Экономические последствия войны между Россией и Украиной – Изображение: Xpert.Digital
Экономические последствия трех лет войны
Бум вооружений против структурных проблем: почему экономический рост России рушится?
Война между Россией и Украиной, начавшаяся в феврале 2022 года, привела не только к огромным человеческим жертвам, но и к глубокому и долгосрочному экономическому ущербу в обеих странах. Спустя более трех лет после начала вторжения становится очевидной вся сложность экономических последствий. Хотя обе экономики страдают от прямых и косвенных последствий конфликта, они разработали разные стратегии для преодоления экономических проблем.
Украина пережила резкий спад в экономике в первый год войны, ее валовой внутренний продукт сократился почти на 30 процентов. Однако с 2023 года ситуация стабилизировалась, и с тех пор наблюдаются умеренные темпы восстановления. Россия, напротив, первоначально извлекла выгоду из экономического бума, связанного с войной, в основном за счет военной промышленности. Российская экономика выросла на 4,1 процента как в 2023, так и в 2024 году, но сейчас этот рост заметно замедляется, и все более очевидными становятся структурные проблемы.
В связи с этим:
Российская военная экономика находится под давлением
Замедление экономического роста
Российская экономика находится на переломном этапе. После сильного роста последних лет экономика значительно замедляется. В январе 2025 года совокупный объем производства превысил уровень предыдущего года всего на 3 процента, по сравнению с 4,5 процентами в декабре 2024 года. Центральный банк прогнозирует дальнейшее замедление до 2,9 процента в первом квартале 2025 года и ожидает роста лишь на уровне 1,0–2,0 процента за весь год.
Это развитие событий особенно примечательно, поскольку рост последних лет был в первую очередь обусловлен масштабным расширением оборонной промышленности. Объем производства в обрабатывающей промышленности вырос на 8,5 процента в 2024 году, но это в значительной степени объясняется увеличением производства вооружений. В то же время объем производства в горнодобывающем и сырьевом секторах снизился на 0,9 процента.
Финансовые трудности и структурные проблемы
Финансирование войны ставит перед Россией все более сложные задачи. Военные расходы уже увеличились на 42 процента в 2024 году, а принятый на 2025 год оборонный бюджет предусматривает дальнейшее масштабное увеличение. В размере 13,5 триллионов рублей это эквивалентно примерно 145 миллиардам долларов США, что более чем на 25 процентов больше по сравнению с предыдущим годом. Это означает, что военные расходы составят от 7 до 8 процентов валового внутреннего продукта России, что станет рекордом в постсоветской истории страны.
Для финансирования этих колоссальных расходов российское правительство использует различные источники. Особенно тревожным событием является разграбление фонда социального обеспечения, из которого в 2025 году планируется изъять эквивалент 4,8 миллиарда евро для компенсации бюджетного дефицита. Этот фонд изначально предназначался для российской пенсионной системы, и его постоянное истощение представляет собой значительную нагрузку на будущую систему социального обеспечения.
Инфляция и денежно-кредитная политика как тормоз роста
Одной из ключевых проблем российской экономики является устойчивая инфляция, подпитываемая государственными расходами, связанными с войной. Для борьбы с резким ростом цен Центральный банк России временно повысил ключевую процентную ставку до 21 процента; сейчас она составляет 18 процентов. Однако эти радикальные меры имели значительные негативные последствия для частного сектора.
При таких высоких процентных ставках малые и средние предприятия (МСП) больше не могут позволить себе кредиты. Многие потребители предпочитают хранить свои деньги на сберегательных счетах, а не тратить или инвестировать. Эта тенденция приводит к значительному замедлению экономического роста за пределами оборонного сектора и угрожает спровоцировать волну корпоративных банкротств, которые могут затронуть и крупные, ключевые компании.
Структурная трансформация в экономику военного времени
Война привела к фундаментальной трансформации российской экономической структуры. Государство заняло еще более центральное место в экономике и отказалось от прежней консервативной фискальной политики в пользу увеличения дефицита бюджета. Однако эта трансформация влечет за собой значительные проблемы.
