Саудијска Арабија обуставља изградњу кубног небодера Мукааб: Позадина и економска анализа

„Проблем који још не постоји“: Техничке препреке бацају архитектонско чудо Саудијске Арабије на колена

Требало је да буде централни део новог Ријада и да помери границе модерне архитектуре: „Мукаб“, гигантски небодер у облику коцке са ивицама од 400 метара, планиран је као један од најспектакуларнијих симбола саудијске „Визије 2030“. Али сада, економска реалност сустиже футуристичке снове пустињске државе.

У јануару 2026. године, Саудијска Арабија је неочекивано објавила привремени прекид изградње пројекта вредног 50 милијарди долара – иако су темељи и ископи већ били у току. Ова одлука означава дубоку прекретницу у стратегији престолонаследника Мохамеда бин Салмана. Оно што је почело као скок у научнофантастичну будућност сада уступа место наметнутом прагматизму.

Разлог за хитну обуставу је нестабилна комбинација пада цена нафте, експлозивног буџетског дефицита и техничких изазова који чак и најнапредније инжењерство доводе до његових граница. Након драстичног смањења града огледала „Линија“, Мукаб је следећа жртва финансијске рекалибрације. Уместо да се фокусира на недоказана архитектонска чуда, суверени инвестициони фонд ПИФ сада се концентрише на опипљиве циљеве: Светско првенство у фудбалу 2034. године, Експо 2030 и ширење вештачке интелигенције.

Овде анализирамо разлоге за обуставу изградње, испитујемо несигурну економску ситуацију Саудијске Арабије услед пада цена нафте и показујемо које нове приоритете краљевство сада поставља како би осигурало своју будућност изван нафте. Сазнајте зашто се ера мегаломаније ближи крају и које могућности се јављају за глобалну економију из овог новог, реалнијег курса.

У вези са овим:

• Саудијска Арабија одлаже Азијске зимске игре 2029: Анализа системске кризе која стоји иза одлуке

Шта је пројекат Мукааб и зашто је изградња обустављена?

Пројекат Мукаб је требало да буде архитектонско ремек-дело, централни део новог округа Нова Мураба у главном граду Саудијске Арабије, Ријаду. Небодер у облику коцке, са страницама дужине 400 метара, замишљен је као један од најамбициознијих грађевинских пројеката Визије 2030. У јануару 2026. године, Саудијска Арабија је објавила привремени прекид изградње Мукаба, након опсежних ископа и радова на темељима шипова.

Званични разлози за обуставу изградње су финансијски и технички прегледи пројекта. Саудијски суверени фонд богатства, Јавни инвестициони фонд, који финансира пројекте Визије 2030, морао је да прилагоди своје планове како би смањио трошкове и преусмерио приоритете потрошње. Ова одлука одражава све већи притисак који је под краљевством због ниских цена нафте. Радови на самој згради су обустављени, док ће развој околних пројеката некретнина бити настављен.

Након измена планова, завршетак целог округа Нова Мураба одложен је са првобитног циља 2030. на 2040. годину. Консалтинг кућа за некретнине Најт Франк проценила је да ће пројекат коштати приближно 50 милијарди америчких долара, што је еквивалентно бруто домаћем производу Јордана. До сада су додељени уговори вредни само око 100 милиона америчких долара.

Које архитектонске карактеристике би Мукааб требало да понуди?

Мукаб је замишљен као технолошко чудо које би померило границе модерне архитектуре. Метална коцка висока 400 метара и подједнако широка требало је да унутра смести цилиндричну структуру. Најспектакуларнији елемент била је планирана највећа купола за приказ на свету, контролисана вештачком интелигенцијом, која би била видљива посетиоцима са спиралне торњеве високе преко 300 метара.

Нови извршни директор компаније Мураба, Мајкл Дајк, описао је Мукааб на конференцији у децембру као „други свет“ који посетиоци треба да доживе по уласку. Визија је била да се створи импресиван простор који обједињује културу, креативност и најсавременију технологију. Зграда је требало да буде не само архитектонска знаменитост већ и центар креативних индустрија и иновативних искустава.

Истовремено, Дајк је признао да је спровођење пројекта представљало значајне изазове. Његова изјава: „Тешко је пронаћи решење за проблем који још не постоји“, наглашава техничке потешкоће својствене тако иновативном и невиђеном концепту. Комбинација екстремних димензија, иновативне технологије приказивања и сложене унутрашње структуре представљала је нове изазове чак и за искусне инжењере и архитекте.

Какав је економски значај имао округ Нова Мураба за Саудијску Арабију?

Нови округ Мураба је требало да буде много више од само престижног грађевинског пројекта. Према влади Саудијске Арабије, пројектовано је да ће развој обезбедити укупно 104.000 стамбених јединица до 2030. године и допринети 180 милијарди ријала саудијској економији. Посебно значајно било је очекивање да ће пројекат створити укупно 334.000 директних и индиректних радних места до 2030. године.

