Одговори на питања о будућности европских стартапова: ЕУ Инк. – Против бирократије и тешкоћа у прикупљању капитала

Европа заостаје: Шокантне бројке показују зашто је радикална реформа стартапова сада закаснила

 Само осам одсто светских компанија у развоју има седиште у ЕУ, док се око 60 одсто налази у Северној Америци.

Док САД и Кина доминирају глобалним технолошким пејзажом, Европа ризикује да заостане у трци за иновацијама. Бројке су алармантне: знатно мање ризичног капитала, мања густина компанија у развоју и драматично заостајање у пријавама за патенте сликају континент који не успева да оствари свој потенцијал. Узрок је углавном домаћи: фрагментирано домаће тржиште које приморава осниваче да се сналазе у џунгли 27 различитих националних правних система, што непотребно компликује и повећава трошкове ширења и инвестиција.

Али једна амбициозна иницијатива могла би фундаментално да промени правила игре: „EU Inc.“, позната и као „28. режим“. Визија је јединствена, паневропска правна структура која би омогућила стартаповима да оснују дигиталне компаније у року од 24 сата за мање од 100 евра и да беспрекорно расту широм ЕУ – без потребе за оснивањем нове подружнице у свакој земљи. Вођен моћном коалицијом истакнутих оснивача, као што су извршни директори Personio-а и DeepL-а, инвеститора, и уз подршку високорангираних политичара попут Марија Драгија и председнице Европске комисије Урсуле фон дер Лајен, предлог је већ уврштен у званични програм рада Европске комисије. То је кључни покушај да се уклоне бирократске препреке, мобилише европски капитал и заштити технолошки суверенитет континента у све поларизованијем свету.

Зашто је EU Inc. уопште потребан?

Одговор лежи у фрагментираној структури европског тржишта стартапова. Док калифорнијски стартап може лако да се прошири и прикупи капитал у свим америчким државама, европски оснивачи морају да се упознају са 27 различитих правних система ако желе да се прошире широм ЕУ.

Ова фрагментација има мерљиве последице. Само осам процената најбрже растућих компанија на свету налази се у ЕУ, док се око 60 процената налази у Северној Америци. Бројке за ризични капитал су још драматичније: у просеку, ризични капиталисти улажу отприлике три пута више капитала у САД него у Европи. Између 2019. и 2024. године, годишње инвестиције ризичног капитала у ЕУ у просеку су износиле 68 милијарди америчких долара, у поређењу са 221 милијардом америчких долара у САД.

Каква је тренутна ситуација за европске стартапове?

Бројке приказују забрињавајућу слику. Немачка, највећа европска економија, достигла је рекордних 22.400 корпоративних банкротстава у 2024. години – највиши ниво од 2015. године. Повећање међу младим компанијама је посебно алармантно: стартапови који су били на тржишту до две године забележили су пораст банкротстава од скоро 40 процената.

Зависност од страних инвеститора је драматична: сваки други европски стартап ослања се на америчке инвеститоре. За сваку компанију са водећим инвеститором из Европе, постоји једна са америчким инвеститором. Ова зависност је мање изражена у другим регионима – у САД и Кини, домаћи инвеститори играју водећу улогу у осам од десет рунди финансирања.

Европа стално губи тло под ногама. Док је ЕУ повећала своја улагања у истраживање и развој за 32 процента од 2019. године, САД су повећале своју потрошњу за 69 процената, а Кина за 54 процента. Што се тиче пријава за патенте у високотехнолошком сектору између 2019. и 2023. године, Кина је поднела 1,7 пута више захтева од САД, па чак 7,6 пута више од Европе.

Шта је тачно EU Inc. и како функционише?

ЕУ Инк., позната и као „28. режим“, је планирани паневропски правни облик посебно за стартапове. Функционисао би као јединствено европско друштво са ограниченом одговорношћу, које би постојало поред националних правних облика као што су GmbH, SARL и SRL, али би било подједнако признато широм Европе.

Основни принципи обухватају четири стуба: Прво, јединствени правни облик према праву ЕУ који може да послује преко граница без потребе за оснивањем посебне подружнице у свакој земљи. Друго, централни, дигитални регистар за оснивање и администрирање онлајн путем регистра ЕУ, идеално на енглеском језику. Треће, стандардизовани инвестициони документи као што су услови пословања, уговори са акционарима и SAFE белешке које су универзално признате. Четврто, шема власништва над акцијама запослених на нивоу ЕУ са стандардизованим опцијама на акције за целу Европу.

