Опоравак немачке економије је на пробу: раст од 1,3 процента – а земља ипак губи радна места, куповну моћ и време

Изазови који стоје иза раста: Колико је стабилан економски успон Немачке?

Права цена економског бума: Где је просперитет за грађане?

Пројектовано је да ће немачка економија порасти за 1,3 процента у 2026. години, што је оптимистичнији изглед него што се раније очекивало. Иако је ова ревизија савезне владе у односу на почетну прогнозу од 0,5 процената позитиван знак, успон треба посматрати са опрезом. Упркос статистичком побољшању, грађани виде мало користи од овог раста: куповна моћ је и даље под притиском, незапосленост стагнира на 6,4 процента, а приватна потрошња расте за само 0,3 процента. Док спољни фактори попут снажног извоза и државних инвестиција подржавају потражњу, раст приватног сектора остаје слаб. Ово поставља кључно питање да ли је Немачка заиста на стабилном путу раста или само излази из дубоког економског пада. Следећи чланак испитује сложене међусобне односе и изазове који леже у основи ових економских дешавања и истражује мере неопходне за обезбеђивање одрживог опоравка.

Раст од 1,3 одсто: Зрачак наде за Немачку или само варљива илузија?

Очекује се да ће немачка економија расти знатно снажније у 2026. години него што је предвиђено на пролеће. Немачка влада је повећала своју прогнозу раста реалног БДП-а са 0,5 на 1,3 процента. Ова ревизија је значајна: она не представља само прилагођавање од 0,8 процентних поена, већ мења и укупне економске изгледе. Након неколико година у којима су доминирали рецесија, стагнација и минимални раст, највећа европска економија поново показује јасно позитивну стопу раста.

Термин „економски успон“ ипак треба користити са опрезом. До сада, раст није убедљиво достигао ни приватна домаћинства ни тржиште рада. Приватна потрошња расте за само 0,3 процента у реалном износу, очекује се да ће број запослених пасти за 0,5 процената, а стопа незапослености ће, према пројекцијама, остати на 6,4 процента. Истовремено, потрошачке цене расту у просеку за 2,7 процената годишње и могле би чак достићи 3,0 процента у 2027. години. Економија стога производи више, а да то аутоматски не ствара шири осећај просперитета.

Кључни економски фактор стога није само то што Немачка поново расте, већ шта покреће тај раст, колико су чврсти његови темељи и да ли краткорочни економски подстицај може да се претвори у одрживу већу путању раста. Одговор је помешан. Неочекивано снажан извоз, јавне инвестиције и повећани расходи за одбрану подржавају потражњу. Истовремено, приватне инвестиције, потрошња, запосленост и продуктивност остају преслаби. Резултат је успон који је статистички видљив, али једва приметан за друштво.

Од стагнације до мерљивог раста

Да би се нова прогноза правилно контекстуализовала, вреди погледати почетну ситуацију. Немачка економска производња значајно се смањила 2023. године, стагнирала је 2024. године према ревидираним подацима, а порасла је за само 0,2 процента 2025. године. Три године пада, стагнације или једва приметне експанзије оставиле су свој траг. Производни капацитети нису били довољно искоришћени, инвестициони пројекти су одложени, упражњена радна места су остала непопуњена, а у посебно погођеним индустријама чак су и укидана радна места. Основни проблем је стога значајнији него што би то сугерисала једна стопа раста.

У овом контексту, повећање од 1,3 процента представља истинско побољшање, али још увек не и процват. Прецизније је описати га као крај необично дугог периода слабости. Чак и са растом који премашује очекивања, Немачка остаје испод нивоа типичних за претходне фазе опоравка. Штавише, годишња стопа укључује статистички пренос из јачих резултата од краја 2025. и снажне прве половине 2026. године. Део пријављеног раста је стога већ остварен пре него што се друга половина године може у потпуности проценити.

Календарски ефекти такође играју улогу. Већи број радних дана може повећати годишњу стопу раста без побољшања основне продуктивности. Такви ефекти су релевантни за националне рачуне, али их не треба мешати са трајним добитком у конкурентности. Централно питање је, дакле, да ли Немачка само излази из дубоког економског пада или ће предузећа, домаћинства и влада заједно покренути самоодржив процес ширења.

Досадашњи подаци указују на економски опоравак, али још увек не на структурни рестарт. Бруто домаћи производ је порастао у првом кварталу 2026. године у поређењу са претходним кварталом и наставио је да расте у другом кварталу. Истовремено, потрошња и инвестиције су остале ниске. Образац је необичан: укупна економија расте, док кључне домаће компоненте слабе. То је омогућено првенствено спољном трговином и државном потрошњом.