Простирући се на 19 квадратних километара, Нова Мураба је замишљена као највећи приградски комплекс на свету. Пројекат је био заснован на филозофији „града од 15 минута“, где би све дневне потрепштине биле на 15 минута хода. Комплекс обухвата 19 милиона квадратних метара грађевинске површине, подељене на малопродајни, угоститељски, стамбени и канцеларијски простор.

Генерални директор Мајкл Дајк је на разним догађајима истицао да је намера пројекта „Нова Мураба“ да створи савршену хармонију између градског живота и природе. Одрживост је била кључна за концепт, а енергетска ефикасност, уштеда воде и планирање усмерено на људе били су кључни елементи. Пројекат је осмишљен да покаже како се густина градског живота може комбиновати са високим квалитетом живота и еколошком компатибилношћу.

Како се развијала економска ситуација у Саудијској Арабији?

Економска ситуација Саудијске Арабије значајно се променила од покретања Визије 2030 2016. године. Краљевина се бори са последицама ниских цена нафте, које су знатно испод нивоа потребног за уравнотежен буџет. Према прорачунима Голдман Сакса, Саудијској Арабији је потребна цена нафте од око 93 долара по барелу да би уравнотежила свој буџет. Међутим, почетком 2025. године цена нафте је била само око 62 до 65 долара након што је амерички председник Трамп најавио нове тарифе, што је изазвало страх од глобалне рецесије.

Буџетски дефицит Саудијске Арабије значајно се повећао последњих година. За 2025. годину пројектован је дефицит од 245 милијарди ријала, што је еквивалентно приближно 65 милијарди америчких долара или 5,3 процента бруто домаћег производа (БДП). Ово је знатно више него што је првобитно планирано. За 2026. годину, влада прогнозира смањен, али и даље значајан дефицит од 165 милијарди ријала, отприлике 44 милијарде америчких долара или 3,3 процента БДП-а.

Пад прихода од нафте директно утиче на јавне финансије. У првој половини 2025. године, приходи од нафте су пали за 24 процента, што је довело до повећања буџетског дефицита са 28 милијарди ријала у првој половини 2024. године на 93 милијарде ријала. Упркос овим изазовима, Међународни монетарни фонд наглашава да се Саудијска Арабија, са националним дугом од приближно 31,7 процената БДП-а, налази у релативно доброј позицији. Овај однос је знатно нижи него у многим развијеним земљама, као што су Јапан са 236 процената или Сједињене Државе са 124 процента.

Да би затворила финансијски јаз, Саудијска Арабија је повећала своје задуживање. За 2026. годину, Министарство финансија је одобрило план зајмова од приближно 217 милијарди ријала, што је еквивалентно отприлике 58 милијарди америчких долара. Ова средства су намењена покривању очекиваног буџетског дефицита од 165 милијарди ријала и обезбеђивању приближно 52 милијарде ријала за отплату доспелих дугова.

Шта је Визија 2030 и какву улогу у њој играју мегапројекти?

Визија 2030, коју је 2016. године покренуо престолонаследник Мохамед бин Салман, представља најсвеобухватнији покушај Саудијске Арабије да се ослободи своје „опасне зависности од нафте“. План има за циљ да фундаментално трансформише саудијску економију и развије нове токове прихода ван нафтног сектора. Програм укључује инвестиције вредне до четири билиона америчких долара у различитим секторима.

Централни играч иза Визије 2030 је Јавни инвестициони фонд (ПИФ), саудијски суверени фонд богатства, на чијем је челу престолонаследник Мохамед бин Салман. Основан 1971. године, ПИФ се драматично трансформисао под вођством престолонаследника. Његова радна снага је порасла са само 50 запослених у 2015. на скоро 500 у 2018. години. Имовина под управљањем је порасла са 74 милијарде долара у 2019. на 925 милијарди долара до краја 2024. године. До 2030. године, ПИФ има за циљ да управља са 2 билиона долара, што би га учинило другим највећим сувереним фондом богатства на свету.

Мегапројекти као што су Неом, Дирија, Нова Мураба, Кидија и Пројекат развоја Црвеног мора симболизују амбиције Визије 2030. Ови пројекти имају за циљ не само диверзификацију економије, већ и стварање стотина хиљада радних места и позиционирање Саудијске Арабије као глобалног центра за туризам, културу и иновације. Од 2003. године, сектор некретнина је привукао приближно 30 милијарди америчких долара страних директних инвестиција и постао је водећи сектор ван нафтне индустрије.

Визија 2030 такође предвиђа масовно ширење обновљивих извора енергије. До 2030. године требало је да буде инсталирано 9,5 гигавата капацитета обновљивих извора енергије. Ово је био део стратегије за јачање економије Саудијске Арабије за пост-нафтну еру и постизање готово потпуне независности од цена нафте до 2020. године – циљ који није испуњен због текућих изазова.

Зашто је Саудијска Арабија морала да ревидира своје мегапројекте?