Визија је амбициозна: Стартап би требало да буде у могућности да се региструје у року од 24 сата уз накнаду мању од 100 евра, потпуно дигитално, без нотарског именовања и без минималног капитала. Андреас Клингер, један од главних иницијатора, прикладно описује концепт као „Delaware Inc. среће Stripe Atlas среће Y Combinator SAFE“.

Ко стоји иза иницијативе и какву подршку она добија?

Иницијативу EU Inc. покренула је крајем 2024. године коалиција истакнутих оснивача и инвеститора. Међу кључним иницијаторима су аустријски инвеститор Андреас Клингер (Prototype Capital, бивши технички директор Product Hunt-а), Филип Херкелман, Симон Шефер и Војтех Хорна. Андреас Клингер доноси богато искуство на ову позицију – био је један од оснивача Product Hunt-а, потпредседник компаније CoinList, шеф удаљеног рада у AngelList-у и технички директор у On Deck-у.

Подршка је импресивно широка: Више од 16.000 људи је потписало петицију, укључујући истакнуте осниваче као што су Хано Ренер (Personio), Јарек Кутиловски (DeepL), Верена Паусдер (Немачко удружење стартапова) и оснивачи Revolut-а и Bolt-а. Високи политичари су такође изразили своју подршку, укључујући бившег председника Централне банке Марија Драгија и бившег италијанског премијера Енрика Лету.

Посебно је вредна пажње подршка реномираних адвокатских фирми као што су Кули, Орик и Осборн Кларк, које су укључене у израду правних детаља. Председница Европске комисије Урсула фон дер Лајен је ово већ назвала „28. режимом“ у Давосу у јануару 2025. године.

Какав је тренутни статус и временски оквир?

Иницијатива је већ постигла конкретан политички напредак. У мају 2025. године, EU Inc. је постао део званичног радног програма Европске комисије као део „Стратегије ЕУ за стартапе и скалап компаније“. Комисија је основала посебну радну групу са којом су иницијативи у редовном контакту.

Рок је амбициозан, али реалан: очекује се да ће Европска комисија објавити своје законске предлоге у првом кварталу 2026. године. Након разматрања у Европском савету и Парламенту, планирано је да EU Inc. ступи на снагу 2027. године. Андреас Клингер је оптимистичан: „У најбољем случају, прва компанија у новом правном облику могла би бити покренута већ 2028. године.“.

Јавне консултације Европске комисије трајале су до краја септембра 2025. године, омогућавајући заинтересованим странама да изнесу своје ставове о планираној иницијативи. Иницијативи истовремено раде на мобилизацији политичке подршке на нивоу држава чланица како би се осигурало да је коначни законски предлог довољно амбициозан.

Какву улогу у овом контексту игра извештај Марија Драгија?

Извештај Марија Драгија о будућности европске конкурентности, објављен у септембру 2024. године, представља важну политичку основу за иницијативу EU Inc. Извештај идентификује смањење иновационог јаза са САД и Кином као кључни изазов и позива на нову индустријску стратегију за Европу.

Драгијева анализа драматично илуструје како Европа заостаје: продуктивност у ЕУ и даље заостаје за САД и побољшава се спорије него на азијским тржиштима. Извештај од око 400 страница садржи 170 препорука и процењује да ће дигитална, друштвена и одржива трансформација економије ЕУ захтевати приближно 800 милијарди евра инвестиција годишње.

Драги је издао оштро упозорење да европске владе „нису успеле да схвате озбиљност ситуације“. Његов извештај посебно наглашава потребу за уклањањем регулаторних баријера за иновације и смањењем фрагментиране структуре јединственог тржишта као кључних препрека расту. Ова дијагноза се савршено поклапа са циљевима иницијативе EU Inc.

Како немачка стартап сцена реагује на иницијативу?

Реакције у Немачкој су претежно позитивне. Верена Паусдер, која је извршна директорка Немачког удружења стартапова од децембра 2023. године, активно подржава иницијативу. Она наглашава: „ЕУ Инк. би уклонила баријере, омогућила раст преко националних граница и тиме умножила иновативну моћ нашег континента.“.

Немачко удружење стартап компанија, које окупља 1.200 чланова, види EU Inc. као део свеобухватне иновативне агенде. Паусдер, који доноси разноврсно искуство као предузетник, инвеститор и суоснивач ФК Викторија Берлин, залаже се за „предузетничко буђење“ Немачке.

Истакнути немачки оснивачи такође подржавају иницијативу. Хано Ренер, извршни директор минхенског стартапа Personio вредног милијарду долара, захтева: „Морамо постати независни од САД и Кине, посебно када је реч о технолошким иновацијама.“ Он жали што, због фрагментираног европског правног пејзажа, Personio мора да одржава седам локација у Европи са одговарајућим бројем појединачних подружница.