Извоз пружа позитивно изненађење

Најважнији разлог за ревизију навише лежи у побољшаним извозним резултатима. Немачке компаније су продале више робе у иностранству у првој половини године него што се раније претпостављало. Спољна трговина је значајно допринела расту, посебно у другом кварталу. Ово је важно за економију са великим индустријским језгром и високим коефицијентом спољне трговине, јер додатни извоз може брзо повећати производњу, транспорт, полупроизводе и продају компанија.

Међутим, опоравак извоза не треба прерано тумачити као повратак старом немачком пословном моделу. Део замаха проистекао је из посебних околности и ефеката повлачења унапред. У окружењу неизвесног снабдевања енергијом и геополитичких тензија, страни купци су повећали своје залихе. То је, између осталог, користило хемијским прекурсорима, нафтним производима и другим енергетски интензивним производима. Таква кретања залиха могу значајно повећати потражњу у кратком року, али се касније могу преокренути како се залихе смањују.

Штавише, међународна конкурентска позиција немачких произвођача остаје под притиском. Високе цене енергије, повећани трошкови рада и социјалних услуга, делимично застарела инфраструктура, дуготрајни процеси одобравања и растућа конкуренција из Кине оптерећују индустрију. Ово је посебно очигледно у аутомобилској индустрији, машинству, хемијској индустрији и деловима сектора прераде метала. Немачке компаније су технолошки јаке у многим нишним областима, али истовремено морају да сносе веће трошкове локације и да улажу у нове производе, дигитализацију и климатски неутралне процесе.

Опоравак извоза је стога добра вест, али не и доказ да су структурни проблеми решени. Купује време и стабилизује искоришћеност капацитета. Да ли ће ово постати мотор одрживог раста зависи од тога да ли компаније могу да одрже тржишни удео, развију нова тржишта продаје и побољшају своју трошковну позицију. Ако извоз остане првенствено зависан од једнократних ефеката, његов допринос ће вероватно опадати већ 2027. године.

За процене економске политике, такође је важно препознати да сам висок извоз не гарантује општи пораст просперитета. Ако се скупа енергија и међупроизводи морају увозити за производњу, реални приход може расти спорије од производње. Кључно је да су одлучујуће не само количине, већ и односи цена између извоза и увоза. Ако се ови такозвани услови размене погоршају због скупог увоза енергије, део генерисане вредности одлази у иностранство.

Држава надокнађује недостатак приватне динамике

Други главни покретач раста је влада. Додатна потрошња на одбрану, транспорт, енергетику, дигитализацију и друге инфраструктурне пројекте директно повећава укупну економску потражњу. Грађевинске компаније, добављачи опреме, пружаоци ИТ услуга, инжењерске фирме, логистичке компаније и произвођачи производа везаних за безбедност добијају више поруџбина. Даљи индиректни ефекти настају кроз плате, међунабавке и инвестиције.

У слабој економији, овај фискални стимуланс може бити користан. Када приватне компаније мање улажу због неизвесне потражње, високих трошкова финансирања и геополитичких ризика, влада спречава да се ово невољно улаже само. Јавни уговори стабилизују капацитете, обезбеђују вештине и стварају изгледе за планирање. Инвестиције у железничке мреже, мостове, електроенергетске мреже, дигиталну администрацију и општинску инфраструктуру, посебно, могу истовремено повећати краткорочну потражњу и дугорочни производни потенцијал.

Међутим, раст који генерише влада није аутоматски и висококвалитетни раст. Економски, оно што је важно јесте како се новац троши, колико брзо се пројекти спроводе и које додатне користи стварају. Ако се једноставно више плаћа за постојеће услуге зато што су трошкови изградње, особља и материјала порасли, номинални обим потрошње се повећава без одговарајућег повећања стварне инфраструктуре. Кашњења, грешке у планирању и бирократска неефикасност могу значајно смањити мултипликативни ефекат.

Издаци за одбрану играју посебну улогу. Они јачају безбедност, индустријске капацитете и технолошку стручност, али не повећавају цивилну продуктивност на исти начин као нова железничка пруга или високо ефикасна електроенергетска мрежа. Штавише, део потражње се слива у увозне системе и компоненте. Стога је за укупни економски утицај кључно да ли додатна средства генеришу додату вредност у Немачкој и Европи, промовишу истраживање и допиру до малих и средњих предузећа (МСП) путем дужих ланаца снабдевања.