Реорганизација мегапројеката Саудијске Арабије резултат је поновне процене финансијске реалности и стратешких приоритета. У октобру 2025. године, Саудијска Арабија је најавила фундаментално реорганизовање свог сувереног фонда богатства од 925 милијарди долара. Јавни инвестициони фонд (ПИФ) ће се удаљити од фокуса на мегапројекте некретнина и уместо тога ће се концентрисати на секторе који се сматрају хитнијим и профитабилнијим.

Нови приоритети ПИФ-а укључују логистику, вађење минерала, вештачку интелигенцију и верски туризам. Ови сектори обећавају одрживије и краткорочније приносе од капитално интензивних пројеката некретнина који су били у фокусу последњих година. Саудијска Арабија, посебно, рачуна на своју улогу потенцијалног центра вештачке интелигенције, а очекује се да ће планирани центри података имати користи од обилних енергетских ресурса земље.

Министар финансија Мохамед Ал-Џадан рекао је за Ројтерс да је ниво потрошње остао стабилан током последња три буџетска циклуса, али да су се приоритети променили. „Наш ниво потрошње је био стабилан, али фокус је сада на нашим приоритетима у потрошњи, а не на укупном износу“, нагласио је. Пројекти који су деловали превише амбициозно у погледу временског рока или инвестиционих захтева биће рекалибрисани ка реалнијим циљевима.

Министар економије Фајсал ел Ибрахим показао је изузетну транспарентност када је изјавио: „Радимо веома транспарентно и нећемо се устручавати да признамо да смо морали да одложимо, каснимо или преусмеримо пројекте.“ Ова отвореност означава промену у комуникационој стратегији Краљевине, која је одавно позната по свом оптимизму у вези са мегапројектима.

У анализи из децембра 2025. године, Међународни монетарни фонд је похвалио приступ Саудијске Арабије. Отпорност показана 2025. године наглашава напредак који је већ постигнут у смањењу зависности економије од флуктуација цена нафте. Упркос паду цене нафте од скоро 30 процената у односу на врхунац из 2022. године, економија која није везана за нафту задржала је снажан замах. Ово одражава утицај реформи Визије 2030, посебно стварање радних места у приватном сектору и рекордно ниске стопе незапослености.

Наша глобална стручност у индустрији и економији у развоју пословања, продаји и маркетингу - Слика: Xpert.Digital

Фокус индустрије: B2B, дигитализација (од AI до XR), машинство, логистика, обновљиви извори енергије и индустрија

Више информација овде:

• Експертски пословни центар

Тематски центар који нуди увиде и стручност:

• Платформа знања која покрива глобалне и регионалне економије, иновације и трендове специфичне за индустрију
• Збирка анализа, увида и основних информација из наших кључних области фокуса
• Место за стручност и информације о актуелним дешавањима у пословању и технологији
• Чвориште за компаније које траже информације о тржиштима, дигитализацији и иновацијама у индустрији

Који ће пројекти сада бити приоритетни?

Уместо да се бави футуристичким мегапројектима попут Мукаба и „Лине“, Саудијска Арабија се сада фокусира на иницијативе које се сматрају хитнијим и економски исплативијим. Међу њима су најважније припреме за Светску изложбу Експо 2030 у Ријаду и Светско првенство у фудбалу 2034. Ови велики међународни догађаји захтевају огромна улагања у инфраструктуру и од највећег су приоритета за Краљевину.

Очекује се да ће Експо 2030, који је Саудијској Арабији додељен огромном већином у новембру 2023. године, привући преко 40 милиона посетилаца из 190 земаља. Догађај би требало да се одржи од октобра 2030. до марта 2031. године и представља важну прекретницу у Визији Краљевине 2030. Престолонаследник Мохамед бин Салман описао је домаћинство Експоа као „крунско достигнуће“ реформске агенде Краљевине. Експо нуди Саудијској Арабији прилику да се свету представи као модернизована, нација окренута будућности.

Светско првенство у фудбалу 2034. године, за које је Саудијска Арабија једини кандидат, такође ће захтевати огромна улагања у стадионе и инфраструктуру. Краљевина планира да изгради или надогради неколико стадиона и 134 тренинг објекта. Престолонаследник Мохамед бин Салман нагласио је да су улагања у спорт повећала бруто домаћи производ земље за један одсто. Домаћинство Светског првенства је саставни део стратегије успостављања Саудијске Арабије као глобалног центра за спорт и забаву.

Пројекат Дирија, културни центар вредан 63,2 милијарде долара на УНЕСКО-вом локалитету светске баштине Дирија, на ободу Ријада, такође је приоритет. Циљ пројекта је да постане глобални центар за културу, образовање и креативност. По завршетку, очекује се да ће Дирија привући 50 милиона посетилаца годишње, створити 178.000 радних места и допринети БДП-у Саудијске Арабије са 18,6 милијарди долара. У новембру 2024. године, откривени су нови културни и образовни окрузи, укључујући Културни округ Курејн са музејима, биоскопима и академијама, и Северни округ, дом Фондације краља Салмана.

