Пад берзе | Азијске берзе у слободном паду: Почиње глобална ноћна мора – Ирански сукоб потреса глобални финансијски систем

Операција Епски бес: Тајни план ЦИА у Ирану и његове последице по берзу

Након координисаних напада САД и Израела на Иран, азијска тржишта акција се стрмоглављују у историјски крвопролиће, док цена злата у паници расте на нове рекордне максимуме. У епицентру овог геополитичког земљотреса налази се Ормуски мореуз: претња Ирана да блокира најважнији нафтовод на свету подстиче страхове од разорне енергетске кризе и гурне западне централне банке у готово немогућу дилему између борбе против инфлације и претње рецесијом. У међувремену, гомилају се извештаји о тајним операцијама ЦИА које би могле ескалирати сукоб у неконтролисани пожар. Сазнајте више о три сценарија са којима се сада суочава глобална економија и шта ова историјска прекретница значи за тржишта, ланце снабдевања и потрошаче.

У вези са овим:

• Да ли је глобална економија на ивици колапса? Најнижа тачка још није достигнута, али пад је и даље под контролом ако креатори политике не закажу

Када бомбе падну, цене акција нагло падају – и следећа нафтна криза већ куца на врата

Дана 28. фебруара 2026. године, координисани напади САД и Израела на Иран означили су почетак нове ере на глобалним финансијским тржиштима. Оно што Вашингтон назива „Операција Епски бес“, а Израел „Операција Ричући лав“, покренуло је ланчану реакцију у року од неколико дана, чији су се ефекти осетили од трговачких подијума Токија и Сеула до Франкфурта и Њујорка. Убиство иранског врховног вође Алија Хамнеија, уништавање нуклеарних постројења и иранска одмазда ракетним нападима на америчке базе у шест земаља Залива покренули су геополитичку спиралу ескалације, чије економске последице тек почињу да се појављују. Истовремено, све су бројнији извештаји да ЦИА намерава да наоружа иранске курдске снаге како би довела до промене режима у Техерану – историјски високоризичан подухват који би могао додатно да интензивира сукоб.

У вези са овим:

• Црвена узбуна: Ирански рат открива највећу катастрофу Запада у наоружању – исцрпљене су ракете-пресретачи

Азијске берзе у слободном паду: „Крвопролиће“ историјских размера

Азијске берзе су претрпеле губитке у првим данима трговања након избијања рата, губитке толико драматичне да су подсећали на најмрачнија поглавља финансијске историје. Јужнокорејски референтни индекс KOSPI пао је у среду за 12,1 одсто на 5.093 поена, надмашивши чак и процентуални пад од 11. септембра 2001. године и крах током глобалне финансијске кризе 2008. године. Корејска берза је морала привремено да обустави трговање након што је такозвани прекидач активиран када је индекс прешао праг од осам одсто. Технолошки претежно оријентисани KOSDAQ такође је пао за скоро 14 одсто.

Губици су били посебно концентрисани у сектору полупроводника, некадашњој покретачкој снази корејског тржишта. Samsung Electronics, компанија која је само неколико недеља раније имала користи од глобалне потражње за чиповима за вештачку интелигенцију, изгубила је 11,7 процената своје тржишне вредности. Конкурент SK Hynix пао је за 9,6 процената. Ситуацију је погоршала вест да је Samsung поново одложио масовну производњу у својој новој фабрици полупроводника у Тејлору, у Тексасу, до 2027. године. Компаније за бродарство и логистику, као што су Pan Ocean, HMM и KSS Line, пале су између 17 и 19 процената, јер затварање Ормуског мореуза директно угрожава њихове пословне моделе.

Није случајност што је Јужна Кореја тако тешко погођена. Земља увози 98 одсто својих фосилних горива. KOSPI је скочио за више од 40 одсто у прва два месеца 2026. године, подстакнут глобалним бумом вештачке интелигенције који је подигао корејске акције чипова до вртоглавих висина. Овај нагли пад након тако стрмог раста појачава притисак на пад, јер су инвеститори са левериџом приморани да продају због позива на маржу, што додатно повећава притисак на пад.

