Када капитал пакује кофере: Одлазак 8,7 милијарди евра у Кину – Зашто се улагања у Немачку више не исплате

Xpert прелиминарно издање

Избор језика 📢

Објављено: 29. марта 2026. / Ажурирано: 29. марта 2026. – Аутор: Konrad Wolfenstein

Када капитал пакује кофере: Одлазак 8,7 милијарди евра у Кину – Зашто се улагања у Немачку више не исплате – Слика: Xpert.Digital

Енергија, бирократија, порези: Зашто се немачки индустријски гиганти пресељавају

Упозоравајући знак за локацију: Зашто се улагања у Немачкој више не исплате

Скоро девет милијарди евра улаже се у нову мега-постројење на југу Кине – завршено на време и знатно испод буџета. Истовремено, хемијски гигант БАСФ укида хиљаде радних места и затвара погоне у Немачкој. Овај оштар контраст је много више од само једне корпоративне одлуке највеће светске хемијске компаније. Делује као лупа, немилосрдно откривајући акутну инвестициону кризу са којом се Немачка суочава као индустријска локација. Док се у Азији развијају нова тржишта у развоју уз масовну државну подршку, домаће компаније се гуше под прекомерним ценама енергије, паралишућом бирократијом, великим пореским теретом и брзо растућим недостатком квалификованих радника. Али да ли је крај „Произведено у Немачкој“ већ запечаћен или креатори политике још увек могу да преокрену ствари? Детаљна анализа одлива капитала, потцењених немачких снага и питања шта се сада хитно мора променити.

Немачка као индустријска локација: Прича о успеху у временима кризе

Немачка инвестициона криза на примеру компаније BASF

Скоро девет милијарди евра – то је сума која на тренутак тера чак и искусне економисте да застану. Дана 26. марта 2026. године, BASF је званично отворио свој нови интегрисани производни погон у Жанђијангу, провинција Гуангдонг, на југу Кине. Са инвестицијом од око 8,7 милијарди евра, то је највећи појединачни пројекат у историји највеће светске хемијске компаније – завршен на време и знатно испод буџета. Док се у Жанђијангу чују фанфаре, а кинески владини званичници славе значај стране инвестиције, у Немачкој се поставља непријатно питање: Када је последњи пут нека компанија инвестирала упоредиву суму у један немачки погон? Искрен одговор је: не већ дуго.

Нови гигант на југу Кине: Шта је изграђено у Жанђиангу

Фабрика у Жанђиангу није обична хемијска фабрика. Простирући се на приближно четири квадратна километра, BASF је успоставио потпуно интегрисани производни ланац заснован на свом доказаном принципу Verbund – од основних хемикалија до специјалних хемикалија за транспорт, робу широке потрошње, електронику и личну негу. Више од 2.000 запослених сада производи преко 70 производа у 18 потпуно оперативних постројења и 32 производне линије. Концепт Verbund пружа одлучујућу конкурентску предност: отпадна топлота, нуспроизводи и токови материјала се систематски размењују између постројења, драматично повећавајући енергетску ефикасност и смањујући трошкове. Штавише, може се похвалити јединственом карактеристиком која је историјски била готово немогућа у Кини: фабрика је у потпуности у власништву BASF-а, за разлику од постојеће заједничке локације у Нанкингу, која се управља заједно са кинеском државном компанијом Sinopec. Поред тога, цела локација се напаја 100% обновљивом електричном енергијом и, према BASF-у, служи као модел за климатски прихватљиву хемикалију.

Зашто Кина? Логика која стоји иза одлуке

Одлука о улагању у Кину била је стратешка и вођена тржиштем, а не идеолошка. Према сопственој процени БАСФ-а, кинеско хемијско тржиште је порасло за 6,8 процената у 2024. години, док је раст у остатку света био само 1,1 проценат. Генерални директор БАСФ-а, Маркус Камиет, описао је Кину као једино тржиште са значајним растом у целокупној хемијској индустрији до средине 2025. године. БАСФ већ генерише око 14 процената своје глобалне продаје у Кини, а та бројка расте. Стратешка логика која стоји иза овога назива се „локално за локално“: производи произведени у Кини за кинеске купце како би се избегли трошкови транспорта, царине и логистике и како би се било близу тржишта у развоју. Кинеска влада је активно подржала ову инвестицију – обезбеђивањем земљишта, повољних лучких и логистичких веза и регулаторног окружења усмереног ка брзој имплементацији. Пројекат је завршен без кашњења и прекорачења трошкова типичних за Немачку – чињеница која је у немачкој пословној штампи забележена са мешавином дивљења и горчине.

