Потрошачке цене расту; тренутни развој догађаја: политика каматних стопа Европске централне банке (ЕЦБ)

Централне банке имају на располагању инструменте монетарне политике да се супротставе овоме: могле би да зауставе поплаву новца, повећају кључне каматне стопе и тиме смање потражњу за кредитима и креирање новца. Међутим, као што показује графикон заснован на Блумберговој , не верују све централне банке да су неопходне хитне контрамере. Сходно томе, Европска централна банка (ЕЦБ), на пример, вероватно ће задржати своју политику ниских каматних стопа до краја следеће године. Централни банкари стога нису поколебани тренутно високом инфлацијом. Монетарна политика ЕЦБ-а има за циљ да стопу инфлације одржи константном и на граници од два процента на дужи рок. Током прелазног периода, стопа инфлације може и прећи ову границу. Стога, недавни пораст потрошачких цена изнад циља од два процента још увек није разлог за интервенцију ЕЦБ-а. Председница ЕЦБ-а Кристин Лагард сматра да су мере за борбу против пандемије коронавируса довеле до „ограничења понуде у одређеним секторима“. Када се ови ефекти смире, инфлација би такође поново пала.

Забринутост због евра – Слика: Стефан Динсе|Shutterstock.com

Према Блумберговој прогнози, очекује се да ће каматне стопе остати стабилне у Аустралији, Индији, Јапану и Швајцарској. Такође се очекује да ће америчке Федералне резерве задржати каматну стопу на тренутном нивоу. Каматна стопа је каматна стопа по којој америчке финансијске институције, попут банака и штедионица, позајмљују новац једна другој како би уравнотежиле своје обавезне резерве са централном банком. Међутим, други медијски извештаји указују на то да Федералне резерве намеравају да у блиској будућности смање куповину хартија од вредности са 120 милијарди долара месечно.

Међутим, друге централне банке би могле брже окончати еру веома јефтиног новца с обзиром на растуће стопе инфлације. То укључује и Велику Британију. Стручњаци Блумберга очекују да ће банкарска каматна стопа порасти са тренутних 0,1 одсто на 0,25 одсто до краја 2022. године. Банкарска каматна стопа одређује каматну стопу коју Банка Енглеске плаћа комерцијалним банкама које држе средства код централне банке. Она утиче на каматне стопе на кредите које банке наплаћују својим клијентима.

Прогнозира се да ће Аргентина, Турска и Кина видети смањење каматних стопа. Кинеска економија се не бори са високом инфлацијом, али се суочава са бројним ризицима, као што су несташица струје, епидемије вируса и слаба потрошња. Према Блумбергу, Народна банка Кине ће стога вероватно олабавити своју монетарну политику и подржати економију убризгавањем веће ликвидности у банкарски систем и очекује се да ће смањити стопу обавезних резерви за 50 базних поена у октобру или новембру 2022. године. Непосредније смањење каматних стопа се сматра мало вероватним, јер би овај потез само погоршао финансијске неравнотеже које власти желе да обуздају. Блумбергови стручњаци критикују монетарну политику турског председника Ердогана као „неортодоксну“. Потрошачке цене у Турској су порасле за чак 19 процената, али је турска централна банка недавно значајно смањила своју кључну каматну стопу и прогнозира се да ће то поново учинити до краја 2022. године. Ердоган очигледно верује да би високе каматне стопе само подстакле инфлацију и успориле економски раст. Он жели да стимулише кредите и инвестиције кроз ниске каматне стопе.

Монетарна политика се односи на мере економске политике које централна банка предузима како би остварила своје циљеве. Рестриктивна монетарна политика има за циљ борбу против инфлације смањењем понуде новца и повећањем каматних стопа. Експанзивна монетарна политика, с друге стране, повећава понуду новца и прати је ниже каматне стопе.

Који тренутни развој догађаја вам изазива највећу забринутост у вези са вашом штедњом? – Слика: Xpert.Digital

Ова статистика приказује резултате анкете која открива највеће забринутости Немаца у вези са штедњом. У време анкете, спроведене 2018. године, политика каматних стопа Европске централне банке била је највећа брига анкетираних Немаца у вези са њиховом способношћу да штеде. Приближно 32 процента свих одговора односило се на ово питање.

Анкета о забринутости око штедње 2018

Који тренутни развој догађаја вам изазива највећу забринутост у вези са штедњом?

Каматне стопе/Монетарна политика

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

Евро/Европа

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

Држава

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

Политичка ситуација

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

Пословање

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

Разно

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

Нисам забринут/а

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

Еврозона клизи у дефлацију. То би значило да цене континуирано падају уместо да расту. Економисти се плаше овог ефекта јер може угушити инвестиције и тиме угрозити раст и радна места. Из тог разлога, Европска централна банка (ЕЦБ) је поново снизила своју кључну каматну стопу – на 0,15 одсто. Каматна стопа за банкарске депозите је чак смањена на негативну територију, на -0,1 одсто.

ЕЦБ се нада да ће ово стимулисати инфлацију у еврозони. Циљ је око 2,0 процента. Недавно је за еврозону објављена стопа од 0,5 процената, као што показује наш графикон. Проблем: Док земље попут Грчке већ доживљавају дефлацију, друге су знатно изнад ње. Виша инфлација би овде могла изазвати проблеме. Политика каматних стопа остаје питање балансирања.

2014: Еврозона на путу ка дефлацији – Слика: Statista