У Токију, индекс Никеи 225 пао је за 3,9 одсто и затворио се на 54.059 поена, што је његов најнижи ниво у последњих неколико месеци. Као и Јужна Кореја и Тајван, Јапан је у великој мери зависан од увоза нафте и гаса из Персијског залива, што индекс чини посебно рањивим на поремећаје у снабдевању тамо. Хонгконшки индекс Ханг Сенг пао је за 2,9 одсто на 25.023 поена, док је Шангајски композитни индекс прошао релативно добро, павши за 1,2 одсто на 4.074 поена. Тајвански Таиекс је изгубио 4,4 одсто, а Бангкошка берза је пала за 8 одсто. Широки индекс MSCI акција Азијско-пацифичких земаља, искључујући Јапан, пао је за 1,5 одсто, продуживши свој низ губитака на два дана.

Нафтни проблем у Персијском заливу: Зашто Ормуски мореуз држи свет у неизвесности

Ормуски мореуз је прави епицентар економских ударних таласа овог рата. Приближно 20 милиона барела сирове нафте протиче кроз овај уски мореуз, широк само око 33 километра, на улазу у Персијски залив, што представља отприлике једну петину светске потрошње нафте. Након напада, Иран је прогласио мореуз затвореним и запретио да ће отворити ватру на сваки брод који покуша да прође. Око 3.000 бродова обично пролази кроз мореуз сваког месеца, укључујући супертанкере који превозе сирову нафту и течни природни гас из Саудијске Арабије, Ирака, Кувајта, Катара и Уједињених Арапских Емирата до потрошачких тржишта у Азији и Европи.

Непосредни утицај на тржиште енергије био је драматичан. Цена сирове нафте марке Брент привремено је скочила на 85,54 долара по барелу, што је највиши ниво од јула 2024. године. Од почетка рата, обе врсте нафте су порасле између осам и девет процената. Трошкови изнајмљивања супертанкера са Блиског истока до Кине достигли су рекордних преко 400.000 долара дневно. Премије осигурања за Персијски залив порасле су за 50 процената, а велики осигуравачи су већ објавили отказивање покрића ратних ризика од 5. марта.

Инвестициона банка Бернштајн подигла је своју прогнозу цене нафте за 2026. годину са 65 на 80 долара по барелу и упозорила да су у екстремном случају дужег сукоба могуће чак и цене од 120 до 150 долара. Комерцбанк предвиђа да ће цене нафте премашити 100 долара ако Ормуски мореуз буде потпуно блокиран, смањујући понуду за 20 процената. Такав сценарио би био разарајући за глобалну економију. Кина добија отприлике половину свог увоза сирове нафте преко Ормуског мореуза, а трајни поремећај ових залиха могао би озбиљно утицати на индустријску производњу друге највеће светске економије. Земље Залива, чији државни приходи потичу од 30 до 90 процената од извоза нафте и гаса, суочиле би се са фискалном кризом.

Европа и Волстрит: Између шока и бекства у сигурна уточишта

Немачка берза је осетила пуну снагу ударних таласа. ДАКС је у уторак изгубио 3,44 процента, затворивши се на 23.790 поена, након што је привремено пао за више од 1.000 поена. Значајан пад испод покретних просека од 100 и 200 дана такође је знатно замаглио дугорочну техничку слику. Након само два оштра дана губитака, добици од почетка године претворили су се у јасан губитак. Акције које посебно зависе од економских циклуса и робе несразмерно су патиле: Сименс је изгубио 5 процената, Дојче банка 5,4 процента, а БАСФ, коме је за производњу потребна сирова нафта, пао је за 2,7 процената. Супротно тренду, само су акције одбрамбене индустрије попут Рајнметала, које су порасле за 5,3 процента, успеле да добију на вредности. Дојче берза је такође имала користи од повећане трговачке активности и била је међу малобројним добитницима.

Трговање на Волстриту је у почетку било мање драматично, али је нервоза била опипљива. S&P 500 је у уторак затворио са падом од 0,9 одсто на 6.816 поена, након што је раније тог дана пао за чак 2,5 одсто. Индустријски просек Дау Џонса изгубио је 0,8 одсто и затворио се на 48.501 поен, а Насдак Композит је пао за 1 одсто. Релативно умерени губици на Волстриту прикривају основну неизвесност. Аналитичари истичу да су последњих година америчка тржишта била толико фиксирана на технолошке наративе да су геополитички ризици систематски потцењивани. Крах у Азији могао би бити наговештај онога што чека западна тржишта уколико се сукоб даље ескалира.