Истовремено: Шта BASF ради у Немачкој – а од чега се уздржава

Док се улажу средства у Жанђиангу, БАСФ се смањује у Немачкој. Компанија је 2024. године објавила затварање својих производних погона за активни састојак хербицида, глуфосинат амонијум, у Кнапсаку близу Келна и у округу Хехст у Франкфурту – што је резултирало укидањем приближно 300 радних места. Већ у фебруару 2023. године, БАСФ је затворио неколико енергетски интензивних хемијских постројења у Лудвигсхафену, укључујући једно за амонијак и прекурсор пластике ТДИ, као директан одговор на растуће цене енергије. У фискалној 2025. години, продаја БАСФ групе пала је на 59,7 милијарди евра – што је пад од скоро три процента у односу на претходну годину. Оперативни профит је опао за око десет процената на 6,6 милијарди евра. Програм смањења трошкова је чак премашио сопствене циљеве: до краја 2025. године постигнуте су годишње уштеде од 1,7 милијарди евра, 100 милиона евра више него што је планирано – уз укидање приближно 4.800 радних места широм света. Главна фабрика у Лудвигсхафену је у центру реструктурирања, иако нови уговор о локацији искључује отпуштања до краја 2028. године и предвиђа годишња улагања од око две милијарде евра.

🎯🎯🎯 B2B индустријски центар вођен подацима као квази-интерно решење

Квази-интерно решење: Како Xpert.Digital затвара оперативне празнине у B2B маркетингу и продаји – Паметно пословање вођено садржајем - Слика: Xpert.Digital

Xpert.Digital је B2B индустријски центар вођен подацима, којим руководи Konrad Wolfenstein . Компанија делује као екстерно, квази-интерно решење за индустријске партнере, попуњавајући оперативне празнине у маркетингу, садржају и продаји – без потребе за додатним ресурсима на страни клијента.

Више информација овде:

Квази-интерно решење: Како Xpert.Digital затвара оперативне празнине у B2B маркетингу и продаји – Паметно пословање вођено садржајем

Од бума до егзодуса: Како високи трошкови и бирократија гуше инвестиције

Први структурни прелом: Енергија као фактор локације број један

Ниједан други фактор трошкова није толико оштетио конкурентност Немачке као цене енергије. У 2024. години, просечна цена индустријске електричне енергије у Немачкој била је око 14 центи по киловат-сату – изнад просека ЕУ-27 од 12 центи. Француска је плаћала у просеку осам центи у истом периоду, Шпанија девет центи, а Норвешка само пет центи. Разлика је још значајнија у поређењу са њеним главним глобалним конкурентима: Кина и САД су обе наплаћивале око осам центи по киловат-сату. Према подацима истраживачког центра Бројгел, тарифе за индустријску електричну енергију у ЕУ биле су 158 процената веће од оних у САД у 2023. години – што је директна последица енергетске кризе из 2022. године и престанка увоза руског гаса. За природни гас, кључну сировину за хемијску индустрију, европски индустријски купци су плаћали пет до шест пута више од својих америчких конкурената у 2022. и 2023. години. За енергетски интензивне секторе попут хемикалија, ова разлика у цени значи разлику између профитабилне и непрофитабилне производње. BASF је експлицитно навео ово као главни разлог за затварање неколико постројења у Лудвигсхафену. Студија FfE коју је наручио VBW долази до отрежњујућег закључка да преокрет тренда у немачким индустријским ценама електричне енергије тренутно није на видику.

Други структурни прелом: бирократија и џунгла одобравања као кочница инвестицијама

Високе цене енергије саме по себи не објашњавају у потпуности заостатак улагања у Немачкој. Национални регулаторни и систем дозвола је подједнако паралишући. Систематска анализа коју је спровео Савез немачке индустрије (BDI) о преко 250 захтева за дозволе према Федералном закону о контроли имисија у 27 сектора током периода од пет година открила је да поступци планирања и издавања дозвола у Немачкој трају, у просеку, шест месеци дуже него што је прописано законом. Поједностављени поступци, за које закон предвиђа три месеца, заправо трају у просеку девет месеци. Комплетна обрада захтева, до тренутка када надлежни орган прогласи захтев комплетним, траје у просеку једанаест месеци – за отприлике једну од девет компанија, то траје две године или више. Да ствар буде гора, компаније сада морају да поднесу пет до десет стручних извештаја по захтеву, у поређењу са само два пре 20 година. Више од 70 одсто економиста које је анкетирао Институт ifo наводи бирократију као највећу препреку домаћим и страним инвестицијама у Немачкој. Поређења ради, у Кини је покрајинска влада Гуангдонга активно учествовала у одлуци о оснивању хемијске индустријске зоне у Жанђијангу – и подржала је BASF инфраструктуром, логистиком и поједностављеним процедурама, уместо да пројекат пробија кроз бирократска уска грла.

