Два лица америчке економије: дигитална суперсила и структурна другоразредност – скривени губитници Америке

Када 7 компанија подржава целу земљу: Невиђени ризик америчке економије

Илузија од 92 процента: Шта подаци о америчкој економији заиста откривају о будућности Америке

На први поглед, америчка економија се представља као незаустављива суперсила: један бум на берзи следи други, вођен невиђеном технолошком револуцијом. Али иза блиставе фасаде компанија Apple, Nvidia и сличних, зева дубока пукотина. Док само седам технолошких гиганата носи скоро сав економски раст и мобилише инвестиције историјских размера, „други слој“ – традиционална средња класа и индустрија – бори се да одржи корак. Они пате од стагнирајуће продуктивности, очигледног недостатка квалификованих радника и непредвиђених нуспојава Трампове царинске политике. Америчка економија се поделила на два потпуно изолована света. Ова невиђена концентрација економске моћи није само статистички феномен, већ крије огроман системски ризик – и објашњава дубоке политичке поделе земље чији економски темељ почива на све мање и мање рамена.

У вези са овим:

• Боље разумевање САД: Мозаик држава САД и земаља ЕУ у поређењу – анализа економских структура

Амерички скривени губитници: Зашто милиони малих предузећа пате упркос економском буму

Концентрација економске моћи у америчкој економији достигла је историјски ниво који чак и искусни економисти тешко могу да објасне. Такозвана „Величанствена седморка“ – Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (Google), Nvidia, Meta и Tesla – представљаће отприлике 33 до 34 процента укупне тржишне капитализације S&P 500 у јуну 2026. године. Поређења ради, 2015. године ова бројка је износила само 12,3 процента. За само једну деценију, економска моћ се скоро утростручила и концентрисала у рукама неколико компанија – развој за који, према аналитичарима сервиса за податке DataTrek, нема историјског преседана.

Мерено у смислу реалног економског учинка, налаз је подједнако спектакуларан. Харвардски економиста Џејсон Фурман израчунао је да, иако су инвестиције у опрему и софтвер за обраду информација чиниле само око 4 процента америчког БДП-а у првој половини 2025. године, оне су истовремено објасниле отприлике 92 процента укупног раста БДП-а током тог периода. Без овог технолошког сектора, раст БДП-а САД би био близу нула процената. Анализа коју је спровела Stripe Foundation, заснована на подацима Бироа за економске анализе, израчунала је да је потражња за рачунарима и софтвером чинила 46 процената реалног потенцијалног раста БДП-а у 2025. години – што је рекордан ниво који далеко превазилази године процвата дот-ком ере.

Прилив капитала у ове врхунске нивое пркоси схватању. Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft планирају комбиноване капиталне издатке од 650 милијарди долара за 2026. годину. Додајте Oracle, и укупан износ прелази 700 милијарди долара - 2,2 процента бруто домаћег производа САД. Укупни капитални издаци великих технолошких компанија везани за технологију у 2025. години износили су отприлике 1,9 процената БДП-а - цифра већа од историјских капиталних улагања у национално ширење широкопојасног интернета, програм Apollo и међудржавни аутопут заједно.

У вези са овим:

• Разумевање САД | Архитектура америчке моћи: Како четири школе мишљења одређују курс Вашингтона

Тржишна капитализација наспрам стварног доприноса: Шта бројке заиста говоре

Међутим, ове бројке морају се пажљиво тумачити како би се избегло извлачење погрешних закључака. Тржишна капитализација није директна мера доприноса БДП-у – она мери садашњу вредност свих очекиваних будућих зарада, често дисконтованих током деценија. Чињеница да „Седам величанствених“ чине трећину S&P 500 не значи да генеришу трећину америчке економске производње. Ипак, корелација је значајна: Ове компаније контролишу критичне дигиталне инфраструктуре од којих су сви остали сектори економије све више зависни. Клауд сервиси (Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud), претраживачи, друштвене мреже, оперативни системи и полупроводничке архитектуре више нису роба широке потрошње, већ средства производње у савременој економији.

