• Место за стручност и информације о актуелним дешавањима у пословању и технологији
• Чвориште за компаније које траже информације о тржиштима, дигитализацији и иновацијама у индустрији

Принос регулаторног капитала у европском поређењу: Парадокс

У овом тренутку, јавља се наизглед нерешив парадокс. С једне стране, немачки мрежни оператери у пракси постижу изузетно високе приносе по трговачком праву. С друге стране, принос на капитал од 4,28 процената након опорезивања, како је прописано од стране Федералне агенције за мреже, је, према Немачком удружењу енергетске и водопривредне индустрије (BDEW), на доњој граници европског распона – просек ЕУ је 6,65 процената. Ова наизглед контрадикторна ситуација објашњава се структурном разликом између регулаторних и комерцијалних приноса, као што је већ описано. Регулаторни принос је циљ који постављају власти, а не тржишна цена; комерцијални принос, међутим, одражава стварну пословну реалност, која, због оптимизације трошкова, рачуноводствених одлука и системских рупа, може бити знатно већа од ове циљне вредности.

Ово представља стратешки проблем за предстојеће ширење мреже: Мобилизација неопходног приватног капитала захтева да институционални инвеститори – пензиони фондови, инфраструктурни фондови и осигуравајуће компаније – могу очекивати довољно атрактивне приносе прилагођене ризику. Економисти процењују да би регулаторни принос на капитал морао да порасте на најмање 8,7 процената пре опорезивања како би се мобилисала половина потребног додатног капитала од институционалних инвеститора. Ова бројка је далеко изнад тренутно прописане стопе. Истовремено, постојећи оператери мреже већ генеришу приносе који далеко превазилазе ову циљну вредност кроз инхерентне системске механизме – само не путем регулаторне методе обрачуна, већ кроз рачуноводствену и структурну оптимизацију.

Редиспечирање: Невидљиви мотор трошкова преоптерећене мреже

Још један често потцењени аспект проблема мреже су такозвани трошкови редиспечерирања. Када мрежа достигне своје границе капацитета и електрична енергија не може да се транспортује од произвођача до потрошача, оператери мреже морају да интервенишу на тржишту: производња електричне енергије у преоптерећеним регионима се смањује, док се у недовољно опслуженим регионима повећава. Ове мере коштају новац – и то много. Укупни трошкови управљања загушењем мреже износили су око 2,776 милијарди евра у 2024. години. Иако је то 17 процената мање него претходне године (2023: 3,335 милијарди евра), то и даље представља годишњи економски терет у милијардама, што је директно резултат структурног дефицита у проширењу мреже. Око 74 процента свих уских грла у 2024. години било је у преносној мрежи – то јест, главним електроенергетским коридорима који би требало да транспортују енергију ветра са севера и истока до центара потрошње на југу и западу.

Корен проблема лежи у политичкој погрешној процени која је трајала годинама: одлука да се далеководи попут „SuedLink“-а изграде као скупи подземни каблови уместо исплативијих надземних водова одложила је завршетак за године и значајно повећала трошкове пројекта. Овај политички мотивисани уступак заштити пејзажа пребацио је трошкове на све потрошаче електричне енергије, а да није решио основни проблем капацитета. На нивоу дистрибутивне мреже, према извештају АФРЈ, заостатак у проширењу мреже блокира пројекте обновљивих извора енергије укупног капацитета 140 гигавата и пројекте складиштења енергије у батеријама са 130 гигавата – што представља блокаду инвестиција у износу од 45 милијарди евра.

Мрежне накнаде као кочница индустријске политике

Последице прекомерних накнада за мрежу и неадекватно развијене мреже нису ограничене само на рачуне за струју домаћинстава. Оне су постале озбиљан проблем индустријске политике. Енергетски интензивне индустрије које производе у Немачкој директно укључују високе трошкове мреже у своје прорачуне трошкова. Од јануара 2024. године, главни оператери преносног система наплаћивали су 6,43 цента по киловат-сату накнаде за мрежу – што је удвостручење у року од неколико месеци. Иако су задржани посебни прописи за велике потрошаче са индивидуалним накнадама за мрежу према Члану 19 Уредбе о накнадама за електричну мрежу, а савезна влада је усвојила разне мере помоћи, укључујући субвенције из Фонда за климу и трансформацију у укупном износу од 26 милијарди евра за смањење накнада за преносну мрежу током наредне четири године, ове мере само ублажавају симптоме без решавања основног узрока.

За мала и средња предузећа (МСП) и средње индустријске компаније које не спадају под критеријуме за изузеће, терет трошкова остаје висок. Институт за макроекономију и истраживање пословних циклуса (ИМК) Фондације Ханс Беклер наглашава да годишњи обим инвестиција за електроенергетске мреже мора да се повећа са око 15 милијарди евра у 2023. години на приближно 34 милијарде евра како би се омогућила енергетска транзиција – у супротном, одложено проширење ће повећати укупне трошкове постизања климатске неутралности и угрозити конкурентност Немачке као пословне локације. Кашњења у проширењу мреже нису апстрактни фактор планирања, већ имају конкретне последице за компаније: веће трошкове производње, неизвесност у инвестиционим одлукама и, у најгорем случају, пресељење у регионе са боље развијеном енергетском инфраструктуром.

Главна реформа: Шта AgNes и нови систем награђивања треба да донесу

За 2029. годину, Федерална агенција за мреже планира најзначајнију реформу структуре накнада за електроенергетску мрежу у последњих двадесет година. Под акронимом AgNes (Општи систем накнада за електричну мрежу), развија се нова структура која ће прерасподелити приближно 37 милијарди евра годишњих трошкова мреже између домаћинстава и предузећа почев од 2029. године. Важећа Уредба о накнадама за електричну мрежу, која је дефинисала основна правила за расподелу ових трошкова од 2005. године, истиче крајем 2028. године. Циљ реформе је модернизација расподеле трошкова, јачање подстицаја за флексибилно коришћење мреже и ублажавање растућих регионалних неравнотежа које постоје годинама.

