Глобални ланац снабдевања на ивици колапса: Зашто је рат на Блиском истоку најгори сценарио ноћне море Европе

Загушење контејнера и скок цена горива: Фатална ланчана реакција америчког напада на Иран

Када Вашингтон запали фитиљ: Троструки економски шок који прети европској индустрији

То је сценарио ултимативне ноћне море за глобалну економију: отворени војни сукоб између САД, Израела и Ирана који преко ноћи блокира најважнију енергетску руту на свету – Ормуски мореуз. Али док прве бомбе падају у Персијски залив у фебруару 2026. године, најразорнији ударни таласи се одвијају хиљадама километара даље у Европи. Иако ниједан европски војник не учествује у борбама, стари континент се суочава са невиђеним економским колапсом. Експлозија цена нафте и гаса, осакаћени глобални ланци снабдевања и неконтролисана инфлација доводе Европску централну банку у немогућу дилему – и гурају већ борбену немачку индустрију на ивицу пропасти. Геоекономска аутопсија измишљеног, али застрашујуће реалистичног сценарија који би заувек могао да промени наш светски поредак и наш просперитет.

У вези са овим:

• Повећање цена горива од 50 одсто се назире: Ормуски мореуз као оружје – Како рат у Ирану пресеца артерије глобалне економије

Када Персијски залив гори, Европа се смрзава: Економски ударни таласи од рата који нико у Бриселу није желео

Европа плаћа цену – геоекономска аутопсија најрањивије економије на свету

Данас је 28. фебруар 2026. године, а свет задржава дах. Сједињене Државе и Израел су покренули координисану велику офанзиву против Ирана, у којој учествује свих пет грана америчких оружаних снага. У року од неколико сати, Техеран одговара ракетним салвама усмереним на државе Залива у којима се налазе америчке војне базе – од Абу Дабија до Дохе и Бахреина. Оно што је почело као циљана војна операција ескалира у року од неколико сати у кризу која потреса не само Блиски исток већ и целокупно ткиво глобализоване економије. И док амерички борбени авиони круже изнад иранске територије, у трговачким салонима Франкфурта, Лондона и Сингапура почиње сасвим другачији рат: битка за цене енергије, бродске руте и стабилност глобалних ланаца снабдевања.

Европа се налази у парадоксалној позицији. Ниједна држава чланица ЕУ није подржала нападе, а ниједан европски војник се не бори у Персијском заливу. Па ипак, стари континент постаје један од највећих економских губитника овог сукоба. Механизми преношења овог економског шока су вишеслојни, каскадни и без преседана у својој истовремености у новијој економској историји.

Замка уског грла: Зашто је Ормуски мореуз Ахилова пета глобалне економије

Ормуски мореуз је више од обичног поморског пловног пута. То је крвоток глобалног снабдевања енергијом. Кроз овај уски пролаз, широк једва 33 километра, између Ирана и Омана, свакодневно протиче отприлике 20 процената светске морске нафте и 20 процената глобалног извоза течног природног гаса (LNG). Када је Иранска револуционарна гарда 28. фебруара забранила бродовима пролазак кроз мореуз, вест је изазвала шок на светским тржиштима. Иранска новинска агенција Тасним прогласила је пловни пут ефикасно затвореним, а Иранска револуционарна гарда упозорила је да је транзит кроз Ормуз небезбедан.

Бродарска индустрија је реаговала невиђеном брзином. Неколико великих нафтних компанија и водећих трговачких фирми одмах је обуставило испоруке сирове нафте, горива и течног природног гаса (ТПГ) кроз Ормуски мореуз. Стратешки значај овог уског грла тешко се може преценити, чак ни у апсолутном смислу: приближно четвртина светског поморског превоза нафте пролази кроз њега, као и петина глобалне трговине ТПГ-ом. Блокада не само да утиче на бродове у самом Заливу, већ покреће низ преусмеравања, загушења и поремећаја у целој глобалној поморској мрежи.