Туристички пројекат Кидија, који се налази 45 километара југозападно од Ријада, замишљен је као глобална престоница забаве, спорта и културе. Са инвестицијом од 6,5 милијарди америчких долара, очекује се да ће Кидија до 2030. године привући 17 милиона посетилаца годишње и створити више од 25.000 радних места. Пројекат обухвата преко 300 забавних и образовних објеката распоређених у пет различитих зона које покривају 376 квадратних километара. Очекује се да ће Кидија годишње допринети саудијској економији са 17 милијарди ријала и омогућити Саудијцима да своје слободно време и одморе проводе у земљи, уместо 30 милијарди америчких долара колико саудијска домаћинства тренутно троше на путовања у иностранство.

У вези са овим:

• Прави разлог зашто саудијски мегаград „Линија“ од 170 км пропада – мегаломанија и лажи: Са 170 км на 2,4 км

Шта се десило са пројектом Неом и филмом „Линија“?

Пројекат Неом, посебно његов централни део, Линија, претрпео је још драматичније смањење од Мукаба. Линија је првобитно замишљена као линеарни град дуг 170 километара, намењен за смештај 9 милиона људи. Структура је требало да буде висока 500 метара и широка само 200 метара, у потпуности обложена огледалним стаклом и напајана 100% обновљивом енергијом. Све основне услуге требало је да буду на пет минута хода, а систем брзих железница требало је да обезбеди путовање од почетка до краја за само 20 минута.

Већ у априлу 2024. године објављено је да ће се Линија драстично смањити. Уместо 170 километара, град ће до 2030. године бити дугачак само 2,4 километра – што је само око два процента првобитно планиране дужине. Очекивани број становника смањен је са 1,5 милиона на мање од 300.000 људи. Ово масовно смањење уследило је након што се пројекат суочио са значајним прекорачењем трошкова и техничким изазовима. Процењени трошкови су нагло порасли на чак 8,8 билиона америчких долара.

У јануару 2026. године, Financial Times је објавио да The Line пролази кроз „значајно смањење и редизајн“. Нови фокус је био на трансформацији локације у центар података, као део агресивног напора престолонаследника Мохамеда бин Салмана да краљевство постане водећи играч у области вештачке интелигенције. Његова приобална локација нудила је идеалне услове за центре података, јер се морска вода могла користити за хлађење. Саудијска Арабија је већ добила 18.000 графичких процесора за вештачку интелигенцију од Nvidia-е за своје државно финансиране центре података у мају 2025. године.

И други пројекти у Неому су смањени. Азијске зимске игре 2029. године, које су требало да се одрже у скијалишту Тројена у Неому, одложене су на неодређено време. Ово је посебно вредно пажње јер је то био један од ретких пројеката у Неому са утврђеним међународним датумом. Одлагање наглашава финансијске и логистичке потешкоће са којима се суочава цео пројекат Неом.

Који су технички изазови учинили филмове „The Line“ и „Mukaab“ толико тешким за реализацију?

Технички изазови Линије били су без преседана у историји грађевинарства. Потребни ресурси су оборили све претходне рекорде. Према интерним подацима, сваки од модула дужине 800 метара захтевао би приближно седам милиона тона челика и преко пет милиона кубних метара бетона. Инсајдер је рекао за Фајненшел тајмс да би пројекат потрошио отприлике 60 процената светске годишње производње зеленог челика – што је очигледно нереалан захтев.

Структурни изазови били су огромни. Оптерећења ветра на зидовима високим 500 метара била би огромна, а пригушивање вибрација висећих делова зграде представљало би сложен инжењерски проблем. Одлагање отпадних вода за вертикално слојевити град са милионима становника у ширини од само 200 метара такође би био логистички подвиг. Планирани транспортни систем је требало да достигне брзину од 510 километара на сат, чиме би се оборио тренутни светски рекорд Шангајског маглева од 431 километар на сат – технички захтев који би захтевао значајан развојни рад.

Саудијски министар индустрије Бандар ел Корајеф признао је стратешку грешку: не може се прво изградити град, а затим се надати да ће компаније и људи следити тај пример. Нови приступ, рекао је, јесте да се прво изгради економија, затим привуку људи и омогући граду да органски расте. Ово сазнање сугерише да је „Линија“, у свом изворном облику као монолитни зид од огледала, сада историја.

Пројекат Мукааб се такође суочио са значајним техничким препрекама. Генерални директор Мајкл Дајк признао је да је „тешко пронаћи решење за проблем који још не постоји“. Планирана највећа светска купола за приказивање контролисана вештачком интелигенцијом унутар коцке од 400 метара не постоји у овом облику нигде другде у свету. Технологија холограма, како је описано у саопштењу Мукааба, још увек није довољно зрела за примену у овим размерама.