Трећи структурни прелом: пореско оптерећење и недостатак инвестиционих подстицаја

Поред проблема са енергијом и бирократијом, Немачка се такође суочава са изнадпросечним пореским оптерећењем у поређењу са другим земљама. Корпорације у Немачкој подлежу не само порезу на добит предузећа од 15%, већ и локално одређеном порезу на трговину и солидарном додатку – што резултира просечним пореским оптерећењем од око 30%, које може порасти и до 36% у јурисдикцијама са високим порезима. Унутар ЕУ, само Португал и Малта имају више номиналне стопе пореза на добит предузећа. Дакле, у протеклих 15 година, Немачка се супротставила међународном тренду и постала земља са високим порезима – у време када су земље попут САД, Велике Британије и источноевропских држава снижавале своје порезе на добит предузећа како би привукле инвестиције. Немачки економски институт (IW Cologne) је у симулацији израчунао да би постепено смањење пореза на добит предузећа за пет процентних поена током пет година до 2033. године покренуло додатне инвестиције од 57 милијарди евра – без угрожавања критеријума из Мастрихта. Из перспективе конкуренције локација, ово је релативно лака полуга за повлачење, али она која је дуго била политички блокирана.

Четврти структурни прелом: недостатак вештина и демографски притисак

Индустријској локацији су потребни квалификовани људи. Немачка и у том погледу шаље помешане сигнале. Упркос стално слабој економији и текућим програмима смањења броја радних места у многим компанијама, Немачки економски институт (IW) је у јуну 2025. године пријавио недостатак приближно 391.000 квалификованих радника, за које није било могуће пронаћи одговарајуће квалификоване незапослене особе широм земље. Институт ifo је лета 2025. године потврдио да 28,1 одсто свих анкетираних компанија има проблема са проналажењем одговарајућих квалификованих радника – бројка која расте, иако економија истовремено слаби. У индустријском сектору, ова бројка је порасла са 17,9 на 19,3 одсто, упркос широко распрострањеним програмима смањења радне снаге. Демографске промене структурно погоршавају проблем: Савезно министарство рада предвиђа недостатак у ИТ-у, здравству, технологији и образовању најмање до 2028. године. Истраживач ifo-а Клаус Волрабе је сажето сумирао ситуацију: Дугорочно гледано, проблем ће се погоршати – демографске промене не остављају никакву сумњу у то. Иако Немачка и даље поседује одличан систем дуалног образовања и високо учинковите универзитете као стварне предности локације, све више јој недостају млади таленти.

Шта Немачка још увек има да понуди: Њене потцењене снаге

Било би аналитички непоштено посматрати Немачку као пословну локацију искључиво кроз призму њених слабости. Немачка поседује значајне структурне снаге које се не могу једноставно занемарити. Политичка и правна стабилност ствара сигурност планирања која структурно не постоји у аутократским земљама попут Кине – а коју BASF, кроз своју растућу зависност од Кине, такође геополитички ризикује. Према студијама GTAI, правна сигурност, транспарентни административни процеси и независно правосуђе су кључни инвестициони аргументи за међународне компаније. Уз то, додају се њен централни географски положај у Европи и директан приступ највећем јединственом тржишту на свету. Ниво образовања и квалитет научних институција експлицитно су наведени као предности Немачке као пословне локације од стране преко 60 процената испитаника на ранг листи економиста ifo-а. Систем дуалног стручног образовања, Фраунхоферови институти, Друштво Макса Планка и високо ефикасни технички универзитети стварају иновациону инфраструктуру која се не може реплицирати преко ноћи. Док Кина улаже велика средства у изградњу ових структура, немачка предност у квалитету примењених истраживања и инжењерског образовања остаје стварна.

Делојтов налаз: Промена историјских размера

Да случај БАСФ-а није изолован феномен, показују са алармантном јасноћом подаци из недавних истраживања. Делојтово истраживање финансијских директора из октобра 2024. године открило је да, док 82 одсто анкетираних немачких финансијских директора тренутно види свој инвестициони фокус у Немачкој, то ће бити тачно само за 63 одсто за пет година. У основним индустријама аутомобилске, хемијске и машинске индустрије, помак је још израженији: Тренутно, 74 одсто сматра Немачку кључном инвестиционом дестинацијом – за пет година очекује се да ће ова бројка пасти на само 54 одсто. Извештај ДИХК-а (Удружења немачких индустријских и трговинских комора) о страним инвестицијама по индустријама у 2025. години описује биланс домаћих инвестиција на минус 17 поена, док стране инвестиције износе плус 9 поена – јаз од 26 поена, што удружење сматра изузетним знаком упозорења. Према економском истраживању ДИХК-а, само 24 одсто немачких компанија планира да повећа своја улагања – трећина чак намерава да их смањи. Средином 2025. године, инвестиције у опрему су и даље биле десет процената испод нивоа пре COVID-а.