Трошкови чартера за такозване веома велике бродове за превоз сирове нафте (VLCC), супертанкере способне да превозе до два милиона барела сирове нафте, више су се него утростручили од почетка године, недавно премашивши 170.000 америчких долара дневно. Овај ниво цена одражава не само повећане ризике већ и смањење броја расположивих пловила, јер све више бродарских компанија избегава регион. Чак је и обично прорачуната индустрија осигурања реаговала драстичним повећањем премија: премије ратног ризика за транзит кроз Црвено море већ су порасле са 10.000–20.000 америчких долара на 150.000–500.000 америчких долара.

Бродови без курса: Како је контејнерска флота стагнирала

Утицај на глобални контејнерски саобраћај проширио се далеко изван непосредног Персијског залива. Према аналитичкој фирми Linerlytica, око 170 контејнерских бродова укупног капацитета од приближно 450.000 TEU, што представља 1,4 одсто светске флоте, било је заробљено у мореузу и суочило се са ограничењима приликом изласка. Најмање 15 контејнерских бродова се вратило, било приликом уласка или покушаја изласка из Ормуског мореуза. Међутим, већина је већ била стала или је преусмерена.

Три највеће светске компаније за контејнерски превоз реаговале су формалним обустављањем операција. MSC, највећа светска компанија за контејнерски превоз, објавила је обуставу, као и CMA CGM, трећа у индустрији, која је наредила свим бродовима у Персијском заливу или на путу ка њему да одмах потраже склониште и обуставила све Суецке транзите до даљњег. Hapag-Lloyd, највећа немачка компанија за контејнерски превоз, објавила је обуставу свих бродских транзита кроз Ормуски мореуз, наводећи званично затварање од стране надлежних власти. Јапанска бродарска компанија Nippon Yusen такође је наложила својој флоти да више не пролази кроз Хормуз, а Грчка је позвала своју огромну трговачку флоту да поново процени пролаз.

Оно што ситуацију чини тако јединствено претећом јесте истовременост поремећаја. Аналитичар Питер Санд из Ксенете је приметио да су напади такође разбили наде за повратак контејнерског саобраћаја великих размера у Црвено море 2026. године. Од краја 2023. године, напади Хута у Црвеном мору су већ довели до тога да је око 80 процената контејнерског саобраћаја између Азије и Европе преусмерено око Рта добре наде. У претходним месецима, неке бродарске компаније су опрезно наставиле одабране услуге преко Суецког канала. Ова пробна нормализација је сада дефинитивно завршена. Два од три најкритичнија уска грла у поморском саобраћају на свету су истовремено поремећена, ситуација која није била предвиђена ни у једном сценарију планирања глобалне логистичке индустрије.

Мрачна субота у Дубаију: Када је логистички центар Блиског истока посустао

Стратешки значај лука Залива за глобалну логистику тешко је преценити, и управо тамо је ирански удар одмазде имао свој разарајући ефекат. Пожар је избио у луци Џебел Али у Дубаију, највећој луци на Блиском истоку, након што су пали остаци пресретнутих граната. Цивилна заштита Дубаија је одмах реаговала, али је симболички и оперативни утицај био катастрофалан. Џебел Али обавља приближно једну трећину трговине Уједињених Арапских Емирата која није повезана са нафтом и служи као централно чвориште за трговину између Азије, Европе и Африке.

Иран је укупно лансирао 137 ракета и 209 дронова само на Уједињене Арапске Емирате. Иако је већину пресрела одбрамбена система, 14 дронова је погодило територију или воде Емирата. Крхотине пресретнутих пројектила изазвале су додатну штету: Међународни аеродром у Дубаију, најпрометнији међународни аеродром на свету, претрпео је штету, четири запослена су повређена, а операције су обустављене. Култни хотел Бурџ ел Араб се запалио због крхотина дрона. У Абу Дабију су најмање две особе погинуле на Међународном аеродрому Зајед.

Напади су обухватили цео регион Залива. Катар је пријавио да је погођено 65 ракета и 12 дронова, при чему је повређено 16 људи. Бахреин је погођен на базу Пете флоте САД. Кувајт и Јордан су пресрели иранске ракете у свом ваздушном простору. Чак је и Оман, који је деловао као посредник између Ирана и САД, погођен нападом дронова на лучки град Дукм.