Обезбеђивање структурне стабилности коцке, уз истовремену интеграцију сложених технолошких система, унутрашњег спиралног торња, па чак и водених елемената, поставило је инжењере пред невиђене изазове. Коцка би морала бити изузетно робусна и потпуно водоотпорна како би заштитила технологију. Комбинација архитектонских иновација, технолошке сложености и саме размере учинила је Мукааб пројектом који је било тешко планирати, чак и уз најнапредније симулације.

Како је јавност реаговала на смањење трошкова пројекта?

Реакције на смањење обима мегапројеката Саудијске Арабије биле су помешане. Међународни медији и платформе друштвених медија углавном су протумачили смањење као знак да су првобитни планови били нереални. Критичари су од самог почетка изражавали сумње у изводљивост пројеката попут „Линије“, а драстично смањење је, по њиховом мишљењу, потврдило те скептицизме.

Дизајн Мукаба изазвао је контроверзу након свог откривања. Друштвене мреже су критиковале сличност грађевине у облику коцке са Кабом, најсветијим местом ислама, које се налази у центру Велике џамије у Меки. Каба је грађевина у облику коцке према којој се муслимани широм света оријентишу током молитве. Визуелну сличност неки су доживели као непоштовање, иако је пројекат Мукаба тежио потпуно другачијим архитектонским и функционалним циљевима.

У контексту Светског првенства у фудбалу 2034. и других спортских инвестиција, појавиле су се оптужбе за „спортс фалсификовање“. Критичари тврде да Саудијска Арабија користи ове догађаје високог профила да би одвратила пажњу од питања људских права и улепшала свој међународни имиџ. Престолонаследник Мохамед бин Салман, међутим, изјавио је да га „није брига“ шта се говори о оптужбама за спортско фалсификовање и нагласио да су инвестиције у спорт повећале БДП земље за један одсто – што је показатељ да су економске користи од највеће важности у стратегији.

Гласање за Експо 2030 такође је открило јасну међународну подршку Саудијској Арабији. Ријад је добио 119 од 182 гласа чланова Међународног бироа за изложбе, док су његови конкуренти Бусан у Јужној Кореји добили само 29 гласова, а Рим тек 17. Директор италијанске кандидатуре за Експо, Ђампјеро Масоло, оштро је критиковао резултат, наводећи да се више не ради о заслугама већ о „трансакцијама“.

Какву улогу играју ниске цене нафте у прилагођавању пројекта?

Ниске цене нафте су кључни спољни фактор који приморава Саудијску Арабију да реорганизује своје пројекте из Визије 2030. Саудијска Арабија остаје највећи светски извозник нафте, а приходи од нафте чине највећи део државних прихода. У 2022. години, када су цене нафте биле високе, приходи од нафте су порасли за приближно 50 процената на 225 милијарди долара, што чини 68 процената укупних државних прихода. Краљевина је те године остварила буџетски суфицит од 27 милијарди долара - свој први суфицит у осам година укупног дефицита од 457 милијарди долара.

Од тада се ситуација драматично погоршала. Цена нафте пала је са максимума од преко 100 долара по барелу 2022. године на око 62 до 65 долара почетком 2025. године. Ове цене су далеко испод нивоа који је Саудијској Арабији потребан за уравнотежен буџет. Аналитичари процењују да је краљевини потребна цена нафте од око 93 долара по барелу како би финансирала своје амбициозне планове потрошње.

Производња нафте је такође фактор. Као чланица групе ОПЕК+, Саудијска Арабија подлеже производним квотама осмишљеним да подрже цене нафте кроз ограничења производње. На пример, 2023. године краљевини је било дозвољено да производи само 10,5 милиона барела дневно, у поређењу са 10,6 милиона претходне године. Ово самонаметнуто ограничење додатно смањује приходе, иако је теоретски намењено подршци вишим ценама.

Комбинација нижих цена и ограничене производње директно утиче на способност Краљевине да финансира Визију 2030. Голдман Сакс је у априлу 2025. предвидео да ће буџетски дефицит Саудијске Арабије порасти на 67 милијарди долара - више него двоструко више од основне прогнозе владе с краја 2024. године. Ово би приморало престолонаследника Мохамеда бин Салмана да се више задужује на глобалним тржиштима обвезница и додатно смањи своје вишемилијардерске планове за трансформацију економије.

Тоби Ајлс, главни економиста у компанији Jadwa Investment у Ријаду, прокоментарисао је: „Саудијска Арабија је у доброј позицији да преброди период нижих цена нафте кроз емисију дужничких хартија од вредности и давање приоритета потрошњи. Јавни дуг остаје низак, око 30 процената БДП-а, а резерве државног буџета остају високе.“ Ипак, потреба за одлагањем или смањењем пројеката наглашава да Саудијска Арабија није имуна на реалност глобалних енергетских тржишта.

Искористите предности Xpert.Digital-овог опсежног, петоструког стручног знања у свеобухватном пакету услуга | Истраживање и развој, XR, односи с јавношћу и оптимизација дигиталне видљивости - Слика: Xpert.Digital

Xpert.Digital поседује дубинско знање у различитим индустријама. То нам омогућава да развијемо прилагођене стратегије прецизно усклађене са захтевима и изазовима вашег специфичног тржишног сегмента. Континуираном анализом тржишних трендова и праћењем развоја у индустрији, можемо деловати проактивно и понудити иновативна решења. Комбинација искуства и стручности ствара додатну вредност и пружа нашим клијентима одлучујућу конкурентску предност.