Држава може стимулисати приватни сектор, али га не може трајно заменити. Ако раст првенствено произилази из јавне потрошње, зависност од буџетских одлука и расположивих средстава се повећава. Чим фискални стимуланс ослаби, приватни сектор мора преузети контролу. Управо је то једна од слабости тренутног сценарија: Прогноза за 2026. годину је знатно боља, док очекивани замах поново опада 2027. и посебно 2028. године.

Раст који се једва примећује у свакодневном животу

За многе грађане, побољшана економска ситуација делује апстрактно. То је зато што се бруто домаћи производ (БДП) и лични животни стандард могу развијати различито. БДП мери вредност робе и услуга произведених у земљи. Он не указује директно на то како се приходи расподељују, колико су скупи станови и енергија или колико запослени доживљавају своје послове као сигурне.

Иако су плате у последње време значајно порасле у номиналном смислу, у просеку 4,1 одсто више у другом кварталу 2026. године у поређењу са претходном годином, то се преводи у реално повећање плата од приближно 1,5 одсто, уз истовремени раст потрошачких цена од 2,5 одсто. Ово указује на то да се опоравак куповне моћи генерално наставља. Ипак, потрошња остаје опрезна, јер домаћинства реагују не само на тренутне приходе већ и на очекивања и ризике.

Многи људи су доживели значајан губитак куповне моћи током година инфлације. Чак и када стопа инфлације падне, цене се углавном не враћају на претходни ниво; оне само спорије расту. Храна, енергија, кирија, осигурање и услуге су трајно поскупели. Стога, повећање реалних плата мора прво да надокнади претходне губитке пре него што се схвати као нова финансијска флексибилност.

Овоме се додаје неизвесност око радних места и доприноса за социјално осигурање. Када компаније смањују број запослених, разматрају скраћено радно време или одлажу инвестиције, опрез расте чак и међу запосленима чији су приходи тренутно стабилни. Већи доприноси за здравствено осигурање, дугорочну негу или пензијско осигурање могу појести део повећања плата. Релевантна цифра за одлуке потрошача није бруто плата, већ расположиви приход након пореза, доприноса за социјално осигурање и неизбежних трошкова.

Стога је вероватно да ће се приватна потрошња повећати само за 0,3 процента у реалном износу у 2026. години. То није довољно да пружи снажну подршку домаћој економији. Ситуација ће стога остати тешка за малопродају, угоститељство, разоноду и услуге везане за потрошаче. Укупан економски раст биће више концентрисан у секторима оријентисаним ка извозу и јавном сектору, док ће многе компаније са директним контактом са купцима осетити мало раста.

Инфлација остаје невидљиви противник

Очекивана стопа инфлације од 2,7 одсто у 2026. години је изнад средњорочног циља стабилности Европске централне банке. Немачка влада чак предвиђа 3,0 одсто за 2027. годину. Ово би у почетку интензивирало раст цена, иако економија расте само умерено. Таква комбинација компликује управљање економском политиком јер, иако монетарно олакшавање може стимулисати раст и инвестиције, може створити и нове ценовне ризике.

Цене енергије су главни извор неизвесности. Сукоби на Блиском истоку могли би да поремете снабдевање нафтом и гасом, повећају трошкове транспорта и повећају премије ризика. Немачка, као индустријска нација која увози енергију, посебно је рањива. Више цене увоза у почетку утичу на рафинерије, хемикалије, метале, стакло, папир и логистику. Касније, оне допиру до скоро свих сектора, укључујући приватна домаћинства, кроз електричну енергију, грејање, транспорт и међупроизводе.

Пренос инфлације често је одложен. Компаније штите цене енергије путем уговора, добављачи не прилагођавају тарифе свакодневно, а многе услуге реагују на повећане трошкове само са значајним закашњењем. Стога, инфлација може остати висока чак и након што се велепродајне цене стабилизују. С друге стране, пад цена енергије такође не пружа тренутно, потпуно олакшање.

Поред енергије, услуге играју све важнију улогу. Растуће плате су разумљиве и економски неопходне након губитка куповне моћи, али повећавају трошкове у радно интензивним секторима. Ако се продуктивност и понуда радне снаге не повећају у складу са тим, компаније преносе део овог терета кроз више цене. То не мора нужно довести до одрживе спирале цена и плата, али такозвана основна инфлација може бити трајнија од укупне инфлације.