За глобалну логистику, затварање Џебел Алија је сценарио ноћне море. Главни аналитичар компаније Ксенета, Питер Санд, нагласио је да не постоји одржива алтернатива за транспорт контејнера морем до или из лука попут Џебел Алија када је Персијски залив затворен. Бродарске компаније би морале да откажу ове позиве на својим источно-западним услугама и истоваре контејнере у најбољој могућој алтернативној луци, одакле би морали даље да се транспортују камионима. То би изазвало озбиљне поремећаје и загушење лука на регионалном нивоу.

Црно злато у пламену: Тржиште нафте на ивици губитка контроле

Тржишта нафте реаговала су на ескалацију очекиваном снагом. Брент сирова нафта скочила је за око 10 процената на око 80 долара по барелу у трговању након радног времена у недељу, 1. марта 2026. Пре напада, цена је била око 73 долара, што је већ највиши ниво од јула. Аналитичари су се сложили да је ово вероватно само почетак. Аџај Пармар, директор за енергетику и рафинирање у ICIS-у, објаснио је да је одлучујући фактор било затварање Ормуског мореуза и предвидео да ће цене бити знатно ближе 100 долара по барелу када се тржишта поново отворе и да би потенцијално могле да премаше тај ниво ако се блокада настави.

Водећи блискоисточни званичници су претходно упозорили Вашингтон да би војна акција против Ирана могла да подигне цене нафте изнад 100 долара по барелу. Аналитичари Барклиса потврдили су ову процену. Хорхе Леон из компаније Ристад Енерџи упозорио је да се, без знакова деескалације током викенда, на почетку трговања у недељу увече може очекивати скок цена од 10 до 20 долара по барелу. Сам Ристад је предвидео могући раст на око 92 долара по барелу.

ОПЕК+ је у недељу одговорио повећањем производње од 206.000 барела дневно, које ће бити спроведено у априлу. Ово је знатно више од очекиваних 137.000 барела. У званичном саопштењу није поменут сукоб са Ираном, већ су наведени стабилни глобални економски изгледи и здрави фундаментални показатељи тржишта. Међутим, аналитичари попут Хорхеа Леона из Ристада упозорили су да ово повећање можда неће бити довољно да спречи скок цена. Тржиште ће реаговати на дешавања у Заливу и стање бродарских токова, а не на релативно скромно повећање производње. Забринутост додатно појачава чињеница да је неколико чланица ОПЕК+, укључујући Кувајт, УАЕ, Ирак и Оман, и саме погођено иранским нападима и да би њихови извозни капацитети могли бити погођени.

У недељама које су претходиле нападу, Иран је грозничаво покушавао да пласира што више нафте на светско тржиште. Између 15. и 20. фебруара, скоро 20,1 милион барела сирове нафте је утоварено на танкере са нафтног острва Харг, што је скоро три пута више него што је утоварено у истом периоду претходног месеца. Ово грозничаво утоваривање указивало је на очекивање Техерана да је војни удар неизбежан и да ће се извозне могућности драстично смањити након тога. Као пети највећи произвођач унутар ОПЕК+, Иран производи око 3,3 милиона барела дневно, а поремећај ове производње би додатно оптеретио већ затегнута тржишта.

Троструки енергетски шок Европе: нафта, гас и инфлација коју више нико није желео

За европску економију, овај шок цена нафте погађа терен који је већ обележен енергетском кризом из 2022. и 2023. године. Око једне десетине сирове нафте ЕУ се и даље транспортује кроз Ормуски мореуз. Непосредна реакција цена на енергетским тржиштима вероватно ће бити драматична. Аналитичари EU Perspectives предвидели су да би цена сирове нафте марке Brent могла да порасте између 120 и 140 долара по барелу у року од неколико дана, мање због стварних губитака у понуди, а више због урачунавања ризика, кашњења и перципиране претње.