Чак су и секторске класификације обмањујуће. Информационе технологије у ужем смислу (NAICS сектор 51) чине само око 5,4 процента БДП-а. Међутим, како показује анализа Finexus Research-а, технолошки ланци вредности су распоређени у свим секторима: финансијске услуге, здравство, логистика, производња – дигитална технологија је покретач продуктивности свуда. Прави значај технолошког сектора је стога далеко већи него што би само секторска статистика сугерисала.

Друга нит: Тиха већина од седам билиона долара

Дакле, ко су амерички економски други ниво? Они су велики, разноврсни, неопходни за свакодневно функционисање друштва – и систематски недовољно заступљени у политичком и медијском дискурсу.

Производни сектор је у првом кварталу 2026. године генерисао приближно 3,0 билиона долара додате вредности, што чини 9,4 процента БДП-а. Овај удео је историјски низак – још увек је био на 13,1 проценту 2005. године – али је ипак стално растао у апсолутном износу. Мерено доприносом додатој вредности, САД остају друга највећа производна нација на свету после Кине. Сектор запошљава 12,6 милиона људи у више од 239.000 компанија.

Још импресивнији је удео такозване средње класе, што значи мала и средња предузећа (МСП). Према подацима Администрације за мала предузећа, у САД је 2025. године било приближно 36,2 милиона малих предузећа – што представља 99,9 одсто свих предузећа у земљи. Запошљавала су 62,3 милиона људи, или 45,9 одсто свих радника у приватном сектору. Њихов удео у укупном економском производу процењује се на 43,5 одсто БДП-а. Између јануара 1995. и децембра 2024. године, мала предузећа су створила 20,7 милиона нето нових радних места – у поређењу са 13,2 милиона за велике компаније.

Овај други ниво обухвата много више од производње. Креће се од грађевинарства и малопродаје до здравства, пољопривреде и енергетике, обухватајући милионе занатских предузећа, компанија за услуге и локалних трговаца. Заједно, ови сектори чине окосницу физичке економије, дела који производи, транспортује, дистрибуира и чини робу физички доступном – дела који становници Детроита, Питсбурга или Талсе свакодневно доживљавају. Не као апликацију на паметном телефону, већ као фабричку зграду, полицу у супермаркету или болнички кревет.

Конкуренција у глобалном поређењу: Нијансирана слика уместо јасне процене

Конкурентност америчких другоразредних индустрија није јединствена мера – она у великој мери зависи од подсектора и методе мерења. У производном сектору, истина лежи негде између тријумфалне реторике и дефетистичке фундаменталне критике.

Глобално, САД ће бити на првом месту у Делојтовом индексу конкурентности глобалне производње, са индексном оценом од 100,0 – испред Немачке (90,8) и Јапана (78,0). Мерено стварном производњом, САД чине 17,3 процента глобалне додате вредности производње, док Кина достиже 28 процената. Ова разлика је значајна, али САД и даље производе више него цела Европска унија заједно – резултат њихових структурних снага у високој технологији, фармацеутској индустрији, ваздухопловству и хемијској индустрији.

Трошкови рада су најочигледнија конкурентска препрека у поређењу са Азијом. Просечне недељне плате у америчком производном сектору износиле су око 1.807 долара у 2025. години, што је тек нешто више него десет година раније када се прилагоди инфлацији. Амерички произвођачи не могу да се такмиче по питању исплативости са кинеским, вијетнамским или мексичким структурама плата – али могу да се такмиче по питању квалитета, поузданости, заштите интелектуалне својине и све више близине крајњем тржишту. Управо ту долази до изражаја дебата о враћању производње на тржиште: не морају сви производи бити јефтини – морају бити поуздано доступни, технолошки напредни или произведени имајући у виду стратешку безбедност.

Пољопривреда и енергетика су релативне снаге америчких економија другог реда на глобалном нивоу. САД су нето извозник енергије и поседују највеће светске резерве природног гаса, као и растући систем шкриљаца. У пољопривредном сектору, амерички произвођачи кукуруза, соје, пшенице и памука су глобални креатори цена, уз подршку индустријализованих метода производње, повољних услова земљишта и владиних програма субвенција.