Више информација овде:

• Искористите предности 5 области стручности компаније Xpert.Digital у једном пакету – већ од 500 евра месечно

По чему се тренутна ситуација разликује од претходних криза цена нафте?

Тренутна ситуација се разликује у неколико важних аспеката од претходних криза цена нафте које је Саудијска Арабија доживела. У прошлости, посебно током периода високих цена од приближно 2004. до 2014. године, када је нафта у просеку коштала 90 до 100 долара по барелу, Саудијска Арабија се готово искључиво ослањала на приходе од нафте. У то време, нафта је чинила отприлике 90 процената државних прихода и 90 процената извоза. Није било много напора да се диверзификација спроведе, јер је новац слободно текао.

Када је цена нафте нагло пала 2014. и 2015. године, падајући на 36 долара по барелу до децембра 2015. године, Саудијска Арабија је имала буџетски дефицит од 13 процената БДП-а. То је био позив на буђење који је довео до развоја Визије 2030. Међутим, криза у то време је била релативно краткотрајна, а цене су се делимично опоравиле.

Тренутна ситуација је сложенија јер се Саудијска Арабија налази усред дугорочног процеса трансформације. Краљевина је већ уложила милијарде у пројекте усмерене на диверзификацију своје економије. Ниске цене нафте долазе у критичном тренутку, јер су многи од ових пројеката још увек у току и још увек не генеришу значајне приносе. Међународни монетарни фонд је приметио да је економија ван нафте снажно расла 2025. године упркос ниским ценама нафте – знак да напори за диверзификацију имају ефекта. У првој половини 2025. године, БДП ван нафте порастао је за 4,8 процената, доприносећи преко 55 процената укупном БДП-у.

Ови напредци значе да је Саудијска Арабија данас отпорнија него у претходним нафтним кризама. Стопа незапослености је пала на рекордно низак ниво, а стварање радних места у приватном сектору се убрзало, посебно за жене. Економија више није толико зависна од флуктуација цена нафте као што је некада била. Ипак, ова диверзификација је и даље недовољна за финансирање амбициозних планова потрошње без ослањања на приходе од нафте.

Још једна разлика лежи у стратегији задуживања. У претходним кризама, Саудијска Арабија је имала мали јавни дуг, уместо тога ослањајући се на своје огромне девизне резерве. Данас, Краљевина активно користи међународно тржиште обвезница. Њен Фонд за јавне инвестиције је последњих година преузео значајан дуг како би финансирао своје инвестиције – стратегију коју су следили и други суверени фондови богатства, који су прикупили око 700 милијарди долара у протекле две деценије. Ово омогућава Саудијској Арабији да настави своју трансформацију, али такође повећава притисак да успешно заврши пројекте и оствари приносе.

У вези са овим:

• Индустријска револуција у Саудијској Арабији као прекретница?

Који су дугорочни изгледи за Визију 2030 и преостале пројекте?

Упркос застојима са појединачним мегапројектима, дугорочни изгледи за Визију 2030 остају фундаментално позитивни, иако са пригушеним очекивањима. Међународни монетарни фонд предвиђа раст БДП-а Саудијске Арабије од 4 процента у 2025. и 2026. години, што је знатно више од глобалних стопа раста. Овај раст ће све више бити вођен економијом која није везана за нафту, што одражава главни циљ Визије 2030.

Преусмеравање Фонда за јавна улагања ка секторима као што су логистика, минерали, вештачка интелигенција и верски туризам могло би се показати стратешки проницљивим. Ове области обећавају одрживије и краткорочније повраћаје од капитално интензивних пројеката некретнина. Локација Саудијске Арабије чини је природним логистичким чвориштем између Азије, Африке и Европе, а недавни поремећаји на бродским путевима у Црвеном мору истичу важност отпорних ланаца снабдевања. Краљевина такође поседује велике, углавном неискоришћене резерве ретких земних елемената, који постају све вреднији у доба електрификације и дигитализације.

Фокус на вештачкој интелигенцији нуди посебно велики потенцијал. Саудијска Арабија поседује обилне енергетске ресурсе неопходне за рад енергетски интензивних вештачких дата центара. Њена приобална локација на Неому, на пример, пружа идеалне услове за хлађење дата центара морском водом. Са 18.000 вештачких графичких процесора које је испоручила Nvidia и амбициозним плановима за даља улагања, Саудијска Арабија би се заиста могла позиционирати као главни играч у глобалној трци вештачке интелигенције.