Тржиште гаса прати узлазни тренд нафте, иако ниједан цевовод директно не повезује Иран са Европом. Фјучерси за холандски Title Transfer Facility, европска референтна вредност гаса, могли би да порасту за 25 до 40 процената. Аналитичари ICIS-а су израчунали сценарије засноване на моделима тромесечне блокаде Хормуза и закључили да повећање уговора за течни трансакцијски пакет (TTF) на преко 90 евра по мегават-сату делује реално ако престане директан извоз катарског течног природног гаса у Европу. Ради контекста, априлска цена TTF-а је у петак, 28. фебруара, процењена на нешто мање од 32 евра по мегават-сату. Стога је могуће потенцијално утростручење цене.

Рањивост Европе у погледу ЛНГ-а никако није апстрактна. Приближно десет процената европског увоза ЛНГ-а потиче из Катара и транзитира кроз Ормуски мореуз. Међу државама чланицама ЕУ, Италија, Белгија и Пољска највише зависе од увоза ЛНГ-а који се транспортује кроз мореуз. Према доступним подацима о праћењу бродова, трговина ЛНГ-ом кроз Ормуски мореуз је ефикасно престала, а најмање једанаест танкера за ЛНГ је обуставило своја путовања.

Инфлаторне последице по еврозону биле би значајне. Пре сукоба, Европска централна банка (ЕЦБ) је оставила кључне каматне стопе непромењене на 2,00 процента на свом састанку 5. фебруара 2026. године, након што је инфлација у еврозони неочекивано пала на 1,7 процената у односу на претходну годину у јануару. ЕЦБ је поново потврдила своју процену да би инфлација требало да се стабилизује на циљу од два процента на средњи рок. Ова оптимистична перспектива сада ће вероватно бити обесмишљена.

Сценарио ЕЦБ из децембра израчунао је да би повећање цена нафте од 14 процената повећало инфлацију у еврозони за 0,5 процентних поена, док би раст пао за само 0,1 процентни поен. Стварно кретање цена ће вероватно далеко премашити овај сценарио. Аналитичари ИНГ-а указали су на сценарио ЕЦБ-а према којем би скок цена енергије од 20 процената смањио раст за 0,1 процентни поен и у 2026. и у 2027. години и повећао инфлацију за 0,6 и 0,4 процентна поена, респективно. С обзиром на сада предвидљиве размере, утицај би био вишеструко већи.

ЕУ Перспективе процењују да би индекси потрошачких цена у еврозони, за које се раније очекивало да достигну нешто више од 2,2 процента, могли порасти на између 3,0 и 3,5 процената до трећег квартала 2026. године, чиме би се поништио већи део дезинфлације из 2025. године. Цене хране би поново порасле, јер се виши трошкови ђубрива претварају у више цене пшенице и меса. Индекси менаџера набавки у производњи могли би пасти испод 50 током два узастопна квартала, што би навело економисте да смање своју прогнозу раста за ЕУ-27 за 2026. годину за око 0,4 процентна поена, смањујући експанзију на оскудних 0,9 процената. Немачка, Италија и Пољска, које све у великој мери зависе од угљоводоника за своју тешку индустрију, биле би најтеже погођене, док би Француска и Шпанија имале користи од извесне заштите захваљујући својим капацитетима нуклеарне и обновљиве енергије.

Наша глобална стручност у индустрији и економији у развоју пословања, продаји и маркетингу - Слика: Xpert.Digital

Фокус индустрије: B2B, дигитализација (од AI до XR), машинство, логистика, обновљиви извори енергије и индустрија

Више информација овде:

• Експертски пословни центар

Тематски центар који нуди увиде и стручност:

• Платформа знања која покрива глобалне и регионалне економије, иновације и трендове специфичне за индустрију
• Збирка анализа, увида и основних информација из наших кључних области фокуса
• Место за стручност и информације о актуелним дешавањима у пословању и технологији
• Чвориште за компаније које траже информације о тржиштима, дигитализацији и иновацијама у индустрији

Замка стагфлације: Зашто се ЕЦБ суочава са нерешивом дилемом

Стагфлација је изузетна економска ситуација коју карактерише стагнирајућа економска ситуација и истовремена висока инфлација. Ова појава је посебно штетна за економију, јер је обично праћена растућом незапосленошћу.