У вези са овим:

• Повратак америчке империје: Донроова доктрина – После Венецуеле, сада Мексико и Куба у нишану Доналда Трампа

Зјапећа празнина: Како Прва гарда структурно дистанцира Другу гарду

Основни структурни проблем је све дивергентнији раст продуктивности између сектора. Компаније које су технолошки водеће доживљавају снажне порастке продуктивности, док је у великој већини компанија продуктивност стагнирала или чак опадала деценијама. Федерална резервна банка Чикага је документовала да је током више од четири деценије информациона технологија била практично једини сектор са константним укупним растом факторске продуктивности – сви остали сектори су мало допринели томе.

Економисти Брукингса прецизно описују последице: Компаније на технолошкој граници су се одвојиле од маса, све више контролишући концентрисана тржишта и остварујући несразмерне профите. Истовремено, аутоматизација нискоквалификованих и средњеквалификованих послова померила је потражњу за вишим вештинама, смањила плате у нижим категоријама и променила расподелу прихода на штету рада. Ова динамика објашњава део културног негодовања које Трамп мобилише међу својим бирачима – перципирани осећај да је заостао заснован је на стварној економској стварности.

Јаз је такође очигледан у доступности капитала. Само „Величанствена седморка“ планира да потроши 700 милијарди долара на капиталне издатке у 2026. години. Насупрот томе, 40 процената свих малих предузећа у Америци бори се са дуговима који прелазе 100.000 долара и све мањим могућностима за добијање банкарских кредита. Јаз у капиталу између великих технолошких компанија и осталих је структурног карактера и стално се шири.

Фокус индустрије: B2B, дигитализација (од AI до XR), машинство, логистика, обновљиви извори енергије и индустрија

Више информација овде:

• Експертски пословни центар

Тематски центар који нуди увиде и стручност:

• Платформа знања која покрива глобалне и регионалне економије, иновације и трендове специфичне за индустрију
• Збирка анализа, увида и основних информација из наших кључних области фокуса
• Место за стручност и информације о актуелним дешавањима у пословању и технологији
• Чвориште за компаније које траже информације о тржиштима, дигитализацији и иновацијама у индустрији

Трампова игра на два фронта: удварање великим технолошким компанијама, оптерећење средње класе

Трампова администрација води политику која на први поглед делује контрадикторно, али при пажљивијем испитивању прати препознатљиву логику: велике технолошке компаније су инструментализоване као геополитичко средство вршења притиска и полуга престижа, док традиционална средња класа првенствено служи као реторички ресурс, али је значајно оптерећена у реалполитици.

Високопреосвештеници првог ранга – извршни директор Нвидије, Јенсен Хуанг, и извршни директор Епла, Тим Кук – седе у првом реду на конференцијама за штампу у Белој кући. Епл се јавно обавезао да ће инвестирати 600 милијарди долара у САД током четири године, Нвидија је најавила 500 милијарди долара за инфраструктуру вештачке интелигенције, а Џонсон и Џонсон је обећао 55 милијарди долара за проширење својих производних погона. Бела кућа је прославила ове најаве као „највећи талас враћања производње у историји“. Ове инвестиције су стварне – али се углавном састоје од капитално интензивних, високо аутоматизованих погона који стварају релативно мало радних места у традиционалном смислу, али поседују огромну политичку симболичку вредност.

Истовремено, Трампов буџет за фискалну 2026. годину смањио је финансирање Управе за мала предузећа (SBA) за 33 процента. Готово сви програми подршке и саветодавства за предузетнике и власнике малих предузећа су укинути: Женски пословни центри, менторски програм SCORE, Државни програм за ширење трговине (STEP) за међународна мала предузећа и програми предузетништва за ветеране су сви смањени за 46 процената. У мају 2026. године, SBA је такође предложила смањење финансирања консултантских и обукачких услуга за скоро 94 процента.