Приоритетни пројекти, као што су Експо 2030, Светско првенство у фудбалу 2034. године, Дирија и Кидија, имају конкретније економске темеље од футуристичких визија Неома и Мукаба. Они се заснивају на провереним моделима – светске изложбе, велики спортски догађаји, културни центри и тематски паркови су концепти који су се већ показали успешним широм света. Катар је Светским првенством у фудбалу 2022. године показао да једна заливска држава може успешно да организује такав догађај, чак и ако то подразумева значајна улагања.

Министар финансија Саудијске Арабије нагласио је да ће влада наставити политику дефицита до 2028. године – „намерно“, како је рекао. То сугерише да је краљевина спремна да прихвати краткорочне дефиците како би постигла дугорочне циљеве трансформације. Са јавним дугом од око 30 процената БДП-а, Саудијска Арабија има знатно већи фискални маневар од већине развијених економија.

Највећи изазов остаје зависност од цена нафте. Све док цене остану знатно испод 90 долара по барелу, Саудијска Арабија ће се тешко снаћи у финансирању и текућих расхода и амбициозних инвестиционих планова. Међутим, одлука о одлагању и преиспитивању приоритета пројеката показује прагматичан и реалистичан приступ, који је бољи од тврдоглавог држања нереалних планова.

Шта ова дешавања значе за стране инвеститоре и партнере?

За стране инвеститоре и пословне партнере, дешавања у Саудијској Арабији представљају и изазове и могућности. Смањење обима или одлагање мегапројеката значи да су неке од најспектакуларнијих пословних прилика најављених последњих година недоступне, барем привремено. Компаније које су спекулисале о уговорима везаним за Мукаб или оригиналну верзију пројекта „Линија“ морају преиспитати своје стратегије.

Истовремено, преусмеравање ка реалнијим и економски исплативијим пројектима значи да ће преостале иницијативе вероватно заиста бити спроведене. Нови извршни директор компаније Мурабба, Мајкл Дајк, нагласио је на конференцији: „Најбоље што могу да кажем је: Ми смо овде. Ми смо стварни, и то је сада.“ Ова изјава је имала за циљ да сигнализира страним партнерима да, упркос прилагођавањима, значајне инвестиционе могућности и даље постоје.

Приоритетни пројекти нуде разноврсне могућности за партнерство. За Експо 2030 и Светско првенство у фудбалу 2034. потребни су опсежни инфраструктурни пројекти, од стадиона и транспортних система до смештаја. Пројекат Диријах је већ доделио уговоре вредне 5,8 милијарди ријала заједничком предузећу између Nesma & Partners, UJSC и MAN Enterprise за Културни округ Куреин, и 7,8 милијарди ријала заједничком предузећу између China State Construction Engineering и El Seif Engineering Contracting за Северни округ.

Немачке компаније су већ значајни играчи у грађевинској индустрији Саудијске Арабије. Фирме као што су Бауер, Келер, Линде, Сименс и ТисенКруп потписале су уговоре вредне између 40 и 400 милиона америчких долара. ТисенКруп Нуцера, на пример, испоручује технологију за масивну фабрику водоника, део енергетске стратегије компаније Неом, која би требало да почне са радом 2026. године.

Померање фокуса ка технологији и иновацијама, посебно у области вештачке интелигенције, отвара нове могућности за технолошке компаније. Саудијска Арабија тражи „најбоље умове на планети“, како је рекао извршни директор Дајк, да реше велике технолошке изазове. Ово би могло бити посебно интересантно за компаније у областима вештачке интелигенције, центара података, обновљивих извора енергије и технологија паметних градова.

Међутим, инвеститори би требало да узму у обзир ризике. Зависност од цена нафте значи да су могућа даља прилагођавања пројекта ако цене остану ниске или додатно падну. Високо задуживање Фонда за јавна улагања, са годишњим потребама за финансирањем које се предвиђају да ће порасти са 40 милијарди долара у 2023. на 70 милијарди долара до 2025. године, могло би постати проблематично у случају кашњења или прекида.

Колико је Саудијска Арабија транспарентна у својој комуникацији у вези са прилагођавањем пројеката?

Транспарентност Саудијске Арабије у комуникацији о прилагођавањима пројеката значајно се побољшала последњих година, иако и даље оставља простора за побољшање по западним стандардима. Министар економије Фајсал ел Ибрахим показао је изузетну отвореност када је изјавио: „Послујемо са великом транспарентношћу и нећемо се устручавати да признамо да смо морали да одложимо, каснимо или преусмеримо пројекте.“ Ова изјава означава промену у комуникационој стратегији Краљевине.

У прошлости је Саудијска Арабија била позната по свом оптимизму и извесном недостатку транспарентности у вези са детаљима својих мегапројеката. Критичари су се често жалили да су изводљивост и финансирање многих пројеката остали нејасни. Међутим, недавне најаве кашњења и смањења обима финансирања указују на то да је Краљевина све спремнија да јавно призна изазове.