Већи раст цена објашњава зашто номинална побољшања плата, продаје и државне потрошње нису у потпуности претворена у стварни добитак просперитета. За домаћинства је важно шта им остане након куповине. За предузећа је важно колико реалног производа могу да финансирају својим буџетом. Инфлација тако делује као филтер, уклањајући део економског раста из перцепције и из биланса стања.

Потрошња одбија да игра своју традиционалну улогу

У идеалном економском успону, производња и запосленост расту, праћени повећањем прихода и потрошње, што заузврат доводи до већих инвестиција компанија. Немачка тренутно само делимично завршава овај ланац. Производња расте, али запосленост опада. Плате расту, али инфлација апсорбује значајан део добитака. Потрошња расте, али са 0,3 процента, остаје практично стагнирала.

Висока склоност ка штедњи није сасвим ирационална. Домаћинства реагују на стварно повећање ризика: геополитичке сукобе, високе цене енергије, слаб индустријски сектор, дебате о пензијама и доприносима за социјално осигурање и забринутост због губитка радних места. Они који могу да одложе веће издатке за аутомобиле, намештај, путовања или реновирање често чекају већу сигурност. То резултира недостатком потражње за предузећима, што заузврат смањује запошљавање и инвестиције.

Неједнако оптерећење међу приходним групама је посебно проблематично. Домаћинства са ниским приходима троше већи део свог буџета на становање, енергију и храну. Повећање цена ове робе несразмерно их погађа, иако званична стопа инфлације представља просек. Домаћинства са вишим приходима имају већу вероватноћу да имају уштеђевину и могу да ублаже стварне губитке, али такође имају могућност да уштеде додатни приход уместо да га троше.

Одрживи опоравак потрошње стога захтева више од самог повећања плата. Потребна су стабилна запосленост, кредибилне енергетске и социјалне политике и поуздана очекивања. Привремене мере помоћи могу ублажити акутне тешкоће, али не могу заменити трајно поверење. Што дуже домаћинства буду осећала да растуће бруто приходе поједу цене, доприноси и порези, то ће њихова склоност ка потрошњи бити слабија.

Ово је кључно за раст јер приватна потрошња представља највећу компоненту тражње у економији. Немачка може да надокнади привремену слабост кроз извоз и државну потрошњу. Међутим, уравнотежен опоравак је тешко могућ на дужи рок ако се домаћа куповна моћ значајније не повећа.

Наша стручност у развоју пословања, продаји и маркетингу из ЕУ и Немачке - Слика: Xpert.Digital

Фокус индустрије: B2B, дигитализација (од AI до XR), машинство, логистика, обновљиви извори енергије и индустрија

Више информација овде:

• Експертски пословни центар

Тематски центар који нуди увиде и стручност:

• Платформа знања која покрива глобалне и регионалне економије, иновације и трендове специфичне за индустрију
• Збирка анализа, увида и основних информација из наших кључних области фокуса
• Место за стручност и информације о актуелним дешавањима у пословању и технологији
• Чвориште за компаније које траже информације о тржиштима, дигитализацији и иновацијама у индустрији

Тржиште рада шаље упозоравајући сигнал

Раздвајање раста и запослености је посебно упечатљиво. Иако се предвиђа да ће реални бруто домаћи производ порасти за 1,3 процента у 2026. години, очекује се да ће број запослених пасти за 0,5 процената. Даљи пад се очекује и у 2027. години. Очекује се да ће стопа незапослености бити 6,4 процента у обе године. У септембру 2026. године, скоро три милиона људи је регистровано као незапослено; сезонски прилагођена, незапосленост је наставила да расте у поређењу са претходним месецом.

Временско кашњење је нормално. Компаније често запошљавају додатно особље само када су уверене у одрживи опоравак потражње. Након дужег периода слабости, оне у почетку боље користе постојеће капацитете, смањују скраћено радно време или повећавају радно време. Нова запошљавања сносе дугорочне трошкове и стога се одлажу када је неизвесност велика.

Међутим, тренутни пад запослености има и структурне узроке. Бејби бумери достижу старосну границу за пензионисање, а прилив млађих радника је недовољан да у потпуности замени оне који одлазе. Истовремено, отворена радна места и расположиве квалификације често се не подударају. Док индустријске компаније смањују број запослених, постоји мањак квалификованих стручњака у областима неге, образовања, квалификованих заната, ИТ-а, планирања грађевинарства и техничких струка.