Массовый переход рабочей силы в оружейную промышленность, где выплачиваются значительно более высокие зарплаты, привел к острой нехватке рабочей силы в других секторах экономики. В то же время значительно выросли затраты на заработную плату и кредиты в частном секторе. Товары первой необходимости, такие как масло и яйца, не только подорожали, но и временно испытывают дефицит.
Украинская экономика борется за выживание
Стабилизация после первоначального шока
Украинская экономика продемонстрировала замечательную устойчивость после драматического краха в первый год войны. После спада на 28,8% в 2022 году она смогла вырасти на 5,3% в 2023 году. На 2024 год прогнозируется рост примерно на 2,9–3,5%. Эта стабилизация тем более примечательна, учитывая, что она произошла в условиях непрерывной войны с почти ежедневными воздушными налетами на города и объекты инфраструктуры.
Украина быстро адаптировалась к новой реальности. Компании перенесли производство в более безопасные западные и центральные регионы, разработали альтернативные логистические маршруты и перешли на альтернативные источники энергии. Эти адаптации позволили экономике функционировать, несмотря на продолжающийся конфликт.
Масштабные военные разрушения и уничтожение инфраструктуры
Прямой ущерб от войны огромен и постоянно растет. По оценке Всемирного банка, ущерб от войны к 2024 году составит 155 миллиардов долларов США, что эквивалентно текущему валовому внутреннему продукту Украины. Общая потребность в восстановлении оценивается в 524 миллиарда долларов США в течение десяти лет, что почти в три раза превышает ВВП 2024 года.
Разрушение энергетической инфраструктуры особенно драматично. К 2024 году у Украины осталась лишь около трети её энергоснабжающих мощностей. Крупнейшая в Европе атомная электростанция в Запорожье оккупирована российскими войсками с марта 2022 года. Кроме того, оккупация восточной Украины привела к тому, что почти все её угольные запасы и значительная часть запасов природного газа оказались под контролем России.
Сельское хозяйство, традиционно важный сектор украинской экономики, также сильно пострадало. Четверть территории Украины заминирована и повреждена в результате боевых действий, большая часть этих земель является сельскохозяйственными угодьями. Площадь обрабатываемых земель сократилась с 28,5 млн гектаров в 2021 году до 22,5 млн гектаров в 2023 году. Примерно половина сельскохозяйственной техники вышла из строя.
Демографический кризис и нехватка рабочей силы
Украина столкнулась с серьезным демографическим кризисом, который существенно влияет на ее долгосрочные экономические перспективы. Население сократилось примерно на 10 миллионов человек, или на 25 процентов, с начала конфликта в 2014 году, в том числе на 8 миллионов с начала полномасштабного российского вторжения в 2022 году. Численность рабочей силы сократилась с 17,4 миллиона в 2021 году до примерно 14 миллионов в настоящее время.
Ожидается, что эта тенденция ухудшится. По оценкам, до 100 000 рабочих мест могут остаться незаполненными, особенно в ключевых секторах, таких как логистика, транспорт, информационные технологии, строительство и сельское хозяйство. К 2033 году спрос на дополнительных квалифицированных работников может возрасти до 4,5 миллионов. Рождаемость резко упала до одного ребенка на женщину, что является самым низким показателем в Европе и одним из самых низких в мире.
Долгосрочные последствия этой демографической тенденции серьезны. Даже в оптимистичных сценариях демографы прогнозируют сокращение населения на 21 процент к 2052 году. В самом пессимистичном сценарии численность населения может сократиться на целых 31 процент.
Финансирование за счет международной помощи
Экономическая стабильность Украины в значительной степени зависит от международной поддержки. Более половины государственного бюджета страны финансируется из-за рубежа. В государственном бюджете Украины на 2025 год прогнозируются доходы в размере приблизительно 50,5 млрд евро и расходы около 85 млрд евро. Прогнозируемый дефицит составит 35,4 млрд евро, или 19,4% валового внутреннего продукта.
Крупнейшей статьей бюджетных расходов является национальная оборона, на которую выделено 48 миллиардов евро, что составляет более четверти от общего объема экономического производства страны. Помимо этих бюджетных расходов, Украина получала в среднем 46 миллиардов долларов США ежегодно в виде прямой военной помощи в период с 2022 по 2024 год.