Буџет за 2026. годину, објављен у децембру 2025. године, није садржао конкретне референце на мегапројекте попут Неома или Њу Мурабе, за разлику од претходних година. Посматрачи су ово протумачили као додатни показатељ да Саудијска Арабија умањује приоритет ових пројеката, међутим, без званичне објаве о одустајању. Министар финансија Мохамед Ал-Џадан изјавио је да Јавни инвестициони фонд (ПИФ) и Министарство финансија осигуравају да се почетни планови пројеката рекалибришу како би се потврдило да ће остварити жељене резултате.

Информације о обустави изградње Мукаба и смањењу обима линије углавном потичу из медијских извештаја који позивају на анонимне изворе, а не из званичних владиних саопштења. Када је Фајненшел тајмс известио о драстичном смањењу обима компаније Неом у јануару 2026. године, Неом није демантовао извештаје, већ је само изјавио да „увек прати како фазно и приоритетно распоређујемо наше иницијативе како би се оне ускладиле са националним циљевима и створиле дугорочну вредност“.

Ова врста комуникације – ни потпуна потврда нити порицање – карактеристична је за тренутни приступ Саудијске Арабије. Она омогућава извесну флексибилност и избегава утисак потпуног неуспеха, а истовремено не прикрива у потпуности реалност ситуације. За међународне инвеститоре и партнере, то значи да морају да читају између редова и користе различите изворе информација како би стекли потпуну слику ситуације.

Које лекције се могу научити из прилагођавања пројекта?

Прилагођавања мегапројеката Саудијске Арабије нуде неколико важних лекција за амбициозне развојне програме широм света. Прва, и можда најважнија, лекција је да чак ни земље са огромним финансијским ресурсима нису имуне на економску реалност. Саудијска Арабија, једна од најбогатијих земаља света са сувереним фондом богатства од 925 милијарди америчких долара, морала је да прилагоди своје планове када су се финансијски темељи погоршали. Ово наглашава важност реалистичног финансијског планирања које узима у обзир различите сценарије.

Друга лекција се тиче равнотеже између визије и прагматизма. Пројекти попут „Линије“ и „Мукаба“ несумњиво су били визионарски и, да су реализовани, редефинисали би границе архитектуре и урбаног дизајна. Али саме визије нису довољне. Изјава министра индустрије Саудијске Арабије да се не може изградити град, а затим се надати да ће људи и економија савршено следити тај развој, обухвата фундаменталну грешку у планирању. Успешан урбани развој захтева органски раст заснован на стварној потражњи, а не на спекулативним прогнозама.

Технолошки изазови су можда потцењени. Признање извршног директора Мајкла Дајка да је „тешко пронаћи решење за проблем који још не постоји“ истиче ограничења тренутног стања технологије. Пројекти засновани на технологијама које још не постоје носе значајне ризике. Фазни приступ, где се технологије прво тестирају у мањем обиму пре него што се примене у гигантским пројектима, био би мање ризичан.

Значај одређивања приоритета јасно је показан искуством Саудијске Арабије. Не могу се сви амбициозни пројекти спроводити истовремено, посебно када су финансијска средства ограничена. Одлука да се фокусира на пројекте са конкретним међународним обавезама и роковима – као што су Експо 2030 и Светско првенство у фудбалу 2034 – као и на пројекте са доказаним пословним моделима – као што су културни центри и тематски паркови – показује стратешко размишљање. Ово је прагматичан приступ који ће вероватно резултирати већим бројем завршених пројеката него спровођење свих амбициозних планова одједном.

Још један налаз се тиче комуникације. Растућа транспарентност Саудијске Арабије у вези са изазовима и прилагођавањима је позитивна, чак и ако још увек није савршена. Признавање тешкоћа је веродостојније од држања очигледно нереалних временских рокова. Такође омогућава реалније планирање за све заинтересоване стране, од инвеститора до добављача.

Коначно, искуство наглашава важност економске диверзификације за економије зависне од ресурса. Рањивост Саудијске Арабије на ниске цене нафте била би мање проблематична када би њена економија која није везана за нафту била развијенија. Визија 2030 има за циљ да постигне управо то, али процес трансформације захтева време. Земље у сличним ситуацијама требало би да почну са диверзификацијом рано, идеално када су цене робе још увек високе и када је довољно капитала доступно за улагања у алтернативне секторе.

☑️ Наш пословни језик је енглески или немачки

☑️ НОВО: Преписка на вашем матерњем језику!

Konrad Wolfenstein

Ја и мој тим смо срећни што вам можемо бити на располагању као ваш лични саветник.

Можете ме контактирати попуњавањем контакт форме овде или једноставно позовите на +49 89 89 674 804 ( Минхен) . Моја имејл адреса је: [email protected]

Радујем се нашем заједничком пројекту.

☑️ Подршка малим и средњим предузећима у стратегији, консултацијама, планирању и имплементацији

☑️ Креирање или реорганизација дигиталне стратегије и дигитализације

☑️ Проширење и оптимизација међународних продајних процеса

☑️ Глобалне и дигиталне B2B платформе за трговање

☑️ Пионирски развој пословања / Маркетинг / Односи с јавношћу / Сајмови