Злато на рекордном нивоу: Лет до последњег сигурног уточишта

Историјска ескалација је катапултирала цену злата на нивое који су се сматрали незамисливим пре само неколико месеци. 28. фебруара, на дан првих напада, цена злата је први пут у историји пробила границу од 5.300 долара по тројској унци, након што је порасла за више од 200 долара за само неколико сати. Овај потез није био обично повећање цене, већ панично бекство у сигурност, јер су инвеститори схватили пуне импликације директног војног сукоба између највеће светске економије и велике нације произвођача нафте.

Злато је већ забележило изузетан раст пре ескалације, добивши око 22 процента од почетка године – што је његов најдужи низ победа од 1973. Аналитичари JPMorgan-а сада очекују да ће цена злата порасти на 6.300 долара до краја 2026. године. Други прогнозери сматрају да су цене од 5.500 до 6.000 долара реалне у случају даље ескалације, а неки посебно оптимистични сценарији достижу и 8.000 долара. Асиметрија потенцијалних исхода јасно иде у корист цене злата: док би брз крај сукоба консолидовао добитке, свака ескалација би могла да подигне цену на раније незамисливе висине.

Наша глобална стручност у индустрији и економији у развоју пословања, продаји и маркетингу - Слика: Xpert.Digital

Фокус индустрије: B2B, дигитализација (од AI до XR), машинство, логистика, обновљиви извори енергије и индустрија

Више информација овде:

• Експертски пословни центар

Тематски центар који нуди увиде и стручност:

• Платформа знања која покрива глобалне и регионалне економије, иновације и трендове специфичне за индустрију
• Збирка анализа, увида и основних информација из наших кључних области фокуса
• Место за стручност и информације о актуелним дешавањима у пословању и технологији
• Чвориште за компаније које траже информације о тржиштима, дигитализацији и иновацијама у индустрији

Централне банке у дилеми: Између борбе против инфлације и ризика од рецесије

Рат у Ирану створио је кошмарни сценарио за главне светске централне банке. Пре само неколико недеља, Федералне резерве су се суочиле са могућношћу даљег смањења каматних стопа након што је принос на десетогодишње америчке државне обвезнице пао испод 4,0 процента први пут од новембра. Али са наглим растом цена нафте, ситуација се драматично променила. Тржишта новца сада очекују прво смањење каматних стопа најраније у септембру, уместо у јуну како је раније предвиђено. Неки економисти чак спекулишу да би Фед могао бити приморан да поново подигне каматне стопе ако се нафтни шок настави.

Свако повећање цене нафте од 10 долара може повећати инфлацију за 0,2 до 0,4 процентна поена, према израчунавању Скота Андерсона из BMO Capital Markets. Са ценама нафте које константно остају изнад 100 долара, дезинфлација коју је Фед толико напорно постигао била би збрисана једним потезом. Невољама САД додатно доприноси чињеница да ће отприлике 33 процента свих неизмирених тржишних државних дугова морати да се рефинансира у наредних 12 месеци, вероватно по вишим каматним стопама него када је првобитно издат.

Европска централна банка (ЕЦБ) се такође суочава са непријатним сукобом циљева. Главни економиста ЕЦБ-а Филип Лејн упозорио је да би дуготрајни рат могао да подстакне инфлацију у еврозони и успори економски раст. Интерне анализе ЕЦБ-а указују да би континуирани раст цена нафте ових размера могао повећати инфлацију за 0,5 процентних поена и успорити раст за 0,1 процентни поен. Главни економиста Комерцбанке Јерг Кремер чак предвиђа да би, у сценарију ризика дуготрајног сукоба, инфлација у еврозони могла да порасте са недавних 1,7 процената на скоро 3 процента, што би значило приметан губитак куповне моћи за потрошаче. Паралеле са стагфлацијом из 1970-их, када су високе цене нафте истовремено изазивале инфлацију и економску стагнацију, су упечатљиве.