Европа зарекомендовала себя как важнейший сторонник Украины. К февралю 2025 года Европа мобилизовала в общей сложности на 23,2 миллиарда евро больше поддержки, чем США. Одна только Германия предоставила Украине помощь на общую сумму почти 44 миллиарда евро с февраля 2022 года. Ключевым инструментом является механизм кредитования ERA, который предоставляет Украине в общей сложности 45 миллиардов евро в виде кредитов, финансируемых за счет средств, полученных от замороженных российских активов.
Эффективность западных санкций
Всеобъемлющий режим санкций
Западные санкции против России в настоящее время включают 18 пакетов и являются одними из самых масштабных экономических санкций в истории. Они направлены против различных секторов российской экономики: энергетического и финансового секторов, военной промышленности и так называемого российского теневого флота.
В энергетическом секторе потолок цен на российскую нефть был снижен с 60 до 47,60 долларов за баррель. ЕС ввел эмбарго на российскую нефть, перевозимую судами, и запретил импорт нефтепродуктов, произведенных из российской нефти, переработанной в третьих странах. Кроме того, 444 судна из российского теневого флота подверглись ограничениям доступа в порты и запретам на обслуживание.
В финансовом секторе еще 13 банков были исключены из системы финансовых коммуникаций SWIFT, а операции трех российских финансовых учреждений были запрещены. Российские активы на сумму более 300 миллиардов евро были заморожены.
Среднесрочные последствия санкций
Санкции, безусловно, оказали влияние, хотя и не в той степени, на которую изначально рассчитывали. Российская экономика стала значительно более уязвимой к внешним потрясениям. В случае снижения экспортных доходов российский центральный банк остро ощутит нехватку замороженных валютных резервов и мало что сможет сделать для противодействия обвалу рубля.
В долгосрочной перспективе Россия сильно пострадает от того, что санкции сделали страну непривлекательной для иностранных инвесторов. Даже китайские инвесторы в настоящее время не проявляют интереса к долгосрочным экономическим инвестициям в Россию, поскольку связи с Западом остаются более важными. Экспроприация западных компаний российским правительством надолго сделала страну непривлекательной для инвестиций.
Испытание Теневого флота
Ключевой проблемой в обеспечении соблюдения санкций является российский теневой флот. Этот флот состоит примерно из 650–1200 судов с непрозрачной структурой собственности, которые используются для обхода санкций. За последние шесть месяцев флот увеличивался в среднем на 30 судов в месяц, что в три раза быстрее, чем в 2024 году.
Если весной 2022 года около 20 процентов российского экспорта нефти осуществлялось танкерами, не имеющими связей с западными странами, то сейчас доля теневого флота в экспорте сырой нефти составляет 85-90 процентов. С момента введения ценового потолка Россия получила почти 15 миллиардов евро дополнительной выручки от экспорта сырой нефти через танкеры теневого флота.
Эксплуатация судов в теневом флоте чрезвычайно прибыльна. Одно судно может приносить от 30 до 40 миллионов долларов всего за год, в то время как подержанные нефтяные танкеры стоят около 12 миллионов долларов. Такая огромная прибыль объясняет быстрый рост теневого флота, несмотря на риски.
Центр безопасности и обороны — консультации и информация
Центр безопасности и обороны — Изображение: Xpert.Digital
Центр безопасности и обороны предоставляет экспертные консультации и актуальную информацию для эффективной поддержки компаний и организаций в укреплении их роли в европейской политике безопасности и обороны. Тесно сотрудничая с рабочей группой SME Connect Defence, он особенно активно продвигает малые и средние предприятия (МСП), стремящиеся к дальнейшему развитию своего инновационного потенциала и конкурентоспособности в оборонном секторе. Таким образом, являясь центральным контактным пунктом, Центр создает важнейший мост между МСП и европейской оборонной стратегией.