Шта треба да се промени: Пут назад ка инвестиционој атрактивности

Немачка влада под канцеларом Фридрихом Мерцом је од тада одговорила. У јулу 2025. године ступио је на снагу програм стимулације инвестиција заснован на порезима, који је комбиновао неколико кључних мера: посебне амортизационе олакшице до 30 процената за инвестиције извршене између јула 2025. и децембра 2027. године, постепено смањење стопе пореза на добит предузећа са 15 процената у 2028. на 10 процената до 2032. године и смањење стопе пореза на задржану добит. Канцелар је то описао као најзначајнију реформу пореза на добит предузећа у више од 15 година. Ово је праћено посебним фондом од 500 милијарди евра за модернизацију инфраструктуре и прелазак на климатску неутралност. Келнски институт за економска истраживања (IW Köln) израчунао је да би мере пореског олакшања могле да покрену додатне инвестиције од најмање 57 милијарди евра до 2033. године – први, али структурно неопходан корак.

Међутим, сама пореска реформа није довољна да се одрживо обнови инвестициона атрактивност. Следеће структурне мере су неопходне:

Цене енергије: Само конкурентна и предвидљива дугорочна цена индустријске електричне енергије – независна од увоза фосилних горива – може задржати енергетски интензивне индустрије у Немачкој. Планирано смањење пореза на електричну енергију је први корак, али остаје недовољно све док системски трошкови мреже и намети одржавају структурно надуване цене индустријске електричне енергије.
Поступци издавања дозвола: Радикално поједностављење и убрзање поступака издавања дозвола у складу са законом о контроли имисија је неопходно. Тренутно законски прописано време обраде је структурно прекорачено у просеку за шест месеци. Преполовљење стварног времена обраде – слично брзини демонстрираној на ЛНГ терминалу у Вилхелмсхафену или Теслиној фабрици у Гринхајдеу – мора постати стандард, а не изузетак.
Смањење бирократије: Бирократија коју је више од 70 одсто анкетираних економиста идентификовало као највећу препреку инвестицијама захтева дубоке структурне реформе у јавној управи, а не само пуко пуко препуштање речима.
Политика квалификованих радника: С обзиром на демографски јаз, неизбежно је циљано запошљавање међународних квалификованих радника, уз значајно убрзање одговарајућих административних процедура и поступака признавања страних стручних квалификација.
Промоција инвестиција: Циљани владини подстицаји за велика улагања у стратешки важне индустрије – упоредиви са субвенцијама из америчког „Закона о смањењу инфлације“ – могли би направити разлику када се одлуке о локацији буду вредновале у глобалној конкуренцији.

Између резигнације и нових почетака: Шта нас учи случај БАСФ-а

Инвестициона одлука компаније BASF у Жанђиангу није доказ да је Немачка неповратно изгубљена као индустријска локација. То је симптом системских перверзних подстицаја који су се годинама гомилали и сада их је потребно исправити. Новим споразумом о локацији, сам BASF се обавезао на Лудвигсхафен до краја 2028. године и планира да годишње улаже око две милијарде евра у своју главну фабрику. Одлука за Кину била је првенствено одлука о расту – да се искористи тржиште које расте девет пута брже од остатка света – а не одлука против Немачке. Међутим, то не искључује могућност да ће услови за немачке компаније као пословне локације додатно утицати на тежину таквих одлука у будућности.

Колико је исправна сама опклада на Кину? Критичари указују на растуће геополитичке ризике: Након скупих отписа због рата у Украјини, БАСФ се поново доводи у зависност од аутократског руководства у Русији. Генерални директор БАСФ-а, Камит, признао је непосредно пре отварања да ће се инвестиција исплатити касније него што је планирано – кинески прекомерни капацитети у основним хемикалијама, погубна ценовна конкуренција и крхки економски раст већ утичу на профитабилност новог погона током његове фазе покретања. Иронија је у томе што Кина, чији државно субвенционисани прекомерни капацитети стављају немачку хемијску индустрију под притисак дампингом цена, сада добија највећу појединачну инвестицију БАСФ-а.

Задатак немачке економске политике за наредне године је јасан: створити оквирне услове на начин да се инвестиционе одлуке овог обима поново доносе у Немачкој – не из патриотизма, већ зато што то има финансијског смисла.