Импликације монетарне политике за Европску централну банку су посебно осетљиве. Пре сукоба, већина прогнозера очекивала је стабилне каматне стопе до краја 2026. године, а инфлација се сматрала под контролом. Ова рачуница је фундаментално пољуљана кризом у Заливу. ЕЦБ се суочава са класичном стагфлационом дилемом: растуће цене енергије подстичу инфлацију навише, а истовремено сузбијају раст, што значи да ни смањење каматних стопа ради стимулисања економије нити повећање каматних стопа ради борбе против инфлације очигледно нису прави одговор.

Искуство кризе цена енергије из 2022. године показало је да шокови цена енергије у Европи могу имати трајан утицај на инфлацију услуга, феномен који је био мање изражен у претходним деценијама. Банка за међународна поравнања упозорила је централне банке да је постало теже једноставно игнорисати шокове понуде. То значи да ЕЦБ не може једноставно да пређе преко шока цена нафте, као што је била преовлађујућа доктрина пре пандемије.

„EU Perspectives“ очекује да ће Управни савет ЕЦБ одложити планирано смањење каматних стопа најмање до последњег квартала 2026. године и да ће проширити инструмент заштите од ризика преноса како би се ограничили распони приноса периферних земаља. Акције акумулиране током пандемије наставиле би да се уливају у италијанске и шпанске државне обвезнице како би се спречила фрагментација. Чак и пре стварних напада, забринутост због стагфлације већ се одразила на криве приноса, при чему су немачке државне обвезнице потврдиле свој статус сигурног уточишта и почеле да надмашују тржиште свопова.

Рејтинг агенција Scope је раније истакла да би стагфлаторни сценарио повезан са ескалацијом на Блиском истоку тестирао јавне финансије оних земаља еврозоне са најмањим фискалним маневрима и најслабијим растом. Према Scope-у, земље којима је већ додељен негативан изглед, укључујући Аустрију, Белгију, Естонију, Француску и Словачку, могле би се наћи под притиском.

Изненадна слабост евра, који би могао пасти и до три процента у односу на долар, додатно би повећала трошкове увоза, док би европске берзе биле под притиском. STOXX 600 би могао пасти и до десет процената у својој првој недељи. Инвеститори у обвезнице би пажљиво пратили спредове италијанских државних обвезница док ЕЦБ не реагује.

У вези са овим:

• Ниршоринг: Када глобалне кризе погоде крхке ланце снабдевања, нужност покреће иновације

Од Персијског залива до фабричке хале: Како криза утиче на европску индустрију

Механизми којима шок цена нафте утиче на европску индустрију су вишеструки и забрињавајуће брзи. Трошкови енергије представљају значајан део укупних трошкова производње у склапању возила. Ливнице челика и топионице алуминијума, чији производи покрећу сваку линију преса на планети, спадају међу енергетски најинтензивније индустријске објекте. Фарбаре, пресе за каросерију и машинска обрада погонских склопова троше електричну енергију у огромним размерама. Када гранични трошкови енергије нагло порасту, утицај се шири на цео ланац снабдевања у року од неколико недеља, а не месеци.

Немачка производна индустрија је посебно рањива. Земља се још није опоравила од последица енергетске кризе из 2022. године. Генерални директор RWE-а, Маркус Кребер, изјавио је да су цене гаса у Немачкој структурно више него другде у Европи због зависности земље од увоза течног природног гаса (LNG), и да се очекују значајни структурни поремећаји потражње у енергетски интензивним индустријама. Истраживање IAB-а у Нирнбергу и Универзитета у Манхајму документовало је да је шок цена енергије из 2022. године имао значајне негативне ефекте на економску активност и плате у немачком производном сектору. Поновни шок ових размера погодио би већ ослабљену индустријску базу.

Хемијска индустрија се посебно суочава са акутним изазовима. Иако Иран није главни извозник гаса, значајан је добављач метанола и релевантан извозник амонијака, урее и полимера. Прекиди у иранским лукама или Ормуском мореузу би смањили глобално снабдевање овим међупроизводима и подигли цене. Европски хемијски сектор је већ под притиском због високих трошкова енергије и затварања постројења, тако да би сваки додатни поремећај могао довести до даљих несташица или затварања. Приближно 30 процената глобалног поморског саобраћаја обично пролази кроз Црвено море, а преусмеравање око Рта Добре наде већ је утростручило трошкове превоза хемијских производа.