Већ имплементирани механизам поделе трошкова за подручја мреже са изнадпросечним оптерећењима – посебно на ветровитом северу и истоку Немачке – први је корак у том правцу. Од 2025. године па надаље, око 26 директно подобних оператера мреже имаће користи од одлуке Федералне агенције за мреже из августа 2024. године; у повлашћеним регионима, накнаде за мрежу ће се смањити до 39 процената, што значи уштеду до 192 евра годишње за просечно домаћинство. Ипак, научници из Федералне агенције за животну средину упозоравају да је ова делимична компензација само привремени корак – дугорочно гледано, јединствене накнаде за мрежу широм Немачке би осигурале праведну расподелу боље од механизма поделе трошкова.

Структурна дилема: Између инвестиционих подстицаја и заштите потрошача

Политичка и регулаторна дебата се на крају врти око фундаменталне дилеме: Они који желе да приватне компаније уложе стотине милијарди евра у основну друштвену инфраструктуру морају им понудити довољно атрактивне приносе. Међутим, они који дозвољавају претерано високе приносе стављају прекомерни терет на потрошаче и индустрију и ефикасно субвенционишу профит остварен монополом, а не учинком. Немачки регулаторни систем још увек није пронашао задовољавајуће решење за овај балансирајући чин.

Тренутни подаци говоре сами за себе: приноси оператера дистрибутивних мрежа далеко превазилазе регулаторне захтеве. Истовремено, сама мрежа не испуњава стандарде у многим областима. Логичан закључак који је извело БНЕ (Немачко удружење мрежних оператера) је следећи: Када се истовремено јављају вишак приноса и заостатак улагања, нешто није у реду са регулаторним оквиром. Или недостају механизми који доследно повезују профит са учинком улагања, или постојеће рупе у закону омогућавају профит који нема никакве везе са стварним улагањима у мрежу.

Једна од опција реформе коју захтева BNE (Немачко удружење енергетске и водопривредне индустрије) и о којој се расправља у NEST процесу јесте такозвани принос заснован на учинку: Дозвољени принос на капитал расте или опада у зависности од тога да ли оператер мреже заиста постиже унапред дефинисане циљеве ширења и стандарде квалитета. Такви регулаторни модели засновани на учинку тестирани су у другим земљама и могли би помоћи у исправљању неравнотеже између приноса и учинка. BDEW (Немачко удружење енергетске и водопривредне индустрије) и VKU (Удружење комуналних предузећа) критикују чињеницу да Федерална агенција за мреже још увек није довољно имплементирала овај приступ у NEST процесу.

Структура тржишта и власништво: Општинска комунална предузећа у сенци профитера

Још један аспект заслужује пажњу: Ко заправо поседује најпрофитабилније мрежне оператере? EWE Netz је подружница EWE групе, која је у већинском власништву општина у Доњој Саксонији и Бремену. Westnetz припада RWE групи, а Bayernwerk Netz баварској енергетској компанији E.ON. Mitteldeutsche Netzgesellschaft Strom је подружница enviaM-а, који је заузврат у већинском власништву E.ON-а. Ванредни профити се стога у значајној мери сливају у касе енергетских компанија и – у случају комуналних предузећа којима управљају општине – у општинске буџете. Због тога је политичка дебата око регулаторне реформе деликатна: Општине које профитирају од прихода од мреже имају структурни интерес да осигурају да регулација није превише строга. Раздвајање интереса општинске инфраструктуре и интереса приватног сектора за профит никада није у потпуности постигнуто у немачком енергетском сектору.

Шта треба сада урадити

Анализа показује да се немачки електроенергетски систем налази на раскрсници. С једне стране, постоји регулаторни оквир који, у свом дејству, омогућава прекомерне приносе без пропорционалних инвестиција. С друге стране, постоји огромна потреба за инвестицијама која се не може задовољити без поуздане и праведне регулације. Потребно је неколико мера како би се пронашао одржив излаз из ове дилеме.

Прво, потребна је већа транспарентност: Приноси мрежних оператера према трговачком праву морају се систематски и јавно упоређивати са приносима дозвољеним регулаторним законом. До сада је ова анализа била могућа само путем скупих студија биланса стања које је спровела Немачка савезна агенција за мреже (BNE) – требало би да буде обавезна компонента регулаторног извештавања. Друго, приноси морају бити доследније повезани са учинком: Мрежни оператери који не испуне своје циљеве ширења не би требало да имају право на пуни регулаторни принос. Треће, процес одобравања мрежних пројеката мора се додатно убрзати – Немачка је овде показала напредак смањењем времена одобравања за енергију ветра, напредак који се сада мора применити на пројекте ширења мреже. Четврто, оптимизација структуре капитала, која генерише надуване приносе на рачуноводственој основи, требало би да буде ограничена циљаним регулаторним прилагођавањима.

Енергетска транзиција стоји или пада заједно са електроенергетском мрежом. Она је крвоток будуће економије. Није случајно да управо компаније којима је поверено управљање и проширење ове крвотоке тренутно остварују рекордне профите, док 40.000 енергетских пројеката чека прикључење на мрежу, а трошкови редиспечера у милијардама оптерећују јавност. То је предвидљив резултат регулаторног система који су осмислили бриљантни умови, а потом га подједнако лукави играчи искоришћавају у своју корист. Питање није да ли су реформе потребне. Питање је колико ће времена требати политичарима да их спроведу.