Ова истовремена појава незапослености и недостатка квалификоване радне снаге није контрадикција. Она показује да је тржиште рада фрагментирано регионално, професионално и у погледу квалификација. Запослени из специјализованог индустријског производног сектора не може једноставно попунити отворено радно место у развоју софтвера или медицинској нези. Преквалификација, даље образовање и мобилност захтевају време и функционишу само ако су доступни одговарајући програми, финансијски подстицаји и реални каријерни изгледи.

Поред тога, постоји ефекат прилагођавања повезан са продуктивношћу. Компаније које годинама пате од високих трошкова и ниске искоришћености капацитета покушавају да производе више са мање запослених. Аутоматизација, дигитализација и вештачка интелигенција могу помоћи у томе. Краткорочно, продуктивност може да се повећа, док се радна места губе. Дугорочно, виши ниво продуктивности био би позитиван, под условом да се створе нове активности и инвестиције. Међутим, ако инвестициона активност остане слаба, уместо продуктивне модернизације, вероватно је само дефанзивно смањење броја запослених.

Јаз у приватним инвестицијама остаје отворен

Највећа слабост успона лежи у приватним инвестицијама. Компаније улажу када очекују растуће продајне могућности, поуздане прописе и разуман повраћај. Тренутно истовремено делује неколико препрека: високи трошкови енергије и финансирања, геополитичка несигурност, ниска искоришћеност капацитета, бирократија, недостатак квалификованих радника и сумње у дугорочну конкурентност локације.

Ограничавање инвестиција има двоструки ефекат. Краткорочно, постоји недостатак потражње за машинама, опремом, грађевинским услугама и пословним софтвером. Дугорочно, капитал стари, продуктивност расте спорије, а нове технологије се касније шире. Економија може да опстане неколико година са постојећим капацитетима, али постепено губи ефикасност ако се не улажу у замену и проширење.

Ситуација је посебно критична у енергетски интензивним индустријама. Хемијским, металским, стакларским, папирним и компанијама за грађевински материјал потребне су не само ниске, већ пре свега предвидљиве цене енергије. Ако остане нејасно по којој цени ће струја, гас, водоник или приступ мрежи бити доступни за пет или десет година, спремност за доношење дугорочних одлука о локацији се смањује. Програми субвенција могу омогућити појединачне пројекте, али не решавају општу кризу трошкова и планирања.

Изградња станова такође пати од високих каматних стопа, повећаних трошкова изградње, оскудног земљишта и сложених прописа. Слаба нова градња погоршава несташицу станова, повећава кирије и ограничава мобилност радне снаге. Стога, проблем у грађевинском сектору постаје препрека за целокупно тржиште рада.

Јавне инвестиције могу стимулисати приватне пројекте елиминисањем уских грла. Високо ефикасна електроенергетска мрежа чини нове индустријске пројекте атрактивнијим, убрзано издавање дозвола скраћује време производње, побољшана транспортна инфраструктура смањује трошкове логистике, а дигиталне владине услуге смањују административно оптерећење. Међутим, јавне инвестиције могу такође истиснути приватне инвестиције када су грађевински капацитети, квалификована радна снага или финансирање оскудни. Стога, оно што је важно није само износ државне потрошње, већ и њено време и координација са приватним сектором.

Индустрија пролази кроз трансформацију уместо да се врати у стару нормалу

Немачка индустрија се не суочава са једноставним цикличним опоравком, већ са дубоком трансформацијом. Електромобилност, енергетска транзиција, дигитализација, вештачка интелигенција, нови трговински блокови и захтеви безбедносне политике истовремено мењају производе, ланце снабдевања и пословне моделе. Стога би било погрешно мерити успех економске политике тиме да ли се враћају тачно претходне производне структуре.

У аутомобилској индустрији, стварање вредности се помера са мотора са сагоревањем на батерије, енергетску електронику, софтвер и платформе за податке. У машинству расте значај дигиталних услуга, аутономних система и интегрисаних производних решења. Хемијска индустрија мора да декарбонизује енергетски интензивне процесе, а да притом остане међународно конкурентна. У логистици, аутоматизација, отпорни ланци снабдевања и геополитички безбедни транспортни коридори постају све важнији.

Ова трансформација може створити нове могућности за продуктивност и извоз. Немачка се може похвалити индустријским мрежама, истраживачким институцијама, квалификованом радном снагом и бројним специјализованим средњим предузећима. Њена снага често лежи у сложеним системским решењима, високом квалитету и блиској сарадњи између произвођача, добављача и купаца. Ове предности неће нестати преко ноћи.