Аутомобилска индустрија се суочава са посебно критичним проблемом везаним за време. Резервне залихе, већ исцрпљене годинама праксе витке производње и постпандемијских реформи, нису дизајниране да прихвате додатно двонедељно време транзита у било ком смеру. Фабрике за монтажу у Немачкој, Великој Британији и САД ће вероватно осетити последице кашњења у испорукама азијских компоненти у року од две до три недеље након дужег затварања производње.

Логистичка реорганизација: Када се два уска грла истовремено уруше

Поред непосредног снабдевања енергијом, сукоб приморава на фундаментално преиспитивање глобалних трговинских рута. Истовремени поремећај Ормуског мореуза и сталне опасности у Црвеном мору од напада Хута значе да су две најважније транзитне руте између Азије и Европе угрожене. Бродови би морали да иду знатно дужом рутом око Рта добре наде, што би продужило време транзита за 10 до 14 дана и повећало трошкове транспорта за 200 до 400 америчких долара по TEU.

Заобилазни пут преко Јужне Африке је далеко више од пуке непријатности. Према прорачунима компаније JP Morgan, повећање времена транзита од око 30 процената одговара смањењу ефективног глобалног капацитета контејнерских бродова од приближно 9 процената. Пошто је потребно више бродова за исти обим транспорта, већ преоптерећени капацитет бродарства се драматично смањује. Свако додатно путовање око Рта Добре Наде захтева 800 до 1.000 тона више горива за велике контејнерске бродове и везује капитал за скоро две додатне недеље.

Постојећа криза на Црвеном мору већ је повећала трошкове превоза терета на кључним рутама између Азије и Европе за 40 до 60 процената пре него што су се стабилизовали на 25 до 35 процената изнад нивоа пре кризе. Подаци из истраживања ланца снабдевања компаније JPMorgan показали су да дужа рута до Кејпа додаје 200 до 400 долара по TEU када се урачунају потрошња горива, плате посаде и позиционирање пловила. Премије осигурања су се учетворостручиле. Међународни транспортни форум проценио је укупне трошкове текућег преусмеравања на глобалну трговину на 15 до 20 милијарди долара годишње.

За глобалну логистичку индустрију, истовремена појава оба поремећаја представља прави сценарио ноћне море. Каскадни ефекти на ланце снабдевања „тачно на време“, нивое залиха и планирање производње су значајни. Сингапур и Бинтулу у Сараваку постају критична чворишта за преусмеравање токова течног природног гаса (LNG) ка Југоисточној Азији, при чему се Сингапур налази низводно од 41 погођене руте, што је отприлике двоструко више од следећег најважнијег чворишта. Индијске луке попут Мармугаоа, Халдије и Мундре, као најизложеније луке у целој мрежи, налазе се под притиском да апсорбују преусмерене токове расутог терета који су раније транзитирали кроз Хормуз.

Европска фискална ватрогасна бригада: кризне обвезнице, ослобађање резерви и неуспех приправности

Европски креатори политике суочавају се са изазовом да одговоре на шок који нису ни изазвали нити су се за њега приближно припремили. Земље чланице ЕУ поседују стратешке резерве нафте које, према Директиви о складиштењу нафте, морају да покрију најмање 90 дана нето увоза или 61 дан потрошње, шта год је веће. Немачка одржава највеће стратешке резерве нафте у Европи, од приближно 250 милиона барела. У координисаним напорима, министри енергетике ЕУ могли би да одлуче о заједничком ослобађању до 30 милиона барела из ових стратешких резерви и да поново успоставе добровољни програм уштеде гаса од десет процената.