Које конкретне проблеме решава EU Inc.?

EU Inc. се бави неколико фундаменталних проблема европског стартап екосистема. Прво, сложеност процеса оснивања: Иако се стартапови у САД могу основати брзо и дигитално, многе европске земље и даље захтевају нотарске именовања, минимални капитал и сложене бирократске процедуре.

Друго, ту су инвестиционе препреке: Катарина Вилхелм из међународне фирме за ризични капитал Index Ventures објашњава: „Многи анђеоски инвеститори и међународни фондови сада избегавају земље попут Немачке – једноставно због високих трошкова и правне сложености.“ Инвеститори морају да спроведу посебну правну и пореску процену за сваку земљу.

Треће, постоје препреке за скалирање: стартап са седиштем у Калифорнији може лако да се прошири на све државе САД, док европске компаније морају да оснују одвојене подружнице у свакој земљи. Ово не само да успорава раст, већ и ствара значајне трошкове и административна оптерећења.

Четврто, учешће запослених: Стандардизоване програме акцијских опција је тешко имплементирати у Европи због различитих националних прописа, што отежава привлачење и задржавање талената.

Фокус индустрије: B2B, дигитализација (од AI до XR), машинство, логистика, обновљиви извори енергије и индустрија

Више информација овде:

• Експертски пословни центар

Тематски центар који нуди увиде и стручност:

• Платформа знања која покрива глобалне и регионалне економије, иновације и трендове специфичне за индустрију
• Збирка анализа, увида и основних информација из наших кључних области фокуса
• Место за стручност и информације о актуелним дешавањима у пословању и технологији
• Чвориште за компаније које траже информације о тржиштима, дигитализацији и иновацијама у индустрији

Које препреке и критике постоје?

Упркос широкој подршци, постоје и скептични гласови. Главна критика тиче се сложености имплементације: Хармонизација компанијског права, закона о инсолвенцији, радног права и пореског права у 27 држава чланица је огроман регулаторни подухват.

Неки посматрачи се плаше да би ЕУ Инк. могла бити разводњена у пракси кроз компромисе између држава чланица. Историја Европске компаније (СЕ) показује да паневропски правни облици не доводе аутоматски до широког усвајања, осим ако нису знатно једноставнији од националних алтернатива.

Пореска питања остају сложена: Иако правни облик ЕУ Инц. треба да се хармонизује, пореско и радно право ће генерално остати на националном нивоу. То би могло да значи да многи од тренутних проблема остају присутни чак и ако се корпоративни облик стандардизује.

Временска ограничења су такође значајан фактор: Чак и уз успешну политичку имплементацију, биће потребне године пре него што се оснују прве компаније ЕУ ин. д. У брзом свету стартапова, то би могло бити прекасно да се сустигну САД и Кина.

Какав је став Европске комисије о овој иницијативи?

Европска комисија није само усвојила иницијативу EU Inc. већ ју је позиционирала као централну компоненту своје стратегије за стартап компаније. Стефан Сежурне, извршни потпредседник за просперитет и индустријску стратегију, објашњава: „Компаније основане у Европи морају да расту у Европи.“.

Комисија планира свеобухватни пакет мера у пет области: промоција окружења погодног за иновације, боље финансирање, подршка прихватању и ширењу тржишта, привлачење и задржавање врхунских талената и лакши приступ инфраструктури и мрежама.

Од посебног интереса је иницијатива „Плави тепих“ (2025-2026), која се фокусира на предузетничко образовање, пореске аспекте власништва над акцијама запослених и прекогранично запошљавање. Комисија такође намерава да промовише убрзано добијање виза за осниваче ван ЕУ.

Планирани „Европски пословни новчаник“ има за циљ да омогући беспрекорну дигиталну интеракцију са јавним администрацијама широм ЕУ путем јединственог дигиталног идентитета. Ово би употпунило визију дигиталне инфраструктуре компаније EU Inc.

Какву улогу играју међународни инвеститори?

Међународни инвеститори, посебно из САД, играју кључну улогу у европском стартап екосистему. Међутим, ова зависност је проблематична: амерички инвеститори попут Sequoia, Bessemer Ventures и Andreessen Horowitz првенствено улажу у већ етаблираније европске стартапове којима су потребне веће суме финансирања за њихов раст.