Истовремено, прошли успех не гарантује будућу тржишну позицију. Конкуренти улажу велика средства, посебно у батерије, полупроводнике, роботику, технологије обновљивих извора енергије и дигиталне платформе. Ако немачке компаније спорије скалирају нове технологије или већину својих инвестиција остваре у иностранству, стварање домаће вредности могло би да опадне упркос успеху већ етаблираних корпорација.

Тренутни подстицај извоза стога даје индустрији предах. Требало би га искористити за модернизацију пословних модела и производних процеса. С друге стране, ако се протумачи као доказ да фундаменталне реформе нису потребне, позитивно изненађење из 2026. године могло би само да прикрије притисак за прилагођавање.

Квалитет државне потрошње је пресудан

Савезна влада може да подржи краткорочни економски успон, али истовремено мора да побољша његову дугорочну одрживост. То захтева јасну разлику између потрошачких расхода и продуктивних инвестиција. Не повећава сваки расход који је политички означен као инвестиција заправо производни потенцијал. Насупрот томе, расходи за образовање, истраживање или административно особље могу бити повезани са инвестицијама, чак и ако се у буџетској статистици појављују као текући расходи.

Предност треба дати пројектима који омогућавају приватну активност: електроенергетске и преносне мреже, железнице, мостови, луке, општинска инфраструктура, школе, универзитети, истраживачке институције и дигитални административни процеси. Користи не произилазе само из издатака за изградњу, већ и из нижих трошкова и бржих процеса за милионе економских одлука.

Подједнако важан је и капацитет за имплементацију. Више милијарди неће створити додатне мостове ако канцеларије за планирање немају довољно особља, стандарди остају контрадикторни или се правни и процеси одобравања одуговлаче годинама. Немачка стога нема само проблем финансирања, већ и проблем управљања и спровођења. Убрзање захтева стандардизоване процедуре, јасне одговорности, реалне приоритете и рану координацију са државама и општинама.

Одбрамбени расходи треба да буду снажније усмерени ка дугорочном планирању, заједничким европским стандардима и поузданим обимима производње. Често променљиви захтеви и мале националне производне серије повећавају трошкове система. Заједничке платформе би могле да створе економију обима и истовремено ојачају европску индустријску базу. Користи безбедносне политике и економска ефикасност морају се посматрати заједно.

Трошкови финансирани дуговима су оправданији ако повећавају будућу продуктивност. Међутим, ако се текуће обавезе акумулирају без одговарајућег повећања продуктивности и пореских прихода, терет се само одлаже. Стога, економски раст не треба мерити само по томе колико потражње генерише влада, већ и по томе колико додатне продуктивне снаге се генерише из сваког уложеног евра.

Зашто ће се замах успорити већ 2027. године

Немачка влада очекује раст од само 1,1 одсто за 2027. годину и свега 0,6 одсто за 2028. годину. Водећи економски истраживачки институти су још опрезнији, прогнозирајући око 0,4 одсто за 2028. годину. Овај силазни тренд је економски значајнији од позитивног изненађења текуће године. То сугерише да је део раста привремен и да ће дугорочни тренд остати слаб.

Неколико посебних ефеката губи свој утицај. Ефекти повлачења извоза бледе, залихе се не повећавају унедоглед, а статистички суфицит из јаке прве половине године се не понавља аутоматски. Јавна потрошња и даље има ефекат, али њен додатни допринос расту се смањује када нивои потрошње више не убрзавају значајно. Истовремено, приватне инвестиције и потрошња остају преслабе да би се јаз у потпуности смањио.

Низак раст пројектован за 2028. годину указује на низак потенцијални производ. Ово се односи на економски производ који се може постићи при нормалном искоришћењу капацитета без трајног инфлаторног притиска. Демографија, спор раст продуктивности и слаб капитал доприносе овом паду. Различите процене предвиђају да ће немачки потенцијални раст у наредним годинама бити само неколико десетина процентног поена.

Ово јасно ставља до знања: Немачка економија нема само проблем потражње, већ и проблем понуде. Чак и ако влада и потрошачи троше више на краћи рок, економија не може снажно расти на дужи рок ако постоји мањак радника, дозволе се предуго чекају, енергија је и даље скупа, а премало се улаже у модерне објекте. Политике усмерене на потражњу могу ублажити пад; међутим, оне могу повећати производни потенцијал само ако су комбиноване са структурним реформама.