В связи с этим:
Демография, рост, издержки: долгосрочные последствия войны для обеих стран
Стратегии и меры для обеспечения настойчивости
Российские стратегии адаптации
Россия разработала различные стратегии для смягчения экономических последствий войны и санкций. Наиболее важной из них является упомянутый выше переход к военной экономике с масштабными государственными инвестициями в оборонную промышленность. Однако эта политика военного кейнсианства достигла своих пределов и приводит к структурным искажениям.
Для финансирования войны Россия разработала практически секретную схему финансирования. С февраля 2022 года государство принимает на себя связанные с войной кредиты от российских банков на основании специального законодательства. Российское правительство устанавливает условия этих кредитов, которые затем поступают компаниям, производящим военную технику. Эти скрытые расходы являются основной причиной высокой инфляции и, как следствие, высоких процентных ставок.
Еще одним важным элементом является расширение экономического сотрудничества с Китаем и другими незападными странами. Война превратила Россию в более закрытую экономику, более зависимую от Китая. Эта новая ориентация позволяет косвенно приобретать западные технологии и товары, а также развивать альтернативные рынки сырья.
Стратегии выживания Украины
Украина предприняла значительные меры для поддержания функционирования своей экономики в условиях военного времени. Важнейшей стратегией стало пространственное перераспределение экономической активности. Уже в 2014 году производственные мощности начали перемещаться из восточных регионов в западные и центральные, и этот процесс усилился после полномасштабного вторжения 2022 года.
Компании разработали новые логистические маршруты, чтобы обойти блокировку традиционных торговых путей. Украинский морской коридор улучшил логистику, хотя ожидается, что экспорт останется слабым в 2025 году. Многие компании перешли на альтернативные источники энергии и разработали децентрализованные энергетические системы, чтобы быть менее уязвимыми для атак на централизованную энергетическую инфраструктуру.
Важным аспектом является мобилизация внутренних ресурсов. Несмотря на войну, удалось сохранить удивительно высокий уровень инвестиций в экономику, с ежегодными темпами роста от 10 до 50 процентов. Эти показатели значительно превышают темпы роста ВВП и демонстрируют твердую веру в защиту территории и в мир.
международные меры поддержки
Международное сообщество разработало масштабные меры поддержки Украины. Помимо прямой финансовой и военной помощи, были созданы инновационные механизмы финансирования. Механизм кредитования ERA использует средства, полученные от замороженных российских активов, для финансирования обороны и восстановления Украины.
Конкретные планы реконструкции уже разработаны. Украина оценивает общую стоимость более чем в 850 миллиардов евро на 14 лет. Финансирование будет осуществляться через два фонда: украинский фонд под управлением Киева, в который вложено более 460 миллиардов евро из конфискованных российских активов, и второй фонд, в который вложены почти 400 миллиардов евро частных инвестиций.
Европа играет ведущую роль в оказании поддержки. Германия, Франция, Италия и Польша, совместно с Европейской комиссией и Европейским инвестиционным банком, запустили Европейский флагманский фонд восстановления Украины. С начальным капиталом в 220 миллионов евро фонд планирует мобилизовать около 500 миллионов евро к 2026 году.
В связи с этим:
Экономические прогнозы и долгосрочные последствия
Российский экономический прогноз
Прогнозы относительно экономического развития России неизменно пессимистичны. Международные институты ожидают роста всего на 1,0–2,0 процента к 2025 году по сравнению с 4,1 процента в два предыдущих года. Кильский институт мировой экономики даже прогнозирует лишь 1,5 процента на 2025 год и 0,8 процента на 2026 год. Международный валютный фонд еще более пессимистичен, ожидая роста всего на 0,9 процента к 2025 году.
Это замедление в первую очередь связано с резкой монетарной политикой российского центрального банка. Высокие процентные ставки, в настоящее время составляющие 18 процентов, душат экономику, поскольку кредиты становятся непосильными, и надвигается волна банкротств, потенциально затрагивающая даже крупные корпорации.
В долгосрочной перспективе экономическое развитие России будет все больше отставать от того, чего страна могла бы достичь без войны и санкций. С учетом упущенного потенциала экономического роста, война может обойтись России даже в 1,3 триллиона долларов, если экстраполировать, как мог бы развиваться экономический рост к 2026 году.