Бројке илуструју неравнотежу: Више од четвртине (27 одсто) инвестиција у европске стартапове долази из САД, док европски инвеститори чине само седам одсто обима послова у САД. Између 2020. и 2024. године, око 60 одсто финансирања европских стартапова дошло је од страних инвеститора.

Ова зависност носи стратешке ризике: Спољни инвеститори могу имати другачије приоритете од европских заинтересованих страна. Они би могли да преселе успешне европске стартапове на своја домаћа тржишта или да повуку своја улагања у случају економских тензија.

ЕУ Инк. би могла да понуди решење овде: Стандардизовани инвестициони документи и поједностављене правне структуре би олакшали европским инвеститорима да инвестирају преко граница. Ово би могло да подстакне развој јачег паневропског тржишта ризичног капитала.

Како се ситуација разликује у различитим европским земљама?

Фрагментација Европе је јасно видљива у разликама између земаља. Француска је претекла Немачку као друго највеће тржиште стартапова у Европи: 2024. године, француски стартапови су добили око 7,5 милијарди долара, док су немачке компаније добиле приближно 6,7 милијарди долара. Велика Британија остаје неприкосновена на врху са 13,1 милијардом долара.

Ове разлике одражавају различита регулаторна окружења. Француска је последњих година спровела циљане реформе које подржавају стартапе, док се Немачка бори са бирократским препрекама. Парадоксално, Брегзит није значајно наштетио Великој Британији, јер Лондон остаје атрактиван за међународне инвеститоре као финансијски центар.

У Немачкој су структурни проблеми посебно изражени: европски пензиони фондови улажу само 0,01 одсто свог капитала у ризичне капиталисте, знатно мање него у САД. У земљама немачког говорног подручја овај удео чак опада и испод је нивоа из 2016. године.

Планирана иницијатива немачке владе под називом „Win“ вредна 12 милијарди евра има за циљ да пружи нови подстицај, али ће бити потребне године да екосистем осети користи. EU Inc. би могао имати бржи утицај, јер се бави регулаторним, а не само финансијским препрекама.

Какав би утицај ЕУ Инк. имала на конкурентност?

ЕУ Инк. би могла да помогне Европи да избегне потпуно заостајање за САД и Кином. Тренутно је разлика драматична: америчко тржиште ризичног капитала представља 0,7 одсто БДП-а, док седам милијарди евра немачких инвестиција у стартап компаније износи само око 0,2 одсто немачке економске производње.

Европа има фундаменталне предности које би се могле искористити кроз побољшане структуре: одличне истраживачке окружење, снажан сектор малих и средњих предузећа и стручност у индустријској аутоматизацији и енергетским полупроводницима. Регион је такође лидер у одређеним нишним технологијама и може се похвалити БДП-ом упоредивим са БДП-ом САД.

ЕУ Инк. би могла да понуди посебне предности у области дубоке технологије и роботике. Андреас Клингер тврди да би Европа, са својим производним мрежама и стручношћу у области рачунарског вида, заправо била боља локација за компаније које се баве роботиком када би се уклониле правне и финансијске баријере.

Уједињени европски систем би такође могао да заустави одлазак европских предузетника у САД. Проценат Европљана који покрећу предузећа у САД порастао је на око једанаест процената последњих година. Данијел Хачаб, оснивач апликације за наручивање хране из ресторана Choco, позива на брзу акцију: „EU Inc. видим као знак наде, који нам је потребан у овим временима када сви размишљају о изласку из ЕУ.“.

Које техничке и практичне изазове треба решити?

Практична имплементација EU Inc. захтева значајну техничку инфраструктуру. Мора се креирати централни регистар ЕУ који је компатибилан са националним системима. Ово је посебно сложено јер различите земље користе различите ИТ системе и стандарде података.

Стандардизација инвестиционих докумената (EUFAST) је правно захтевна. Ови документи морају бити компатибилни са различитим националним законима о тржишту капитала, а истовремено остати једноставни и стандардизовани. Међународне адвокатске фирме већ раде на нацртима, али ће коначна координација са 27 националних правних система бити сложена.

Процеси KYC (Познај свог клијента) и AML (Спречавање прања новца) морају бити усклађени. Тренутно, свака земља ЕУ има своје процедуре, што компликује прекогранично пословање. Уједињена ЕУ компанија би захтевала стандардизоване, али ипак законски усклађене процедуре.

Интеграција са постојећим банкарским и платформама за запошљавање такође је изазовна. Стартапови морају бити у могућности да беспрекорно раде са различитим националним банкама, добављачима услуга обрачуна зарада и ХР системима без сложености тренутних вишеземаљских подешавања.