Геополитика остаје тешко проценљив ризик

Ратови у Украјини и на Блиском истоку представљају највећи спољни фактор неизвесности. Они утичу на цене енергије, трговинске руте, премије осигурања, издатке за одбрану и пословно поверење. Ови канали су посебно релевантни за Немачку јер је земља у великој мери интегрисана у међународне ланце снабдевања и одржава многе енергетски интензивне фазе производње у земљи.

Још један нафтни или гасни шок би истовремено погодио домаћинства и предузећа. Потрошачи би морали да троше више на превоз и грејање, остављајући мање новца за другу робу. Предузећа би се суочила са вишим трошковима производње и транспорта. Са растућим притисцима цена, Европска централна банка би могла бити приморана да дуже држи високе каматне стопе, што би додатно оптеретило грађевинарство и инвестиције.

Трговински сукоби такође представљају ризике. Протекционистичке мере, царине и национални програми субвенција могу поскупети немачки извоз или преусмерити инвестиције у друге земље. Даља фрагментација глобалне економије на политичке блокове била би посебно проблематична. Компаније би морале да дуплирају ланце снабдевања, повећају залихе и жртвују ефикасност зарад безбедности. Ова отпорност је стратешки исправна, али долази на штету продуктивности.

Прави одговор није потпуно напуштање спољне трговине. Просперитет Немачке и даље зависи од отворених тржишта, специјализације и међународне поделе рада. Потребна је, пре, шира диверзификација ризика: више извора снабдевања, алтернативни транспортни коридори, европски капацитети за критичне технологије и стратешке резерве у областима где би краткорочни поремећаји изазвали посебно велику штету.

Продуктивност је право питање просперитета

Дугорочно гледано, Немачка може да обезбеди свој животни стандард само ако се повећа продуктивност. Са смањењем или стагнирањем радно способног становништва, сваки одрађени сат мора да генерише већу додату вредност. У супротном, плате, корпоративни профити, социјално осигурање и јавни буџети ће се истовремено наћи под притиском.

Раст продуктивности је био разочаравајући последњих година. За то постоје и циклични и структурни разлози. Током периода слабости, компаније често задржавају запослене иако производња опада; то смањује измерену продуктивност. Штавише, ниска улагања, спора дигитализација, бирократија и недовољно усвајање нових технологија такође ометају продуктивност.

Вештачка интелигенција, роботика и аутоматизовани процеси нуде могућности, али не гарантују успех. Продуктивност се не постиже куповином појединачних софтверских лиценци, већ реорганизацијом радних процеса, складишта података, одговорности и вештина. Малим и средњим предузећима (МСП) је посебно потребан приступ консултацијама, рачунарској снази, безбедним собама са подацима и добро обученим запосленима да би се то постигло.

Јавна управа такође може дати значајан допринос. Брже покретање предузећа, дигиталне дозволе, аутоматизоване пореске процедуре и стандардизовани подаци штеде време и капитал. Таква побољшања могу на први поглед деловати неспектакуларно, али могу постићи веће ефекте на ширем нивоу него појединачни, престижни пројекти великих размера.

Политика продуктивности је такође политика образовања. Школе, стручно образовање, универзитети и континуирано образовање морају бити снажније усмерени ка дигиталним, техничким и предузетничким вештинама. С обзиром на структурне промене које су у току, није довољно само обезбедити бољу обуку за младе људе. Запосленима на средини каријере такође су потребне реалне могућности за стицање нових квалификација без ризика од значајних губитака прихода.

Шта је сада важно у економској политици

Побољшана прогноза раста ствара простор за маневар, али не би требало да доведе до самозадовољства. Приоритети реформи су јасни: брже издавање дозвола, поуздани енергетски услови, пореска структура погоднија за инвестиције, нижи административни терет, ефикасна инфраструктура и тржиште рада које боље организује обуку и имиграцију.

Поузданост је кључна када су у питању порези на добит предузећа и амортизација. Привремена посебна правила могу убрзати инвестиције, али такође стварају неочекиване добитке и додатну сложеност. Доследно атрактивни услови, бржи пренос губитака и поједностављене процедуре често су вреднији од сталног увођења нових програма субвенција. Влада треба да се фокусира на истраживање, инфраструктуру и јасно дефинисане ризике трансформације, а не на трајно компензовање неекономичних структура.

Енергетска политика мора заједно да се бави безбедношћу снабдевања, приступачношћу и климатским циљевима. Брзо ширење мрежа, постројења за складиштење енергије, обновљивих извора енергије и флексибилних капацитета електрана је од суштинског значаја. Подједнако важне су транспарентне накнаде за мрежу, конкурентне набавке и европске интеграције. Предузећима је потребна поуздана прогноза о томе како би се њихови трошкови енергије могли развијати.