Али ове резерве нуде само привремену заштиту, а не решење. Око 20 до 25 милијарди евра неискоришћених средстава RePowerEU могло би се мобилисати за енергетске субвенције за домаћинства и ваучере за мала, енергетски интензивна предузећа. Европски парламент ће вероватно позвати на кризну енергетску обвезницу од око 100 милијарди евра, иако ће се штедљиве владе у Хагу и Бечу томе отпорно супротставити. Фискални планери би усмерили 5 до 7 милијарди евра у везе за увоз водоника и течног природног гаса (LNG), убрзали добијање дозвола у оквиру TEN-E система и унапредили десетогодишњи план развоја мреже за трансевропску енергетску инфраструктуру.

На националном нивоу, мере се разликују. Берлин би могао да продужи смањену стопу пореза на гориво од 2022. до 2027. године, уз процењене трошкове од 8 милијарди евра. Париз би поново позвао на ограничење цена горива на нивоу целе ЕУ, што би иритирало источне престонице везане за тржишне цене. Рим би позвао Алжир да убрза изградњу новог гасовода, док би Варшава и њени балтички партнери морали да балансирају трговинска питања са повећаним издацима за одбрану.

Јастребови индустријске политике би искористили тренутак. Ревидирани закон о нето нултој индустрији могао би да промовише домаће пројекте рафинерије и петрохемије, тврдећи да краћи ланци снабдевања доводе до веће безбедности. Јастребови одбране у Пољској и Данској захтевали би да се део прихода од пореза на вишак профита енергетских компанија додели Европском мировном фонду.

Ниршоринг као стратегија преживљавања: Присилна реорганизација ланаца вредности

Присилна револуција: Зашто европске компаније сада морају да врате своју производњу

Криза даје нови, хитан подстицај политичким захтевима за nearshoring и friendshoring – односно, премештање производње и трговине у геополитички пријатељске регионе. Сама идеја није нова, али истовремени поремећаји у Ормуском мореузу и Црвеном мору чине рањивост дугих, крхких ланаца снабдевања болније очигледном него икада раније.

Према Мерсковом истраживању отпорности европских предузећа из 2024. године, 76 одсто европских компанија је искусило ометајућа кашњења у претходној години. Више од половине је већ разматрало нове локације за набавку, а око трећине ових нових локација налазило се у Европи или близу ње, у земљама као што су Турска, Египат, Пољска, Мароко и Румунија. Паралелно са тим, политика ЕУ је промовисала селективну реиндустријализацију у стратешким секторима, укључујући батерије и нето нулте технологије, полупроводнике у складу са Законом ЕУ о чиповима, фармацеутске производе и медицинске уређаје, као и одбрану, машинску и аутомобилску индустрију.

Нови образац је описан као „у Европи за Европу“. Иако критични ланци снабдевања настављају да послују глобално, они добијају јачу регионалну базу тако да основни токови не зависе од једног удаљеног извора. KPMG-ова анализа трендова ланаца снабдевања и „френдшоринга“ наглашава да компаније подстичу диверзификацију своје базе добављача како би смањиле зависност од појединачних региона и земаља, при чему „ниршоринг“ и „френдшоринг“ добијају на значају као стратегије које помажу у изградњи отпорних и геополитички стабилних ланаца вредности.

Индустријалне земље су научиле из шокова у ланцу снабдевања изазваних пандемијом и блокадом Суецког канала 2021. године и у неким случајевима су повећале нивое залиха. Међутим, обим истовременог поремећаја Ормуског мореуза и Црвеног мора превазилази све претходне сценарије планирања. Практична примена „ниршоринга“ није панацеја: премештање ланаца снабдевања у нове земље може проузроковати веће трошкове, увести регулаторне разлике и захтевати развој нових логистичких и инфраструктурних мрежа. Компаније морају да одмере ове факторе у односу на предности повећане стабилности и смањеног ризика.

Техеранско прорачунавање и Вашингтонова охола: Геополитичка архитектура кризе која се може избећи

Фундаментална асиметрија овог сукоба лежи у расподели трошкова и користи. Вашингтон и Тел Авив теже ка декларисаном циљу уништавања иранске ракетне индустрије и заустављања његовог нуклеарног програма. Међутим, економску колатералну штету овог подухвата несразмерно сносе треће стране, пре свега Европа и азијске економије.