Како би EU Inc. могла да трансформише европски стартап екосистем?

ЕУ Инк. би могла да донесе фундаменталну промену парадигме. Уместо 27 фрагментираних националних тржишта, појавило би се јединствено европско тржиште стартапова са 450 милиона потрошача. Ово би европским стартаповима од самог почетка понудило критичну масу, упоредиву са америчким тржиштем.

„Ефекат замајца“ би могао да се убрза: лакше оснивање предузећа доводи до већег броја стартапова, што привлачи више инвеститора, чиме се јача екосистем. Андреас Клингер ово описује као решење за системске недостатке који су довели до тога да Европа изгуби на Вебу 2.0 због фрагментације медија, језика и инвеститора.

Мобилност талената би се драматично побољшала. Стандардизовани програми акцијских опција би олакшали европским стартап компанијама да привуку и задрже врхунске таленте из различитих земаља. Ово је посебно важно јер, иако Европа има одличне универзитете, многи дипломци мигрирају у САД.

Тржишта капитала би могла постати интегрисанија: Ако инвеститори више не би морали да спроводе одвојене процесе дужне пажње за сваку земљу, европски фондови ризичног капитала би могли ефикасније да инвестирају преко граница. То би повећало проток капитала унутар Европе и смањило зависност од америчких инвеститора.

Које су дугорочне стратешке импликације ове иницијативе?

ЕУ Инк. је више од пуке регулаторне реформе – то је део шире стратегије за европски технолошки суверенитет. У време када геополитичке тензије између САД, Кине и Европе расту, способност развоја домаћих технолошких шампиона постаје све стратешки важнија.

Ова иницијатива би могла да помогне Европи да створи сопствени еквивалент „Делавер Инк.“. Делавер привлачи несразмерно велики број америчких компанија због својих закона који су повољни за пословање. Успешна ЕУ Инк. компанија могла би имати сличан ефекат, привлачећи међународне компаније у Европу.

Ово би могло бити посебно релевантно у области вештачке интелигенције. Иако је ЕУ већ одобрила иновациони пакет од три милијарде евра за стартапе у области вештачке интелигенције, EU Inc. би могао да понуди додатне структурне предности. Европске компаније за вештачку интелигенцију могле би имати користи од строжих закона ЕУ о заштити података ако се истовремено могу лакше скалирати.

Интеграција у шире дигиталне политике ЕУ је такође значајна. EU Inc. се уклапа у иницијативе као што су Дигитална деценија, Закон о дигиталним услугама и планирана регулатива о вештачкој интелигенцији. Заједно, ови прописи би могли да позиционирају Европу као алтернативну локацију за САД и Кину.

Временски оквир је кључан: Ако EU Inc. успе, то би могло помоћи Европи да не пропусти следећи талас технологије (Web 3.0, напредна вештачка интелигенција, квантно рачунарство). Ако не успе или дође прекасно, Европа би могла трајно изгубити своју улогу развојног стручњака за технологију.

Иницијатива EU Inc. стога представља више од пуког бирократског поједностављења – то је покушај да се фундаментално ојача позиција Европе у глобалном иновационом пејзажу и да се обезбеди дугорочни технолошки суверенитет.

☑️ Наш пословни језик је енглески или немачки

☑️ НОВО: Преписка на вашем матерњем језику!

 

Ја и мој тим смо срећни што вам можемо бити на располагању као ваш лични саветник.

Можете ме контактирати попуњавањем контакт форме овде wolfenstein@xpert.digital:или ме једноставно позовите на +49 7348 4088 965. Моја имејл адреса је

Радујем се нашем заједничком пројекту.

 

 

☑️ Подршка малим и средњим предузећима у стратегији, консултацијама, планирању и имплементацији

☑️ Креирање или реорганизација дигиталне стратегије и дигитализације

☑️ Проширење и оптимизација међународних продајних процеса

☑️ Глобалне и дигиталне B2B платформе за трговање

☑️ Пионирски развој пословања / Маркетинг / Односи с јавношћу / Сајмови

Xpert.Digital поседује дубинско знање у различитим индустријама. То нам омогућава да развијемо прилагођене стратегије прецизно усклађене са захтевима и изазовима вашег специфичног тржишног сегмента. Континуираном анализом тржишних трендова и праћењем развоја у индустрији, можемо деловати проактивно и понудити иновативна решења. Комбинација искуства и стручности ствара додатну вредност и пружа нашим клијентима одлучујућу конкурентску предност.

Више информација овде:

• Искористите предности 5 области стручности компаније Xpert.Digital у једном пакету – већ од 500 евра месечно