Немачком тржишту рада потребна је комбинација већег учешћа радне снаге, квалификоване имиграције, боље бриге о деци, дужих периода волонтерског запослења и даље обуке. Појединачне мере нису довољне. Свако ко жели да привуче више радника мора истовремено побољшати становање, поступке признавања, језичку подршку и дигиталне владине услуге.

Системи социјалног осигурања не смеју се игнорисати. Растуће стопе доприноса повећавају трошкове рада и смањују нето приход. Без реформи пензија, здравствене заштите и дугорочне неге, демографске промене прете да оптерете управо запосленост и инвестиције потребне за финансирање система. Реформа усмерена ка расту мора да обезбеди поуздане бенефиције, одржи подстицаје и транспарентно финансира задатке који нису повезани са осигурањем.

Бум позајмљеног времена

Ревизија прогнозе раста навише на 1,3 процента је више од пуког статистичког детаља. Она показује да је немачка економија отпорнија него што се страховало у пролеће. Извозници су успели да задовоље додатну потражњу, шок цена енергије је био мање озбиљан у неким областима него што се очекивало, а влада пружа приметан стимуланс кроз инфраструктурну и одбрамбену потрошњу. Након година стагнације, ово је напредак.

Међутим, састав овог раста ограничава оптимизам. Приватна потрошња расте само незнатно у реалном износу, запосленост опада, стопа незапослености остаје висока, а очекује се да ће инфлација у почетку додатно убрзати. Компаније и даље улажу премало јер трошкови, неизвесност и структурни проблеми са локацијом и даље постоје. Као резултат тога, грађани не доживљавају економски успон који се јасно преводи у већу сигурност и приметно виши животни стандард.

Слабије прогнозе за 2027. и 2028. годину јасно показују да би тренутни економски замах могао да се угаси без реформи. Влада и посебни извозни фактори купују време, али не замењују повећање продуктивности или приватне инвестиције. Управо је то провокативна истина која стоји иза добрих вести: Немачка поново расте, али још не захваљујући сопственој структурној снази.

Да ли ће се опоравак развити у одрживи успон зависи од тога како се ово добијено време искористи. Ако се инфраструктурни пројекти брже спроведу, мобилишу приватне инвестиције, стабилизују трошкови енергије и рада и широко усвоје нове технологије, раст из 2026. године могао би постати почетна тачка за модернизацију. Ако реформе остану постепене, стопа раста ће се вероватно ускоро вратити на ниво скоро стагнације.

Озбиљна перспектива је, дакле, овако: раст од 1,3 процента је разлог за опрезан оптимизам, али не и за самозадовољство. Економски мотор поново ради, али га покрећу стимуланси извоза и државна подршка. Тек када потрошња, запосленост, продуктивност и приватне инвестиције преузму примат, почеће опоравак који заиста заслужује то име у свакодневном животу.

Квази-интерно решење: Како Xpert.Digital затвара оперативне празнине у B2B маркетингу и продаји – Паметно пословање вођено садржајем - Слика: Xpert.Digital

Xpert.Digital је B2B индустријски центар вођен подацима, којим руководи Konrad Wolfenstein . Компанија делује као екстерно, квази-интерно решење за индустријске партнере, попуњавајући оперативне празнине у маркетингу, садржају и продаји – без потребе за додатним ресурсима на страни клијента.

Више информација овде:

• Квази-интерно решење: Како Xpert.Digital затвара оперативне празнине у B2B маркетингу и продаји – Паметно пословање вођено садржајем

☑️ Наш пословни језик је енглески или немачки

☑️ НОВО: Преписка на вашем матерњем језику!

Konrad Wolfenstein

Ја и мој тим смо срећни што вам можемо бити на располагању као ваш лични саветник.

Можете ме контактирати попуњавањем контакт форме овде [email protected]:или ме једноставно позовите на +49 7348 4088 965. Моја имејл адреса је

Радујем се нашем заједничком пројекту.

☑️ Подршка малим и средњим предузећима у стратегији, консултацијама, планирању и имплементацији

☑️ Креирање или реорганизација дигиталне стратегије и дигитализације

☑️ Проширење и оптимизација међународних продајних процеса

☑️ Глобалне и дигиталне B2B платформе за трговање

☑️ Пионирски развој пословања / Маркетинг / Односи с јавношћу / Сајмови