Амерички безбедносни извори указали су да је краткорочна вероватноћа да Техеран примора на деескалацију кроз циљану ескалацију између 40 и 50 процената. У овом сценарију, победа за Иран не би се састојала од војног пораза САД или Израела, већ од политичког опстанка мулашког вођства. Основна слабост иранског прорачуна је политичке природе, јер се заснива на претпоставци да су САД исцрпљене ратом, интерно подељене, стратешки преоптерећене и економски рањиве на шокове цена енергије.

Али управо та осетљивост на шокове цена енергије погађа Европу много јаче него Сједињене Државе. Захваљујући револуцији шкриљасте нафте, САД су сада готово енергетски самодовољне, док еврозона остаје у великој мери зависна од увоза енергије. Геополитички аналитичар Гусеинов упозорио је на далекосежне последице дестабилизације: трошкови би такође утицали на земље у којима САД теже стратешким инвестицијама.

Агенција за кредитни рејтинг Scope је већ пре избијања сукоба истакла да удаљавање САД од своје традиционалне улоге гаранта међународних норми повећава ризик од ширих сукоба на другим местима. Ово је посебно акутно за Европу, где је раст и даље умеренији него у САД и Кини, док растући буџети за одбрану врше додатни фискални притисак на државе које се већ боре да смање буџетске дефиците и преокрену растући јавни дуг. Договорено повећање одбрамбених издатака НАТО-а на 5 процената БДП-а, што је више него двоструко више од претходног циља од 2 процента, значајно погоршава ову фискалну дилему.

У вези са овим:

• Иран 2026 | Политика моћи и економски колапс Исламске Републике – прогнозе из Кине, САД и Европе

Сценарио контролисане ескалације: Зашто чак и кратак рат оставља дугорочне ожиљке

Чак и у најоптимистичнијем сценарију кратке, ограничене размене удараца, економске последице по Европу биле би дугорочне. Искуство из енергетске кризе из 2022. године показало је да шок цена енергије има трајан ефекат на потрошачке цене и доводи до значајног, трајног пада економске активности у еврозони. Шокови из 2021. и 2022. године имали су већи и дуготрајнији ефекат на инфлацију него претходни шокови, што указује на ефекте зависне од државе. Након шока, реални БДП стално пада, достижући свој минимум на крају друге године.

Бриселско планирање сценарија разликује три пута. У првом сценарију, кратак, контролисан сукоб, тржишта се смирују, бродарство се наставља, а дипломатија ЕУ се фокусира на спречавање повратка ескалацији преко посредника. У другом сценарију, продужени регионални сукоб, трошкови нафте и превоза робе расту, ризици бродарства у Црвеном мору и Заливу се повећавају, а државе чланице ЕУ проширују своје планирање поморске и противваздушне одбране.

У оба сценарија, европске компаније се суочавају са поновном проценом целокупне архитектуре ланца снабдевања. Извозници луксузне робе у монархије Залива могли би да изгубе до осам процената својих годишњих прихода ако регионална куповна моћ пострада као резултат напада. Баварски произвођачи аутомобила и дизајнери у Емилији-Ромањи морали би да траже компоненте насукане на мору. Секундарне америчке санкције повећале би трошкове финансирања трговине и умањиле инвестиције чак и за компаније које немају изложеност Ирану.

Можда најдубља дугорочна последица лежи у убрзању геоекономске фрагментације. Глобална економија прелази из високо интегрисаног у све више блоковски поредак, у коме се трговинске руте више не процењују само на основу исплативости већ и на основу геополитичке безбедности. Криза у Персијском заливу није изолован догађај у том погледу, већ катализатор који драстично убрзава већ текући процес деглобализације. За Европу, чији се просперитет заснива на отвореним трговинским рутама и слободном протоку енергије и робе, ово није пука непријатност. То је егзистенцијални изазов који се протеже далеко изван тренутног сукоба и обликоваће економску архитектуру континента у годинама које долазе.

Konrad Wolfenstein

Било би ми драго да вам будем лични саветник.

контактирати на wolfenstein ∂ xpert.digital

Само ме позовите на +49 89 89 674 804 (Минхен) .

ЛинкедИн