Какой индикатор показывает нам экономику в первую очередь? Своевременность имеет решающее значение: индекс менеджеров по закупкам (PMI) и валовой внутренний продукт (ВВП)

Ведущий индикатор по актуальности: индекс менеджеров по закупкам (PMI) в сравнении с валовым внутренним продуктом (ВВП) – важные инструменты экономического анализа

Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI) за последние годы зарекомендовал себя как один из наиболее важных ранних индикаторов экономического развития. Его растущее значение как динамичного и быстро доступного аналитического инструмента позволяет предположить, что он может заменить валовой внутренний продукт (ВВП) в качестве ведущего индикатора в некоторых областях. Это подтверждается, прежде всего, его актуальностью, предварительным характером и международной сопоставимостью.

Актуальность и скорость

Индекс PMI собирается и публикуется ежемесячно, обычно через несколько дней после окончания месяца. Это дает аналитикам и лицам, принимающим решения, быстрый обзор текущей экономической ситуации. Менеджеры по закупкам, которые находятся в центре принятия оперативных бизнес-решений, могут сразу почувствовать изменения в рыночной среде. Это делает их оценки особенно ценными. «Менеджеры по закупкам первыми чувствуют пульс экономики», — часто цитируемый аргумент.

Напротив, расчеты ВВП происходят только ежеквартально и часто публикуются только через несколько недель после окончания квартала. Таким образом, своевременность PMI является решающим преимуществом, особенно в динамичных и нестабильных рыночных условиях.

Главный герой PMI

Еще одним ключевым преимуществом PMI является его опережающий характер. В среднем время выполнения заказа составляет от трех до шести месяцев по сравнению с реальным промышленным производством. Это позволяет аналитикам и лицам, принимающим политические решения, выявлять потенциальные поворотные моменты в экономике на ранней стадии и активно реагировать.

Например, снижение показателей PMI может указывать на предстоящее замедление экономического роста, а повышение показателей сигнализирует о восстановлении экономики. Такой предварительный характер делает PMI незаменимым инструментом краткосрочного и среднесрочного планирования.

Широкий охват, несмотря на специализацию

Производственный PMI основан на опросах менеджеров по закупкам из различных отраслей и регионов. Несмотря на то, что он ориентирован на производство, он охватывает важнейшую часть экономики, поскольку этот сектор часто выступает в качестве движущей силы для других отраслей и услуг.

Результаты опросов представляют собой репрезентативную выборку, которая позволяет нам делать выводы о более широких экономических тенденциях. Во многих странах, особенно в странах с развивающейся экономикой, обрабатывающая промышленность играет центральную роль, что делает индекс PMI особенно актуальным.

Простая интерпретация

Ключевым преимуществом PMI является его четкая структура. Благодаря порогу в 50 баллов он предлагает простую ориентацию:

• Значения выше 50 указывают на расширение,
• Значения ниже 50 сигнализируют о сокращении.

Такая ясность делает индекс PMI простым для понимания даже неэкономистами и позволяет быстро оценить экономическую ситуацию. Напротив, результаты ВВП зачастую более сложны и требуют детального анализа для правильной интерпретации.

Влияние на финансовые рынки

Финансовые рынки чутко реагируют на изменения PMI, особенно если они неожиданны. Снижение PMI может усилить ожидания того, что центральные банки смягчат денежно-кредитную политику для поддержки экономики. И наоборот, растущие значения PMI могут указывать на возникающую инфляцию и сигнализировать об ужесточении денежно-кредитной политики.

Поэтому инвесторы часто используют PMI в качестве опережающего индикатора для корректировки своих стратегий. Связь между PMI и финансовыми рынками подчеркивает его важность как инструмента краткосрочного экономического прогнозирования.

Международная сопоставимость

Индекс PMI собирается по всему миру с использованием стандартизированной методологии, что значительно упрощает сравнение на международном уровне. В условиях глобализации экономики это неоценимое преимущество. Аналитики могут использовать данные PMI из разных стран для выявления глобальных тенденций и сравнения экономического развития.

Одним из примеров является китайский PMI, который часто используется в качестве индикатора мирового спроса на сырье и промышленные товары. Снижение индекса PMI Китая может указывать на замедление мировой экономики, а рост показателей сигнализирует о восстановлении экономики.

Слабые стороны PMI

Несмотря на свои сильные стороны, PMI также имеет и слабые стороны, которые следует учитывать при его интерпретации:

• Ограниченный охват: PMI фокусируется на производстве и исключает ключевые сектора, такие как услуги, сельское хозяйство и государственный сектор.
• Субъективные оценки: результаты основаны на опросах и могут быть искажены эмоциональными воздействиями или краткосрочными событиями.
• Ограниченные варианты ответа: только три варианта ответа (лучше, хуже, без изменений) детализация результатов ограничена.

Сравнение ВВП и PMI

Валовой внутренний продукт и PMI — два разных, но дополняющих друг друга показателя. В то время как ВВП дает полную картину экономических показателей, PMI набирает очки за свою своевременность и опережающий характер.

Преимущества ВВП

• Комплексное измерение: охватывает все секторы экономики и обеспечивает целостное представление об экономике.
• Долгосрочные тенденции: идеально подходят для анализа структурных изменений.
• Политическая значимость: многие решения экономической политики основаны на данных о ВВП.
• Международная сопоставимость: стандартизированное обследование позволяет проводить обоснованные сравнения.

Преимущества ПМИ:

• Своевременность: Ежемесячная публикация обеспечивает своевременную информацию.
• Опережающий индикатор: определяет поворотные моменты в экономике на ранней стадии.
• Простота: четкие пороговые значения облегчают интерпретацию.

Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI) и валовой внутренний продукт (ВВП) являются важными инструментами экономического анализа. PMI особенно подходит для краткосрочной оценки и прогнозирования экономического развития, тогда как ВВП дает более полную картину всей экономики. Оба показателя следует использовать в комплексе для принятия обоснованных решений и комплексной оценки экономической ситуации.

Еще одним важным моментом является опережающий характер PMI.

Исторические данные показывают, что в среднем PMI опережает фактическое развитие промышленного производства на три-шесть месяцев. Это свойство делает его ценным инструментом для выявления поворотных моментов в экономике на раннем этапе. Аналитики, инвесторы и политики могут принимать более обоснованные решения на основе данных PMI, поскольку они получают представление о вероятных будущих событиях. Например, рост PMI указывает на предстоящий рост производства, а падающий PMI указывает на возможное замедление промышленного производства. Это время имеет неоценимое значение для своевременной корректировки стратегий и мер.

Подходит для:

• HCOB PMI® (Индекс менеджеров по закупкам®) — важный экономический индикатор Гамбургского коммерческого банка и S&P Global.
• Мировое промышленное производство: новые заказы в производственном секторе – Германия в международном сравнении