Экономический прогноз Украины
Краткосрочные прогнозы для Украины также сдержанны. Прогнозируется экономический рост на 2025 год всего лишь на уровне около 2 процентов по сравнению с предыдущим годом. Венский институт международных экономических исследований даже предвидит дальнейшее ухудшение экономических перспектив, главным образом из-за разрушения критической инфраструктуры и обострения дефицита рабочей силы.
Даже при оптимистичных прогнозах ожидается, что реальный ВВП в 2025 году будет примерно на 20 процентов ниже довоенного уровня 2021 года. Возвращение к довоенным показателям не ожидается раньше 2033 года. В целом, ожидается, что в 2026 году украинская экономика останется на 17 процентов ниже довоенного уровня в реальном выражении.
Однако долгосрочные последствия еще серьезнее. Демографический кризис будет определять облик Украины на протяжении десятилетий. Население сократилось с 51,9 миллиона в 1991 году до примерно 37,6 миллиона в 2023 году. Если рассматривать только территорию, контролируемую правительством, эта цифра еще ниже — всего 32,6 миллиона.
Реконструкция как возможность
Несмотря на огромные трудности, плановая реконструкция Украины также открывает возможности для устойчивого экономического развития. Концепции реконструкции в значительной степени опираются на возобновляемые источники энергии и «зеленые» технологии. Такие города, как Тростианец в Сумской области, стремятся стать образцовыми «зелеными» городами и полностью перевести свое энергоснабжение на возобновляемые источники.
Украина обладает значительным потенциалом для локализации производственных мощностей в рамках «зеленых» цепочек создания стоимости, таких как солнечная энергетика, ветроэнергетика и аккумуляторные технологии. Сочетание отечественного сырья, квалифицированной рабочей силы и спроса со стороны ЕС может способствовать экономическому восстановлению и интеграции в европейские цепочки поставок.
Европейский банк реконструкции и развития представил механизм смягчения рисков, связанных с возобновляемой энергетикой в Украине, призванный защитить инвесторов от колебаний цен на украинском рынке электроэнергии. Такие инструменты имеют решающее значение для мобилизации частных инвестиций в реконструкцию.
Экономическая устойчивость обеих стран
После более чем трех лет войны экономики обеих стран демонстрируют как устойчивость, так и структурные слабости. Россия первоначально выиграла от экономического бума, вызванного войной, но теперь сталкивается со значительными структурными проблемами. Переход к военной экономике способствовал росту в краткосрочной перспективе, но препятствовал достижению долгосрочных целей роста и создал дисбаланс в экономике.
Украина продемонстрировала замечательную способность адаптироваться после первоначального шока и стабилизировала свою экономику. Однако она по-прежнему сильно зависит от международной поддержки и сталкивается с огромными демографическими и инфраструктурными проблемами.
Обе страны могут поддерживать экономику в условиях войны в течение некоторого времени, хотя и с совершенно разными издержками. Россия обладает большими финансовыми резервами, но страдает от структурных искажений военной экономики и усиливающейся международной изоляции. Украина более уязвима, но получает постоянную международную поддержку и уже адаптировала свою экономику к условиям военного времени.
В долгосрочной перспективе война повлечет за собой огромные издержки для обеих стран. Для России это означает усиление изоляции от мировой экономики и структурные проблемы, которые сохранятся еще долгие годы после окончания войны. Для Украины речь идет ни о чем ином, как о полной перестройке страны в совершенно новых демографических и экономических условиях. Международная поддержка будет иметь решающее значение не только для стабилизации Украины, но и для ее устойчивой модернизации.
Ваш глобальный партнер по маркетингу и развитию бизнеса
☑️ Язык ведения нашего бизнеса — английский или немецкий
☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем родном языке!
Konrad Wolfenstein
Я и моя команда будем рады быть вашими личными консультантами.
Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму здесь wolfenstein@xpert.digital:или просто позвонив по номеру +49 7348 4088 965. Мой адрес электронной почты
Я с нетерпением жду начала нашего совместного проекта.