Тарифе, званично уведене у име америчких радника, у пракси представљају терет за саме компаније које би требало да штите. Процењује се да су мала предузећа која се ослањају на увозне полупроизводе – од електронике и челичних компоненти до текстила – до средине 2025. године имала најмање 166 милијарди долара додатних трошкова због Трампове царинске политике. Неизвесност планирања, недељне промене у објавама царина и изненадни губитак извора увоза значајно су успорили инвестициону активност међу малим и средњим предузећима (МСП).

Бела кућа одговара на ову критику указујући на рекордне обиме у програмима кредитирања SBA – наводно гарантујући 45 милијарди долара у кредитима 7a и 504 у фискалној 2025. години, што је највећи износ у историји агенције. Трајна примена пореског одбитка за мала предузећа и покретање дерегулације, које су наводно уштеделе 110 милијарди долара регулаторних трошкова, такође се представљају као успеси. Истина вероватно лежи негде између: кредитирање цвета, док се истовремено саветодавна и обучна инфраструктура, која посебно користи малим предузећима без скупих пословних консултаната, систематски демонтира.

У вези са овим:

• У стварности, процењује се да ће „Седам величанствених“ проузроковати трговински суфицит САД са ЕУ од 112 милијарди евра (2023)

Јаз у враћању на посао: Најаве наспрам стварности

Основно обећање Трампове трговинске политике је индустријска ренесанса Америке – репатријација производних капацитета из иностранства. Годину дана након „Дана ослобођења“ у априлу 2025. године, може се направити отрежњујућа привремена процена, правећи разлику између оправданих успеха и отрежњујућих структурних проблема.

Инвестиције у изградњу производних погона скоро су се утростручиле од 2021. године, порасле су са 76,2 милијарде долара у јануару 2021. на приближно 224 милијарде долара у октобру 2025. године. Иницијатива за враћање производње у другу земљу пројектовала је око 245.000 најављених радних места кроз враћање производње у другу земљу и стране директне инвестиције до 2025. године. Од 2010. године најављено је преко 2 милиона таквих радних места, од којих је 1,7 милиона заправо попуњено.

Међутим, подаци о тржишту рада БЛС-а (Биро за статистику рада) приказују отрежњујућу слику: У 2025. години, производни сектор САД је изгубио нето укупно око 89.000 радних места, иако је царине требало да заштите запосленост. Разлог лежи у парадоксу: произвођачи челика и алуминијума узводно су добили послове, али произвођачи низводно који користе челик као улазни материјал изгубили су још радних места јер су им трошкови производње порасли пре него што су постале доступне домаће алтернативе за враћање производње у друге земље. Индекс производње ISM је регистровао вредност изнад 50 (ширење) у марту 2026. године, али је пао на 47,2 (смањење) у априлу – сектор је у флуктуирајућем бочном тренду, а не у јасном узлазном тренду.

Овоме се додаје и недостатак радне снаге, који царине не могу структурно решити: Скоро 500.000 производних радних места је тренутно упражњено јер модерне фабрике захтевају вештине дигиталног управљања, програмирања робота и квалификације везане за вештачку интелигенцију које се не предају адекватно у оквиру постојеће инфраструктуре за обуку. Иницијатива за враћање у иностранство утврдила је да ће произвођачи преместити 30 процената своје офшор производње назад у своје матичне земље ако буде доступан довољан број квалификованих домаћих радника. Међутим, са царинама од 15 процената, само 23 процента би се ионако вратило. Недостатак радне снаге остаје највећа препрека.

Системски фактор ризика: Када земља зависи од седам компанија

Екстремна концентрација економске динамике на А-листи ствара системске ризике који све више долазе у први план свести јавности. У октобру 2025. године, удео Величанствене седморке у S&P 500 индексу је први пут премашио 37 процената, што је скоро три пута више него 2015. године. Аналитичари JP Morgan Asset Management-а говорили су о „нервозној“ зависности. До 2026. године, Величанствена седморка је први пут после више година остварила лошије резултате од S&P 500 – њихова колективна тржишна капитализација пала је са преко 22 билиона долара на око 33 процента индекса.