У вези са овим:

• Енергетска криза 2.0? Рат између САД, Израела и Ирана изазива шок цена природног гаса: највећи скок цена од рата у Украјини

Мецлеров модел: Три сценарија за глобалну економију

У изванредној анализи, приватна банка Мецлер са седиштем у Франкфурту изложила је три могућа пута развоја глобалних економских последица сукоба. У умереном сценарију А, цена нафте се стабилизује у распону од 80 до 90 долара по барелу. У овом случају, инфлација би добила привремени подстицај, а раст би био успорен, али не и угушен. Слика робусне, ако не и еуфоричне, глобалне економије остала би нетакнута.

У сценарију Б, са ценом нафте између 90 и 100 долара, ситуација постаје критичнија. Овај распон представља макроекономски праг након којег путања инфлације постаје „лепљивија“, реални приходи падају, а централне банке се налазе у правој дилеми. За еврозону, која је недавно сигнализирала узлазне трендове, ово би био класични егзогени пригушивач, не нужно окончавајући успон, већ га приметно спљошћујући.

У екстремном сценарију Ц, са ценом нафте изнад 100 долара, шок понуде покреће стагфлаторни низ: висока инфлација, низак раст. Вероватноћа рецесије у регионима увозницима значајно се повећава, а економије у развоју са дефицитима текућег рачуна постају рањиве. Клеменс Фуест, председник Института Ифо у Минхену, понудио је нијансиранију процену у почетној анализи, тврдећи да је глобална економија данас мање зависна од региона него што је била 1970-их. Међутим, ова процена датира из раних сати сукоба, када пуна ескалација још није била предвидљива.

Ратови тајних служби у сенци: ЦИА и курдски прорачуни

Уз отворену војну конфронтацију, појављује се и други, тајни фронт. Према извештајима америчке телевизијске куће CNN, ЦИА ради на наоружавању иранских курдских снага како би подстакла народни устанак против режима у Техерану. Амерички председник Трамп лично је разговарао телефоном са Мустафом Хиџријем, председником Демократске партије иранског Курдистана, једне од група које су већ биле мета напада дронова Револуционарне гарде.

Стратегија прати специфичну логику: Наоружани курдски борци, од којих хиљаде делују дуж ирачко-иранске границе, имају за циљ да вежу и обуздају иранске снаге безбедности, омогућавајући ненаоружаним цивилима да изађу на улице у већим иранским градовима без страха од смртоносног насиља. Високи курдски званичник рекао је за CNN да ће курдске опозиционе снаге ускоро учествовати у копненим операцијама у западном Ирану и да очекују подршку САД и Израела.

Али историја упозорава на овај приступ. ЦИА има деценијску, компликовану и често болну историју рада са курдским групама. Курди су више пута коришћени као стратешки алати, а затим напуштени када су се политички приоритети Вашингтона променили. Штавише, извештаји америчких обавештајних служби доследно закључују да иранским курдским снагама тренутно недостају ни утицај ни ресурси за успешан устанак против иранске владе. Алекс Плицас, аналитичар националне безбедности на CNN-у и бивши званичник Пентагона, сажето је рекао: САД су покушавале да покрену покрет за промену режима наоружавањем Курда, који су историјски били савезници у региону. Иранско становништво је углавном ненаоружано, и без колапса снага безбедности, преузимање власти биће тешко.

Критичари, укључујући бивше званичнике Стејт департмента САД, упозоравају да би наоружавање Курда могло додатно дестабилизовати већ несигурну безбедносну ситуацију са обе стране границе и поткопати ирачки суверенитет. Уколико устанак пропадне и САД се повуку, то би појачало наратив о издаји Курда – упозорење које су приватно изнели званичници унутар саме Трампове администрације.

Ланци снабдевања под нападом: Глобална логистика на раскрсници

Економске последице иранско-ирачког рата протежу се далеко изван енергетског сектора. Затварање Ормуског мореуза довело је до прекида испоруке течног природног гаса (ТПГ) из Катара, једног од највећих светских извозника ТПГ-а. Смањење глобалне понуде ТПГ-а за 20 процената повећава вероватноћу индустријске стагнације и унутрашње несташице енергије у земљама потрошачима. Штавише, обустава летова на Међународном аеродрому у Дубаију прекида транзит 2 милиона путника годишње, прекидајући виталну логистичку везу између западних и азијских тржишта.