Шта би се десило ако би ниво инвестиција у вештачку интелигенцију – вођен растућим каматним стопама, таласом регулације или технолошким разочарањем – нагло пао? Харвардски економиста Фурман и други су више пута истицали да је економија у којој 92 процента раста зависи од 4 процента инвестиционе активности структурно крхка. Свих осталих 96 процената инвестиција заједно генерисало је само 0,1 проценат годишњег раста БДП-а у првој половини 2025. године.

За укупну економску отпорност, други ниво индустрија је стога неопходан на дужи рок – не упркос њиховим скромнијим добицима у продуктивности, већ управо због њихове ширине, регионалне расподеле и способности да обезбеде стабилно запошљавање у свим демографским слојевима. Технолошка изврсност и индустријска ширина нису алтернативе, већ комплементарне стратегије.

У вези са овим:

• „Ружни, егоцентрични Американац“ – Како је Трампова ера деценијама оштетила имиџ САД

Шта би интелигентна економска политика требало да постигне

Кључно питање економске политике није да ли САД треба да бране своје дигитално лидерство – оне ће то учинити свакако, са или без подршке владе. Питање је како се дивиденда продуктивности водећих компанија може пренети на ширу економију.

Технолошки напредак се историјски споро ширио између сектора. Парне машине су изумљене 1769. године, али је њихов утицај на британску статистику продуктивности постао мерљиво очигледан тек око 50 година касније. Лични рачунари су постали доступни 1970-их, али су њихови ефекти почели да се показују у подацима о БДП-у тек 1990-их. Вештачка интелигенција може пратити сличан образац. Економисти Брукингског универзитета тврде да кључ за расподелу дивиденде продуктивности лежи у циљаним мерама политике: закон о конкуренцији, дигитални приступ, образовање и обука, регулација тржишта рада и инвестициони подстицаји за нетехнолошке секторе.

Трампова администрација, с друге стране, првенствено се ослања на царине као алат индустријске политике – онај који не успева да реши проблем структурног недостатка вештина и недостатка инвестиционе инфраструктуре. Истовремено, владине саветодавне службе за оне компаније које највише зависе од јавне подршке се систематски укидају. Резултат је економска политика која нити омета први ниво компанија нити заиста унапређује други ниво – и покушава да искористи политичку мобилишућу моћ обе реалности истовремено: гламур суперсиле Силицијумске долине и политику идентитета маргинализованих фабричких радника.

Да ли ће ово бити одрживо на дужи рок зависи мање од следећих кварталних података, а више од тога да ли Америка може да пронађе одговор на структурну дивергенцију својих економских подсветова – пре него што се ова подела претвори у политичку нестабилност коју чак ни највиши званичници више не могу да надокнаде.

☑️ Наш пословни језик је енглески или немачки

☑️ НОВО: Преписка на вашем матерњем језику!

 

Ја и мој тим смо срећни што вам можемо бити на располагању као ваш лични саветник.

Можете ме контактирати попуњавањем контакт форме овде wolfenstein@xpert.digital:или ме једноставно позовите на +49 7348 4088 965. Моја имејл адреса је

Радујем се нашем заједничком пројекту.

 

 

☑️ Подршка малим и средњим предузећима у стратегији, консултацијама, планирању и имплементацији

☑️ Креирање или реорганизација дигиталне стратегије и дигитализације

☑️ Проширење и оптимизација међународних продајних процеса

☑️ Глобалне и дигиталне B2B платформе за трговање

☑️ Пионирски развој пословања / Маркетинг / Односи с јавношћу / Сајмови

Xpert.Digital је B2B индустријски центар вођен подацима, којим руководи Konrad Wolfenstein . Компанија делује као екстерно, квази-интерно решење за индустријске партнере, попуњавајући оперативне празнине у маркетингу, садржају и продаји – без потребе за додатним ресурсима на страни клијента.

Више информација овде:

• Квази-интерно решење: Како Xpert.Digital затвара оперативне празнине у B2B маркетингу и продаји – Паметно пословање вођено садржајем