Саудијска Арабија је била приморана да затвори своју највећу рафинерију након напада дроном, што је додатно ограничило снабдевање нафтом. Цене дизела у САД су већ достигле двогодишњи максимум, док је европско гасно уље постало скупље за 2,7 одсто. За економије зависне од извоза попут Немачке, чија економија већ пати од последица високих трошкова енергије од рата у Украјини, овај најновији енергетски шок долази у најгорем могућем тренутку. NordLB је упозорио да што дуже интервенције трају и што се напади даље шире на друге земље у региону, већи је ризик од стварног, штетног догађаја за тржишта капитала.

У вези са овим:

• Претња ланцима снабдевања: Иран затвара Ормуски мореуз – 170 контејнерских бродова заглављено у Персијском заливу

Поглед у будућност: Између краткорочног шока и структурне прекретнице

Кључно питање за инвеститоре и економије сада јесте да ли ће рат у Ирану остати краткотрајан геополитички догађај или ће се развити у структурну кризу. Неки аналитичари верују да је опоравак берзе могућ ако рат не траје предуго. Али ова нада почива на климавим тлима. Искуство руско-украјинског сукоба из 2022. године, када је наизглед кратка ескалација утицала на енергетска тржишта и инфлацију месецима, служи као упозорење. Како су нагласили Бернштајнови стратези за Азију у Сингапуру, економска и политичка неизвесност је већ била повишена пре сукоба у Ирану, а последњи пут када су се геополитички и економски ризици истовремено повећали, исход није био повољан за азијска тржишта.

Неколико кључних фактора се појављује за тржишта. Прво, трајање блокаде Ормуског пролива: свака недеља затвореног мореуза експоненцијално погоршава несташицу енергије. Друго, реакција земаља ОПЕК-а и да ли стратешке резерве нафте земаља чланица МЕА могу да надокнаде мањак. Треће, понашање централних банака, које морају да се крећу између борбе против инфлације и подршке економији. И четврто, ризик од ескалације због тајних операција ЦИА са Курдима, што би могло да трансформише сукоб из војне интервенције у дуготрајни рат дестабилизације.

Иранска економија је већ била на ивици колапса пре почетка рата. Међународни монетарни фонд је проценио инфлацију у Ирану на преко 40 процената, а Светска банка је предвидела смањење БДП-а од 2,8 процената за 2026. годину. Под овим околностима, промена режима, коју ЦИА сада изгледа спроводи, била би скок у непознато са несагледивим последицама по регионалну стабилност и глобална енергетска тржишта. Финансијска тржишта су почела да урачунавају ове ризике. Да ли тренутна корекција означава крај или само почетак већег превирања, постаће јасно у наредним недељама и месецима.

☑️ Наш пословни језик је енглески или немачки

☑️ НОВО: Преписка на вашем матерњем језику!

Konrad Wolfenstein

Ја и мој тим смо срећни што вам можемо бити на располагању као ваш лични саветник.

Можете ме контактирати попуњавањем контакт форме овде или једноставно позовите на +49 89 89 674 804 ( Минхен) . Моја имејл адреса је: [email protected]

Радујем се нашем заједничком пројекту.

☑️ Подршка малим и средњим предузећима у стратегији, консултацијама, планирању и имплементацији

☑️ Креирање или реорганизација дигиталне стратегије и дигитализације

☑️ Проширење и оптимизација међународних продајних процеса

☑️ Глобалне и дигиталне B2B платформе за трговање

☑️ Пионирски развој пословања / Маркетинг / Односи с јавношћу / Сајмови

Искористите предности Xpert.Digital-овог опсежног, петоструког стручног знања у свеобухватном пакету услуга | Истраживање и развој, XR, односи с јавношћу и оптимизација дигиталне видљивости - Слика: Xpert.Digital

Xpert.Digital поседује дубинско знање у различитим индустријама. То нам омогућава да развијемо прилагођене стратегије прецизно усклађене са захтевима и изазовима вашег специфичног тржишног сегмента. Континуираном анализом тржишних трендова и праћењем развоја у индустрији, можемо деловати проактивно и понудити иновативна решења. Комбинација искуства и стручности ствара додатну вредност и пружа нашим клијентима одлучујућу конкурентску предност.

Више информација овде:

• Искористите предности 5 области стручности компаније Xpert.Digital у једном пакету – већ од 500 евра месечно